Informe Accionistas 2012

Transcripción

1 Informe Accionistas 2012 enero febrero marzo abril mayo junio julio agosto septiembre octubre noviembre diciembre

2 2 ÍNDICE LA ACCIÓN DIVIDENDOS EVOLUCIÓN DEL ACCIONARIADO Y DISTRIBUCIÓN DEL CAPITAL RESULTADOS BALANCE NOTICIAS SANTANDER DIVIDENDO ELECCIÓN VENTAJAS Tenemos la mejor diversificación geográfica de la banca y aspiramos a ser el mejor banco para nuestros en los diez grandes países donde operamos. Ser muy fuertes en capital y liquidez seguirá siendo una prioridad en los próximos años. Emilio Botín. Premios Euromoney 2012.

3 LA ACCIÓN 3 COTIZACIÓN DURANTE 2012 Euros Inicio ( ) 5,966 Máxima 6,648 Mínima 4,171 Cierre ( ) 5,221 Capitalización bursátil (millones) La termina el semestre con una cotización de 5,221 euros por título, lo que supone un descenso del 11,1%. La ha registrado un mejor comportamiento que el ofrecido por el principal índice español, el Ibex 35, que baja un 17,1%, pero peor que el DJ Stoxx Banks, que ha subido un 0,2%, y que el Euro Stoxx 50 que ha bajado un 2,2%. A cierre de este informe, el día 26 de julio, la cotizaba a 4,510 euros acumulando en el año un descenso del 23,2%, mejor que el Ibex 35 que bajaba un -25,7%. RANKING INTERNACIONAL POR CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL 1.ICBC (CHINA) 166,9 29 de junio de WELLS FARGO (EE.UU.) 140,5 3.CHINA CONSTRUCTION BANK (CHINA) 134,6 4.HSBC (REINO UNIDO) 126,3 5.JP MORGAN CHASE (EE.UU.) 107,5 6.AGRICULTURAL BANK OF CHINA (CHINA) 104,4 7.BANK OF CHINA (CHINA) 93,6 8.BANK OF AMERICA (EE.UU.) 69,7 9. C WEALTH BANK OF AUSTRALIA (AUSTRALIA) 68,4 10.CITIGROUP INC (EE.UU.) 63,5 11. ROYAL BANK OF CANADA (CANADÁ) 58,4 12.TORONTO DOMINION BANK (CANADÁ) 56,3 13.MITSUBISHI UFJ FINANCIAL GROUP (JAPÓN) 53,0 14.WESTPAC BANKING CORP (AUSTRALIA) 52,2 15. BANCO SANTANDER (ESPAÑA) 49,3 16.ITAÚ UNIBANCO (BRASIL) 48,3 17.US BANCORP (EE.UU.) 48,2 18.AUSTRALIA AND NEW ZEALAND B. G. (AUSTRALIA) 47,8 19.BANK OF NOVA SCOTIA (CANADÁ) 46,7 20.SBERBANK (RUSIA) 45,4 Fuente: Bloomberg Miles de millones de euros

4 4 DIVIDENDOS RETRIBUCIÓN POR ACCIÓN Euros 0,60 0,60 0,60* *Retribución total prevista para 2012: 0,60 euros/ Misma retribución que en Los accionistas pudieron optar por recibir en efectivo o en acciones el importe equivalente al primer dividendo a cuenta, dentro del programa Dividendo Elección para El 1 de agosto los accionistas han recibido el importe en efectivo que les corresponde, si optaron por vender los derechos al Banco. El 7 de agosto recibirán acciones los que hayan elegido esta opción. En la fecha habitual de pago del dividendo de octubre/noviembre, en 2012, los accionistas podrán elegir entre recibir un importe equivalente al mismo en efectivo o en acciones de nueva emisión. RENTABILIDAD POR DIVIDENDO (1) BENEFICIO POR ACCIÓN % Euros 11,28% 7,20% 0,51 0,40-54,8% 1S 12 / 1S 11 6,17% 0,18 1S 10 1S 11 1S 12 1S 10 1S 11 1S 12 (1).- Últimos tres dividendos pagados + uno anunciado/ Cotización media 1S 12. Banco terminó el primer semestre de 2012 con una por dividendo del 11,28%. El beneficio por en el primer semestre se sitúa en los 0,18 euros (un 54,8% inferior al mismo periodo del pasado año). El beneficio por recurrente se sitúa en 0,32 euros (-20,2%), estando afectadas ambas evoluciones por las ampliaciones de capital realizadas en 2011 y 2012 para la conversión de Valores, para la recompra de participaciones preferentes y para atender el pago del dividendo en acciones para los accionistas que escogieron esta opción.

5 EVOLUCIÓN DEL ACCIONARIADO Y DISTRIBUCIÓN DEL CAPITAL 5 EVOLUCIÓN ACCIONISTAS ACCIONISTAS Y CONTRATACIÓN 29 de junio de jun jun-12 Accionistas (número) Acciones en circulación (número) Contratación efectiva media diaria (nº de acciones) Liquidez de la [nº de acciones contratadas en el año/nº acciones] (en %) 147 DISTRIBUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL POR TIPO DE ACCIONISTA DISTRIBUCIÓN GEOGRÁFICA DEL CAPITAL SOCIAL % capital social 29 de junio de 2012 % capital social 29 de junio de 2012 Consejo 2,08% América 12,30% Europa 87,35% Minoristas 39,64% Institucionales 58,28% Resto 0,35% DISTRIBUCIÓN DEL ACCIONARIADO Y CAPITAL SOCIAL POR TRAMOS 29 de junio de 2012 Tramos acciones Accionistas Acciones %CS ,83% ,01% ,48% ,79% ,19% Más de ,70% Total ,00%

6 6 RESULTADOS SANTANDER OBTIENE EN EL PRIMER SEMESTRE UN BENEFICIO ATRIBUIDO DE MILLONES DE EUROS, CON UN DESCENSO DEL 51% TRAS CUBRIR MÁS DEL 70% DE LA NUEVA NOR- MATIVA SOBRE RIESGO INMOBILIARIO EN ESPAÑA Banco ha cerrado el primer semestre de 2012 con un beneficio atribuido de millones de euros, lo que supone un descenso del 51% con respecto al mismo período de Este descenso es consecuencia de que de los millones de beneficio ordinario obtenido en el segundo trimestre, millones se han destinado a provisiones para la cobertura de los riesgos con el sector inmobiliario en España, de manera que el resultado contable registrado ha sido únicamente de 100 millones de euros de abril a junio. Banco ha mantenido durante los seis primeros meses del año una gran de generación de, lo que le ha permitido alcanzar un beneficio antes de provisiones (margen neto) de millones de euros, (+5,5% anual). El presidente de Banco, Emilio Botín, ha señalado que los del primer semestre de 2012 nos colocan como uno de los bancos más sólidos y eficientes del mundo, capaces de incrementar los y controlar los costes incluso en escenarios complejos. El esfuerzo que estamos haciendo en provisiones nos permitirá dejar atrás el saneamiento del riesgo inmobiliario en España en este año. RESULTADOS (Millones de euros) 1S 12 1S 11 Variación (%) Margen de intereses ,4 Margen bruto ,3 Beneficio antes de provisiones (margen neto) ,5 Resultado de operaciones continuadas (11,9) Beneficio atribuido al Grupo (51,3) DISTRIBUCIÓN DEL BENEFICIO ATRIBUIDO POR SEGMENTOS GEOGRÁFICOS OPERATIVOS Grupo sigue avanzando en su diversificación geográfica: Reino Unido EEUU Brasil Latinoamérica: 50% Brasil: 26% México: 12% Chile: 6% Resto Latinoamérica: 6% Resto Europa Portugal Polonia Alemania España Chile Resto Latinoamérica México Europa Continental: 27% España: 14% Alemania: 5% Polonia: 4% Portugal: 2% Resto Europa: 2% Reino Unido: 13% EEUU: 10%

7 BALANCE 7 EL SANTANDER CERRÓ EL PRIMER SEMESTRE CON UNOS FONDOS GESTIONADOS DE MILLONES DE EUROS Y UN SÓLIDO CORE CAPITAL DEL 10,10% SEGÚN BASILEA II Paralelamente al elevado esfuerzo de saneamiento, el Grupo continúa generando capital. Así, a cierre del primer semestre el core capital se sitúa en el 10,10% con la normativa vigente que marca Basilea II. El Grupo supera desde comienzos de año el requisito de core capital del 9% que la Autoridad Bancaria Europea (EBA) exigía para cierre de junio de este año. Estas ratios se han conseguido sin que Banco haya recibido ayudas públicas en ninguno de los en los que opera. BALANCE (Millones de euros) jun 12 jun 11 Variación (%) Activo total ,9 Créditos a (neto) ,8 Depósitos de ,1 Recursos de gestionados ,4 Fondos propios ,8 Total fondos gestionados ,2 CORE CAPITAL. NORMATIVA BIS II (%) 8,61 9,20 10,10 +0,9 p.p. jun-12 / jun-11 jun-10 jun-11 jun-12 AGENCIAS DE RATING 25 de julio de 2012 Largo plazo Corto plazo Perspectiva Standard & Poor s A- A-2 Negativa Fitch Ratings BBB+ F2 Negativa Moody s* Baa2 P-2 Negativa DBRS* A (alto) R1(medio) Negativa * En revisión

8 mejorar empresa dividendo expansión dividendo capitalización crecimiento identificación números card emergentes liquidez recursos acciones efectivo dinamismo emergentesdividendos efectivo ranking diversificación junta capitalización becas beneficios capitalización red efectivo becas financiero dividendo empleados mejorar ranking beneficio fórmula estudiantes ranking oportunidad oportunidad becas hipoteca inversión negocio empatía países desarrollo profesional carrera aprendizaje formación tarjeta publicidad patrocinios capitalización empleados dividendos estudiantes ranking acciones inversión rentable acciones aprendizaje IVA estudiantes mejorar comunicación carrera profesional crecimiento oportunidad control desarrollo internet accionista largo plazo emergentes empatía estudiantes sostenibilidad fórmula difere divi ap jornad crédi mercad internet 8 NOTICIAS SANTANDER, ELEGIDO MEJOR BANCO DEL MUNDO POR LA REVISTA EUROMONEY mejorar México junta becas Accionistas crecimiento largo plazo números confianza red dividendos desarrollo Brasil accionistas largo plazo pasión empleados Chile liquidez negocio Argentina pasión confianza mejorar visión solvencia mejora o anticipación recursos EE.UU. visión accionistas largo plazo solvencia crecimiento sostenibilidad empleados mejorar becas capital efectivo Portugal aprendizaje pro financiero accio oportunidad anticipación Py ing confianza sist dividendo patrocinios me UK Alemania Polonia financiero accionis países empleados crecimiento divi empatía dividendos desarrollo divi Py España acuerdo desarrollo diversificación inversión valores visión jornada junta pyme largo plazo año prácticas aprendizaje accionistas anticipación empresa empresa liquidez Mejor Banco del Mundo 2012 anticipación becas emergentes emp 10 principales, 102 millones de y 3,3 millones de accionistas., elegido Mejor Banco del Mundo 2012 por la revista Euromoney. Sobran las palabras. Euromoney ha nombrado a como el Mejor Banco del Mundo por tercera vez en siete años. La publicación ha destacado la del Banco para generar beneficios de forma recurrente, aun en momentos económicos difíciles, y la solidez del balance. La revista atribuye estos logros a dos razones fundamentales : su diversificación y su ratio de eficiencia, la mejor de la banca. ha sido también premiado en cinco de sus principales : Mejor Banco en Reino Unido. Mejor Banco en Polonia (Bank Zachodni WBK). Mejor Banco en Portugal. Mejor Banco en México. Mejor Banco en Argentina. El presidente de Banco, Emilio Botín, que recogió el galardón en Londres, dijo: Tenemos la mejor diversificación geográfica de la banca y aspiramos a ser el mejor banco para nuestros en los diez grandes países donde operamos. Ser muy fuertes en capital y liquidez seguirá siendo una prioridad en los próximos años. Según Alfredo Sáenz, consejero delegado de Banco, este premio es particularmente importante dada la actual coyuntura económica y financiera. La decisión de Euromoney representa un voto de confianza claro y contundente a la gestión y de ejecución del Grupo. La prestigiosa publicación señala que cuesta pensar en un banco que haya sido capaz de enfrentarse mejor que a los retos superados por Botín y su equipo. Los inversores más astutos seguramente apostarán por ellos. La revista Euromoney, fundada en el año 1969, es reconocida como líder en información de banca y finanzas es y sus premios son una referencia en el mundo de la banca.

9 NOTICIAS 9 EL FMI DESTACA A SANTANDER COMO UN BANCO RENTABLE Y BIEN CAPITALIZADO El Fondo Monetario Internacional (FMI) publicó el 9 de junio su informe sobre estabilidad financiera en España. En él se destaca que la resistencia de los distintos bancos españoles a la crisis ha sido muy diferente, debido a la variedad de modelos de negocio y a las diferencias entre entidades en la calidad de su gestión directiva y en sus políticas de riesgos. En este sentido, el informe pone de manifiesto la de y destaca su para afrontar un fuerte deterioro del entorno económico sin necesidad de ayudas públicas. Las conclusiones del FMI coinciden con los del ejercicio de stress test realizado por las consultoras independientes Oliver Wyman y Roland Berger sobre el sector financiero español donde se constata, de nuevo, la de. El Banco mantiene una gran para generar beneficios antes de provisiones gracias a su diversificación geográfica y a su foco en la banca minorista. Su modelo de filiales autónomas en capital y liquidez evita el contagio de problemas entre unidades del Grupo. Sus bancos son locales a todos los efectos (supervisados, regulados y con depósitos garantizados por las instituciones y autoridades locales). Con una ratio de core capital superior al 10%, se sitúa entre los bancos más sólidos de Europa. La prensa destaca la de Los grandes diarios económicos es, como The Wall Street Journal y Financial Times, también destacaron, en sus publicaciones del mes de junio, la demostrada por Banco en los stress test y su para hacer frente sin ayudas públicas incluso a un escenario extremadamente adverso para la economía española. BANCO SANTANDER, LÍDER EN EFICIENCIA SEGÚN LA REVISTA THE ECONOMIST Un estudio elaborado por la revista The Economist, y publicado el pasado mes de mayo, destaca a Banco como la entidad de referencia por su tecnología y eficiencia. El informe describe la Ciudad Grupo como una especie de Googleplex (sede de la compañía Google) por los dos centros de procesos de datos y destaca que, en la actualidad, la ventaja competitiva en el sector bancario proviene de la estandarización rigurosa de los informáticos y de los procesos en todo el mundo, lo que permite reducir sensiblemente los costes. El artículo subraya que la ratio de eficiencia de está en el 45%, la mejor de los grandes bancos es, cuando otros bancos estarían contentos con un 60%. El informe añade que el control de los costes permite al Banco ofrecer productos más atractivos a los y, a la vez, obtener beneficios que mantienen contentos a los accionistas. The Economist también destaca que un factor clave del éxito de es concentrarse en los en los que puede conseguir una cuota de mercado significativa. La expansión del Grupo se ha hecho de manera rentable, pasando de ser un pequeño banco regional a un grupo con importantes negocios en diez países de todo el mundo.

10 10 NOTICIAS BANCO SANTANDER CONCLUYE LA VENTA DE BANCO SANTANDER COLOMBIA Grupo comunicó el pasado 25 de junio que había concluido la segunda fase de la venta de Banco Colombia S.A. y sus otras filiales en el país, al grupo chileno Corpbanca. Esta venta se anunció el 6 de diciembre de La operación se realizó en dos fases. La primera, consistente en la venta del 51% de Banco Colombia S.A. y Investment Trust Colombia S.A., quedó cerrada el 29 de mayo por un precio total de 624 millones de dólares. El 25 de junio quedó cerrada la segunda fase de la operación de venta de Banco Colombia S.A. y sus otras filiales en ese país por un precio de 605 millones de dólares. El precio total ha sido de millones de dólares (aproximadamente 983 millones de euros). La venta generó para Grupo plusvalías de 620 millones de euros, que permitirán realizar dotaciones por aproximadamente 900 millones de euros que se destinarán a cubrir parcialmente los saneamientos sobre activos inmobiliarios que deben cumplirse antes del final del ejercicio. La operación alcanzó los 983 millones de euros y generó para Grupo plusvalías de 620 millones de euros. SANTANDER BRASIL, EL BANCO MÁS SÓLIDO DE AMÉRICA LATINA Emilio Botín, durante su visita a Brasil en junio, junto con S.M. el Rey de España y otros presidentes de grandes empresas, destacó que: Brasil se ha convertido en un país estratégico para cualquier empresa que quiera tener una dimensión. Es la prioridad número uno, se han invertido millones de dólares y el Grupo continuará invirtiendo para apoyar su desarrollo. Emilio Botín durante la visita a una oficina en Brasilia. La revista Bloomberg Markets reconoció en su edición de mayo a Brasil como el banco más sólido de América Latina. Esta posición se deduce de un estudio donde se han tenido en cuenta aspectos como el capital propio ponderado por riesgo, la cobertura y la eficiencia, y donde se analizaron 78 bancos con activos totales mínimos de millones de dólares estadounidenses. En su intervención, el presidente Botín destacó 6 atributos del Brasil actual: su estabilidad económica, el progreso social conseguido, su marco institucional sólido y respetado, su sistema financiero moderno, sólido y bien regulado, su potente e innovador tejido empresarial y sus magníficas. Brasil es un país estratégico para tener una dimensión. El Grupo continuará invirtiendo para apoyar su desarrollo, dijo Emilio Botín.

11 NOTICIAS 11 SANTANDER, EL BANCO ESPAÑOL CON MEJOR RATING La agencia de calificación Moody s anunció en junio una rebaja al conjunto de las entidades del sistema financiero español, después de la realizada a la deuda soberana española. Banco ha sido el único banco que ha quedado un nivel por encima (Baa2) de la deuda soberana española (Baa3). Moody s afirmó en un comunicado que el rating de Banco se sitúa por encima de la deuda soberana española debido al elevado grado de diversificación geográfica de su balance y de sus fuentes de, y al nivel razonable de exposición a la deuda soberana española respecto a su capital Tier 1, incluso en los escenarios de mayor estrés. La metodología utilizada por las agencias hace que los rating de los bancos estén correlacionados y limitados por la calificación de la deuda soberana del país en que se encuentren, y las bajadas de rating de la deuda soberana vienen siempre acompañadas de rebajas de las entidades financieras. Aunque las agencias reconocen la financiera y diversificación de, su metodología impide que el rating del Grupo esté más de un escalón por encima del rating de la deuda soberana de España. EMILIO BOTÍN Y FERNANDO ALONSO ENTREGAN LAS BECAS FÓRMULA SANTANDER Emilio Botín, presidente de Banco, y Fernando Alonso, bicampeón del mundo de Fórmula 1, entregaron en Valencia 100 becas de movilidad Fórmula, promovidas por la división Universidades. Cada una de las becas cuenta con una dotación de euros, cantidad que facilitará a los becarios completar sus estudios en alguna de las casi y centros de investigación con los que el Banco colabora, a través de Universidades, en el mundo. Es uno de los programas que ha tenido mejor acogida por parte de las Universidades y los universitarios. Esta tercera edición de las becas Fórmula es muy importante porque con ella habremos concedido en los últimos tres años 900 becas a universitarios de Reino Unido, España y Brasil, dijo Emilio Botín. En su discurso, el presidente explicó el objetivo de las becas Fórmula : Dan respuesta a una prioridad de las en este momento, la movilidad, y representan una oportunidad única para potenciar el talento con los conocimientos y experiencias que aporta conocer educativos diferentes al español. Los becarios fueron seleccionados entre las solicitudes presentadas, más del triple que el año pasado, desde las españolas que tienen convenio con Banco.

12 12 NOTICIAS MILLONES MÁS PARA IMPULSAR LA ACTIVIDAD EMPRESARIAL Banco anunció en abril que ponía a disposición de las pymes millones de euros para financiar el negocio doméstico y otros millones para impulsar la actividad de las empresas. La línea prevista para respaldar la actividad de las empresas en España se canalizará a través de un nuevo producto EL PLAN QUEREMOS SER TU BANCO EVOLUCIONA denominado Crédito Activación. En cuanto a los millones de euros destinados a la actividad, el Banco ofrecerá a las empresas que apuestan por la exportación en condiciones muy competitivas para anticipar el cobro de sus ventas, financiar sus activos en el exterior o financiar sus compras es. Desde que lanzó el Plan Queremos ser tu banco hace 6 años con 0 euros en comisiones de servicio 1 como ventaja principal, se inauguró un nuevo modelo de relación con el cliente basado en el compromiso y en la confianza. Hoy son ya casi 4 millones los que en el disfrutan de las ventajas del Plan. Atendiendo a la demanda de los que solicitaban acuerdos para poder ahorrar en los gastos recurrentes y adaptándonos a la situación actual, el pasado mes de abril se actualizó el programa de ventajas no financieras, basado en acuerdos con El Corte Inglés, Galp, Endesa, Orange, EasyJet y Globalia, que se unen a los ya existentes para ofrecer a los pertenecientes al Plan Queremos ser tu banco descuentos exclusivos en grandes marcas. Además se ha puesto en marcha la campaña de los Supermiércoles, en la que los los miércoles multiplican sus ventajas. 1 Comisiones no financieras, beneficio de carácter no contractual. Consultar requisitos y condiciones en o en. Siga la actualidad oficial del Banco a través de nuestra cuenta en en AGENDA DEL ACCIONISTA Se trata de un calendario tentativo. Si usted desea asistir a cualquiera de estos foros o desea conocer cuándo se celebrará el próximo en su ciudad, escriba a accionistas_es@santander.com o contacte con Línea Atención Accionista SEPTIEMBRE Foro Almería 7º Torneo Golf Solidario Accionistas OCTUBRE Foro Huelva Foro Valencia Foro Palencia Foro Castellón Foro Lugo Foro Ourense Foro Soria Foro Segovia Presentación de Resultados 3T12 NOVIEMBRE Foro Granada y Salamanca Foro Jaén Foro Barcelona Foro Ávila Foro Madrid Becas Capacitas (Fin de plazo) Foro Sevilla Foro Foro Gijón Foro Pamplona Foro Girona y San Sebastián Foro Bilbao

13 SANTANDER DIVIDENDO ELECCIÓN 13 LOS ACCIONISTAS TITULARES DEL 72,6% DEL CAPITAL HAN OPTADO POR RECIBIR LA RETRIBUCIÓN EN NUEVAS ACCIONES Dentro del programa Dividendo Elección, los accionistas titulares del 72,6% del capital han optado por recibir la retribución en nuevas acciones. Los accionistas se han beneficiado de una mayor flexibilidad, pues han podido adaptar su retribución a sus preferencias y circunstancias particulares, gozando además de un tratamiento fiscal ventajoso en caso de haber optado por recibir acciones nuevas o vender sus derechos en el mercado. Cada accionista ha recibido un derecho de asignación gratuita por cada de que era titular a 12 de julio. Esos derechos han sido negociables en las Bolsas de Valores españolas durante un plazo de 15 días naturales, finalizado el cual los derechos se han convertido automáticamente en acciones de nueva emisión. Cada accionista ha podido escoger entre las siguientes opciones: Sin retención fiscal: Recibir en acciones del Banco el importe equivalente al dividendo. Recibir en efectivo el importe de vender en el mercado los derechos. Con retención fiscal (21%): Recibir en efectivo el importe equivalente al tradicional dividendo en efectivo. Asimismo, los accionistas han podido combinar las opciones anteriores en función de sus necesidades. El 11 de julio quedaba fijado un precio garantizado de compra por cada derecho en 0,152 euros y en 32 los derechos necesarios para optar por la asignación de una. Para atender a los accionistas que han optado por esta última opción, se ha llevado a cabo una ampliación de capital liberada de acciones siendo el importe del aumento de capital de euros. Segundo dividendo a cuenta 2012 Tras la aprobación en junta general ordinaria el pasado 30 de marzo, se aplicará el programa Dividendo Elección en las fechas en las que habitualmente se paga el segundo dividendo a cuenta (octubre/noviembre de 2012). Por tanto, los accionistas podrán optar por recibir su retribución en efectivo o en acciones, en lugar de recibir necesariamente un dividendo a cuenta en efectivo.

14 14 VENTAJAS REMÍREZ DE GANUZA Oferta válida hasta el 31 de agosto de Selección de Bodegas Remírez de Ganuza Accionista : Esta selección de bodega le permitirá disfrutar de 3 vinos totalmente distintos. Lote compuesto por seis botellas. Remírez de Ganuza Reserva 2005 PVP: 254,70 PVP: 125,55 Lote compuesto por tres botellas. Accionista : 212,04 108,56 Erre Punto con Barrica 2009 PVP: 105 Lote compuesto por seis botellas. Accionista : 74,34 Pedidos telefónicos en el Por la compra de 2 lotes, regalo de 1 decantador de Remírez de Ganuza. ABADÍA RETUERTA Oferta válida hasta el 31 de octubre de Botellas Selección Especial Magnums Especial 2009 PVP: 114,00 : PVP: 119,70 3 Bolletas de Pago PVP: Y a partir del 1 de septiembre 187,50 Caja de 6 botellas. Selección Especial 2009 Accionista Estuche regalo de 3 botellas compuesto por: - 1 Pago Valdebellón Pago Negralada Pago Garduña Accionista : 3 botellas magnum en estuche de madera para regalo de 1,5L Selección Especial 2009 Accionista : 91,20 95,76 150,00 Pedidos telefónicos en el Por la compra de 2 lotes *, regalo de 1 Estuche Elite (Bot. ARSE + Sal de vino). Por la compra de cualquier lote descuento del 33% en Visita Enoturística a Abadía Retuerta. PVP 30, PVP accionista 20 *Excepto en la compra de dos lotes iguales de 6 botellas Selección Especial 2009.

15 VENTAJAS 15 ACEITES VEGA CARABAÑA Oferta válida hasta el 7 de octubre de Vega Carabaña es una empresa productora y comercializadora de aceite de oliva que cuenta con un reconocido prestigio dentro del sector gourmet. Caja lujo Vega Carabaña El aceite Vega Carabaña se elabora con un riguroso proceso que le otorga unas características excepcionales. La caja contiene dos botellas de 500ml, vaso de cata y platillo. 36 Accionistas PVP: 60 DESCUENTOS EN VIAJES Isla Mauricio: Benefíciese de un 10% de descuento en el viaje y en la estancia. Oferta válida para estancias hasta el 30 de septiembre de Club Quarters: Benefíciese de tarifas especiales en los 14 hoteles de la Cadena Club Quarters desde Londres hasta San Franciso. Oferta válida para estancias hasta el 31 de diciembre de Pestana Hoteles & Resorts Portugal: 10% de descuento Benefíciese de este descuento exclusivo para accionistas y elija el hotel portugués que más se adapte a sus gustos y necesidades. Oferta válida para estancias hasta el 1 de julio de BECAS CAPACITAS DE HASTA EUROS Beneficiarios: Accionistas y/o familiares hasta segundo grado, universitarios y que acrediten un grado de dis igual o superior al 33%. Fin de plazo para presentar solicitudes: 15 de noviembre de 2012 Amplíe información y conozca estas y otras ofertas en

16 10 principales, 102 millones de y 3,3 millones de accionistas., elegido Mejor Banco del Mundo 2012 por la revista Euromoney. Sobran las palabras. Brasil Argentina Chile México negocio pasión dividendos liquidez red red dividendos recursos desarrollo junta junta acciones capitalización becas emergentes accionistas largo plazo dinamismo efectivo efectivo efectivo empleados beneficios confianza números pasión capitalización crecimiento Accionistas becas largo plazo mejora visión becas efectivo EE.UU. anticipación mejorar liquidez dividendo dividendo confianza recursos empresa mejorar capital empleados capitalización novación emergentes ccionistas becas identificación ranking card largo plazo crecimiento lvencia solvencia números visión rtaleza rar mejorar expansión diversificación crecimiento diversificación junta visión jornada valores accionistas aprendizaje prácticas empresa largo plazo desarrollo largo plazo internet accionista control oportunidad em inversión año pyme empresa anticipación m jor becas cr estudiantes carrera profesional mejorar desarrollo oportunidad España Portugal Alemania Polonia UK liquidez confianza dividendos dividendos fórmula fórmula beneficio ranking ranking mejorar financiero financiero dividendo empleados empleados acuerdo estudiantes estudiantes estudiantes oportunidad d tarjeta aprendizaje inversión formación carrera países países desarrollo patrocinios patrocinios publicidad anticipación comunicación desarrollo crecimiento profesional anticipación inversión empleados d ranking oportunidad IVA empatía acciones rentable aprendizaje aprendizaje acciones capitalización dividendo ac financiero empatía crecimient empatía sostenibilidad dif emergentes emergentes accio p hipoteca negocio becas Mejor Banco del Mundo 2012 sostenibilidad