I. ESTRUCTURA DE LAS CUENTAS

Transcripción

1 CURSO SISTEMA DE CUENTAS NACIONALES Introducción a la Balanza de Pagos y a la Posición de Inversión Internacional Managua, Nicaragua. Del 12 al 23 de marzo de

2 I. ESTRUCTURA DE LAS CUENTAS 1. CUENTAS INTERNACIONALES: Relaciones económicas entre residentes y el resto del mundo: a. Posición de inversión internacional (PII): Activos financieros y pasivos, para una fecha determinada; b. Estado de balanza de pagos (BP): Transacciones económicas en un período; y, c. Otros cambios de los activos financieros y pasivos: flujos que no son transacciones. 2

3 II. TRANSACCIONES ECONÓMICAS 2. Flujos económicos: transacciones y otros flujos: i. De bienes y servicios i (productos). ii. Distributivas. iii. Sobre instrumentos financieros. iv. Otras partidas de acumulación. 3

4 I. ESTRUCTURA DE LAS CUENTAS Transacciones Cuenta de bienes y servicios Cuenta de distribución primaria del ingreso Balanza de bienes y servicios Saldo en cuenta corriente (S/I) Cuenta de distribución secundaria del ingreso Préstamo neto / endeudamiento neto Errores y omisiones Préstamo neto / endeudamiento neto Cuenta de capital Tk ANFnp Saldo de apertura Cuenta financiera Otros flujos económicos Saldo de cierre Posición de inversión internacional

5 II. BALANZA DE PAGOS (BP) 3. La cuenta corriente relaciona los flujos de recursos orientados hacia el período corriente. 4. Las cuentas de acumulación (capital, financiera y otros cambios) tratan con el abastecimiento y financiamiento de activos y pasivos, que son rubros que afectarán a períodos futuros. 5

6 II. BALANZA DE PAGOS (BP) 5. Errores y omisiones netos de la BP: en principio, las cuentas de la BP están balanceadas; sin embargo, en la práctica las imperfecciones i en las fuentes de datos y en la compilación, dan lugar a desequilibrios. 6

7 II. BALANZA DE PAGOS (BP) 6. Deben analizarse los errores y omisiones? a. El tamaño y la tendencia pueden ayudar a identificar problemas de información tales como insuficiencias de cobertura, formas de valoración, momentos de registro y fallas en laentrega de los datos. 7

8 II. BALANZA DE PAGOS (BP) 6. Deben analizarse los errores y omisiones? b. Sus tendencias pueden proporcionar p información útil sobre problemas de cifras. Por ejemplo, un valor positivo prolongado de los errores y omisiones netos sugiere que se han omitido asientos del crédito o que se han sobredimensionado los asientos del débito. 8

9 II. BALANZA DE PAGOS (BP) 6. Deben analizarse los errores y omisiones? c. Una tendencia volátil puede sugerir problemas con el momento de registro. d. Los errores y omisiones son cantidades incompletas, porque los valores en direcciones opuestas se cancelan entre si. 9

10 II. BALANZA DE PAGOS (BP) 6. Deben analizarse los errores y omisiones? e. Un valor grande y volátil de errores y omisiones i netos entorpece la interpretación t ió de los resultados. f. No existen directrices sobre niveles aceptables de errores y omisiones; sin embargo, se pueden evaluar mediante la relación con el PIB, datos de posiciones y flujos brutos. 10

11 II. BALANZA DE PAGOS (BP) 6. Deben analizarse los errores y omisiones? g. Medir por separado los componentes de la PII (valores de apertura + transacciones netas+otroscambiosnetos=avalores de cierre) puede ayudar a identificar discrepancias como consecuencia de las imperfecciones de la información. 11

12 III. OTROS CAMBIOS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS Y PASIVOS 7. Eventos económicos importantes por derecho propio y deben mostrarse por separado de las transacciones. Difieren de las transacciones en términos de su naturaleza económica y asientos contables. 12

13 IV. OTROS CAMBIOS EN EL VOLUMEN DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS Y PASIVOS 8. Estos cambios incluyen: Apariciones y desapariciones de activos económicos. Cancelaciones y anulaciones contables de deudas incobrables. Reclasificaciones y otras variaciones que resultan de las entidades que cambian de residencia económica. 13

14 V. OTROS CAMBIOS DE LOS ACTIVOS FINANCIEROS Y PASIVOS POR REVALUACIONES 9. Las revaluaciones se originan por cambios en el valor monetario de un activo financiero o pasivo debido a variaciones en el nivel y estructura de sus precios. 10. También se denominan ganancias y pérdidas por tenencia. 14

15 Visión general de la estructura de las estadísticas macroeconómicas Transacciones SCN/ Balance de apertura ra / PII Activos no financieros Activos financieros y pasivos / PII Balanza de pagos Cuenta de bienes y servicios Cuenta de producción Valor agregado/pib Cuenta de generación del ingreso Superávit de operación Cuenta de distribución primaria del ingreso Ingreso nacional Cuenta de distribución secundaria del ingreso Ingreso disponible Cuenta utilización del ingreso Ahorro Cuentas de acumulación: Cuenta de capital Préstamo/Endeudamiento neto Cuenta financiera Préstamo neto/endeudamiento neto Otros flujos Otros cambios en activos no financieros Otros cambios en activos financieros y pasivos Balance de cierre / PII Activos no financieros Activos financieros y pasivos / PII 15

16 VI. CUENTAS MACROECONÓMICAS 11. La vinculación adecuada de las cuentas internacionales i y el resto de sistemas macro contables, permite identificar las interrelaciones del conjunto de datos básicos disponibles. Registros administrativos del comercio de mercancías y de servicios. Estados contables sobre inversión directa, deudad externa y reservas. 16

17 VIII. POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL (PII) 12. La PII es un estado estadístico que muestra, para un momento dado: d Activos financieros de una economía que son derechos contra no residentes. El oro conservado como reserva. Pasivos de residentes de esa economía con no residentes. 17

18 VIII. POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL (PII) 13. La diferencia entre los activos y pasivos (posición neta en la PII), representa derechos u obligaciones netas con el resto del mundo. 14. La PII es un subconjunto del balance nacional, este último incluye, adicionalmente, los activos no financieros y las posiciones de los activos financieros y pasivos entre residentes. 18

19 VIII. POSICIÓN DE INVERSIÓN INTERNACIONAL (PII) 15. La PII, la cuenta financiera y la cuenta deotras variaciones, i utilizan categorías funcionales para agrupar los instrumentos financieros. 16. Estas categorías toman en cuenta el tipo de relación entre las partes, distinguiendo las motivaciones económicas y patrones de conducta de los agentes económicos. 19

20 IX. CATEGORÍAS FUNCIONALES 17. Estas categorías son: Inversión directa. Inversión de cartera. Derivados financieros (distintos de reservas) yopciones accionarias i de los asalariados. Otra inversión. Activos de reserva. 20

21 IX. CATEGORÍAS FUNCIONALES 18. Inversión directa: Inversionista i realiza una inversiónió que le otorga el control o un grado de influencia significativo ifi sobre la gestión de una empresa. Existe control si el inversionista posee más del 50% del poder de voto; Existe un significativo grado de influencia si el inversionista posee del 10% al 50% del poder de voto. 21

22 IX. CATEGORÍAS FUNCIONALES 19. Inversión de Cartera (IC): Involucran títulos de participación i ió en la propiedad d y títulos de deuda, distintos a los considerados en la IED y en activos de reserva. 20. Generalmente existe una relación anónima entre emisores y tenedores de los títulos, los cuales son de alta liquidez. id 22

23 IX. CATEGORÍAS FUNCIONALES 21. Otra Inversión: Categoría residual que considera los siguientes tipos de instrumentos financieros: Títulos de propiedad d (no IED o IC, p.ej. participación en organismo internacionales). Moneda y depósitos Préstamos (incluye crédito FMI) Crédito comercial Otras cuentas por cobrar/pagar Asignación/cancelación de DEGs. 23

24 IX. CATEGORÍAS FUNCIONALES 22. Las categorías funcionales, contribuyen a entender las relaciones financieras transfronterizas: Un préstamo puede clasificar como inversión directa u otra inversión, pero la relación entre las partes tiene un significado en cada caso, ya que el riesgo y motivación de la transacción pueden ser diferente. 24

25 IX. CATEGORÍAS FUNCIONALES 23. La relación entre un inversionista de cartera y su contraparte es diferente en el caso de un inversionista directo, puesto que el primero desempeña, comúnmente, una función menos importante en la toma de decisiones de la empresa. 25

26 Vinculos entre la clasificación de activos financieros y las categorías funcionales AF11 Oro monetario: Oro en lingotes Clasificación según SCN 2008 ID IC DF OI AR Cuentas de oro no asignado AF12 Derechos Especiales de Giro (DEG). X X AF2 Moneda y depósitos: AF21 Moneda X X AF221 Posiciones interbancarias X X AF229 Otros depósitos transferibles X X X AF29 Otros depósitos X X X AF3 Títulos de deuda. X X X AF5 Préstamos. X X X X X 2 6

27 Vinculos entre la clasificación de activos financieros y las categorías funcionales Clasificación según SCN 2008 AF5 Participaciones de Capital y en fondos de inversión: AF51 Participaciones de capital ID IC DF OI AR AF511 Acciones cotizadas en bolsa X X X AF512 Acciones no cotizadas en bolsa X X x AF519 Otras participaciones de capital X x AF52 Participaciones/unidades de fondos de inversión: AF521 Participaciones/unidades de fondos del mercado monetario x X X AF522 Otras participaciones/unidades de fondos de inversión: x X x X 2 7

28 Vinculos entre la clasificación de activos financieros y las categorías funcionales Clasificación según SCN 2008 AF6 Seguros, pensiones y mecanismos normalizados de garantías : ID IC DF OI AR AF61 Reservas técnicas de seguros no de vida. x X AF62 Seguros de vida y derechos a renta vitalicias. x X AF63 Derechos a prestaciones jubilatorias. AF64 Derechos de los fondos de pensiones sobre activos de sus patrocinadores. AF65 Derechos a prestaciones jubilatorias. X X X X AF66 Provisiones para las peticiones de fondos en virtud de garantías normalizadas. X X 2 8

29 Vinculos entre la clasificación de activos financieros y las categorías funcionales Clasificación según SCN 2008 AF7 Derivados financieros y opciones de compra de acciones por parte de los asalariados: AF71 Derivados financieros: ID IC DF OI AR AF711 Contratos de tipo a término. X X AF712 Opciones. X X AF72 Opciones de compra de acciones por parte de los asalariados AF78 Otras cuentas por cobrar o por pagar: X AF81 Créditos y anticipos comerciales. X X AF89 Otras cuentas por cobrar o por pagar. X X 2 9

30 Cuadro No. 1 Visión de la cuenta de bienes y servicios Mercancía general sobre una base de balanza de pagos de la cual: Reexportaciones Exportaciones netas de bienes mediante compraventa Bienes adquiridos mediante compraventa (exportaciones negativas) Bienes vendidos mediante compraventa Oro no monetario Bienes totales Balanza de comercio de bienes Exportaciones Importaciones Crédito Débito Servicios de manufactura e insumos físicos de propiedad de otros Servicios de m antenim iento y reparaciones n.i.o.p Transportes Viajes Servicio de telecomunicaciones, cómputo e información Construcción Servicios de seguros y pensiones Servicios financieros Cargos por el uso de propiedad intelectual Otros servicios empresariales Servicios personales, culturales y recreativos Bienes y servicios gubernamentales n.i.o.p Servicios totales Balanza de servicios Bienes y servicios totales Balanza de bienes y servicios

31 Cuadro No. 2 Visión de la cuenta de ingreso primario Balanza de bienes y servicios Remuneración de los asalariados Renta de la inversión Inversión directa Renta por la participación en el capital social y en los fondos de inversión Dividendos y utilidades distribuidas Utilidade s re inve rtidas Interés Inversión de cartera Renta por la participación en el capital social y en los fondos de inversión Dividendos sobre la participación en el capital social Renta sobre la participación en los fondos de inversión Dividendos sobre la participación en los fondos de inversión Utilidade s re inve rtidas Interés Interés Tasas sobre préstamos de valores Otra inversión Renta por la participación en el capital social y en los fondos de inversión Interés Renta de la propiedad atribuible a los titulares de las pólizas de seguros Activosdereserva Renta por la participación en el capital social y en los fondos de inversión Interés Otro ingreso primario Alquiler o arrendamiento Impuestos sobre productos y la producción Subsidios sobre productos y la producción Créditos y débitos del Ingreso primario total Balanza del ingreso primario Balanza de bienes, servicios y del ingreso primario Créditos Débitos

32 Cuadro No. 3 Visión de la cuenta de ingreso secundario Crédito Débito Saldo de bienes, servicios e ingreso primario Impuestos corrientes sobre el ingreso, la riqueza, etc. Contribuciones sociales Beneficios i sociales Primas de seguros no de vida Derechos de seguros no de vida Cooperación internacional corriente Transferencias personales Otras transferencias corrientes Transferencias corrientes totales, créditos y débitos Saldo del ingreso secundario Cambios en las prestaciones de las pensiones Balanza en cuenta corriente

33 Cuadro No. 4 Visión de la cuenta de capital Crédito Débito Balanza en cuenta corriente Adquisición (Crédito)/disposición (Débito) de activos no financieros no producidos Tierra y otros activos no producidos Contratos, arrandamientos, licencias Transferencias de capital Condonación de deudas Otros Balanza en cuenta corriente Balanza en cuenta corriente Préstamo neto/endeudamiento neto (de las cuentas corriente y de capital)

34 Cuadro No. 5 Visión de la cuenta financiera Adquisición neta de activos financieros Emisión neta de pasivos Inversión directa Inversión de cartera Derivados financieros i (dis tintos t de reservas) y opciones accionarias de los asalariados Otra inversión Activos de reserva Total De los cuales: Capital accionario y participaciones en los fondos de inversión Instrumentos de deuda Otros activos financieros y pasivos Préstamo neto/endeudamiento neto

35 Cuadro No. 6 Visión de la posición de inversión internacional (incluyendo categorías funcionales, instrumentos y vínculos con cuentas financieras y de otros cambios) Activos: por categoría funcional Inversión directa Inversión de cartera Derivados financieros (distintos de los activos de reserva) & Opciones accionarias de los asalariados Otra inversión Activos de reserva por instrumento Capital accionario y participaciones en los fondos/unidades de inversión Instrumentos de deuda Derechos Especiales de Giro M oneda y depósitos Títulos de deuda Préstamos Seguros, pensiones y sistemas de garantías normalizados Otras cuentas por recibir y por pagar Otros acti vos financieros y pasi vos Oro monetario Derivados financieros y opciones accionarias de los asalariados Activos totales Pasivos por categoría funcional Inversión directa Inversión de cartera Derivados financieros (distintos de los activos de reserva) & Opciones accionarias de los asalariados Otra inversión por instrumento Capital accionario y participaciones en los fondos/unidades de inversión Instrumentos de deuda Derechos Especiales de Giro M oneda y depósitos Títulos de deuda Préstamos Seguros, pensiones y sistemas de garantías normalizados Otras cuentas por recibir y por pagar Otros acti vos financieros y pasi vos Derivados financieros y opciones accionarias de los asalariados Pasivos totales Posición de Inversión Internacional (neta) PII al inicio del periodo Cuenta financiera Otros cambios en la cuenta de activos financieros y pasivos Cambios en la posición debidos a: Otros Variaciones Otros cambios de del tipo de cambios Transacciones volum en cam bio de precios PII al final del periodo