BANCO SANTANDER (MÉXICO) S.A., REPORTE DE RESULTADOS 4T.15

Transcripción

1 BANCO SANTANDER (MÉXICO) S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO SANTANDER MÉXICO ( BANCO SANTANDER MÉXICO ) REPORTE DE RESULTADOS 4T de enero de 2016

2 CONTENIDO I. Resumen de los Resultados Consolidados 4T15 II. III. IV. Análisis de los Resultados Consolidados del 4T15 Eventos Relevantes, Operaciones y Actividades Representativas Premios y Reconocimientos V. Sustentabilidad y Responsabilidad Social VI. VII. VIII. Calificaciones de Riesgo Estados Financieros Consolidados Notas a los Estados Financieros Consolidados 2

3 Reporta un Incremento Interanual del 17.7% en Cartera de Crédito y una Utilidad Neta de $4,236 Millones en el Cuarto Trimestre de Crecimiento de la utilidad neta impulsada principalmente por los ingresos de margen financiero y comisiones - Crecimiento de cartera de crédito por arriba del mercado tanto en el segmento de individuos como en la banca comercial - Fuerte crecimiento de la cartera de crédito manteniendo el foco en la calidad de activos RESUMEN DE RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DEL 2015 Utilidad neta Millones de pesos %Variación % Variación 4T15 3T15 4T14 TaT AaA 12M15 12M14 15/14 Margen financiero 11,423 10,802 9, ,585 37, Estimación preventiva para riesgos crediticios (4,424) (4,594) (3,334) (3.7) 32.7 (17,244) (14,289) 20.7 Margen financiero ajustado por riesgos crediticios 6,999 6,208 6, ,341 23, Comisiones y tarifas (neto) 3,677 3,547 3, ,322 12, Resultado por intermediación (33.1) (5.1) 2,280 2,953 (22.8) Otros ingresos de la operación ,377 1,451 (5.1) Gastos de administración y operación (6,328) (6,280) (5,916) (25,093) (23,224) 8.0 Resultado de operación 5,417 4,394 4, ,227 17, Participación en el resultado de asociadas Resultado antes de impuestos a la utilidad 5,445 4,410 4, ,308 17, Impuestos a la utilidad (1,209) (935) (911) (4,109) (3,345) 22.8 Resultado por operaciones continuas 4,236 3,475 3, ,199 14, Participación no controladora (13) (1) 1,200.0 Utilidad neta mayoritaria 4,236 3,475 3, ,186 14, Tasa efectiva de impuestos (%) Utilidad Neta Santander México reportó una utilidad neta en el cuarto trimestre de 2015 de $4,236 millones lo que representa un incremento interanual y secuencial del 10.3% y 21.9%, respectivamente. La utilidad neta de los 12M15 alcanzó los $14,186 millones, aumentando el 0.9% respecto a los 12M14. 3

4 Utilidad Neta +10.3% +0.9% 3,842 3,243 3,232 3,475 4, % 14,053 14,186 4T14 1T15 2T15 3T15 4T T15 vs 4T14 El incremento interanual del 10.3% de la utilidad neta del trimestre se explica principalmente por los siguientes incrementos: i) 16.6%, o $1,630 millones en el margen financiero, debido principalmente a un aumento en los ingresos por intereses de la cartera de crédito y un costo estable de los depósitos. ii) 13.2%, o $429 millones en comisiones y tarifas netas, principalmente por un repunte en las comisiones de tarjetas de débito y crédito, resultado de un aumento en el uso de tarjetas en el trimestre y menores gastos relacionados con las comisiones de colocación; seguido por un aumento en las comisiones de compra-venta de valores y operaciones de mercado de dinero, cobros y pagos, comercio exterior y seguros. iii) 28.6% o $151 millones en otros ingresos de la operación, impulsado principalmente por mayores recuperaciones de la cartera de crédito previamente castigada. Estos incrementos fueron parcialmente compensados por: i) Un aumento en la estimación preventiva para riesgos crediticios de 32.7%, o $1,090 millones. Este aumento refleja: i) el crecimiento significativo del volumen de negocio en todos los segmentos; y ii) las estimaciones crediticias requeridas en relación con la exposición a ciertos corporativos; así como una base de comparación difícil al haberse registrado en el 4T14 una baja en provisiones que resultó de la liberación de estimaciones crediticias relacionadas a ciertos préstamos reestructurados en el 3T14 que se volvieron vigentes en el 4T14; ii) Un incremento de 7.0%, o $412 millones en los gastos de administración y promoción, que se explica principalmente por un aumento en rentas e impuestos y derechos diversos; y mayores contribuciones al Instituto para la Protección al Ahorro Bancario (IPAB), debido a una mayor base de depósitos y otras fuentes de fondeo; iii) Un aumento de 32.7% o $298 millones en impuestos a la utilidad causados y diferidos, lo que lleva a una tasa efectiva de impuestos del 22.2% en el trimestre, que se compara con una tasa efectiva de impuestos de 19.2% en el 4T14; y iv) Una disminución de 5.1% o $21 millones en el resultado por intermediación, que se debió principalmente a una menor actividad de los clientes originada por la incertidumbre en los mercados financieros. 12M15 vs 12M14 El incremento del 0.9% de la utilidad neta en los 12M15, se explica principalmente por los siguientes incrementos acumulados: i) 13.5%, o $5,058 millones en el margen financiero, debido principalmente a un aumento en los ingresos por intereses de la cartera de crédito y un costo estable de los depósitos. 4

5 ii) 11.0%, o $1,420 millones en comisiones y tarifas netas, como resultado principalmente de un aumento en las comisiones de seguros, asesoría técnica y ofertas públicas, cobros y pagos, y comercio exterior que más que compensó el bajo comportamiento de las comisiones de tarjeta de débito y crédito durante el año, resultado de mayores gastos por los programas de recompensa y comisiones de colocación en el mercado abierto. Estos incrementos fueron parcialmente compensados por: i) Un aumento en la estimación preventiva para riesgos crediticios de 20.7%, o $2,955 millones. Este aumento refleja: i) el crecimiento significativo del volumen de negocio en todos los segmentos; ii) las provisiones para riesgos crediticios requeridas en relación con los proveedores de Pemex, las vivienderas y el portafolio de cartera de consumo adquirido de Scotiabank y iii) las estimaciones para riesgos crediticios requeridas en relación con la exposición a ciertos corporativos; ii) Un incremento de 8.0%, o $1,869 millones en los gastos de administración y promoción, que se explica principalmente por un aumento en remuneraciones y gastos de personal para apoyar el crecimiento del negocio; y mayores contribuciones al IPAB debido a una mayor base de depósitos y otras fuentes de fondeo; seguidos por los aumentos en rentas, depreciaciones y amortizaciones e impuestos y derechos diversos. iii) Un aumento de 22.8% o $764 millones en impuestos a la utilidad causados y diferidos, lo que lleva a una tasa efectiva de impuestos del 22.4% en 2015, que se compara con una tasa efectiva de impuestos de 19.2% en el iv) Una disminución de 22.8% o $673 millones en el resultado por intermediación, que se debió principalmente a una menor actividad de los clientes originada por la incertidumbre en los mercados financieros, así como una base de comparación difícil en 2014, donde nos beneficiamos de la disminución de las tasas de interés durante el 2T14; y v) Un decremento en 5.1% o $74 millones en otros ingresos de la operación, que se debió principalmente a un incremento en los gastos jurídicos y costos por recuperación de cartera, así como por mayores castigos y quebrantos que fueron parcialmente compensadas por mayores recuperaciones de la cartera de crédito previamente castigada y menores provisiones para contingencias legales y fiscales. Margen Ordinario Bruto Santander México registró un margen ordinario bruto al 4T15 de $15,490 millones, lo que representa un incremento interanual y trimestral de 15.2% y 3.7%, respectivamente y se compone de la siguiente manera: 4T15 24% 2% 74% Margen Financiero Neto Comisiones y Tarifas (Neto) Resultado por intermediación El margen ordinario bruto de 12M15 ascendió a $59,187 millones, aumentando un 10.9% respecto al 12M14 y se compone de la siguiente manera: 5

6 12M15 24% 4% 72% Margen Financiero Neto Comisiones y Tarifas (Neto) Resultado por intermediación Resultado antes de Impuestos El resultado antes de impuestos al 4T15 fue de $5,445 millones, lo que representa un incremento interanual y trimestral de 14.6% y 23.5%, respectivamente. El resultado antes de impuestos para el periodo de 12M15 ascendió a $18,308 millones, lo que refleja un incremento interanual del 5.2%, que se explica principalmente por mayores ingresos en margen financiero neto y comisiones y tarifas netas, que fueron parcialmente compensados principalmente por menores ingresos en resultados por intermediación, así como por mayores provisiones para riesgos crediticios y mayores gastos de administración y promoción. Retorno sobre el Capital Promedio (ROAE) Santander México reportó un RoAE al 4T15 de 13.2%, comparado con el 14.3% en el 4T14 y mostrando una mejora sobre el 12.4% reportado en el 3T15. ROAE 1-1.1pp 14.3% 12.3% 12.3% 12.4% 13.2% +0.8pp 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1 Resultado neto anualizado sobre promedio de capital (4T14, 4T15) Crecimiento en la Cartera de Crédito Santander México registró una cartera de crédito total en el 4T15 de $547,745 millones. Esta cifra es superior en $82,204 millones, o 17.7% a la registrada en el 4T14 y en $21,708 millones, o 4.1% a la reportada en el 3T15. 6

7 Al 4T15, la cartera crediticia de Santander México se incrementó interanualmente por encima de las tasas de crecimiento del mercado y mostró tendencias positivas en todos los productos principales, tanto en el segmento de préstamos a particulares como en créditos comerciales. Crédito Total 465, , % 498, , ,745 +4% Gob&EntFin Corporativos +13% +10% Banca Comercial +20% 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 Depósitos e índice de préstamos a depósitos Durante el 4T15, los depósitos crecieron un 12.4% respecto del 4T14 y 4.8% respecto al 3T15, representando el 48.2% del total de las fuentes de financiamiento de Santander México. Esta base de depósitos permite financiar la actividad creciente de Santander México con una fuente de fondeo más estable y de menor costo. El índice de préstamos sobre depósitos al 4T15 fue de 102.2%, comparado con el 97.5% reportado en el 4T14 y el 102.8% obtenido en el 3T15. Depósitos Totales Cartera Neta a Depósitos 1 +12% Plazo 459,902 36% 459,410 36% 482, , ,706 +5% 35% 34% 33% 97.5% 99.6% 99.5% 102.8% 102.2% Vista 64% 64% 65% 66% 67% 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1) Préstamos netos de provisiones entre depósitos totales (Vista + Plazo) 7

8 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL CUARTO TRIMESTRE DEL 2015 (Cantidades expresadas en millones de pesos, excepto cuando se indique lo contrario) Margen financiero neto Millones de pesos % Variación % Variación 4T15 3T15 4T14 TaT AaA 12M15 12M14 15/14 Intereses por disponibilidades (3.1) (9.7) 1,322 1,384 (4.5) Intereses por cuentas de margen (1.9) Intereses y rendimientos de inversiones en valores 3,382 2,630 2, ,711 9, Intereses y rendimientos de cartera de crédito 10,352 9,997 8, ,031 33, Intereses y rendimiento tarjeta de crédito 2,499 2,446 2, ,794 9, Comisiones por el otorgamiento inicial del crédito (6.4) Ingresos por reporto y préstamo de valores (44.9) 1,841 3,038 (39.4) Ingresos por intereses 17,310 16,067 15, ,798 57, Promedio diario de activos productivos * 871, , Intereses por depósitos de exigibilidad inmediata (841) (818) (856) 2.8 (1.8) (3,194) (3,098) 3.1 Intereses por depósitos a plazo (1,102) (1,155) (1,066) (4.6) 3.4 (4,369) (4,330) 0.9 Intereses por títulos de crédito emitidos (373) (354) (293) (1,361) (1,152) 18.1 Intereses por préstamos de bancos y otros organismos (571) (505) (488) (2,107) (1,874) 12.4 Intereses por obligaciones subordinadas (424) (419) (475) 1.2 (10.7) (1,737) (1,783) (2.6) Intereses a cargo por reporto (2,576) (2,014) (2,087) (8,445) (8,131) 3.9 Gastos por intereses (5,887) (5,265) (5,265) (21,213) (20,368) 4.1 Margen financiero neto 11,423 10,802 9, ,585 37, *Los activos productivos incluyen disponibilidades, cuentas de margen, inversiones en valores, cartera de crédito y reportos El margen financiero neto en el periodo 4T15 ascendió a $11,423 millones, superior en $1,630 millones, o 16.6% al registrado en el 4T14 y superior en $621 millones, o 5.7% al registrado en el 3T15 de $10,802 millones. El incremento interanual del 16.6% del margen financiero neto se explica por el efecto combinado de: i) Un incremento en los ingresos por intereses de $2,252 millones o 15.0% respecto al 4T14, alcanzando $17,310 millones comparado con $15,058 millones en el mismo periodo del año anterior. Esto se explica principalmente por un aumento de $121,442 millones o 14.4% en los activos productivos promedio que generan intereses, junto con un incremento de 3 puntos base en la tasa de interés promedio, y ii) Un aumento en los gastos por intereses de $622 millones u 11.8% respecto al 4T14, alcanzando $5,887 millones. Esto se explica principalmente por un aumento de $89,630 millones u 11.6% de los pasivos que devengan intereses y un costo promedio plano en la tasa promedio de interés pagada. El margen de interés neto sobre activos productivos para el periodo 4T15, calculado con promedios diarios de activos productivos, se ubicó en 4.74%, que mejora con respecto al 4.65% registrado en el 4T14. El margen de interés neto sobre activos productivos para los 12M15, calculado con promedios diarios de activos productivos, se ubicó en 4.88%, que mejora con respecto al 4.85% en los 12M14. 8

9 Ingresos por intereses La principal fuente de ingresos por intereses recurrentes de Santander México proviene de la cartera de crédito, que representa el 75.5% de los ingresos por intereses y el 54.5% de los activos promedio que generan intereses al 4T15. La fuente de ingresos en esta partida se compone de la siguiente manera: 4T15 Activos Promedio 4T15 Intereses Ganados 7% 5% 20% 2% 2% Préstamos* 33% $964,328 millones 55% $17,310 millones Inversiones en valores Disponibilidades** Reportos 76% *Incluye comisiones cobradas por el otorgamiento inicial de crédito **Incluye cuentas de margen La tasa promedio de interés obtenida en el trimestre por los activos que generan intereses fue de 7.02%, representando un incremento de 3 puntos base respecto del 6.99% obtenido en el 4T14. Los ingresos por intereses incrementaron $2,252 millones o 15.0% respecto al 4T14, alcanzando $17,310 millones comparado con $15,058 millones en el mismo periodo del año anterior. En forma secuencial, los ingresos por intereses registraron un aumento de $1,243 millones o 7.7%. El aumento del 15.0% interanual en los ingresos por intereses se debe principalmente a los incrementos de: i) Intereses sobre la cartera de crédito así como por mayores comisiones en el otorgamiento inicial de los créditos por $1,755 millones o 15.5%, como resultado del efecto combinado de un incremento de $79,031 millones o 17.7% en el volumen promedio de la cartera de crédito total, junto con un decremento en 18 puntos base en la tasa de interés promedio. El aumento en el volumen promedio de la cartera de crédito total, se explica por los incrementos en todos los segmentos y productos, de la siguiente manera: 18.7%, o $50,031 millones en la cartera comercial, debido principalmente a los aumentos de $22,960 millones, o 21.5% y $10,226 millones, o 20.3% en empresas y PyMEs, respectivamente; 13.1%, o $13,672 millones en hipotecas; 33.7%, o $10,905 millones en préstamos personales; y 10.5%, o $4,423 millones en tarjetas de crédito. El aumento en el volumen promedio de la cartera de crédito total más que compensó la disminución en la tasa de interés promedio obtenida. La disminución de la tasa de interés promedio se explica principalmente por la baja en el nivel de las tasas de interés en 2015, realizada por el Banco de México durante el La variación en la tasa de interés promedio se desglosa de la siguiente manera: 9

10 Una disminución de 2 puntos base en la cartera comercial, de 5.93% en 4T14 a 5.91% en 4T15. Este decremento obedece a la disminución de las tasas de referencia así como mayor competencia en los segmentos de PyMEs y empresas; Un decremento de 18 puntos base en hipotecas, de 9.64% en el 4T14 a 9.46% en el 4T15; Una disminución de 39 puntos base en créditos de consumo (excluyendo tarjetas de crédito), de 24.76% en el 4T14 a 24.37% en el 4T15, que se explica por la baja en la tasa de interés de referencia durante 2014; y Una disminución de 170 puntos base en tarjetas de crédito, de 22.77% en el 4T14 a 21.07% en el 4T15, lo que además de la tasa de referencia inferior, se vio afectada por un cambio en la mezcla en la composición de nuestra cartera de tarjetas de crédito, donde se incrementan los clientes totaleros y que no contribuyen en los ingresos por intereses. ii) Intereses y rendimientos de inversiones en valores por $855 millones o 33.8%, que deriva de un aumento de $86,417 millones, o 37.2% en el volumen medio de esta cartera, parcialmente compensado por una disminución de 10 puntos base en la tasa de interés promedio ganada; e iii) Intereses por cuentas de margen por $38 millones o 58.5%, resultado de un incremento de $9,946 millones, o 49.0% en el volumen promedio, junto con un aumento de 8 puntos base en la tasa de interés promedio. Estos aumentos en los ingresos por intereses fueron parcialmente compensados por la disminución de: i) Ingresos por reporto y préstamos de valores en $362 millones o 44.9%, que resultaron de una disminución en el volumen medio por $50,321 millones, o el 49.5%, parcialmente compensado por un aumento de 29 puntos base en la tasa de interés promedio ganada; e ii) Intereses por disponibilidades en $34 millones o 9.7%, lo que resultó del efecto combinado de un decremento en el volumen medio de $3,631 millones, u 8.6%, junto a un decremento de 4 puntos base en la tasa de interés promedio ganada. Gastos por intereses Las principales fuentes de fondeo de Santander México son a través de reportos y de los depósitos de clientes, que durante 4T15 representaron el 43.8% y el 33.0% de los gastos por intereses, respectivamente y el 34.8% y 50.6% de los pasivos promedio que devengan intereses. La estructura de fondeo de Santander México se compone de la siguiente manera: La tasa de interés promedio de los pasivos que devengan intereses fue de 2.67% en el 4T15, la cual se mantuvo plana con respecto a la tasa del 4T14. Esta tasa estable se debió principalmente a la disminución de las tasas de interés de referencia aprobadas por el Banco de México durante 2014 que se tradujo en menores intereses 10

11 pagados sobre los depósitos de clientes, así como un cambio en la mezcla de la base de depósitos hacia depósitos a la vista. Los gastos por intereses al 4T15 aumentaron 11.8% o $622 millones, de $5,265 millones en el 4T14 a $5,887 millones en el 4T15. En forma secuencial, los gastos por intereses aumentaron un 11.8%, o $622 millones. El aumento del 11.8% interanual en los gastos por intereses refleja principalmente los incrementos de: i) Intereses a cargo por reportos por $489 millones o 23.4%, resultado del efecto combinado de un aumento de $25,500 millones o 9.3% en el volumen promedio junto a un aumento de 38 puntos base en la tasa de interés promedio pagada; ii) iii) iv) Intereses por préstamos de banco y otros organismos por $83 millones o 17.0%, debido principalmente a un aumento de $11,886 millones o 21.7% en el volumen promedio que fue parcialmente compensado por una disminución de 13 puntos base en la tasa de interés promedio pagada; Intereses por títulos de crédito emitidos por $80 millones o 27.3%, resultado del efecto combinado de un incremento de $10,800 millones o 41.4% en el volumen promedio de los títulos de crédito emitidos que fue parcialmente compensado por una disminución de 44 puntos base en la tasa de interés promedio pagada; y Intereses por depósitos a plazo por $36 millones o 3.4%, debido principalmente a un aumento de $14,145 millones o 9.2% en el volumen promedio que fue parcialmente compensado por una disminución de 14 puntos base en la tasa de interés promedio que se paga. Estos incrementos fueron parcialmente compensados por los siguientes decrementos: i) Intereses por obligaciones subordinadas por $51 millones o 10.7%, debido a un aumento de $3,742 millones o 20.7% en el volumen medio, junto con una disminución de 268 puntos base en la tasa de interés promedio pagada; e ii) Intereses por depósitos de exigibilidad inmediata por $15 millones o 1.8% debido a un aumento de $23,557 millones o 9.6% en el volumen medio, junto con una disminución en 15 puntos base en la tasa de interés promedio pagada. 11

12 Comisiones y tarifas (neto) Comisiones y tarifas (neto) Millones de pesos % Variación % Variación Cobradas 4T15 3T15 4T14 TaT AaA 12M15 12M14 15/14 Tarjeta de débito y crédito 1,424 1,307 1, ,196 4, Manejo de cuentas (8.3) (7.2) Servicios de cobros (0.2) ,114 1, Sociedades de inversión ,193 1, Seguros 1,004 1,048 1,028 (4.2) (2.3) 4,106 3, Compra venta de valores y operaciones de mercado de dinero Negociación de cheques (16.7) (14.9) Comercio exterior Asesoría técnica y ofertas públicas (24.9) (5.4) 1,537 1, Otras (1.9) (0.5) Total 4,460 4,491 4,194 (0.7) ,628 16, Pagadas Tarjeta de débito y crédito (438) (532) (418) (17.7) 4.8 (1,895) (1,451) 30.6 Sociedades de inversión (2) (3) (16) (33.3) (87.5) (25) (73) (65.8) Seguros 25 (26) (34) (196.2) (173.5) (18) (103) (82.5) Compra venta de valores y operaciones de mercado de dinero (69) (53) (118) 30.2 (41.5) (216) (237) (8.9) Negociación de cheques (6) (6) (9) 0.0 (33.3) (23) (33) (30.3) Otras (293) (324) (351) (9.6) (16.5) (1,129) (1,310) (13.8) Total (783) (944) (946) (17.1) (17.2) (3,306) (3,207) 3.1 Comisiones y tarifas Tarjeta de débito y crédito ,301 3,305 (0.1) Manejo de cuentas (8.3) (7.2) Servicios de cobros (0.2) ,114 1, Sociedades de inversión ,168 1, Seguros 1,029 1, ,088 3, Compra venta de valores y operaciones de mercado de dinero (13.8) Negociación de cheques (14.5) (13.0) Comercio exterior Asesoría técnica y ofertas públicas (24.9) (5.4) 1,537 1, Otras (86) (113) (143) (23.9) (39.9) (239) (458) (47.8) Total 3,677 3,547 3, ,322 12, Las comisiones y tarifas netas al 4T15 ascendieron a $3,677 millones, cifra superior en 13.2% o $429 millones a las registradas en el 4T14 y 3.7% o $130 millones a las reportadas en el 3T15. En el 2T15, se reclasificó el costo asociado a la prima de seguro pagada a NAFIN en relación con los programas de garantías a las PyMEs, de comisiones y tarifas netas a gastos por recuperación de cartera en el rubro de otros ingresos netos de la operación. En una base comparable, excluyendo esta reclasificación de las primas de seguro pagadas a NAFIN, las comisiones y tarifas netas aumentaron un 9.7% respecto al 4T14 y 3.6% con respecto al 3T15. 12

13 El principal contribuidor a las comisiones y tarifas netas son las comisiones de seguros, que representan el 28.0% seguidas por las comisiones de tarjetas de débito y crédito y las comisiones de banca transaccional 1, comisiones que representan el 26.8% y 26.0%, respectivamente. Comisiones y tarifas (neto) Composición (%) 4T15 3T15 4T14 12M15 12M14 Tarjeta de débito y crédito Manejo de cuentas Servicios de cobros Sociedades de inversión Seguros Compra venta de valores y operaciones de mercado de dinero Negociación de cheques Comercio exterior Asesoría técnica y ofertas públicas Otras (2.3) (3.2) (4.4) (1.7) (3.5) Total El incremento interanual del 13.2% de las comisiones y tarifas netas en el 4T15 se debió principalmente a los siguientes incrementos: i) 17.5% o $147 millones en comisiones de tarjetas de débito y crédito, lo que refleja principalmente un repunte después de tres trimestres planos consecutivos que resultó de un mayor uso de las tarjetas y menores gastos relacionados con las comisiones de colocación y los costos del programa de recompensa en el trimestre; ii) iii) iv) 16.5% o $75 millones en comisiones de cobros y pagos, lo que refleja la actividad transaccional recurrente del cliente; y 440.0% o $66 millones en las comisiones de compra-venta de valores y operaciones de mercado de dinero; 33.9% o $59 millones en comisiones de comercio exterior, resultado de nuestro fuerte enfoque en crecer este negocio y la amplia oferta de productos. Estos incrementos fueron parcialmente compensados por un decremento de 5.4% o $18 millones en comisiones de asesoría técnica y ofertas públicas, debido a que en este trimestre Santander México ejecutó menos proyectos potenciales de nuestra cartera, reflejando una debilidad en el mercado de este segmento. 1 Incluye las comisiones de: cobros y pagos, manejo de cuentas, cheques, comercio exterior y otros. 13

14 Resultado por Intermediación Resultado por intermediación Millones de Pesos % Variación % Variación 4T15 3T15 4T14 TaT AaA 12M15 12M14 15/14 Valuación Divisas (101) (702.0) 719 (101) Derivados (489) 2,075 3,332 (123.6) (114.7) 8,225 3, Acciones (313) 243 (43) (228.8) (43) (79) (45.6) Instrumentos de deuda (78) (530) (237) (85.3) (67.1) (967) 472 (304.9) Resultado por valuación (272) 1,904 2,951 (114.3) (109.2) 7,934 4, Compra / Venta de Valores Divisas (572) (212) (565) (1,407) (688) Derivados 1,413 (1,607) (2,044) (187.9) (169.1) (5,137) (945) Acciones (39) 152 (90) (125.7) (56.7) Instrumentos de deuda (140) (140.5) (188.1) Resultado por compra / venta de valores 662 (1,321) (2,540) (150.1) (126.1) (5,654) (1,257) Total (33.1) (5.1) 2,280 2,953 (22.8) El resultado por intermediación registró una utilidad de $390 millones al 4T15, comparado con la utilidad de $411 millones y $583 millones registradas en el 4T14 y 3T15, respectivamente. El resultado por intermediación de $390 millones en el trimestre se explica principalmente por: i) Una ganancia en compra-venta de valores por $662 millones, principalmente relacionada con la utilidad en compra-venta de derivados por $1,413 millones, que fue parcialmente compensada por las pérdidas de compra-venta de divisas de $572 millones, instrumentos de deuda por $140 millones y compraventa de acciones por $39 millones. La ganancia en compra-venta de valores fue parcialmente compensada por: ii) Una pérdida en el resultado por valuación por $272 millones, que se originó de una pérdida en valuación de derivados por $489 millones, valuación de acciones por $313 millones e instrumentos de deuda por $78 millones. Estas pérdidas por valuación fueron parcialmente compensadas por una ganancia de $608 millones en valuación de divisas. 14

15 Otros ingresos netos de la operación Millones de pesos % Variación % Variación 4T15 3T15 4T14 TaT AaA 12M15 12M14 15/14 Recuperación de créditos previamente castigados ,443 2, Cancelación de pasivos y reservas (24.7) Intereses por préstamos al personal Asesoría técnica 2 14 (1) (85.7) (300.0) (21.7) Gastos jurídicos y costos por recuperación de cartera (321) (333) (220) (3.6) 45.9 (1,215) (728) 66.9 Castigos y quebrantos (72) (316) (146) (77.2) (50.7) (828) (654) 26.6 Provisión para contingencias legales y fiscales (62) 47.5 (195.2) 15 (212) (107.1) Estimación para deterioro de bienes adjudicados (24) (36) (7) (33.3) (88) (40) Utilidad por venta de bienes adjudicados (21.8) (40.3) (50.4) Resultado por venta de cartera de crédito (100.0) 52 (100) (152.0) Resultado por adquisición de cartera a Scotiabank (100.0) Otros (42.4) (19.7) Total ,377 1,451 (5.1) Al 4T15, los otros ingresos netos de la operación fueron de $679 millones, cifra superior a los $528 millones obtenidos en el 4T14 y a los $336 millones obtenidos en el 3T15, que representan incrementos del 28.6% interanual y del 102.1% con respecto al trimestre anterior. Estas comparaciones, sin embargo, se ven afectadas por la reclasificación realizada en 2T15, donde el costo asociado a las primas de seguro pagadas a NAFIN en relación con los programas de garantía para las PyMEs se reclasificó de gastos por comisiones y tarifas netas a los gastos de recuperación de créditos previamente castigados en otros ingresos de la operación. Excluyendo este efecto, sobre una base comparable, otros ingresos aumentó $266 millones o 50.4% interanual y $350 millones, o 78.8% respecto al trimestre anterior. El incremento interanual del 28.6% refleja principalmente los siguientes resultados positivos: i) Un aumento de $127 millones o 17.3% en la recuperación de créditos previamente castigados que se explica primordialmente por la venta de cartera previamente castigada por $242 millones; ii) iii) Una disminución de $121 millones, o 195.2% de la provisión para contingencias legales y fiscales; y Una disminución de $74 millones, o 50.7% en los gastos relacionados con castigos y quebrantos. Estos resultados positivos fueron parcialmente compensados principalmente por un aumento de $101 millones, o 45.9% en los gastos jurídicos y costos por recuperación de cartera. En una base comparable, excluyendo el costo asociado a las primas de seguro pagadas a NAFIN, estos gastos hubieran disminuido $14 millones o 6.4%. 15

16 Gastos de administración y promoción Los gastos de administración y promoción están integrados principalmente por remuneraciones y prestaciones al personal, gastos de promoción y publicidad y otros gastos generales. Los gastos de personal consisten principalmente en sueldos, contribuciones al seguro social y bonos de incentivos para los ejecutivos. Otros gastos generales consisten principalmente en gastos relacionados con tecnología y sistemas, que son los principales servicios tercerizados en las áreas de tecnología, impuestos y derechos, honorarios profesionales, aportaciones al IPAB, alquiler de propiedades y de equipo, publicidad y comunicación, servicio de traslado de valores y gastos relacionados con el mantenimiento, conservación y reparación, entre otros. Gastos de administración y promoción Millones de Pesos % Variación % Variación 4T15 3T15 4T14 TaT AaA 12M15 12M14 15/14 Remuneraciones y prestaciones al personal 2,693 2,935 2,761 (8.2) (2.5) 11,305 10, Tarjeta de crédito (23.6) (28.6) Honorarios profesionales Rentas ,836 1, Gastos de promoción y publicidad Impuestos y derechos (10.4) ,358 1, Gastos de tecnología (24.9) (14.2) 2,308 2,319 (0.5) Depreciaciones y amortizaciones (2.5) 4.4 1,863 1, Aportaciones al Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB) ,238 1, Traslado de valores (5.2) Otros (1.5) 2,117 2,292 (7.6) Total 6,328 6,280 5, ,093 23, Los gastos de administración y promoción de Santander México se componen de la siguiente manera: Gastos de administración y promoción Composición (%) 4T15 3T15 4T14 12M15 12M14 Remuneraciones y prestaciones al personal Otros Aportaciones al Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB) Rentas Gastos de tecnología Depreciaciones y amortizaciones Impuestos y derechos Gastos de promoción y publicidad Honorarios profesionales Traslado de valores Tarjeta de crédito Total Los gastos de administración y promoción al 4T15 alcanzaron los $6,328 millones, comparados con $5,916 millones registrados en el 4T14 y $6,280 millones registrados en el 3T15, incrementándose 7.0% interanual y manteniéndose estables con respecto al trimestre anterior. El incremento interanual del 7.0% en los gastos de administración y promoción se debió principalmente a: 16

17 i) 41.2% o $161 millones en rentas, lo que refleja principalmente un mayor número de oficinas que resultaron del plan de expansión de sucursales ejecutado en los últimos dos años; ii) iii) iv) 93.3% o $154 millones en impuestos y derechos; 50.0% u $81 millones en gastos de promoción y publicidad, ya que hemos invertido en posicionamiento de la marca Santander en el último trimestre en eventos como la Fórmula 1, celebrada en México en noviembre de 2015; y 16.1% u $82 millones en aportaciones al Instituto de Protección al Ahorro Bancario (IPAB), lo que refleja el crecimiento de las fuentes de fondeo. Los gastos de administración y promoción continúan reflejando iniciativas de control de gastos que se traducen en una estructura operativa optimizada y compensan el costo resultante de la inversión en los negocios estratégicos, tecnología y una amplia red de sucursales. Los gastos incluyen la cuota de seguro de depósitos o IPAB, un gasto que aumentó respecto al año anterior en un 16.1%, u $82 millones, lo que refleja el crecimiento de las fuentes de fondeo. Excluyendo esta cuota de seguro de depósitos, los gastos crecieron un 6.1%. La implementación de controles en los gastos de administración y promoción a través de la organización, combinado con fuertes ingresos, nos permitió mejorar el índice de eficiencia en 100 puntos base respecto al año anterior a 41.4% de 42.4% y en 90 puntos base respecto al trimestre anterior. El índice de recurrencia al 4T15 se ubica en 61.7%, que compara con el 59.9% reportado en el 4T14, y al 61.4% reportado en el 3T15. Impuestos a la utilidad En el 4T15 Santander México registró un impuesto a la utilidad de $1,209 millones, comparado con $911 millones registrado en el 4T14 y con $935 millones de impuesto a la utilidad reportado en el 3T15. La tasa efectiva de impuestos del trimestre fue de 22.2%, 300 puntos base mayor al 19.2% reportada en el 4T14 y 100 puntos base mayor al 21.2% reportada en el 3T15. La tasa efectiva de impuestos para el periodo de doce meses terminado el 31 de diciembre de 2015 se situó en 22.4%. 17

18 CARTERA DE CRÉDITO Y CALIDAD DE ACTIVOS Cartera de crédito La evolución de la cartera continúa mostrando una tendencia positiva y diversificación en todos los segmentos, así como crecimiento en todos los rubros estratégicos que la componen. Composición de la cartera de crédito Millones de pesos % Variación 4T15 3T15 4T14 TaT AaA Comercial 335, , , Empresas 131, , , Corporativos 70,865 67,132 64, PyMEs 63,493 62,020 51, Entidades Gubernamentales y Entidades Financieras 69,714 63,006 61, Individuos 212, , , Consumo 91,693 88,273 75, Tarjeta de crédito 47,775 45,515 42, Otros Consumo 43,918 42,758 33, Hipotecario 120, , , Total 547, , , Consumo 8% TDC 9% Empresas 24% Hipotecario 22% Corporativos 13% PyMEs 11% Gob&EntFin 13% Santander México registró una cartera de crédito total en el 4T15 de $547,745 millones. Esta cifra es superior en $82,204 millones, o 17.7% a la registrada en el 4T14 y en $21,708 millones, o 4.1% a la reportada en el 3T15. En este contexto, todos los segmentos estratégicos crecieron por encima del mercado, PyMEs, empresas, hipotecas y consumo mostraron el mejor desempeño, reforzados por el crecimiento en corporativos, gobierno y entidades financieras que también registraron un crecimiento destacable. Mientras tanto, tarjeta de crédito continúa mostrando una gradual recuperación superando las tasas de crecimiento del mercado. 18

19 Composición de la cartera de crédito Millones de pesos 4T15 % 3T15 % 4T14 % Cartera vigente Comercial 326, , , Individuos 202, , , Consumo 88, , , Tarjeta de crédito 45, , , Otros Consumo 42, , , Hipotecario 114, , , Subtotal vigente 529, , , Cartera Vencida Comercial 8, , , Individuos 9, , , Consumo 3, , , Tarjeta de crédito 2, , , Otros Consumo 1, , , Hipotecario 5, , , Subtotal vencida 18, , , Total cartera de crédito Comercial 335, , , Individuos 212, , , Consumo 91, , , Tarjeta de crédito 47, , , Otros Consumo 43, , , Hipotecario 120, , , Total cartera de crédito 547, , , *Comercial incluye:corporativos, Empresas, PyMEs, Entidades Gubernamentales y Entidades financieras. Cartera comercial, se compone de los créditos a actividades empresariales y comerciales, así como a entidades gubernamentales e instituciones financieras y representa el 61.3% del total de la cartera. Excluyendo los créditos a entidades gubernamentales, la cartera comercial representó el 50.3% de la cartera de crédito al 4T15. La misma presentó un incremento interanual del 18.4%, reflejando principalmente crecimientos del 24.6%, 22.5% y 10.0% en empresas, PyMEs y corporativos, respectivamente. Este desempeño positivo interanual, fue reforzado aún más por un incremento interanual del 13.3% en la cartera de gobierno y entidades financieras, debido principalmente a algunos préstamos al gobierno federal y a un par de estados y entidades financieras. Cabe mencionar que nuestra cartera de gobierno continúa estando compuesta en su mayoría por los préstamos a las dos empresas estatales de energía en México. Con respecto al 3T15, la cartera comercial aumentó 4.6% impulsada principalmente por el buen desempeño en entidades gubernamentales e instituciones financieras y corporativos que aumentaron 10.6% y 5.6%, respectivamente. Mientras tanto, PyMEs y empresas registraron un aumento de 2.4% y 2.1%, respectivamente, manteniendo un sólido desempeño y una tendencia positiva continuada. Cartera de individuos, se compone de los créditos a la vivienda, consumo y tarjeta de crédito, representando el 38.7% de la cartera de crédito total y que aumentó 16.4% interanualmente. Tarjeta de crédito, consumo e hipotecas representan el 8.7%, el 8.0% y 22.0% del total de la cartera de crédito, respectivamente; presentaron incrementos interanuales del 13.5%, 31.0% y 13.0%, respectivamente. El incremento secuencial en el rubro de consumo y tarjeta de crédito, fue de 2.7% y 5.0%, respectivamente, reflejando un sostenido repunte en los préstamos personales y de nómina, mientras que la recuperación en tarjetas de crédito continúa acelerándose gradualmente. Santander México ha sido capaz de mantener un crecimiento por encima del mercado, con un enfoque en la innovación y una fuerte actividad comercial. Continuamos incursionando en el mercado abierto enfocándonos en personas de ingresos medios y altos. 19

20 Calidad de activos Calidad de activos Millones de pesos 4T15 3T15 4T14 % Variación TaT AaA Cartera total 547, , , Cartera vigente 529, , , Cartera vencida 18,248 18,352 17,455 (0.6) 4.5 Estimación preventiva para riesgos crediticios (19,743) (19,415) (16,951) Castigos y quitas (4,126) ( 3,734) (3,100) Índice de cartera 3.33% 3.49% 3.75% (16 bps) (42 bps) vencida Índice de cobertura 108.2% 105.8% 97.1% 240 bps 1,110 bps Costo de Riesgo* 3.40% 3.45% 3.32% 5pbs 8 bps *El costo de riesgo se calcula utilizando la estimación preventiva para riesgos crediticios acumulada anualizada La cartera vencida registrada al 4T15 fue de $18,248 millones, la cual se incrementa en $793 millones o 4.5% con respecto al 4T14 y disminuye $104 millones o 0.6% con respecto al 3T15. Sobre una base interanual, el aumento de $589 millones, o 10.9%, en hipotecas y $499 millones, o 15.6% en los créditos de consumo (incluyendo tarjetas de crédito) fueron parcialmente compensados por una disminución de $295 millones, o 3.3%, en los préstamos comerciales. El crecimiento interanual del 10.9% de la cartera vencida en hipotecas, se debió principalmente a un cambio interno en la política de castigos que se extendió de 12 a 36 meses para aquellos préstamos originados en el banco, y que representan el 84% del total de nuestro portafolio de hipotecas. La política de castigos para el resto del portafolio que se origina en Santander Hipotecario y Santander Vivienda se redujo de 48 a 36 meses, dando como resultado una unificación de la política de castigos en este segmento. Secuencialmente, la cartera vencida incrementó en $81 millones, o 1.4% en créditos hipotecarios y $401 millones, o 12.3% en créditos al consumo (incluyendo tarjeta de crédito). El incremento en la cartera vencida de tarjeta de crédito refleja menos castigos en el trimestre. Los aumentos en la cartera vencida de las hipotecas y tarjetas de crédito fueron más que compensados por una disminución de $586 millones, o 6.4%, en los préstamos comerciales, lo que resultó principalmente de seguir avanzando en las negociaciones con las vivienderas. La cartera vencida se compone de la siguiente manera: el 47.1% en créditos comerciales, 32.8% en créditos hipotecarios y 20.1% en créditos al consumo (incluyendo tarjeta de crédito). Índices de cartera vencida (%) 4T15 3T15 4T14 Comercial Individuos Consumo Tarjeta de crédito Otros Consumo Hipotecario Total Las variaciones de la cartera vencida mencionadas anteriormente dieron lugar a una mejora en el índice de la cartera vencida al 4T15 de 3.33%, lo que representa una disminución de 42 puntos base con respecto al 3.75% registrado en 4T14 y 16 puntos base menor al 3.49% registrado en 3T15. 20

21 El índice de cartera vencida reportado al 4T15 sigue reflejando la exposición a vivienderas, con una cartera vencida de $3,479 millones, así como el efecto de la cartera vencida de Santander Vivienda, el cual al 4T15 representaba $2,289 millones. Nuestra exposición total a las vivienderas en el 4T15 disminuyó secuencialmente $560 millones a $4,233 millones, mientras que la cartera vencida disminuyó en la misma cantidad a $3,479 millones; estos decrementos se debieron a mayores avances en la situación de las vivienderas, en la que se castigó la exposición no garantizada de una de ellas, tras recibir acciones en pago. Excluyendo el impacto de los desarrolladores de vivienda y la cartera de Santander Vivienda, el índice de cartera vencida para el 4T15 habría sido de 2.34%. El índice de cartera vencida actual continúa reflejando el crecimiento de la cartera de crédito combinado con un estricto modelo de calificación de crédito de Santander México y el seguimiento continuo de la calidad de la cartera de crédito. Índice de Cartera Vencida 3.75% 0.44% 0.98% 3.49% 0.42% 0.74% 3.33% 0.38% 0.61% Santander Vivienda Vivienderas 2.33% 2.33% 2.34% Excluyendo Vivienderas y Santander Vivienda 4T14 3T15 4T15 *El costo de riesgo se calcula utilizando la estimación preventiva para riesgos crediticios acumulada anualizada Durante el 4T15 la estimación preventiva para riesgos crediticios fue de $4,424 millones, mostrando un incremento de $1,090 millones, o 32.7% respecto del 4T14 y un decremento de $170 millones, o 3.7%, respecto del 3T15. El incremento interanual del 32.7% en la estimación preventiva para riesgos crediticios incluye principalmente: i) el crecimiento del volumen de negocio significativo en todos los segmentos; y ii) las estimaciones crediticias requeridas en relación con la exposición a ciertos corporativos; así como una base de comparación difícil al 21

22 haberse registrado en el 4T14 una baja en provisiones que resultó de la liberación de estimaciones crediticias relacionadas a ciertos créditos reestructurados en el 3T14 que se volvieron vigentes en el 4T14; El costo de riesgo en el 4T15 se situó en el 3.40%, comparado con los reportados en 4T14 y 3T15 de 3.32% y 3.45%, respectivamente. Al 4T15 el índice de cobertura se ubicó en 108.2%, siendo superior al 97.1% resportado en el 4T14 y al 105.8% reportado en el 3T15. La mejora en el índice de cobertura se debió principalmente a una menor cartera vencida en el segmento comercial procedente de las mejoras con respecto a las negociaciones con las vivienderas. 22

23 DEPÓSITOS El total de depósitos al 4T15 alcanzó los $516,706 millones, lo que implica un crecimiento del 12.4% comparado con el mismo periodo del año anterior y del 4.8% comparado con el trimestre anterior. Al 4T15, los depósitos de exigibilidad inmediata alcanzaron $347,800 millones incrementándose 18.3% respecto al 4T14 y 6.7% con respecto al 3T15, reflejando en parte la estacionalidad en el sistema. Los depósitos a plazo, alcanzaron los $168,906 millones, aumentando un 1.9% con respecto al 4T14 y 1.1% con respecto al 3T15. continúa con la estrategia de seguir fortaleciendo la atención a cada uno de sus clientes, tomando en cuenta las necesidades de cada segmento. Además, la introducción de las campañas para PyMEs y empresas, así como de productos dirigidos a los clientes de medianos y altos ingresos se ha traducido en incrementos de 17.5%, 19.9% y 12.9%, en los depósitos a la vista de individuos, PyMEs y empresas, respectivamente. Esta evolución de los depósitos ha dado lugar a una mejor mezcla que soporta un costo estable de depósitos y contribuye al fondeo. Depósitos Totales 459,902 36% 492,998 34% 516,706 33% Plazo 64% 66% 67% Vista 4T14 3T15 4T15 COEFICIENTE DE COBERTURA DE LIQUIDEZ De conformidad con el requerimiento regulatorio de Banco de México y la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), el Coeficiente de Cobertura de Liquidez Promedio (CCL) para el 4T15 fue de %, en comparación con el % reportado en el 3T15. (Para mayor información por favor consulte la nota 25 del presente reporte). 23

24 Capitalización y ROAE Capitalización 4T15 3T15 4T14 Capital fundamental 80,328 81,344 76,697 Capital no fundamental 23,311 22,456 19,820 Total capital 103, ,800 96,517 Activos en riesgo Riesgos de crédito 487, , ,832 Riesgos de crédito + mercado + operacional 664, , ,952 Riesgos de crédito: Capital fundamental (CET1) (%) Capital no fundamental (Tier2) (%) Índice de capitalización (%) Riesgos totales: Capital fundamental (CET1) (%) Capital no fundamental (Tier2) (%) Índice de capitalización (%) El índice de capitalización preliminar de se situó al 4T15 en 15.6%, comparado con el 16.2% y el 15.4% reportados en el 4T14 y el 3T15, respectivamente. El índice de capitalización del 15.6% está compuesto por 12.1% de capital fundamental (CET1) y 3.5% no fundamental (Tier 2). Al mes de noviembre de 2015, se encuentra clasificado en la categoría I de conformidad con las reglas de carácter general a que se refiere el artículo 134bis de la Ley de Instituciones de Crédito y de acuerdo al resultado previo obtenido en el mes de diciembre de 2015 se continúa en la categoría I. El ROAE al 4T15 se ubicó en 13.2%, en comparación al 14.3% del 4T14, y mejorando con respecto al 12.4% registrado en 3T15. 24

25 EVENTOS RELEVANTES, OPERACIONES Y ACTIVIDADES REPRESENTATIVAS Eventos Relevantes publicó el reporte Pilar III en cumplimiento a requerimientos de la CNBV El 29 de enero de 2016 publicó el reporte Pilar III en materia de riesgos y capital, en cumplimiento a los requerimientos establecidos por la CNBV. Para acceder al documento completo, ver la siguiente liga: terminó anticipadamente un instrumento financiero derivado denominado Equity swap que utilizaba como subyacente acciones de OMA El 8 de enero de 2016 anunció que a solicitud de una empresa tenedora de acciones de Grupo Aeroportuario del Centro Norte, S.A.B. de C.V. (OMA), terminó anticipadamente un instrumento financiero derivado denominado Equity swap que utilizaba como subyacente acciones de OMA, disminuyendo su porcentaje de acciones de la citada emisora a cero. emitió deuda en el mercado local El 10 de diciembre de 2015 realizó una emisión de deuda por un monto total de $3,000 millones bajo el formato de tasa variable de TIIE+18 puntos base a un plazo de 3 años. Los movimientos anunciados por Santander México a su Consejo de Administración y Dirección General surten efecto El 1 o de enero de 2016, la designación del Ing. Marcos A. Martínez Gavica como como Presidente de su máximo órgano de gobierno surtió efecto. El 1 o de diciembre de 2015, la designación del Lic. Héctor B. Grisi Checa como como Presidente Ejecutivo y Director General del Santander México surtió efecto. Asamblea General Ordinaria de Accionistas El 25 de noviembre de 2015 se celebró la Asamblea Ordinaria de, en la que entre otros acuerdos, se aprobó: Decretar el pago de un dividendo en efectivo a los Accionistas de la Sociedad por la cantidad de $3,226 millones, el cual se pagó el 21 de diciembre de Las renuncias presentadas por los señores Don Carlos Gómez y Gómez, Don José Doncel Razola y Don Carlos Fernández González al cargo de Consejeros Propietarios No Independientes. Los nombramientos de los señores Don Héctor B. Grisi Checa y Don Ángel Rivera Congosto como Consejeros Propietarios No Independientes. Que los cambios aprobados en la integración del Consejo de Administración surtirían efectos a partir del 1 o de enero de La ratificación de los demás miembros del Consejo de Administración para quedar integrado como sigue: Consejeros Serie F No Independientes D. Marcos Alejandro Martínez Gavica Presidente del Consejo D. Héctor B. Grisi Checa Consejero Propietario D. Rodrigo Echenique Gordillo Consejero Propietario D. Ángel Rivera Congosto Consejero Propietario D. Vittorio Corbo Lioi Consejero Suplente D. Francisco Javier Hidalgo Blázquez Consejero Suplente D. Pedro José Moreno Cantalejo Consejero Suplente D. Fernando Borja Mujica Consejero Suplente Consejeros Serie F Independientes D. Guillermo Güemez García Consejero Propietario D. Joaquín Vargas Guajardo Consejero Propietario D. Juan Gallardo Thurlow Consejero Propietario D. Gina Lorenza Diez Barroso Azcárraga Consejero Suplente 25