Resumen. Generalidades. Motivo de la oferta y aplicación del producto neto

Transcripción

1 Resumen Este resumen ha de considerarse como una introducción al Prospecto de emisión. En cualquier decisión sobre inversión en las Acciones Ofrecidas deberá tomarse en consideración este Prospecto en su conjunto, incluyendo los documentos que constituyen referencias así como los riesgos inherentes a la inversión en las Acciones Ofrecidas, tal como se indica bajo Factores de riesgo. El resumen no es exhaustivo y no incluye toda la información que debe tomarse en consideración al tomarse una decisión relativa a las Acciones Ofrecidas. Si una cuestión relativa a informaciones del Prospecto se somete al conocimiento de un tribunal, el inversor demandante podrá verse en la obligación de sufragar los gastos de traducción del Prospecto antes de que se inicie el procedimiento judicial. La Sociedad que, siendo autora del presente resumen o, en su caso, de su traducción a otros idiomas, haya solicitado su aprobación, podrá incurrir en responsabilidad civil, pero solamente en el caso de que el resumen resulte erróneo, inexacto o no concordante visto en relación con las demás partes del Prospecto. Generalidades La Sociedad fue constituida el 20 de noviembre de 2008 por la Fundación, como preparación del canje de acciones que tuvo lugar el 23 de junio de En dicha operación fueron canjeadas todas las acciones de Grundfos Holding AG en la relación 1:1 contra acciones de la Sociedad, convirtiéndose ésta en la sociedad holding última del Grupo, si bien la Fundación es la sociedad matriz en última instancia. Los empleados, los herederos del fundador D. Poul Due Jensen y la Fundación todos son accionistas de la Sociedad. El Grupo es una empresa fabril que cuenta con presencia mundial en el ramo de bombas, siendo los productos principales las bombas y sistemas de bombas para p.ej. calefacción, enfriamiento, abastecimiento de agua, plantas depuradoras, eliminación de aguas residuales, y otros. Entre los productos principales del Grupo están las bombas de circulación para calefacción y aire acondicionado y otras bombas centrífugas para la industria, abastecimiento de agua, aguas residuales y dosificación. Además de bombas, Grundfos fabrica motores tanto normales como sumergibles para las mismas, vendiendo también los motores por separado. Asimismo, Grundfos desarrolla y comercializa equipos electrónicos para la monitorización y gestión de bombas y sistemas de bombeo. Las bombas de circulación se utilizan para calefacción, ventilación y aire acondicionado en viviendas, edificios administrativos, hoteles, etc. Para la industria, Grundfos fabrica bombas centrífugas para alimentación de calderas, aumento de presión y otros fines industriales y como componentes incorporados en equipos OEM (Original Equipment Manufacturers). Los sectores de abastecimiento de agua y de aguas residuales hacen uso de un amplio programa de bombas para, por ejemplo, regadío agrícola, para invernaderos y campos de golf, abastecimiento estable de agua doméstica e industrial, incluyendo la eliminación y tratamiento de aguas residuales. Grundfos fabrica también bombas de dosificación para p.ej. plantas de tratamiento de agua. Una parte importante de los servicios del Grupo la constituyen además el asesoramiento profesional sobre la selección de productos adecuados y un eficaz servicio postventa. El Grupo realiza continuamente investigación científica en busca de nuevos materiales y procesos con el fin de poder introducir nuevas e innovadoras bombas y sistemas de bombeo que satisfagan las exigencias del mercado de instalaciones eficaces, fiables y de bajo consumo energético. Para el Grupo, la calidad es la primera prioridad en todos sus productos. El Grupo se centra en la construcción, el diseño y la selección de materiales y procesos de fabricación para poder atender a los deseos de sus clientes. El alto grado de producción propia asegura una alta productividad, un alto nivel de salud y seguridad laboral así como el respeto del medio ambiente del entorno. Al 31 de diciembre de 2010, la plantilla del Grupo asciende a personas. El Consejo de Administración de la Sociedad lo integran Lars Kolind (presidente), Jens Winther Moberg (vicepresidente), Niels Due Jensen e Ingelise Mose Bogason, en tanto que la gerencia está integrada por Carsten Bjerg (director gerente), Søren Østergaard Sørensen (director de ventas), Lars Aagaard Nielsen (director de producción) y Peter Hergett Røpke (director de desarrollo). Motivo de la oferta y aplicación del producto neto El Consejo de Administración de la Fundación ha decidido ofrecer Acciones a Empleados de la Sociedad y de la mayoría de las sociedades filiales internacionales de la Sociedad. El objetivo de la Oferta es el de atraer, retener y motivar a los Empleados. La Sociedad ha ofrecido anteriormente Acciones a empleados, en base a lo cual estima que el Grupo, ofreciendo a los Empleados la posibilidad de participar en el programa de acciones de trabajo, les brinda el

2 incentivo suficiente para prestar un mayor esfuerzo, retribuyéndoles así de una manera justa y responsable por su contribución a los resultados del Grupo. La Sociedad no percibe ningún producto neto derivado de la Oferta. Factores de riesgo Una inversión en las Acciones Ofrecidas implica riesgos, entre estos los inherentes a la actividad de la Sociedad y a la Oferta, que los inversores deben tomar en consideración antes de proceder a la adquisición de las Acciones Ofrecidas. Los riesgos enumerados abajo constituyen solamente un resumen. Para un análisis más exhaustivo de cada uno de los riesgos indicados en las categorías abajo, nos remitimos al apartado titulado "Factores de riesgo". Antes de tomar la decisión sobre adquisición de las Acciones Ofrecidas, los inversores deberán considerar detenidamente los referidos factores de riesgo así como todos los demás datos del Prospecto. Los riesgos pueden dividirse en las siguientes categorías: Riesgos relacionados con los mercados donde el Grupo realiza actividades. Riesgos políticos. Riesgos relacionados con la explotación y la producción. Riesgo financiero y riesgo de liquidez. Riesgos relacionados con la Oferta. Otros riesgos. Resumen de la Oferta Para una descripción más detallada de la Oferta, nos remitimos a la Parte II, titulada La Oferta. Abajo se ofrecerá solamente un breve resumen de la Oferta. La emisora es la sociedad Grundfos Holding A/S, con sede en la dirección Poul Due Jensens Vej 7, 8850 Bjerringbro. La Oferta se compone de, como máximo, Acciones Ofrecidas de la Sociedad, de valor nominal 10 DKK cada una, ofrecidas por la Fundación. La Oferta representa un precio de cotización total de, como máximo, 199 millones de DKK. Las Acciones Ofrecidas se ofrecerán a los actuales empleados del Grupo en Dinamarca, Argentina, Austria, Bélgica, Canadá, Brasil, Bulgaria, República Checa, Chile, Croacia, Egipto, Estonia, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Hong Kong, Hungría, Irlanda, Italia, Kazakistán, Kenia, Corea, Letonia, Lituania, Malasia, México, Holanda, Nueva Zelanda, Noruega, Filipinas, Polonia, Portugal, Rumanía, Serbia, Singapur, Eslovenia, España, Sudáfrica, Suecia, Suiza, Taiwán, Tailandia, Turquía, Emiratos Árabes y Gran Bretaña, siempre y cuando los Empleados cumplan con los criterios siguientes: 1. Ser Empleado del Grupo al 1 de junio de 2011 (es decir, en dicha fecha no debe haberse enviado o recibido aviso de resolución del contrato de empleo). 2. El Empleado debe declararse dispuesto a suscribir un contrato de propiedad entre la Fundación y el Empleado.

3 El precio de Oferta se fija en 662,08 DKK al 1 de mayo de 2011, en base a un precio especial de mercado computado al efecto y que se fijará una vez al año por acuerdo entre la Sociedad y la entidad bancaria Danske Bank A/S. Subsiguientemente, el cómputo será revisado y controlado por Deloitte, empresa auditora que tiene a su cargo la auditoría de la Sociedad. El precio se fijará por medio de una comparación especial entre los resultados del Grupo y los de una selección de empresas danesas y extranjeras, que incluirán a siete productores internacionales de bombas. El Empleado que desee adquirir las Acciones Ofrecidas deberá cumplimentar y presentar ante la Sociedad el formulario de compra que ésta ha facilitado en relación con la Oferta. El Período de Oferta correrá desde las 08:00 horas del día 4 de julio de 2011 hasta e inclusive las 23:59 horas del día 15 de agosto de Los pedidos de suscripción realizados podrán ser anulados por el Empleado mientras corra el Período de Oferta. El pago del Precio de Oferta se efectuará en la moneda local del país de residencia del Empleado. El pago por las Acciones Ofrecidas se abonará en la cuenta bancaria indicada en el material que se enviará al Empleado una vez que haya cumplimentado el formulario de compra facilitado en relación con la Oferta, y no más tarde que el 7 de octubre de Una vez que la Fundación haya recibido el pago de todas las Acciones Ofrecidas, el Empleado será inscrito como titular de las Acciones adquiridas en el libro de propietarios de la Sociedad. El resultado de la Oferta se publicará en la intranet de la Sociedad, Grundfos Insite, el día 15 de septiembre de 2011, a más tardar. Ofreciéndose las Acciones Ofrecidas a los Empleados del Grupo, los demás accionistas de la Sociedad (entre éstos los consejeros) no podrán participar en la Oferta, en tanto que los gerentes de la Sociedad prevén participar en la Oferta en las mismas condiciones que las de los demás Empleados del Grupo. En la Oferta no intervendrán intermediarios de pagos ni depositarios. No se ha solicitado la admisión a cotización de las Acciones Ofrecidas en un mercado regulado. Se prevé que asciendan a DKK los gastos totales sufragados por la Sociedad con motivo de la Oferta. Inmediatamente antes de la Oferta, la Fundación es titular del 86,7% del capital accionario total de la Sociedad. Una vez llevada a cabo la Oferta, y en el caso de que se vendan todas las Acciones Ofrecidas, la Fundación será titular del 85,9% del capital accionario total de la Sociedad, proporción equivalente al 85,9% de los votos.

4 Resumen de la información contable El resumen hecho en este apartado de las principales magnitudes y ratios financieros, representa un extracto de las cuentas consolidadas de la Fundación y del Grupo relativas a los ejercicios contables 2008, 2009 y Las cuentas anuales auditadas de los ejercicios contables 2008, 2009 y 2010, incluidas en el Prospecto mediante referencia, se han formulado de acuerdo con la normativa danesa en materia de informaciones que obligatoriamente deben contener las cuentas anuales. Las principales magnitudes y ratios deben verse en relación con los informes anuales auditados de la Fundación, que incluyen las cuentas del Grupo con sus notas explicativas relativas a los ejercicios contables 2008, 2009 y 2010, todas incorporadas al Prospecto mediante referencia. Nos remitimos igualmente a la Parte I, apartado 20, Información sobre el activo y pasivo, la situación financiera y los resultados de la Sociedad, que contiene una tabla de referencia cruzada. La empresa auditora independiente de la Sociedad es Deloitte Statsautoriseret Revisionsaktieselskab. Como se desprende de la descripción organizativa del Grupo contenida en la Parte I, apartado 7: "Estructura organizativa", la Sociedad es la sociedad holding última del Grupo y la única sociedad propiedad directa de la Fundación. La Fundación es la madre en última instancia del Grupo Grundfos en su conjunto. Las pocas actividades de la Fundación, que deben segregarse para que se pueda obtener una visión completa del Grupo, son las siguientes (ver las cuentas consolidadas de la Fundación y del Grupo): Gastos administrativos tales como honorarios, auditoría, asistencia letrada, etc. Ingresos en concepto de intereses netos devengados por el patrimonio en efectivo de la Fundación. Adjudicaciones según los estatutos de la Fundación. Gastos derivados de la obligación de la Fundación de reembolsar acciones de trabajo. Si la Fundación reembolsa acciones a un precio superior al de la oferta a los empleados, tal reembolso implicaría un gasto para la Fundación. Se harán sucesivamente las provisiones necesarias (o reducciones de provisiones) en función de la evolución del precio. Así, teniendo como punto de partida las cuentas consolidadas de la Fundación, son solamente los efectos de estas partidas en el resultado los que se deben segregar para determinar las partidas contables del Grupo. Dichos efectos constan en la tabla de la Parte I, apartado 3, "Datos contables seleccionados", ver abajo. De conformidad con la normativa contable danesa (y comunitaria), la Sociedad está exenta de formulación y publicación de cuentas del Grupo, ya que las cuentas del Grupo son publicadas por la empresa matriz, la fundación Poul Due Jensens Fond. Por estas razones, y siendo muy pocas las transacciones de la Fundación, la información contable del presente Prospecto se basa en las cuentas consolidadas de la Fundación. En los casos en que transacciones de la Fundación repercuten de forma notable en importes concretos o en ratios financieros, se ha hecho la observación o el ajuste correspondiente para asegurar una imagen fiel. Resumen de información contable seleccionada de la Fundación y del Grupo (millones de DKK) 31 de dic. de de dic. de de dic. de 2010 Cuenta de resultados Cifra neta de negocios Resultado de la explotación Resultado antes de intereses e impuestos (EBIT) Resultado antes de impuestos Resultado del Grupo después de impuestos Balance Inmovilizado inmaterial Inmovilizado material Inmovilizado financiero Activo circulante Total activo

5 Recursos propios Intereses minoritarios Provisión para pasivos Pasivo a largo plazo Pasivo a corto plazo Total pasivo Flujos de efectivo Flujo por la explotación Flujo por la inversión (1.661) (1.047) (1.370) Flujo libre (689) Flujo por la financiación 579 (681) (1.424) Total flujos de efectivo (110) Ratios financieros Número de empleados al cierre del ejercicio Inversión en inmovilizado material Inversión en inmovilizado inmaterial Depósitos/(deudas) remunerados/(-as), neto (2.155) (62) Resultado antes de impuestos en % de la 5,0% 5,1% 12,2% cifra neta de negocios Beneficio neto sobre recursos propios 6,6% 6,2% 16,6% Grado de autonomía 49,8% 54,6% 60,6% Definiciones de ratios financieros: Beneficio neto sobre recursos propios: resultado del Grupo expresado en por ciento sobre recursos propios medios, incl. intereses minoritarios. Grado de autonomía: Recursos propios, incl. intereses minoritarios al cierre del ejercicio, expresados en por ciento sobre el total del activo.