MOLYMET. Resultados al cierre del año Press Release

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1 MOLYMET Resultados al cierre del año 2015 Press Release Molibdenos y Metales S.A. 28 de enero de 2016

2 EN ESTE PRESS RELEASE 03. RESUMEN EJECUTIVO 08. NUESTRA EMPRESA 13. RESUMEN AL CIERRE DE ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 22. INVERSIÓN DE MOLYMET EN MOLYCORP INC. 25. ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO 29. ACERCA DE MOLYMET 34. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS Contacto: Andrés Ovalle / Investor Relations Tel: (56 2) / Andres.Ovalle@molymet.cl 2

3 RESUMEN EJECUTIVO 3

4 RESUMEN EJECUTIVO La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 31 de diciembre de 2015 fue de US$ 49,42 millones, lo que representa un aumento significativo respecto a la pérdida de US$ 509,36 millones obtenida al 31 de diciembre de Los resultados del año 2015 se han visto afectados por un menor crecimiento global de la economía, por una disminución generalizada de los precios de los commodities y la reducción de la demanda mundial por molibdeno. Este menor consumo tiene su origen principalmente en la industria petroquímica, derivado de la fuerte caída del precio del petróleo, lo que ha impactado negativamente sus niveles de inversión, disminuyendo la demanda de productos que contienen molibdeno. Como consecuencia de lo anterior, el precio del óxido de molibdeno se ha visto afectado, motivo por el cual grandes compañías mineras han disminuido o detenido las operaciones de sus minas primarias. 158,06 MMUS$ EBITDA 53,72% DEUDA NETA El volumen de productos de molibdeno vendido por Molymet en todas sus modalidades a diciembre de 2015, alcanzó los 177,15 millones de libras, comparado con las 195,97 millones de libras a diciembre de Al 31 de diciembre de 2015, el EBITDA alcanzó los US$ 158,06 millones, en línea con los US$ 158,23 millones obtenidos al 31 de diciembre de Cabe mencionar que el cálculo del EBITDA no se ve afectado por la participación en el resultado de asociadas. Al 31 de diciembre de 2015, el nivel de liquidez de la compañía alcanzó los US$ 476,89 millones, debido principalmente a las menores necesidades por capital de trabajo. Lo anterior representa un aumento de 26,43% respecto al cierre de diciembre de Al término del año 2015, la deuda neta fue de US$ 145,66 millones, lo que representa una disminución de 53,72% respecto a los US$ 314,72 millones al cierre del año Con respecto a los covenants de la deuda vigente, éstos se cumplen al cierre del trimestre. 4

5 RESUMEN EJECUTIVO Molymet presenta una estructura financiera sólida con altos niveles de liquidez, un perfil de vencimientos de deuda holgado y un amplio acceso a los mercados de financiamiento, lo que sumando a su excelencia operacional y comercial, le ha permitido ser líder en el mercado a nivel mundial. Con fecha 31 de julio de 2015, Molymet realizó el pago total del capital del bono emitido en México en agosto de El monto amortizado fue de US$ 103,50 millones. Con fecha 28 de septiembre de 2015, la filial Molymex S.A. de C.V suscribió una línea de crédito comprometida con la entidad canadiense The Bank of Nova Scotia, por un plazo de 18 meses y por hasta US$ 60,00 millones. Molibdenos y Metales S.A. tomó parte en dicho contrato como garante de las obligaciones de su filial. Al 31 de diciembre de 2015, se ha efectuado un único desembolso con cargo a la línea de crédito por US$ 40,00 millones. El motivo de esta línea, es poder financiar el aumento en las necesidades de capital de trabajo de la filial, debido al cambio en su modelo de negocios, pasando principalmente de la maquila, a la posición propia. 103,50 MMUS$ Pago total Bono México 5

6 RESUMEN EJECUTIVO Al cierre del año 2015, Molymet mantiene su condición de Investment Grade en el mercado internacional obtenida el año Standard & Poor s, con fecha 20 de abril de 2015, confirmó el rating BBB- de la sociedad, en tanto que Fitch Ratings, con fecha 24 de abril de 2015, mantuvo el rating BBB; en ambos casos con un pronóstico estable. Con el objetivo de preservar el conocimiento (Know How) desarrollado por la compañía, Molymet ha reformulado su Política de Propiedad Intelectual corporativa que viene a incorporar los más altos estándares en materia de protección, gestión y observancia de los derechos de Propiedad Intelectual, adoptando, con ello, las medidas adecuadas para evitar la fuga de este conocimiento. BBB y BBB- INVESTMENT GRADE Desde marzo de 2012, Molymet es partícipe de la industria de las Tierras Raras a través de la compañía estadounidense Molycorp Inc. Al 31 de diciembre de 2015, Molymet tiene una inversión total contable de US$ 1,07 millones. Esta inversión ha sufrido un deterioro, disminuyendo de un total de US$ 598,83 millones a US$ 1,07 millones al 31 de diciembre de Con fecha 25 de junio de 2015 Molycorp, Inc. informó la suscripción de un acuerdo de apoyo para su re-estructuración financiera y la presentación de una petición voluntaria de acogerse al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de los Estados Unidos de América, proceso en el cual continúa al 31 de diciembre de

7 RESUMEN EJECUTIVO Asimismo, con fecha 14 de octubre de 2015, se hizo efectiva la renuncia de los señores Michael Schwarzkopf y John Graell al Directorio de la asociada Molycorp Inc. Lo anterior, entre otros factores, implicó que Molymet dejara de tener influencia significativa sobre dicha sociedad. El 20 de noviembre de 2015, de conformidad a lo establecido por la Corte de Quiebras del Distrito de Delaware, de los Estados Unidos de América, Molymet presentó ante dicha Corte una Notificación de Intención de Venta de hasta acciones de su coligada Molycorp, Inc. Además, con fecha 24 de noviembre de 2015, informó a la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) tal intención de venta. El efecto en el Estado de Resultados al cierre de diciembre de 2015 por la inversión de Molymet en Molycorp, fue una pérdida por US$ 17,25 millones. Este valor se explica por la diferencia en el valor contable de la inversión en junio de 2015 con respecto al valor en diciembre de 2014, la cual asciende a una pérdida por US$ 13,23 millones, por el efecto negativo del deterioro sobre la inversión en bonos convertibles en acciones por US$ 2,57 millones, y por el efecto en patrimonio (otras reservas) por US$ 1,45 millones. En relación a las acciones que la sociedad posee sobre Molycorp, Inc., Molymet no ha reconocido el activo por impuesto diferido asociado, correspondiente a la diferencia entre costo tributario de la inversión y el valor en libros, por un monto aproximado de US$ 70,00 millones como consecuencia de que, a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, existen dudas respecto de la situación futura de Molycorp, Inc. 7

8 NUESTRA EMPRESA 8

9 NUESTRA EMPRESA Molymet es el principal procesador de concentrados de Molibdeno y Renio en el mundo, con una participación en la capacidad de procesamiento mundial de aproximadamente 35% y 70%, respectivamente. Actualmente, cuenta con plantas industriales en 5 países: Chile, México, Bélgica, Alemania y China, y oficinas comerciales en Inglaterra, China, Estados Unidos, Brasil y Chile. El Molibdeno es usado principalmente en aleaciones especiales de aceros, donde mejora significativamente la dureza, la resistencia a las altas temperaturas y la corrosión, aumenta la durabilidad y mejora la eficiencia de la maquinaria. También existen usos del molibdeno en fertilizantes, catalizadores, lubricantes, entre otros. Los productos de molibdeno más relevantes son: óxido técnico, ferromolibdeno, dimolibdato de amonio, óxido puro y molibdeno metálico. Dentro de sus procesos, Molymet recupera subproductos del Molibdeno, siendo el más importante el Renio. 35% MOLIBDENO 70% RENIO 9

10 NUESTRA EMPRESA El liderazgo indiscutido en el mercado internacional está basado en el desarrollo permanente de ventajas competitivas, a través de adelantos tecnológicos, eficiencia y una cartera coherente de productos y servicios de gran calidad, que logran satisfacer las necesidades de sus clientes del área minera, industrial y de renio. Asimismo, su extensa presencia internacional le ha permitido conseguir una mayor integración con los mercados, sus proveedores y sus clientes. Al cierre de 2015, la capacidad total de procesamiento de Molymet es de 204 millones de libras anuales, que se compara con un consumo mundial aproximado de 510 millones de libras anuales. El Molibdeno y el Renio, son considerados metales de un alto valor estratégico a nivel global, debido a sus valiosas aplicaciones tecnológicas y al importante rol que juegan en el desarrollo global de: mega construcciones, desarrollo urbano, cuidado medioambiental, aleaciones más eficientes, seguras y durables. 79 AÑOS DE EXPERIENCIA CONTRATOS A LARGO PLAZO Molymet mantiene una base de contratos a largo plazo que le dan estabilidad al negocio. Dentro de sus contratos de maquila destacan el de Codelco por 10 años a partir del 2010, el de Minera Lumina Copper Chile a 5 años comenzando el 2015, el de Sierra Gorda a 10 años a partir del 2014 y el de Kennecott por 4 años comenzando el año Desde el año 2007, Molymet mantiene una calificación Investment Grade. 10

11 NUESTRA EMPRESA Molymet tiene una diversificación geográfica única en la industria. La ubicación estratégica de sus plantas de procesamiento y de sus oficinas comerciales, le ha permitido lograr ventajas en términos de abastecimiento y alcanzar ventajas comerciales a través de un servicio más completo y eficiente para sus clientes. La filial Molymex S.A. de C.V., presentó el Proyecto de Ampliación Moro II ante la Dirección General de Impacto y Riesgo Ambiental (DGIRA) en el Estado de Sonora, México, el que tiene por objeto ampliar la capacidad de procesamiento de concentrado de molibdeno en 40 millones de libras de óxido de molibdeno al año. El proyecto considera las instalaciones necesarias para el funcionamiento del nuevo Complejo productivo, todo ello con una inversión estimada de US$ 150 millones. El Proyecto de Ampliación Moro II cuenta con la aprobación oficial del Manifiesto de Impacto Ambiental (MIA), otorgado el 11 de septiembre de Actualmente el proyecto se encuentra en la etapa de desarrollo de su ingeniería básica. DIVERSIFICACIÓN GEOGRÁFICA NUEVOS PROYECTOS DE INVERSIÓN Con fecha 24 de noviembre de 2015, la afiliada Complejo Industrial Molynor S.A., presentó el Proyecto de Ampliación ante el Servicio de Evaluación de Impacto Ambiental (SEA) de la Región de Antofagasta. Este proyecto tiene por objeto ampliar la capacidad de procesamiento de concentrado de molibdeno, mediante la instalación de una tercera y cuarta planta de tostación. De obtenerse la aprobación al proyecto, la capacidad de producción aumentaría en toneladas de óxido de molibdeno al año, con lo cual se alcanzaría en total, esto es, sumando la capacidad actual, a toneladas de óxido de molibdeno al año, todo ello con una inversión estimada de US$ 240 millones. En su oportunidad, estos proyectos serán sometidos a la consideración del Directorio. 11

12 NUESTRA EMPRESA Con el objetivo de preservar el conocimiento (Know How) desarrollado por la compañía, Molymet ha reformulado su Política de Propiedad Intelectual corporativa que viene a incorporar los más altos estándares en materia de protección, gestión y observancia de los derechos de Propiedad Intelectual, adoptando, con ello, las medidas adecuadas para evitar la fuga de este conocimiento. Con fecha 24 de abril de 2015, en la Junta Ordinaria de Accionistas fueron elegidos Directores de la Sociedad por un período estatutario de tres años, los señores George Anastassiou Mustakis, José Miguel Barriga Gianoli, Raúl Álamos Letelier, Fernando Alliende Correa, Eduardo Guilisasti Gana, Gonzalo Ibáñez Langlois, Jorge Gabriel Larraín Bunster, Alberto Pirola Gianoli, Michael Schwarzkopf y Bernhard Schretter. Se designó a don George Anastassiou Mustakis y a don José Miguel Barriga Gianoli, como Presidente y Vicepresidente del Directorio, respectivamente. POLÍTICA DE PROPIEDAD INTELECTUAL Molymet, a través de su filial Inmobiliaria San Bernardo, cuenta entre sus activos con una superficie de 130,7 hectáreas, de las cuales 128,9 hectáreas están plantadas con nogales. Estas hectáreas se encuentran alrededor de la planta Molymet Nos, que está situada sobre un terreno adicional de 42,9 hectáreas. En conjunto, ambas propiedades alcanzan un total aproximado de 173,6 hectáreas, lo que constituye un terreno de gran atractivo económico con un importante potencial a futuro. 12

13 RESUMEN AL CIERRE DE

14 RESUMEN AL CIERRE DE 2015 Resultados acumulados: CIFRAS DESTACADAS Las ventas consolidadas de Molymet alcanzaron al cierre del año 2015 los US$ 714,08 millones, un 35,29% menor respecto al mismo período de Esto se explica principalmente por la disminución de 41,62% en el precio internacional promedio del óxido de molibdeno, registrado durante el año 2015, en relación al mismo período de La utilidad neta atribuible a los accionistas de Molymet consolidado, a diciembre de 2015, fue de US$ 49,42 millones, representando un aumento en comparación a la pérdida neta de US$ 509,36 millones registrada en el ejercicio Esta variación se explica, en gran parte, a que el resultado en la participación de ganancias (pérdidas) de asociadas, presentó un aumento de US$ 541,03 millones con respecto al mismo periodo de 2014, pasando de una pérdida por US$ 561,15 millones al 31 de diciembre de 2014 a US$ 20,12 millones negativos al 31 de diciembre de Las ganancias (pérdidas) acumuladas al 31 de diciembre de 2015, alcanzaron los US$ 24,11 millones. Este valor se explica por el resultado del periodo de US$ 49,42 millones, menos la provisión de dividendo por US$ 16,07 millones y las pérdidas acumuladas al 31 de diciembre de 2014 por US$ 9,24 millones. Al 31 de diciembre de 2015, el EBITDA alcanzó los US$ 158,06 millones, en línea con los US$ 158,23 millones obtenidos el año Cabe mencionar que el cálculo del EBITDA no se ve afectado por la participación en el resultado de asociadas. 714,08 MMUS$ VENTAS 158,06 MMUS$ EBITDA 145,66 MMUS$ DEUDA NETA La deuda neta consolidada a diciembre de 2015 disminuyó en un 53,72%, pasando de US$ 314,72 millones en diciembre de 2014, a US$ 145,66 millones en diciembre de Esto se explica principalmente por al aumento en los niveles de caja dado las menores necesidades por capital de trabajo. Molymet disminuyó su deuda total, quedando con una deuda consolidada, a diciembre de 2015, de US$ 622,55 millones, un 10,03% menor a la que mantenía a diciembre de 2014 por US$ 691,93 millones. Cabe destacar también que al cierre de diciembre de 2015 la deuda es principalmente de largo plazo. 14

15 RESUMEN AL CIERRE DE 2015 Resultados acumulados: CIFRAS DESTACADAS A su vez, Molymet aumentó su caja de US$ 377,21 millones a diciembre de 2014 a US$ 476,89 millones a diciembre de 2015, principalmente debido a las menores necesidades por capital de trabajo, lo que se tradujo en un mayor flujo de caja operacional. Durante el 2015 se invirtieron US$ 23,65 millones (antes de impuesto), un 58,68% menor respecto al año Al cierre de 2015, la capacidad total de procesamiento de Molymet es de 204 millones de libras anuales de molibdeno, que se compara con un consumo mundial aproximado de 510 millones de libras anuales. Durante el 2015 se completó la construcción y ramp-up de la planta de limpieza de concentrados en Molynor, cuya inversión del proyecto fue de aproximadamente US$ 64,53 millones. PRINCIPALES CIFRAS ACUMULADAS Var 2015/2014 MM USD % Ingreso por Ventas (mm USD) 714, ,49-389,41-35,29% EBITDA (mm USD) 158,06 158,23-0,17-0,11% Margen EBITDA 22,13% 14,34% ,36% Ut. Neta (mm USD) 49,42-509,36 558,79 CAPEX (mm USD, sin IVA) -23,65-57,24 33,59-58,68% Inversión en Molycorp (mm USD) 0 3,19-3,19 EBITDA/Gastos Financieros 5,72 6, ,31% Deuda Neta (mm USD) 145,66 314,72-168,06-53,72% Precio Promedio Mo (USD/Lb) 6,65 11, ,62% 15

16 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 16

17 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 2015 v/s 2014 El volumen de productos de molibdeno vendido por Molymet en todas sus modalidades durante el 2015, alcanzó los 177,15 millones de libras, comparado con las 195,97 millones de libras al cierre de Al cierre de diciembre de 2015, los ingresos ordinarios acumulados fueron de US$ 714,08 millones, lo que representa una disminución de 35,29% respecto a los US$ 1.103,49 millones obtenidos al cierre de diciembre de En términos del mix de producción, los porcentajes de maquila y venta propia se han alejado de la tendencia histórica en los últimos años, siendo el porcentaje de maquila de un 62,13% históricamente es menor o igual a un 50%). Esto se debe a la mayor preponderancia otorgada a la estabilidad que entregan los contratos de maquila. Esta estrategia tiene sus fundamentos en la situación económica actual y a la incertidumbre que predomina en los mercados, manteniendo la flexibilidad de retomar en el mediano plazo la normalidad del mix de producción histórico. Las variaciones en las líneas de negocio de Molymet fueron las siguientes: VOLÚMENES INGRESOS TOTALES (MM US$) VAR % VAR % Ventas Propias* (mm Lbs) 67,09 73,65-8,91% 491,35 902,82-45,58% Maquila (mm Lbs) 110,06 122,32-10,03% 151,57 138,31 9,58% Renio (Lbs) ,80% 57,07 45,83 24,52% Mo Metálico (mm Lbs) 2,78 2,50 11,22% 35,70 42,97-16,91% Subproductos* (Ton) ,06% 14,09 16,53-14,74% Eficiencias (Lbs) ,25% 11,22 12,44-9,81% *Ventas Propias incluye Mo metálico y Eficiencias. Subproductos incluye Cobre, Ácido, Catalizadores y otros. 17

18 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 2015 v/s 2014 Los volúmenes de venta propia llegaron a 67,09 millones de libras al cierre de 2015, disminuyendo en un 8,91% con respecto al En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos disminuyeron un 45,58% respecto al mismo período de Esta disminución en los ingresos se explica, en gran parte, por la disminución en los precios internacionales del óxido del molibdeno y por una disminución en los volúmenes vendidos. Esto se vio reflejado en un disminución en los ingresos de los productos de Ferromolibdeno en un 59,22%, de Óxido de Molibdeno Puro Grado Sandy en un 31,78%, de Óxido Técnico en Briquetas en un 27,40%, de Óxido Técnico en un 26,01% y de ventas B2B en un 66,35%. Los volúmenes procesados por concepto de maquila llegaron a 110,06 millones de libras al cierre de 2015, disminuyendo en un 10,03% con respecto al En relación con los ingresos de esta línea de negocios, éstos aumentaron un 9,58% respecto al mismo período de Esto se debe, principalmente, al aumento en las tarifas de ventas, lo que se reflejó en un aumento en los ingresos por maquilas de óxido técnico en polvo en un 38,92%. Lo que fue compensado por una disminución en los ingresos por maquilas de óxido técnico en briquetas en un 4,41% y en las maquilas de ferromolibdeno en un 26,70%. El volumen de venta de renio llegó a libras al cierre de 2015, aumentando en un 24,80% respecto al año En relación con los ingresos registrados por este producto, éstos aumentaron un 24,52% respecto al año 2014, lo que se explica, principalmente, por un aumento en el volumen de ventas de los productos de renio. 18

19 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 2015 v/s 2014 El volumen de venta de molibdeno metálico llegó a 2,78 millones de libras al cierre de 2015, aumentando en un 11,22% con respecto de Respecto a los ingresos registrados por este producto, éstos disminuyeron en un 16,91% en comparación al período El volumen de ventas de otros subproductos llegó a toneladas al cierre de 2015, disminuyendo en un 3,06% respecto al año En relación con los ingresos de esta línea de negocio, éstos disminuyeron en un 14,74% respecto al año Estas variaciones se debieron, principalmente, a menores ingresos percibidos por concepto de Cátodos de cobre. El volumen de venta de las eficiencias conseguidas por la compañía (ganancias metalúrgicas) alcanzó las libras al cierre de 2015, un 54,25% mayor al monto registrado en el mismo período de Respecto a los ingresos generados, éstos disminuyeron un 9,81% en relación al año Esto se debe, en gran parte, por la disminución en el precio internacional del molibdeno, lo que fue compensado por una mayor eficiencia obtenida en Molymet y Molynor. Durante el año 2015, se vio una disminución en el precio internacional del molibdeno. En promedio, durante este periodo varió de US$ 11,39 por libra en el 2014 a US$ 6,65 por libra en el 2015, lo que significó una disminución de 41,62%. El precio promedio de diciembre fue de US$ 8,96 por libra para el 2014 y US$ 5,08 por libra el 2015, disminuyendo en un 43,30%. Debido a la apropiada gestión comercial de la compañía, Molymet opera bajo condiciones contractuales que minimizan el riesgo de exposición a la volatilidad del precio. 19

20 US$ / LB ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 2015 v/s 2014 Los costos de venta consolidados al 31 de diciembre de 2015 alcanzaron los US$ 540,17 millones, representando una disminución de 40,85% con respecto de los US$ 913,17 millones registrados en el ejercicio anterior. La disminución en los costos de venta responde principalmente al menor valor de compra registrado durante el año, dados los menores precios internacionales del molibdeno. Al 31 de diciembre de 2015, la ganancia bruta alcanzó los US$ 173,91 millones, lo cual representa una disminución de 8,62% respecto a los US$ 190,32 millones que se registraron al cierre de diciembre de Asimismo, el margen bruto aumentó un 41,16%, pasando de 17,25% al cierre de 2014 a 24,35 % al cierre de Es importante destacar que Molymet mantiene una base estable de clientes de mediano y largo plazo para sus líneas de negocio de Maquila, Venta Propia y Renio. EVOLUCIÓN MARGEN BRUTO Y GANANCIA BRUTA (MM US$) 24,35% 17,25% 173,91 190, PRECIO PROMEDIO MENSUAL MO METALS WEEK D.O. USA T T

21 ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS 2015 v/s 2014 Los gastos de administración y ventas alcanzaron los US$ 43,69 millones al cierre de 2015, disminuyendo en un 10,47% con respecto al mismo período Al medirlos como porcentaje de los ingresos por venta, éstos llegaron a un 6,12% al cierre de Al 31 de diciembre de 2015, el EBITDA alcanzó los US$ 158,06 millones, en línea con los US$ 158,23 millones obtenidos al 31 de diciembre de Cabe mencionar que el cálculo del EBITDA no se ve afectado por la participación en el resultado de asociadas. Asimismo, el Margen EBITDA aumentó en un 54,32% entre ambos periodos, dado a que la disminución porcentual del EBITDA, fue menor a la disminución porcentual de los ingresos por venta. EVOLUCIÓN EBITDA Y MARGEN EBITDA (MM US$) 22,13% 14,34% 158,06 158, La utilidad atribuible a los accionistas de Molymet al 31 de diciembre de 2015 fue de US$ 49,42 millones, lo que representa una mejoramiento significativo respecto a la pérdida obtenida en el COMPOSICIÓN EBITDA AL CIERRE DE % Maquila Ventas Propias 30% 58% Subproductos VARIACIÓN EN COMPOSICIÓN EBITDA (MM US$) 17,30 4,73 158,23 158,06-22, Maquila Ventas Propias Subproductos

22 INVERSIÓN DE MOLYMET EN MOLYCORP INC. 22

23 INVERSIÓN DE MOLYMET EN MOLYCORP INC. Desde marzo de 2012, Molymet es partícipe de la industria de las Tierras Raras a través de la compañía estadounidense Molycorp Inc. Al 31 de diciembre de 2015, Molymet tiene una inversión total contable de US$ 1,07 millones. Molycorp es una empresa estadounidense dedicada a la extracción, procesamiento y comercialización de Tierras Raras y Metales Raros. Con fecha 14 de octubre de 2015, se hizo efectiva la renuncia de los señores Michael Schwarzkopf y John Graell al Directorio de la asociada Molycorp Inc. Se hace presente que don Michael Schwarzkopf es Director de Molymet y don John Graell es su Presidente Ejecutivo. La inversión de Molymet en Molycorp, hasta el 30 de junio de 2015, fue registrada bajo el método de la participación. Según la NIC 28, considerando que Molymet dejó de tener influencia significativa sobre dicha sociedad, a contar del 30 de septiembre de 2015, la inversión se ha reclasificado desde el rubro Inversiones contabilizadas usando el método de la participación y ha quedado valorizada al valor razonable y se presenta en el rubro Otros activos financieros, corriente. Al reconocer el valor razonable de la inversión, al 31 de diciembre de 2015, se ha considerado el valor transado de la acción cuyo valor de mercado a la fecha fue de US$ 0,0230, quedando el valor contable de la inversión en US$ 1,07 millones. El efecto en el Estado de Resultados al cierre de diciembre de 2015 por la inversión de Molymet en Molycorp, fue una pérdida por US$ 17,25 millones. Este valor se explica por la diferencia en el valor contable de la inversión en junio de 2015 con respecto al valor en diciembre de 2014, la cual asciende a una pérdida por US$ 13,23 millones, por el efecto negativo del deterioro sobre la inversión en bonos convertibles en acciones por US$ 2,57 millones, y por el efecto en patrimonio (otras reservas) por US$ 1,45 millones. 23

24 INVERSIÓN DE MOLYMET EN MOLYCORP INC. Con fecha 25 de junio de 2015 Molycorp, Inc. informó la suscripción de un acuerdo de apoyo para su re-estructuración financiera y la presentación de una petición voluntaria de acogerse al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de los Estados Unidos de América, en la Corte de Quiebras para el Distrito de Delaware. En la misma fecha, Molycorp Inc, informó que su acción pasará a cotizarse en el mercado extrabursátil overthe-counter (OTC) bajo el símbolo MCPIQ. Al 31 de diciembre de 2015, la compañía continúa en este proceso. El 22 de julio de 2015, la Corte de Quiebras aprobó la propuesta de financiamiento presentada por parte de Oaktree Capital Management con el objeto de financiar las operaciones de la compañía. Este financiamiento alcanza a US$ 130 millones y permitirá a Molycorp aumentar su liquidez, reducir costos y le entrega tiempo adicional para alcanzar su plan de reestructuración. El 20 de noviembre de 2015, de conformidad a lo establecido por la Corte de Quiebras del Distrito de Delaware, de los Estados Unidos de América, Molibdenos y Metales presentó ante dicha Corte una Notificación de Intención de Venta de hasta acciones de su coligada Molycorp, Inc. Además, con fecha 24 de noviembre de 2015, informó a la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) tal intención de venta. 24

25 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO 25

26 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO Al 31 de diciembre de 2015, los activos totales de la compañía presentan una disminución de US$ 77,28 millones respecto al cierre de diciembre de Esto se debe principalmente a: Los activos corrientes disminuyeron, al 31 de diciembre de 2015, en US$ 31,31 millones con respecto al cierre de diciembre de Esto se ve reflejado principalmente por la disminución en inventarios por US$ 88,38 millones, en cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes por US$ 56,82 millones, y en efectivo y equivalentes al efectivo por US$ 36,69. Lo anterior no fue compensado por el aumento en otros activos financieros corrientes por US$ 140,45 millones. Los activos no corrientes presentan una disminución, a diciembre de 2015, de US$ 45,97 millones con respecto al cierre de 2014, explicados principalmente por la disminución en inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación por US$ 36,24 millones, en propiedades, plantas y equipos por US$ 26,46 millones, y en otros activos financieros no corrientes por US$ 4,07 millones. Lo anterior no fue compensado por un aumento de los inventarios no corrientes por US$ 22,98 millones. P E R F I L D E V E N C I M I E N T O S D E U D A F I N A N C I E R A A D I C I E M B R E D E 2015 ( U S $ M M ) 250,0 200,0 150,0 100,0 125,0 78,1 50,0 0,0 40,0 80,0 80,0 80,0 80,8 0,3 40, LÍNEA DE CRÉDITO CRÉDITOS BONOS 26

27 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO Al cierre de diciembre de 2015, el total de pasivos corrientes y no corrientes de la compañía disminuyó en US$ 102,35 millones respecto al cierre de Esto se debe principalmente a: Los pasivos corrientes disminuyeron, a diciembre de 2015, en US$ 100,59 millones con respecto al cierre de diciembre de 2014, explicados principalmente por la disminución en otros pasivos financieros corrientes por US$ 64,79 millones y en cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar por US$ 46,71 millones, lo que no fue compensado por el aumento en otros pasivos no financieros corrientes por US$ 15,03 millones. Los pasivos no corrientes disminuyeron, a diciembre de 2015, en US$ 1,76 millones, con respecto al cierre de diciembre de 2014, explicados principalmente por la disminución en otros pasivos financieros no corrientes por US$ 4,46 millones y en provisiones no corrientes por beneficios a los empleados por US$ 1,40 millones, lo que no fue compensado por el aumento en pasivo por impuestos diferidos por US$ 4,36 millones. EBITDA/GASTOS FINANCIEROS (MM US$) DEUDA NETA/EBITDA (MM US$) 5,72 6,75 0,93 1,

28 ANÁLISIS BALANCE CONSOLIDADO El patrimonio neto, al cierre de diciembre de 2015, registró un aumento US$ 25,07 millones, con respecto al cierre del año 2014, explicados principalmente por un aumento en ganancias acumuladas por US$ 33,35 millones. El ratio Deuda Neta a EBITDA disminuyó un 53,27% entre diciembre del año 2014 y diciembre de 2015, alcanzando un valor de 0,93 veces. A juicio de la administración, este valor corresponde a niveles completamente apropiados para la compañía. La razón de endeudamiento de la compañía disminuyó un 14,97% respecto de diciembre de 2014, alcanzando a diciembre de 2015 un valor de 1,59. La razón de cobertura de la compañía disminuyó un 15,26%, pasando de 6,75 veces al cierre del año 2014 a 5,72 veces a diciembre de El índice de liquidez corriente de la sociedad al cierre de diciembre de 2015 alcanza a 5,57 veces, aumentando en un 69,30% respecto de las 3,29 veces de diciembre de La razón ácida aumentó en un 95,52%, pasando de 2,23 veces al cierre de diciembre de 2014 a 4,36 veces a diciembre de CLASIFICACIÓN DE RIESGO S&P FITCH Internacional BBB- BBB México AA AA+ Chile A+ Colombia AAA 28

29 ACERCA DE MOLYMET 29

30 ACERCA DE MOLYMET Mayor procesador de molibdeno en el mundo (35% de la capacidad de procesamiento mundial). Se proyecta un aumento sostenido en la demanda mundial por molibdeno de 4,6%* promedio para los próximos años, el cual puede sufrir variaciones de acuerdo a la evolución de la economía mundial * OFICINAS COMERCIALES Molymet Corporation (Texas) Molymet Services (Londres) Molymet Beijing Trading (Beijing) Molymet (Chile) Molymet Brasil (Brasil) PLANTAS PRODUCTIVAS Molymet Nos (Chile) Molynor (Chile) Molymex (México) Sadaci (Bélgica) CM Chemietmetall (Alemania) Luoyang Hi-Tech (China) Capacidad de procesamiento anual de Molibdeno en millones de libras. Capacidad total: 204 millones de libras. Capacidad de procesamiento anual de Molibdeno Metálico en millones de libras. Capacidad total: 5 millones de libras. * Corresponde a la capacidad ajustada por la propiedad de Molymet. 30

31 ACERCA DE MOLYMET Relaciones de largo plazo con clientes y proveedores: La producción se encuentra bajo contratos de mediano y largo plazo. Relaciones de largo plazo con más de 100 clientes en el mundo. Eficiencia y buen control en el manejo de costos. Niveles de endeudamiento saludables. Tecnología propia que nos permite alcanzar: Mayor rentabilidad y eficiencia. Capacidad de procesar molibdenita de baja calidad (única en la industria). Capacidad de extraer subproductos: renio, cobre, ácido sulfúrico. Compañía activa en la búsqueda de nuevas oportunidades de inversión y nuevas alianzas. Durante el año 2011, la compañía trasladó sus oficinas corporativas a un nuevo edificio construido en la principal planta de Molymet: la planta Nos en Chile. Este nuevo edificio fue el primero en Sudamérica en conseguir la certificación LEED Platinum y está ubicado en el Parque Las Lilas, parque con más de 120 años de antigüedad y que se encuentra rodeado por 128,9 hectáreas de nogales, lo que constituye un terreno de gran atractivo económico con un importante potencial a futuro. Las casas y paisajismo de este parque fueron rescatadas y remodeladas, siendo hoy parte de la cultura de la empresa y un orgullo para la ciudad. 31

32 ACERCA DE MOLYMET Molymet se preocupa permanentemente de expandir su capacidad de procesamiento, de incrementar su eficiencia a través de nuevas tecnologías, de ofrecer productos a la medida y de desarrollar relaciones de largo plazo con sus proveedores y clientes, logrando así fortalecer y consolidar la situación de la empresa, sus inversionistas, sus clientes y sus proveedores. Diversificación geográfica única en la industria. La ubicación estratégica de sus plantas de procesamiento y de sus oficinas comerciales, le ha permitido lograr ventajas en términos de abastecimiento y alcanzar ventajas comerciales a través de un servicio más completo y eficiente para sus clientes. Principales líneas de negocio: Ventas Propias: Molymet compra concentrados de molibdeno (molibdenita) y utiliza su propia tecnología para el tratamiento y procesamiento del concentrado, para así producir una amplia gama de productos de molibdeno (desde óxido de molibdeno hasta productos puros) y luego venderlos a distintos clientes en el mercado mundial. Maquila: Empresas de la industria minera le entregan molibdenita a Molymet para que ésta sea procesada y luego devuelta a las empresas como un producto comercializable. Por este servicio se cobra un fee. Subproductos: Producto del proceso de tostación y oxidación al que se tiene que someter el molibdeno para su procesamiento, Molymet recupera subproductos que luego comercializa en el mercado. Estos subproductos son el renio, cátodos de cobre y ácido sulfúrico. 32

33 ACERCA DE MOLYMET De estos subproductos, el más importante para Molymet es el renio. El renio es un metal de transición que se encuentra raramente en la naturaleza. Sus principales usos se dan cuando éste es utilizado como catalizador y en súper aleaciones en componentes altamente resistentes a altas temperaturas, en turbinas y motores de la industria aeronáutica, entre otros. Eficiencias: Molymet ha desarrollado tecnología propia que le permite perfeccionar sus procesos de oxidación y tostación, de modo que, al día de hoy, es capaz de reducir sus pérdidas metalúrgicas y lograr ganancias metalúrgicas en sus procesos. Principales beneficios del uso de molibdeno en el desarrollo de aceros: Mejora significativamente la dureza. Mejora la resistencia a altas temperaturas. Mejora la resistencia a la corrosión. Aumenta la durabilidad. Mejora la eficiencia de la maquinaria. Principales usos para nuestros productos: PRINCIPALES USOS ÓXIDO TÉCNICO FEMO MO PURO MO METÁLICO RENIO Acero Inoxidable Fertilizantes Catalizadores Fierro Fundido Aceros de Alta Velocidad Súper Aleaciones Acero Construcción Lubricantes 33

34 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS 34

35 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS BALANCE (USD) ACTIVOS VAR % MUSD MUSD 2015/2014 ACTIVOS CORRIENTES Efectivo y equivalentes al efectivo ,15% Otros activos financieros corrientes Otros activos no financieros, corriente ,35% Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes ,47% Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, corriente Inventarios ,65% Activos biológicos corrientes ,22% Activos por impuestos corrientes Activos no corrientes o grupos de activos para su disposición clasificados como mantenidos para la venta o mantenidos para distribuir a los propietarios Total activos corrientes ,09% ACTIVOS NO CORRIENTES Otros activos financieros no corrientes ,42% Otros activos no financieros no corrientes ,18% Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar no corrientes Cuentas por cobrar a entidades relacionadas, No corriente ,66% Inventarios no corrientes ,21% Inversiones contabilizadas utilizando el método de la participación ,66% Activos intangibles distintos de la plusvalía ,92% Propiedades, Planta y Equipo ,31% Activos por impuestos diferidos ,55% Total de activos no corrientes ,08% Total de activos ,46% 35

36 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS BALANCE (USD) PATRIMONIO Y PASIVOS VAR % MUSD MUSD 2015/2014 PASIVOS CORRIENTES Otros pasivos financieros corrientes ,96% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar ,98% Cuentas por pagar a entidades relacionadas, corriente 0 19 Pasivos por impuestos corrientes ,79% Provisiones corrientes por beneficios a los empleados ,20% Otros pasivos no financieros corrientes Pasivos corrientes totales ,29% PASIVOS NO CORRIENTES Otros pasivos financieros no corrientes ,76% Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar no corrientes ,67% Otras provisiones no corrientes ,38% Pasivo por impuestos diferidos ,15% Provisiones no corrientes por beneficios a los empleados ,02% Total de pasivos no corrientes ,26% Total pasivos ,10% PATRIMONIO Capital emitido ,00% Ganancias (pérdidas) acumuladas (9.244) Otras reservas (14.922) (7.821) 90,79% Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora ,41% Participaciones no controladoras ,02% Patrimonio total ,09% Total de patrimonio y pasivos ,46% 36

37 ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS ESTADO DE RESULTADO (USD) ESTADO DE RESULTADOS VAR % MUSD MUSD 2015/2014 Ingresos de actividades ordinarias ,29% Costo de ventas ( ) ( ) -40,85% Ganancia bruta ,62% Otros ingresos, por función Costos de distribución (12.833) (17.873) -28,20% Gasto de administración (43.694) (48.803) -10,47% Otros gastos, por función (6.374) (7.537) -15,43% Otras ganancias (pérdidas) (313) (1.195) -73,81% Ganancias (pérdidas) de actividades operacionales ,03% Ingresos financieros ,02% Costos financieros (27.651) (23.443) 17,95% Participación en las ganancias (pérdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el método de la (20.122) ( ) -96,41% participación Diferencias de cambio (2.889) (1.755) 64,62% Ganancia (pérdida), antes de impuestos ( ) Gasto por impuestos a las ganancias (17.823) (45.035) -60,42% Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas ( ) Ganancia (pérdida) ( ) Ganancia (pérdida), atribuible a los propietarios de la controladora ( ) Ganancia (pérdida), atribuible a participaciones no controladoras ,15% Ganancia (pérdida) ( ) 37