EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL

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1 EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL

2 1.1. Introducción Mercado: Permite el intercambio de bienes y servicios. Para todo intercambio se necesita dinero. Qué podemos hacer con el dinero? Consumir bienes y servicios. Prestarlo a otros que lo necesitan para cubrir sus necesidades. Destinarlo al ahorro. Sistema financiero: Facilita el contacto entre las personas que tienen exceso de dinero y las que carecen de él.

3 1.2. Concepto, funciones y composición del sistema financiero Sistema financiero: Conjunto de instituciones, medios y mercados que canalizan el ahorro que generan las unidades económicas con superávit (ahorradores) hacia los prestatarios o unidades económicas con déficit (inversores). Unidades económicas con superávit: aquellas que gastan una cantidad inferior a la que tienen, es decir, utilizan para su consumo o inversión solamente una parte de sus ingresos totales: familias o economías domésticas, empresas, sector público, sector exterior. Unidades económicas con déficit: aquellas que gastan una cantidad superior a la que tienen, es decir, utilizan para su consumo o inversión una cantidad superior a sus ingresos totales. Factores de pertenencia a un grupo u otro son: la riqueza, la renta esperada, los tipos de interés y sus variaciones, la situación económica general,

4 Funciones: Fomentar el ahorro. Captar ese ahorro y canalizarlo hacia la inversión. Ofertar aquellos productos que consigan adaptarse a las necesidades de los ahorradores y los inversores, de manera que ambos obtenga la mayor satisfación con el menor coste. Lograr la estabilidad monetaria y financiera haciendo que las instituciones financieras se adapten a los cambios económicos, asignando a las autoridades financieras los instrumentos de control adecuados. Composición: Activos financieros. Intermediarios financieros. Mercados financieros.

5 1.3. Activos financieros Activos financieros: Son los títulos emitidos por las unidades económicas que suponen un instrumento para conducir el ahorro hacia la inversión y que representan un activo (derecho) para quien los posee y un pasivo (obligación) para quien los genera. Actualmente están documentados mediante anotaciones en cuenta. Funciones dentro de la economía: Transferencia de fondos entre agentes económicos. Transferencia de riesgos. Características: Liquidez: se mide por la facilidad y la certeza del activo para convertirse en dinero de forma rápida, y sin sufrir pérdidas en su valor. Riesgo: es la probabilidad de que llegado el vencimiento de su obligación de pago, el emisor del activo no haga frente al pago o amortización de la deuda.

6 Riesgo de crédito: perder lo invertido. Riesgo de tipo de interés: no obtener la rentabilidad esperada en la inversión. Riesgo de mercado: algo ajeno a la empresa provoca una caída de los títulos en el mercado. Riesgo del país: cambios en la regulación del país donde tenemos invertido el dinero. Riesgo del tipo de cambio: funciona igual que el riesgo del tipo de interés. Rentabilidad: es la capacidad de producir intereses u otros rendimientos para el comprador como pago de su cesión temporal de fondos y su asunción de riesgos. Estará en función de la liquidez y del riesgo.

7 Clasificación: Según la emisión: a) Activos primarios: son los emitidos directamente por las unidades económicas con déficit o demandantes de fondos. b) Activos secundarios: son creados o emitidos por los intermediarios financieros con el fin de captar fondos, previo pago de una rentabilidad, que luego prestarán a los que lo soliciten, cobrando, en este caso, una cantidad. Según el emisor: a) Públicos: aquellos que han sido emitidos por el Estado, las Comunidades Autónomas, los Ayuntamientos o cualquier otro organismo público. b) Privados: cuando el emisor no es un organismo público, sino cualquier otra empresa o sociedad de carácter privado. Según el grado de liquidez: a) A la vista: aquellos activos que se amortizan a la presentación de los mismos. b) A corto plazo: los que tienen un plazo de amortización inferior al año. c) A largo plazo: con vencimiento superior a una año. d) Perpetuos: no se amortizan.

8 1.4. Intermediarios financieros Son las instituciones que concilian los deseos de las unidades económicas con déficit con los de las unidades económicas con superávit. Clasificación: Intermediarios financieros bancarios: son aquellos que tienen capacidad para crear dinero. Son los siguientes: Banco de España. Bancos Comerciales. Cajas de Ahorro. Cooperativas de Crédito. Entidades de Dinero Electrónico (EDE). Instituto de Crédito Oficial (ICO). Intermediarios financieros no bancarios: Son meros mediadores entre demandantes y oferentes de dinero. No realizan ninguna transformación de activos y no crean dinero, pues no pueden captar fondos del público.

9 Los Establecimientos Financieros de Crédito (EFC), que desarrollan una o varias de las siguientes actividades: las de préstamo y crédito, incluyendo crédito al consumo, crédito hipotecario y la financiación de transacciones comerciales. las de factoring. las de leasing. la emisión y gestión de tarjetas de crédito. Fondos y Sociedades de inversión: Sociedades de Valores (Dealers), Agencias de Valores (Brokers) y Sociedades Gestoras de Carteras. Instituciones aseguradoras. Sociedades de Garantía Recíproca. Ventajas: Actividad de mediación. Concilian intereses. Disminuyen riesgos. Acceso rápido y fiable a información sobre precios, evolución de mercados, expectativas de futuro, etc.

10 1.5. Mercados financieros Mercado financiero: Mecanismo o lugar donde se intercambian los instrumentos o activos financieros y se determinan sus precios. Funciones: Ponen en contacto a los agentes económicos que intervienen o participan en el mercado, como por ejemplo los ahorradores o inversores, con los intermediarios financieros, logrando que ambos se beneficien. Fijar los precios. Proporcionar liquidez a los activos. Reducir plazos y costes de intermediación. Características: Transparencia: los intervinientes en el mercado podrán obtener información de forma rápida y a bajo coste. Libertad: no existen limitaciones para el intercambio de activos en cuanto a cantidades y a la formación del precio.

11 Profundidad: se dispone de un gran número de órdenes de compra y venta para cada activo y a distintos precios. Amplitud: se deben negociar multitud de activos en cada momento. Flexibilidad: los agentes que intervienen tienen capacidad de reacción ante las variaciones que se produzcan en los precios u otras condiciones del mercado. Clasificación: En cuanto a la forma de funcionamiento o estructura: Directos: cuando oferentes y demandantes se intercambian entre sí. Intermediados: cuando al menos uno de los participantes en la operación de compra-venta de activos es un intermediario financiero. Su función es poner en contacto oferentes y demandantes de fondos, por lo que cobran una comisión. Respecto a la fase de negociación de los activos: Mercados primarios: se trata del mercado en el que se colocan los activos financieros nuevos del emisor al inversor. Mercados secundarios: se negocian activos financieros ya existentes. Los activos se compran al propietario del título.

12 Por la característica de sus activos: Mercados monetarios o de dinero: se negocian activos financieros a corto plazo, con una alta liquidez y un bajo riesgo. Mercado de capitales: se negocian activos financieros a largo plazo, es decir, comprenden las operaciones de inversión y financiación. Por el grado de intervención de las autoridades: Mercados libres: el volumen de activos que se intercambian y su precio se fija únicamente como consecuencia del libre juego de la oferta y demanda. Mercados regulados: el precio o la cantidad de títulos se modifica administrativamente. En cuanto al plazo: Mercados al contado: la contrapartida se realiza en el momento de cerrar la operación. Mercados a plazo: la contrapartida se entrega en un momento posterior al cierre de la operación. Por su grado de formalización: Mercados organizados: son aquellos en los que se negocia una gran variedad de activos, en un lugar concreto y sujeto a una serie de normas y reglas de obligado cumplimiento. Mercados no organizados (OTC): las operaciones no se producen en un lugar o espacio concreto, las normas son flexibles y vienen marcadas por los usos de las partes que intervienen en el mismo.

13 Bibliografia 2ª Edición: Productos y servicios financieros y de seguros. Paraninfo (Ciclos Formativos) Autoras: Mª Eugenia Bahillo Marcos Mª Consolación Galas Puparelli Mª Carmen Pérez Bravo