LOS FUNDAMENTOS DEL MERCADO

Transcripción

1 CUADRO DE SITUACION

2 LOS FUNDAMENTOS DEL MERCADO

3 PRODUCCION Y USO TOTAL GRANOS (Millones de Toneladas)

4 PRODUCCION Y USO TOTAL CEREALES (Millones de Toneladas)

5 PRODUCCION Y USO TOTAL OLEAGINOSAS (Millones de Toneladas)

6 PRODUCCION Y USO TOTAL (Millones de Toneladas)

7 MERCADO INTERNACIONAL El precio del trigo aumentó un 58% en el último año en Chicago; el valor del maíz creció un 87%, y la soja se apreció un 47%, mientras que el valor del arroz tuvo un alza de sólo el 6,5%. Lo que esta sucediendo en el mundo es una democratización del consumo de alimentos con mayor valor energético y calórico, un mundo con mayor cantidad de habitantes que disponen de poder adquisitivo para poder acceder a un mayor consumo de proteínas animales.

8 MERCADO INTERNACIONAL China y en la India tienen una producción de arroz de 234,3 millones de toneladas, equivalente al 51% de la producción mundial, que llega a 451,6 mill./t. El consumo conjunto de arroz de la India y de China llega a 231,5 mill./t y también equivale al 51% del consumo mundial. Mientras el consumo de arroz en China aumento en 3,5 mill./t y el la India lo hizo en 4 millones, el consumo de soja en China tuvo un incremento de 17,5 mill./t y en la India se produjo un aumento marginal en el consumo de aceite y de harina de soja.

9 MERCADO INTERNACIONAL Le demanda y el clima despiertan el fantasma de la crisis alimenticia. El mundo consume a una velocidad mayor a la que los productores pueden cultivar, lo que pone las reservas bajo presión. Cualquier baja fuerte en producción tiene un impacto aún mayor en precios. Para que el escenario cambie, deberíamos ver una fuerte suba en producción, o una importante disminución en los consumos.

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12 LA POSICION DE LOS FONDOS: SOJA (Toneladas)

13 LA POSICION DE LOS FONDOS: MAIZ (Toneladas)

14 LA POSICION DE LOS FONDOS: TRIGO (Toneladas) Estudios realizados tanto en EEUU por la CFTC como por la propia Unión Europea muestran que los especuldores no causan la suba de precios, sino que la aprovechan.

15 ACEITES VEGETALES

16 MERCADO INTERNACIONAL Los precios de los aceites en los mercados mundiales continúan su tendencia alcista. Se observa un aumento en el consumo total de aceites del 6,1%, superior al incremento en la producción, del 4,5% Ajustada situación de oferta y demanda que continúan mostrando los principales aceites vegetales. La brecha en materia de precios entre los aceites de más calidad y los de menos se ha achicado.

17 MERCADO INTERNACIONAL Para los cuatro principales aceites, producción, consumo y exportaciones se tienen las siguientes variaciones: - palma: 4,6; 7,0 y 5,3%. - soja: 8,7; 10,0 y 8,2%. - canola: 1,3; 4,3 y 10,4%. - girasol: -2,6; -0,7 y -6,9%.

18 MERCADO INTERNACIONAL El creciente consumo mundial de los principales aceites, se van concentrando en los aceites de mayor volumen de producción y de comercio: palma y soja. En términos generales no hay un aumento de las demás producciones de aceites y esto hace al mercado cada vez más dependiente de éstas producciones. Como la soja es anual y el aceite de palma es una producción perenne, las expectativas se vuelcan en el corto plazo a la cosecha soja mundial

19 ACEITES VEGETALES (Millones de Toneladas )

20 LOS NUMEROS DEL USDA (Millones de Toneladas)

21 LOS NUMEROS DEL USDA: STOCKS (Millones de Toneladas)

22 RELACION STOCK CONSUMO

23 ACEITES SOJA (Millones de Toneladas )

24 ACEITES PALMA (Millones de Toneladas )

25 ACEITES COLZA/CANOLA (Millones de Toneladas )

26 LA INCERTIDUMBRE

27 MERCADO INTERNACIONAL Ciertos datos macroeconómicos reavivaron los temores respecto al estado de la economía global y sus consecuencias sobre la demanda de productos agrícolas: Disminución por parte de la agencia Moody s del rating crediticio de España, El inesperado déficit comercial que reportó China en febrero, En EE.UU. se dieron a conocer cifras desalentadoras de desempleo y balanza comercia, la recuperación económica es muy lenta.

28 MERCADO INTERNACIONAL La inflación China de febrero volvió a ser de 4,9%, si bien esto no está tan lejos de lo esperado (4,8%) se encuentra bien por encima de la meta del gobierno Chino para el año (4%) y con alzas en alimentos de 22%. Las crisis políticas del Medio Oriente y del Norte de África. Egipto, Libia, Bahrein, Arabia Saudita?

29 MERCADO INTERNACIONAL Las tasas de interés de Japón están muy cerca de cero, y el problema de esa economía es hoy la deflación y el enorme déficit fiscal. Ningún país reactivará su economía con una moneda poco competitiva. Máxime cuando la naturaleza de esa economía es cien por ciento exportadora.

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31 MERCADO INTERNACIONAL El reciente problema de Japón, uno de los principales importadores de petróleo y maíz. El temor a que se produzcan demoras o cancelaciones de los embarques estadounidenses presiona sobre los precios del maíz Según el FMI, los japoneses ahorraron en el exterior, en el año 2010, más de 160 mil millones de dólares. Si una buena parte de esta suma vuelve al país, el yen habrá de revaluarse y el dólar de devaluarse. Obviamente, habría intervención de la autoridad japonesa para que la apreciación de su moneda no sea traumática, sobre todo por el lado de su balanza comercial.

32 IMPORTACIONES JAPON (Millones de Toneladas ) 18,26%

33 MERCADO INTERNACIONAL Los inversores reducen su exposición al riesgo y a realizan parte de sus ganancias Comienzan a tomar estrategias llamadas "fly to quality" donde salen de sus posiciones de riesgo y colocan su capital en activos más seguros. Por ello se observa un mayor interés por los bonos del Tesoro en EE.UU. y salidas de los mercados bursátiles y de commodities. Con una mayor demanda de bonos norteamericanos, el dólar comienza a apreciarse brindando mayor presión a las cotizaciones de las commodities.

34 MERCADO INTERNACIONAL Frente a este contexto, el informe mensual del USDA sobre estimaciones de oferta y demanda mundial no tuvo mayores repercusiones. No sólo pesaron más las variables financieras sino que el USDA mantuvo sus cifras de stocks norteamericanos de maíz y de soja y no generó mayores sorpresas. Las revisiones relevantes se observaron en los stocks finales de trigo en EE.UU. (que se incrementaron en tn producto de menores exportaciones) y en la producción de soja y maíz en Brasil que treparon a 70 mill.tn. y 53 mill.tn. respectivamente.

35 EL PRECIO DEL PETROLEO (u$s/bb)

36 LA RELACION DOLAR EURO

37 LA RELACION DOLAR/EURO y PETROLEO

38 TRIGO MERCADO INTERNACIONAL MERCADO LOCAL

39 POSICION JULIO CBOT (Dólares por Tonelada)

40 PRECIO DISPONIBLE (Dólares por Tonelada)

41 POSICIONES MATBA (Dólares por Tonelada)

42 MAIZ MERCADO INTERNACIONAL MERCADO LOCAL

43 POSICION MAYO CBOT (Dólares por Tonelada)

44 POSICION ABRIL 2011 MATBA (Dólares por Tonelada)

45 SOJA MERCADO INTERNACIONAL MERCADO LOCAL

46 POSICION MAYO CBOT (Dólares por Tonelada)

47 POSICION MAYO MATBA (Dólares por Tonelada)

48 GIRASOL MERCADO INTERNACIONAL MERCADO LOCAL

49 PRECIOS DISPONIBLE Y TERMINO (Dólares por Toneladas)

50 PRECIOS ACEITE FOB PUERTOS ARGENTINOS (Dólares por Toneladas)