Estados Financieros Consolidados Trimestrales

Transcripción

1 Estados Financieros Consolidados es Al 31 de Diciembre de 2014

2 BOLSA NACIONAL DE VALORES, S.A. Y SUBSIDIARIAS BALANCE GENERAL CONSOLIDADO Al 31 de diciembre de 2014 (Expresado en miles de colones) Notas dic-14 sep-14 ACTIVO ACTIVO CIRCULANTE: Efectivo en caja y bancos 1c, 4 45,065 33,134 Inversiones en valores y depósitos 1d, 5 3,118,769 2,851,682 Cuentas por cobrar 1f, 6 273, ,896 Anticipo de impuesto sobre la renta Gastos pagados por anticipado 80,139 73,692 Total activo circulante 3,517,194 3,225,405 Edificios, mejoras a la propiedad arrendada, mobiliario y equipo - neto 1g, 1h, 7 1,086,024 1,095,175 Inversiones en acciones ,997 Impuesto sobre la renta diferido 1i, 16 21,991 23,220 Otros Activos 8 1,666,736 1,505,915 TOTAL ACTIVOS 6,292,219 6,062,712 PASIVO Y PATRIMONIO PASIVO CIRCULANTE: Porción circulante de la deuda a largo plazo 11 28,269 27,826 Cuentas por pagar 1f, 9 279, ,851 Gastos acumulados y otras cuentas por pagar , ,392 Retenciones e Impuesto sobre la renta por pagar 220, ,850 Pasivos diferidos Total pasivo circulante 675, ,293 PASIVO A LARGO PLAZO: Deuda a largo plazo 11 88,319 95,749 Provisión para contingencias 12 54,060 54,060 Total pasivo 818, ,102 PATRIMONIO Acciones comunes 13 3,500,000 3,500,000 Acciones en tesorería 13 (500,000) (500,000) Superávit por valoración de inversiones (7,778) (10,774) Reservas 1l 1,261,326 1,272,971 Utilidades Disponibles 901, ,413 Total patrimonio 5,473,991 5,223,610 TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO 6,292,219 6,062,712 CUENTAS DE ORDEN 14 5,872,040,858 5,918,408,026 Contadora General Director Administración y Finanzas - 1 -

3 BOLSA NACIONAL DE VALORES, S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO POR EL TRIMESTRE TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (Expresado en miles de colones) Acumulado Notas dic-14 sep INGRESOS: Comisiones bursátiles Mercado Primario 70,541 82, , ,092 Comisiones bursátiles Mercado Secundario 339, ,124 1,557,760 1,663,884 Cuota de mantenimiento puestos de bolsa 13,835 43,728 86,395 79,507 y emisores Custodias y operaciones Ceval Local 215, , , ,815 Custodias y operaciones Ceval Internacional 17,089 18,102 66,886 54,581 Ingresos BNV Clearing 45,682 48, , ,112 Derechos de conexión sistemas 130,917 66, , ,497 Servicios de compensación y liquidación 9,441 9,251 37,089 37,972 Comisiones por negociación divisas e interbancarias 3,511 3,816 16,561 21,198 Servicios de información 16,218 16,031 62,217 56,755 Cursos y Seminarios 11,080 20,182 37,851 64,771 Servicios Administrativos 108, , , ,284 Total Ingresos de operación 982,741 1,055,796 3,953,607 3,819,468 GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS 15 (1,068,174) (907,645) (3,750,751) (3,389,924) Utilidad de Operación (85,433) 148, , ,545 OTROS INGRESOS Y GASTOS Ingresos sobre inversiones 33,064 84, , ,694 Gastos financieros (2,776) (3,929) (19,218) (10,068) Diferencias de cambio Otros ingresos y gastos - neto 17 10,848 22,081 70, ,563 Total otros ingresos y gastos 41, , , ,188 UTILIDAD ANTES DE IMPTO SOBRE RENTA (44,297) 250, , ,732 Impuesto sobre la renta (32,378) (50,447) (184,867) (200,318) UTILIDAD NETA (76,675) 199, , ,414 Contadora General Director Administración y Finanzas - 2 -

4 BOLSA NACIONAL DE VALORES, S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO Al 31 de diciembre de 2014 (Expresado en miles de colones) Notas Interes Minoritario Acciones Comunes Acciones Tesorería en Reservas Utilidades acumuladas Superávit por valoración Total Patrimonio SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE ,349,022 (364,182) 1,160, ,149 2,605 4,789,843 Disminución de Capital Social (266,729) 364,182 (97,453) Capitalización de utilidades 417,707 - (417,707) - Dividendos declarados (35,000) (35,000) Superávit por valoración 37,201 37,201 Utilidad del periodo 594, ,414 Asignación a reservas 59,442 (59,442) - SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE ,500,000-1,219, ,961 39,806 5,386,458 Compra de Acciones 13 (500,000) (500,000) Capitalización de utilidades 13 (0) 0 - Dividendos declarados (100,000) (100,000) Superávit por valoración (47,584) (47,584) Utilidad del periodo 411, ,057 Asignación a reservas 41,635 (41,635) - Efecto de resultados en consolidación de subsidiaria 5,242 5,242 Interés Minoritario 318, ,818 SALDO AL 31 DE DICIEMBRE DE ,818 3,500,000 (500,000) 1,261, ,626 (7,778) 5,473,991 Contadora General Director Administración y Finanzas - 3 -

5 BOLSA NACIONAL DE VALORES, S.A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO Al 31 de diciembre de 2014 (Expresado en miles de colones) Notas dic-14 sep-14 FUENTES Y USOS DE EFECTIVO ACTIVIDADES OPERACIONALES: Utilidad Neta (76,675) 199,916 Partidas que no requieren efectivo: Provisión para litigio - - Depreciación y amortización 114, ,119 Deterioro material didáctico Impuesto de renta diferido 1,227 (967) Efecto de valoración de inversiones 2,996 (51,711) Efectivo provisto (usado) por cambios en: Cuentas por cobrar (6,324) 40 Gastos pagados por anticipado (6,446) 24,264 Cuentas por pagar 46,025 (27,033) Gastos acumulados y otras cuentas por pagar (81,341) 37,218 Anticipo de impuesto sobre la renta - - Impuesto sobre la renta por pagar 21,508 (8,683) Pasivos diferidos (79) (52) Efectivo neto provisto por actividades operacionales 15, ,670 EFECTIVO NETO USADO EN ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: Aumento (disminución) de inversiones en valores (267,086) 373,051 Aumento (disminución) en otros activos (161,249) (116,841) Aumento (disminución) de mobiliario y equipo (105,366) (75,860) Aportes participación minoritaria 318,818 - Efecto de resultados en consolidación de subsidiaria 5,242 - Compra de acciones en tesorería 13 0 (500,000) Efectivo neto provisto por actividades (209,642) (319,650) de inversión EFECTIVO NETO USADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO Amortización préstamo bancario (6,986) (7,546) Aporte participación accionaria 212,722 25,730 Dividendos declarados - - Efectivo neto provisto por actividades 205,735 18,184 de financiamiento AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO 11,931 (18,796) EFECTIVO AL INICIO DEL AÑO 33,134 51,930 EFECTIVO AL FINAL DEL AÑO 45,065 33,134 Contadora General Director Administración y Finanzas

6 BOLSA NACIONAL DE VALORES, S.A. Y SUBSIDIARIAS NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (Expresadas en miles de colones) 1. BASES DE PRESENTACIÓN Y POLÍTICAS CONTABLES Bases de Presentación - La Bolsa Nacional de Valores, S.A. ( la Bolsa ) es una sociedad anónima constituida en agosto de 1976 bajo las leyes de la República de Costa Rica. Su propósito principal es operar una bolsa de valores cuyo objeto es organizar los mercados secundarios de valores, facilitar las transacciones con valores y ejercer las funciones de autorización, fiscalización y regulación, conferidas por la Ley Reguladora del Mercado de Valores No.7732, sobre los puestos de bolsa y agentes de bolsa. Actualmente, de conformidad con la Ley No.7732, la Bolsa otorga el derecho de explotación de puesto de bolsa a las entidades jurídicas que cumplan determinados requisitos y adquieran un paquete de sus acciones. Asimismo, está encargada de autorizar a los agentes de bolsa que realicen actividades bursátiles a nombre de los puestos de bolsa. Las actividades relacionadas con la negociación de títulos valores se rigen por lo dispuesto en la Ley Reguladora del Mercado de Valores No La Bolsa posee las subsidiarias siguientes: La Central de Valores de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. ( CEVAL ) se constituyó en mayo de 1994 bajo las leyes de la República de Costa Rica. Su propósito principal es establecer y operar una entidad de depósito de valores por medio de la cual puede prestar el servicio de depósito centralizado de valores físicos y de registro de valores representados por medio de macrotítulo. Además, CEVAL presta el servicio de administración y custodia del libro no oficial de registro de accionistas para empresa emisoras, así como el servicio de depósito o custodia de valores en el extranjero, tanto para carteras individuales como para carteras colectivas. El Instituto Centroamericano de Finanzas y Mercado de Capitales, S.A. cuyas principales actividades son la prestación de servicios a entidades bancarias y similares, para lo cual administra los servicios FX-BNV (Mercado de Divisas), MIB (Mercado Interbancario) y la Subasta Abierta. FUNDEVAL, S.A. fue constituida inicialmente bajo la figura de fundación, el 21 de noviembre de 2003, de acuerdo con las leyes de la República de Costa Rica. El 21 de abril de 2004, la Fundación fue constituida como sociedad anónima, siendo su capital social propiedad de la Bolsa Nacional de Valores en un 100%. El objetivo de FUNDEVAL, S.A. es desarrollar programas y planes de estudio para la capacitación y actualización en el ámbito bursátil, así como promover, colaborar e incentivar programas educativos y científicos relacionados con los mercados de capitales y con las disciplinas de las ciencias económicas y sociales en general. Asimismo, tiene como fin ofrecer programas que impulsen proyectos de investigación y de servicios de consultorías para empresas privadas y públicas, tanto nacionales como extranjeras

7 Cam-X Technologies, S.A., esta compañía fue constituida, siendo su único accionista la Bolsa Nacional de Valores, S.A. El objetivo de ésta es brindar servicios de tecnología de información. Inició sus operaciones en el mes de mayo de Políticas Contables Significativas - Los estados financieros han sido preparados con base en las disposiciones legales y reglamentarias dispuestas por el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero (CONASSIF), por la Superintendencia General de Valores (SUGEVAL) y, en lo no dispuesto por estos entes, por las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), las de mayor importancia se resumen a continuación: a. Principios de Consolidación - Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. y de sus subsidiarias, las cuales se detallan a continuación: Central Valores de la Bolsa Nacional de Valores, S.A. 100% Bolsa de Monedas Extranjeras, S.A. 100% Instituto Centroamericano de Finanzas y Mercado de Capitales, S.A. 100% Cam-X Technologies, S.A. 100% FUNDEVAL, S.A. 100% La participación proporcional de los socios minoritarios en el patrimonio de las subsidiarias en que la Bolsa no posee el 100% de participación, se reconoce como un interés minoritario en la consolidación. Los resultados atribuibles a los socios minoritarios que exceden el patrimonio neto de la subsidiaria, han sido registrados en los resultados de la Bolsa, debido a que la minoría no ha adquirido una obligación para cubrir dichas pérdidas. Todas las transacciones y saldos importantes entre compañías han sido eliminados en la consolidación. a. Moneda y Transacciones en Moneda Extranjera - Los registros contables de la Bolsa y sus subsidiarias son llevados en colones costarricenses ( ), moneda de curso legal de la República de Costa Rica. Las transacciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción. Los activos y pasivos en moneda extranjera al cierre de cada período contable son ajustados al tipo de cambio vigente a esa fecha. Las diferencias de cambio provenientes de la liquidación de los derechos y obligaciones en moneda extranjera así como del ajuste de los saldos a la fecha de cierre son registradas contra los resultados de operación del período en que suceden. Las tasas de cambio de compra y venta al 31 de diciembre de 2014, eran de 533,31 y 545,53 respectivamente, por S$1. b. Efectivo en Caja y Bancos - Efectivo depositado en caja y en cuentas corrientes en entidades financieras. c. Valores Disponibles para la Venta - Los valores disponibles para la venta están constituidos por valores no clasificados como valores mantenidos al vencimiento y se - 6 -

8 presentan a su valor razonable. Las ganancias o pérdidas no realizadas, se registran en una cuenta separada del patrimonio de los accionistas, hasta que el activo financiero sea vendido, cobrado o transferido, o hasta que el activo financiero se considere deteriorado, en cuyo caso las ganancias o pérdidas previamente acumuladas en la cuenta de capital se reconocerán en los resultados de operaciones del año corriente. El valor razonable es determinado con base en los precios provistos por la Bolsa Nacional de Valores, S.A. para las inversiones locales y de sistemas electrónicos de información bursátil para las inversiones extranjeras. Para las inversiones donde no hay un precio de mercado, su valor razonable es determinado con base en otros instrumentos similares o con base en los flujos de efectivo esperados sobre dichas inversiones. d. Valores Mantenidos hasta el Vencimiento - Los valores mantenidos hasta el vencimiento están constituidos por títulos de deuda que mantienen pagos fijos o predeterminados. Estos valores se registran a su costo amortizado y es intención de la administración mantenerlos hasta su vencimiento. e. Cuentas por Cobrar y por Pagar - Las cuentas por cobrar y por pagar se registran a su valor nominal pendiente de cobro y pago, respectivamente. f. Arrendamiento Financiero - Los arrendamientos son clasificados como arrendamientos financieros cuando los términos del arrendamiento transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad al arrendante. Todos los demás arrendamientos son clasificados como arrendamientos operativos. Cuando la Bolsa es el arrendante, las sumas adeudadas por los arrendatarios se registran como cuentas por cobrar por el monto de la inversión neta en el arrendamiento. Los intereses no devengados se reconocen como ingreso utilizando una tasa de interés constante sobre la inversión neta en el arrendamiento. Cuando la Bolsa es el arrendatario, los activos bajo contrato de arrendamiento son registrados como activos a su valor justo en la fecha de adquisición. El pasivo correspondiente con el arrendante se clasifica como una obligación de arrendamiento financiero. Los costos financieros son registrados en cuentas de gastos utilizando una tasa de interés constante sobre el saldo pendiente de la obligación. g. Edificios, Mejoras a la Propiedad Arrendada, Mobiliario y Equipo - Son registrados inicialmente al costo de adquisición o construcción, según corresponda, posteriormente se carga al mismo cualquier deterioro de los mismos de manera que estos representen su valor justo o de mercado. Los gastos de construcción e instalación son registrados en cuentas temporales y son transferidos posteriormente a cuentas definitivas cuando la obra se concluye. Tales gastos de construcción incluyen todos los costos y gastos directamente relacionados con el diseño, desarrollo y construcción de inmuebles u otros, incluyendo los gastos financieros imputables a la obra. Cualquier ganancia o pérdida resultante de la venta o retiro de estos activos, se acredita o debita contra resultados. Las adiciones y reemplazos de importancia a los activos fijos son - 7 -

9 capitalizados, mientras que los desembolsos por mantenimiento, reparaciones y renovaciones menores que no mejoran al activo ni incrementan su vida útil son cargados contra los gastos de operación conforme se incurren. La depreciación sobre edificios, mejoras a la propiedad arrendada, mobiliario y equipo de oficina y vehículos se determina usando el método de línea recta; para el equipo de cómputo se utiliza el método de suma de dígitos, con base en la vida útil estimada de los activos, como se muestra a continuación: Vehículos Mobiliario y equipo Equipo de cómputo Mejoras a la propiedad Vida Útil 10 años 10 años 5 años 3 años h. Impuesto sobre la Renta - Se determina según las disposiciones establecidas por la Ley del Impuesto sobre la Renta. De resultar algún impuesto derivado de este cálculo, se carga a los resultados y se acredita a una cuenta de pasivo. El impuesto sobre la renta diferido se contabiliza usando el método pasivo y se aplica para aquellas diferencias temporales entre el valor en libros de los activos y pasivos y los valores utilizados para efectos fiscales. Un pasivo diferido por impuesto representa una diferencia temporal gravable, y un activo diferido por impuesto representa una diferencia temporal deducible. Los activos por impuesto diferido se reconocen solo cuando existe una probabilidad razonable de su realización. i. Provisiones - Una provisión es reconocida en el balance de situación. Cuando la Bolsa adquiere una obligación legal o contractual como resultado de un evento pasado y es probable que se requiera un desembolso económico para cancelar tal obligación. La provisión realizada es aproximada a su valor de cancelación, no obstante puede diferir del monto definitivo. El valor estimado de las provisiones, se ajusta a la fecha del balance de situación afectando directamente el estado de resultados. j. Prestaciones Legales - Un 5,33% de los salarios pagados se traspasa a la Asociación Solidarista de Empleados y un 3% al fondo de capitalización laboral como anticipo al pago de cesantía. k. Reserva Legal - De acuerdo con la Ley Reguladora del Mercado de Valores y con las disposiciones del Pacto Constitutivo, la Bolsa Nacional de Valores, S.A. y Subsidiarias registra una reserva legal de un 10% calculada con base en las utilidades netas de cada año hasta que alcancen un 20% del capital social. En el caso de Fundeval S.A, del Instituto Centroamericano de Finanzas y Mercado de Capitales, S.A. y Cam-X Technologies, S.A, sólo se ven afectos por la reserva legal del Código de Comercio. l. Reconocimiento de Ingresos y Gastos - Los ingresos por servicios y otros se reconocen cuando son facturados. Los intereses ganados sobre la cartera de títulos valores, - 8 -

10 documentos por cobrar y cuentas por cobrar comerciales se reconocen conforme son devengados. Los gastos se reconocen en el momento en que se incurren. m. Deterioro de Activos - La Bolsa realiza una revisión del valor en libros de los activos con el propósito de determinar la existencia de algún indicador de deterioro. En caso de que exista indicio de deterioro se procede a determinar el valor razonable de los activos. La pérdida por deterioro se reconoce cuando el valor en libros de los activos excede el monto recuperable mediante las operaciones. n. Instrumentos Financieros y Riesgo Crediticio - Los instrumentos financieros son registrados inicialmente al costo y consisten de efectivo, inversiones en valores y depósitos, cuentas por cobrar, otras inversiones a largo plazo y cuentas por pagar. A la fecha, el valor registrado de los instrumentos financieros de corto plazo se aproxima a su valor justo debido a su naturaleza circulante. Con base en las cotizaciones y tasas de mercado disponibles para instrumentos similares, la administración ha concluido que el valor registrado de las inversiones y a esas fechas se aproxima a su valor justo, excepto las inversiones en otras sociedades cuyo valor justo no se puede determinar de manera precisa. La Bolsa no ha suscrito contrato alguno que involucre instrumentos financieros derivados, tales como futuros, opciones, coberturas y permutas financieras (swaps). Los instrumentos financieros que eventualmente sujetan a la Bolsa al riesgo de crédito consisten principalmente de efectivo, equivalentes de efectivo, inversiones transitorias y cuentas por cobrar. El efectivo y sus equivalentes así como las inversiones transitorias se mantienen con instituciones financieras sólidas. Generalmente, estos instrumentos pueden ser negociados en un mercado líquido, pueden ser redimidos a la vista y tienen un riesgo mínimo. En general no existe concentración de riesgo crediticio en las cuentas por cobrar. o. Retenciones de Impuestos por Pagar - De acuerdo con lo establecido por el Reglamento de la Ley de Simplificación y Eficiencia Tributaria, publicado en la Gaceta No.138, el 18 de julio de 2001, a la Bolsa le corresponde efectuar, a través del puesto de bolsa correspondiente, la retención del impuesto sobre la renta del 8% sobre los rendimientos generados por operaciones de recompra o reporto de valores, en sus diferentes modalidades. p. Errores Fundamentales y Otros Cambios en las Políticas Contables - La corrección de errores relacionados con períodos anteriores requiere la reestructuración de los estados financieros. q. Utilidad Neta por Acción - Se calcula dividiendo la utilidad neta disponible para los accionistas comunes entre la cantidad promedio de acciones comunes en circulación durante el período. r. Uso de Estimaciones - La Administración de la Bolsa ha efectuado un número de estimaciones y supuestos relacionados al informe de activos, pasivos, resultados y la revelación de pasivos contingentes; al preparar estos estados financieros. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones. Las estimaciones importantes que son particularmente susceptibles a cambios significativos se relacionan principalmente con la determinación de la provisión para litigios

11 s. Nuevos Pronunciamientos Contables - Mediante circular C.N.S del 18 de diciembre de 2007, el Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero emitió una reforma al reglamento denominado Normativa contable aplicable a las entidades supervisadas por la SUGEF, SUGEVAL y SUPEN y a los emisores no financieros. El objetivo de dicha normativa es regular la adopción y aplicación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y las interpretaciones correspondientes (interpretaciones SIC y CINIIF). De acuerdo con dicho documento, las NIIF y sus interpretaciones son de aplicación por los entes supervisados, de conformidad con los textos vigentes al 1 de enero de 2007, con excepción de los tratamientos especiales aplicables a los entes supervisados y a los emisores no financieros. No se permite la adopción anticipada a las normas y se establecen los siguientes tratamientos: NIC 7 - Estado de Flujos de Efectivo - El estado de flujos se debe de preparar por el método indirecto NIC 8 - Políticas Contables, Cambios en Estimaciones Contables y Errores - En cuanto a la corrección de errores fundamentales de períodos anteriores, los mismos deben efectuarse ajustando las utilidades acumuladas al inicio del período y se debe corregir la información retrospectiva para restaurar la comparabilidad, a menos que sea imposible llevar a cabo dicha comparación. Cuando se realice un ajuste a utilidades acumuladas al inicio como resultado de un error fundamental, la Entidad debe remitir a la Superintendencia, con un plazo de tres días hábiles posteriores a la realización del ajuste, una nota donde explique la transacción realizada. NIC 16 - Propiedades, Planta y Equipo y NIC 36 - Deterioro del Valor de los Activos - Con posterioridad al reconocimiento inicial, los bienes inmuebles deben ser contabilizados a su valor revaluado, menos la depreciación acumulada y el importe acumulado de pérdidas por deterioro de valor. La revaluación se debe realizar cada cinco años por medio de un avalúo hecho por un profesional independiente. La depreciación de los inmuebles mobiliario y equipo se calcula y contabiliza mensualmente sobre el costo histórico y los valores revaluados siguiendo lo dispuesto en este sentido por la Administración Tributaria. La tasa de descuento a utilizar es la tasa básica pasiva del Banco Central de Costa Rica. Las proyecciones de los flujos de efectivo futuros para determinar el valor presente del activo, deben cubrir como máximo un período de cinco años, salvo que se pueda justificar un plazo mayor. La tasa de descuento a utilizar debe ser tomada antes de impuestos. El superávit por revaluación puede ser capitalizado previa autorización del CONASSIF. NIC 18 - Ingresos Ordinarios - Para los ingresos por comisiones e intereses a más de ciento ochenta días, devengados y no percibidos, se suspenderá su registro hasta cuando sean cobrados

12 NIC 21 - Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera - Los estados financieros deben ser presentados en colones costarricenses. NIC 23 - Costos por Intereses - Deben ser reconocidos como gastos del período en que se incurre en ellos. NIC 26 - Contabilización e Información Financiera sobre Planes de Beneficios por Retiro - Se debe reportar mediante un estado que muestre los activos netos para atender beneficios; el valor actuarial presente de los beneficios prometidos distinguiendo entre beneficios irrevocables y los que no lo son; y el superávit o déficit resultante. NIC 27 - Estados Financieros Consolidados y Separados y NIC 28 - Inversiones en Asociadas - Se debe remitir la información consolidada e individual. Las inversiones de las subsidiarias deben contabilizarse bajo el método de participación. La consolidación se aplica sobre una participación del 25%. Se aplica el método de consolidación proporcional solamente en negocios conjuntos. NIC 31 - Participaciones en Negocios Conjuntos - Se deben presentar por el método de consolidación proporcional. NIC 34 - Información Financiera Intermedia - Los estados financieros deben cumplir con lo exigido por el NIC 1, excepto por lo indicado en la que disponga la reglamentación de SUGEVAL con respecto a la presentación y revelación de los estados financieros. NIC 37 -Provisiones, Activos Contingentes y Pasivos Contingentes - Registrar una estimación por deterioro de los créditos, conforme a las disposiciones vigentes. NIC 38 - Activos Intangibles - Se deben registrar por su costo de adquisición menos la amortización acumulada y las pérdidas de deterioro del valor acumuladas que les haya podido afectar. Las aplicaciones automatizadas se deben amortizar en cinco años; aunque con una autorización se puede extender el plazo. NIC 39 - Instrumentos Financieros; Reconocimiento y Medición - Las compras y ventas de valores convencionales deben registrarse utilizando el método de la fecha de liquidación. Las inversiones propias en participaciones de fondos de inversión abiertos se deben clasificar como activos financieros negociables. Las inversiones propias en participaciones en fondos cerrados se deben clasificar como disponibles para la venta. Los supervisados por SUGEVAL pueden clasificar otras inversiones en instrumentos financieros mantenidos para negociar, siempre que exista

13 manifestación expresa de su intención para negociarlos en no más de noventa días a partir de la fecha de adquisición. NIC 39 - Instrumentos Financieros; Transferencia de Activos - Las participaciones en fideicomisos y otros vehículos de propósito especial, se valúan de acuerdo con el importe del patrimonio fideicometido. NIC 40 - Inversión en Propiedad para Alquiler o Plusvalía - Las propiedades de inversión son valuadas al valor razonable, excepto cuando no haya evidencia de poder determinarlo. El valor residual de la propiedad de inversión debe considerarse como cero. NIIF 5 - Activos No Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Discontinuadas - Registrar una estimación equivalente a su valor contable para los bienes retirados de uso y para los bienes realizables que no fueren vendidos o arrendados, en el plazo de dos años contados a partir de su adquisición o producción

14 2. ACTIVOS SUJETOS A RESTRICCIONES Los activos sujetos a restricciones se detallan como sigue según su valor contable: ACTIVO RESTRINGIDO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 CAUSA DE LA RESTRICCION Edificios 7 y ,756 Cedido a fideicomiso de garantía por préstamo bancario Efectivo en bancos 132,447 Efectivo en cuentas corrientes (colones y dólares embargado por litigio Otros activos Garantías lineas telefónicas, servicios 9,945 eléctricos e internet Otros activos Garantías de cumplimiento por servicios 3,168 prestados Total 870, ACTIVOS Y PASIVOS MONETARIOS DENOMINADOS EN DÓLARES DE LOS ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA Dec-14 Sep-14 Activos: Efectivo $ 41,983 17,011 Inversiones en dólares 1,424,865 1,335,934 Ctas e intereses por cobrar 1,703,826 1,630,597 Otros activos 58,141 58,136 Sub-total 3,228,815 3,041,678 Pasivos: Documentos y préstamos por pagar a largo plazo 218, ,405 Cuentas por pagar 1,738,815 1,669,930 Sub-total 1,957,429 1,901,335 Exceso de activos sobre pasivos en US dólares $ 1,271,386 1,140,

15 4. EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS El efectivo en caja y bancos se detalla de la siguiente forma: Dec-14 Sep-14 Efectivo en caja 3,018 3,119 Depósitos en entidades financieras del país 42,047 30,015 Total 45,065 33, INVERSIONES EN VALORES Y DEPÓSITOS Las inversiones en valores y depósitos se clasifican como sigue: Dec-14 Sep-14 Negociables 1,295, ,987 Disponibles para la venta 1,823,249 2,467,695 Total 3,118,768 2,851,682 Las inversiones negociables se detallan como sigue: Dec-14 Sep-14 Inversiones a corto plazo en colones 544,380 25,933 Inversiones a corto plazo en dólares 53, ,165 Participaciones en fondos de inversión abiertos 377,351 84,913 Participaciones en fondos de inversión abiertos $ 320, ,976 Total 1,295, ,987 Las inversiones disponibles para la venta se detallan como sigue:

16 Dec-14 Sep-14 Participaciones en fondos de inversión cerrados 22,968 22,543 Participaciones en fondos de inversión cerrados $ 380, ,395 Bonos 1,419,508 2,063,757 Total 1,823,249 2,467,697 El detalle de bonos se detalla como sigue: Certificado de depósito a plazo, emitido en dólares con rendimiento del 1,75% anual y vencimiento en febrero de 2015 Títulos de propiedad emitidos por el Gobierno de Costa Rica en dólares, con rendimiento del 2,53% anual y vencimiento en noviembre del 2014 Títulos de propiedad emitidos por el Gobierno de Costa Rica en colones, con rendimiento del 7,86% anual y vencimiento en marzo del 2015 Títulos de propiedad emitidos por el Gobierno de Costa Rica en colones, con rendimiento del 7,47% anual y vencimiento en noviembre del 2014 Títulos de propiedad emitidos por el Gobierno de Costa Rica en colones, con rendimiento del 13,0% anual y vencimiento en setiembre del 2016 Títulos emitidos en unidades de desarrollo con rendimiento del 1,5% anual y vencimiento en julio del 2016 Dec-14 Sep-14 5,333 5,340-53,540 6,024 6, ,229 21,268 21,540 1,386,883 1,384,012 Total 1,419,508 2,063,

17 6. CUENTAS POR COBRAR Las cuentas por cobrar se detallan como sigue: Dec-14 Sep-14 Cuentas por cobrar a puestos de bolsa y depositantes 125, ,114 Intereses sobre inversiones 10,623 21,195 Anticipos a proveedores 85,253 55,499 Funcionarios 6,483 7,836 Otros 45,565 69,252 Total 273, , EDIFICIO, MOBILIARIO Y EQUIPO Y MEJORAS A LA PROPIEDAD ARRENDADA, NETOS El edificio, mejoras a la propiedad arrendada, el mobiliario y el equipo se detallan como sigue: Dec-14 Sep-14 Edificios 1,130,080 1,119,252 Mobiliario y Equipo de oficina, Equipo de Cómputo 1,212,116 1,206,046 Vehículos 89,100 89,100 Otros 23,208 25,268 Sub-Total 2,454,503 2,439,666 Depreciación acumulada (1,368,481) (1,344,491) Total 1,086,024 1,095,

18 8. OTROS ACTIVOS Los otros activos se detallan como sigue: Depósitos en garantía Dec-14 Sep-14 Racsa Otros 7,483 7,481 Derechos telefónicos 5,145 5,012 Pago en exceso Inversión Fundeval 21,492 24,178 Software y Licencias 1,495,188 1,333,907 Material didáctico Fundeval 4,413 2,282 Efectivo en bancos embargado 132, ,486 Total 1,666,736 1,505, CUENTAS POR PAGAR Las cuentas por pagar se detallan como sigue: Dec-14 Sep-14 Depositantes Compañías relacionadas 50,378 39,492 Proveedores 73,284 68,777 Operaciones de custodia - - Funcionarios 4,061 (0) Dividendos por pagar 7,214 7,214 Otras cuentas por pagar 144, ,368 Total 279, ,

19 10. GASTOS ACUMULADOS Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR Los gastos acumulados y otras cuentas por pagar se detallan como sigue: Dec-14 Sep-14 Salarios, bonificaciones, CCSS y otros 15,873 12,511 Honorarios profesionales 9,921 10,334 Aguinaldo y vacaciones 121, ,547 Total 147, , DEUDA A LARGO PLAZO La deuda a largo plazo se detalla como sigue: Banco Estatal: Corresponde a una operación a plazo, con vencimiento en octubre de 2018, con una tasa de interés LIBOR a 6 meses más 5,75 puntos porcentuales Banco Privado: Corresponde a un arrendamiento financiero, con vencimiento en junio 2018, con una tasa de interés del 8,5% Dec-14 Sep-14 87,402 92,525 29,186 31,049 Sub-total 116, ,574 Menos: Porción corriente (28,269) (27,826) Neto 88,319 95,

20 12. PROVISIÓN PARA CONTINGENCIAS El movimiento de la provisión para contingencias se detalla como sigue: Dec-14 Sep-14 Saldo al 31 de diciembre de , ,194 Provisiones reversadas 2013 (107,134) (107,134) Saldo al 31 de diciembre de ,060 54,060 Provisiones efectuadas Saldo al 30 de setiembre de ,060 54,060 Actualmente, la compañía enfrenta un proceso legal sobre el cual, a criterio de los asesores legales, es necesario mantener una provisión. 13. CAPITAL SOCIAL Y UTILIDAD NETA POR ACCIÓN Al 31 de diciembre de 2013, el capital social estaba representado por acciones comunes y nominativas, suscritas y pagadas de 10 cada una, para un total de En Asamblea General de Accionistas celebrada el 20 de marzo de 2014, se declararon dividendos en efectivo por un monto de , provenientes de las utilidades acumuladas. El saldo actual del capital social es de CUENTAS DE ORDEN Las cuentas de orden (en millones) se detallan como sigue: Dec-14 Sep-14 Títulos valores en custodia: Operaciones locales 5,215,455 5,317,887 Operaciones internacionales 235, ,754 Operaciones a plazo 417, ,867 Fideicomiso FOGABONA 3,333 3,089 Aportes para garantías de recompras Otros Total 5,872,041 5,918,

21 - 20 -

22 15. GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS Los gastos generales y de administración se detallan como sigue: Acumulado Dec-14 Sep-14 Dec-14 Dec-13 Salarios y obligaciones laborales 695, ,300 2,474,725 2,318,256 Servicios especiales ,129 Horas extras 7,327 3,979 19,472 20,249 Dietas Junta Directiva 3,426 3,042 21,697 18,395 Alquiler edificio 2,591 2,690 8,652 5,117 Patente comercial 2,263 2,819 8,618 5,601 Alquiler equipo 14,834 14,259 49,627 42,344 Mantenimiento de edificio 13,249 15,240 59,803 69,935 Mantenimiento hardware y software 53,826 59, , ,305 Servicios outsourcing TI 1,709 2,377 6,831 5,051 Servicio telefónico 10,035 9,556 38,223 35,438 Servicio eléctrico 16,592 18,303 68,664 68,025 Seguros 15,173 14,753 56,348 57,168 Comisiones SINPE 10,840 10,058 41,253 40,675 Papelería y útiles de oficina 2,117 1,463 7,394 10,423 Alquiler de Fotocopiadora ,027 1,101 Combustibles 788 1,647 4,720 4,849 Aseo y limpieza 3,158 3,329 12,743 12,383 Atención a reuniones y otros 3,264 3,974 14,520 19,460 Misceláneos 15,749 12,443 49,078 52,483 Afiliaciones cámaras y clubes 7,668 8,643 32,263 30,919 Viáticos 1,241 2,834 5,946 7,455 Gastos Mapa ,640 17,843 Capacitación 5,578 10,317 33,020 21,158 Gastos médicos 1,881 1,635 7,277 7,586 Gastos representación 1, ,580 2,502 Honorarios profesionales 30,688 18,141 69,962 95,948 Gastos Sugeval 5,490 8,234 30,193 29,227 Publicidad - 1,683 4,381 1,687 Divulgación Suscripciones ,051 1,980 Visitas al exterior funcionarios 4,739 6,638 16,380 17,793 Viajes Junta Directiva 2,555 10,304 13,586 11,842 Eventos y reuniones 18,341 2,360 25,923 41,517 Cursos compartidos CNSFI Deterioro Material Didáctico ,157 3,179 Depreciación y amortización 114, , , ,328 1,068, ,645 3,750,751 3,389,

23 16. IMPUESTO SOBRE LA RENTA DIFERIDO La Compañía generó un activo por impuesto sobre la renta diferido por las diferencias en el tratamiento contable y fiscal de ciertas provisiones, según se muestra a continuación: Dec-14 Sep-14 Provisiones y estimaciones 16,218 16,218 Ganancias no realizadas por valoración 5,773 7,002 21,991 23, DETALLE DE OTROS INGRESOS El detalle de otros ingresos gastos, se detalla a continuación. Dec-14 Sep-14 Dec-14 Dec-13 Ajustes períodos anteriores y otros (3,144) 2,588 (8,289) 18,174 Comisión FOGABONA 8,164 7,531 32,643 34,516 Compendio normativa Servicios administrativos , Información Ingresos por arrendamientos 7,292 4,783 21,400 14,972 Ganancia/Pérdida en retiro activos (941) ,252 Gasto provisión demanda Ex agentes Gasto Diferencias Cambio (1,505) 20,473 18,968 14,849 Comisiones bancarias - (18,683) - - Cargos y multas Otros ingresos 368 4,998 4, ,883 Total Acumulado 10,848 22,081 70, ,

24 El efecto de diferencial cambiario por los saldos de las inversiones en dólares se refleja en los ingresos por inversiones del Estado de Resultados. Este efecto se muestra a continuación: