17,14 mill. de t. la relación stock/demanda se ubica en sólo 5% contra un 13% observado la campaña pasada MAIZ MERCADO INTERNACIONAL

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1 MAIZ MERCADO INTERNACIONAL El último informe de oferta y demanda del USDA no ha hecho más que confirmar la ajustada situación del mercado de maíz en Estados Unidos y en el mundo. 17,14 mill. de t. la relación stock/demanda se ubica en sólo 5% contra un 13% observado la campaña pasada Según el USDA, los stocks finales de maíz en el mundo se redujeron en 4,5 mill. de t. debido a un aumento del consumo y disminución de la producción, pasando a 122,5 mill. de t. y dejando una relación stock/consumo inferior al 15% siendo la relación más baja de los últimos 30 años Asimismo, para Estados Unidos dicho organismo informó un aumento en el uso de maíz para etanol cercano a 1,3 mill. de t., dejando los stocks finales en 1 La preocupación que ha generado en el mercado el hecho de que las existencias norteamericanas resulten en estos momentos la mitad de lo vislumbrado a mediados del año pasado ha sido el factor principal para que este cultivo alcance su mayor valor desde mediados de 2008 Ajustados stocks es sinónimo de escasas ofertas y al existir poco

2 grano disponible, la demanda compite a través de los precios Para encontrar un período tan ajustado como el actual en EEUU debemos mirar lo que ocurrió en el 95/96 En ese período, en términos absolutos, las existencias eran levemente menores a las actuales en febrero, pero posteriormente no se vislumbraron variaciones significativas. El USDA también revisó a la baja su estimación de la producción global, siendo Argentina y México los responsables de tal recorte. Para Argentina, fijó la cosecha en 22 millones de toneladas, cifra que a la luz de otras proyecciones sigue siendo optimista. El mercado también está prestando atención a China, ante la posibilidad de que adquiera una mayor cantidad del cereal desde Estados Unidos. Por el momento, el USDA mantuvo en un millón de toneladas su proyección de las importaciones del país asiático pero lo que provocó cierta ansiedad en el mercado fue el comunicado del Consejo de Granos, que señaló que China podría necesitar aumentar sus compras hasta cerca de los 9 millones de toneladas. Pensando en la campaña 2011/12 y teniendo en cuenta 2010/11, comienza a tomar fuerza la pelea por área e ceder superficie ni rendimiento para no empeorar más la genera grandes expectativas el mercado climático americano. Cuando el ratio Soja Nov-11/Maíz Dic-11 se ubica por encima de 2,20:1, el productor agropecuario norteamericano se siente inclinado a sembrar más soja que maíz, y viceversa. La relación entre la soja (posición noviembre) y el maíz (diciembre) quedó el viernes en 2,08 a 1, un 2

3 nivel que invita a los farmers a dedicar un buen espacio a lo que mejor saben hacer: maíz. No obstante, esa potencial mayor área cultivada deberá sortear con éxito el largo camino que conduce a la cosecha para descomprimir la ajustada relación vigente entre la oferta y la demanda. Es posible, entonces, que el mercado siga con mayor atención (y tensión) las malas noticias agroclimáticas que puedan presentarse en la nueva campaña estadounidense que las buenas. tanto, de perspectiva de firmeza en las cotizaciones. MERCADO LOCAL La siembre finalizó con una superficie de 3,15 mill. de has Aproximadamente un 55% de las has destinadas al cultivo de maíz con destino grano comercial, fueron implantadas en fechas tempranas, en muchos casos alentadas por buenas lluvias obtenidas durante la pasada primavera. Las primeras recolecciones alcanzan promedios de 45qq/ha. Lla tendencia internacional es de presión demandante sobre un maíz relativamente escaso que ofrecen los distintos países productores proveedores y, por lo Siembras de primera tardías junto con una pequeña porcentaje de siembras de segunda, representan el otro 45% del área nacional y 3

4 mantienen una buena a muy buena condición de cultivo. La producción estimada se ubica en 19,5 mill/tons, muy lejos de los 25 o 26 millones que pronosticaban diversas entidades a comienzo de la campaña. El USDA redujo la producción a 22 millones de toneladas y las exportaciones a 14,5 millones de toneladas desde las 23,5 y 16 mill. de t. estimadas en Enero. En este sentido, de las 5 mill. de t. que se permitieron registrar hasta el momento, se han otorgado Roe Verde por algo más de 4 millones de toneladas. Por su parte, la exportación ha comprado alrededor de 4,7 mill. t. de la campaña 2010/11 y tiene compradas más de 3 mill. de t. de la campaña anterior con lo cual dicho sector se encuentra comprado en alrededor de 8 mill. de t. En referencia a los permisos de exportación, actualmente se han aprobado más de 4 mill/tons de los 5 millones anunciados por el ONCCA a fines de noviembre de Cabe señalarse que estas operaciones sólo podrán efectivizarse a partir del 15 de febrero. A fines de año pasado se acordó que el cupo de abastecimiento interno estaría en 8 mill/tons, con lo cual, con una cosecha estimada 19,5 mill/tons (Bolsa de Cereales de Bs. As.), deberían anunciarse 6,5 mill/tons más de ROE en los próximos meses, para completar el saldo exportable. 4

5 El Ministerio de Agricultura fijó el FOB oficial en US$ 297, lo que equivale deducido gastos a un FAS teórico de U$S 225,12 Sin embargo, en el mercado la entrega en abril ha estado en el orden de los US$ /Tm, manteniéndose el nivel de brecha que se viene observando desde hace varias semanas 5