Regulación y mejores prácticas de gestión del riesgo de liquidez. Víctor Gonzalo, Intermoney SA

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1 Regulación y mejores prácticas de gestión del riesgo de liquidez Víctor Gonzalo, Intermoney SA

2 Índice 1. Contexto para la nueva regulación internacional de liquidez bancaria 2. Iniciativas regulatorias internacionales Basilea III FSA Reino Unido Banco de España Superintendencia Financiera de Colombia 3. Elementos de mejores prácticas para la gestión de la liquidez

3 Crisis financiera: Diagnóstico global 1. Alta sensibilidad al riesgo de liquidez de las entidades financieras Estrategias de negocio basadas en fuerte crecimiento del activo, con Fuerte dependencia de los mercados mayoristas, y Amplio desajuste de vencimientos de activos / pasivos (gap) 2. Bajos ratios de capital. Mala calidad del capital. Alto grado de apalancamiento 3. Débil regulación normativa del riesgo de liquidez

4 Crisis e iniciativas de política y supervisión: una historia de inconsistencia temporal? Ámbito Pre-crisis Banca Privada Apalancamiento Financiación ajena Recursos propios escasos Arbitraje regulatorio Estallido Subprime BNP Northern Rock Bear Stearns AIG Lehman Brothers Banca Europea Banca Española Autoridades Monetarias Documento IIF Políticas expansivas Seguidas de rápida Medidas convencionales Medidas no convencionales contracción (2004-) Coordinación internacional Quantitative Easing, SMP-OMT, Regulación - Supervisión Poco énfasis en liquidez Poco énfasis en la calidad de los recursos propios Principios BCBS Iniciativas de nueva regulación Programas de recapitalización Stress Tests Rescates selectivos Macroprudencial G20 Seúl Basilea III CEBS FSA BdE SFC Aplicación nueva regulación Cambios sobre los requisitos FSA: Exenciones Capital / Liquidez Énfasis en ratings Escepticismo sobre los ratings Más uso de ratings Política Fiscal Expansiva (FMI) Contractiva (Crisis de deuda soberana)

5 Dos conceptos de liquidez para su aplicación en banca LIQUIDEZ DE FONDOS (1) [Funding Liquidity] LIQUIDEZ DE MERCADO (5) Capacidad para afrontar los compromisos de pago adquiridos frente a terceros, de forma que la Entidad pueda continuar desarrollando la operativa habitual del negocio (2) Diferentes divisas (3). Posición de riesgo global e individual por cada divisa (4). Capacidad de una entidad para originar y/o deshacer activos financieros, en un plazo corto de tiempo, sin afectar significativamente a los precios de mercado [Asset / Market Liquidity] (1) En un concepto amplio abarcaría las necesidades de capital. (2) Situación habitual de asimetría en los vencimientos de las distintas masas patrimoniales de activo y pasivo. (3) Separar divisas convertibles y no convertibles; y a su vez, posición individual por cada divisa con peso significativo. (4) Crisis Tipos del Libor del $ al 10% en día a día; y del Libor de la al 6,79%. (5) Articulo del informe de estabilidad financiera del Banco de España de mayo 2002.

6 Índice 1. Contexto para la nueva regulación internacional de liquidez bancaria 2. Iniciativas regulatorias internacionales Basilea III FSA Reino Unido Banco de España Superintendencia Financiera de Colombia 3. Elementos de mejores prácticas para la gestión de la liquidez

7 Basilea III Orígenes: Trabajos en paralelo CEBS (1, 2, 3, 4) Perspectiva cualitativa (sept-08, jun-09) Perspectiva cuantitativa (jun-09, dic-09, oct-10) SUPERVISORES NACIONALES Ratios similares (ejemplo: Nueva Zelanda (5) ) Supervisión individualizada (FSA, SARL - SFC) Estados de Liquidez (BdE, FSA, SFC, ) (1) CEBS's technical advice on liquidity risk management, sept-08 (2) Liquidity Identity Card, jun-09 (3) Guidelines on Liquidity Buffers & Survival Periods, dic-09 (4) Guidelines on Liquidity Cost Benefit Allocation, oct-10 Ratios de liquidez (BCBS) (6) (5) BS13 Liquidity Policy, Reserve Bank of New Zealand, oct Se establecen dos horizontes para el ratio de corto plazo (1 semana y 1 mes) y el mismo horizonte para el ratio de largo plazo (1 año). (6) International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring - consultative document, dic-09 Basel III: International framework for liquidity risk measurement, standards and monitoring, dic-10

8 BCBS (pre- Basilea III) Principles for Sound Liquidity Risk Management BCBS (septiembre-08) (1) 1. Marco robusto para el gobierno y la gestión de la liquidez 2. Definición e un nivel de tolerancia al riesgo apropiada al modelo de negocio y posicionamiento en mercado 3. Políticas, estrategias y prácticas adecuadas: suficiente liquidez dado el grado de tolerancia 4. Tarificación sensible al riesgo de liquidez (costes, beneficios y riesgos) 5. Proceso para identificación, medición seguimiento y control del riesgo de liquidez 6. Gestión activa de las exposiciones y necesidades de financiación por entidad, línea de negocio y divisa 7. Estrategia de financiación que garantice diversificación efectiva 8. Gestión activa de la liquidez intradía para garantizar el cumplimiento de las obligaciones de pago en condiciones normales y estresadas 9. Gestión activa de colaterales 10. Realización regular de tests de stress que realimenten la estrategia de la entidad 11. Plan de contingencia: detalles de estrategias que soluciones desfases de liquidez en situaciones de stress (políticas, responsablilidades, contrastes) 12. Mantenimiento de un colchón de activos líquidos de alta calidad frente a situaciones de stress de liquidez 13. Transparencia respecto a la posición de liquidez Basada en modelos avanzados de gestión y control

9 BCBS (pre- Basilea III) Principles for Sound Liquidity Risk Management RESUMEN (Principio 1) BUEN GOBIERNO MEDICIÓN GESTIÓN DIFUSIÓN PÚBLICA (Principios 2 a 4) (Principios 5 a 7) (Principios 8 a 12) (Principio 13) TOLERANCIA AL RIESGO ANÁLISIS DE ESCENARIOS GESTIÓN ACTIVA Y PASIVA PILAR III DE NACB -Consejo Admon. - Alta Dirección - ALCO -Plan de liquidez - Desviaciones - Stress - Activos líquidos - Plan de Contingencia - Información al mercado

10 Indicadores cuantitativos: LCR & NSFR Ratio de Cobertura de Liquidez (LCR): Medida de resistencia a corto plazo frente a un escenario de stress severo de un mes de duración. Ratio de Financiación Estable Neta (NSFR): Medida de posicionamiento estructural de la entidad (inversión a largo plazo financiada con liquidez a largo plazo) Liquidity Coverage Ratio Net Stable Funding Ratio 01/01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/ /01/2019 Periodo de observación (el Comité pondrá en marcha rigurosos procesos de reporte para vigilar el ratio en este periodo) Se introduce un estándar mínimo Periodo de observación (el Comité pondrá en marcha rigurosos procesos de reporte para vigilar el ratio en este periodo) Se introduce un estándar mínimo Ambas ratios originalmente concebidos para entidades activas internacionalmente Aunque se presupone un uso general de las mismas: Definiciones abiertas a supervisores nacionales Difícil puesta en práctica de los ratios a corto en situación de crisis de liquidez (FSA Nueva Zelanda): incumplimientos Rondas QIS

11 LCR: Liquidity Coverage Ratio Resiste la entidad en el corto plazo (1 mes) a un stress combinado (específico y sistémico) a través de un colchón de activos muy líquidos y libres? LCR Activos muy líquidos Flujos salida netos libres 30d 100% Construcción del LCR: Definición del stress (combinado) Definición del colchón de activos muy líquidos libres Sistema de cálculo de los flujos netos de salida Impacto del estrés en renovaciones de pasivos (FC salida) Impacto del estrés en recuperaciones/renovaciones de activos (FC entrada) Horizonte de supervivencia (30 días acumulado)

12 LCR: claves en la definición Definición del stress (combinado: específico y sistémico): Rebaja significativa del rating (3 notchs) Pérdida parcial de depósitos Pérdida de financiación mayorista sin garantizar Aumento en requerimientos de liquidez a través de derivados y otros elementos de liquidez contingente contractuales y no contractuales Se establece un máximo a las entradas en stress del 75% de las salidas en stress de forma que una entidad siempre deberá mantener al menos un 25% de las salidas en estrés en forma de colchón de activos muy líquidos y libres Hipótesis de renovación de operaciones que generan flujos de entrada (minora entradas contractuales) -novedad de diciembre 2010-

13 Colchón de activos muy líquidos y libres: Activo líquido en mercado en circunstancias de stress y elegible en banco central Fundamentales: riesgo de crédito, riesgo de mercado, facilidad de valoración, baja correlación con activos arriesgados, listados en mercado reconocido y desarrollado De mercado: activo y con volumen para venta y repo, creadores de mercado, baja concentración, vuelo a la calidad) LCR: claves en la definición Operativas: libres de restricciones al uso y disponible en el horizonte del estrés) Dos categorías, la segunda de las cuales no puede suponer más de un 40% del total: Categoría I (no está sujeta a recortes): Efectivo, reservas y títulos emitidos por gobiernos, bancos centrales, entidades del sector público y bancos multilaterales de desarrollo con una ponderación del 0% en el método estándar de BIS II por riesgo de crédito Categoría II (sujeta a recortes): Títulos de emisores de categoría I ponderados al 20% en BIS II, bonos corporativos no financieros y cédulas, ambos con un rating mínimo de AA- Alternativas para las jurisdicciones con insuficiencia de activos líquidos (de categoría 1) Estudio durante el periodo de observación de nuevos criterios (cuantitativos y cualitativos) de discriminación de activos muy líquidos para, entre otras cosas, reducir el peso del criterio determinado por el rating

14 Fuga de depósitos minoristas (personas físicas): Depósitos estables: Recorte a partir del 5%. Depósitos inestables: Recorte a partir del 10% Fuga de financiación mayorista sin garantías Pequeñas empresas: Mismo tratamiento que minorista Corporativos no financieros con relaciones operacionales: Recorte del 25% Resto corporativos no financieros (soberanos, bancos centrales y ent. del sector público): Recorte del 75% Otros clientes (incluye financieros): Recorte del 100% Fuga de financiación mayorista con garantías Colateralizados por activos líquidos de alta calidad: recorte del 0% y 15% (categorías I y II) Transacciones con gobierno central, banco central o entidades del sector público no garantizados por títulos del epígrafe anterior: Recorte del 25% Resto de colaterales: Recorte del 100% LCR: claves en la definición Requerimientos adicionales (flujos contingentes) Por cláusulas de bajadas de 3 nodos de rating o cambios en el valor de derivados : Recorte del 100% Por cambios en el valor de colaterales de operaciones con derivados: Recorte del 20% Pérdida de financiación estructurada: Recorte del 100% de vencimientos, activos retornables o liquidez exigible Pérdida de financiación en titulizaciones, cédulas y similares: Recorte del 100% Usos de compromisos de crédito y facilidades de liquidez: Recorte de 10% - 100% según cliente y usos Otros pasivos financieros contingentes (a determinar por cada supervisor) Otras salidas de efectivo (a determinar por cada supervisor)

15 NSFR: Net Stable Funding Ratio Cómo es en la entidad la relación entre pasivo estable (financiación disponible) y el vencimiento o licuabilidad del activo (financiación requerida)? Se entiende por financiación estable aquella con la que se espera contar en el horizonte de un año bajo condiciones de stress. El volumen requerido estará en función de las características de liquidez de los activos así como de la exposición a liquidez contingente. NSFR Financiaci ón Financiaci ón estable estable disponible requerida 100% Para calcular la financiación estable disponible se clasifica el pasivo según: o El vencimiento residual de la misma (más o menos de 1 año) o El grado de estabilidad de la misma (facilidad de renovación en condiciones de tensión) Para calcular la financiación estable requerida se clasifica el activo según: o El vencimiento residual del mismo (más o menos de 1 año) o El grado de liquidez (facilidad de realización en condiciones de tensión) o Además se tiene en cuenta el fuera de balance y liquidez contingente o Todo el activo con factor de requerimiento inferior al 100% deberá ser libre (préstamos que colateralizan cédulas y titulizaciones) Aplicación de factores correctores (0-100%) según el grado de estabilidad (pasivo) o liquidez (activo)

16 NSFR: claves en la definición Numerador: Financiación estable disponible: Disponibilidad del 100%: Capital y financiación con vencimiento superior a 1 año Disponibilidad del 90% (antes 85%, dic-09): Depósitos estables minoristas y pequeñas empresas (sin vencimiento o con vencimiento inferior a 1 año) Fuga del 10% Disponibilidad del 80% (antes 70%, dic-09): Depósitos menos estables minoristas y pequeñas empresas (sin vencimiento o con vencimiento inferior a 1 año) Fuga del 20% Disponibilidad del 50%: Financiación mayorista de clientes corporativos no financieros (incluye soberanos, bancos centrales y bancos multilaterales de desarrollo) sin vencimiento o con vencimiento inferior a 1 año Fuga del 50% Disponibilidad del 0%: Resto Fuga del 100%

17 NSFR: claves en la definición Denominador: Financiación estable requerida: Requerimiento del 0%: Efectivo y préstamos a entidades financieras concedidos no renovables y títulos con vencimiento inferior a 1 año Requerimiento del 5%: Deuda emitida o garantizada por gobiernos, bancos centrales, BIS, FMI, EC, gobiernos no centrales y bancos multilaterales de desarrollo con una ponderación del 0% en el método estándar de BIS II Requerimiento del 20%: Títulos libres corporativos no financieros o cédulas (de categoría Il) con un rating mínimo de AA- y vencimiento superior a 1 año Requerimiento del 50%: Oro, renta variable libre listada, títulos libres corporativos no financieros o cédulas con un rating mínimo A- y vencimiento superior a 1 año y préstamos a clientes corporativos no financieros con vencimiento inferior a 1 año Requerimiento del 85%: Préstamos a clientes minoristas con vencimiento inferior a 1 año Requerimiento del 65%: Hipotecas residenciales y otros préstamos (excluye a Instituciones financieras) con una calificación el 35% o mejor en Basilea II Requerimiento del 100%: Resto de activos Requerimiento del 5% (anteriormente 10%, dic-09): Disponible en facilidades concedidas de crédito y liquidez Requerimiento a determinar por cada supervisor: Otras obligaciones contingentes

18 LCR&NSFR: QIS Muestra de entidades (estudios de 12/2009 y 12/2011): Grupo 1: Se consideran entidades del grupo 1 a aquellas con un capital Tier 1 por encima de millones de euros y que además se consideran bien diversificados e internacionalmente activos. Grupo 2: Resto de entidades de la muestra Explicación de los gráficos: Rango de datos: Se distribuyen en las líneas azules verticales (negras para muestra europea) Cuartiles 3º y 4º: Se indican con una franja azul vertical más gruesa Mediana: Se marca con una línea roja horizontal El estudio se basa en datos del 31 de diciembre de 2011 y atiende a las modificaciones contenidas en la última versión de Basilea III

19 LCR&NSFR: QIS Muestra global de entidades Datos de la muestra de final de 2011 Mal funcionamiento del mercado interbancario: en entidades bajo el paraguas de BCE el momento de estimación coincide con fondos tomados en el primer LTRO Mal funcionamiento del mercado de capitales: pocas emisiones Posible sobreestimación del LCR en entidades con liquidez excedentaria fruto de la subasta en año del BCE (fuerte recurso a la facilidad de depósito)? Fuentes: Results of the Basel III Monitoring Exercise as of 31 December Pág.19-

20 LCR&NSFR: QIS Resultados LCR en la muestra global Cap del 400%

21 Composición del LCR en la muestra global LCR&NSFR: QIS

22 LCR&NSFR: QIS Composición del colchón de activos líquidos en la muestra global

23 Resultados NSFR en la muestra global LCR&NSFR: QIS

24 LCR&NSFR: QIS Conclusiones principales: Gran dispersión en los resultados del LCR, mucha menos en los del NSFR La mayoría de entidades no superan el límite del 100% en el LCR (53% vs 54% en 2009) ni en el NSFR (49 vs 57% en 2009) Las entidades del grupo 2 obtienen mejores resultados que las del grupo 1 Cabe destacar la volatilidad de los resultados del LCR (incluso en una misma entidad) originada por la propia definición del numerador de la ratio (según la concentración vencimientos para el próximo mes) lo que convierte en poco representativo el resultado de un único estudio Por su parte los resultados del NSFR sí pueden considerarse más representativos (es más difícil alterarlos) respecto a la definición propuesta, aunque en este caso la volatilidad de futuras pruebas pueda deberse a los cambios en la definición del ratio (el más criticado por las entidades con vocación minorista) Casos particulares: Muy pocas entidades están informando abiertamente de la evolución de su LCR Una de las entidades que sí lo hace es Barclays y en su informe de resultados publicado el 2 de agosto de 2011 se indicaba una evolución desde el 80% (dic-11) hasta el 86%

25 FSA: Regulación y supervisión de liquidez La autoridad financiera en el Reino Unido (Financial Services Authority) ha establecido a lo largo de la crisis financiera un conjunto de estándares que la han posicionado como el regulador/supervisor con mayor iniciativa. Sus propuestas, incluso, han llegado a contradecir las de otros supervisores (multilaterales o nacionales) especialmente los europeos. La FSA con su comportamiento diferencial y preminente trata, fundamentalmente, de asentar la plaza financiera de Londres como centro bancario mundial 1 ILAA FSA La entidad define una autoevaluación de adecuación de liquidez (ILAA Individual Liquidity Adequacy Assestment) 2 SLRP Proceso de revisión supervisora: FSA revisa la ILAA (SLTP Supervisory Liquidity Review Process) Banco FSA emite una guía individual del liquidez (ILG Individual Liquidity Guidance) 3 ILG

26 FSA: Marco general El marco de gestión y supervisión de liquidez de la FSA busca la supervivencia de las entidades ante situaciones de stress de distinta naturaleza y duración. Establece cuál es la liquidez adecuada y criterios de autosuficiencia Gestión de la liquidez en el seno del grupo Sistemas y marco de control ILAA Informes regulatorios La FSA conduce un SLRP en el que evalúa el ILAA y produce para la entidad: Un programa de mitigación de riesgos Una ILG Objetivo de la supervisión Grupos consolidados en UK Filiales en UK (intrusión y autosuficiencia)

27 1. FSA: ILAA (i) ILAA is not a compliance document, we want to know how you comply Consta de dos partes tanto en versión completa como simplificada: Autoevaluación de liquidez (medición base y estresada, activos líquidos y proyecciones) Documentación (comunicación interna, metodología, evidencia Marco de gestión Apetito por el riesgo Sistemas y controles Stress testing Planes de contingencia Actualización: Anual Con cambios relevantes en la entidad Autoevaluación Cuantificación del colchón de activos líquidos Con: Escenario base Resultados 3 escenarios de tensión 10 drivers de liquidez

28 1. FSA: ILAA (ii) 1 Resumen Resumen de la gestión del la liquidez, test de stress y necesidades de financiación 1. Contexto 2. Posición y proyecciones 2 Procesos, supuestos y resultados 3 Apéndices Presentación detallada de procesos, supuestos y resultados Elementos cualitativos y cuantitativos Documentación adicional sobre modelos, políticas, actas, procedimientos aplicados y conclusiones 3. Entorno de control 4. Adecuación de liquidez 5. Agregación y diversificación 6. Proces0 interno y aprobación 7. Repercusión de ILAA en la entidad

29 2. FSA: SLRP ILAA Discovery Panel Revisión Validation Panel ILG Requerimiento a entidades Revisión anual Revisión inicial documentación Términos de referencia Plan de trabajo Proceso de revisión ILAA Seguimiento plan de trabajo Documento preliminar de conclusiones Comprensión de posición riesgo y gestión de liquidez Sistemas y controles Aproximación cualitativa y cuantitativa Revisión y confirmación de resultados SLRP Risk Mitigation Programme Borrador ILG Feedback entidad Cantidad Calidad Perfil de financiación Recursos de liquidez Aplicación ILG

30 3. FSA: ILG La FSA remite a la entidad una guía para la gestión de la liquidez con: El tamaño del colchón de liquidez, y El perfil de financiación Que le permiten superar una situación combinada de stress No hay una ratio sectorial que mida la liquidez de manera homogénea, ni un límite único! La entidad debe cumplir los límites marcados en el ILG en todo momento En caso de incumplimiento de los límites ILG, la entidad deberá Comunicarlo a la FSA inmediatamente Activar el plan de contingencia

31 4. FSA: Reporting (véase Excel) Gaps de liquidez (flujos de caja) FSA047: Flujos diarios (3m) FSA048: Flujos agrupados (resto) Frecuencia estándar: Semanal (T+1) / Diario (T + 1) Baja frecuencia: Mensual (T+15) / Semanal (T+1) Máxima frecuencia (grupo): Trimestral (T+1 mes) Fuentes de financiación FSA051: Concentración de financiación FSA053: Financiación minorista y corporativa Frecuencia FSA051: Mensual (T+15) Frecuencia FSA053: Trimestral (T+15) Activos líquidos / divisa FSA050: Colchón de liquidez FSA054: Análisis de divisa Frecuencia FSA050: Mensual (T+15) Frecuencia FSA054: Trimestral (T+15) Indicadores principales FSA052: Datos de pricing (mayorista) FSA055: Cuestionario de sistemas y controles Frecuencia FSA052: Semanal (martes) Frecuencia FSA055: Anual (T+15)

32 5. FSA: Cuadros de mando (i) El conjunto de información requerido por la FSA permite el cálculo de los indicadores de liquidez requeridos por otras jurisdicciones La información compilada permite a la FSA realizar análisis sectorial, establecimiento de estándares y mejores prácticas,

33 5. FSA: Cuadros de mando (ii)

34 FSA: Error de calibrado o inconsistencia?

35 El modelo del Banco de España RIESGO DE LIQUIDEZ Heterogénea entre países REGULACIÓN CUALITATIVA REGULACIÓN CUANTITATIVA Nuevas tendencias pero expuestos a riesgos comunes - Homogeneización (BCBS, CEBS ) - Aspectos cuantitativos y cualitativos en la regulación: Cualitativo: Énfasis en el sistema global interno de las entidades Guía de supervisión Cuantitativo: Estados de supervisión (gap, ratios, recortes ) Basilea III

36 El modelo del Banco de España Nuevo marco de supervisión: BdE CEBS BCBS Banco de España Circular 3/2008 Circular 4/2011 Estados de liquidez (LQ) Circular 4/2011 (desarrollo de CRD II y III) Requerimientos cuantitativos Basilea III (CRD IV provisional) Guía de supervisión Circular 9/2010 (modificación de la Circular 3/2008) en el Anejo se incluyen las Guías complementarias a las normas contenidas en la circular. En el caso de la Guía de Riesgo de Liquidez muy influenciada por los principios del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea.

37 El modelo del Banco de España Informes de liquidez Tras un primer conjunto de informes sobre posición y riesgo de liquidez (versión de 2009) el BdE adopta en 2010 unos requisitos, muy similares a los de la FSA El conjunto de Nuevos Estados LQ se compone por: LQ1: Descripción de las entidades incluidas en los estados e información de su calificación crediticia LQ2.1: Escalera de vencimientos residuales contractuales. Flujos de efectivo LQ2.2: Escalera de vencimientos residuales contractuales. Liquidez disponible LQ3: Información adicional sobre activos líquidos y emisiones en proceso LQ4: Concentración de la financiación recibida LQ5: Riesgo de Liquidez contingente LQ6: Coste de la financiación nueva

38 BdE: Reporting (véase Excel) Gaps de liquidez (flujos de caja) LQ 2.1 Flujos de efectivo LQ 2.2 Liquidez disponible LQ5 Liquidez contingente Activos líquidos / divisa LQ 3 Cartera de activos líquidos Fuentes de financiación LQ 3 (emisiones en curso) LQ 4 (concentración) LQ 6 Precios Indicadores principales Frecuencia Mensual (T+15)

39 El modelo del Banco de España El modelo de supervisión de liquidez del BdE refleja orientaciones comunes con los de otros supervisores europeos, bajo los criterios de normalización de la EBA-CEBS. Sin embargo, en términos de proceso supervisor está menos estructurado que el de la FSA, al menos de cara al exterior. El papel del BdE no tiene la preminencia del de la FSA: mientras que la FSA anticipa las iniciativas regulatorias multilaterales, el BdE (como el resto de los reguladores europeos) no hacen publicidad de sus propuestas, ni de su modelo y esquema de supervisión, Como el resto de jurisdicciones euro, la generosidad de los criterios para el descuento en el BCE condiciona significativamente la evaluación de la liquidez de las entidades: la definición de activos muy líquidos es muy amplia, haciendo que los estándares de gestión de liquidez sean relativamente laxos en comparación con los de otras jurisdicciones.

40 El modelo de la SFC La Superintendencia Financiera de Colombia establece la necesidad de que sus entidades reguladas implementen un Sistema de Administración del Riesgo de Liquidez (SARL) para: identificar, medir, controlar, y monitorear dicho riesgo Dicho sistema debe abarcar tanto el negocio bancario como el negocio tesorero de la entidad El SARL de la entidad (conglomerado) es sometido a su validación por parte de la SFC en sus componentes cuantitativos y cualitativos

41 1. Identificación de riesgo de liquidez El modelo de la SFC Componentes cuantitativos 2. Medición Metodología de medición a partir flujos contractuales, flujos no contractuales, y cartera de activos líquidos Reporting regulatorio de liquidez detalle por epígrafes (ingresos, egresos, activo, pasivo, activos líquidos) información histórica: última semana proyecciones: 1-7 días, acumulado 7 días, 15 días, 30 días y 90 días IRL: indicador riesgo de liquidez (monto/ratio) y límites regulatorios Posibilidad para utilizar modelos internos, previa aprobación de la SFC 3. Marco de control y seguimiento de los indicadores cuantitativos 4. Implicaciones de la superación de los límites regulatorios

42 SFC: Reporting (véase Excel) Gaps de liquidez (flujos de caja) Activos líquidos / divisa Formato 458 Flujos de efectivo - Ingresos / egresos - Activo / pasivo - Activos líquidos Fuentes de financiación Indicadores principales Frecuencia Semanal (T+15)

43 El modelo de la SFC Componentes cuantitativos: IRL y límites Activos líquidos (mínimo 70% de alta calidad) Requerimiento de liquidez RLN FEVC FNVNC min(75%( FEVC FNVNC ); FIVC ) RLN min(25%( FEVC FNVNC ); FEVC FNVNC FICV ) Flujo de Egresos con Vencimientos Contractuales Flujo de Ingresos con Vencimientos no Contractuales Flujo Neto de Vencimientos no Contractuales FNVNC FRN DENC A 7 y 30 días Factor de Retiros Netos (conversión a 7 días) Depósitos y Exigibilidades No Contractuales

44 1. Políticas Mitigación de riesgos Planes de contingencia 2. Procedimientos 3. Documentación 4. Estructura organizativa Junta Representante legal Unidad de Administración del RL Órganos de control Revisoría Fiscal Auditoría interna 5. Transparencia 6. Actualización del SARL El modelo de la SFC Componentes cualitativos Aprobación por parte de la SFC dentro del esquema de supervisión continua

45 El modelo de la SFC Liquidez en el sistema

46 Índice 1. Contexto para la nueva regulación internacional de liquidez bancaria 2. Iniciativas regulatorias internacionales Basilea III FSA Reino Unido Banco de España Superintendencia Financiera de Colombia 3. Elementos de mejores prácticas para la gestión de la liquidez

47 Gestión de la liquidez Elementos de mejores prácticas 1. Horizontes en la gestión de la liquidez 2. Sistema de información de liquidez Objetivos Componentes tecnológicos 3. Reporting interno de liquidez: Visión estratégica Orientación a las decisiones 4. Modelización de liquidez contingente Componentes y estrategias de modelización Los límites del análisis estadístico de la liquidez 5. Stress tests, límites, colchón de liquidez y planes de contingencia 6. Liquidez intradía y gestión de colaterales

48 Elementos de mejores prácticas 1. Horizontes en la gestión de la liquidez Intradía Corto plazo Medio plazo Táctico Estratégico Tesorería Financiación ALCO Pagos Contingencias de pagos Consumo por actividades Trading Intermediación Aseguramiento Métricas liquidez intradía Optimización colaterales Contrapartidas Mercados Instrumentos Diversificación Seguimiento Plan de contingencia Plan de financiación Proyecciones base Métricas: Indicadores Riesgos Stress test Pricing Políticas del Consejo: Tolerancia, apetito por el riesgo y colchón de activos líquidos

49 Elementos de mejores prácticas Sistema de información de liquidez Modelo de datos para liquidez: recopilación, conciliación, enriquecimiento y transformación Nuevos conceptos para la medición de la liquidez Consistente con la información transaccional (host), de cliente (CRM) y de riesgos Validado y conciliado (técnica y funcionalmente) Disponible en día t + 1 Enriquecimiento, transformación y agregación Informes estructurales y regulatorios Plantillas regulatorias Dashboards Reporting multidimensional (OLAP) Informes para el comité de crisis Liquidez intradía y muy corto plazo Presupuesto diario (entradas-salidas) Modelo de datos para colaterales y su uso óptimo Alertas internas y externas y activación de plan de contingencia Interfase en tiempo real con sistemas de tesorería y pagos Modelización Inventario de información para modelado de comportamientos Clientes, mercados, activos-pasivos Seguimiento y simulación de la liquidez contingente Lista exhaustiva de contingencias: activación del PCRL Diseño de escenarios de stress Liquidez estratégica: plan de financiación y proyecciones Plan óptimo de financiación Calibrado y backtesting Plan de financiación bajo stress Gestión de la liquidez intragrupo

50 Elementos de mejores prácticas Sistema de información de liquidez

51 Elementos de mejores prácticas Sistema de informes 1. Análisis de entorno 2.Posición estática 3. Proyecciones 4. Backtesting Mercado Minorista Mayorista: - Interbancario - Capitales Flujos de caja Posición actual Vencimientos Cancelaciones Comportamientos Simulaciones Presupuesto Calibrado de estrés Seguimiento Cumplimiento posición de liquidez Actualización Indicadores Sistémicos Entidad Métricas Gap de liquidez Liquidez contingente Liquidez de mercado Reporting regulatorio Límites (1m, 3m, ) Ratios regulatorios e internos Indicadores (KRI) Liquidez de negocio Liquidez de tesorería Indicadores de liquidez Comparación de proyecciones con límites Informes Análisis de desviaciones Tolerancia a desviaciones Reconsideración de límites Evaluación calidad de gestión

52 Elementos de mejores prácticas Sistema de informes

53 Elementos de mejores prácticas Sistema de informes

54 Elementos de mejores prácticas Modelización Activos Contrapartidas Clientes Valoración Riesgo de mercado Análisis bajo stress Margin calls Cláusulas amortización Descontabilidad Líneas stand-by Acuerdos netting - colateral Cláusulas amortización Opcionalidad Cuentas sin vencimiento Cuentas de crédito Amortización Rescate Avales, tarjetas, Renovación Depósitos plazo Líneas crédito Sensibilidad Precio de mercado Precio propio Análisis estadístico: la experiencia muestral puede ser insuficiente Stress combinado

55 Elementos de mejores prácticas Modelización

56 Elementos de mejores prácticas Diseño de escenarios de stress Los escenarios de estrés junto a horizontes de supervivencia se están configurando como los métodos más extendidos para definir la Tolerancia al Riesgo de Liquidez (qué cantidad de activos líquidos es necesaria) Tienen por tanto su utilidad tanto a efectos de gestión interna como de supervisión Objetivos Dotar de operatividad al Plan de Contingencia de Liquidez Evitar situaciones que no podamos manejar Aumentar eficacia del Plan Identificar riesgos no recogidos en condiciones normales (presupuesto) Definir el umbral de tolerancia al riesgo de liquidez y hacer participe a la Alta Dirección y Consejo de Administración de su establecimiento formal y consecuencias derivadas Requerimientos para la construcción de escenarios: Adaptados a las características de la entidad Sujetos a un mínimo prudencial: Variables consideradas Intensidad del escenario Plazo de aplicación Con consideración de los efectos de segunda ronda 1) Acceso a financiación mayorista 2) Acceso a financiación minorista 3) Liquidez intradía 4) Liquidez intragrupo 5) Liquidez en divisa 6) Fuera de balance 7) Franquicia 8) Activos negociables 9) Activos no negociables 10) Diversificación de fuentes

57 Elementos de mejores prácticas Plan de contingencia del riesgo de liquidez 1) Categorización de la situación es grave? quién gestiona? 2) Indicadores y alertas adelantadas cómo gestiona? 3) Fuentes de liquidez: liquidez potencial qué alternativas existen? 4) Relación con escenarios de estrés Diseño de estrategias 5) Política de comunicación Responsables, objetivos, Análisis de liquidez potencial: relación de medidas con escenarios Inductores de medidas (indicadores adelantados y de confirmación) Análisis del coste y plazo de implementación de cada medida Definición de tareas y responsabilidades en cada medida Garantizar a los decisores el acceso a información suficiente Adecuada dotación de medios técnicos y humanos Actualización de los escenarios Revisión de las hipótesis que sustentas la efectividad de las medidas Consideración y mitigación de efectos de 2ª ronda:

58 Elementos de mejores prácticas Liquidez intradía: nueva regulación y gestión interna Histórico Entradas -salidas Colas de pago Uso de colateral Actualización de benchmarks Análisis de riesgo Intra day Monitoring Dashboard Indicadores de liquidez y desempeño Posición de liquidez Optimización de colateral Seguimiento de alertas y límites Proyecciones base y de stress Conexión con sistemas en tiempo real Activación del plan de contingencia Datos segmentados: minorista / mayorista Seguimiento en tiempo real Captura de datos Integración con sistemas de tesorería y pagos Herramienta de cuadre/ conciliación