TEMA 7. Ampliación sobre el mercado de valores. Dpto. de Economía IES do Milladoiro

Transcripción

1 TEMA 7 Ampliación sobre el mercado de valores Dpto. de Economía IES do Milladoiro

2 Entre los ahorradores y los inversores

3 Qué son? Los mercados de valores son un conjunto de instituciones y agentes financieros que negocian los distintos tipos de activos financieros (acciones, fondos, obligaciones, etc) Facilitan la financiación de las empresas.

4 Qué son los activos financieros? Son títulos valores. Término jurídico que supone la incorporación de un valor a un título.

5 Clases de valores Renta variable Renta fija Acciones al portador Acciones nominativas Deuda Pública Estado Participaciones en fondos de inversión Derivados LETRAS DEL TESORO BONOS DEL ESTADO OBLIGACIONES DEL ESTADO Comunidades autónomas, entes locales y organismos públicos Privados Pagarés de empresa, Bonos, obligaciones Futuros, opciones, swaps,

6 Clases de valores Títulos de renta fija: Son los bonos y obligaciones de los empréstitos privados(de sociedades anónimas) y de deuda pública. Confieren derechos como prestamista. Proporcionan rentas en forma de intereses, que son conocidos de antemano. Títulos de renta variable: las acciones. Confieren derechos como propietario. Proporcionan rentas en forma de dividendos, que dependen de los beneficios que la empresa obtenga: no pueden conocerse de antemano. También hay obligaciones convertibles en acciones.

7 Clases de valores Diferencias Renta fija Renta variable También se llaman Obligaciones Acciones Representan la parte alicuota de... Empréstito Capital de una S.A. Proporcionan rentas en forma de Intereses o cupones Dividendos Dan derechos como... Acreedores Propietarios Duración Tienen vencimiento Indefinida

8 Antes los títulos se imprimían, eran documentos físicos. Desde hace tiempo son solo anotaciones contables

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12 Ejemplo de emisión de bonos de Telefonica: Fecha de emisión: 22/1/2018 Total emitido: EUR Nº de títulos emitidos: Nominal de cada bono: EUR Vencimiento: 9 años Cupón fijo (intereses): 1,447 % anual pagadero el 22 de enero de cada año Fecha: Pagos: Cobros: 22/1/ /1/ ,47 22/1/ ,47 22/1/ ,47 22/1/ ,47 22/1/ ,47 22/1/ ,47 22/1/ ,47 22/1/ ,47 22/1/ , Total 1.130,23

13 Clasificación Mercado primario o de emisión Organizados MERCADO DE DEUDA PÚBLICA ANOTADA Mercados secundarios BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES (BME) No organizados (OTC) La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es la entidad encargada de la supervisión de todos los mercados de valores. Sebastián Albella Amigo, actual presidente

14 Organización del holding BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES (BMEX): Bolsa de Madrid BOLSAS Bolsa de Barcelona Bolsa de Valencia Bolsa de Bilbao MERCADOS MERCADO ESPAÑOL DE FUTUROS FINANCIEROS (MEFF) ASOCIACIÓN DE INTERMEDIARIOS DE ACTIVOS FINANCIEROS (AIAF) SISTEMA ORGANIZADO DE NEGOCIACIÓN ELECTRÓNICA DE VALORES DE RENTA FIJA (SENAF) MERCADO ALTERNATIVO BURSÁTIL (MAB)

15 Qué son el mercado primario y el mercado secundario? Un mercado primario es el proceso de emisión inicial de un título (bonos, acciones, etc.). En los mercados primarios, los valores financeiros se ponen a la venta por primera vez y las empresas obtienen financiación. Un mercado secundario es aquel en que se compran y venden los títulos ya existentes. Bolsas y Mercados Españoles (BME) es el operador de todos los mercados de valores en España. BME cotiza en Bolsa y forma parte del IBEX 35.

16 Qué es la Bolsa? Las Bolsas son mercados secundarios. A ellas acuden inversores que quieren comprar y otros que desean vender.

17 Qué es la Bolsa? Pero la Bolsa está considerada como un barómetro de la salud de las empresas, ya que el precio de las acciones reflejan la opinión de los inversores sobre el futuro de las sociedades.

18 Las Bolsas españolas Madrid Sociedad Rectora de la Bolsa de Madrid Barcelona Valencia Sociedad Rectora de la Bolsa de Barcelona Sociedad Rectora de la Bolsa de Valencia Accionistas de Sociedad de Bolsas Bilbao Sociedad Rectora de la Bolsa de Bilbao Accionistas de SIBE Bolsas de Valores españolas Miembros de una Bolsa Sociedad de Valores Y BOLSA Agencia de Valores Y BOLSA Entidad de crédito Sistemas de contratación: SISTEMA TRADICIONAL O DE CORROS MERCADO CONTINUO MERCADO ELECTRÓNICO DE RENTA FIJA DE LA BOLSA DE MADRID

19 Cómo dar una orden de compra o venta? Los inversores non estamos autorizados a comprar o vender por nosotros mismos en los mercados de valores. Hay que actuar a través de un intermediario: las empresas de servicios de inversión (ESI). Estas pueden ser agencias y sociedades de valores. Las agencias solo pueden actuar por orden de otros (son brokers) y las sociedades también pueden actuar por cuenta propia. Los bancos también pueden estar autorizados. Además están las EAFI, las empresas de asesoramiento financiero, que solo están autorizadas a prestar asesoramiento en materia de inversión.

20 Cómo dar una orden de compra o venta? Orden directamente Miembro de una Bolsa Sociedad de Valores Y BOLSA Agencia de Valores Y BOLSA Entidad de crédito por lo mejor a un cambio fijo Inversor con límite de ejecución mínima todo o nada ESI Sociedad de Valores Agencia de Valores Sociedad Gestora de Carteras Orden indirectamente Entidad Bancaria

21 Cómo dar una orden de compra o venta? Pasos: 1. Elegir un intermediario. Algunos tienen servicios de compraventa por Internet. Se debe verificar en el registro público de la CNMV de que se trata de un intermediario autorizado para realizar los servizos que ofrece. 2. Abrir una cuenta de valores: A través de ella, el intermediario administrará la cartera (compraventas, subscriciones, dividendos, etc.) de su cliente. Todos los intermediarios cobran comisiones por las operaciones realizadas y gastos de mantenimiento por la cuenta de valores. Se debe consultar las comisiones y gastos en el folleto de tarifas depositado en la CNMV. 3. Realizar una provisión de fondos: para cubrir los desembolsos por las operaciones que se ordenen. 4. Dar al intermediario las órdenes de compraventa de las acciones que deseen.

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24 Índices bolsistas: Ibex 35 (Madrid) FTSE (Londres) CAC (París) DAX (Frankfurt) Nikkei (Tokio) Dow Jones (NYSE) Nasdaq