PRESENTE Y FUTURO EN LAS MATERIAS PRIMAS: ENERGÍA

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1 PRESENTE Y FUTURO EN LAS MATERIAS PRIMAS: ENERGÍA ÁLVARO MAZARRASA CÁMARA DE COMERCIO E INDUSTRIA DE ZARAGOZA 14 DE JUNIO DE 2005

2 AOP: ASOCIACIÓN ESPAÑOLA DE OPERADORES DE PRODUCTOS PETROLÍFEROS EL PRINCIPAL OBJETIVO DE AOP ES LA DEFENSA DE LOS INTERESES GENERALES DE SUS ASOCIADOS:! SEGUIMIENTO DE LA LEGISLACIÓN PETROLERA Y COLABORACIÓN CON LAS AUTORIDADES COMPETENTES DE LA ADMINISTRACIÓN, DANDO SU OPINIÓN EN AQUELLOS ASUNTOS QUE AFECTAN AL SECTOR.! RESPONSABILIDAD CON EL MEDIO AMBIENTE, LAS CONDICIONES DE SEGURIDAD E HIGIENE DE LAS INSTALACIONES O PUNTOS DE VENTA Y DISTRIBUCIÓN DE PRODUCTOS PETROLÍFEROS, ASÍ COMO LA SEGURIDAD DE LOS MISMOS PARA LOS CONSUMIDORES.

3 DEMANDA MUNDIAL DE ENERGÍA PRIMARIA (MILLARDOS DE TEP) + 1,9 % / año 10,3 14,4 CRECIMIENTO ANUAL HYDRÁULICA OTRAS RENOVABLES 1,8% 8,7 22 % NUCLEAR 0,6% 5,5 23 % 24 % 25 % 21 % 25 % 19 % 16 % 35 % 36 % 44 % 36 % CARBÓN GAS NATURAL PETRÓLEO 1,6% 2,5% 1,8% Fuente: IEA, World Energy Outlook 2004

4 DEMANDA MUNDIAL DE PETRÓLEO : USO CRECIENTE EN EL TRANSPORTE + 1,8 % / año 107 CRECIMIENTO ANUAL % TRANSPORTE 2,2% 66 PETROQUÍMICA 2,5% % 50 % 55 % USO NO ENERGÉTICO COMBUSTIBLES 1,7% 1,1% 39 % 28 % 24 % 21% CENTRALES ELÉCTRICAS 0,3% " EL USO DEL PETRÓLEO SE CONCENTRA EN LAS APLICACIONES DONDE NO PUEDE SER SUSTITUIDO: TRANSPORTE Y PETROQUÍMICA Fuente : International Energy Agency

5 RESERVAS, PRODUCCIÓN Y CONSUMOS MUNDIALES RESERVAS PRODUCCIÓN CONSUMOS 9% 6% 4% 9% 11% 10% 9% 6% 6% 30% 29% 26% 9% 63% 18% 22% 3% 30% ORIENTE MEDIO EUROPA Y EURASIA AMÉRICA DEL NORTE AFRICA ASIA PACÍFICO SUR Y CENTROAMÉRICA MILLONES BBL/DIA Diferencias entre producción y consumo PRODUCCIÓN CONSUMO 0 Oriente Medio Europa y Eurasia América del Norte Africa Asia Pacífico Suy Centro América Fuente: BP Statistical Review of World Energy, junio 2004

6 EVOLUCIÓN DEL PRECIO DEL CRUDO BRENT, $/Bbl 60,00 55,00 50,00 HURACANES EN EL GOLFO DE MEJICO Y TEMOR A ESCASEZ DE GASÓLEO EN EE.UU AUMENTO STOCKS OCDE, RECUPERACIÓN PRODUCCIONES IRAK Y GOLFO DE MEJICO OPEP AUMENTA SU PRODUCCIÓN HASTA 27,5 MBbl/dia 45,00 40,00 35,00 ATENTADOS CONTRA INSTALACIONES SAUDÍES OPEP AUMENTA SU OFERTA HASTA 26 MBbl/dia OPEP AUMENTA SU PRODUCCIÓN HASTA 27 MBbl/dia BAJAS TEMPERATURAS EN EUROPA Y EE.UU. 30,00 25,00 OPEP ACUERDA RECORTAR SU PRODUCCIÓN A PARTIR DE ABRIL RECORTE DE CUOTAS DE PRODUCCIÓN OPEP HASTA 23,5 MBbl/día OPEP AUMENTA SU OFERTA HASTA 25,5 MBbl/dia 20,00 ene-04 mar-04 may-04 jul-04 sep-04 nov-04 ene-05 mar-05 may-05 Media 2004 vs 2003: 38,21 $/Bbl - 28,84 $/Bbl : 32,5% Enero-mayo 2005: 48,66 $/Bbl Enero-mayo 2004: 33,43 $/Bbl Fuentes: Platt s y CNE

7 EVOLUCIÓN DEL PRECIO DEL CRUDO BRENT $/Bbl En valores año ,00 80,00 70,00 60,00 50,00 40,00 30,00 20,00 10,00 0,00 Embargo Crisis Irán-USA Competencia producción Guerra no OPEP Irán-Irak Guerra Irak 1 Fin URSS En valores corrientes Huelga Nigeria Crisis Asiática 11 de Sep Años

8 EL CAMBIO DEL DÓLAR SIGUE INFLUYENDO DECISIVAMENTE EN LA COTIZACIÓN DEL CRUDO " LA DEPRECIACIÓN DEL DÓLAR CON RESPECTO AL EURO Y AL YEN, EN ESTOS MESES, HA INFLUÍDO PARA QUE LAS COTIZACIONES DEL CRUDO PERMANEZCAN ALTAS POR LA PÉRDIDA DEL VALOR DE COMPRA DE LOS PAÍSES PRODUCTORES Y POR LA TOMA DE POSICIÓN DE INVERSORES EN MATERIAS PRIMAS COMO PROTECCIÓN. /Bbl $/Bbl Ene 03 Jul 03 Ene 04 Jul 04 Ene 05 Jul 05 Media 2004: 36,05 $/Bbl Media 2003: 28,10 $/Bbl : 28,3% Media 2004: 29,00 /Bbl Media 2003: 24,85 /Bbl : 16,7% Fuentes: Barclays Capital y OPEP

9 AUMENTO DE LA DEMANDA MUNDIAL DE CRUDO Y DISMINUCIÓN DE LA CAPACIDAD OCIOSA DE PRODUCCIÓN "LA FORTALEZA DE LA DEMANDA, LA OFERTA NO CRECIENDO A LA MISMA VELOCIDAD Y LA CONSIGUIENTE CAIDA DE LA CAPACIDAD OCIOSA DE LA PRODUCCIÓN DE CRUDO EXPLICAN LOS NIVELES ACTUALES DE PRECIOS MBbl/dia (e) -1 AUMENTOS DE DEMANDA: EE.UU CHINA RESTO CAPACIDAD OCIOSA DE PRODUCCION Fuente: Information Energy Agancy (DOE)

10 A PESAR DE LOS ALTOS NIVELES DE PRECIOS CONTINÚA EL CRECIMIENTO ECONÓMICO Y LA DEMANDA NO DA SIGNOS DE CEDER EVOLUCIÓN DE LA DEMANDA AMERICANA DE GASOLINA (MBBL/DÍA) (mensual y media de los últimos doce meses) " LA DEMANDA DEL MERCADO AMERICANO DE GASOLINA CRECE AL 1,9% INTERANUAL, LA DE DESTILADOS MEDIOS AL 6% Y LA DE QUEROSENO DE AVIACIÓN AL 5,3%. Fuente: Barclays Capital

11 CHINA SE HA CONVERTIDO EN EL SEGUNDO MERCADO MÁS CONSUMIDOR: CORRELACIÓN EN EL CRECIMIENTO DE LAS IMPORTACIONES CHINAS Y LA SUBIDA DEL CRUDO " CHINA REPRESENTA CASI EL 40% DEL CRECIMIENTO DE LA DEMANDA MUNDIAL DE PETRÓLEO EN EL PERIODO " EN 2004 EL CONSUMO DE PETRÓLEO HA CRECIDO UN 15,4%. " TENIENDO EN CUENTA EL CONSUMO PER CAPITA ACTUAL Y EL POTENCIAL DE CRECIMIENTO, LA DEMANDA CHINA SUPONDRÁ UN RETO Y UNA AMENAZA PARA EL RESTO DE LOS PAISES CONSUMIDORES (INVERSIONES EN VENEZUELA, RUSIA, LIBIA, ETC). Bbl per cápita 25 CONSUMO PER CÁPITA 25, ,6 10, ,6 India 1,5 4,3 China Brasil RusiaR. UnidoEEUU Fuentes: UBS y BP Statistical Review of World Energy 2004

12 RUSIA HA LIDERADO EL CRECIMIENTO DE LA PRODUCCIÓN FUERA DE LA OPEP, PERO SE DUDA DE QUE PUEDA MANTENER EL RITMO (YUKOS, LIMITACIONES A LA PARTICIPACIÓN DEL CAPITAL FORÁNEO) PRODUCCIÓN NO OPEP PRODUCCIÓN RUSA DE PRETRÓLEO Sudán Guinea Ec. Angola China Canadá México Brasil MBbl/dia 9,5 9,0 8,5 CRECIMIENTO Dinamarca 8,0 7,5 Federación Rusa Kazajistán Noruega 7,0 6,5 6, TOTAL = 5,8 MILLONES BBL/DÍA " LA AIE PREDICE PARA RUSIA EN 2005 UN CRECIMIENTO DEL 3,8%, INFERIOR AL DE ESTOS ÚLTIMOS AÑOS. Fuentes: BP Statistical Review of World Energy 2004 y CGES

13 INFLUENCIA DEL MERCADO DE FUTUROS DE NUEVA YORK EN LAS COTIZACIONES DEL WTI Nº de lotes 1lote=1.000 Bbl. Posiciones netas largas de crudo Posiciones netas cortas de crudo Cotización WTI ($/Bbl) Fuente: Morgan Stanley-Commodity Futures Trading Commission,

14 POSIBLES TENSIONES EN EL EQUILIBRIO DEMANDA OFERTA DE PRODUCTOS EN 2005 LA CAPACIDAD DE REFINO ESTÁ LLEGANDO A SU MÁXIMO GRADO DE UTILIZACIÓN MBbl/dia CAPACIDAD MUNDIAL EXCEDENTARIA DE REFINO Fuente: Barclays Capital " LA CAPACIDAD ESTÁ ESTANCADA DEBIDO A LA BAJA O NULA RENTABILIDAD EN EL PASADO Y A QUE LAS INVERSIONES HAN ESTADO DIRIGIDAS A ADAPTAR LAS REFINERIAS EN EUROPA, EEUU Y JAPÓN, PARA LA PRODUCCIÓN DE MEJORES COMBUSTIBLES Y CONDICIONES OPERATIVAS MÁS EXIGENTES DESDE UN PUNTO DE VISTA MEDIOAMBIENTAL. " PÉRDIDA DE FLEXIBILIDAD AL NO SATISFACER LOS REQUERIMIENTOS EUROPEOS DE CALIDAD ALGUNAS DE LAS REFINERÍAS SITUADAS FUERA DE LA UE.

15 LAS EXPECTATIVAS DEL PRECIO DEL FUTURO A LARGO PLAZO HAN SUBIDO SIGNIFICATIVAMENTE CON RESPECTO A LOS ÚLTIMOS AÑOS $/Bbl 7 jun Hace 1 año Hace 2 años Hace 3 años Año Fuente: Barclays Capital " EIA (DOE): EN SU ULTIMA PROYECCIÓN, ESTIMA EL PRECIO DEL WTI POR ENCIMA DE LOS 50 $/BBL, PARA EL RESTO DE 2005 Y PARA 2006 Y EL PRECIO DE LA GASOLINA AL NIVEL HISTORICAMENTE MAS ALTO EN TERMINOS NOMINALES. " BARCLAYS CAPITAL: RECIENTE ESTIMACIÓN PARA 2005, WTI 54,6 $/BBL, BRENT 53 $/BBL.

16 DISTRIBUCIÓN DEL CONSUMO DE PRODUCTOS PETROLÍFEROS EN ESPAÑA Y EVOLUCIÓN DE CONSUMOS CONSUMOS NACIONALES Año móvil Mar. 04-Feb. 05 Kt % var. % GLP s ,6 Gasolinas ,1 100,0 90,0 80,0 3,2 10,3 5,7 18,6 Gasóleos ,1 Queroseno ,2 70,0 60,0 50,0 40,0 44,9 6,6 51,5 35,6 3,1 38,7 Fuelóleos ,5 30,0 20,0 10,0 18,0 17,1 19,9 17,1 Otros* ,9 0,0 Feb (ultimos doce 1990 meses) TOTAL ,9 (*) Incluye bases y aceites lubricantes, productos asfálticos, coque y otros. Fuente: Boletín Estadístico de Hidrocarburos CORES

17 EL CRECIMIENTO DE LA DEMANDA DE GASÓLEO DE AUTOMOCIÓN HA SIDO SUPERIOR EN ESPAÑA QUE EN LA UE-15 INDÍCE (1990 = 100) ESPAÑA (GASÓLEO) UE (GASÓLEO) ESPAÑA (GASOLINA) UE (GASOLINA) " CRECIMIENTO ECONÓMICO, PRINCIPAL FACTOR DE LA DEMANDA DE PETRÓLEO, HA SIDO MAYOR EN ESPAÑA QUE EL CRECIMIENTO MEDIO EN LA UE DESDE " NO HA HABIDO CRECIMIENTO DE LA DEMANDA DE GASOLINA EN ESPAÑA DESDE 1990 Y EN LOS ÚLTIMOS SEIS AÑOS SE HA PRODUCIDO UN LIGERO DESCENSO. " DESDE MEDIADOS DE LOS 90 LA DEMANDA DE GASÓLEO DE AUTOMOCIÓN SE HA MULTIPLICADO POR 2,5. Fuente: elaboración propia

18 COTIZACIÓN INTERNACIONAL DIARIA CIF ( /litro) 0,400 0,350 0,300 0,250 0,200 0,150 0,100 ene-04 feb-04 mar-04 abr-04 may-04 jun-04 jul-04 ago-04 sep-04 oct-04 nov-04 dic-04 ene-05 feb-05 mar-05 abr-05 may-05 jun-05 BRENT SIN PLOMO 95 GASÓLEO A Media de las cotizaciones diarias altas CIF MED (Génova-Lavera) y CIF NWE (ARA) Fuente: Platt s

19 LOS PRECIOS AL POR MENOR DE LOS CARBURANTES REFLEJAN LA EVOLUCIÓN DE LOS MERCADOS INTERNACIONALES /litro GASOLINA SIN PLOMO 95 0,45 0,40 PAI ESPAÑA 0,35 0,30 0,25 0,20 COTIZACIÓN INTERNACIONAL 0,15 ene-04 ene-04 feb-04 feb-04 mar-04 mar-04 mar-04 abr-04 abr-04 may-04 may-04 jun-04 jun-04 jul-04 jul-04 ago-04 ago-04 ago-04 sep-04 sep-04 oct-04 oct-04 nov-04 nov-04 dic-04 dic-04 ene-05 ene-05 ene-05 feb-05 feb-05 mar-05 mar-05 abr-05 abr-05 may-05 may-05 PAI= precio antes de impuestos=coste producto (Ci) + costes de logística y comercialización + amortizaciones + margen minorista y mayorista. Ci =Media de las cotizaciones diarias altas CIF Mediterráneo (Génova-Lavera) y CIF Noroeste de Europa (Amsterdam-Rotterdam-Amberes). (Desde Enero 2005, 50ppm) Fuente Boletín Petrolero de la UE y Platt s

20 GASÓLEO A /litro 0,50 0,45 PAI ESPAÑA 0,40 0,35 0,30 0,25 COTIZACIÓN INTERNACIONAL 0,20 0,15 ene-04 ene-04 feb-04 feb-04 mar-04 mar-04 mar-04 abr-04 abr-04 may-04 may-04 jun-04 jun-04 jul-04 jul-04 ago-04 ago-04 ago-04 sep-04 sep-04 oct-04 oct-04 nov-04 nov-04 dic-04 dic-04 ene-05 ene-05 ene-05 feb-05 feb-05 mar-05 mar-05 abr-05 abr-05 may-05 may-05 PAI= precio antes de impuestos=coste producto (Ci) + costes de logística y comercialización + amortizaciones + margen minorista y mayorista. Ci =Media de las cotizaciones diarias altas CIF Mediterráneo (Génova-Lavera) y CIF Noroeste de Europa (Amsterdam-Rotterdam-Amberes). (Desde Enero 2005, 50ppm) Fuente Boletín Petrolero de la UE y Platt s

21 CONCLUSIONES "LOS ALTOS NIVELES DE PRECIOS NO PARECEN ESTAR AFECTANDO A LA DEMANDA DE HIDROCARBUROS. "EL PESO DE LA OPEP EN LA OFERTA ES CRECIENTE. LA CAPACIDAD OCIOSA O DE RESERVA DE PRODUCCIÓN ES VITAL PARA GARANTIZAR EL SUMINISTRO ANTE POTENCIALES PROBLEMAS EN PAÍSES PRODUCTORES CLAVE, Y DEPENDERÁ, EN GRAN MEDIDA, DE LA POLÍTICA DE INVERSIONES EN ARABIA SAUDITA. "LAS MAYORES EXIGENCIAS MEDIO AMBIENTALES EN EUROPA, JAPÓN Y EE.UU. PARA LAS CONDICIONES DE OPERACIÓN Y CALIDAD DE LOS PRODUCTOS, ADEMÁS DE NECESARIAS, SON UN FACTOR DE ENCARECIMIENTO QUE TODOS LOS CONSUMIDORES DEBEN ESTAR PREPARADOS A PAGAR. Fuente: AOP

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