Jornada Andbank España. Transposición de MiFID 2 en España

Transcripción

1 Jornada Andbank España Transposición MiFID 2 en España Enrique Fernanz Albarracín Socio Responsable Regulación Financiera EY España Enrique.FernanzAlbarracin@es.ey.com 4 Abril 2017

2 MiFID 2 entrará en vigor el 3 Enero 2018 La implantación requerimientos IT en el causante 1. 1 El 23 Junio 2016: Directiva y Reglamento UE con la nueva Fecha: el 3 Enero El retraso a 2018 es bido a la complejidad implantar los sistemas IT necesarios para dar respuesta a los requerimientos en cuatro ámbitos : Sistema datos Referencia sobre Instrumentos Financieros; el Sistema Reporting Transacciones; los Parámetros transparencia y publicación información pre y post tra; y el Reporting posiciones en OTC sobre commodities 3. 3 Actos Delegados MiFID 2 y MiFIR en 2016: Directiva Delegada l 7 Abril 2016: Gobernanza Productos, Protección Activos & Incentivos. Reglamento Delegado l 25 Abril 2016: Definiciones, Requisitos Organizativos, Asesoramiento, Idoneidad & Conveniencia, Grabacion Conversaciones con, Información a, centros, negociación, rivados sobre materias primas, reporting datos sobre transacciones Abril 2014: Ratificación l Nivel 1 por el Parlamento Europeo 12 Junio 2014: Publicación Nivel 1 en Boletín UE 19 Dic 2014: Borradores Nivel 2 TA, CP and RTSs 02 Mar 2015: Deadline para comentarios a CP1570 Ene 2016: Comisión Europea be aceptar RTS/ITS Abril 2016: Actos Delegados 22 Mayo 2014: Primer Set Borradores ESMA para su Technical Advice 7/8 Julio 2014: Audiencia Pública ESMA París 19 Feb 2015: Audiencia Pública ESMA París Sept 2015: ESMA publica sus RTS and ITS y envía a la Comisión Oct 2015: ESMA Comunica a CE el calendario retrasos en MiFID II /MiFID Marzo 2016: Parlamento y Consejo ben aceptar y publicar RTS Normas 3 Enero Naciones 2018: Fecha Transposición Aplicación Pag. 2

3 MiFID 2 Proceso Consulta Ley Española para la Transposición MiFID 2 Y MIFIR 1. Tratamiento Depósitos Estructurados, Derivados sobre divisa como medio pago 2. Recordkeeping Debate sobre el alcance las comunicaciones electrónicas, presenciales y telefónicas susceptibles registro y conservación. 3. Incentivos Permitidos ampliación los casos don se consira incremento la calidad l servicio a la existencia una amplia red oficinas y canales con personal cualificado. 4. Gobernanza Productos La industria española plantea limitar los requerimientos a los Test MiFID sin ir más allá como plantea ESMA con sus Guilines en materia Product Governance. 5. Aplicación MiFID 2 sobre Gestoras IICs como fabricantes productos y en la prestación servicios inversión. Marketing & Product Governance Alcance Productos Información a la Clientela Marketing Tipo Firma Gobierno Productos Protección l Inversor / Infraestructura Captación Información a clientes /Marketing Clasificación Perfilado Contratos con Prestación Servicios (RTO / ADV / GDC) Idoneidad y Conveniencia Incentivos Asesoramiento Dependiente / Inpendiente Informes Inversión & Centros Negociación Mejor Ejecución Cana Ejecución Gestión Ornes Reporting Operaciones Reporting Reporting a clientes Reporting operaciones Transparencia post-ejecución Custodia, Compensación y Liquidación Custodia activos clientes Delegación funciones Cambios Relevantes MiFID 2 Restricciones sobre Incentivos, con efectos en la distribución productos a través servicios asesoramiento, gestión y mera comercialización. Re-finición l Asesoramiento (pendiente Vs Inpendiente), en términos calidad l servicio para el cliente y esquema costes. Nueva Gobernanza Productos para Fabricantes y Distribuidores: finición l Público Apto, más información sobre el comportamiento l producto, controles y seguimiento post-venta. & Transparencia Pre y Post- contratación: El molo comercial las Firmas se ve condicionado por nuevas reglas en materia cana ejecución, reporting e información al cliente, requerimientos transparencia al mercado y condiciones especiales para actividas trading algorítmico y DMAs. Pag. 3

4 MiFID 2 Análisis comparativo avance en la adopción estándares MiFID II Reino Unido con diferencia se ha anticipado en la adopción varios estándares MiFID II bido a su Retail Distribution Review que s 2006 y especialmente entre 2010 y 2012 ha exigido fuertes cambios a su industria servicios inversión retail. El Resto países la UE mantienen un avance similar excepto en incentivos don hay países que se han anticipado a las prohibiciones en asesoramiento y gestión carteras. Implantación l Régimen Asesoramiento Inpendiente Implantación Product Governance Incentivos Prohibidos y Régimen Incentivos Permitidos sujetos a checks calidad l servicio Información a clientes sobre productos y servicios (gastos, costes, incentivos, etc) Implantación Planes Formación Asesores/ Banqueros Requerimientos 1. Reino Unido 2. Alemania 3. Francia 4. Luxemburgo 5. Italia 6. Suiza Nota Importante: Mayo número Estrellas significa mayor avance en la adopción Normas locales y Guilines l Supervisor Nacional para adoptar las condiciones MiFID II en cada materia, forma que: Pag. 4 Completamente adoptado MiFID II Moradamente adoptado MiFID esperando algunos sarrollos En proceso activo adopción condiciones MiFID que garantiza plena adaptación antes l 3 enero 2018; No se ha avanzado claramente en normas que faciliten a la industria conocer la implementación local; Simplemente se disponen los Textos Europeos (Directiva, Reglamento y RTS) sin avance local alguno.

5 EY Regulatory Practice Assurance Tax & Legal Regulatory Transactions Advisory About EY EY is a global lear in assurance, tax, transaction and advisory services. Worldwi, our 167,000 people are united by our shared values and an unwavering commitment to quality. We make a difference by helping our people, our clients and our wir communities achieve their potential. EY refers to the global organization of member firms of EY Global Limited, each of which is a separate legal entity. EY Global Limited, a UK company limited by guarantee, does not provi services to clients. For more information about our organization, please visit EYGM Limited. All Rights Reserved. Pag. 5