TEMA 8: EL DINERO Y EL SISTEMA FINANCIERO

Transcripción

1 TEMA 8: EL DINERO Y EL SISTEMA FINANCIERO 1. EL DINERO Definición: Es todo medio de pago aceptado con carácter general que sirve como deposito de valor y unidad de cuenta. FUNCIONES - Medio de pago : se pueden adquirir bys a cambio de dinero. - Deposito de valor : se puede guardar fácilmente sin que se deteriore, pero no hay que perder de vista la inflación. - Unidad de cuenta : nos sirve para valorar bys, hacer cálculos y comparar. CLASES DE DINERO.- En la actualidad se distinguen 2 categorías: a) Dinero legal, lo emite la entidad competente(b.c.e.), incluye dos tipos: - Dinero metálico (monedas). - Dinero papel (billetes). b) Dinero bancario, lo crean los bancos gracias a los depósitos que hacen sus clientes. Esta disponible mediante cheques, tarjetas, transferencias, etc 2. EL SISTEMA FINANCIERO. Lo definimos como el conjunto de instituciones financieras que median en el sistema financiero, a los activos que se negocian y a los mercados en los que se trabaja. a) Las instituciones financieras pueden ser de dos tipos: - Bancarias : que pueden crear dinero, y son principalmente las cajas de ahorros y bancos. - No bancarias : no tienen capacidad para crear dinero. b) Se denomina activo a cualquier bien con un valor en el mercado, cuya posesión proporciona riqueza. Se clasifican en: - Reales : son aquellos bienes físicos. E: edificios, maquinarias, etc - Financieros : son títulos con derechos a percibir rentas. Ej.: acciones, obligaciones, bonos, etc Características de los activos financieros: - Liquidez: capacidad para convertirse en dinero. -Rentabilidad: es el beneficio que se obtiene de una inversión en términos de porcentaje. c) Mercados financieros, existen 2 tipos:

2 -De capitales, se operan con activos cuyo vencimiento es a largo plazo (> 1 año). -Monetarios, se operan con activos de alta liquidez, a corto plazo ( 1 año). 3. INSTITUCIONES FINANCIERAS BANCARIAS. Las instituciones financieras bancarias son: los bancos privados, las cajas de ahorros y el Banco de España y el Banco Central Europeo. El Banco de España solo supervisa el buen funcionamiento del sistema financiero y lleva a cabo las indicaciones del Banco Central Europeo, referente a la política monetarias. Los bancos privados son intermediarios financieros que reciben fondos de clientes (depositarios) para prestarlos a otros. Cajas de ahorros, su funcionamiento es idéntico al de los bancos, la diferencia esta en que no son instituciones con animo de lucro, si no con fines sociales y se constituyen como fundaciones. (Esquema)

3 4. INSTITUCIONES FINANCIERAS NO BANCARIAS. No pueden crear dinero. Entre otras: - Compañías de seguros : Emiten una póliza que cubre un riesgo, el asegurado paga a cambio una prima. Mientras la entidad aseguradora invierte en activos rentables, ese dinero, a la espera de que se produzca el riesgo asegurado. - Sociedades y fondos de inversión : sus participantes entregan dinero a la sociedad gestora, que los invierte para obtener una rentabilidad. Los fondos pueden estar compuestos de renta fija, renta variable, divisas, etc - Mutualidades o fondos de pensiones : reciben aportaciones periódicas de sus socios que se invierten en activos mobiliarios o inmobiliarios con el fin de a largo plazo poder pagar una pensión de jubilación complementaria a la de la seguridad social. - Entidades leasing : Ofrecen un contrato de arrendamiento de un bien mueble o inmueble, con opción a comprarlo al finalizar el contrato. Opciones: El arrendador puede comprar el bien. Solicitar prorroga de contrato. Entregar el bien. Similar es el contrato de renting, que se hace principalmente con vehículos y todos sus servicios complementarios. - Entidades factoring : la empresa factoring compra a otras empresas sus derechos de cobro, asumiendo el riesgo de impagos. - Sociedades de garantía reciproca : están integradas por PYMES, facilitan el acceso a la financiación ajea, ya que la sociedad actúa como aval. 5. LA OFERTA MONETARIA. Definición:(OM) cantidad de dinero que existe en una economía en un momento determinado. Dinero legal + Dinero bancario. Para definirla o calcularla, en los distintos países, se tiene en cuenta los siguientes agregados: - M1 billetes, monedas y depósitos a la vista. - M2 M1 + Depósitos de ahorros. - M3 M2 + Depósitos a plazos. Y siendo ALP Activos líquidos en manos del público que rápidamente se pueden convertir en dinero, como son por ejemplo las letras del tesoro, los pagares OM = M3 + ALP

4 Para ello hay que controlar la oferta monetaria mediante: - Tipos de interés. - Coeficiente de caja COEFICIENTE D ECAJA O DE RESERVAS. Definición: Es el porcentaje mínimo sobre los depósitos que los bancos deben tener, para hacer frente a las retiradas de fondos de sus clientes. Coeficiente de caja = Dinero legal / Total de depósitos. El banco central europeo (BCE) establece el coeficiente legal mínimo. (1% en la actualidad) 6. EL TIPO DE INTERES. Definición: Es el precio del dinero, es lo que se paga por usarlo y viene expresado en %. El tipo de interés dependerá de: 1) Riesgo: El prestamista exigirá un tipo de interés (i), a mayor aumento, mayor será el riesgo, o la incertidumbre para recuperar el dinero prestado. 2) Tiempo: Cuanto mas tiempo dure, mayor será también el tipo de interés. CONCEPTOS: TIN: Tanto de Interés Nominal, nos indica los intereses cobrados sobre el importe del préstamo. TAE: Tasa Anual Efectivo, incluye no solo el TIN sino también todos los gastos asociados a la operación EL MERCADO MONETARIO Y EL MERCADO DE CAPITAL. Mercado monetario: en el que se negocian activos financieros de alta liquidez, ya que vencen a corto plazo. Ej.: Letras del tesoro, pagares de empresas, etc Se incluye también el mercado interbancario. Mercado de capitales: se negocian activos financieros de vencimiento superior a un año. Otras clasificaciones: - Según el momento de la operación: Mercado primario o de emisión, cuando se venden los títulos por primera vez. Mercado secundario o de reventa, cuando se vende con posterioridad. Ej.: La bolsa. - Según el tipo de titulo. Mercado de renta fija: a) Título privado (Bonos de empresa). b) Titulo público (Bonos del tesoro). Mercado de renta variable: Titulo privado (acciones).

5 - Según tecnología utilizada: Mercado tradicional (en corros, operaciones a viva voz). Mercado continuo (las operaciones se realizan utilizando los medios informáticos). 7. LA BOLSA. Es un mercado secundario en el que se venden títulos de renta fija y renta variable. Las operaciones de contratación han adquirido una gran agilidad debido al mercado continuo. Los inversores pueden adquirir títulos de renta fija que le proporcionan seguridad y una rentabilidad baja. O títulos de renta variable, que le aporta riesgo y una rentabilidad alta. Las bolsas hacen público un índice calculado como valor medio de las acciones más compradas y vendidas en la misma, ejemplo: - Dox Jones Nueva York. - Nikke Japón. - Euro Stoxx50 Europa. - IBEX35 España. Que influye en la cotización de las acciones? - Situación de la empresa (Bº, prestigio, expectativas ) - Tipos de interés de mercado. - Situación económica en general (Nacional e Internacional) En definitiva en épocas de expansión, la bolsa y sus indicadores tenderán a subir y por el contrario en épocas de recesión, la bolsa y sus indicadores tenderán a bajar.