Guía de Trading con CFDs

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1 Guía de Trading con CFDs 17 de octubre de 2008 Sección 2 Instrumentos 2008 CMC Markets UK Plc The information contained herein is the property of CMC Markets and may not be copied, used or disclosed in whole or in part except with the prior written permission of CMC Markets.

2 2 Índice 1 Financiación y Garantías Financiación Acciones Horario de negociación Horario de negociación estándar Horario de negociación extendido Colocar una orden Garantía requerida Dividendos Hechos relevantes Cotización sobre acciones Valor de la posición al cierre Liquidaciones Índices Horario de negociación Colocar una orden sobre un índice Garantía requerida Cotización sobre índices Dividendos Valor de la posición al cierre Liquidaciones Límite máximo de posiciones Sectores Horario de negociación Colocar una orden sobre un sector Garantía requerida Cotización sobre sectores Dividendos Valor de la posición al cierre Liquidaciones Vencimiento y rolo Tipos de Interés Mercados cubiertos Horario de negociación... 11

3 3 5.3 Colocar una orden sobre un tipo de interés Garantía requerida Cotización sobre tipos de interés Valor de la posición al cierre Liquidaciones Materias Primas Mercados cubiertos Horario de negociación Colocar una orden sobre una materia prima Garantía requerida Cotización sobre materias primas Valor de la posición al cierre Liquidaciones... 14

4 4 1 Financiación y Garantías 1.1 Financiación Nuestro efecto financiación es análogo al coste de financiar el valor total de su posición abierta, y se muestra en su extracto diario. Precisamente por esto, cuando usted mantenga abierta una posición corta, podríamos abonarle una cantidad en concepto de efecto financiación. Este efecto sólo se aplica a las posiciones que se mantengan abiertas de un día para otro, y que son roladas al siguiente día. El efecto financiación devenga un cargo o un abono sobre las posiciones que se mantengan abiertas de un día para otro, suponiendo un cargo en caso de que la posición sea larga, y un abono en caso de posiciones cortas. El cálculo de este efecto se basa en el tipo de interés diario aplicable al valor nocional de la posición, y en el caso de acciones se calculará de la siguiente forma: Exposición total x tipo de interés +/- 2,5% /360. Para las acciones e índices de la zona euro, el tipo de interés será el EONIA. En caso de instrumentos del Reino Unido se aplicará el LIBOR, y para acciones e índices estadounidenses se utilizará la tasa efectiva de la Reserva Federal.

5 5 2 Acciones CMC Markets proporciona acceso a una amplia gama de acciones españolas e internacionales a través de un único sistema. Todas las operaciones se colocan en base a un tamaño mínimo de un contrato. Observe nuestra Lista de Productos para conocer todas las acciones que ofrecemos con detalle. 2.1 Horario de negociación Horario de negociación estándar Aceptaremos operaciones en cada Mercado en base al horario descrito en nuestra Lista de Productos para cada mercado de referencia. Nota: CMC Markets se reserva el derecho a no cotizar un instrumento de cualquiera de los mercados incluso cuando estos debieran estar abiertos. Los horarios de negociación pueden sufrir modificaciones debido a la implementación de los cambios de hora por ahorro de luz solar Horario de negociación extendido Para determinados instrumentos, CMC Markets ofrece un horario extendido de negociación. La negociación en horario extendido podría suponer que el precio del instrumento se mueva contra usted y, por ello, aumente la garantía requerida cuando el mercado esté cerrado. Por lo tanto, debería tener esto en cuenta al decidir el nivel de capital a depositar en su cuenta, con el fin de satisfacer los requisitos de garantía en todo momento. Puede consultar los horarios extendidos ofrecidos por CMC Markets en nuestra Lista de Productos, así como los valores sobre los cuales es posible operar en dichos horarios extendidos. 2.2 Colocar una orden Al operar en acciones, el cliente abre una posición de al menos un CFD sobre el movimiento de precio de la acción subyacente. Normalmente no existe ninguna cantidad mínima para operar, siempre con arreglo al saldo total disponible de su cuenta. Antes de colocar una orden, asegúrese de que comprende perfectamente el efecto del más mínimo movimiento de precio sobre el subyacente sobre el que desea operar, así como la importancia de los requerimientos de garantía de cada operación. 2.3 Garantía requerida Las operaciones sobre acciones requieren el depósito de una garantía, como se puede observar en nuestra Lista de Productos. Todas las acciones tienen su requerimiento de garantía calculado como nuestro precio de cotización de la acción x porcentaje de garantía. 2.4 Dividendos Cuando sea aplicable, los pagos de dividendos se aplicarán en forma de desembolso monetario en su extracto diario al día siguiente de la emisión del dividendo. Dicho cambio aplicará a cualquier operación que esté abierta en vísperas de la fecha de emisión del dividendo de la acción subyacente, y será efectuado por CMC Markets al cierre de dicho día. El cargo o abono resultante aparecerá en su extracto diario (le realizaremos un abono si su posición es larga o compradora, y un cargo si su posición es corta o vendedora). Si CMC Markets determina, a su entera discreción, que ha habido cualquier cambio en la interpretación o aplicación de la ley o regulación aplicable por parte de un tribunal o autoridad competente, resultante en una reducción o aumento del dividendo efectivo pagadero a los

6 6 residentes en España que posean la acción en cuestión, podremos variar el pago del dividendo con efecto inmediato, lo cual le será comunicado por escrito. 2.5 Hechos relevantes Existen distintas acciones corporativas (hechos relevantes) que pueden tener impacto en el precio y en el comportamiento de una acción. Los dividendos, emisiones de derechos, bonos, fusiones y adquisiciones, o los splits de acciones son ejemplos de hechos relevantes. En tales circunstancias, CMC Markets puede, a su entera discreción y sin previa notificación, llevar a cabo cualquier acción que considere apropiada, justa y razonable (rogamos consulte las cláusulas 5.12 a 5.18 de nuestras Condiciones Generales Contractuales para más información). Por ejemplo, CMC Markets puede efectuar reembolsos monetarios a sus clientes o puede enmendar el precio de la acción y el tamaño de la posición, siempre y cuando la exposición total al mercado sea la misma. Estos cambios se harían en su cuenta automáticamente y sin aviso previo, y los hechos relevantes se mostrarán normalmente en su extracto diario. Por ejemplo, en un split de acciones, una posición abierta sobre una acción sujeta a un split será automáticamente sometida a un cambio de tamaño del contrato, así como de precio por instrumento, sin previo aviso. Ejemplo Split de acciones Una acción de 20 euros sufre un split de 2 a 1 y un cliente tiene CFDs sobre dicha acción. Una vez se haya hecho efectivo el split, el cliente pasará a tener una posición compuesta por CFDs a un precio de 10 euros por CFD. De este modo, la exposición total o valor total del contrato seguirá siendo la misma (20 x = 10 x 2.000). Ejemplo - Escisión La compañía A acuerda una escisión de la misma en dos compañías (B y C), todas ellas españolas, a unos ratios de 4 a 1 y de 2 a 1 respectivamente. Una posición abierta con CFDs sobre las acciones de la compañía A se convertiría en dos posiciones: una de CFDs sobre B y otra de sobre C. El precio del CFD sobre las acciones de cada compañía sería ajustado para mantener el valor del contrato inicial. 2.6 Cotización sobre acciones CMC Markets genera sus propias cotizaciones de CFDs por instrumento teniendo en cuenta el precio del instrumento subyacente, las condiciones de mercado, la liquidez del instrumento, el volumen de operaciones y los términos de las mismas. 2.7 Valor de la posición al cierre Todas sus posiciones abiertas serán valoradas al cierre de cada día de operación, a efectos de cálculo de sus garantías requeridas, utilizando el precio medio entre los precios cotizados por CMC Markets para cada subyacente en ese momento. 2.8 Liquidaciones Todas las liquidaciones de posiciones sobre acciones (es decir, aquellas situaciones en las que CMC ejerza su derecho a cerrar una posición o cuando una posición se cierra automáticamente) serán ejecutadas al precio actual cotizado por CMC Markets.

7 7 3 Índices CMC Markets proporciona acceso a una amplia gama de índices de todo el mundo a través de un único sistema. Todas las operaciones se colocan en base a un tamaño mínimo de un contrato. Observe nuestra Lista de Productos para conocer todos los índices que ofrecemos con detalle. 3.1 Horario de negociación El horario de negociación de cada índice se puede consultar en nuestra Lista de Productos. CMC Markets puede reservarse el derecho a no cotizar un instrumento incluso cuando el mercado de referencia debiera encontrarse abierto. Nota: Los horarios de negociación pueden sufrir modificaciones debido a la implementación de los cambios de hora por ahorro de luz solar. 3.2 Colocar una orden sobre un índice Al operar sobre índices, el cliente colocará una orden de al menos un contrato, al precio de cotización del índice en cuestión. Normalmente no existe ninguna cantidad mínima para operar, siempre con arreglo al saldo total disponible de su cuenta. 3.3 Garantía requerida Las operaciones sobre índices requieren el depósito de una garantía, como se puede observar en nuestra Lista de Productos. 3.4 Cotización sobre índices CMC Markets genera sus propias cotizaciones de CFDs por instrumento teniendo en cuenta el precio del índice subyacente, las condiciones de mercado, la liquidez del instrumento, el volumen de operaciones y los términos de las mismas. En general, toda operación sobre un índice llevada a cabo con CMC Markets se basa en la premisa de que los clientes operan sobre el último número entero del mismo. Antes de colocar una orden, asegúrese de ser consciente de cualquier cambio o excepción a las reglas establecidas. Ejemplo El índice IBEX35 cotiza a un precio de / Un cliente compra un CFD sobre el IBEX35 a euros, y durante la sesión vende dicho contrato por euros. El beneficio resultante sería el siguiente: Compra de un contrato sobre el IBEX35 a euros Venta de un contrato sobre el IBEX35 a euros Diferencia Beneficio 111 puntos 111 euros 3.5 Dividendos Cuando sea aplicable, los pagos de dividendos se aplicarán en forma de desembolso monetario en su extracto diario al día siguiente del dividendo. Dicho cambio aplicará a cualquier operación que esté abierta en vísperas de la fecha de emisión del dividendo de la acción subyacente, y será efectuado por CMC Markets al cierre de dicho día. El cargo o abono resultante aparecerá en su

8 8 extracto diario (le realizaremos un abono si su posición es larga o compradora, y un cargo si su posición es corta o vendedora). Si CMC Markets determina, a su entera discreción, que ha habido cualquier cambio en la interpretación o aplicación de la ley o regulación aplicable por parte de un tribunal o autoridad competente, resultante en una reducción o aumento del dividendo efectivo pagadero a los residentes en España que posean la acción en cuestión, podremos variar el pago del dividendo con efecto inmediato, lo cual le será comunicado por escrito. 3.6 Valor de la posición al cierre Todas sus posiciones abiertas serán valoradas al cierre de cada día de operación, a efectos de cálculo de sus garantías requeridas, utilizando el precio medio entre los precios cotizados por CMC Markets para cada subyacente en ese momento. 3.7 Liquidaciones Todas las liquidaciones de posiciones sobre índices (es decir, aquellas situaciones en las que CMC ejerza su derecho a cerrar una posición o cuando una posición se cierra automáticamente) serán ejecutadas al precio actual cotizado por CMC Markets. Las liquidaciones de índices serán al precio, o dentro del rango de precios definido como el precio corriente de Mercado del instrumento subyacente, ajustado a la horquilla establecida por CMC Markets y teniendo en cuenta el tamaño de la posición. La horquilla (spread) de CMC Markets se muestra en la tabla de índices al final de esta sección para los distintos instrumentos. 3.8 Límite máximo de posiciones CMC Markets Puede establecer mínimos y máximos en determinadas ocasiones para determinados instrumentos, pudiendo cambiar en cualquier momento a nuestra entera discreción y sin necesidad de notificarle por escrito de los mismos (siempre y cuando dichos cambios no eviten el cierre por completo de cualquier posición abierta). Si una persona controla más de una cuenta, la posición agregada de todas las cuentas no debe exceder estos límites.

9 9 4 Sectores CMC Markets proporciona acceso a una amplia gama de sectores de Reino Unido, Alemania, Estados Unidos y Japón a través de un único sistema. Todas las operaciones se colocan en base a un tamaño mínimo de un contrato. Observe nuestra Lista de Productos para conocer todos los sectores que ofrecemos con detalle. 4.1 Horario de negociación El horario de negociación de cada sector se puede consultar en nuestra Lista de Productos. CMC Markets puede reservarse el derecho a no cotizar un instrumento incluso cuando el mercado de referencia debiera encontrarse abierto. Nota: Los horarios de negociación pueden sufrir modificaciones debido a la implementación de los cambios de hora por ahorro de luz solar. 4.2 Colocar una orden sobre un sector Al operar sobre sectores, el cliente colocará una orden de al menos un contrato, sobre el movimiento por punto de la cotización del sector. Normalmente no existe ninguna cantidad mínima para operar, siempre con arreglo al saldo total disponible de su cuenta. 4.3 Garantía requerida Las operaciones sobre sectores requieren el depósito de una garantía, como se puede observar en nuestra Lista de Productos. La garantía requerida para operar sobre sectores es desde el 1%. La garantía exacta para cada sector se muestra en la tabla de sectores al final de esta sección. 4.4 Cotización sobre sectores CMC Markets genera sus propias cotizaciones de CFDs por instrumento teniendo en cuenta el precio del sector subyacente, las condiciones de mercado, la liquidez del instrumento, el volumen de operaciones y los términos de las mismas. 4.5 Dividendos Cuando sea aplicable, los pagos de dividendos se aplicarán en forma de desembolso monetario en su extracto diario al día siguiente del dividendo. Dicho cambio aplicará a cualquier operación que esté abierta en vísperas de la fecha de emisión del dividendo de la acción subyacente, y será efectuado por CMC Markets al cierre de dicho día. El cargo o abono resultante aparecerá en su extracto diario (le realizaremos un abono si su posición es larga o compradora, y un cargo si su posición es corta o vendedora). Si CMC Markets determina, a su entera discreción, que ha habido cualquier cambio en la interpretación o aplicación de la ley o regulación aplicable por parte de un tribunal o autoridad competente, resultante en una reducción o aumento del dividendo efectivo pagadero a los residentes en España que posean la acción en cuestión, podremos variar el pago del dividendo con efecto inmediato, lo cual le será comunicado por escrito. 4.6 Valor de la posición al cierre Todas sus posiciones abiertas serán valoradas al cierre de cada día de operación, a efectos de cálculo de sus garantías requeridas, utilizando el precio medio entre los precios cotizados por CMC Markets para cada subyacente en ese momento.

10 Liquidaciones Todas las liquidaciones de posiciones sobre sectores (es decir, aquellas situaciones en las que CMC ejerza su derecho a cerrar una posición o cuando una posición se cierra automáticamente) serán ejecutadas al precio actual cotizado por CMC Markets. Las liquidaciones de sectores serán al precio, o dentro del rango de precios definido como el precio corriente de Mercado del instrumento subyacente, ajustado a la horquilla establecida por CMC Markets y teniendo en cuenta el tamaño de la posición. La horquilla (spread) de CMC Markets se muestra en la tabla de sectores al final de esta sección para los distintos instrumentos. 4.8 Vencimiento y rolo Las posiciones sobre sectores serán roladas al día siguiente de operaciones al final de cada día.

11 11 5 Tipos de Interés 5.1 Mercados cubiertos Puede encontrar toda la información sobre los CFDs de CMC Markets sobre tipos de interés en nuestra Lista de Productos. 5.2 Horario de negociación CMC Markets acepta órdenes sobre tipos de interés en base a los horarios de apertura de los mercados de futuros relevantes. Puede consultar los horarios de negociación en nuestra Lista de Productos. 5.3 Colocar una orden sobre un tipo de interés Al operar con CFDs de CMC Markets sobre tipos de interés, usted estará operando sobre un precio de CMC Markets, el cual equivale al precio del mercado subyacente más una horquilla o spread. Tenga en cuenta que, debido a la operativa de los CFDs, usted nunca poseerá físicamente ninguno de los productos sobre los que opere. Como ejemplo, si usted comprase un CFD sobre el TBOND DEC 08, estaría largo en dicho contrato hasta que lo cerrase. En el mercado de referencia, los contratos pueden vencer en cualquier momento hasta el final del mes asociado al contrato. Con CMC Markets, el contrato será rolado continuamente de forma automática hasta que usted lo cancele, como se describe a continuación. 5.4 Garantía requerida Puede consultar los requerimientos de garantía para las posiciones de CFDs sobre tipos de interés en nuestra Lista de Productos. El valor del contrato se calcula como Cantidad x Precio / Tamaño de tick x % garantía Ejemplo Un cliente adquiere 10 CFDs sobre el TNOTE a 10 años, a un precio de 112,50. El tamaño de tick de CMC Markets es 0, x 112,50 / 0,01 x 1% = dólares. 5.5 Cotización sobre tipos de interés El beneficio o pérdida en que pueda incurrir un cliente se puede calcular observando el tipo de interés y el tick mediante el cual cotiza. Como todos los tipos de interés cotizan con un tick de 0,01, la uniformidad es mayor que, por ejemplo, en el caso de las materias primas. El cálculo a realizar es (Precio de Venta Precio de Compra / movimiento de tick) x tamaño de la posición = P y G Ejemplo Un cliente adquiere 10 CFDs sobre el TNOTE DIC 08 a 10 años, que cotiza a 112,44/112,50. El precio del TNOTE DIC 08 aumenta a 113,00/113,06, así que el cliente vende a 113. ( /0.01) x 10 = 500

12 Valor de la posición al cierre Marketmaker tomará las posiciones en intereses que estén abiertas al cierre del día y les aplicará el tipo medio de oferta/demanda para obtener el valor de cierre que se mostrará en los extractos del cliente. 5.7 Liquidaciones Todas las liquidaciones de posiciones sobre tipos de interés (es decir, aquellas situaciones en las que CMC Markets ejerza su derecho a cerrar una posición o cuando una posición se cierra automáticamente) serán ejecutadas al precio actual cotizado por CMC Markets. Las liquidaciones de tipos de interés serán al precio, o dentro del rango de precios definido como el precio corriente de Mercado del instrumento subyacente, ajustado a la horquilla establecida por CMC Markets y teniendo en cuenta el tamaño de la posición. La horquilla (spread) de CMC Markets se muestra en la tabla de tipos de interés al final de esta sección para los distintos instrumentos. El precio actual de mercado será el del mercado subyacente de futuros, tomando en consideración el tamaño de la operación.

13 13 6 Materias Primas 6.1 Mercados cubiertos Puede encontrar toda la información sobre los CFDs de CMC Markets sobre materias primas en nuestra Lista de Productos. 6.2 Horario de negociación CMC Markets acepta órdenes sobre materias primas en base a los horarios de apertura de los mercados de futuros relevantes. Puede consultar los horarios de negociación en nuestra Lista de Productos. 6.3 Colocar una orden sobre una materia prima Al comprar o vender un CFD de CMC Markets sobre una material prima, estará operando a un precio derivado del Mercado subyacente, más un spread u horquilla añadido por CMC Markets. El valor de un CFD no corresponderá necesariamente con el valor de un futuro del Mercado subyacente, ni coincidirá exactamente con el valor de una unidad de la materia prima en cuestión en el mercado de referencia (por ejemplo, un barril de crudo). Para calcular el valor total del contrato, consulte la tabla de materias primas para obtener el valor del tick para cada instrumento. Todas las materias primas sobre las que puede operar con CMC Markets son productos establecidos en términos monetarios, cuyo porcentaje de garantía requerida es, habitualmente, el 3%. Algunas excepciones son el oro, la plata y el petróleo, que requieren tan sólo un 1% de garantía. 6.4 Garantía requerida El valor total de un CFD sobre materias primas se calcula como Cantidad x Precio / Tamaño del tick x Porcentaje de garantía requerida Ejemplo Si adquiere 10 CFDs sobre el crudo americano (USCrudeOil) a 49,50$, y teniendo en cuenta que el tamaño del tick para este instrumento es de 0,01, el valor total de su posición se calculará así: 10 x 49,50 / 0,01 x 0,03 = 1.485$ Si adquiere 10 CFDs sobre el cacao americano (USCocoa) a 1.461$, con un tamaño de tick de 1 punto: 10 x / 1 x 0,03 = 438,3 6.5 Cotización sobre materias primas CMC Markets genera sus propias cotizaciones de CFDs por instrumento teniendo en cuenta el precio del activo subyacente, las condiciones de mercado, la liquidez del instrumento, el volumen de operaciones y los términos de las mismas. 6.6 Valor de la posición al cierre Todas sus posiciones abiertas serán valoradas al cierre de cada día de operación, a efectos de cálculo de sus garantías requeridas, utilizando el precio medio entre los precios cotizados por CMC Markets para cada subyacente en ese momento.

14 Liquidaciones Todas las liquidaciones de posiciones sobre materias primas (es decir, aquellas situaciones en las que CMC ejerza su derecho a cerrar una posición o cuando una posición se cierra automáticamente) serán ejecutadas al precio actual cotizado por CMC Markets. Las liquidaciones de materias primas serán al precio, o dentro del rango de precios definido como el precio corriente de Mercado del instrumento subyacente, ajustado a la horquilla establecida por CMC Markets y teniendo en cuenta el tamaño de la posición. La horquilla (spread) de CMC Markets se muestra en la tabla de materias primas al final de esta sección para los distintos instrumentos. El precio actual de mercado será el del mercado subyacente de futuros, tomando en consideración el tamaño de la operación.