BANCO CONSORCIO. Fundamentos. Perspectivas: Estables. INFORME NUEVOS INSTRUMENTOS Enero 2017

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1 INFORME NUEVOS INSTRUMENTOS Enero 2017 Ago Dic Solvencia AA- AA- Perspectivas Estables Estables * Detalle de clasificaciones en Anexo. Nuevos instrumentos. Línea de bonos Línea de bonos subordinados Resumen financiero AA- A+ En miles de millones de pesos de cada período Dic.14 Dic.15 Nov.16 Activos totales Colocaciones totales netas Pasivos exigibles Patrimonio Ing. Operac. Total (IOT) Provisiones netas Gastos de apoyo (GA) Resultado antes Impto. (RAI) Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate en base a reportes SBIF, a menos que se indique lo contrario. Indicadores relevantes 4,5% 3,5% 3,5% 0,5% 0,3% 0,3% 1,3% 1,0% 1,1% 2,6% 2,1% 1,6% IOT / Activos (1) Prov. / Activos GA / Activos RAI / Activos Dic. 14 Dic. 15 Nov. 16 (2) (1) Indicadores sobre Activos totales promedio; (2) Indicadores a noviembre de 2016 se presentan anualizados. Respaldo patrimonial Dic.14 Dic.15 Sep.16 Capital básico / APRC (1) 13,4% 12,4% 15,0% Patrimonio Efectivo / APRC 18,6% 16,9% 19,1% (1) APRC: Activos ponderados por riesgo de crédito. Perfil Crediticio Individual Principales Factores Evaluados Perfil de negocios Capacidad de generación Respaldo patrimonial Perfil de riesgos Débil Moderado Adecuado Fuerte Muy Fuerte Fondeo y liquidez. Otros factores considerados en la clasificación Respaldo del grupo propietario, Consorcio Financiero S.A. Analista: Fabrizio Sciaraffia M. fabrizio.sciaraffia@feller-rate.cl (562) Fundamentos Las clasificaciones de Banco Consorcio se fundamentan en una capacidad de generación y respaldo patrimonial fuerte y en un perfil de negocios y de riesgos junto a un fondeo y liquidez considerados como adecuados. Banco Consorcio es filial de Consorcio Financiero S.A. (clasificado en AA/Estables por Feller Rate), holding que agrupa a un conjunto de empresas en los sectores asegurador, bancario, de inversiones y servicios. Éste, adquirió el banco en 2009 para centralizar su negocio crediticio en una sola filial y potenciar su oferta de productos. La estrategia del banco es crecer sostenidamente con buenos niveles de rentabilidad. Para ello, divide su actividad en cuatro segmentos de negocios: i) personas; ii) empresas; iii) finanzas y; iv) corredora de bolsa. Para estos sectores, busca desarrollar una oferta de productos completa y potenciar el cruce de ellos. Su cuota de mercado, si bien aún es reducida, se ha ido incrementando anualmente. A noviembre de 2016, su participación en colocaciones totales brutas era 1,2% (versus 0,96% al cierre de 2014). La entidad ha mostrado consistencia en el desarrollo de sus planes, logrando una fuerte expansión en sus colocaciones (especialmente en créditos a empresas) y retornos por sobre los niveles de comparables (2,1% promedio entre el cierre de 2014 y noviembre de 2016). Dado el foco del negocio, los márgenes por reajustes e intereses son acotados, aunque han ido aumentando conforme la cartera alcanza una mayor madurez. Además, éstos se complementan con los ingresos de las actividades de tesorería, toda vez que la cartera de inversiones representa una alta proporción de los activos. La entidad también muestra buenos ratios de eficiencia operacional, beneficiados por el comportamiento de sus márgenes y, de las sinergias comerciales y de negocios con las empresas del grupo al que pertenece, las que también han contribuido al posicionamiento de su marca y crecimiento. Su respaldo patrimonial, representado en un fuerte índice de solvencia, ha estado acorde Fortalezas Respaldo de su controlador, Consorcio Financiero, clasificado en AA/Estables. Sinergias con empresas del grupo. Base patrimonial fuerte. Buena capacidad de generación de ingresos. con el crecimiento observado y el énfasis en actividades de tesorería. La retención de utilidades y los aportes de capital realizados reflejan el compromiso de sus accionistas. El reciente acuerdo del IFC con el grupo Consorcio significó un incremento de capital para el banco, realizado en julio de 2016, equivalente a $ millones, que impulsará la estrategia de crecimiento de éste. A septiembre de 2016, el ratio de patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo era 19,1%. La gestión de riesgo crediticio de Banco Consorcio es conservadora, apoyada en la mayor presencia relativa del segmento de empresas, con un índice de mora mayor a 90 días sobre colocaciones de 0,3%, a noviembre de Por su parte, la entidad ha favorecido la liquidez para poder mitigar eventuales volatilidades del mercado. Debido a su menor tamaño y ámbito de negocios, la entidad presenta una estructura de pasivos menos diversificada con respecto a bancos más grandes, con una mayor preponderancia de depósitos a plazo de institucionales, lo que repercute en su costo de fondo y puede afectar la estabilidad de su base de depositantes. No obstante, las emisiones de bonos y los préstamos otorgados por el IFC, han venido a contribuir a la diversificación de pasivos y al calce. La entidad inscribió en la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras una nueva línea de bonos y una nueva línea de bonos subordinados por UF 10 millones y UF 2 millones, respectivamente. Perspectivas: Estables FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACIÓN La entidad exhibe una buena capacidad de generación y fortaleza patrimonial, a lo que se suma una cartera de colocaciones de buen perfil crediticio y el respaldo del grupo controlador. Banco Consorcio deberá continuar consolidando su estrategia de crecimiento, sobre la base de riesgos controlados, que contribuyan a una mayor diversificación. Riesgos Importancia relativa del negocio de tesorería, que introduce variabilidad a sus resultados. Menor diversificación en su financiamiento en relación a bancos de mayor tamaño. Participación de mercado reducida. 1

2 Solvencia Perspectivas AA- Estables TITULOS DE DEUDA Nuevas líneas de bonos y de bonos subordinados. La entidad inscribió una nueva línea de bonos y una nueva línea de bonos subordinados en el Registro de Valores de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), bajo el N 18/2016 y N 17/2016, respectivamente. Cada uno de los instrumentos contempla un monto total de UF 10 millones y UF 2 millones, respectivamente. Las características de las emisiones se detallan en el anexo de este informe. 2

3 (1) Incluye nuevas líneas de bonos. TÍTULOS DE DEUDA Oct.08 May.09 Oct Feb Ago Jun May Mar May Oct May Ago Dic.16 Solvencia BBB+ BBB+ BBB+ A A A A+ A+ A+ A+ AA- AA- AA- Perspectivas Negativas Estables CW en Des. Estables Estables Positivas Estables Estables Positivas Positivas Estables Estables Estables DP hasta 1 año Nivel 2 Nivel 2 Nivel 2 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1 Nivel 1+ Nivel 1+ Nivel 1+ DP más 1 año BBB+ BBB+ BBB+ A A A A+ A+ A+ A+ AA- AA- AA- Líneas de bonos (1) A A A+ A+ A+ A+ AA- AA- AA- Líneas de bonos subordinados (1) A- A- A A A A A+ A+ A+ Títulos La empresa emite títulos de deuda tales como depósitos a plazo en moneda nacional reajustable, no reajustable y moneda extranjera, letras de crédito, bonos y bonos subordinados. Todos estos títulos son emitidos sin garantías adicionales a la solvencia del emisor y, en general, presentan una buena liquidez en los mercados. Por su condición de deuda de menor prioridad de pago, los bonos subordinados son clasificados una subcategoría menos respecto de su solvencia. Monto de la línea Características de la nueva línea de bonos UF 10 millones Plazo 25 años, contados desde la fecha de la escritura del contrato de emisión de la línea, esto es 24 de noviembre de 2016 Rescate anticipado Garantías Resguardos Principales características de las emisiones Según se establezca en las escrituras complementarias de las respectivas series que se emitan con cargo a esta línea Los bonos que se emitan con cargo a esta línea no tendrán garantías Información a los tenedores de bonos a través de su representante Los bonos que se emitan con cargo a esta línea serán por el monto y tendrán las características y condiciones especiales que se especifiquen en las escrituras complementarias Tratamiento tributario Los bonos que se emitan con cargo a esta línea se acogerán a lo dispuesto en el artículo 104 de la Ley sobre Impuesto a la Renta, contenida en el Decreto Ley N 824 Monto de la línea Características de la nueva línea de bonos subordinados UF 2 millones Plazo 25 años, contados desde la fecha de la escritura del contrato de emisión de la línea, esto es 24 de noviembre de 2016 Rescate anticipado Garantías Resguardos Principales características de las emisiones Tratamiento tributario No tiene opción de rescate anticipado Los bonos subordinados que se emitan con cargo a esta línea no tendrán garantías Información a los tenedores de bonos a través de su representante Los bonos subordinados que se emitan con cargo a esta línea serán por el monto y tendrán las características y condiciones especiales que se especifiquen en las escrituras complementarias Los bonos subordinados que se emitan con cargo a esta línea se acogerán a lo dispuesto en el artículo 104 de la Ley sobre Impuesto a la Renta, contenida en el Decreto Ley N 824 3

4 Resumen estados de situación financiera y de resultados En millones de pesos de cada período Banco Consorcio Sistema Dic Dic Dic Dic Nov Dic Nov Estado de situación Activos totales (1) Fondos disponibles Colocaciones totales netas (2) Provisiones por riesgo de crédito Inversión en instrumentos no derivados Inversión en instrumentos derivados Pasivos exigibles Depósitos vista netos Depósitos a plazo Letras de crédito Bonos corrientes Obligaciones con bancos Obligaciones con bancos del país Obligaciones con bancos del exterior Obligaciones con el Banco Central Contratos de retrocompra y préstamos de valores Obligaciones en instrumentos financieros derivados Provisiones Bonos subordinados Patrimonio Estado de resultados Ingreso operacional total Ingreso (pérdida) por intereses y reajustes Ingreso neto por comisiones Utilidad (pérdida) de operaciones financieras neta Utilidad (pérdida) de cambio (neta) Otros ingresos netos (3) Gasto por provisiones de riesgo de crédito netas Ingreso operacional neto Gastos de apoyo a la gestión Resultado operacional (4) Resultado antes de impuesto a la renta Impuesto a la renta Utilidad consolidada del ejercicio (1) No se consideran operaciones con liquidaciones en curso; (2) Créditos y cuentas por cobrar a clientes netos de provisiones; (3) Incluye otros ingresos operacionales y otros gastos operacionales; (4) Para 2015 considera pérdida por deterioro de inversiones en renta fija clasificadas como activos financieros disponibles para la venta. 4

5 Indicadores de rentabilidad, eficiencia y adecuación de capital Banco Consorcio Sistema Dic Dic Dic Dic Nov (1) Dic Nov (1) Márgenes y rentabilidad Ingresos netos intereses y reajustes / Activos totales (2) 1,4% 1,2% 2,4% 1,6% 1,9% 3,3% 3,1% Ingresos netos comisiones / Activos totales 0,2% 0,2% 0,3% 0,3% 0,2% 0,8% 0,8% Otros ingresos operacionales netos / Activos totales 1,7% 2,8% 1,9% 1,6% 1,4% 0,5% 0,4% Utilidad operaciones financieras netas / Activos totales 1,3% 1,9% 0,5% 0,7% 1,9% 0,0% 0,3% Utilidad de cambio neta / Activos totales 0,5% 0,9% 1,5% 0,9% -0,5% 0,5% 0,2% Ingresos operacional total / Activos totales 3,4% 4,2% 4,5% 3,5% 3,5% 4,6% 4,2% Gasto por provisiones netas / Activos Totales 0,6% 0,8% 0,5% 0,3% 0,3% 0,9% 0,8% Ingreso operacional neto / Activos totales 2,7% 3,3% 3,9% 3,2% 3,2% 3,7% 3,4% Gastos apoyo / Activos totales 1,7% 1,4% 1,3% 1,0% 1,1% 2,3% 2,2% Resultado operacional / Activos totales 1,1% 1,9% 2,6% 1,6% 2,1% 1,4% 1,2% Resultado antes Impuesto / Activos totales 1,1% 1,9% 2,6% 1,6% 2,1% 1,5% 1,2% Resultado antes Impuesto / Patrimonio 8,4% 13,7% 20,6% 14,5% 18,2% 18,2% 14,4% Gastos operacionales Gastos de apoyo / Ingreso operacional total 49,1% 33,9% 29,0% 30,1% 30,6% 49,8% 51,9% Gastos de apoyo / Ingreso operacional neto 60,4% 42,4% 33,0% 32,5% 33,4% 61,5% 63,1% Gastos de personal / Activos totales 1,0% 0,9% 0,8% 0,6% 0,6% 1,2% 1,2% Gastos de administración / Activos totales 0,5% 0,5% 0,5% 0,4% 0,4% 0,9% 0,9% Adecuación de capital Endeudamiento económico (Pasivo exigible / Patrimonio Efectivo) 4,6 vc 5,0 vc 5,6 vc 5,7 vc 5,1 vc (3) 8,6 vc 7,9 vc (3) Capital básico / Activos totales 14,3% 13,3% 10,2% 10,3% 12,2% (3) 6,7% 7,7% (3) Capital básico / Activos Ponderados por riesgo 20,5% 17,6% 13,4% 12,4% 15,0% (3) 9,4% 10,8% (3) Patrimonio efectivo / Activos pond. por riesgo de crédito 24,3% 20,6% 18,6% 16,9% 19,1% (3) 12,6% 13,8% (3) Patrimonio efectivo / Activos pond. riesgo de crédito y est. riesgo de mercado 23,5% 19,7% 18,0% 16,3% 18,7% (3) 11,7% 12,9% (3) Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de reportes SBIF, a menos que se indique otra cosa. (1) Los indicadores a noviembre de 2016 se presentan anualizados cuando corresponde; (2) Índices sobre activos totales promedio; (3) Datos a septiembre La opinión de las entidades clasificadoras no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Valores y Seguros o a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma. La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información. Las clasificaciones de Feller Rate son una apreciación de la solvencia de la empresa y de los títulos que ella emite, considerando la capacidad que ésta tiene para cumplir con sus obligaciones en los términos y plazos pactados. 5