VISIÓN GENERAL DEL FONDO BELFUND SICAV BELINVEST EQUITY FUND. June 9, 2016

Transcripción

1 VISIÓN GENERAL DEL FONDO BELFUND SICAV BELINVEST EQUITY FUND June 9, 2016

2 OBJETIVO DEL FONDO El objetivo del fondo es generar una atractiva rentabilidad absoluta y relativa con el paso del tiempo ofreciendo una exposición a acciones de elevada calidad (Blue Chip companies) y valores de acciones que crecen más rápido que el Mercado pero presentan un descuento atractivo. Las acciones que presentan un descuento atractivo (acciones de valor) y tienen potencial para revalorizarse también formarán parte de la cartera. El fondo agradece aquellas compañías que tienen un elevado rendimiento de flujo de caja libre. Considerando la volatilidad del Mercado, el momento en el que se invierte será estudiado cuidadosamente. Se considera empresas Blue Chip, a aquellas que presentan una posición líder en el Mercado y unos robustos fundamentos económicos, generalmente con una capitalización de mercado mínima de alrededor de 10 billones de EUR, considerando la visión del gestor de inversiones. El fondo está expuesto principalmente a acciones y valores de acciones. Las decisiones de inversión del fondo no se limitan a áreas geográficas (incluyendo mercados emergentes), sectores económicos ni divisas. De todas formas, en función de las condiciones financieras del mercado, se puede prestar especial atención a un país concreto (o distintos países) y/o una única divisa y/o en un sector económico concreto. De forma secundaria, el fondo puede invertir en cualquier otro tipo de activo apto, como bonos o UCTIs permitidos. Para coberturas y propósitos de inversión, el fondo puede usar todo tipo de instrumentos derivados financieros operados en un mercado regulado y/o por el mercado extrabursátil (OTC) si están contratados por importantes instituciones financieras y sujetos a supervisión legislativa El fondo empezó a invertir el 5 de Abril del A día 31 de mayo, el fondo tenía invertido prácticamente la misma cantidad de acciones US y Europeas. Desde el lanzamiento del fondo, éste presenta una rentabilidad del 1.27% (neto de costes, con un 84.95% del total invertido), comparado con la rentabilidad del 2.58% del mercado de referencia. Las inversiones del fondo que aportan una mayor rentabilidad son Viacom (+17.78%) Faurecia (+10.07%) y Axa (+9.1%). La contribución negativa a la rentabilidad del fondo fue Marathon Petroleum (-11.97%). El fondo tomó ventaja de las correcciones del mercado para adquirir posiciones en distintos negocios de alta calidad que generan liquidez como Allianz y Deutsche Telekom. El objetivo del gestor del fondo es continuar buscando oportunidades en el mercado e invertir la totalidad del capital al menos durante los 6 primeros meses desde su lanzamiento Lo más destacado de la estrategia: Axa es una compañía de seguros europea con alcance global de alta calidad. Valoración barata y elevado rendimiento de flujo de caja libre (rentabilidad por dividendo del 4.8%; P/E de 9.47, EPS de 2.42 [promedio de los últimos años de 4.01] y un rendimiento de flujo de caja libre de más del 30%). Beneficiándose del incremento de las primas. Es probable que General Motors se beneficie de un petróleo más económico y tenga una hoja de balances limpia. Los beneficios en el primer trimestre se doblaron (EPS de 1.24$), casi sin impacto en los resultados europeos, elevados beneficios en China y redujeron las pérdidas en América del sud. Todavía presenta una valoración barata (P/E del 5.87, EPS del 5.57, rentabilidad por dividendo del 4.47%). Viacom inicialmente se compró un a posición del 2% y cuando el mercado entró en pánico por los comentarios de renovación de Dish, el gestor del fondo compró más posiciones. Tal y como previsto, las negociaciones de renovación triunfaron, incrementando un 15% la ganancia neta sobre el precio de la acción. 2

3 OBJETIVO DEL FONDO MARKET TIMING EN LA INVERSIÓN DE ACCIONES Dada la elevada volatilidad de los mercados financieros, el market timing de la inversión es un factor clave en la rentabilidad del fondo. El gráfico mostrado a continuación da un ejemplo del market timing con el que se invirtió en Viacom una compañía americana en la industria de los medios de comunicación (posee, entre otros, Paramount Pictures, MTV y Dreamworks). La contribución total de esta operación en el fondo, a día 31 de Mayo, fue del 17.78%. Segunda inversión Inversión inicial 09/06/2016 swisspartners 3

4 OBJETIVO DEL FONDO MARKET TIMING EN LA INVERSIÓN DE ACCIONES Dada la elevada volatilidad de los mercados financieros, el market timing de la inversión es un factor clave en la rentabilidad del fondo. El gráfico mostrado a continuación da un ejemplo del market timing con el que se invirtió en Viacom una compañía establecida en Francia que opera con seguros globales, gestión de inversiones y otros servicios financieros. La contribución total de esta operación en el fondo, a día 31 de Mayo, fue del 9.1%. Segunda inversión Inversión inicial Tercera inversión 4

5 AUM DEL FONDO A DÍA 31 DE MAYO, 2016 A día 31 de mayo, 2016 el fondo llegó a alcanzar un capital total de USD El gráfico de la derecha da una visión de las distintos tipos de share classes del fondo. Todos los tipos de shares, excepto la moneda de referencia, están completamente cubiertas. Moneda Share Class ISIN Bloomberg Valor USD A LU BELIEAU LX EUR (cubierto) A LU BELIEAE LX CHF (cubierto) A LU BELIEAC LX Importante: los inversores han de considerar el riesgo habitual de las inversiones y de participar invirtiendo en valores cotizados y no cotizados. Para más información, por favor, consulte el Key investor Information Document (KIID) y el prospecto actual del fondo. CHF 44% SHARE CLASS USD 42% Consideración del riesgo: Menor riesgo Potencial menor rendimiento Mayor riesgo Potencial mayor rendimiento EUR 14%

6 POSICIONES DEL FONDO A DÍA 31 DE MAYO, 2016 A continuación pueden encontrar un resumen de las posiciones actuales: Country Holdings % Fund United States 42.4% France 21.5% Italy 7.0% Germany 6.6% Britain 3.4% China 2.1% Belgium 2.0% Liquidity 15.1% Key Figures of the Fund Average forward PE 12.82x Average Dividend yield 2.56% Average PEG 1.50 A día 31 de mayo, Fuente: Bloomberg & Pictet Connect. Top 10 Holdings % Fund Apple Inc 5.8% Western Digital Corp 5.5% AXA SA 3.9% L Brands Inc 3.6% Viacom Inc 3.5% Fiat Chrysler Automobiles NV 3.4% Deutsche Lufthansa AG 3.3% Allianz SE 3.3% Faurecia 3.1% Alstom SA 3.0% Liquidity 15.1% Sector Holdings % Fund Consumer Discretionary 32.1% Information Technology 15.6% Financials 13.2% Industrials 13.1% Health Care 4.1% Energy 2.8% Telecommunication Services 2.1% Materials 2.0% Utilities 0.0% Consumer Staples 0.0% Liquidity 15.1% 6

7 DATOS DEL FONDO A DÍA 31 DE MAYO, 2016 Gestora swisspartners AG, Liechtenstein Gestor del fondo Peter Ahluwalia Depositaria Pictet & Cie (Europe) S.A., Luxemburgo Auditor Grant Thornton Lux Audit S.A., Luxemburgo Estatus legal Luxembourg SICAV with UCITS status Fund dealing Diario Dealing cut off 15:00 CET Fecha de lanzamiento 4 Abril 2016 Índice de referencia 50% EuroStoxx50 and 50% S&P 500 Divisa de referencia USD Divisas disponibles USD, EUR, CHF Patrimonio del fondo a 31 de mayo, 2016 USD 50.9 m Inversión mínima n.d. Inversores Particulares Final del año fiscal 31 Diciembre Repartición de los dividendos acumulativos Comisión de suscripción n.d. Performance Fee 10%* Comisión de gestión 1.00% *incluyendo el High Water Mark 7

8 CONTACTO

9 ESTAMOS AQUÍ PARA USTED Gestor del fondo Peter Ahluwalia Directo Móvil Miembro de la junta Thomas Künzle Directo Móvil Operaciones / Co-gestor del fondo Dominik Willi Directo Móvil dominik.willi@swisspartners.com 9

10 GESTOR DEL FONDO PETER AHLUWALIA Peter Ahluwalia empezó en swisspartners en el 2010 como partner. Después de encargarse de la posición de CIO en swisspartners Investment Network, adquirió también el rol de CIO en swisspartners Advisors. Empezó su carrera en el Lloyds Bank (Jersey) en el back office de los servicios financieros. Después de trabajar como ejecutivo de las inversiones en el HSBC Private Bank, trabajó para el negocio de asesoramiento del HSBC Investment Management antes de ser jefe del Investment Advisory group en el HSBC Private Bank. Peter estudió Business Europeo en la universidad de Buckingham y en la Lille University of Science and Technology. Además, es miembro del Member of the Securities Institute (MSI), llamado actualmente Chartered Institute for Securities & Investment (CSSI). El documento suministrado es puramente informativo y no hace referencia a ninguna oferta, solicitud o recomendación de swisspartners Investment Network AG (swisspartners) ni de sus compañías del grupo (también swisspartners). El contenido se basa tanto en conocimiento interno como en fuentes públicas consideradas de confianza por swisspartners. swisspartners no garantiza la exactitud, totalidad, y actualidad de la información dada en esta presentación y no se responsabiliza sobre ello. La información suministrada no puede reemplazar una consulta personal. No se acepta ninguna responsabilidad por posibles daños o pérdidas ocasionadas como consecuencia del uso de este documento. swisspartners Notificación de riesgo El perfil de riesgo actual se basa en datos históricos y no tiene porque ser un indicativo fiable del riesgo futuro del sub-fondo. La categoría de riesgo mostrada no está garantizada y puede variar con el tiempo. La categoría más baja, la cual le corresponde el número 1, no puede ser considerada sin riesgo. El sub-fondo no da ninguna medida de protección del capital o activos. Hay algunos otros riesgos? Riesgos que pueden afectar al desarrollo del fondo y no son necesariamente considerados en el ratio de riesgo y recompensa: Riesgo de liquidez Riesgo de contrapartes Riesgo de crédito Riesgo en el uso de derivados Riesgo operacional 10