Otros instrumentos financieros previstos en Illes Balears cofinanciados por el FEDER

Transcripción

1 Otros instrumentos financieros previstos en Illes Balears cofinanciados por el FEDER Estado de situación Palma de Mallorca, 28 de junio de 2016 Cesar Cantalapiedra López

2 Índice de la sesión I. Nuevos Reglamentos de la Comisión Europea II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears III. Ejemplos de instrumentos financieros en Unión Europea

3 Índice de la sesión I. Nuevos Reglamentos de la Comisión Europea II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears III. Ejemplos de instrumentos financieros en Unión Europea

4 I. Nuevos reglamentos de la Comisión Europea. Evaluación ex-ante «INSTRUMENTOS FINANCIEROS» las medidas de la Unión de ayuda financiera adoptadas con carácter complementario con cargo al presupuesto para la consecución uno o varios objetivos políticos específicos de la Unión. Dichos instrumentos podrán adoptar la forma de inversiones en CAPITAL o CUASICAPITAL, PRÉSTAMOS o GARANTÍAS, u otros INSTRUMENTOS DE REPARTO DEL RIESGO, y podrán, si procede, combinarse con subvenciones REGLAMENTO (UE, EURATOM) Nº 966/2012 DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO de 25 de octubre de 2012 sobre las normas financieras aplicables al presupuesto general de la Unión y por el que se deroga el Reglamento (CE, Euratom) nº 1605/2002 del Consejo 4

5 I. Nuevos reglamentos de la Comisión Europea. Evaluación ex-ante Artículo 37. Reglamento 1303/2013, contenido evaluación ex-ante IIF a) un ANÁLISIS DE LAS DEFICIENCIAS DE MERCADO, las situaciones de INVERSIÓN SUBÓPTIMAS, y de las NECESIDADES DE INVERSIÓN en ámbitos políticos y objetivos temáticos o las prioridades en materia de inversión que deban abordarse para alcanzar objetivos específicos establecidos en virtud de una prioridad o medida y que deban apoyarse por medio de instrumentos financieros. El análisis se basará en la metodología disponible en materia de buenas prácticas; b) una EVALUACIÓN del valor añadido de los INSTRUMENTOS FINANCIEROS QUE SE ESTÉN CONSIDERANDO para recibir ayuda de los Fondos EIE, la COHERENCIA con otras formas de intervención pública para ese mismo mercado, las posibles implicaciones en materia de AYUDAS DE ESTADO, la PROPORCIONALIDAD DE LA INTERVENCIÓN prevista y las medidas destinadas a minimizar las distorsiones del mercado; c) una ESTIMACIÓN DE LOS RECURSOS PÚBLICOS Y PRIVADOS ADICIONALES que podría reunir el instrumento financiero al nivel del destinatario final (EFECTO MULTIPLICADOR ESPERADO), incluida, en su caso, una evaluación de si se necesita una remuneración preferente y, si así fuera, de cuál sería su nivel, para captar recursos análogos procedentes de inversores privados o una descripción de los mecanismos que se utilizarán para determinar si dicha remuneración preferente es necesaria y, si así fuera, cuál sería su alcance, como por ejemplo un proceso de evaluación competitivo o debidamente independiente; d) una evaluación de las ENSEÑANZAS EXTRAÍDAS de instrumentos similares y de las evaluaciones ex ante realizadas en el pasado por los Estados miembros, y cómo se APROVECHARÁN tales enseñanzas en el futuro; e) LA ESTRATEGIA DE INVERSIÓN propuesta, incluido un examen de las medidas de ejecución que podrían adoptarse con arreglo a lo dispuesto en el artículo 38, los PRODUCTOS financieros que se ofrecen, los DESTINATARIOS finales a los que se dirigen y la intención de COMBINARLOS CON AYUDAS procedentes de subvenciones, según sea el caso; f) una especificación de LOS RESULTADOS ESPERADOS y de la manera en que se espera que el instrumento financiero contribuya al alcanzar los OBJETIVOS ESPECÍFICOS establecidos en virtud de la prioridad correspondiente, incluyendo INDICADORES para dicha contribución; g) DISPOSICIONES que permitan que, durante la fase de ejecución del instrumento financiero, la EVALUACIÓN EX ANTE en la que se haya basado pueda REVISARSE Y ACTUALIZARSE COMO SEA NECESARIO, cuando la autoridad de gestión estime que la evaluación ex ante ya no puede representar con exactitud las condiciones de mercado existentes en el momento de la ejecución 5

6 I. Nuevos reglamentos de la Comisión Europea. Evaluación ex-ante FASE 1. ANÁLISIS DE MERCADO FASE 2. ENTREGA Y GESTIÓN Artículo 37. Reglamento 1303/2013, contenido evaluación ex-ante IIF 1.1. Análisis de fallos de mercado, funding gap y necesidades de inversión Propuesta de estrategia de inversión Valor añadido del Instrumento Financiero Resultados esperados Recursos privados y públicos potenciales y nivel de apalancamiento esperado Benchmarking respecto a Instrumentos similares ya puestos en marcha. Enseñanzas extraidas 2.3. Diseño de una metodología de revisión y actualización del Instrumento durante la fase de implementación. 6

7 Índice de la sesión I. Nuevos Reglamentos de la Comisión Europea II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears III. Ejemplos de instrumentos financieros en Unión Europea

8 TEJIDO EMPRESARIAL II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears 102,00 100,00 98,00 96,00 3% 4% 3% 2% Número de empresa (2008 = índice base 100) 94,00 1% 92,00 0 0% 0% 90,00 88,00-2% -1% -1% 86,00-2% -2% -2% -2% 84, España Islas Baleares Tasa de destrucción de empresas Baleares (derecha) -3% Parece que se consolida el cambio de tendencia en los indicadores de evolución del sector empresarial en consonancia con lo que muestran los datos de evolución del PIB y el empleo en Illes Balears, siendo estos, en algunos casos, incluso ligeramente mejores que para el conjunto de España. 8

9 EVOLUCIÓN EMPRESARIAL II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears BAI/BAII BAII/VENTAS VENTAS/ACTIVO ACTIVO/RRPP ROE ,07% 7,37% 64,37% 261,97% 8,09% ,48% 5,73% 55,97% 258,41% 5,18% ,45% 5,87% 55,22% 259,61% 5,26% ,53% 5,93% 57,01% 245,65% 5,36% ,45% 6,25% 54,51% 248,71% 4,53% ,38% 6,41% 59,66% 232,30% 4,92% ,66% 7,74% 63,68% 222,47% 8,74% Evolución del ROE y de sus componentes período Con la mejora del ciclo económico se debe promover que aquellas empresas que mantengan expectativas de crecimiento puedan apalancarse, pues sus balances han mejorado. 9

10 INVERSIÓN REALIZADA POR EL SECTOR PRIVADO II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears Evolución del crédito total concedido a otros sectores residentes Variación del crédito concedido total a Otros Sectores Residentes Tanto el ritmo inversor en capital como el monto total de crédito concedido no han recuperado los ritmos previos a la segunda parte de la crisis, lo cual ha significado una pérdida de peso del crédito en la región respecto al crédito total nacional, que se sitúa actualmente por debajo de su peso económico si se mide por peso del PIB. 10

11 ANALISIS DE LA DEMANDA INSATISFECHA II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears Conocimiento previo del cliente Capacidad de pago contrastada Factores del acceso a la financiación. Perspectiva de las entidades financieras Garantías de socios Garantías ISBA Viabilidad del proyecto Las entidades financieras consideran necesario que se aporten garantías personales o a través del ISBA para la concesión de financiación empresarial. 11

12 ANALISIS DE LA DEMANDA INSATISFECHA II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears Caracterización de la demanda desde las entidades financieras FINANCIACIÓN CIRCULANTE ADQUISICIÓN DE BIENES DE EQUIPO PROYECTOS I+D ACCESO A NUEVOS MERCADOS La financiación de circulante es el principal producto empresarial ofrecido por las entidades financieras. La demanda para la adquisición de bienes duraderos ha aumentado ligeramente, pero esta es escasa. No se identifica como una necesidad empresarial en Illes Balears. Las entidades financieras no plantean líneas específicas de financiación de actividades innovadoras. Las entidades financieras manifiestan que existe muy poca propensión a realizar inversiones para el acceso a nuevos mercados por parte de las empresas de la región. Las entidades financieras consideran necesario que se aporten garantías personales o a través del ISBA para la concesión de financiación empresarial. 12

13 ANALISIS DE LA DEMANDA INSATISFECHA II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears Caracterización de la demanda desde las empresas FINANCIACIÓN CIRCULANTE ADQUISICIÓN DE BIENES DE EQUIPO PROYECTOS I+D ACCESO A NUEVOS MERCADOS Gran demanda por parte de las empresas para cubrir las necesidades de financiación que genera la propia dinámica del día a día de las empresas. La mayoría de las empresas va a demandar financiación de este tipo durante los próximos años. La demanda por nuevas inversiones existe, pero es escasa. Se identifica como un ámbito donde las entidades bancarias siempre solicitan garantías para su concesión. Las empresas si manifiestan que pueden necesitarla en el futuro. Contrasta con la perspectiva de la oferta. Varias empresas ponen de manifiesto su utilidad a futuro. Cuando existe demanda se valora directamente disponibilidad de fondos nacionales. Problemas por requisitos para su acceso. Se plantea demanda únicamente en casos muy puntuales. Las entidades financieras consideran necesario que se aporten garantías personales o a través del ISBA para la concesión de financiación empresarial. 13

14 FINANCIACIÓN BANCARIA II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears Número de entidades de crédito operativas en Illes Balears (sucursales) España Illes Balears (eje derecho) La fusión y absorción del negocio bancario de las Cajas de Ahorro de Illes Balears para formar parte de grupos bancarios con un ámbito territorial mayor que el de las anteriores cajas ha traído consigo un importante ajuste de capacidades instaladas en la región y la pérdida de capacidad de decisión de agentes de Illes Balears. 14

15 FINANCIACIÓN BANCARIA II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears Créditos del sistema bancario en Illes Balears (millones de euros) y porcentaje sobre el total nacional El saldo vivo de operaciones crediticias para el sector privado ha experimentado una fuerte ralentización desde el año 2010, debido fundamentalmente al proceso de desapalancamiento producido por la crisis. Además, cabe destacar que el saldo crediticio no ha entrado aún en fase de nuevo crecimiento. 15

16 CAPITAL RIESGO II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% Venture Capital: peso de Islas Baleares sobre el conjunto de España 0,0% Año 2011 Año 2012 Año 2013 Año 2014 Por Operaciones Por Monto invertido La actividad de capital riesgo en Illes Balears está muy por debajo de la media nacional. No hay ninguna gestora de capital riesgo asociada que tenga su sede en las islas o que tenga una preferencia en torno a dicha comunidad autónoma a la hora de determinar sus inversiones. 16

17 GARANTÍAS II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears ISBA. Evolución de las operaciones concedidas por finalidad ISBA disminuyó los avales concedidos un 19% entre el año 2012 y Aunque se produce un ligero aumento de esta cifra en el año 2014, ésta sigue siendo un 15% inferior al dato registrado en

18 II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears Debilidades del lado de la oferta Debilidades del lado de la demanda Fortalezas del lado de la oferta Fortalezas de lado de la demanda Una oferta de financiación tradicional, poco sofisticada, con perfil de riesgo muy medido, y centrada en financiaciones a corto plazo. Pérdida continuada de cuota de crédito nacional Debilidad del ecosistema de emprendedores e inversores. Un sector empresarial poco diversificado y con un grado medio de innovación muy limitado. Economía poco diversificada, con un sector ampliamente dominante. Estacionalidad de la actividad económica y del empleo. Un sector financiero con riesgo no concentrado en la región y con buena presencia territorial, conocimiento del entorno empresarial y capacidad de préstamo debido a su liquidez estructural. Un sector público comprometido y con una estrategia precisa de innovación y diversificación económica. Las empresas tienen balances más saneados y tienen condiciones objetivas para acometer proyectos de expansión, innovación o diversificación. En ciertos sectores, particularmente en los servicios, se producen iniciativas innovadoras. El dinamismo empresarial y las capacidades de creación de empresas son sustancialmente superiores a la media nacional. 18

19 II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears Oportunidades del lado de la Amenazas del lado de la oferta Amenazas de lado de la demanda oferta Oportunidades de lado de la demanda Las necesidades de generación de margen operativo por parte del sector financiero y las medidas macroprudenciales pueden influir negativamente en la capacidad del sector financiero balear para identificar, valorar y financiar adecuadamente proyectos más arriesgados. La reestructuración del sector bancario ha sacado de Islas Baleares los centros de decisión de las políticas cretiditicias de las entidades, con riesgo de perder el pulso empresarial. El entorno empresarial centrado en el turismo y servicios aledaños pueden desincentivar el impulso de nuevos proyectos innovadores y su permanencia en la Comunidad Autónoma. La reactivación de otros mercados turísticos hoy paralizados puede empujar a medio plazo los precios a la baja, erosionando los niveles de rentabilidad de la industria. El mercado de capitales e interbancario de la Eurozona se encuentra sometido a pocas restricciones en términos cuantitativos, con bajos tipos de interés y una alta liquidez debido a la política monetaria del Banco Central Europeo. La puesta en marcha de iniciativas de inversiones adicionales, vía Fondos Estructurales y FEIE (Fondo Europeo de Inversiones Estratégicas) puede movilizar nuevos recursos. El crecimiento económico del turismo y la mejora del clima económico pueden animar a la inversión en capital fijo y dinamizar la demanda de financiación para inversiones. El cambio de ciclo económico en la región puede venir acompañado con unas mejores expectativas y una mayor propensión a la inversión por parte de los agentes económicos. 19

20 II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears Préstamos Garantías Capital Proyectos de I+D+i Garantías a inversión nuevos sectores y emprendedores (riesgo medioalto) Nuevos sectores en fase semilla Coinversión en fase expansión 20

21 Índice de la sesión I. Nuevos Reglamentos de la Comisión Europea II. Evaluación ex_ante Instrumentos Financieros FEDER Illes Balears III. Ejemplos de instrumentos financieros en Unión Europea

22 III. Ejemplos de instrumentos financieros en Unión Europea PROGRAMA OPERATIVO Evaluación ex ante Contribución financiera a II.FF. Instrumentos financieros creados a nivel UE Instrumentos financieros nacional, regional, transnacional COSME Instrumento de Garantía de Préstamos COSME Instrumento de capital para el crecimiento Horizonte Garantías Horizonte Venture Capita Connecting Europe Facility Programa para el Empleo y la Innovación Social (EAsI) Garantías de Crédito Erasmus + Instrumento de Garantía para Sectores Culturales y Creativos II.FF.1 II.FF.2 II.FF.N TAILOR MADE A medida OFF THE SHELF Listos para su uso Préstamos de cartera con riesgos compartidos Garantía de cartera con un límite máximo Préstamo para renovación Facilidad de Co-Inversión Fondo de Desarrollo Urbano 22

23 Ejemplo. INSTRUMENTO FINANCIERO CREADO A NIVEL DE LA UNIÓN EUROPEA III. Ejemplos de instrumentos financieros en Unión Europea Contribución del programa Aportación de Fondos Contra-Garantía Inversiones Fondo de Garantía Fondo Venture Capital COSME Entidades Financieras Inversiones COSME LOAN GUARANTEE FACILITY Préstamos EQUITY FACILITY FOR GROWTH PYMEs PYMEs 23

24 Contribución del programa Contribución del programa Contribución del intermediario financiero Ejemplo. INSTRUMENTO FINANCIERO OFF THE SHELF III. Ejemplos de instrumentos financieros en Unión Europea Contribución Beneficios/perdida s Mecanismo de co-inversión del intermediario financiero Participación (90%-60%-40%) + mínimo 1% del intermediario financiero Beneficios/perdida s Cartera de las PYMES PYMES X... PYMES 1 Participación (mín. 10%-40%- 60%)** Beneficios/perdida s Contribución privada (co-inversión) Empresas y bancos Inversores ángeles y otros Privad o **incluyendo el mínimo del 1% de la contribución del intermediario financiero Fondos de capital de riesgo Facilidad Co-Inversión EQUITY FUND FOR SMES AND START-UP COMPANIES 24

25 Intermediario financiero Institución financiera Ejemplo. INSTRUMENTO FINANCIERO TAILOR MADE III. Ejemplos de instrumentos financieros en Unión Europea Contribución del Programa Tasa de garantía préstamo a préstamo INTERMEDIARIO FINANCIERO QUE GESTIONA FONDO DE GARANTÍA DE CARTERA PARA COMPETITIVIDAD Fondo de garantía FONDO DE GARANTÍA Multiplicador: mínimo 5 INSTITUCIONES FINANCIERAS Contrato de Préstamo PYMEs Riesgo retenido (20%) 25 Riesgo retenido (20%) Cobertura de la garantía por la contribución del programa (60%) Tasa del límite máximo de la garantía (25%) Instrumento a medida FONDO DE GARANTÍA DE CARTERA PARA COMPETITIVIDAD

26 AFI. Consultores de las Administraciones Públicas C/ Marqués de Villamejor, Madrid (España) Telf César Cantalapiedra