Reporte Trimestral. Grupo Clarín anuncia sus Resultados De los Nueve Meses (9M14) y del Tercer Trimestre (3T14) Var. Anual

Transcripción

1 Reporte Trimestral GCLA: Ps. 50,50 / acción (BCBA) GCLA: USD 8,31 / GDS (LSE) Total Acciones: Total GDSs: Valor de Mercado: USD 1.194,2 Millones Cierre: 10 de noviembre de 2014 Grupo Clarín anuncia sus Resultados De los Nueve Meses (9M14) y del Tercer Trimestre (3T14) 2014 Buenos Aires, Argentina, 11 de noviembre de 2014 Grupo Clarín S.A. ( Grupo Clarín o la Compañía LSE: GCLA; BCBA: GCLA), la compañía más grande de medios de comunicación de Argentina, anuncia hoy sus resultados correspondientes a los nueve meses y tercer trimestre del año 2014 ( 9M14 y 3T14 ). Las cifras en este informe han sido preparadas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera ( NIIF ) al 30 de septiembre de 2014, y están expresadas en Pesos Argentinos (Ps.), salvo que se indique lo contrario. DATOS DESTACADOS (9M14 vs. 9M13): Las Ventas Netas alcanzaron Ps ,1 millones, un incremento del 38,0% con respecto al 9M13, principalmente debido a un crecimiento del ARPU y del número de suscriptores en el segmento de TV por Cable y Acceso a Internet y, en menor medida, a mayores ventas de publicidad en el segmento de Producción y Distribución de Contenidos. El EBITDA Ajustado (1) tuvo un crecimiento de 54,9% con respecto a los 9M13, alcanzando Ps ,1 millones, principalmente originado por mayores ventas netas conjuntamente con una expansión de márgenes operativos en el segmento de Televisión por Cable y Acceso a Internet. El Margen de EBITDA Ajustado (2) de Grupo Clarín para los 9M14 fue del 25,6% comparado con 22,8% de los 9M13. La Ganancia del Período fue de Ps. 760,6 millones, un incremento de un 58,6% con respecto a los Ps. 479,5 millones reportados en los 9M13, mientras que la Ganancia del Período atribuible a los Propietarios de la Controladora aumentó un 67,1% a Ps. 446,9 millones desde Ps. 267,5 millones. INFORMACIÓN FINANCIERA RELEVANTE (En millones de Ps.) 9M14 9M13 3T14 2T14 3T13 Trimestral Ventas Netas , ,3 38,0% 5.141, , ,1 8,0% 37,7% EBITDA Ajustado (1) 3.559, ,8 54,9% 1.335, ,1 887,2 12,0% 50,6% Margen EBITDA Ajustado (2) 25,6% 22,8% 12,2% 26,0% 25,1% 23,8% 3,6% 9,4% Ganancia del Período 760,6 479,5 58,6% 452,9 349,6 280,6 29,6% 61,4% Atribuible a Propietarios de la Controladora 446,9 267,5 67,1% 260,8 217,6 183,8 19,9% 41,9% Participaciones No Controladoras 313,7 212,0 48,0% 192,1 132,0 96,8 45,5% 98,3% (1) La Sociedad define el EBITDA Ajustado como ventas menos costo de ventas (excluyendo amortizaciones y depreciaciones) y gastos de comercialización y de administración (excluyendo depreciaciones y amortizaciones). La Sociedad considera que el EBITDA Ajustado es una medida significativa del desempeño de sus negocios que se utiliza comúnmente para analizar y comparar empresas de medios de comunicación sobre la base del desempeño operativo, endeudamiento y liquidez. Sin embargo, el EBITDA Ajustado no es una medida del resultado neto o del flujo de efectivo generado por las operaciones y no debería considerarse como una alternativa al resultado neto, una indicación del desempeño financiero de la Sociedad, una alternativa al flujo de efectivo generado por las actividades operativas o una medida de liquidez. Es posible que otras empresas lo computen de manera diferente; por lo tanto, el EBITDA Ajustado que reflejan otras empresas puede no ser comparable con el EBITDA Ajustado que la Sociedad declara. (2) Definimos Margen EBITDA Ajustado como EBITDA Ajustado sobre Ventas Netas. ( Relación con Inversores En Buenos Aires: En London: En New York: Alfredo Marín Agustín Medina Manson Alex Money Melanie Carpenter Grupo Clarín S.A. Jasford IR I-advize Corporate Communications Tel: Tel: Tel: investors@grupoclarin.com alex@jasford.com clarin@i-advize.com Relación con Inversores

2 RESULTADOS OPERATIVOS Las Ventas Netas alcanzaron Ps ,1 millones, un incremento del 38,0% al compararlas con los Ps ,3 millones del 9M13, principalmente debido a un crecimiento en el ARPU y en el número de suscriptores en el segmento de TV por Cable y Acceso a Internet y, en menor medida, a mayores ventas de publicidad en el segmento de Producción y Distribución de Contenidos. A continuación, se expone la apertura de las ventas netas por segmento: VENTAS NETAS (En millones de Ps.) 9M14 9M13 Televisión por Cable y Acceso a Internet 3T14 2T14 3T13 Trimestral , ,3 45,1% 3.791, , ,1 11,4% 49,2% Impresión y Publicación 2.188, ,8 14,8% 760,8 759,8 668,5 0,1% 13,8% Producción y Distribución de Contenidos Contenidos Digitales y Otros (1) 1.702, ,8 32,9% 662,6 653,1 580,2 1,5% 14,2% 461,9 351,2 31,5% 158,1 154,2 122,9 2,5% 28,6% Subtotal , ,2 37,7% 5.372, , ,6 8,1% 37,3% Eliminaciones (1) (626,4) (477,9) 31,1% (230,8) (211,0) (177,5) 9,4% 30,0% Total , ,3 38,0% 5.141, , ,1 8,0% 37,7% Eliminaciones incluyen saldos y operaciones entre compañías de Grupo Clarín y ajustes de los resultados de operaciones discontinuadas. El Costo de Ventas (excluyendo Depreciación y Amortización) fue de Ps ,6 millones, un 33,1% mayor a los Ps ,1 millones reportados en el 9M13, debido a mayores costos en nuestros segmentos de negocios, principalmente en Televisión por Cable y Acceso a Internet, Producción y Distribución de Contenidos e Impresión y Publicación. Los Gastos de Comercialización y Administración (Excluyendo Depreciación y Amortización) fueron de Ps ,4 millones, un incremento de 32,7% en relación con los Ps ,3 millones en los 9M13. Este incremento está asociado principalmente con mayores gastos en los segmentos de Televisión por Cable y Acceso a Internet e Impresión y Publicación. El EBITDA Ajustado alcanzó Ps ,1 millones, un incremento de 54,9% al comparar con los Ps ,8 millones reportados para 9M13, impulsado por mayores ventas netas conjuntamente con una expansión de márgenes operativos en el segmento de Televisión por Cable y Acceso a Internet y mayores ventas en Producción y Distribución de Contenidos; aunque fue parcialmente contrarrestado por un EBITDA negativo en el segmento de Impresión y Publicación. A continuación, se incluye la apertura del EBITDA Ajustado por segmento:

3 EBITDA AJUSTADO (En millones de Ps.) 9M14 9M13 Televisión por Cable y Acceso a Internet 3T14 2T14 3T13 Trimestral 3.382, ,4 65,0% 1.276, ,3 712,1 20,2% 79,3% Impresión y Publicación (81,4) 31,7 (356,2%) (40,2) (9,5) 18,6 321,3% (315,6%) Producción y Distribución de Contenidos Contenidos Digitales y Otros (2) 262,4 212,0 23,8% 116,1 137,4 159,8 (15,5%) (27,4%) 3,0 9,4 (67,7%) (10,7) 5,6 0,4 (291,0%) (2.943,1%) Subtotal 3.566, ,5 54,8% 1.341, ,8 890,9 12,2% 50,6% Eliminaciones (2) (7,3) (5,7) 28,6% (5,8) (2,7) (3,7) 114,2% 55,5% Total 3.559, ,8 54,9% 1.335, ,1 887,2 12,0% 50,6% Ajustes de los resultados de operaciones discontinuadas. El Resultado Financiero Neto fue de Ps. (1.472,1) millones con respecto a los Ps. (910,0) millones de 9M13. El incremento se debió principalmente a mayores gastos por intereses y depreciación del peso durante los nueve meses de 2014, que pasó de 6,52 pesos por dólar al final de diciembre de 2013, a 8,43 pesos por dólar el 30 de septiembre de Los Resultados Netos de Inversión en Sociedades fueron de Ps. 28,3 millones, comparados con los Ps. 65,2 millones del período 9M13. Otros Ingresos (Egresos) Netos fueron de Ps. 2,0 millones, comparados con los Ps. 0,8 millones del 9M13. El Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta fue de Ps. (327,3) millones, comparados con los Ps. (204,0) millones en el 9M13. El Resultado de Operaciones discontinuas fue de Ps. 18,0 millones en el 9M14 comparado con los Ps. 39,5 de los 9M13. La Ganancia del Período fue de Ps. 760,6 millones, un incremento de 58,6% en comparación con los Ps. 479,5 millones reportados en los 9M13. Esto se debió principalmente a un EBITDA mayor en los segmentos de Cable y Acceso a Internet, Producción y Distribución de Contenidos; y en parte fue contrarrestado por un EBITDA negativo en el segmento de Impresión y Publicación y una mayor depreciación del peso. La Ganancia del Período atribuible a los Propietarios de la Controladora fue Ps. 446,9, un aumento del 67,1% comparado con septiembre El Pago por Adquisiciones de bienes de uso totalizó Ps ,6 millones en los 9M14, un incremento de 46,3% al compararlo con los Ps ,8 millones reportados para 9M13. Del total para el 9M14, 94,2% corresponde al segmento de Televisión por cable y Acceso a Internet, 3,3% al de Impresión y Publicación y el restante 2,5% a otras actividades. Las inversiones en el segmento de TV por Cable y Acceso a Internet contemplan crecimiento de suscriptores, desarrollos de la red y digitalización. Perfil de Deuda (1) : el Índice de Cobertura de Deuda para el período que culminó el 30 de septiembre de 2014, fue de 0,83x, en tanto la Deuda Neta para el mismo período fue de Ps ,1 millones. (1) El Índice de Cobertura de Deuda se define como Deuda Financiera Total dividido por EBITDA Ajustado trimestral izado. La Deuda Financiera Total se define como Préstamos Financieros y Deudas por Adquisiciones, incluyendo intereses

4 APERTURA DE VENTAS POR TIPO DE INGRESO SEPTIEMBRE 2014 (En millones de Ps.) TV por Cable & Acceso a Internet Impresión y Publicación Producción y Distribución de Contenidos Contenidos Digitales y Otros Eliminaciones (1) Total % Publicidad 63, , ,1 31,1 (145,3) 2.230,3 16,0% Circulación - 933,1 - - (0,0) 933,1 6,7% Impresión - 130,5 - - (40,3) 90,2 0,6% Suscripciones de Video Suscripciones de Internet 7.772, ,6 55,9% 1.904, (7,9) 1.896,4 13,6% Programación ,9 - (107,0) 210,9 1,5% Otras Ventas 441,8 115,4 113,5 430,7 (325,9) 775,5 5,6% Ventas Totales , , ,6 461,9 (626,4) ,1 100% (1) Eliminaciones incluyen saldos y operaciones entre compañías de Grupo Clarín y ajustes de los resultados de operaciones discontinuadas. APERTURA DE VENTAS POR TIPO DE INGRESO SEPTIEMBRE 2013 (En millones de Ps.) TV por Cable & Acceso a Internet Impresión y Publicación Producción y Distribución de Contenidos Contenidos Digitales y Otros Eliminaciones (1) Total % Publicidad 54,6 859,9 922,4 37,7 (94,6) 1.780,0 17,7% Circulación - 810, ,2 8,0% Impresión - 161,7 - - (36,5) 125,2 1,2% Suscripciones de Video Suscripciones de Internet 5.320, ,6 52,8% 1.388, (5,8) 1.382,6 13,7% Programación ,4 - (79,1) 158,3 1,6% Otras Ventas 254,8 74,9 121,0 313,5 (261,8) 502,4 5,0% Ventas Totales 7.018, , ,8 351,2 (477,9) ,3 100% (1) Eliminaciones incluyen saldos y operaciones entre compañías de Grupo Clarín y ajustes de los resultados de operaciones discontinuadas. RESULTADOS OPERATIVOS POR SEGMENTOS TELEVISIÓN POR CABLE Y ACCESO A INTERNET Ventas Netas Las ventas netas crecieron un 45,1% a Ps ,6 millones para el 9M14 en comparación con los Ps ,3 millones de 9M13. El incremento se debió principalmente al aumento de los cargos por suscripción en los últimos 12 meses, y al crecimiento de los abonados de los servicios de TV por cable, Internet y Digital. La cantidad total de abonados de cable básico alcanzó los en septiembre de 2014, en comparación con los reportados en la misma fecha de Los abonados de Internet alcanzaron en septiembre 2014, comparados con los de septiembre 2013.

5 Costo de Ventas (Excluyendo Depreciación y Amortización) El costo de ventas (excluyendo depreciación y amortización) se incrementó un 37,7% llegando a Ps ,8 millones en septiembre 2014, en comparación con los Ps ,5 millones de septiembre Esto se debió principalmente a mayores costos de programación, salarios y costos de mantenimiento. Gastos de Comercialización y Administración (Excluyendo Depreciación y Amortización) Los gastos de comercialización y administración (excluyendo Depreciación y Amortización) se incrementaron un 35,5% alcanzando Ps ,5 millones para 9M14, en comparación con los Ps ,5 millones reportados los 9M13. Este incremento es atribuible principalmente a mayores salarios, comisiones, contribuciones e impuestos, honorarios por servicios y gastos de marketing. Depreciación y Amortización Los gastos de depreciación y amortización crecieron 30,4% a Ps. 966,2 millones, comparados con los Ps. 740,9 millones reportados para 9M13. IMPRESIÓN Y PUBLICACIÓN Ventas Netas El incremento de las ventas netas en un 14,8% a Ps ,5 millones para 9M14, fue el resultado de mayores ventas en publicidad y circulación, aunque resultó parcialmente contrarrestado por menores ingresos por servicios de impresión. Costo de Ventas (Excluyendo Depreciación y Amortización) El costo de ventas (excluyendo depreciación y amortización) creció un 20,5% a Ps ,4 millones para 9M14, comparado con Ps ,4 millones para 9M13. Esto es el resultado de un incremento en salarios, mayores costos de impresión y aumento de los costos de los bienes vendidos. Gastos de Comercialización y Administración (Excluyendo Depreciación y Amortización) Los gastos de comercialización y administración (excluyendo depreciación y amortización) crecieron un 22,1% a Ps. 818,5 millones para 9M14, comparados con los Ps. 670,6 millones reportados para 9M13. El incremento fue principalmente el resultado de mayores salarios, honorarios por servicios y gastos de marketing. Depreciación y Amortización Los gastos de depreciación y amortización crecieron un 21,4% a Ps. 45,8 millones para 9M14 comparados con los Ps. 37,7 millones de 9M13.

6 PRODUCCIÓN Y DISTRIBUCIÓN DE CONTENIDOS Ventas Netas Las ventas netas aumentaron un 32,9% a Ps ,6 millones en 9M14, comparados con los Ps ,8 millones de 9M13. El aumento fue principalmente el resultado de mayores ventas de publicidad en Canal Trece y Radio Mitre. Costo de Ventas (Excluyendo Depreciación y Amortización) El costo de ventas (excluyendo depreciación y amortización) creció un 33,9% a Ps ,6 millones en 9M14, comparados con los Ps. 819,8 millones de los 9M13. Esto es atribuible a mayores salarios, costos de producción y programación. Gastos de Comercialización y Administración (Excluyendo Depreciación y Amortización) Los gastos de comercialización y administración (excluyendo depreciación y amortización) crecieron un 37,6% a Ps. 342,6 millones en 9M14, comparados con los Ps. 249,0 millones de 9M13. Este incremento fue principalmente el resultado de mayores salarios, un aumento en los gastos de marketing y honorarios por servicios. Depreciación y Amortización Los gastos de depreciación y amortización crecieron un 11,8% a Ps. 25,1 millones en 9M14 comparados con los Ps. 22,4 millones reportados en 9M13. CONTENIDOS DIGITALES Y OTROS Las ventas netas en este segmento se originan en la prestación de servicios administrativos y corporativos por parte de la Compañía y su subsidiaria GC Gestión Compartida S.A. a terceras partes, así como también a otras subsidiarias de la Compañía (que son eliminadas en la consolidación). Adicionalmente, este segmento incluye la producción de contenidos digitales y la organización de ferias y exposiciones comerciales. El costo de ventas (excluyendo depreciación y amortización) está ligado a salarios y honorarios profesionales pagados a asesores externos. En este periodo, las ventas netas se incrementaron en un 31,5% a Ps. 461,9 millones, comparadas con Ps. 351,2 millones reportados para 9M13, debido a un incremento en las ventas en contenido digital y Gestión Compartida y a mayores honorarios de Grupo Clarín. El EBITDA fue de Ps. 3,0 millones.

7 DATOS OPERATIVOS POR SEGMENTOS TELEVISIÓN POR CABLE Y ACCESO A INTERNET 9M14 9M13 3T14 2T14 3T13 Trimestral Hogares Cableados (1) 7.512, ,7 0,1% 7.512, , ,7 0,0% 0,1% Red Bidireccional (%) 67,9% 65,3% 4,0% 67,9% 67,2% 65,3% 1,1% 4,0% TV por Cable Abonados Totales (1)(3) 3.508, ,7 0,6% 3.508, , ,7 (0,3%) 0,6% Abonados - Argentina 3.377, ,9 0,4% 3.377, , ,9 (0,4%) 0,4% Abonados Internacional Uruguay % sobre Hogares Cableados 131,7 123,8 6,4% 131,7 130,0 123,8 1,3% 6,4% 46,7% 46,5% 0,5% 46,7% 46,9% 46,5% (0,3%) 0,5% Total Abonados Equity (4) 3.637, ,9 0,7% 3.637, , ,9 (0,2%) 0,7% Índice de Rotación (Churn Rate)% 16,2% 15,1% 7,5% 16,6% 15,5% 14,1% 7,2% 17,5% Video Digital Abonados preparados para TV Digital (1) 2.785, ,0 0,9% 2.785, , ,0 (0,4%) 0,9% Decodificadores Digitales Totales 1.385, ,2 11,8% 1.385, , ,2 1,4% 11,8% Argentina 1.221, ,3 10,9% 1.221, , ,3 1,4% 10,9% Internacional 164,0 137,8 19,0% 164,0 161,5 137,8 1,5% 19,0% Penetración sobre abonados preparados para TV Digital % Abonados de Internet 49,7% 44,9% 10,8% 49,7% 48,9% 44,9% 1,8% 10,8% Abonados Totales de Internet (1) 1.816, ,8 8,0% 1.816, , ,8 1,6% 8,0% Cablemodem (1) 1.805, ,0 8,3% 1.805, , ,0 1,7% 8,3% ADSL (1) 5,08 6,8 (25,2%) 5,1 5,5 6,8 (7,4%) (25,2%) Dial Up (1) 5,2 6,0 (13,0%) 5,2 5,4 6,0 (3,0%) (13,0%) % sobre Red Bidireccional 35,6% 34,3% 3,9% 35,6% 35,4% 34,3% 0,5% 3,9% ARPU Total (2) 323,2 226,3 42,8% 359,6 323,8 244,1 11,1% 47,3% (1) Cifras en miles. (2) Ventas Netas promedio/promedio abonados TV Paga. (3) Total subscriptores consolidados siguiendo los mismos métodos de consolidación de los Estados Contables al 31 de diciembre de cada año. (4) Total subscriptores considerando la participación accionaria en cada subsidiaria.

8 IMPRESIÓN Y PUBLICACIÓN 9M14 9M13 3T14 2T14 3T13 Trimestral Circulación (1) 278,9 300,2 (7,1%) 270,5 283,7 291,0 (4,6%) (7,0%) Participación Ejemplares Circulación % (2) 37,5% 38,6% (2,9%) 34,9% 38,8% 38,3% (9,9%) (8,7%) Participación Páginas de Publicidad % (3) 53,8% 52,0% 3,6% 53,7% 53,5% 52,0% 0,4% 3,3% (1) Ejemplares promedio, fuente IVC (incluyendo Diario Clarín y Olé). (2) Participación AMBA Diario Clarín. Información de la Compañía. Fuente: IVC y AGEA. (3) Participación AMBA Diario Clarín. Información de la Compañía. Fuente: Monitor de Medios Publicitarios S.A. PRODUCCIÓN Y DISTRIBUCIÓN DE CONTENIDOS 9M14 9M13 3T14 2T14 3T13 Trimestral Participación de Publicidad % (1) 36,8% 32,6% 12,8% 40,2% 36,8% 33,9% 9,0% 18,3% Participación de Audiencia % (2) Prime Time 33,0% 35,5% (7,1%) 35,7% 34,3% 36,6% 4,1% (2,5%) Total Time 26,3% 28,2% (6,5%) 28,0% 27,1% 29,0% 3,4% (3,3%) (1) Estimaciones de la Compañía, respecto de los avisos pagados en pesos, en televisión abierta para la región AMBA. (2) Participación de audiencia en TV abierta en AMBA. Datos IBOPE. Prime Time es el tiempo definido de Lunes a viernes de 8:00 pm a 12:00 am. Tiempo Total es el tiempo definido de lunes a domingo de 12 pm a 12 am. CONTENIDOS DIGITALES Y OTROS 9M14 9M13 Páginas Vistas (1) 769,8 722,1 6,6% Visitantes Únicos (1) 43,8 37,3 17,6% (1) En millones. Promedio. Fuente: IAB y estimaciones de la Compañía. DEUDA Y LIQUIDEZ (En millones de Ps.) Septiembre 14 Septiembre 13 % Junio 14 % Deuda de Corto y Largo Plazo Deuda Financiera Corriente 1.397, ,1 21,6% 1.516,9 (7,8%) Préstamos Financieros 346,3 30, ,7% 289,2 19,7% Obligaciones Negociables 741,8 888,1 (16,5%) 715,7 3,7% Intereses y actualizaciones 57,5 44,7 28,7% 133,0 (56,8%) Por compra de equipamiento 148,4 82,2 80,6% 129,4 14,6% Deuda por compra de sociedades Capital 2,9 3,8 (23,3%) 2,4 22,6% Deuda por compra de sociedades Intereses - - NA - NA Sociedades Relacionadas Capital 9,7 7,2 34,7% 7,2 34,7% Sociedades Relacionadas - Intereses 1,9 0,8 130,8% 1,4 34,6% Adelanto en Cuenta Corriente 89,3 91,6 (2,5%) 238,6 (62,6%) Deuda financiera no corriente 3.026, ,8 26,6% 3.257,8 (7,1%) Préstamos financieros 179,9 41,6 333,0% 235,9 (23,7%) Obligaciones negociables 2.531, ,4 12,6% 2.800,4 (9,6%)

9 (En millones de Ps.) Septiembre 14 Septiembre 13 % Junio 14 % Intereses y actualizaciones - - NA - NA Por compra de equipamiento 311,4 93,6 232,8% 218,5 42,5% Deuda por compra de sociedades - - NA - NA Deuda por compra de sociedades Intereses Sociedades Relacionadas - Capital 2,9 4,2 (31,9%) 2,7 7,50% Sociedades Relacionadas - Intereses 0,5 2,0 (75,5%) 0,3 53,7% Adelanto en Cuenta Corriente Deuda financiera total (A) 4.424, ,9 25,0% 4.774,7 (7,3%) Medición a valor actual (39,2) (42,2) 7,1% (41,7) 5,9% Total Deuda de Corto y Largo Plazo 4.385, ,7 25,4% 4.733,0 (7,4%) Caja y equivalentes (B) 1.662, ,6 19,6% 1.723,9 (3,6%) Deuda Neta (A) (B) 2.762, ,3 28,5% 3.050,9 (9,5%) Deuda Neta/EBITDA Ajustado (1) 0,52x 0,61x (14,6%) 0,64x (19,1%) % Deuda en US$ 85,5% 96,2% (11,1%) 83,2% 2,9% % Deuda en Ps. 14,5% 3,8% 280,5% 16,8% (14,1%) Deuda Financiera Total (1) aumentó un 25,0%, desde Ps ,9 millones a Ps ,3 millones; y la Deuda Neta aumentó un 28,5%, desde Ps ,3 millones a Ps ,1 millones. Índice de Cobertura de Deuda (1) al 30 de septiembre de 2014, fue de 0,52x en el caso de la Deuda Neta y de 0,83x en el caso de la Deuda Financiera Total. (1) El Índice de Cobertura de Deuda se define como Deuda Financiera Total dividido por EBITDA Ajustado trimestral izado. La Deuda Financiera Total se define como Préstamos Financieros y Deudas por Adquisiciones, incluyendo intereses. HECHOS RELEVANTES NUEVA LEY DE MEDIOS (Ley de Servicios de Comunicación Audiovisual) Con fecha 9 de octubre de 2014 la Autoridad Federal de Servicios de Comunicación Audiovisual ( AFSCA ) notificó a la Compañía, ARTEAR, Radio Mitre y a Cablevisión la Resolución AFSCA N 1121/2014 en virtud de la cual se rechazó el plan de adecuación presentado por la Compañía y sus subsidiarias, Arte Radiotelevisivo Argentino S.A., Cablevisión y Radio Mitre S.A. y se inicia el procedimiento de Transferencia de Oficio. Con fecha 31 de octubre de 2014, en autos GRUPO CLARÍN c/ ESTADO NACIONAL s/ Acción Declarativa, el Juzgado Civil y Comercial Federal Nº 1 dictó una medida precautelar que ordena al Estado Nacional y a la AFSCA se abstengan de ejecutar, por sí o por terceros, acto alguno con relación a la transferencia de oficio dispuesta hasta que se dicte la resolución que trate la cautela solicitada por la Compañía. Más información en la NOTA 7 A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS CONDENSADOS INTERMEDIOS POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014.

10 INFORMACIÓN DEL MERCADO Y LA ACCIÓN La acción del Grupo Clarín cotiza en la Bolsa de Valores de Buenos Aires (BCBA) y la Bolsa de Londres (LSE), en forma de acciones y GDS s respectivamente. TELECONFERENCIA Y WEBCAST GCLA (BCBA) Precio por Acción 50,50 GCLA (LSE) Precio por GDS (Dólares) 8,31 Acciones Totales GDSs Totales Capitalización Bursátil (MM Dólares) 1.194,2 Fecha de precio 10 de noviembre de 2014 GRUPO CLARÍN S.A. realizará una teleconferencia y presentación vía Webcast de sus resultados del tercer trimestre del año 2014, el martes 11 de noviembre de Hora: 12:00 pm Buenos Aires/3:00 pm Londres/10:00 am Nueva York. Para acceder a la Teleconferencia, se ruega marcar 5-10 minutos antes del comienzo: desde Argentina: ; desde el Reino Unido: ; desde U.S.: +1 (800) ; otros Países: +1 (334) Código de Acceso: Para acceder simultáneamente a la presentación de resultados a través del Webcast, se ruega visitar: La grabación con la repetición de la teleconferencia estará disponible una hora después de que ésta haya concluido y por 14 días. Para la repetición de la llamada, se ruega marcar: desde E.U.A., o fuera de los E.U.A.; el código de acceso es La presentación del Webcast en PDF estará disponible en previamente a la conferencia el 11 de noviembre y será archivada posteriormente en el mismo sitio.

11 ACERCA DE LA COMPAÑÍA Grupo Clarín es la compañía de medios de comunicación más grande de Argentina, líder en el mercado de televisión por cable y acceso a Internet, publicaciones e impresión, televisión, radio y programación. Su red de televisión por cable es una de las más grandes de América Latina en término de abonados, y es un proveedor líder de banda ancha en Argentina. Su diario del mismo nombre -Diario Clarín- es uno de los diarios de mayor circulación en América Latina. Grupo Clarín es el principal productor de contenido de medios en Argentina, incluyendo noticias, deportes y entretenimiento, alcanzando substancialmente a todos los segmentos de la población en términos sociales, geográficos y de edad. Aviso Parte de la información del presente Comunicado de Prensa puede contener proyecciones u otras manifestaciones sobre el futuro, relativas a eventos o la situación financiera de Grupo Clarín. Cualesquiera manifestaciones precedidas por, seguidas de o que incluyan las palabras proyecta, considera, prevé, se propone, planea, hará, podrá, espera, haría podría o expresiones similares o la forma negativa de las mismas son, o pueden considerarse, manifestaciones sobre el futuro. Estas manifestaciones son sólo proyecciones y los hechos o resultados reales pueden diferir significativamente. Grupo Clarín no asume el compromiso de actualizar dichas manifestaciones para reflejar cualquier evento y circunstancias que ocurran después de la fecha del presente o para reflejar la ocurrencia de eventos no anticipados. Entre los factores importantes que podrían hacer que los resultados de Grupo Clarín difirieran significativamente de los expresados en dichas manifestaciones sobre el futuro, se encuentran, entre otros, la situación económica general, el entorno competitivo de Grupo Clarín, los riesgos asociados con operar en la Argentina, un acelerado cambio tecnológico y de mercado, y otros factores específicamente relacionados con Grupo Clarín y sus operaciones.

12 GRUPO CLARÍN S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADO INTEGRAL POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y 2013, Y POR LOS PERÍODOS DE TRES MESES COMPRENDIDOS ENTRE EL 1 DE JULIO Y EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y 2013 (Cifras expresadas en Pesos) Operaciones que continúan al al Ventas Costo de ventas (1) ( ) ( ) ( ) ( ) Subtotal - Ganancia bruta Gastos de comercialización (1) ( ) ( ) ( ) ( ) Gastos de administración (1) ( ) ( ) ( ) ( ) Otros ingresos y egresos, netos ( ) ( ) Costos financieros ( ) ( ) ( ) ( ) Otros resultados financieros, netos ( ) ( ) Resultados financieros ( ) ( ) ( ) ( ) Resultados por participación en sociedades Resultado antes del impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta ( ) ( ) ( ) ( ) Ganancia del período por operaciones que continúan Operaciones discontinuadas Resultados de operaciones discontinuadas Ganancia del período Otros resultados integrales Items que podrían ser reclasificados a resultados Variación por conversión de negocios en el extranjero por operaciones que continúan Otros resultados integrales del período RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL PERÍODO Ganancia atribuible a: Propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Resultado integral total atribuible a: Propietarios de la controladora Participaciones no controladoras Resultado básico y diluido por acción - operaciones que continúan 1,49 0,79 0,87 0,53 Resultado básico y diluido por acción - operaciones discontinuadas 0,06 0,14 0,04 0,11 Resultado básico y diluido por acción - total 1,55 0,93 0,91 0,64 (1) Incluyen amortizaciones de activos intangibles y de librería, y depreciaciones de propiedades, planta y equipo por un total de $ y $ por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2014 y 2013, respectivamente. Los estados de resultados consolidados para cada segmento de negocio están incluidos en los Estados Financieros Consolidados del Grupo Clarín al 30 septiembre 2014, disponibles en

13 GRUPO CLARÍN S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2013 (Cifras expresadas en Pesos) ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Propiedades, planta y equipo Activos intangibles Llaves de negocio Activo por impuesto diferido Inversiones en sociedades Otras inversiones Inventarios Otros activos Otros créditos Créditos por ventas Total del activo no corriente ACTIVO CORRIENTE Bienes de cambio Otros activos Otros créditos Créditos por ventas Otras inversiones Caja y bancos Total del activo corriente Activos mantenidos para la venta Total del activo PATRIMONIO (según estado respectivo) Atribuible a los propietarios de la controladora Aportes de los propietarios Otros componentes Resultados acumulados Total atribuible a los propietarios de la controladora Atribuible a las participaciones no controladoras Total del patrimonio PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Previsiones y otros cargos Préstamos Pasivo por impuesto diferido Deudas fiscales Otros pasivos Cuentas por pagar comerciales y otras Total del pasivo no corriente PASIVO CORRIENTE Préstamos Deudas por compra de sociedades Deudas fiscales Otros pasivos Cuentas por pagar comerciales y otras Total del pasivo corriente Total del pasivo Total del patrimonio y del pasivo

14 GRUPO CLARÍN S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y 2013 (Cifras expresadas en Pesos) Patrimonio atribuible a propietarios de la controladora Capital social Aportes de los propietarios Otros componentes Resultados acumulados Conversión de Ajuste de Prima de negocios en el Reservas Resultados no capital emisión Subtotal extranjero Otras reservas Reserva legal facultativas (1) asignados Total patrimonio de la controladora Patrimonio atribuible a las participaciones no controladoras Total patrimonio Saldos al 1º de enero de Constitución de reservas (Nota 10.a.) ( ) Distribución de dividendos (Nota 10.a.) ( ) ( ) - ( ) Variación de reservas por compras de sociedades ( ) ( ) - ( ) Dividendos y otros movimientos de la participación no controladora ( ) ( ) Ganancia del período Otros resultados integrales: Variación por conversión monetaria de negocios en el extranjero Saldos al 30 de septiembre de ( ) Saldos al 1 de enero de Constitución de reservas ( ) Dividendos y otros movimientos de la participación no controladora ( ) ( ) Ganancia del período Otros resultados integrales: Variación por conversión monetaria de negocios en el extranjero Saldos al 30 de septiembre de (1) Se componen de: (i) Reserva facultativa para futuros dividendos por $ , (ii) Reserva judicial para distribución de futuros dividendos por $ , (iii) Reserva facultativa por resultados ilíquidos por $ y (iv) Reserva facultativa para la asistencia financiera de subsidiarias y ley de medios $

15 GRUPO CLARÍN S.A. ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO POR LOS PERÍODOS DE NUEVE MESES FINALIZADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2014 Y 2013 (Cifras expresadas en Pesos) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS Ganancia del período Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta Intereses devengados, netos Ajustes para conciliar la ganancia del período con el efectivo generado por las operaciones: Depreciaciones de propiedades, planta y equipo Amortizaciones de activos intangibles y librería Constitución neta de previsiones Resultados financieros Resultados netos de inversiones en sociedades ( ) ( ) Otros ingresos y egresos ( ) (48.816) Resultado de operaciones discontinuadas ( ) ( ) Variación en activos y pasivos: Créditos por ventas ( ) ( ) Otros créditos ( ) Bienes de cambio ( ) Otros activos ( ) ( ) Cuentas por pagar comerciales y otras Cargas fiscales ( ) ( ) Otros pasivos Previsiones ( ) ( ) Pagos de impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta ( ) ( ) Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSION Pagos por adquisiciones netas de propiedades, planta y equipo ( ) ( ) Pagos por adquisiciones de activos intangibles ( ) ( ) Adquisición de inversiones netas del efectivo adquirido ( ) ( ) Cobros de intereses Cobros por ventas de propiedades, planta y equipo y otros Cobro de dividendos Préstamos otorgados - ( ) Constitución de colocaciones financieras a término ( ) ( ) Cobros de colocaciones financieras a término Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión ( ) ( ) FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACION Préstamos obtenidos Pagos de préstamos y gastos de emisión ( ) ( ) Pagos de intereses ( ) ( ) Cobros / (Pagos) netos por instrumentos financieros ( ) Pagos de deudas por compra de sociedades - ( ) Pago de dividendos ( ) - Precancelación parcial de inversiones para la compra de obligaciones negociables de subsidiarias Constitución de cuenta de reserva y otros ( ) ( ) Pagos netos a participaciones no controladoras ( ) ( ) Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación ( ) ( ) RESULTADOS FINANCIEROS GENERADOS POR EL EFECTIVO Y SUS EQUIVALENTES Aumento neto de efectivo Efectivo y equivalentes de efectivo al comienzo del ejercicio Efecto en el efectivo por disposición de sociedades para la venta ( ) - Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período Relaciones con Inversores