Centro Nacional de Telecomunicaciones. 4 de Noviembre de 2003 (1-646) mcrespo@hfgcg.com

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1 De: PARA DISTRIBUCIÓN INMEDIATA Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV) Contacto: Gerencia de Relaciones con el Inversionista (NYSE: VNT) (58-212) (Master) (BVC: TDV.d) FAX: (58-212) Avenida Libertador Centro Nacional de Telecomunicaciones Mariana Crespo Caracas, Venezuela The Global Consulting Group 4 de Noviembre de 2003 (1-646) mcrespo@hfgcg.com CANTV ANUNCIA LOS RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE DE 2003 La disminución de 8,7% en los ingresos, causada por un entorno regulatorio desfavorable y una economía débil, fue superada a través de un eficaz esfuerzo de control de costos que sustentó un incremento de 5,5% en EBITDA, alcanzando un Margen EBITDA de 37%. El Flujo de Caja Libre se situó en Bs. 750,2 millardos en el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2003, reflejando un incremento interanual de 28,1%. La posición de efectivo neta aumentó a Bs. 440,6 millardos. El número de suscriptores de telefonía celular se recuperó levemente al aumentar en sobre el trimestre anterior. Los Ingresos por Transmisión de Datos e Internet durante el tercer trimestre continuaron registrando un fuerte crecimiento interanual de 29,0% y 12,5%, respectivamente. Los suscriptores de Internet aumentaron en 5,1% en relación con el trimestre anterior y 16,7% sobre el tercer trimestre del año anterior, alcanzando la cifra de clientes. Nuestra base de (ADSL) continuó experimentando un favorable crecimiento de 11,7% sobre el trimestre anterior y de 81,2% sobre el tercer trimestre de 2002, al alcanzar suscriptores. Los servicios de mensajes de texto generaron durante el tercer trimestre de 2003, la cantidad de millones de mensajes. Durante el tercer trimestre de 2003 la Compañía recibió la autorización de CADIVI para la adquisición de US$ 42,5 millones para el pago de bienes y servicios importados, así como también para cancelar cuentas por pagar. Adicionalmente, CADIVI aprobó US$ 24,1 millones para la conversión de bolívares a dólares americanos destinados a la repatriación de los dividendos pagados en abril de La Compañía adquirió durante el trimestre Bonos del Gobierno venezolano para garantizar el acceso a divisas adicionales. Los Bonos, pagados en bolívares a la tasa de cambio oficial de Bs por dólar americano, fueron vendidos en el mercado secundario en dólares americanos a una tasa promedio de descuento del 31%, con una pérdida neta de Bs. 36,8 millardos. El 1 de octubre de 2003 se hizo efectivo un ajuste de precios de aproximadamente 4% para casi todas las tarifas no residenciales y de teléfonos públicos, adicional a los ajustes aprobados en abril de 2003 y al ajuste del 2% aplicado en julio de El 31 de octubre de 2003 la Junta Directiva aprobó proponer a los accionistas el pago de un dividendo de Bs. 350 por acción (Bs por ADR). El mismo estará sujeto a la aprobación previa durante la Asamblea Extraordinaria de Accionistas a celebrarse el 2 de diciembre de 2003 y sería pagado el 19 de diciembre de 2003 a los accionistas registrados al 12 de diciembre de Resultados financieros de acuerdo con los PCGA en Venezuela. Los montos en bolívares han sido ajustados por la inflación y convertidos a US$ sólo para la conveniencia del lector, a la tasa de cambio de Bs por US$ 1, la tasa de cambio oficial del 30 de septiembre de

2 INDICADORES FINANCIEROS RESALTANTES Bolívares (Millardos) % Aum. (dism.) 3T03 3T02 PRINCIPALES INDICADORES OPERACIONALES %Aum. (dism.) 3T03 3T03 2 T03 3T02 vs. 2T03 Ingresos 751,3 822,6 (8,7) Telefonía fija * ,3 (0,7) EBITDA 274,4 260,0 5,5 Residencial - postpago (2,8) (4,1) Margen EBITDA 37% 32% 500bps Residencial - prepago ,8 22,3 (Pérdida) Utilidad Neta (24,2) 22,2 NR No residencial - postpago ,01 (3,5) (Pérdida) Utilidad por ADS (0,2) 0,2 NR No residencial - prepago ,0 (13,0) Flujo de Caja Libre para el período de nueve meses 750,2 585,9 28,1 3T03 vs. 3T02 Teléfonos públicos ,1 2,1 ADSL ,7 81,2 NR = No representativo Suscriptores celulares ,1 (2,5) (*) Líneas de acceso en servicio Suscriptores Internet ,1 16,7 Resumen de los Resultados Operacionales El número total de líneas de acceso se mantuvo en 2,7 millones. El crecimiento en el número de suscriptores de líneas ADSL y teléfonos públicos fue compensado por una reducción en el número de líneas tanto residenciales como no residenciales. La Compañía ha mantenido un programa selectivo de migración de ciertas líneas residenciales postpago hacia la modalidad de líneas prepago basado en la capacidad de pago de los clientes. En agosto de 2003, la Compañía lanzó el nuevo servicio de telefonía fija inalámbrica CANTV Listo, que captó suscriptores, al 30 de septiembre de Líneas de acceso (en miles) T T03 Telef. Prepago No residencial Residencial T02 Al comparar los volúmenes alcanzados durante el tercer trimestre de 2003 con el trimestre anterior, los minutos locales empaquetados y no empaquetados no experimentaron cambios significativos. Los minutos locales no empaquetados aumentaron en 0,4% reflejando así un promedio mayor por línea, de minutos de uso no empaquetados tanto en líneas residenciales como no residenciales de 3,7% y de 15,0%, respectivamente. Los minutos locales Minutos no empaquetados (en millones) empaquetados se redujeron en 1,4%, debido principalmente a una reducción de 4,4% en el número de minutos residenciales Al comparar los volúmenes registrados durante el tercer trimestre de 2003 con los alcanzados en el mismo período del año anterior, el total de minutos locales de uso Interc. entrante facturados empaquetados y no empaquetados, Fijo a móvil se redujeron en 517 millones de minutos de LDN uso (13,2%). El total de minutos locales de 3T03 2T03 Local 3T02 uso empaquetados, se redujo en 35 millones 2

3 de minutos (3,3%) al registrar millones de minutos, resultado de un promedio inferior de minutos de uso por línea, residencial y no residencial, de 6,8% y 7,0%, respectivamente, así como también a una menor base de clientes. El total de minutos locales de uso no empaquetados, se redujo en 482 millones de Minutos empaquetados (en millones) minutos (16,8%) al registrar millones de minutos, reflejando una reducción de millones de minutos residenciales (12,6%), 185 millones de minutos no residenciales (18,3%) y 105 millones de minutos desde teléfonos públicos y Centros de Telecomunicaciones (30,7%). La reducción en los minutos de uso residenciales no empaquetados, se debió principalmente a un Local residencial promedio inferior de minutos de uso por línea Local no residencial de 11,4% y a un número menor de líneas 3T03 2T03 LDN 3T02 residenciales; mientras que la disminución en los minutos no residenciales fue principalmente atribuible a la reducción en el número de líneas y a la migración de ciertos clientes a planes de tarifa plana. El número de clientes no residenciales suscritos a los diferentes planes de tarifa plana se situó, durante el tercer trimestre de 2003, en , reflejando un incremento equivalente al 59,2% cuando se compara con el mismo período del año anterior. Al 30 de septiembre de 2003, la Compañía poseía 452 Centros de Telecomunicaciones, reflejando un aumento de 12,7% con respecto a septiembre del año anterior. A pesar de este incremento, los minutos de uso de las telecomunicaciones públicas disminuyeron principalmente como resultado del uso de otros mecanismos de comunicación por parte de los clientes, tales como telefonía celular y el alquiler de teléfonos fijos inalámbricos o de equipos celulares en la vía pública, algunos de los cuales representan prácticas ilegales que la Compañía está combatiendo en la actualidad. La Compañía se encuentra en el proceso de lanzamiento de muchas iniciativas, entre las cuales se incluyen, cambios en las franquicias de los Centros de Telecomunicaciones y oferta de tarjetas de llamadas a variados costos, entre otras, como parte de las acciones tomadas para mejorar el segmento de telecomunicaciones públicas. Durante el tercer trimestre de 2003, el promedio combinado de las tasas locales reales bajó 12,5% versus el mismo período del año anterior, reflejando así la ausencia de ajustes en las tarifas residenciales así como también los aumentos de tarifas no residenciales que quedaron rezagadas con respecto a la inflación. El número de minutos de larga distancia Tarifas reales promedio (en Bs. constantes) nacional (LDN) combinados empaquetados y no Local LDN F - M Local F - M LDN LDI empaquetados, aumentó en 2,5% en comparación con el mismo período del anterior En el tercer trimestre de 2003, el total de minutos de uso de LDN empaquetados y no 287 empaquetados, se redujo en 65 millones de minutos (9,6%) comparado con el mismo período del año anterior, al registrar 612 millones de minutos. El total de minutos residenciales de LDN se redujo en 17 millones de minutos (4,3%) al situarse en 374 millones 2T03 3T02 de minutos comparado con el total de 391 millones de minutos alcanzados en el tercer trimestre del año anterior, debido a un menor número de minutos de uso por línea y de líneas de acceso. 3

4 Los minutos de uso residenciales de LDN no empaquetados, disminuyeron en 22 millones de minutos (17,9%), al situarse en 101 millones de minutos, debido a una reducción de 17,4% en el promedio de minutos de uso por línea. Los minutos de uso no residencial no empaquetados, se contrajeron en 10,7% al registrar 158 millones de minutos, principalmente como resultado de la reducción de 7,3% en los minutos de uso promedio por línea, así como a una menor base de clientes no residenciales resultante de cierres de negocios. El promedio combinado de las tasas de LDN disminuyó en 5,4% debido a la falta de ajustes en las tarifas que quedaron rezagados con respecto a la inflación. Los minutos salientes facturados de larga Larga distancia internacional distancia internacional (LDI) se mantuvieron en 50 millones de minutos durante el tercer Min. salientes facturados Proporción entrantes / salientes trimestre de 2003, cuando se compara con el 55 1,05 mismo trimestre del año anterior. Con relación 54 al trimestre anterior, los minutos salientes de 1 LDI aumentaron en 2,0% debido principalmente al tráfico creciente de llamadas asociado a ,95 menores tasas reales. Durante el tercer 51 0,9 trimestre de 2003, la proporción entre llamadas 3T03 2T03 3T02 entrantes y salientes aumentó a 1,04 comparada con 0,98 correspondiente al segundo trimestre de 2003 y 0.96 del tercer trimestre de Las tasas reales promedio para llamadas de LDI bajaron 14,7% al compararse con las correspondientes al tercer trimestre de Durante el segundo trimestre de 2003, las tarifas para llamadas locales y LDN de telefonía fija a móvil se consolidaron de manera tal que las estructuras de tasas por los servicios se hicieron idénticas, lo cual tuvo como resultado un aumento en la tarifa local y una disminución en la tarifa de LDN, comparadas con las anteriores. Adicionalmente, los minutos de LDN ahora se redondean a minutos enteros en vez de minutos efectivamente transcurridos para los servicios residenciales y no residenciales, lo cual ha traído como resultado un mayor número de minutos de LDN a partir del segundo trimestre de Como resultado de estos cambios, los minutos locales de telefonía fija a móvil disminuyeron en 3,6% en relación con el trimestre anterior, mientras que los minutos de LDN de telefonía fija a móvil aumentaron en 3,0%. El total de minutos locales de telefonía fija a móvil se redujo en 96 millones de minutos (24,4%) al situarse en 298 millones de minutos, comparado con el total registrado en el tercer trimestre de 2002, fundamentalmente como resultado de la reacción por parte de los clientes a los aumentos de 41,5% en las tasas locales nominales. Los minutos de LDN de telefonía fija a móvil disminuyeron en 22 millones de minutos (13,7%) al situarse en 139 millones de minutos, reflejando de esta forma una reducción de 34 millones de minutos procedentes de las telecomunicaciones públicas, reducción parcialmente compensada por los incrementos en minutos de LDN de telefonía fija a móvil residenciales y no residenciales, equivalentes a 4 y 8 millones de minutos, respectivamente, impulsado por el cambio a redondeado de minutos. Las tasas locales promedio para llamadas locales de telefonía fija a móvil, aumentaron en 9,7% y las tasas reales promedio de LDN de telefonía fija a móvil disminuyeron en 26,3% en comparación con el tercer trimestre de Cuando comparamos con el trimestre anterior, los minutos entrantes de interconexión de telefonía móvil a fija aumentaron en 3,4%. Los minutos entrantes de interconexión aumentaron en 57 millones de minutos (18,3%) con respecto al mismo período en el año 2002, al registrar 369 millones de minutos, debido sobre todo a un aumento en el tráfico desde otros operadores de telefonía fija. Las ADSL aumentaron 11,7% en comparación con el trimestre anterior, mientras que los circuitos analógicos y digitales se redujeron en 13,2%, aproximadamente, provocada por la reducción en la actividad económica, así como por la mayor disponibilidad Se registró un incremento del 81,2% en los servicios de transmisión de datos a través de las 4

5 ADSL, mientras que los circuitos analógicos y las Líneas Privadas Digitales disminuyeron en 3,3% con respecto al mismo período en el año En comparación con el trimestre anterior, los suscriptores de telefonía celular aumentaron en 0,1% mientras que los minutos de uso (salientes y entrantes) aumentaron en 17,9%, debido a los aumentos en el número de minutos prepago y postpago equivalentes a 20,1% y 9,9%, respectivamente, como resultado del lanzamiento de varios planes promocionales. Como punto de partida en agosto de 2003, se lanzó el plan Pégate Durísimo para clientes prepago ofreciéndoles tiempo en el aire medido en segundos, servicio de mensajes de texto y correo de voz libres. Este programa se encuentra disponible para clientes prepago y, al 30 de septiembre de 2003 alcanzó la cifra de clientes. El servicio de mensajes de texto disminuyó en 9,9% en comparación con el trimestre anterior, debido a la reacción de los clientes ante el cargo de Bs. 5 por mensaje bajo el plan de prepago ilimitado iniciado en junio de La Compañía introdujo este cambio para evitar congestión en el tráfico y generar ingresos. Los suscriptores de telefonía celular disminuyeron en (2,5%) comparados con el tercer trimestre de 2002, al registrar 2,5 millones aproximadamente, reflejando así una reducción en las bases de clientes postpago y prepago de 3,8% y 2,4%, respectivamente. Esta reducción se debió al debilitamiento económico. La facturación de minutos de uso (salientes y entrantes) aumentó en 11,2% a 618 millones de minutos, debido principalmente al aumento de los minutos prepago resultantes de los nuevos planes de tarifa, parcialmente compensados por una reducción en los minutos postpago causada por una menor base de clientes, combinada con el impacto de la incorporación de una mayor cantidad de minutos empaquetados. El promedio de minutos de uso facturados por cliente postpago se redujo en 10,2% debido al incremento de tarifa mientras que el promedio de minutos de uso facturados por cliente prepago aumentó en un 100% como resultado del plan de tarifa Pégate con Más introducido en noviembre de Este plan ofrece a los clientes postpago minutos empaquetados adicionales y menores tasas prepago por minuto de uso. Al 30 de septiembre de 2003, clientes postpago y clientes prepago se encontraban suscritos a este plan. Los servicios especiales tales como el servicio de mensajería de texto y el correo de voz prepago, continuaron ganando popularidad y compensaron parcialmente la reducción en el tráfico de llamadas experimentada en los tres Suscriptores telefonía celular (en miles) trimestres de 2003 comparada con el mismo período del año anterior. En el tercer trimestre del 2003, el servicio de mensajes de texto totalizó millones de mensajes, incluyendo tanto los pagados como los libres de pago. Durante el tercer trimestre de 2003, la participación de la Compañía en el mercado de telefonía celular fue de 41% mientras que, para el mismo período del año anterior, la participación fue de 42% Minutos de uso telefonía celular (en millones) Prepago 197 Postpago 3T03 2T03 3T Entrante Saliente 3T03 2T03 3T02 5

6 Durante el tercer trimestre de 2003, la suscripción de Internet alcanzó la cifra de suscriptores, comparados con los existentes al final del segundo trimestre de 2003 (un incremento del 5,1%) y con los suscriptores al final del tercer trimestre de 2002 (un incremento del 16,7%). Suscriptores y usuarios de Internet (en miles) Suscriptores 187 3T03 2T03 Usuarios 3T02 6

7 Resumen de los Resultados Financieros Al comparar los resultados con el tercer trimestre de 2002, los ingresos consolidados Ingresos (en millardos de Bs.) de operaciones se redujeron en 71,3 823 millardos (8,7%) para situarse en Bs. 751, millardos. Este resultado es principalmente imputable a la disminución en las tasas reales debido a la falta de incrementos en las tarifas residenciales y ajustes de tarifas que quedaron rezagadas con respecto a la inflación, así como a reducciones de volumen de llamadas, a la creciente migración de clientes hacia planes de tarifa plana y al número menor de líneas de acceso tanto residenciales como no residenciales; todas 3T03 2T03 Internet + otros Telefonía celular Telefonía fija 3T02 ellas como consecuencia de la disminución de la actividad económica. Los servicios locales, LDN, LDI y las llamadas de telefonía fija a móvil disminuyeron en 14,8%, 18,1%, 7,1% y 24,1%, respectivamente. Estas reducciones se vieron parcialmente compensadas por incrementos en los ingresos por transmisión de datos de Bs. 15,3 millardos (29,0%), otros servicios relacionados de telefonía fija de Bs. 1,0 millardo (3,9%), servicios de telefonía celular de Bs. 8,9 millardos (5,2%), y acceso a Internet de Bs. 2,0 millardos (12,5%). Durante el tercer trimestre de 2003, los servicios locales, llamadas de telefonía fija a móvil, y servicios de telefonía celular representaron el 28,3%, 17,9% y 24,1% del total de ingresos, comparados con los correspondientes al tercer trimestre del año anterior de 30,3%, 21,5% y 21,0%, respectivamente. Comparados con el segundo trimestre de 2003, los ingresos operacionales experimentaron una disminución leve de 0,2% en relación con el trimestre anterior. La misma refleja disminuciones en los ingresos por transmisión de datos debido a una reducción en el volumen de líneas privadas digitales y de Frame Relay, otros servicios relacionados de telefonía fija y otros servicios relacionados de telecomunicaciones, incluyendo las guías telefónicas, ya que durante el trimestre no se publicó ninguna. Estas reducciones fueron en gran parte compensadas por incrementos en casi todos los servicios, incluyendo el servicio local, LDN, LDI, llamadas de telefonía fija a móvil, servicios de telefonía celular y acceso a Internet. Durante el tercer trimestre de 2003, los gastos de operación disminuyeron en Bs. 112,0 millardos (13,7%) para situarse en Bs. 707,1 millardos, cuando se compara con el mismo período del año anterior. Este ahorro se debió principalmente a la reducción en los gastos de operaciones, mantenimiento, reparaciones y administrativos, concesión y otros impuestos, así como en los costos de interconexión. Los gastos de operación, mantenimiento, reparaciones y administrativos disminuyeron en Bs. 47,4 millardos (12,0%), principalmente Gastos de operación (en millardos de Bs.) Depreciación y amortización Concesión y otros T T03 impuestos Operaciones, mant., repar. y admin. Incobrables + interconexión 104 3T02 impulsados por la reducción en los gastos de contratistas y gastos misceláneos que, a su vez, son el resultado de los esfuerzos de la Compañía en el control y reducción de costos. Como parte de estos esfuerzos, se cancelaron algunos convenios con proveedores, y se redujeron las comisiones pagadas a los agentes autorizados y los gastos de publicidad. Los impuestos de Concesión y otros 7

8 impuestos disminuyeron en 47,4% como resultado de una reducción equivalente a Bs. 16,4 millardos en los impuestos de concesión pagaderos, que a su vez son el resultado de la redefinición de la base impositiva para el cálculo de los impuestos especiales de telecomunicaciones sobre los ingresos por interconexión por operaciones de telefonía celular. Adicionalmente, el impuesto de concesión y otros impuestos se redujeron interanualmente como resultado de la reducción de la tasa del impuesto al débito bancario, del 1% al 0,75%. Los costos de interconexión se redujeron en 7,8% como resultado de una disminución de 22,3% en las tasas reales promedio, las cuales fueron parcialmente compensadas por un incremento en el número de minutos. Los gastos por depreciación y amortización se redujeron en Bs. 26,3 millardos (10,3%) debido a que algunos activos alcanzaron el final de su vida útil. Comparado con el segundo trimestre de 2003, el total de gastos de operación, en términos reales, disminuyó en 60,7 millardos (7,9%). Para el tercer trimestre de 2003, el EBITDA y el Margen EBITDA se situaron en Bs. 274,4 millardos y 37%, respectivamente, comparados con los Bs. 260,0 millardos y 32% reportados para el mismo período del año anterior. Para el período de nueve meses que finalizó el 30 de septiembre de 2003, el EBITDA y el Margen EBITDA registraron Bs. 782,3 millardos y 35%, respectivamente, comparados con los 937,3 millardos y 38% reportados para el mismo período del año anterior. Durante el tercer trimestre de 2003, otros gastos, netos alcanzaron Bs. 57,2 millardos comparado con otros ingresos, netos de Bs. 8,5 millardos registrados en el mismo período del año anterior. El resultado negativo del año 2003 es principalmente imputable a la pérdida registrada de Bs. 36,8 millardos proveniente de la venta de los bonos del gobierno venezolano, denominados en dólares americanos, adquiridos en agosto de 2003 y liquidados con un descuento promedio del 31%. Adicionalmente, la Compañía registró también una pérdida aproximada de Bs. 19,4 millardos por el retiro de ciertos activos, combinado con una pérdida monetaria de Bs. 4,1 millardos registrada durante el tercer trimestre de 2003, comparada con una ganancia monetaria de Bs. 13,4 millardos en el tercer trimestre de 2002, y resultante de mantener una posición monetaria neta activa mayor en el tercer trimestre de En el tercer trimestre de 2003 se registró un gasto por impuesto sobre la renta de Bs. 11,5 millardos comparado con un reverso de Bs. 9,8 millardos registrados en el tercer trimestre de 2002 beneficiado por la decisión de contribuir al fondo de pensiones hasta un monto de Bs. 120,0 millardos, los cuales eran deducibles de impuestos. Los impuestos en Venezuela se calculan y se pagan sobre la base histórica de estados consolidados en bolívares, incluyendo un componente de ajuste por la inflación. La pérdida neta de Bs. 24,2 millardos registrada para el tercer trimestre de 2003, equivalente a una pérdida por ADS de Bs. 218,6 (US$ 0,14), representó una caída de Bs. 46,4 millardos comparada con un ingreso neto de Bs. 22,2 millardos, o utilidades por ADS de Bs. 200,3 (US$ 0,13), registrados en el tercer trimestre de La pérdida es principalmente atribuible a la pérdida citada anteriormente en relación con los bonos del gobierno venezolano y a no haber gozado del beneficio impositivo del año 2002, resultante de la decisión de la Compañía de hacer contribuciones adicionales al fondo de pensiones. El flujo de caja libre acumulado al 30 de septiembre de 2003 alcanzó los Bs. 750,2 millardos, comparado con los Bs. 585,9 millardos alcanzados durante el mismo período del año anterior, principalmente como resultado de una reducción del 81,0% en inversiones de capital equivalentes a Bs. 259,1 millardos. Los datos de los estados consolidados de resultados, balance general y de flujo de efectivo correspondientes al 2002 han sido reestructurados para reflejar la adopción de IAS 19 y la consolidación del Fideicomiso del Premio a la Excelencia para empleados tal como se anunció en la publicación de resultados del segundo trimestre de

9 Otros Desarrollos del Negocio Tarifas El 1 de octubre de 2003, se hicieron efectivos los aumentos regulares de tarifa las cuales se incrementaron entre el 2% y el 4,6% para tarifas no residenciales, telefonía fija a móvil y teléfonos públicos, aprobadas el 10 de abril de 2003 para ser implementadas en abril, julio y octubre de 2003, más el ajuste adicional de aproximadamente 4,04%. El ajuste adicional excluyó las tarifas para llamadas de telefonía fija a móvil y entrará en vigencia cuando se concreten los estimados sobre devaluación e inflación, emitidos en conjunto por CANTV y CONATEL. Se espera que en enero de 2004, sujeto a las revisiones que CONATEL deberá efectuar antes de fin de año, se realice un ajuste adicional de hasta el 9,24%, para aquellas tarifas no residenciales y de teléfonos públicos en caso de que la devaluación e inflación proyectada se desvíen de los niveles previamente acordados. Las tarifas residenciales han permanecido inalteradas a la espera de la aprobación por parte de CONATEL. Control de Cambios Se ha mantenido el Régimen de Control de Cambios establecido por el gobierno el 21 de enero de 2003, y después de su implementación en febrero de 2003, se aprobaron reformas posteriores a las regulaciones iniciales. Aun cuando el gobierno ha aprobado algunas solicitudes de cambio de divisa a la tasa oficial, el acceso a las divisas continúa siendo restringido. A la fecha de publicación de este informe, la Compañía ha recibido la debida aprobación para la adquisición de US$ 11,1 millones para el segundo trimestre de 2003, y US$ 42,5 millones para el tercer trimestre de 2003, habiendo obtenido un total de US$ 53,6 millones, de los cuales US$ 18,7 fueron aprobados para el pago de intereses y capital de la deuda y US$ 34,9 millones para el pago de bienes y servicios importados. La Compañía continúa procurando más aprobaciones por parte de la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI). Adicionalmente, CADIVI aprobó la conversión de bolívares a dólares americanos de US$ 24,1 millones para la repatriación de los dividendos pagados en abril de Dividendos El 31 de octubre de 2003, la Junta Directiva de la Compañía aprobó proponer a los accionistas el pago de un dividendo de Bs. 350 por acción (Bs por ADR). El monto agregado del dividendo propuesto es de aproximadamente Bs. 275,5 millardos. Estos dividendos están sujetos a la aprobación de los accionistas en la Asamblea Extraordinaria de Accionistas a celebrarse el 2 de diciembre de Los mismos serían pagados el 19 de diciembre de 2003 a los accionistas registrados al 12 de diciembre de Acciones de Tesorería El 31 de octubre de 2003, la Junta Directiva de la Compañía aprobó adicionalmente proponer a los accionistas la reducción del capital social de las acciones de tesorería adquiridas durante el Tercer Programa de Recompra finalizado en noviembre de Estas acciones pueden ser ofrecidas a la venta a los dos años siguientes de la fecha de su adquisición, o pueden ser reducidas del capital social según lo decida la Asamblea de Accionistas tal como lo establece la Ley de Mercado de Capitales. 9

10 Datos de los Estados Consolidados de Resultados Para los trimestres finalizados el 30 de septiembre de 2003 y 2002 (Ajustados por los efectos de la inflación y expresados en millones de bolívares constantes al 30 de septiembre de 2003, y en millones de US$, a excepción de los montos por acción) Bs. Bs. US$ US$ % Aumento (Dismin.) Ingresos de Operación (Reestruct.) (Reestruct.) Servicios locales (14,8%) Larga distancia nacional (18,1%) Total local y larga distancia nacional (15,6%) Larga distancia internacional (9,1%) Corresponsales internacionales ,9% Total larga distancia internacional (7,1%) Llamadas salientes fijo a móvil (24,1%) Interconexión entrante (13,8%) Transmisión de datos ,0% Otros servicios ,9% Total otros servicios ,1% Total servicios de telefonía fija (13,0%) Servicios de telefonía celular ,2% Acceso a Internet ,5% Otros servicios relacionados de telecomunicaciones (4,8%) Total ingresos de operación (8,7%) Gastos de Operación Estimación para cuentas de cobro dudoso (13,3%) Operaciones, mantenimiento, reparaciones y administrativos (12,0%) Costos de interconexión (7,8%) Concesión y otros impuestos (47,4%) (15,2%) EBITDA ,5% Margen EBITDA 37% 32% 37% 32% 15,6% Depreciación y amortización (10,3%) Total gastos de operación (13,7%) Utilidad en operaciones , ,4% Otros (Gastos) Ingresos, netos Ingresos por intereses ,9% Gastos por intereses (8.304) (11.699) (5) (7) (29,0%) Pérdida en cambio, neta (6.872) (5.084) (4) (3) 35,2% (Pérdida) Ganancia monetaria de ejercicio (4.089) (3) 8 NR Beneficio integral de financiamiento, neto (71,7%) Otros gastos, netos (59.106) (37) 1 NR (57.189) (36) 5 NR (Pérdida) Utilidad antes de impuesto sobre la renta (13.017) (8) 7 NR Impuesto sobre la renta (beneficio) (9.786) 7 (7) NR Participación de accionistas minoritarios (312) (453) - - (31,1%) (Pérdida) Utilidad Neta (24.229) (15) 14 NR (Pérdida) Utilidad por acción (31) 29 (0,019) 0,018 NR (Pérdida) Utilidad por ADS (basado en 7 acciones por ADS) (219) 200 (0,14) 0,13 NR Número promedio de acciones en circulación (en millones)

11 Datos de los Estados Consolidados de Resultados Para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2003 y 2002 (Ajustados por los efectos de la inflación y expresados en millones de bolívares constantes al 30 de septiembre de 2003, y en millones de US$, a excepción de los montos por acción) Bs. Bs. US$ US$ % Aumento (Dismin. Ingresos de Operación (Reestruc.) (Reestruc.) Servicios locales (12,7%) Larga distancia nacional (20,9%) Total local y larga distancia nacional (14,7%) Larga distancia internacional (26,9%) Corresponsales internacionales (25,6%) Total larga distancia internacional (26,7%) Llamadas salientes fijo a móvil (23,5%) Interconexión entrante ,6% Transmisión de datos ,7% Otros servicios ,7% Total otros servicios ,2% Total servicios telefonía fija ,010 1,142 (11,6%) Servicios de telefonía celular (3,3%) Acceso a Internet ,2% Otros servicios relacionados de telecomunicaciones (0,3%) Total Ingresos de Operación (9,1%) Gastos de Operación Estimación para cuentas de cobro dudoso ,1% Operaciones, mantenimiento, reparaciones y administrativos (6,1%) Costos de interconexión ,4% Concesión y otros impuestos (26,6%) (4,4%) EBITDA (16,5%) Margen EBITDA 35% 38% 35% 38% (7,9%) Depreciación y amortización (9,1%) Total gastos de operación ,350 1,436 (6,0%) Utilidad en Operaciones (58,1%) Otros Gastos, netos Ingresos por intereses ,8% Gastos por intereses (26.889) (31.510) (17) (20) (14,7%) Pérdida en cambio, neta (38.688) (47.998) (24) (30) (19,4%) Ganancia monetaria del ejercicio (24,9%) Costo integral de financiamiento, neto (5.845) (20.586) (4) (13) (71,6%) Otros gastos, netos (62.921) (10.531) (39) (6) 497,5% (68.766) (31.117) (43) (19) 121,0% (Pérdida) Utilidad antes de impuesto sobre la renta (8.931) (6) 70 NR Impuesto sobre la renta ,0% Participación de accionistas minoritarios (70,3%) (Pérdida) Utilidad neta (36.251) (23) 52 NR (Pérdida) Utilidad por acción (47) 108 (0,030) 0,067 NR (Pérdida) Utilidad por ADS (basada en 7 acciones por ADS) (327) 755 (0,21) 0,47 NR Número promedio de acciones en circulación (en millones)

12 Datos de los Balances Generales Consolidados (Ajustados por los efectos de la inflación y expresados en millones de bolívares constantes al 30 de septiembre de 2003, y en millones de US$) Sep. 30, Dic. 31, US$ US$ Activos (Restruct.) (Restruct.) Activo Circulante: Efectivo e inversiones temporales Cuentas por cobrar, netas de estimación para cuentas de cobro dudoso de Bs y Bs Cuentas por cobrar a entidades gubernamentales Inventarios y suministros, netos Otros activos circulantes Total activo circulante Propiedades, planta y equipos, netos de depreciación acumulada de Bs y Bs Concesión celular, neta Otros activos Pasivo y Patrimonio Total activos Pasivo Circulante: Deuda a corto plazo Cuentas por pagar Obligaciones con el personal Plan de pensiones y otros beneficios post-retiro a corto plazo Impuesto de concesión Derechos de suscripción Ingresos diferidos Impuesto sobre la renta, a las ventas y otros Dividendos por pagar Otros pasivos circulantes Total pasivo circulante Pasivo a Largo Plazo: Deuda a largo plazo Plan de pensiones Beneficios post-retiro Total pasivos Intereses minoritarios Patrimonio Total pasivo y patrimonio

13 Datos de los Estados Consolidados de Flujos de Efectivo Para los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2003 y 2002 (Ajustados por los efectos de la inflación y expresados en millones de bolívares constantes al 30 de septiembre de 2003 y en millones de US$). Bs. Bs. US$ US$ Flujos de Efectivo provenientes de actividades Operacionales: (Restruct.) (Restruct.) (Pérdida) utilidad neta (36.251) (23) 52 Ajustes para conciliar la (pérdida) utilidad neta con el efectivo neto proveniente de las actividades de operación: Ganancia monetaria del ejercicio (21.344) (28.403) (13) (18) Pérdida en cambio, neta Depreciación y amortización Estimación para cuentas de cobro dudoso Provisión para obsolescencia de inventarios Cambios en activos y pasivos circulantes (61.422) 27 (39) Cambios en activos y pasivos no circulantes (879) (1) 2 Efectivo neto provenientes de actividades operacionales Flujos de Efectivo utilizados en Actividades de Inversión: Software y sistemas (5.870) (32.410) (4) (20) Inversiones de capital, netas de retiros (54.913) ( ) (34) (180) Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (60.783) ( ) (38) (200) Flujo de Caja Libre Flujos de efectivo utilizados en actividades de Financiamiento: Pagos de deuda (92.759) ( ) (58) (150) Pagos de dividendos ( ) ( ) (214) (200) Compra de acciones para fondo de beneficios de empleados (671) (10.376) - (7) Efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento ( ) ( ) (272) (357) Aumento del efectivo e inversiones temporales antes de la pérdida en el poder de compra del efectivo e inversiones temporales y la ganancia en cambio del efectivo e inversiones temporales Pérdida en el poder de compra del efectivo e inversiones temporales (97.687) (77.282) (61) (48) Ganancia en cambio del efectivo e inversiones temporales Aumento del efectivo e inversiones temporales Efectivo e inversiones temporales: Comienzo del período Final del período

14 La Compañía La CANTV es una empresa venezolana, proveedora líder de servicios de telecomunicaciones en Venezuela que, al 30 de septiembre de 2003, cuenta con aproximadamente 2,7 millones de líneas de acceso en servicio, 2,5 millones de suscriptores de telefonía celular y 1,1 millones de usuarios de Internet. Los principales accionistas estratégicos de la Compañía son Verizon Communications Inc. con 28,5% de las acciones en circulación, y Telefónica S.A. con 6,9%. Otros accionistas importantes incluyen al gobierno venezolano con el 6,6% de las acciones en circulación (Acciones Clase B), y empleados, retirados y fideicomisos de empleados, los cuales poseen 10,1% de las acciones en circulación (Acciones Clase C). Los accionistas públicos poseen el remanente 47,9% del capital accionario de CANTV. SALVAGUARDA: Esta publicación de resultados contiene declaraciones sobre eventos a futuro y resultados financieros que son predicciones y son susceptibles a riesgos e incertidumbres. Los resultados reales pueden diferir materialmente de los resultados estimados en las declaraciones a futuro. Entre los factores que pudieran llevar a resultados distintos de los resultados analizados aquí, se encuentran aspectos económicos que pudieran afectar la demanda del servicio de telecomunicaciones y la capacidad de la Compañía de realizar cobranzas, así como inflación, factores regulatorios, control de cambios, eventos en el mercado cambiario, competencia, relaciones laborales y los factores de riesgo enunciados en las declaraciones de la Compañía a la Securities and Exchange Commission, incluyendo sus Informes Anuales más recientes presentados en la Planilla 20-F. La Compañía no se compromete a revisar los resultados a futuro para reflejar eventos o circunstancias después de esta fecha, y solicita la salvaguarda para estas declaraciones a futuro contenidas en la Private Securities Litigation Reform Act de Glosario de indicadores clave Minutos Empaquetados: Aquellos minutos utilizados por el cliente que forman parte de los minutos incluidos bajo ciertos planes de tarifa mensuales de la Compañía, que incluyen un determinado número de minutos permitidos dentro de la tarifa mensual. Posición de Efectivo Neto: Efectivo menos la deuda financiera a corto y a largo plazo. EBITDA: Ingreso operativo más depreciación y amortización. Minutos no Empaquetados: Aquellos minutos en exceso a los límites establecidos en el plan de tarifa mensual del cliente, los cuales son facturados al cliente adicionalmente a la tarifa mensual básica escogida por el mismo. Ciertos planes, tales como Noches y Fines de Semana permiten el uso ilimitado, de manera que no existe una correlación directa entre el uso y los ingresos por los minutos generados bajo estos planes. Margen EBITDA: EBITDA expresado como porcentaje del total de ingresos de operaciones. Flujo de Caja Libre: Flujo de caja proveniente de las actividades de operaciones menos el efectivo utilizado en las actividades de inversión. 14

15 Conciliación de Medidas Financieras no Previstas en los PCGA (Millones de bolívares constantes al 30 de septiembre de 2003) Bolívares US$ Para los trimestres finalizados el 30 de septiembre, EBITDA Utilidad en operaciones Más: Depreciación y amortización EBITDA Margen EBITDA EBITDA = Total ingresos de operación Margen EBITDA 37% 32% 37% 32% Para el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre, EBITDA Utilidad en operaciones Más: Depreciación y amortización EBITDA Margen EBITDA EBITDA = Total ingresos de operación ,387 1,525 Margen EBITDA 35% 38% 35% 38% Flujo de Caja Libre Para el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre, Efectivo neto proveniente de actividades de operaciones Menos: efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento (60.783) ( ) (38) (200) Flujo de Caja Libre Posición de Efectivo Neto Sep. 30, 2003 Dic. 31, 2002 Sep. 30, 2003 Dic. 31, 2002 Bs. Bs. US$ US$ Efectivo e inversiones temporales Menos: Deuda a corto plazo Deuda a largo plazo Posición de efectivo neto

16 AVISO IMPORTANTE: Para información financiera y operativa adicional, favor referirse a haga clic en Inversionistas Versión en español y dirigirse a la sección Reportes Trimestrales. 16