INFORME de SEMANA SANTA SIN CAMBIOS. ELEVADO RIESGO DE GIRO BAJISTA

Transcripción

1 INFORME de SEMANA SANTA SIN CAMBIOS. ELEVADO RIESGO DE GIRO BAJISTA Buenos días! miércoles, 27 de marzo de 2013 Este informe completo pretende dar una visión global del mercado durante esta semana de Semana Santa. Lo primero que deberíamos hacer es echar un vistazo al mercado de largo plazo. El gráfico de debajo lo muestra muy bien. Es el SP500 con sus medias de 100 y 200 sesiones. Desde primeros de 2012 tenemos un claro mercado alcista innegable en el que el precio no ha podido girar la media más baja entre las de 100 y 200 sesiones. Esta lógica sesgada al alza es la más idónea para operar acciones porque nos mete rápidamente en un mercado alcista a la vez que nos mantiene en él mientras dure. 0327i.pdf 1

2 Está claro, desde enero de 2012 el mercado es alcista. Pero eso no quiere decir que sea fácil operarlo. Los vaivenes desde esa fecha han producido tres impulsos solapados que vemos en la parte verde resaltada en la página anterior y que han sido suficientemente profundos como para asustar al más pintado. El entorno económico no ha ayudado mucho, aunque aquí intentamos obviar sus noticias y centrarnos solo en sus efectos cuantitativos, que al fin y al cabo es lo que produce beneficios y pérdidas. Debajo vemos la cartera de valores del mercado continuo español. Los vaivenes a los que nos referimos en el párrafo anterior nos han sacado de varias posiciones y nos han dejado solamente con 3 en el momento actual. Como digo, no es el mejor de los mercados para operar acciones porque si un valor cruza sus medias a la baja entonces hay que salirse de él, no importa que la tendencia de largo plazo siga alcista. Así es como está diseñado y probado el sistema. Adicionalmente estamos fuera del mercado de acciones tras haber cerrado oportunamente las posiciones en una alerta por volatilidad. Queremos restaurar poco a la operativa y para ello necesitamos o nuevos máximos o compra en el sistema del SP i.pdf

3 Debajo vemos el gráfico de telefónica, el valor más ponderado y por tanto más representativo del mercado español. Afortunadamente la prudencia con la que estamos volviendo al mercado ha evitado esta caída del 5% en un valor cuya volatilidad es justo la mitad (2.5%). Es decir, ha caído 2 ATRS en una sesión y eso es suficiente como para activar stops en la mayoría de los casos. Y eso de cierre a cierre; el swing del máximo a mínimo es superior al 8%! Evidentemente el sistema XDONC (Cruce con Donchian) sigue manejando la cartera independientemente de si hemos aplicado una regla a un nivel superior que limita la operativa en momentos peligrosos de mercado. Por esa razón la tabla muestra otras dos posiciones aparte de telefónica: OHL y Gamesa. Se las muestro en la página siguiente. 0327i.pdf 3

4 Como vemos GAM (arriba) ha perdido gran parte de las ganancias acumuladas. Ayer hizo una figura doji que sugiere un giro alcista. No es el caso de OHL (debajo) que cierra incluso por debajo del mínimo del día antes i.pdf

5 Esta figura se llama Naked Close en la terminología de Larry Williams y aunque parece muy bajista pues suele ser todo lo contrario porque es una especie de capitulación bajista. Afortunadamente estamos fuera y si estos valores no recuperasen su tendencia alcista pues no habrá nada de qué preocuparse. Debajo muestro la cartera para el Nasdaq100. Solo hay una posición más que en el mercado continuo español. Aquí tenemos 4 que son: Autodesk, Life, Nvidia y SHLD. Todas en pérdidas pero todas ligeras. Nvidia (la de las tarjetas gráficas de ordenador) es la más antigua con 18 barras. Su evolución es lateral-bajista y por lo menos se mantiene sin cruzar sus medias, aunque le muestro el gráfico en la página siguiente y se puede ver de forma bien clara que no parece que vaya a tardar en cruzar las medias a la baja y salirse de la actual posición comprada. 0327i.pdf 5

6 Debajo vemos Autodesk, que tiene buen aspecto técnico. Está haciendo una bandera que parece de continuación. La media roja podría ser un soporte como está siendo durante todo marzo i.pdf

7 Algo parecido podríamos decir de las posiciones restantes: LIFE (arriba) y SHLD (debajo). Ambas son recientes y ambas parece que forman una acumulación lateral-bajista que podría ser solo un descanso en el camino de subida. 0327i.pdf 7

8 El vistazo a las acciones nos transmite un mensaje de prudencia, ya que no se trata de un mercado sano en el que las carteras están llenas de posiciones. Como decía en la página 2 queremos restaurar la operativa pero para ello necesitamos un argumento irrefutable: o bien nuevos máximos históricos (léase SP500=1600) o bien una señal de compra de nuestro sistema гроза para el minisp500. Debajo vemos el sistema para el SP500. La sobrecompra es clara. El oscilador está a nivel 93. No es momento de comprar. Eso es positivo porque justo a mitad de Semana Santa algunos clientes se perderían una hipotética compra. No dude en que el SP500 caerá y nos dará la oportunidad de comprar en mejores condiciones, técnicamente correctas i.pdf

9 Donde sí que estamos invertidos es en 2 materias primas: El Gas Natural y El Franco Suizo. Puede que esta última no le parezca una materia prima, pero cuando se opera el futuro y no el forex pues entonces la operativa es exactamente la misma que si fuera algodón, plata, o magro de cerdo. Tengo buenas noticias a pesar de que nosotros hemos entrado en las dos posiciones a mejor precio, incluso el precio teórico-oficial muestra ganancias: El Gas Natural (debajo) está comprado y está tendencial, así que vamos a intentar aprovechar esta tendencia lo más que podamos. 0327i.pdf 9

10 Por otra parte el Franco Suizo (debajo) se ha acercado a nuestro stop loss pero por alguna razón no ha querido subir más y parece dispuesto a reanudar esa tendencia bajista que ha precedido este corto tendencial. El sistema que operamos aquí (XINV) no es perfecto y puede dar varias pérdidas seguidas, como cualquier sistema, pero al menos aprovecha las tendencias si las hay y por otra parte proporciona ganancias en periodos laterales. Eso nos da un 50% de aciertos, mucho más llevadero que un puro sistema tendencial con 35-40%. Antes lo operábamos con una cartera fija, pero la aproximación dinámica (cualquier mercado puede operarse si cumple unos criterios determinados) nos permite aprovechar al máximo el potencial de las tendencias de mercados tan dispares como p.e. el Trigo y las Letras del Tesoro. Lo demás es misión de los mercados, hacer tendencias i.pdf

11 Ahora toca hablar del sistema para forex Casandra. Pero no hay mucho que añadir al último informe porque estamos fuera, esperando la relajación de las divisas para entrar de nuevo. Lo más probable es que el lunes próximo tengamos la próxima señal. En algunos casos como EURCAD (debajo) ha sido buena idea cerrar todo por volatilidad*. Algunas divisas se están girando y necesitan tiempo para coger tendencia en la nueva dirección. Fíjese que de haber seguido con la posición habríamos tenido que girarnos a largo para luego asistir a un nuevo giro a corto (la barra de hoy) tras consolidar unas pérdidas relevantes. Las divisas tienen muchas ventajas que no tienen otros mercados, pero en cuanto se ponen volátiles es mejor salir corriendo! *otras posiciones fueron mejor, como AUDNZD que cerró una ganancia 0327i.pdf 11

12 Y para mostrar que lo que digo sobre la volatilidad es cierto pues debajo adjunto el gráfico de comportamiento real (no simulado) de Casandra. Tras añadir la regla de volatilidad controlada (cerrar todo si la cartera acumula una pérdida mayor del 10% del capital del momento) la operativa es mucho más relajada, escalonada, y permite un crecimiento lento, pero sostenido del capital. Ahora solo nos hace falta que no tengamos que hacer muchos controles de volatilidad, solo de vez en cuando. Evidentemente las muestras no volátiles no son estadísticamente significativas aún, pero el parcial muestra exactamente el comportamiento esperado del sistema, con un porcentaje de aciertos, ratio ganancia/pérdida y ganancia promedio iguales a los que arroja la simulación. En resumidas cuentas, parece (aún por demostrar) que estamos en el camino correcto i.pdf

13 No voy a anexar estadísticas parciales porque eso lo tenemos en el último informe y no han cambiado. Sucede lo mismo con los análisis de Elliott: en el informe anterior tenemos el recuento del Eurodolar y en el anterior a ese tenemos el recuento del SP500 mostrando que estamos en la resistencia que aglutina proyecciones de distinto grado. Un giro es muy probable! En lugar de repetir estos estudios lo que he hecho es pintar un gráfico SEMANAL del SP500 con la volatilidad, rellenar con pintura roja los momentos en los que la volatilidad se mantiene por debajo de 0.5, tirar una línea amarilla p arriba y mirar lo que pasa unos días después. Es alucinante lo que podemos ver aquí. En todos los casos, y sin excepción, en los que la volatilidad semanal estuvo por debajo de 0.5 [sigue] 0327i.pdf 13

14 durante un tiempo, luego vinieron fuertes caídas. Ya sé que solo son 4 casos, pero en todos vemos que la volatilidad anuncia desastres con precisión absoluta. Ahora mismo tenemos la volatilidad a 0.28, y no es algo puntual, es la tercera semana en la que la lectura es de pintura roja. Y además estamos en una fuerte resistencia. El gráfico de debajo es un zoom(+) del de la página anterior. Esto que vemos en las dos últimas páginas de este informe es para pensar. Realmente merece la pena arriesgar ahora? Creo que no, que es mejor esperar a la señal objetiva que le comento, ya que el riesgo de giro es muy alto, tal y como yo lo veo. Con esto termino este repaso al mercado. Espero que disfrute de la Semana Santa. Hasta el martes!!! Buen viaje si es el caso i.pdf