IV Diagnóstico Financiero de la Empresa Española. Barcelona, 14 de mayode 2013

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Carlos Ayala Vázquez
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1 IV Diagnóstico Financiero de la Empresa Española Barcelona, 14 de mayode 2013

2 Introducción Presentamos la cuarta edición del informe Diagnóstico Financiero de la Empresa Española, un estudio de investigación realizado desde EADA Alumni, y PIMEC, en colaboración con la Asociación Española de Ejecutivos y Financieros(AEEF) y la Asociación Empresarial de l Hospitalet y Baix Llobregat (AEBALL) El informe nació ante la falta de información estadística sobre la realidad de la empresa española y sus dificultades desde el punto de vista financiero: coste del pasivo, acceso al crédito, morosidad, rentabilidad de su activo, etc. El estudio se basa en una muestra de más de 370 compañías de todos los sectores y tamaños.

3 Guía del informe 1. Análisis de Ventas y Rentabilidad Facturación Exportación Rentabilidad 2. Gestión Financiera Endeudamiento Reducción de costes 3. Plazos de cobro y morosidad 4. Previsiones Facturación Exportación Gestión e inversiones Plantilla 5. Conclusiones Año 2012 Año 2013

4 1.- Análisis de Ventas y Rentabilidad Facturación Exportación Rentabilidad

5 EVOLUCIÓN DE LA FACTURACIÓN 2,01% -1,11% -5,02% Fuente: EADA

6 Fuente: EADA CRECIMIENTO DE LA FACTURACIÓN 57% 46% 39% 39% 23% 33% 22% 20% 21% AUMENTADO DISMINUIDO MANTENIDO

7 PESO DE LAS VENTAS AL EXTERIOR ( sólo empresas exportadoras) 38,0% 41,0% 40,7% Fuente: EADA

8 Fuente: EADA EMPRESAS EN BENEFICIO/PÉRDIDAS 73% 73% 55% 45% 27% 27% En beneficio En pérdidas

9 RENTABILIDAD PROMEDIO (empresas con Bº) 8,7% 6,7% 5,1% Fuente: EADA Rentabilidad = Beneficio antes de intereses e impuestos Total del activo

10 INVERSIÓN FINANCIACIÓN 65% Capital RESULTADO DE EXPLOTACION RENTABILIDAD ECONOMICA = X 100 ACTIVO INVERSIONES ROI = 5,1% (Promedio empresas) K e = BONOS ESTADO + PRIMA DE RIESGO 35% Deuda K d ±5% COSTE MEDIO 8,35 (EN TÉRMINOS CONTABLES)

11 MEDIDAS PARA MEJORAR LA RENTABILIDAD Disminución otros gastos 66% Reducción costes de personal 60% Reduccion de Stock 44% Mejoras en el precio 41% Mejoras del plazo de cobro 38% Disminuciones Inversiones no corrientes 34% Fuente: EADA

12 2.- Gestión Financiera Endeudamiento Reducción de costes

13 ENDEUDAMIENTO BANCARI 45% 55% Si tienen No tienen Fuente: EADA

14 EVOLUCIÓN DEL ENDEUDAMIENTO 35% 32% 28% Fuente: EADA

15 PORCENTAJE DE ENDEUDAMIENTO Media RECURSOS PROPIOS (CAPITAL Y RESERVAS) 72% DEUDA BANCARIA 28% DEUDA NO BANCARIA

16 Fuente: EADA RESTRICCIONES AL CRÉDITO 42% Si No 58%

17 LES HAN AUMENTADO LAS COMISIONES BANCARIAS 21% Si No 79% Fuente: EADA

18 CONDICIONES DE VALORACIÓN PARA CONCEDER CRÉDITOS 2% 39% 59% Se han suavizado Se han endurecido Se han mantenido Fuente: EADA

19 LE HAN AUMENTADO LOS TIPOS DE INTERÉS? (sólo empresas con deuda bancaria) Fuente: EADA 27% Si No 73%

20 EVOLUCIÓN EURIBOR ,0% 1,8% 1,6% 1,4% 1,2% 1,0% 0,8% 0,6% 0,4% 0,2% 0,0% Fuente: hipotecasyeuribor.com

21 3.- Plazos de cobro y morosidad

22 EMPRESAS CON AUMENTO DE MOROSIDAD 39% 54% 46% Fuente: EADA

23 PORCENTAJE MOROSIDAD / VENTAS 8% 9% 3% Fuente: EADA

24 PLAZO DE COBRO EN DÍAS Fuente: EADA

25 RELACIÓN DE COBRO CON LA ADMINISTRACIÓN (21% de las empresas trabaja con la Admon.) Nos causa graves tensiones de tesorería, pero ello no ha provocado pérdidas importantes o tener que tomar medidas drásticas. 57% Larelaciónesmuynegativa,lasdemorasenelpagohansidocausa importante de pérdidas y/o nos han forzado a despedir personal. 17% El efecto es neutro: no paga ni mejor ni peor que el resto de clientes. 22% En general, el plazo de cobro con la Administración es mejor que con el resto de clientes. 4%

26 4.- Previsiones 2013

27 PREVISIONES DE VENTA PARA % 34% Aumentar Disminuir Mantener 24% Fuente: EADA

28 QUIÉNES ACUDIRÁN AL MERCADO INTERNACIONAL? 44% 56% No Acudiran Si acudiran VENTA EMPRESAS EXPORTADORAS 56% 44% Mercado doméstico

29 MEDIDAS QUE APLICARÁN EN 2013 Reducción de gastos generales 67% Reforzar actividad comercial 65% Desarrollo nuevos productos 60% Reducción de gastos de personal 37% Expansión internacional 31% Cerrar negocios o unidades no rentables 21% Fuente: EADA

30 INVERSIONES PREVISTAS PARA EL 2013 Solo inversiones críticas de subsistencia Inversiones en la actividad tradicional 46% 50% Crecimiento internacional 23% Adquisiciones para diversificar la actividad Adquisiciones de competidores para ganar cuota de mercado 8% 11% Fuente: EADA

31 PREVISIONES CONTRATACIÓN EN EL 2013 Aumentar plantilla 13% Solo sustituciones parciales 35% No habrá incorporaciones ni sustituciones de baja 53% Fuente: EADA

32 EN RESUMEN = + Facturación Rentabilidad/bº Comisionese intereses banca Contratación Exportaciones Endeudamiento Plazode cobro Previsiones 2013

33 Conclusiones (i) Durante 2012, las empresas españolas han tenido un importante descenso en su cifra de negocio: - 5,02%. Aunque con proporciones poco significativas, esta circunstancia ha sido una variable común en todos los sectores analizados. Sin duda un dato muy negativo pues durante estos dos últimos años las empresas ya acumulan de media descensos próximos al 6,25%. Durante año 2012 se ha detectado cierto estancamiento en la cifra de ventas obtenida en el mercado exterior. Por un lado, el número de empresas que obtienenunapartedesusventasenelextranjerosemantiene,mientrasquesu porcentaje sobre el total se estabiliza en el 40,7%. Como consecuencia del primer apartado, tan sólo el 55% de las empresas han conseguido obtener un resultado de la explotación positivo (sin incluir los costes de la deuda). A tener en cuenta por tanto que el beneficio neto final tenderá a disminuir aún mas si incluimos los gastos financieros de aquellas empresas que acuden al crédito bancario.

34 Conclusiones (ii) En promedio, el plazo de cobro mejora 8 días situándose en 79; sin embargo ha crecido un punto la morosidad respecto al volumen de facturación total: de cada 100 euros de ventas, 9 dejan de cobrarse en las fechas pactadas o dejan de cobrarse definitivamente. El quebranto no sólo mina el resultado de explotación, como consecuencia de la dotación de las provisiones correspondientes, sino que también supone un aumento de los gastos financieros que se estima en torno a los 6 millones de euros de coste diario para el conjunto de las empresas afectadas. Destaca la percepción negativa que tienen aquellas sociedades donde una parte de su facturación depende de la Administración. Más del 70% considera que el aplazamiento de los pagos le ha causado importantes tensiones de tesorería; de éstas empresas el 17% indica que los aplazamientos además le han supuesto graves pérdidas que con frecuencia han provocado tener que despedir trabajadores.

35 Conclusiones (iii) A pesar de las medidas de contención de gastos de explotación la Rentabilidad Económicase sitúa en el 5,1%: la más bajadesde el inicio de la crisis, y con un descenso significativo respecto a los dos últimos años. Durante 2012, el empresariado español continuó soportando importantes restricciones en la obtención del crédito bancario, una situación constatada por el 58% de los encuestados. El 73% de las empresas ha visto incrementar las comisiones bancarias y los tipos de interés, pese al notable descenso del euribor en el periodo. A los pequeños signos de mejora de 2012 (descenso de la deuda bancaria y mejora del plazo de cobro) se suma una moderada esperanza entre los empresarios en la mejora de la facturación, cimentada en un crecimiento en el exterior y en inversión en actividad comercial. No es esperable que ello suponga un incremento de la contratación laboral a corto plazo.

36 Ficha técnica Créditos Muestra: 372 empresas de toda la geografía española Perfiles de los encuestado: Director Financiero, Director General, Empresario, Controller Empresas por tamaño Hasta 15 empleados 53% De 16 a 50: 21% De 51 a 200: 14% Más de 200: 12% Diseño y Dirección Técnica: Rafael Sambola, departamento de finanzas de EADA Trabajo de campo: PIMEC, Asociación Española de Ejecutivos y Financieros (AEEF), Asociación Empresarial de l Hospitales i Baix Llobregat y EADA ALUMNI Proceso de datos: María Llaverías y Guillermo Andrés Hernández Tabulación y Gráficos: EADA Impart, Gabinete de Prensa y Comunicación Empresas por sector Servicios 39% Sector primario: 2% industrial: 29% Construcción: 7% Comercial: 23% Trabajo de campo: primer trimestre de 2013

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