Hechos relevantes del Cuarto Trimestre de 2017

Transcripción

1 Avianca Holdings reporta una Utilidad Operacional 1 de $169,1 Millones para el 4T 2017 Bogotá, Colombia, 27 de febrero de Avianca Holdings S.A. (NYSE: AVH, BVC: PFAVH), anuncia hoy sus resultados para el cuarto trimestre de 2017 (4T 2017). La información financiera y operativa se proporciona en millones de dólares estadounidenses, excepto cuando se indique lo contrario, y de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF/IFRS). La conciliación entre la información financiera en IFRS y la que no se encuentra en estos principios contables se puede observar en la sección de tablas financieras de este reporte. Todas las comparaciones hacen referencia al cuarto trimestre de 2016 (4T 2016), a no ser que se indique lo contrario. Las cifras e indicadores operacionales de Avianca Holdings S.A. ( Avianca, La compañía, entidad emisora o Emisor) corresponden a la entidad consolidada. Hechos relevantes del Cuarto Trimestre de 2017 Desde el 20 de septiembre de 2017, hasta el 14 de noviembre de 2017, aproximadamente 700 pilotos miembros del sindicato de pilotos colombianos ACDAC tomaron la decisión unilateral de realizar una huelga, impactando así las operaciones de Avianca. Por lo anterior, los resultados del cuarto trimestre de 2017 se presentan sobre una base ajustada. Los resultados del 4T 2017, ajustando por la huelga de pilotos, fueron impulsados, en mayor medida, por un aumento del 15,2% en los ingresos operacionales totales 1 en la medida que la Compañía se benefició de un mayor tráfico, factores de ocupación robustos y una recuperación continua en los yields. Además, los Ingresos de Carga y Otros 1 aumentaron un 3,0%, año con año, impulsados principalmente por un incremento en las toneladas transportadas, así como por concepto de redención de millas y otros servicios. Los anteriores ítems fueron contrarrestados por un aumento del 10,1% en los gastos operativos 1. La Utilidad Neta Ajustada, excluyendo partidas especiales, ascendió a $ 127,7 millones, en comparación con los $ 51,2 millones del 4T De esta manera el margen neto ajustado 1 para el 4T 2017 alcanzó el 10,0%, con un aumento interanual de 540 pb. La utilidad operacional ajustada (EBIT 1 ) por la huelga de pilotos alcanzó $ 169,1 millones, con un margen operativo 1 de 13,3%. Por su parte, los ingresos operativos alcanzaron los $ 1,3 mil millones para el trimestre +15,2% interanual 1. Para el cuarto trimestre de 2017, los yields 1 alcanzaron los 10,9 centavos con un aumento del 27,2% en comparación con el 4T Esta tendencia se vio respaldada por un aumento promedio de las tarifas del 6,2%. El costo ajustado por silla disponible por kilómetro volado (CASK 1 ) aumentó 18,7%, a 9,8 centavos, en el 4T 2017, en comparación con 8,3 centavos en el 4T Esto se debe, principalmente, a los precios más altos del combustible para aviones, que en promedio aumentaron en 21,5% en el cuarto trimestre de 2017 así como por un incremento interanual de 206,5% en operaciones de vuelo y del 8,8% en Salarios y beneficios, Compensaciones y Beneficios. Los Gastos Operativos totales fueron parcialmente compensados por una disminución de 14,3% en los gastos Generales, administrativos y otros como también por una contracción de 9,9% en los Gastos de ventas y marketing. El 4T 2017 CASK ex-fuel 1 por lo tanto aumentó 16,7%, a 7,6 centavos. El EBITDAR 1 para el 4T 2017 fue $ 298,0 millones, mientras que el margen EBITDAR 1 alcanzó 23,4%; un incremento interanual de 455 pb. La capacidad del 4T 2017, medida en Asientos disponibles por Kilómetros volados (ASK), disminuyó en un 7,3% durante el 4T 2017, principalmente por el efecto del pargo de pilotos en nuestra operación. El tráfico de pasajeros, medido en Kilómetros de pasajeros pagos kilómetro volado (RPK), disminuyo 6,9% en el cuarto trimestre de 2017, alcanzando un Factor de Ocupación consolidado robusto del 84,2% en toda la red. Avianca incorporó dos nuevas aeronaves A320 NEO, un A321 NEO y un Boeing en el cuarto trimestre de 2017, de acuerdo con el plan de flota de la Compañía. Además, Avianca sacó un Airbus A330. Avianca Holdings S.A. y sus subsidiarias finaliza el 4T 2017 con una flota operativa consolidada de 183 aeronaves. AVIANCA HOLDINGS S.A. NYSE: AVH BVC: PFAVH Financieros (12 meses terminados el 31 de diciembre) ($ millones) Ingresos 4.14Bn 4.44Bn EBITDAR EBIT EBITDAR Bn EBIT Utilidad Neta U. Neta* *Excluyendo Fx y Derivados 1 Excluyendo los ítems del pie de página 1 (3 meses terminados el 31 de diciembre) ($ millones) Ingresos 1.11Bn 1.12Bn EBITDAR EBIT EBITDAR EBIT Utilidad Neta U. Neta* *Excluyendo Fx y Derivados 1 Excluyendo los ítems del pie de página 1 Rentabilidad (12 meses terminados el 31 de diciembre) EBITDAR% 20.4% 19.9% EBIT % 6.2% 6.6% EBITDAR % % 21.8% EBIT % 1 7.2% 9.4% Utilidad Neta% 1.0% 1.8% U. Neta%* 1 2.5% 5.3% *Excluyendo Fx y Derivados 1 Excluyendo los ítems del pie de página 1 (3 meses terminados el 31 de diciembre) EBITDAR% 21,0% 18,1% EBIT % 7,0% 5,0% EBITDAR % 1 23,3% 23,4% EBIT % 1 9,2% 13,3% Utilidad Neta% 2,4% 1,3% U. Neta%* 1 3.3% 10.3% *Excluyendo Fx y Derivados 1 Excluyendo los ítems del pie de página 1 Cifras Operativas (12 meses terminados el 31 de diciembre) Pasajeros 29.48M 29.45M ASKs 47.14Bn 48.40Bn RPKs 38.23Bn 40.24Bn Factor de 81.1% 83.1% Ocupación RASK CASK (3 meses terminados el 31 de diciembre) Pasajeros 7.66M 6.61M ASKs 12.09Bn 11.21Bn RPKs 10.13Bn 9.44Bn Factor de 83.8% 84.2% Ocupación RASK CASK Información de Contacto: Avianca Holdings S.A. Oficina de Relación con Inversionistas ir@avianca.com 2. Cuando se indique, los datos están ajustados por los siguientes ítems: $ M: ingresos perdidos ACDAC; $ M: ACDAC, gastos

2 Mensaje del Presidente y Director Ejecutivo Estimados accionistas, Este es el momento adecuado para mirar hacia atrás en el año que acaba de terminar y realizar una evaluación de nuestro desempeño, nuestras operaciones, nuestros logros y los desafíos que enfrentamos en el último trimestre y el año completo Avianca logró sólidos resultados en las principales métricas operacionales y de rentabilidad en 2017, a pesar de los desafíos que enfrentamos durante el final del tercer trimestre y el cuarto trimestre de este año. El 2017 pudo haber sido, probablemente, el mejor año de la Compañía en nuestros casi 100 años, pero debido a las turbulencias que encontramos durante el 4T, nos quedamos cortos en este objetivo. Sin embargo, esto demuestra que hemos desarrollado la estrategia correcta y los recursos adecuados para alcanzar el siguiente nivel de rendimiento. La exitosa estrategia de Avianca para abordar el paro ilegal de ACDAC (sindicato de pilotos minoritarios) socavó nuestra capacidad para mitigar efectivamente el impacto de la huelga en nuestros clientes y en nuestra propuesta de valor, manteniendo el servicio de calidad superior por el que somos conocidos y protegiendo la integridad financiera de la empresa, además de trabajar arduamente hacia nuestros clientes, centro de nuestra estrategia. Me complace resaltar que el 29 de noviembre de 2017, Avianca Holdings y Kingsland Holdings Ltd., accionistas mayoritarios de Avianca, acordaron retirar nuestras demandas respectivas. Damos la bienvenida a esta decisión, ya que nos permite centrarnos mejor en nuestras prioridades estratégicas para el futuro. El sólido desempeño de nuestro negocio de pasajeros, particularmente en los primeros nueve meses del año, y los sólidos resultados de nuestras otras unidades de negocio, respaldaron el éxito de Avianca en este año. En términos de métricas financieras, logramos más de USD 4.6 mil millones en ingresos 1 para todo el año; un incremento de 13,3% año a año, el 2017 marcó el primer año de recuperación de yield 1 de Avianca desde 2013; con rendimientos de 9,3 centavos representando un aumento de 8,0% en comparación con Nuestro firme enfoque en la racionalización de la estructura de costos de Avianca resultó en un margen EBIT 1 de 13,3% para el cuarto trimestre y 9,40% para todo el año. Desde una perspectiva operacional, desplegamos aeronaves de mayor capacidad en nuestras rutas nacionales, aviones de fuselaje ancho alquilados en wet lease en dos rutas internacionales y optimizamos el despliegue de personal en toda nuestra red. A pesar de la huelga de ACDAC y sus efectos en pasajeros transportados en el cuarto trimestre de 2017, que disminuyeron un 13,7% año tras año, movilizamos con éxito menos de 30 millones de pasajeros en 2017, en comparación con Nuestras estimaciones indican que, sin estas circunstancias desafortunadas, durante el año los pasajeros transportados habrían incrementado cerca del 5,9%. Es importante destacar que el tráfico, medido en RPK, aumentó en un 5,3% año tras año, superando significativamente nuestra capacidad desplegada, medida en ASK, la cual aumentó en un 2,7% respecto al Por lo tanto, Avianca logró un factor de Ocupación récord, que excede el 83,1%; un aumento de 205 puntos base en comparación con el año pasado. Durante el cuarto trimestre, incorporamos nuestro duodécimo Dreamliner a la flota de Avianca. Esta nueva aeronave B787-8 está operando en nuestra ruta Bogotá - Madrid, donde sus características vanguardistas, respetuosas con el medio ambiente, seguras y convenientes ofrecerán a nuestros clientes una calidad aún mayor de servicio. Además, hemos actualizado nuestras entregas 787 para 2019 a la versión Este será el avión más grande de Avianca, lo que nos permitirá transportar 281 pasajeros en economía y 28 en clase ejecutiva para un total de 309 pasajeros. También incorporamos el primer avión A321 NEO de América Latina en el cuarto trimestre. El NEO A321 tiene capacidad para 195 pasajeros y es consistente con nuestro enfoque de ofrecer a los clientes de Avianca la mejor experiencia de viaje y productos de su clase, con una eficiencia de combustible insuperable y una configuración que permite un mayor potencial de ingresos y flexibilidad. En 2018 concluimos una transacción que incorpora el primer A en América Latina en la flota de Avianca, incrementando nuestra capacidad también en este tipo de aeronaves. También alcanzamos nuevos horizontes desde un punto de vista financiero, cerrando las primeras transacciones de JOLCO en el mercado asiático para nuestra Compañía, lo anterior nos permite acceder a estructuras financieras más eficientes, así como aumentar nuestros índices de Liquidez para fortalecer nuestro balance. Además de esto, establecimos iniciativas importantes que han conducido hacia eficiencias significativas y la creación de valor, que se reflejan en nuestros resultados financieros de todo el año Las unidades de negocio estratégicas de Avianca arrojaron sólidos resultados para todo el año, particularmente para el cuarto trimestre de Juntas, las unidades comerciales de Avianca contribuyeron con casi USD 1 mil millones en ingresos consolidados para 2017, 19,3% de los ingresos totales. En particular, los ingresos de nuestra unidad de negocios de lealtad LifeMiles aumentaron en un 4,9%, mientras que se alcanzaron tarjetas de crédito activas de marca compartida, un aumento del 22,7% en comparación con el mismo período del año pasado. LifeMiles terminó el año con 7,8 millones de miembros, un incremento interanual del 10,7% que continuará impulsando el crecimiento en Además, la unidad de negocios de carga de Avianca logró sólidos resultados para el cuarto trimestre de Aunque las toneladas transportadas disminuyeron ligeramente en 4.3%, año a año, los factores de carga aumentaron en 2.1% en comparación con el mismo período del año pasado, lo que resulta en un aumento de ingresos del 5,8% para llegar a USD 147,9 millones. Además, en octubre, Avianca Holdings adquirió la unidad colombiana de servicios terrestres Servicios Aeroportuarios Integrados (SAI - Integrated Airport Services), una empresa con más de 30 años de experiencia en la gestión de operaciones

3 terrestres en aeropuertos en todo Colombia. Dicha adquisición se alinea con nuestra estrategia para diversificar aún más las fuentes de ingresos de Avianca y lograr una contribución de ingresos del 22-25% por unidades de negocio estratégicas. Al reflexionar sobre nuestra estrategia y nuestras bases consolidadas para el inicio de este año, hemos establecido varios hitos ambiciosos para Avianca en 2018, alineados con nuestro compromiso de consolidar nuestra posición como la principal aerolínea de América Latina, enfocando nuestros recursos y esfuerzos hacia nuestra sostenibilidad a largo plazo, creación de valor y nuestra razón de existir: nuestros clientes. Al entrar en la fase final de resolución de conflictos con la unión de pilotos de ACDAC, junto con la potencial volatilidad del precio del combustible y los incrementos de costos adicionales debido a las aeronaves arrendadas, y algunos factores políticos y macroeconómicos en la región, esperamos un margen EBIT dentro del 6% - 8% para el También esperamos que la capacidad para todo el año 2018 aumente entre 8% - 10% debido al efecto anualizado de la huelga en el 4T 2017, mientras se mantiene el factor de ocupación entre 80% - 82%. Seguimos enfocados en una experiencia de pasajeros superior y la generación de valor para todos nuestros accionistas. Como siempre, gracias por su continuo apoyo. Sinceramente, Hernán Rincón Presidente Ejecutivo

4 Indicadores Financieros y Operacionales 4T16 4T17 Vs. 4T16 ASK's (mm) ,3% RPK's (mm) ,9% Total Pasajeros (en millones) ,7% Factor Ocupación 83,8% 84,2% 39 bp Salidas ,2% Horas Bloque ,1% Stage length (km) ,9% Consumo Combustible Galones (000's) ,4% Yield (centavos) 8,6 9,3 8,5% RASK (centavos) 9,1 10,0 9,4% PRASK 7,2 7,9 9,0% (centavos) CASK (centavos) 8,50 9,50 11,7% CASK ex. combustible (centavos) 6,68 7,46 11,6% CASK (Ajustado)(centavos) 8,29 9,85 18,7% CASK ex. Combustible (Ajustado) (centavos) 6,48 7,56 16,7% Tasa de cambio (promedio) COP/USD $ 3015,5 $ 2986,0-1,0% Tasa de cambio (cierre de periodo) COP/USD $ 3000,7 $ 2984,0-0,6% WTI (promedio) por barril $ 48,4 $ 55,3 14,1% Jet Fuel Crack (promedio) por barril $ 11,8 $ 17,9 52,5% US Gulf Coast (Jet Fuel promedio) por barril $ 60,2 $ 73,2 21,5% Precio Combustible por Galón (incluyendo cobertura) $ 1,72 $ 1,98 15,0% Ingresos Operacionales ($M) $ 1105,0 $ 1120,9 1,4% EBITDAR ($M) $ 232,2 $ 203,2-12,5% Margen EBITDAR 21,0% 18,1% -289 bp EBITDA ($M) $ 153,6 $ 150,6-1,9% Margen EBITDA 13,9% 13,4% -46 bp Utilidad Operacional ($M) $ 77,3 $ 56,3-27,2% Margen Operacional 7,0% 5,0% -197 bp Utilidad Neta ($M) $ 26,4 $ 14,8-43,9% Margen Utilidad Neta 2,4% 1,3% -107 bp EBITDAR (Ajustado) ($M) $ 257,1 $ 298,0 15,9% Margen EBITDAR (Ajustado) 23,3% 23,4% 15 bp EBITDA (Ajustado) ($M) $ 178,4 $ 263,5 47,7% Margen EBITDA (Ajustado) 16,1% 20,7% 455 bp Utilidad Operacional (Ajustado) ($M) $ 102,1 $ 169,1 65,6% Margen Operacional (Ajustado)($M) 9,2% 13,3% 404 bp Utilidad Neta Ajustada ($M) $ 51,2 $ 127,8 149,5% Margen Utilidad Neta (Ajustado) 4,6% 10,0% 540 bp Ajustado: Excluye cargos por FX non-cash, ganancia o pérdida en instrumentos derivados y elementos especiales asociados a gastos únicos descritos en la nota al pie (1)

5 Comentarios a los Resultados del 4T 2017 Avianca Holdings alcanzó ingresos operativos (EBIT 1 ) por US $ 169,1 millones, con un margen EBIT 1 del 13,3%. Estos resultados fueron impulsados principalmente por un aumento del 15,2% en los ingresos operacionales totales 1 ya que la Compañía se benefició de factores de ocupación récord y un fuerte tráfico de pasajeros 1, así como una recuperación continua de los yields. Por lo tanto, los ingresos de los pasajeros aumentaron un 18,5%; mientras que los Ingresos no relacionados con el transporte de Pasajeros 1 aumentaron un 3,0%, debido en parte al buen desempeño en la línea de negocios de Cargo, así como a mayores ingresos por la redención de millas y otros servicios. Esto último fue parcialmente compensado por un aumento en los gastos operacionales 1, debido a mayores costos de combustible y un aumento de 206,5% en las Operaciones de Vuelo resultantes en parte por un incremento en las aeronaves arrendadas a través de Wetlease, junto a costos adicionales en los que se incurrieron por entrenamiento de pilotos, los cuales incurrieron en 40 días de huelga durante el cuarto trimestre de Los ingresos operativos totales 1 ascendieron a aproximadamente $ 1.3 mil millones durante el 4T Estos son los ingresos operativos más altos, para un cuarto trimestre, desde la integración de la Compañía con TACA, con un aumento interanual de 15,2%, debido principalmente a un incremento en los ingresos de pasajeros 1 de +18,5%. Además del aumento en el tráfico y los Factores de Ocupación robustos, Avianca también se benefició de un aumento del 6,2% en la tarifa promedio este trimestre, lo que resultó en una mayor recuperación de los yields. Además, los ingresos de Carga y Otros 1 aumentaron un 3,0%, impulsados principalmente por mayores ingresos en la redención de millas y otros servicios. Los ingresos por concepto de carga y otros ingresos 1 representaron el 18,8% de los ingresos totales en el cuarto trimestre de La Compañía de Lealtad LifeMiles continuó arrojando resultados sólidos durante el 4T 2017, con un aumento interanual de 4,9% en los ingresos. LifeMiles expandió su membresía en un 10.7% desde el cuarto trimestre de 2016, finalizando este trimestre con casi 7.8 millones de miembros. El programa de socios minoristas también continúa expandiéndose, y llega a los 354 socios comerciales este trimestre +11,0% A/A. Finalmente, las tarjetas de marca compartida LifeMiles terminaron el trimestre con más de 657,000 tarjetas activas; un 22,7% de aumento interanual. Avianca transportó más de 6.6 millones de pasajeros en el cuarto trimestre de 2017; una contracción interanual del 13,7% debido a los efectos de la huelga de pilotos que inició el 20 de septiembre. Pese a la huelga, las cifras de tráfico (RPK) se contrajeron significativamente menos que la capacidad (ASK), lo que resulta en un factor de ocupación consolidado de 84,2%, el factor de ocupación registrado más alto para un cuarto trimestre desde la fusión de la Compañía con TACA. Los gastos operativos 4T 2017 fueron de US $ 1.1 mil millones con un aumento interanual del 10,0%. Esto se debió principalmente a un aumento del 4,2% en los gastos de combustible ya que el precio del galón aumentó un 21,5%, de un promedio de US $ 1.72 en el cuarto trimestre de 2016 a US $ Además, un aumento de 206,5% en las Operaciones de Vuelo resultantes en parte por un incremento en las aeronaves arrendadas a través de Wetlease, junto a costos adicionales en los entrenamientos de pilotos. Los gastos de Salarios y Beneficios aumentaron 8,8%, impulsados principalmente, por la contratación directa de empleados tercerizados, mientras que los gastos de Depreciación y Amortización aumentaron principalmente debido al cambio de un arrendamiento operacional a un arrendamiento financiero para la flota A318 de Avianca. Estos resultados fueron parcialmente compensados por una disminución de 9,9% en los gastos de Ventas y Marketing para el cuarto trimestre de 2017, debido al cambio de un arrendamiento operativo a un arrendamiento principalmente impulsado por una reducción en los costos de distribución. Como parte de la estrategia actual de cobertura de combustible de la Compañía, se cubrieron un total de 51.2 millones de galones de combustible al final del cuarto trimestre de 2017, los cuales corresponden a aproximadamente 10,0% del volumen total esperado para consumo en Los niveles de cobertura se establecieron en aproximadamente $ 1,58 por galón.

6 De acuerdo con el plan de flota de la Compañía, Avianca incorporó dos nuevas aeronaves A320 NEO, un A321 NEO y un Boeing entre octubre y diciembre de 2017 de acuerdo con el plan de flota de la compañía. Además, la holding eliminó un Airbus A330. Avianca Holdings S.A. y sus subsidiarias finalizaron el trimestre con una flota operativa consolidada de 183 aeronaves. La Compañía registró otros Gastos No Operacionales de US $ 45,2 millones para el 4T 2017, mientras que en el mismo período de 2016 habían sido de $ 24,0 millones. Los gastos por intereses aumentaron $ 9,9 millones a medida que la Compañía aumentó el número de sus aeronaves bajo contratos de arrendamiento financiero. La Compañía también registró una ganancia de $ 3,6 millones relacionada con los ajustes de tasa de cambio (no monetarios), en comparación con un gasto de $ 15,9 millones para el mismo período de Este efecto se debe principalmente a los ajustes de conversión de divisas, que consisten en el neto (no monetario) entre la ganancia (o pérdida) de activos y pasivos monetarios denominados en pesos colombianos y pesos argentinos sujetos a la tasa de cambio del USD. La Compañía cerró el trimestre con efectivo y equivalentes de efectivo y valores disponibles para la venta por un monto de $ millones. Incluyendo certificados a corto plazo y depósitos bancarios, efectivo restringido y equivalentes de efectivo y valores disponibles para la venta (otros activos circulantes) fueron de $ millones, equivalentes a aproximadamente 11.9% de los ingresos de los últimos doce meses. Con respecto a la operación de la Compañía en Venezuela, debido a la decisión de Avianca en 2015 de descontinuar ventas en moneda local (VEF) en Venezuela, los saldos de efectivo mantenidos en este país se han reducido significativamente, a diciembre de 2017 representando un monto de $ 0.14 millones que tiene ha sido clasificado como efectivo restringido. Además, la compañía suspendió sus operaciones a Venezuela a partir del 25 de julio de En consecuencia, la exposición de Avianca al mercado venezolano no se considera material. En línea con la estrategia de desapalancamiento de la Compañía, al 31 de diciembre de 2017, la posición de apalancamiento de la Compañía (deuda ajustada neta a EBITDAR 2 ) disminuyó a 5.8x, desde 6.0x al 31 de diciembre de La deuda total a largo plazo de la Compañía ascendió a US $ 3.18 mil millones, mientras que el pasivo total fue de US $ 5.53 millones. Perspectivas 2018 Hemos establecido varios hitos ambiciosos para Avianca en 2018, alineados con nuestro compromiso de consolidar nuestra posición como la principal aerolínea de América Latina. Cuando ingresemos a la fase final de resolución de conflictos con la unión de pilotos de ACDAC, junto con la volatilidad potencial del precio del combustible y los incrementos de costos adicionales debido a las aeronaves arrendadas, esperamos un margen de EBIT dentro del rango de 6% - 8% para También esperamos capacidad para el año completo 2018 para aumentar entre 8% - 10% debido al efecto anualizado de la huelga en 2017, mientras se mantienen los factores de carga entre 80% - 82%. Perspectivas 2017 Rango 2018 Total incremento en pasajeros (PAX) 7,0% 9,0% Total Incremento en la capidad (ASK) 8,0% 10,0% Factor de Ocupación 80,0% 82,0% Margen EBIT 6,0% 8,0%

7 Análisis por ASKs (en US$ centavos) 4T T 2017 Var% Ingresos Operacionales Pasajeros 7,21 7,86 9,0% Carga y otros 1,93 2,14 11,1% Ingresos Operacionales Totales 9,14 10,00 9,4% Gastos Operacionales Operaciones de Vuelo 0,13 0,43 230,6% Combustible 1,81 2,04 12,4% Operaciones de tierra 0,92 0,99 6,7% Renta de aviones 0,65 0,47-27,9% Servicios a Pasajeros 0,34 0,36 6,2% Mantenimiento y reparaciones 0,40 0,51 27,0% Tráfico Aéreo 0,52 0,60 15,1% Mercadeo y ventas 1,13 1,09-2,8% Generales, administrativos y otros 0,53 0,49-7,5% Salarios, sueldos y beneficios 1,43 1,68 17,3% Depreciación y amortización 0,63 0,84 33,4% Gastos Operacionales Totales 8,50 9,50 11,7% Utilidad Neta 0,64 0,50-21,5% CASK Total 8,50 9,50 11,7% CASK ex. Fuel 6,68 7,46 11,6% CASK Total ajustado 8,29 9,85 18,7% CASK ex. Fuel ajustado 6,48 7,56 16,7% Yield 8,60 10,9 27,2% Reconciliación de Métricas Financieras No IFRS En USD$ millones 4T2016 4T2017 Var % Utilidad Neta Reportada $ 26.3 $ % Ítems Especiales (Ajustes): (+) Ajustes del Cuartro Trimestre (+)Huelga del Sindicato de Pilotos (Ingresos Pérdidos) $152.0 (+) Huelga del Sindicato de Pilotos -$ 62.0 (+) Horizon $ 2.8 (+) Wetlease $ 20.0 (-) Instrumentos Derivados $ 1.4 $ 0.3 (-) Ganancia o Pérdida en Tasa de Cambio -$ 15.8 $ 3.6 Utilidad Neta Ajustada $ 36.7 $ % Reconciliación de Gastos Operacionales por ASK excluyendo ítems especial in US$ cents 4T16 4T17 Vs. 4T16 CASK Total reportado % Combustible de la flota % CASK Total sin combustible, reportado % (-) Huelga del Sindicato de Pilotos (+) Horizon (+) Wetlease CASK Total excluyendo combustible e ítems especiales %

8 Estados Consolidados Condensados Interinos de Resultados Integrales para el periodo de tres meses terminado el 31 de diciembre de 2016 y 2017 (en USD miles) 2016 (Auditados) 2017 (No Auditados) Ingreso Operativo Pasajeros $ 872,098 $ 881,099 Carga y otros 232, ,835 Total Ingresos Operacionales 1,105,022 1,120,934 Gastos operacionales: Operaciones de vuelo 15,639 47,934 Combustible de aeronaves 219, ,580 Operaciones terrestres 111, ,634 Arrendamiento de aeronaves 78,684 52,565 Servicios a pasajeros 40,646 40,011 Mantenimiento y reparaciones 44,313 57,103 Tráfico aéreo 62,942 67,138 Mercadeo y ventas 130, ,665 Generales, administrativos y otros 60,767 55,354 Salarios, sueldos y beneficios 162, ,327 Depreciación y amortización 76,267 94,340 Total gastos operacionales 1,027,731 1,064,652 Utilidad de operación 77,291 56,282 Otros Ingresos (Gastos) No Operacionales Gastos por intereses (40,864) (50,847) Ingresos por intereses 2,388 9,565 Instrumentos derivados (1,464) (325) Diferencial cambiario 15,895 (3,657) Utilidad antes de impuesto de renta 53,247 11,018 Gasto de impuesto sobre la renta corriente Gasto de impuesto sobre la renta diferido (26,890) 3,713 Total, gasto por impuesto sobre la renta 0 0 Utilidad neta del periodo $26,357 $14,731

9 Estados Consolidados Condensados Interinos de Posición Financiera (en miles de USD) Al 31 de diciembre de 2017 Al 31 de diciembre de 2017 (Unaudited) (Audited) Activos Activos corrientes: Efectivo y equivalentes de efectivo $ $ Efectivo restringido Cuentas por cobrar, neto de estimación para cuentas de cobro dudoso Cuentas por cobrar con partes relacionadas Repuestos no reparables y suministros, neto de provisión por obsolescencia Gastos pagados por anticipado Depósitos y otros activos Total activos corrientes Activos no corrientes: Inversiones disponibles para la venta Depósitos y otros activos Cuentas por cobrar, neto de estimación para cuentas de cobro dudoso Activos intangibles Impuesto diferido activo Propiedades y equipo, neto Total activos no corrientes Total activos $ $ Pasivos y patrimonio Pasivos corrientes: Porción corriente de deuda a largo plazo $ $406,739 Cuentas por pagar ,106 Cuentas por pagar con partes relacionadas ,072 Gastos acumulados ,797 Provisión para litigios ,516 Provisión para condiciones de retorno ,116 Beneficios de empleados ,581 Ingresos diferidos por transporte no devengados ,190 Otros pasivos ,085 Total pasivos corrientes ,691,202 Pasivos no corrientes: Deuda a largo plazo ,867,496 Cuentas por pagar ,734 Provisión para condiciones de retorno ,822 Beneficios de empleados ,569 Pasivos por impuesto diferido ,352 Ingresos diferidos por transporte no devengados , Cuando se indique, los datos están ajustados por los siguientes ítems: $ M: ingresos perdidos ACDAC; $ M: ACDAC, gastos

10 Otros pasivos no corrientes ,811 Total pasivos no corrientes ,239,872 Total pasivos $ $ 4,931,074 Patrimonio: Acciones comunes ,600 Acciones preferentes ,023 Capital adicional pagado en acciones comunes ,567 Capital adicional pagado en acciones preferentes ,273 Utilidades retenidas y reservas de ORI ,681 Revaluación ,365 Total patrimonio atribuible a la Compañía ,400,509 Participación no controladora (75.950) 19,752 Total patrimonio ,420,261 Total pasivos y patrimonio $ $ 6,351,335 Nota sobre las declaraciones de expectativas futuras Este reporte contiene declaraciones sobre expectativas futuras. Estas pueden incluir palabras como espera. estima. anticipa. proyecta. planea. cree y expresiones similares. Estas declaraciones y las declaraciones sobre creencias y expectativas de la Compañía no representan hechos históricos y se basan en los planes, proyectos actuales, estimaciones y proyecciones, por lo tanto, no deben ser sobrevaloradas. Las declaraciones sobre expectativas futuras conllevan ciertos riesgos e incertidumbres. Avianca Holdings S.A advierte que un número importante de factores pueden causar que los resultados actuales difieran materialmente de aquellos contenidos en cualquier declaración sobre expectativas futuras. Las declaraciones de este tipo hacen relación sólo a la fecha en que son hechas y la Compañía no se hace responsable de actualizar públicamente ninguna de ellas por la ocurrencia de eventos futuros u otros.

11 Glosario de Términos para Desempeño Operacional Este reporte contiene términos relacionados al desempeño operacional que son comúnmente utilizados en la industria de las aerolíneas, y son definidos a continuación: A Acuerdo de Código Compartido: Hace referencia a nuestros códigos compartidos con otras aerolíneas con quienes tenemos acuerdos de compartir el mismo vuelo. Un asiento se puede comprar en una aerolínea, pero es operado por una aerolínea socia bajo un número de vuelo o código distinto. El término código se refiere al identificador usado en los itinerarios de vuelos, generalmente el código de dos caracteres designado por IATA a las aerolíneas, y el número de vuelo. Las alianzas de código compartido facilitan el acceso a ciudades a través de la red de rutas de una determinada aerolínea sin tener que ofrecer vuelos adicionales, y simplifica las conexiones permitiendo una sola reserva para múltiples aerolíneas. ASK: Sillas disponibles por kilómetro Representa la capacidad de asientos de la aeronave multiplicado por el número de kilómetros volados ATK: Toneladas disponibles por kilómetro o ATKs, representa la capacidad de carga en toneladas multiplicado por el número de kilómetros la carga se vuela C CASK: Costo por silla kilometro disponible hace referencia a los gastos operacionales totales divididos por las sillas disponibles por kilómetros (ASKs). CASK ex-fuel: Representa los gastos operacionales totales excluyendo el gasto de combustible, divididos por las sillas disponibles por kilómetro (ASKs). Cargo Discount: Es el ingreso incremental bajo Carga y Otros Ingresos, que registraba la diferencia entre el precio de venta cobrado por las agencias a los clientes finales y el precio que Avianca Cargo cobró a las agencias. El Cargo Discount fue subsecuentemente descontado como un gasto incremental bajo Mercadeo y Ventas sin ningún impacto en la rentabilidad nominal. Desde el tercer trimestre de 2016 la Compañía no registra el Cargo Discount. F Factor de Ocupación: Representa el porcentaje de capacidad de sillas que es utilizado en las aeronaves y se calcula dividiendo los pasajeros pago kilometro (RPKs) por las sillas kilometro disponible. H Horas Bloque: Es el tiempo transcurrido desde la salida de una aeronave de la puerta del aeropuerto y su llegada a la puerta del aeropuerto. R RASK: Ingreso operacional por sillas kilómetros disponibles, representa el ingreso operacional dividido por las sillas kilómetros disponibles. Revenue Passenger: Representa el total de pasajeros pago, sin incluir a los pasajeros que redimen millas de viajero frecuente desde LifeMiles (anteriormente conocido como Avianca Plus o Distancia) u otros premios de viaje, volados en todos los segmentos de vuelo (con cada segmento de conexión considerado segmento de vuelo separado). RPK: Pasajero pago Kilometro, representa el número de kilómetros volados de los pasajeros pagos.

12 RTK: Pago toneladas por kilómetro representa el tonelaje total de carga levantada multiplicada por el número de kilómetros volados de la carga. T Technical Dispatch Reliability: Confiabilidad técnica de despacho representa el porcentaje de vuelos que por itinerario se retrasaron más de quince minutos o se cancelaron por motivos técnicos. U Utilización de Aeronave: Representa el número promedio de horas bloque operado cada día por cada aeronave para una flota de aeronaves Y Yield: Rendimiento representa la cantidad promedio que un pasajero paga por cada kilómetro volado, o pasajeros pago dividido por pasajeros pago kilometro (RPKs).