Hechos relevantes del Segundo Trimestre de 2018

Transcripción

1 Avianca Holdings reporta una Utilidad Operacional 1 de $49,8 Millones para el 2T 2018 Bogotá, Colombia, 14 de agosto de Avianca Holdings S.A. (NYSE: AVH, BVC: PFAVH), anuncia hoy sus resultados para el segundo trimestre de 2018 (2T 2018). La información financiera y operativa se proporciona en millones de dólares estadounidenses, excepto cuando se indique lo contrario, y de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF/IFRS). La conciliación entre la información financiera en IFRS y la que no se encuentra en estos principios contables se puede observar en la sección de tablas financieras de este reporte. Todas las comparaciones hacen referencia al segundo trimestre de 2017 (2T 2017), a no ser que se indique lo contrario. Las cifras e indicadores operacionales de Avianca Holdings S.A. ( Avianca, La compañía, entidad emisora o Emisor) corresponden a la entidad consolidada. Hechos relevantes del Segundo Trimestre de 2018 Desde el 20 de septiembre de 2017, aproximadamente 700 pilotos miembros del sindicato de pilotos colombianos ACDAC tomaron la decisión unilateral de realizar una huelga que duró 51 días, impactando así las operaciones de Avianca. Por lo anterior, los resultados del segundo trimestre de 2018 se presentan sobre una base ajustada. Los resultados del 2T 2018, ajustando por la huelga de pilotos, fueron impulsados, en mayor medida, por un aumento del 9,8% en los ingresos operacionales totales en la medida que la Compañía se benefició de un mayor tráfico, factores de ocupación robustos y una recuperación continua en el yield. Sin embargo, los Ingresos de Carga y Otros se contrajeron un 2,6%, año a año, principalmente por la adopción del estándar contable NIIF 15 el cual entró en aplicación desde enero de La NIIF 15 brinda orientación sobre la contabilización de los ingresos provenientes de contratos con clientes, su aplicación resulta, por lo tanto, en un efecto temporal relacionado con el reconocimiento de los ingresos asociados con el negocio de Lealtad de Avianca, donde estos se reconocen completamente en el momento de la redención, como se describió en los estados financieros del 1T 2018 de la Compañía. Esta situación se ve impulsada por las tendencias normales de estacionalidad, como se refleja en los resultados del segundo trimestre de 2018, donde típicamente se afectan los reembolsos de Avianca. El aumento en los ingresos operativos totales fue compensado por un incremento de 11,7% en los gastos operativos 1. La Utilidad Neta Ajustada 1, excluyendo partidas especiales, fue de $ -6,7 millones, en comparación con los $ 11,3 millones del 2T De esta manera el margen neto ajustado 1 para el 2T 2018 alcanzó el -0,6%, con una contracción interanual de 159 pb. La utilidad operacional ajustada (EBIT 1 ) por la huelga de pilotos alcanzó $ 49,8 millones, con un margen operativo 1 de 4,2%,160 pbs inferior al del mismo periodo del año anterior. Por su parte, los ingresos operativos alcanzaron los $ 1,2 mil millones para el trimestre, +9,8% interanual. Para el segundo trimestre de 2018, el yield alcanzó los 9,3 centavos con un aumento del 9,6% en comparación con el 2T Esta tendencia se vio respaldada por un aumento del 17,0% A/A en la tarifa promedio, lo cual le permitió a la compañía compensar los costos incrementales del alza en el precio de combustible. El costo ajustado por silla disponible por kilómetro volado (CASK 1 ) aumentó 8,8%, a 8,9 centavos, en el 2T 2018, en comparación con los 8,2 centavos del 2T Esto se debe, principalmente, a los precios más altos del combustible para aviones, que en promedio aumentaron un 27,1% durante el segundo trimestre de 2018 así como por un incremento del 20,1% en Salarios, Compensaciones y Beneficios. Los Gastos Operativos 1 totales fueron parcialmente compensados por una disminución de 41,8% en los gastos de Mantenimiento y Reparaciones como también por una contracción de 26,2% en los Gastos de Arrendamiento de Aeronaves 1. Durante el 2T 2018 CASK ex-fuel 1 incrementó 4,4%, a 6,6 centavos. El EBITDAR 1 para el 2T 2018 fue $ 187,0 millones, mientras que el margen EBITDAR 1 alcanzó 15,6%. La capacidad del 2T 2018, medida en Asientos disponibles por Kilómetros volados (ASK), incrementó en un 2,6% durante el 2T 2018, a pesar del efecto del paro de pilotos que inició el septiembre 20 de Lo anterior, fue soportado por la capacidad internacional desplegada a Europa y desde nuestros Home Markets a Norte América. El tráfico de pasajeros, medido en Kilómetros de pasajeros pagos kilómetro volado (RPK), incrementó 3,0% en el segundo trimestre de 2018, alcanzando un Factor de Ocupación consolidado robusto del 82,3% en toda la red. Avianca incorporó dos nuevas aeronaves A320 NEO mientras que terminó contrato arrendamiento operativo de un A319, entre abril y junio de 2018, de acuerdo con el plan de flota de la Compañía. La tecnología NEO permite eficiencias de combustible de hasta 20% y una reducción significativa en las emisiones de CO2 y ruido. Por lo tanto, Avianca Holdings S.A. y sus subsidiarias terminaron el trimestre con una flota operativa consolidada de 189 aeronaves. AVIANCA HOLDINGS S.A. NYSE: AVH BVC: PFAVH Financieros (6 meses terminados en junio 30) ($millones) 1S-17 1S-18 Ingresos 2,16Bn 2,4Bn EBITDAR 427,7 391,3 EBIT 130,8 96,6 EBITDAR 1 430,0 436,6 EBIT 1 133,1 151,0 Utilidad Neta 31,17-32,21 Utilidad Neta* 1 34,43 44,7 *Excluyendo gastos Fx y Derivados 1 - Excluyendo ítems del FootNote 1 (3 meses terminados en junio 30) ($millones) Ingresos 1,09Bn 1,2Bn EBITDAR 211,3 164,1 EBIT 62,1 20,8 EBITDAR 1 211,9 187,0 EBIT 1 62,8 49,8 Utilidad Neta 10,6-35,7 Utilidad Neta* 1 8,8 0,1 *Excluyendo gastos Fx y Derivados 1 - Excluyendo ítems del FootNote 1 Rentabilidad (6 meses terminados en junio 30) 1S-17 1S-18 EBITDAR% 19,8% 16,6% EBIT% 6,1% 4,1% EBITDAR% 1 19,9% 18,4% EBIT% 1 6,2% 6,4% Utilidad Neta% 1 1,6% 1,0% Utilidad Neta%* 1 1,6% 1,9% *Excluyendo gastos Fx y Derivados 1 - Excluyendo ítems del FootNote 1 (3 meses terminados en junio 30) EBITDAR% 19,3% 13,7% EBIT% 5,7% 1,7% EBITDAR% 1 19,4% 15,6% EBIT% 1 5,7% 4,2% Utilidad Neta% 1 1,0% -1,3% Utilidad Neta%* 1 0,8% -0,7% *Excluyendo gastos Fx y Derivados 1 - Excluyendo ítems del FootNote 1 Operación (6 meses terminados en junio 30) 1S-17 1S-18 Pasajeros 15,2M 14,8M ASKs 24,8Bn 25,7Bn RPKs 20,3Bn 21,3Bn Factor de Ocupación 81,9% 82,9% RASK 8,70 9,22 CASK 8,180 8,840 (3 meses terminados en junio 30) Pasajeros 7,71M 7,35M ASKs 12,62Bn 12,95Bn RPKs 10,35Bn 10,66Bn Factor de Ocupación 82,0% 82,3% RASK 8,64 9,26 CASK 8,16 9,10 Información de Contacto: Avianca Holdings S.A. Oficina de Relación con Inversionistas ir@avianca.com 2. Cuando se indique, los datos están ajustados por los siguientes ítems: $ M: ACDAC, gastos operativos ACDAC;

2 Mensaje del Presidente y Director Ejecutivo Estimados accionistas, Durante el segundo trimestre de 2018 continuamos experimentando un entorno macroeconómico desafiante, caracterizado por obstáculos externos, incluida la volatilidad de los tipos de cambio y el aumento de los precios del combustible para aviones, al tiempo que los efectos persistentes de la huelga de los pilotos de ACDAC que tuvo lugar a finales de A pesar de estos desafíos, Avianca Holdings logró USD 1.2 mil millones en ingresos totales con un aumento interanual de 9,8%, impulsado principalmente por un entorno tarifario en recuperación, como también una operación sobresaliente en nuestras unidades de negocios. En términos operativos, reportamos una disminución anual de 6,9% en el tráfico de pasajeros de nuestra operación doméstica, con una disminución de 6,8% en ASK, principalmente debido a los efectos de la huelga de los pilotos de ACDAC, los cuales deberían verse mitigados durante la segunda mitad del año. Logramos un factor de ocupación del 82,6% para este segmento, reforzando nuestro enfoque continuo de maximizar con éxito la eficiencia de las rutas. Por su parte, nuestra operación internacional registró una contracción de 1,4% en pasajeros, debido a la reducción en la demanda de Brasil y Argentina, en donde ambos países enfrentan vientos en contra en materia macroeconómica, impactando directamente a nuestros destinos de vacacionales en Centro América y El Caribe. Esto fue parcialmente compensado por un desempeño saludable en nuestras rutas hacia América del Norte, donde vimos un aumento interanual del 5,1% en RPK con un incremento de 4,8% en ASK, así como un fuerte desempeño en nuestras rutas a Europa. En mayo anunciamos la ruta internacional directa entre Bogotá y Chicago, esta nueva ruta, que comenzará el 17 de noviembre de 2018, será operada con una frecuencia de cuatro veces por semana como el único vuelo directo entre estas dos ciudades principales de las Américas. También a partir del noviembre 16, Alemania se convertirá en la tercera nación europea en tener una conexión con Bogotá cuando Avianca lance su nuevo vuelo directo, con una frecuencia de cinco días a la semana, operado en un Boeing Dreamliner para conectar el Aeropuerto Internacional El Dorado con el Aeropuerto Internacional de Múnich Franz Josef Strauss. Además, después de tres décadas de servicio a las ciudades intermedias de Colombia desde el aeropuerto Puente Aéreo, en mayo, Avianca trasladó todos los vuelos nacionales a la Terminal 1 de El Dorado. Esto consolida nuestras operaciones nacionales colombianas dentro del mismo aeropuerto, agilizando los viajes para conectar pasajeros en vuelos, en línea con nuestro enfoque de mejorar la experiencia de viaje general de nuestros clientes. Además, recientemente abrimos nuestro nuevo sala VIP en el Aeropuerto El Dorado para nuestros pasajeros nacionales. Los Yields aumentaron 9,6%, respecto el segundo trimestre de 2017, alcanzando los 9,3 centavos de dólar. Éste representa el cuarto aumento de rendimiento trimestral consecutivo, que enmarca la tendencia de ingresos positivos del segmento de transporte de pasajeros. En esta línea, también nos complace informar los ingresos más fuertes del segundo trimestre de Avianca, alcanzando USD $ 1,2 mil millones. Avianca logró USD $ 49,8 millones en utilidades operativas 1, lo que representa un margen EBIT 1 de 4,2%. En cuanto a nuestra flota, este trimestre pusimos en funcionamiento los dos aviones Airbus A que incorporamos a principios de año. Actualmente, estas aeronaves operan en nuestros destinos a Norte América, lo que nos permite cancelar uno de los tres aviones de arrendamiento con tripulación operados actualmente por Wamos Air Spain. Esperamos entregar los dos aviones alquilados restantes durante el tercer trimestre de 2018, lo que nos permitirá volver a ofrecer la experiencia de viaje de Avianca sin excepción en todos nuestros vuelos al tiempo que optimizar nuestra estructura de costos. Adicionalmente, este trimestre Avianca cerró otra financiación mediante Arrendamiento Operativo Japonés con Opción de Compra (JOLCO) de uno de nuestros A320, lo que demuestra nuestra estrecha relación con los mercados financieros, brindando un acceso más flexible, eficiente y diverso para la financiación de aeronaves. Complementando nuestro negocio de pasajeros, el flujo de ingresos diversificado de Avianca fue liderado por las operaciones de carga de la Compañía este trimestre, lo que generó sólidos resultados en el segundo trimestre. En mayo, Avianca Cargo transportó toneladas de flores del Día de la Madre desde Colombia y Ecuador a los Estados Unidos, un aumento del 3,4% en comparación con la temporada del Día de la Madre del año pasado. Avianca Cargo también aumentó sus ingresos en un 16,8% interanualmente, logrando un factor de ocupación consolidado del 56,8%. Con un aumento del 17,8% en la facturación bruta y del 12,5% en las tarjetas de marca compartida, llegando a , obtenemos también excelentes resultados en nuestro programa de lealtad LifeMiles. La membresía de LifeMiles aumentó en un 14,0%, para finalizar el trimestre con 8,3 millones de miembros. A principios de junio anunciamos nuestra asociación empresarial con CAE International Holdings Limited. CAE Flight Training (ACFT) S.A.S. proporcionará entrenamiento de simulador de vuelo completo para pilotos comerciales en Colombia, buscando cubrir las aerolíneas subsidiarias de Avianca Holdings y a terceros. La compañía permitirá que los pilotos de Avianca se capaciten localmente, mejorando su calidad de vida y optimizando los tiempos de entrenamiento. También aumentará significativamente el número de simuladores de vuelo disponibles en América Latina, beneficiando no solo a Avianca, sino a todas las aerolíneas que operan en la región. Las elecciones presidenciales de Colombia se llevaron a cabo en el segundo trimestre de este año, Ivan Duque ganó la carrera presidencial. El nuevo presidente electo se posesionó el 7 de agosto y se espera que continúe fomentando las inversiones en infraestructura mientras crea un ambiente de negocios positivo. Durante el trimestre, la Corte Suprema de Justicia colombiana

3 también falló a favor de Avianca en la apelación final del sindicato de pilotos de ACDAC contra Avianca relacionada con la huelga ilegal de pilotos que comenzó en el tercer trimestre del año pasado. Como tal, no habrá más apelaciones legales por parte del sindicato de los pilotos. Como ha sido revelado previamente al mercado, Avianca anunció que ha adelantado conversaciones con United Airlines, Inc. y Copa Holdings S.A. sobre la posibilidad de suscribir un Acuerdo Comercial tripartito que cubra redes combinadas entre Estados Unidos y Latinoamérica. Por el momento, no podemos asegurar si las partes firmarán o no el Acuerdo. Cualquier otra información relevante se comunicará al mercado de conformidad con la legislación aplicable. Finalmente, Avianca fue nuevamente reconocida por nuestra sobresaliente experiencia de viaje y el servicio World Class a bordo. En abril, tuvimos el honor de recibir el reconocido premio Travelers 'Choice Award 2018 de TripAdvisor como una de las mejores aerolíneas de América Latina. En adición, fuimos recientemente premiados por Skytrax como la Mejor Aerolínea en Sudamérica. Ambas distinciones son un reconocimiento más de nuestro enfoque inquebrantable en proporcionar a nuestros clientes el mejor servicio. En línea con nuestro análisis inicial a principios de año, este trimestre continuó reflejando varios impactos de la huelga de pilotos llevada a cabo durante 2017 sumado a un aumento en los precios del combustible y otras situaciones macroeconómicas. Si bien estos eventos han presionado nuestra rentabilidad a corto plazo, estamos en camino de entregar, dentro de nuestro rango, un EBIT 1 del 6-8% para todo el año Me gustaría expresar mi agradecimiento al equipo de empleados de Avianca por su arduo trabajo y dedicación para ayudar a obtener estos resultados. A medida que esperamos nuestra estrategia comercial a largo plazo, combinada con el sobresaliente nivel de servicio en el que Avianca ha construido su reputación, confiamos en nuestra capacidad de generar valor a largo plazo para nuestros grupos de interés a través del crecimiento de la línea superior, expansión de márgenes y despliegue prudente del capital. Sinceramente, Hernán Rincón Presidente Ejecutivo

4 Indicadores Financieros y Operacionales 1 2T17 2T18 Vs. 2T17 ASK's (mm) ,6% RPK's (mm) ,0% Total Pasajeros (en millones) ,6% Factor Ocupación 82,0% 82,3% 29 bp Salidas ,1% Horas Bloque ,6% Stage length (km) ,0% Consumo Combustible Galones (000's) ,2% Yield (centavos) 8,5 9,3 9,6% RASK (centavos) 8,6 9,3 7,1% PRASK (centavos) 6,9 7,6 10,2% CASK (centavos) 8,16 9,10 11,5% CASK ex. combustible (centavos) 6,32 6,81 7,8% CASK (Ajustado)(centavos) 8,16 8,87 8,8% CASK ex. Combustible (Ajustado) (centavos) 6,31 6,59 4,4% Tasa de cambio (promedio) COP/USD $ 2919,6 $ 2858,9-2,1% Tasa de cambio (cierre de periodo) COP/USD $ 3038,3 $ 2780,5-8,5% WTI (promedio) por barril $ 48,1 $ 68,0 41,4% Jet Fuel Crack (promedio) por barril $ 10,8 $ 19,6 81,5% US Gulf Coast (Jet Fuel promedio) por barril $ 58,9 $ 87,6 48,8% Precio Combustible por Galón (incluyendo cobertura) $ 1,79 $ 2,27 27,1% Ingresos Operacionales ($M) $ 1092,1 $ 1199,3 9,8% EBITDAR ($M) $ 211,3 $ 164,1-22,3% Margen EBITDAR 19,3% 13,7% -566 bp EBITDA ($M) $ 133,5 $ 100,6-24,6% Margen EBITDA 12,2% 8,4% -384 bp Utilidad Operacional ($M) $ 62,1 $ 20,8-66,5% Margen Operacional 5,7% 1,7% -396 bp Utilidad Neta ($M) $ 10,6 -$ 35,7-435,1% Margen Utilidad Neta 1,0% -3,0% -395 bp EBITDAR (Ajustado) ($M) $ 211,9 $ 187,0-11,8% Margen EBITDAR (Ajustado) 19,4% 15,6% -381 bp EBITDA (Ajustado) ($M) $ 134,1 $ 129,6-3,4% Margen EBITDA (Ajustado) 12,3% 10,8% -148 bp Utilidad Operacional (Ajustado) ($M) $ 62,8 $ 49,8-20,7% Margen Operacional (Ajustado)($M) 5,7% 4,2% -160 bp Utilidad Neta Ajustada ($M) $ 11,3 -$ 6,7-159,2% Margen Utilidad Neta (Ajustado) 1,0% -0,6% -159 bp Ajustado: Excluye cargos por FX non-cash, ganancia o pérdida en instrumentos derivados y elementos especiales asociados a gastos únicos descritos en la nota al pie (1)

5 Comentarios a los Resultados del 2T 2018 Avianca Holdings alcanzó ingresos operativos (EBIT 1 ) por US $ 49,8 millones, con un margen EBIT 1 del 4,2%. Estos resultados fueron impulsados principalmente por un aumento del 9,8% en los ingresos operacionales totales ya que la Compañía se benefició de factores de ocupación récord, así como una recuperación continua del yield. Por lo tanto, los ingresos de los pasajeros aumentaron un 12,9%, mientras que los Ingresos no relacionados con el transporte de Pasajeros se contrajeron un 2,6% debido a la implementación de la NIIF 15 y la modificación del tiempo en el reconocimiento de los ingresos en nuestra compañía de lealtad LifeMiles. Lo anterior fue parcialmente compensado por un incremento en los Gastos Operacionales 1, principalmente por los precios más altos del combustible para aviones y un incremento del 20,1% en Salarios, Compensaciones y Beneficios resultantes de un aumento del personal administrativo y gerencial. Los ingresos operativos totales ascendieron a aproximadamente $ 1.2 mil millones durante el 2T Estos son los ingresos operativos más altos, para un segundo trimestre, desde que la compañía realizó su OPI en NYSE, con un aumento interanual del 9,8%, debido principalmente a un incremento en los ingresos de pasajeros de 12,9%. Además del aumento en el tráfico y los Factores de Ocupación robustos, Avianca también se benefició de un aumento del 17,0% en la tarifa promedio este trimestre, lo que permitió hacer una transferencia parcial de los incrementos de los costos de combustible. Por su parte, los yields se incrementaron por cuarto trimestre consecutivo alcanzando los 9,3 centavos; +9,6% A/A. Además, los ingresos de Carga aumentaron un 16,8%, impulsados principalmente por mayores toneladas transportadas. Durante la temporada del Día de La Madre, Avianca Cargo transportó toneladas de flores desde Colombia y Ecuador hacia los Estados Unidos, lo que representa un incremento del 3,4% interanual. Adicionalmente, LifeMiles aumentó sus ingresos brutos en un 17,8% interanualmente, reflejando el desempeño secuencial positivo de las unidades de negocios de Avianca. Esto fue compensado por la adopción de la norma de contabilidad NIIF 15, que tiene un efecto de tiempo en el reconocimiento de los ingresos de negocios de lealtad. Por lo tanto, los ingresos por carga y otros disminuyeron un 2,6% año a año. Los ingresos por carga y otros 1 representaron el 17,6% de los ingresos totales en el segundo trimestre de La Compañía de Lealtad LifeMiles continuó mostrando resultados sólidos durante el 2T 2018 al expandir su membresía en un 14,0% desde el segundo trimestre de 2017, finalizando este trimestre con casi 8.3 millones de miembros. El programa de socios minoristas también continúa expandiéndose, y llega a los 359 socios comerciales este trimestre +12,2% A/A. Finalmente, las tarjetas de marca compartida LifeMiles terminaron el trimestre con más de 666,000 tarjetas activas; un 12,5% de aumento interanual. Avianca transportó más de 7.4 millones de pasajeros en el segundo trimestre de 2018; una contracción interanual del 4,6% debido a los efectos de la huelga de pilotos que inició el 20 de septiembre de 2017, actualmente generando afectación en su mayoría a la operación doméstica colombiana. Pese a la huelga, las cifras de tráfico (RPK) incrementaron en mayor medida que la capacidad (ASK), lo cual resulta en un factor de ocupación consolidado de 82,3%, el factor de ocupación registrado más alto para un segundo trimestre desde la fusión de la Compañía con TACA. En particular, las rutas a Norte América alcanzaron un factor de ocupación consolidado promedio de 84,1%, mientras que las rutas domésticas en Colombia alcanzaron un favorable 83,5% durante el segundo trimestre de Los gastos operativos del 2T 2018 fueron de $ 1,15 mil millones, con un aumento interanual del 11,7%. Esto fue impulsado principalmente por un aumento del 27,1% en los Gastos de Combustible asociados con el aumento de los precios del combustible de aviación, de un promedio de US $ 1,79 en el segundo trimestre de 2017 a US $ 2,27 por galón en el segundo trimestre de Además, los gastos salariales y de beneficios salariales aumentaron un 20,1% en el segundo trimestre de 2018, principalmente impulsados por un aumento en el personal administrativo y gerencial. Los costos generales administrativos y de otro tipo aumentaron 87.5% principalmente debido a la reclasificación de los costos relacionados con la venta y el arrendamiento de los motores de los aviones, así como las inversiones en TI. Otros gastos de depreciación y amortización aumentaron 11.8%, principalmente impulsados por la incorporación de un B787, dos A320neo, dos A321S, dos A321neo y dos aviones A en los últimos 12 meses. Estos resultados fueron parcialmente compensados por una disminución de 41.8% en los gastos de mantenimiento y reparación para el segundo trimestre de 2018, principalmente debido a cambios en la provisión para devoluciones de motores, así como por una reducción en los costos de reparación de motores.

6 Como parte de la estrategia actual de cobertura de combustible de la Compañía, se cubrieron un total de 51,7 millones de galones de combustible al final del segundo trimestre de 2018, los cuales corresponden a aproximadamente 12,0% del volumen total esperado para consumo en Los niveles de cobertura se establecieron en aproximadamente en $ 1,83 por galón. Avianca incorporó dos nuevas aeronaves A320 NEO mientras que terminó contrato arrendamiento operativo de un A319, entre abril y junio de 2018, de acuerdo con el plan de flota de la Compañía. Por lo tanto, Avianca Holdings S.A. y sus subsidiarias terminaron el trimestre con una flota operativa consolidada de 189 aeronaves. La Compañía registró otros Gastos No Operacionales de US $ 60,2 millones para el 2T 2018, mientras que en el mismo período de 2017 habían sido de $ 39,5 millones. Los gastos por intereses aumentaron $ 8,4 millones a medida que la Compañía aumentó el número de sus aeronaves bajo contratos de arrendamiento financiero. La Compañía también registró una pérdida de $ 5,9 millones relacionada con los ajustes de tasa de cambio (no monetarios), en comparación con un gasto de $ 2,3 millones para el mismo período de Este efecto se debe principalmente a los ajustes de conversión de divisas, que consisten en el neto (no monetario) entre la ganancia (o pérdida) de activos y pasivos monetarios denominados en pesos colombianos y pesos argentinos sujetos a la tasa de cambio del USD. La Compañía cerró el trimestre con efectivo y equivalentes de efectivo y valores disponibles para la venta por un monto de $ 397,5 millones. Incluyendo certificados a corto plazo y depósitos bancarios, efectivo restringido y equivalentes de efectivo y valores disponibles para la venta (otros activos circulantes) fueron de $ 415,2 millones, equivalentes a aproximadamente 8,9% de los ingresos de los últimos doce meses. Al 30 de junio de 2018, la posición de apalancamiento de la Compañía (deuda ajustada neta a EBITDAR) fue de 6.2x. La deuda total a largo plazo de la Compañía ascendió a US $ 3.35 mil millones, mientras que el pasivo total fue de US $ 6.11 mil millones. Perspectivas 2018 El impacto producto de los mayores costos de combustible, los desafíos macroeconómicos y los efectos continuos de la huelga pilotos continuaron presionando la rentabilidad de Avianca. La compañía se mantiene enfocada en optimizar su estructura de costos y capital al tiempo que, en mantener la mejor oferta de productos de servicio completo de su clase, esperamos superar los efectos persistentes de la huelga de pilotos durante la segunda mitad del año. Por tanto, las perspectivas para el 2018 son las siguientes: Perspectivas 2018 Rango 2018 Total incremento en pasajeros (PAX) 4,0% 6,0% Total Incremento en la capidad (ASK) 8,0% 10,0% Factor de Ocupación 81,0% 83,0% Margen EBIT 6,0% 8,0%

7 Análisis por ASKs (en US$ centavos) 2T T 2018 Var% Ingresos Operacionales Pasajeros 6,93 7,63 10,0% Carga y otros 1,72 1,63-5,1% Ingresos Operacionales Totales 8,65 9,26 7,0% Gastos Operacionales Operaciones de Vuelo 0,11 0,43 274,3% Combustible 1,84 2,29 24,0% Operaciones de tierra 0,94 0,87-7,3% Renta de aviones 0,62 0,49-20,5% Servicios a Pasajeros 0,34 0,38 10,9% Mantenimiento y reparaciones 0,60 0,34-42,7% Tráfico Aéreo 0,49 0,55 12,1% Mercadeo y ventas 1,04 1,05 1,8% Generales, administrativos y otros 0,29 0,53 82,7% Salarios, sueldos y beneficios 1,32 1,55 17,0% Depreciación y amortización 0,57 0,62 9,0% Gastos Operacionales Totales 8,16 9,10 11,5% Utilidad Neta 0,49 0,16-67,4% CASK Total 8,16 9,10 11,5% CASK ex. Fuel 6,32 6,81 7,8% CASK Total ajustado 8,16 8,87 8,8% CASK ex. Fuel ajustado 6,31 6,59 4,4% Yield 8,46 9,27 9,6% Reconciliación de Métricas Financieras No IFRS En USD$ millones 2T2017 2T2018 Var % Utilidad Neta Reportada $10,6 -$35,7-435% Ítems Especiales (Ajustes): (+) Proyectos Extraordinarios $0,6 - (+) Huelga del Sindicato de Pilotos (Gastos Adicionales) - $22,4 (+) Incidentes con Motores B787 - $6,5 (-) Instrumentos Derivados $0,1 -$1,0 (-) Ganancia o Pérdida en Tasa de Cambio $2,3 -$5,9 Utilidad Neta Ajustada 8,840 0,144-98,4% Reconciliación de Gastos Operacionales por ASK excluyendo ítems especiales En Centavos de US$ 2T17 2T18 Vs. 2T17 CASK Total reportado 8,2 9,1 11,5% Combustible de la flota 1,8 2,3 24,0% CASK Total sin combustible, reportado 6,3 6,8 7,8% (+) Proyectos Extraordinarios -0,0 - (+) Huelga del Sindicato de Pilotos (Gastos Adicionales) - -0,2 (+) Incidentes con Motores B ,1 CASK Total excluyendo combustible e ítems especiales 6,31 6,59 4,4%

8 Estados Consolidados Condensados Interinos de Resultados Integrales para el periodo de tres meses terminado el 30 de junio de 2017 y 2018 (en miles de USD) 2017 (Auditado) 2018 (No Auditado) Ingreso Operativo Pasajeros $ $ Carga y otros Total Ingresos Operacionales Gastos operacionales: Operaciones de vuelo Combustible de aeronaves Operaciones terrestres Arrendamiento de aeronaves Servicios a pasajeros Mantenimiento y reparaciones Tráfico aéreo Mercadeo y ventas Generales, administrativos y otros Salarios, sueldos y beneficios Depreciación y amortización Total gastos operacionales Utilidad de operación Otros Ingresos (Gastos) No Operacionales Gastos por intereses Ingresos por intereses Instrumentos derivados Diferencial cambiario Utilidad antes de impuesto de renta Gasto de impuesto sobre la renta corriente 0 0 Gasto de impuesto sobre la renta diferido Total, gasto por impuesto sobre la renta 0 0 Utilidad neta del periodo $ $35.656

9 Estados Consolidados Condensados Interinos de Posición Financiera (en miles de USD) Al 30 de Al 30 de junio junio de 2017 de 2018 (Auditado) (No Auditado) Activos Activos corrientes: Efectivo y equivalentes de efectivo $ $ Efectivo restringido Cuentas por cobrar, neto de estimación para cuentas de cobro dudoso Cuentas por cobrar con partes relacionadas Repuestos no reparables y suministros, neto de provisión por obsolescencia Gastos pagados por anticipado Depósitos y otros activos Total activos corrientes Activos no corrientes: Inversiones disponibles para la venta 55 - Depósitos y otros activos Cuentas por cobrar, neto de estimación para cuentas de cobro dudoso Activos intangibles Impuesto diferido activo Propiedades y equipo, neto Total activos no corrientes Total activos $ $ Pasivos y patrimonio Pasivos corrientes: Porción corriente de deuda a largo plazo Cuentas por pagar Cuentas por pagar con partes relacionadas Gastos acumulados Provisión para litigios Provisión para condiciones de retorno Beneficios de empleados Ingresos diferidos por transporte no devengados 454, Ingresos diferidos de viajero frecuente 85, Otros pasivos Total pasivos corrientes Pasivos no corrientes: Deuda a largo plazo Cuentas por pagar Provisión para condiciones de retorno Beneficios de empleados Pasivos por impuesto diferido Ingresos diferidos por transporte no devengados Otros pasivos no corrientes Total pasivos no corrientes Cuando se indique, los datos están ajustados por los siguientes ítems: $ M: ACDAC, gastos operativos ACDAC;

10 Total pasivos $ $ Patrimonio: Acciones comunes Acciones preferentes Capital adicional pagado en acciones comunes Capital adicional pagado en acciones preferentes Utilidades retenidas y reservas de ORI Revaluación Total patrimonio atribuible a la Compañía Participación no controladora (75.950) ( ) Total patrimonio Total pasivos y patrimonio $ $ Nota sobre las declaraciones de expectativas futuras Este reporte contiene declaraciones sobre expectativas futuras. Estas pueden incluir palabras como espera. estima. anticipa. proyecta. planea. cree y expresiones similares. Estas declaraciones y las declaraciones sobre creencias y expectativas de la Compañía no representan hechos históricos y se basan en los planes, proyectos actuales, estimaciones y proyecciones, por lo tanto, no deben ser sobrevaloradas. Las declaraciones sobre expectativas futuras conllevan ciertos riesgos e incertidumbres. Avianca Holdings S.A advierte que un número importante de factores pueden causar que los resultados actuales difieran materialmente de aquellos contenidos en cualquier declaración sobre expectativas futuras. Las declaraciones de este tipo hacen relación sólo a la fecha en que son hechas y la Compañía no se hace responsable de actualizar públicamente ninguna de ellas por la ocurrencia de eventos futuros u otros.

11 Glosario de Términos para Desempeño Operacional Este reporte contiene términos relacionados al desempeño operacional que son comúnmente utilizados en la industria de las aerolíneas, y son definidos a continuación: A Acuerdo de Código Compartido: Hace referencia a nuestros códigos compartidos con otras aerolíneas con quienes tenemos acuerdos de compartir el mismo vuelo. Un asiento se puede comprar en una aerolínea, pero es operado por una aerolínea socia bajo un número de vuelo o código distinto. El término código se refiere al identificador usado en los itinerarios de vuelos, generalmente el código de dos caracteres designado por IATA a las aerolíneas, y el número de vuelo. Las alianzas de código compartido facilitan el acceso a ciudades a través de la red de rutas de una determinada aerolínea sin tener que ofrecer vuelos adicionales, y simplifica las conexiones permitiendo una sola reserva para múltiples aerolíneas. ASK: Sillas disponibles por kilómetro Representa la capacidad de asientos de la aeronave multiplicado por el número de kilómetros volados ATK: Toneladas disponibles por kilómetro o ATKs, representa la capacidad de carga en toneladas multiplicado por el número de kilómetros la carga se vuela C CASK: Costo por silla kilometro disponible hace referencia a los gastos operacionales totales divididos por las sillas disponibles por kilómetros (ASKs). CASK ex-fuel: Representa los gastos operacionales totales excluyendo el gasto de combustible, divididos por las sillas disponibles por kilómetro (ASKs). Cargo Discount: Es el ingreso incremental bajo Carga y Otros Ingresos, que registraba la diferencia entre el precio de venta cobrado por las agencias a los clientes finales y el precio que Avianca Cargo cobró a las agencias. El Cargo Discount fue subsecuentemente descontado como un gasto incremental bajo Mercadeo y Ventas sin ningún impacto en la rentabilidad nominal. Desde el tercer trimestre de 2016 la Compañía no registra el Cargo Discount. F Factor de Ocupación: Representa el porcentaje de capacidad de sillas que es utilizado en las aeronaves y se calcula dividiendo los pasajeros pago kilometro (RPKs) por las sillas kilometro disponible. H Horas Bloque: Es el tiempo transcurrido desde la salida de una aeronave de la puerta del aeropuerto y su llegada a la puerta del aeropuerto. R RASK: Ingreso operacional por sillas kilómetros disponibles, representa el ingreso operacional dividido por las sillas kilómetros disponibles. Revenue Passenger: Representa el total de pasajeros pago, sin incluir a los pasajeros que redimen millas de viajero frecuente desde LifeMiles (anteriormente conocido como Avianca Plus o Distancia) u otros premios de viaje, volados en todos los segmentos de vuelo (con cada segmento de conexión considerado segmento de vuelo separado). RPK: Pasajero pago Kilometro, representa el número de kilómetros volados de los pasajeros pagos.

12 RTK: Pago toneladas por kilómetro representa el tonelaje total de carga levantada multiplicada por el número de kilómetros volados de la carga. T Technical Dispatch Reliability: Confiabilidad técnica de despacho representa el porcentaje de vuelos que por itinerario se retrasaron más de quince minutos o se cancelaron por motivos técnicos. U Utilización de Aeronave: Representa el número promedio de horas bloque operado cada día por cada aeronave para una flota de aeronaves Y Yield: Rendimiento representa la cantidad promedio que un pasajero paga por cada kilómetro volado, o pasajeros pago dividido por pasajeros pago kilometro (RPKs).