LIMA METROPOLITANA: EL MERCADO INMOBILIARIO DE VIVIENDAS. Octubre 2013 B. 0

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1 LIMA METROPOLITANA: EL MERCADO INMOBILIARIO DE VIVIENDAS Octubre 213 B.

2 Ventas de viviendas nuevas cayeron en el 1S LIMA METROPOLITANA: VENTA DE VIVIENDAS NUEVAS EN EL PRIMER SEMESTRE, (Unidades) -12% En el año 212 se vendieron viviendas nuevas en Lima Metropolitana, 12% más que en el 211. Arranque bajo en la primera mitad del 213: 1T213: 22% 2T213: -3% 2 1S8 1S9 1S1 1S11 1S12 1S13 Fuente: Tinsa B. 1

3 Colocaciones de créditos de la banca cayeron en el 3T213 COLOCACIONES DE CRÉDITOS HIPOTECARIOS DEL SISTEMA BANCARIO 1/ 2/ (Número) T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T / A nivel nacional. 2/ Créditos para viviendas nuevas y usadas. Fuente: SBS El número de créditos hipotecarios colocados de la banca cayó 13% en el 3T213 respecto del mismo periodo del año anterior. Mayor cautela de los bancos para otorgar créditos. Medidas de la SBS para desincentivar compra de segunda vivienda (mayor cuota inicial, mayores tasas). Aumento del tipo de cambio. El sistema bancario concentra el 9% de las colocaciones de créditos hipotecarios del sistema financiero. B. 2

4 Colocaciones de créditos MiVivienda continúan con su dinamismo COLOCACIÓN DE CRÉDITOS MIVIVIENDA (Número) 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T Fuente: FMV A nivel nacional, el número de créditos MiVivienda colocados creció 16% en el 3T213 respecto del mismo periodo del año anterior: Lima: 23% Provincias: 7% 6% de las colocaciones están en Lima. B. 3

5 Moderación del crecimiento de las ventas de viviendas en el 213 y 214 LIMA METROPOLITANA: VENTAS DE VIVIENDAS NUEVAS 1/ (Unidades) 35 3 Crecimiento promedio anual 15% 6%-8% 1%-12% / Proyección realizada en octubre del 213. Fuente: Tinsa, APOYO Consultoría B. 4

6 Viviendas de precios medios liderarán el crecimiento LIMA METROPOLITANA: VENTAS DE VIVIENDAS NUEVAS (Unidades) 3 25 Precios medios 1/ Resto 25 2 LIMA METROPOLITANA: DEMANDA POTENCIAL DE VIVIENDAS SEGÚN RANGOS DE PRECIOS, 212 1/ (Miles de familias) Segmento de precios medios: 324 mil familias % 78% 78% 85% 86% % 22% 15% 14% / Entre US$2 mil y US$14 mil. 2/ Proyección realizada en octubre del 213. Fuente: Tinsa, APOYO Consultoría 5 Entre US$8 y US$2 Entre US$2 y US$6 Entre US$6 y US$15 4 Más de US$15 1/ Considera el precio máximo de vivienda al que puede acceder unafamilia. Fuente: Capeco Desarrollo de proyectos de gran escala en distritos de la periferia como Ate y Carabayllo (mayor disponibilidad de terrenos y alta densidad poblacional). B. 5

7 Crecimiento de los precios de departamentos se moderaría en los próximos años LIMA METROPOLITANA: PRECIO DE DEPARTAMENTOS POR M 2 1/ (27=1) Miraflores San Isidro La Molina 1/ Índice de precios en dólares nominales. Fuente: Capeco LIMA METROPOLITANA: PRECIO DE DEPARTAMENTOS POR M 2 1/ (27=1) Jesús María, Lince, Magdalena del Mar, Pueblo Libre, San Miguel Barranco, Chorrillos, Surquillo 1/ Índice de precios en dólares nominales. Fuente: Capeco En el 212, el precio promedio de departamentos en Lima Metropolitana creció 21% respecto del año 211. B. 6

8 Riesgo de burbuja inmobiliaria en Lima Metropolitana se disipa PRECIOS PROMEDIO POR M2 DE DEPARTAMENTOS, 212 (US$) Santiago de Chile Metropolitano 1 95 Bogotá Lima Metropolitana Fuente: Capeco, Global Property Guide, APOYO Consultoría NÚMERO DE AÑOS EN ALQUILER PARA RECUPERAR EL PRECIO DE LA VIVIENDA 1/ Distrito 2T211 2T212 2T213 San Borja 17,2 19,5 17,5 San Isidro 15,9 17,7 17,2 Miraflores 14, 17, 16,5 Surco 15,8 16,7 16,3 Jesús María 13,1 15,7 15,6 San Miguel 15,9 15,3 14,8 La Molina 17,2 1,7 14,7 Lince 15,6 14,2 14,6 Magdalena 13,7 14,1 14,5 Pueblo Libre 15,6 16,5 14,3 1/ Ratio PER: Precio de venta / alquiler anual en US$ por m2. Fuente: BCR El stock de créditos hipotecarios equivale a 4,8% del PBI mientras que en Chile representa 19%. B. 7

9 Crédito hipotecario seguirá creciendo a buenas tasas 4, 35, 3, 25, 2, STOCK DE CRÉDITOS HIPOTECARIOS DEL SISTEMA BANCARIO 1/2/ (Var.%) Crecimiento promedio : 25% Crecimiento promedio : 17% 1,5 1, 9,5 9, 8,5 8, TASAS DE INTERÉS PROMEDIO DE CRÉDITOS HIPOTECARIOS 1/ (%) Soles Dólares 15, 1, 5,, / A partir del 213 son proyecciones realizadas en octubre del / Créditos corregidos por efecto de tipo de cambio. Fuente: SBS, APOYO Consultoría 7,5 E M S E M S E M S E M S E M S E M S / Sistema bancario. Fuente: BCR Tasas de interés en dólares todavía no reflejan las restricciones al endeudamiento en dólares tomadas por la SBS. B. 8

10 Alto potencial en provincias FAMILIAS QUE PUEDEN ACCEDER A UN CRÉDITO HIPOTECARIO, 212 1/ (número de familias) Arequipa La Libertad Piura Lambayeque Cusco Ica El stock de créditos hipotecarios casi se duplicó entre los años 21 y 213 en provincias. El 2% del stock de créditos hipotecarios está en provincias. Ancash Puno Tacna / Principales provincias por departamento. Fuente: Enaho INEI, APOYO Consultoría Familias que pueden acceder a un crédito hipotecario pero no necesariamente están interesadas en solicitarlo. B. 9

11 Precios de terrenos tenderían a estabilizarse PRECIO DE TERRENOS POR M 2 SEGÚN DISTRITO (US$) / 1/ San Borja Miraflores San Miguel La Molina San Borja Menor competencia por terrenos lo que moderaría el fuerte crecimiento de los precios observado en años anteriores. Mayor desarrollo de proyectos de gran escala: salida del mercado de las empresas más pequeñas. 1/ Estimado. Fuente: Capeco B. 1

12 Márgenes con tendencia a la baja ESTRUCTURA DE INGRESOS DE UN PROYECTO INMOBILIARIO DE VIVIENDA 1/ / Costos administrativos y financiamiento 1% Terreno, 8%-1% Costos administrativos y financiamiento 1% Terreno, 18%-2% Margen, 2%-22% Margen, 1%-12% Costos de construcción 6% Costos de construcción 6% 1/ Muestra de proyectos en Lima Metropolitana. Fuente: APOYO Consultoría 2/ Estimado. Preliminar. Los bancos, en su mayoría, no están interesados en proyectos inmobiliarios con márgenes menores a 8%. B. 11

13 Perspectivas del mercado inmobiliario de viviendas VIVIENDAS EN LIMA METROPOLITANA (e) 214 (p) Venta de viviendas (Var.%) n.d 2,7 11,9 4, 12, 6, 8, 1, 12, Precio de departamentos (28=1) Precio de terrenos (28=1) Márgenes de la inmobiliarias 1/ Índice de precios en dólares nominales. n.d.: no disponible (e): estimado en octubre del 213. (p): proyectado en octubre del 213. Fuente: Tinsa, Capeco, APOYO Consultoría B. 12

14 Continuará dinamismo del sector de edificaciones PRINCIPALES DRIVERS DEL SECTOR CONSTRUCCIÓN 1/ (Var. % real) Inversión en minería e hidrocarburos Peso 3/ 213 2% 6, , Proyectos de infraestructura de uso público 1% 25, 18, Edificaciones 2/ 15% 6,8 8,7 Autoconstrucción 55% 5, 4,3 PBI Construcción 1,2 5,5 1/ Proyecciones realizadas en agosto del / Viviendas, oficinas, centros comerciales, plantas industriales. 3/ En US$. B. 13 Fuente: APOYO Consultoría

15 LIMA METROPOLITANA: EL MERCADO INMOBILIARIO DE VIVIENDAS Octubre 213 B. 14