Votaciones sobre remuneraciones de consejeros Ibex-35:

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1 Votaciones sobre remuneraciones de consejeros Ibex-35: Termómetro Avance 1 Resumen Una vez superado el ecuador de la actual temporada de Juntas en España, hacemos un primer análisis de los resultados obtenidos en las votaciones de los Informes Anuales sobre Remuneraciones de los Consejeros ( IARC ), correspondientes al ejercicio 2017, que han sido presentados por las sociedades cotizadas del índice IBEX 35 hasta el 30 de abril de Estos datos constituyen un avance del termómetro de activismo accionarial en materia de remuneraciones en España y permiten detectar las últimas tendencias en esta área. Para una discusión en profundidad de la información disponible, así como de las mejores prácticas de gobierno corporativo y transparencia de las remuneraciones, pueden dirigirse a cualquiera de los siguientes responsables de People Advisory (PAS) y de Gobierno Corporativo de EY en España: Jaime Sol Socio Responsable PAS en España Jaime.Sol@es.ey.com Lourdes Centeno Socia Gobierno Corporativo en España Lourdes.Centeno.Huerta@es.ey.com Olga Cecilia Executive Director PAS en España Olga.Cecilia@es.ey.com Gonzalo Fernández de Lorenzo Executive Director PAS en España Gonzalo.Fernández@es.ey.com

2 2 Votos a favor ( FOR ) Hasta el 30 de abril, 17 compañías cotizadas del IBEX 35 han presentado su Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros y lo han sometido a votación consultiva en la Junta General de Accionistas, como punto separado del orden del día, en aplicación del artículo 541 de la Ley de Sociedades de Capital ( LSC ). Este número representa un 50% de las sociedades integrantes del índice IBEX 35, lo que constituye una muestra significativa de características previsiblemente extrapolables al total. Por lo que respecta al nivel de apoyo, la mitad de las sociedades (mediana de la muestra) han obtenido un porcentaje de votos favorables del 95% o superior, lo que provisionalmente supone un incremento de 5 puntos porcentuales sobre el ejercicio anterior (tal y como se desprende de comparar los valores de mediana para cada uno de estos ejercicios). Por lo que respecta al resto de datos estadísticos de la muestra, el 25% de las compañías han obtenido un apoyo al IARC superior al 96% (percentil 75) y únicamente en un 25% de las compañías el porcentaje de votos favorables ha sido igual o inferior al 84% (percentil 25). Estos resultados nos permiten vaticinar una continuidad en los niveles de apoyo con respecto a los registrados en el ejercicio anterior, con estándares crecientes de exigencia, incluso por lo que respecta al percentil 25 que, provisionalmente, se incrementa de forma notable. Comparativa de votos FOR sobre los IARC IBEX % 80% 60% 40% 76% 84% 89% 95% 96% 96% 85% 89% 20% 0% Percentil 25 Mediana Percentil 75 Media (hasta el 30 de abril) A la espera de integrar resultados pertenecientes al resto de sociedades cotizadas, entre las que se encuentran algunas de las mayores empresas por capitalización bursátil, la muestra puede considerarse altamente representativa, en particular, en el caso del sector financiero, donde ya han celebrado Junta la mayor parte de las entidades. Los datos para el sector financiero muestran un nivel de exigencia y de apoyo superior a los del índice general, con las entidades muy concentradas en torno a una mediana de votos a favor del 96% y una media del 95%. Comparativa (provisional) de votos FOR sobre los IARC en % 80% 60% 40% 20% 0% Sector financiero (hasta 30 de abril) 95% 96% 98% 95% Percentil 25 Mediana Percentil 75 Media 2

3 3 Votos en contra ( AGAINST ) Con carácter general, el nivel de votos en contra ( AGAINST ) en España (a 30 de abril de 2018) se mantiene en niveles bajos, inferiores a los de otros mercados. Hasta la fecha, la mediana de votos en contra se sitúa en el 4% y la media en el 7%. De acuerdo con nuestra experiencia, los votos en contra no suelen superar el nivel del 20%, que en la práctica internacional representa el umbral de CONCERN. La excepción la constituyen determinadas entidades con un accionariado concentrado que, además, han experimentado circunstancias excepcionales durante el ejercicio (i.e. cambios en el accionariado, anuncio de adquisiciones y salidas anticipadas de consejeros ejecutivos). Cabe recordar que, si bien las firmas de proxy advisors juegan un papel clave en el establecimiento de mejores prácticas y en el sentido del voto, no todas las recomendaciones AGAINST se traducen automáticamente en un voto en contra de las propuestas en materia de remuneración. En este sentido, la creciente autonomía en el criterio final adoptado por los inversores, así como los recursos destinados por las sociedades cotizadas a la comunicación e interlocución con sus accionistas, redundan en una mayor transparencia y anticipación de posibles posiciones contrarias a determinadas resoluciones. 4 Claves a corto plazo en materia de remuneraciones En los próximos dos meses, la actualidad en materia de remuneraciones se centrará en cuestiones como: La publicación por parte del resto de compañías del IBEX 35 de sus IARC 2017 en Junta General de Accionistas Las entidades que han aprobado recientemente una nueva política de remuneraciones de consejeros Los eventuales planes de comunicación o de actuación en atención a las demandas de say-on-pay responsiveness de los proxy advisors Las reacciones a los primeros datos sobre el ratio de retribución CEO - Empleados que se publicarán en Estados Unidos Las reacciones a los primeros datos de los informes Gender pay gap ya publicados en UK en abril de 2018 El discurso creciente en materia de equidad, responsabilidad y sostenibilidad de la retribución ( fair pay agenda ) 3

4 5 Cómo puede ayudar EY EY es un asesor líder en el mercado español en materia de remuneraciones. Tenemos un equipo multidisciplinar, capaz de prestar asesoramiento desde la perspectiva de los recursos humanos, en prácticas de mercado, gobierno corporativo, implicaciones regulatorias, fiscales, laborales, contables y de Seguridad Social, tanto en España como a nivel internacional. Contamos con una metodología y recursos específicamente adaptados para dar respuesta a los retos actuales de la remuneración, incluyendo: Nuestro estudio EY Pay Perspective IBEX-35 Metodología específica para el análisis, corrección y prevención de posibles gaps retributivos que puedan constituir un riesgo de discriminación directa o indirecta por razón de género Como asesores en materia de remuneraciones, nuestro objetivo es colaborar con las compañías en el diseño de políticas e iniciativas de retribución íntegramente alineadas con: La estrategia de la sociedad y el interés del accionista La captación y retención del talento Las tendencias del mercado y las mejores prácticas Los más altos estándares de transparencia y cumplimiento normativo Nuestro enfoque global y nuestra trayectoria ofrecen a las compañías la posibilidad de construir políticas retributivas que cumplan con los objetivos de la sociedad y superen ampliamente las exigencias de los accionistas, reguladores y el entorno actual. Contáctenos Jaime Sol Socio Responsable de People Advisory Jaime.Sol@es.ey.com Lourdes Centerno Socia Responsable Gobierno Corporativo Lourdes.Centeno.Huerta@es.ey.com Chus Escobar Socia Responsable de Sector Público y Financial Accounting Advisory MariaJesus.EscobarGutierrez@es.ey.com Miguel Ferre Vicepresidente del Global Corporation Center/ Consejero Asesor Olga Cecilia Executive Director de People Advisory Olga.Cecilia@es.ey.com Gonzalo Fernández de Lorenzo Executive Director de People Advisory Gonzalo.Fernández@es.ey.com 4

5 EY Assurance Tax Transactions Advisory Acerca de EY EY es líder mundial en servicios de auditoría, fiscalidad, asesoramiento en transacciones y consultoría. Los análisis y los servicios de calidad que ofrecemos ayudan a crear confianza en los mercados de capitales y las economías de todo el mundo. Desarrollamos líderes destacados que trabajan en equipo para cumplir los compromisos adquiridos con nuestros grupos de interés. Con ello, desempeñamos un papel esencial en la creación de un mundo laboral mejor para nuestros empleados, nuestros clientes y la sociedad. EY hace referencia a la organización internacional y podría referirse a una o varias de las empresas de Ernst & Young Global Limited y cada una de ellas es una persona jurídica independiente. Ernst & Young Global Limited es una sociedad británica de responsabilidad limitada por garantía (company limited by guarantee) y no presta servicios a clientes. Para ampliar la información sobre nuestra organización, entre en ey.com Ernst & Young, S.L. Todos los derechos reservados. ED None La información recogida en esta publicación es de carácter resumido y solo debe utilizarse a modo orientativo. En ningún caso sustituye a un análisis en detalle ni puede utilizarse como juicio profesional. Para cualquier asunto específico, se debe contactar con el asesor responsable. ey.com/es 5