Economía Un resumen económico de México publicado mensualmente

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1 Abril 20, Año 3 No. 4 1 Economía Un resumen económico de México publicado mensualmente En este número Resultados de la encuesta IBOS 20 el empleo Mercado de cambios Mercado de valores y tasas de interés Inflación Indicadores de comercio exterior Comentarios finales Las cifras de empleo crecen de acuerdo con los empresarios de 24 países Las cifras de empleo a nivel mundial crecieron de manera importante en el 20, de acuerdo con la Encuesta Empresarial International 20 (IBOS, por sus siglas en inglés), el estudio más reciente que realiza Grant Thornton a la mediana empresa mundial. La encuesta fue aplicada a más de 6,300 propietarios de negocios en 24 países, a los cuales se les preguntó si en sus empresas creció o decreció el número de personas que emplearon durante el 20. A nivel global, el balance de la fuerza laboral se incrementó de +8% en el 20 a un +26% en las expectativas que se tienen para el 20. Número de personal en el 20 con respecto al año pasado (% balance) Economía es una publicación mensual de Salles, Sáinz - Grant Thornton, S.C. elaborado por los Departamentos de Mercadotecnia y Consultoría. No fue elaborado para contestar preguntas específicas o sugerir acciones en casos particulares. Para información adicional de este u otros ejemplares, comentarios o preguntas, sírvase dirigirlos a la siguiente dirección: sallessainz@ssgt.com.mx Salles, Sáinz - Grant Thornton, S.C. Miembro de Grant Thornton International 20 Salles, Sáinz - Grant Thornton, S.C. Todos los derechos reservados En 20 un mayor número de empresarios en la India (+55%) y Australia (+50%) opinaron que la plantilla laboral se incrementó en sus empresas, mientras que Holanda (-12%), México (-3%) y Suecia (- 2%), fueron los únicos países que mostraron un decrecimiento en el empleo. A nivel regional, el área del NAFTA lidera con un balance de +37%, seguido por el Este de Asia con +17% y por países de la Unión Europea con +6%. En el año 2003, un -30% en el balance de los empresarios mexicanos encuestados manifestaron que en sus empresas se vio reducido el empleo; sin embargo, el balance de -3% en 20 indica una mejora de 27 puntos atribuible al incremento de la demanda interna durante el 20 y a una mayor actividad comercial que produjo el mayor crecimiento del Producto Interno Bruto en la presente administración (4.4% de crecimiento real en el 20). No obstante lo anterior, es claro que en el 20 México no ha logrado, a pesar de este crecimiento, abatir el rezago en el empleo que se tuvo durante el Por otra parte, aunque los propietarios Fuente: Encuesta Empresarial Internacional 20 de Grant Thornton de negocios en el mundo opinaron que las cifras de empleo crecieron, también comentaron que la escasez de empleados capacitados es una gran restricción para la expansión de sus negocios. El 28% de los empresarios dijeron que la disponibilidad de empleados capacitados es una restricción, una lista encabezada por Nueva Zelanda (50%), Rusia (45%) y Australia (44%). México se ubicó por debajo del promedio global con un 25%.

2 Abril 20, Año 3 No. 4 2 Importancia de los diferentes factores para atraer/retener empleados (%*) Actualmente existe un complicado entorno laboral en el mundo, razón por la cual la mitad de todos los propietarios de negocios (50% exacto) opinaron que se han enfocado más en la atracción y retención de personal durante el 20, que lo que lo hicieron en el Los resultados más altos en este parámetro se produjeron en Filipinas, en donde el 92% de los encuestados mostraron mayor enfoque a ese respecto, India le siguió con 80%, México con 75% y Sudáfrica con 71%. En otros países como en Australia y Nueva Zelanda, donde la falta de personal capacitado es más común, también ha existido un mayor énfasis en atraer y retener personal capacitado, los resultados en esos países fueron 65% y 66% respectivamente. En naciones como Singapur (14%), Italia (17%) y Alemania (19%), donde la carencia de personal capacitado no se vislumbra como una seria restricción para el crecimiento, la proporción de encuestados con mayor enfoque en la atracción/retención de personal fue bastante baja. La encuesta IBOS 20 también investigó sobre los factores que los propietarios de negocios consideraron como importantes para atraer y retener personal. La tabla aquí mostrada contiene todos los elementos que son importantes a este respecto. La opinión de los 150 empresarios mexicanos encuestados, como vemos en la tabla, difiere de los resultados Poseer una buena reputación empresarial Entender los valores, la misión y la visión de la empresa Entrenar, asesorar y auspiciar a elementos clave Desarrollar programas de recompensas y prestaciones competitivos Monitorear los ingresos de los empleados y compensar en base a resultados Proveer entrenamiento y paquetes de desarrollo profesional Tener una actitud flexible respecto de horarios y lugares de trabajo Permitir trabajar más allá de la edad normal de retiro Proporcionar instalaciones para actividades recreativas para los empleados México Global * % de empresas que escogieron las opciones 4 ó 5 en una escala del 1 al 5 donde 1 no es poco importante y 5 es extremadamente importante globales en la mayoría de los factores mencionados para la atracción/retención de personal. La diferencia más importante se presenta en la opción Permitir trabajar más allá de la edad normal de retiro (23 puntos hacia arriba), los mexicanos consideraron importante este factor dado que los empresarios en nuestro país tienen dificultades para encontrar en el mercado personal capacitado. La opción Desarrollo de programas de recompensas y paquetes de prestaciones competitivos tuvo la mayor diferencia hacia abajo con el promedio global (9 puntos); en México es poco común en la mediana empresa que a los trabajadores se les den prestaciones por encima de lo que la ley establece. El dólar se vendió al cierre de marzo en pesos en ventanilla, en su cotización interbancaria En marzo, el peso mexicano cerró a la alza, ubicándose en pesos por dólar al menudeo, nivel 7 centavos por encima del cierre de febrero pasado. Esta cotización representa apenas 4 centavos de pérdida de valor con respecto al nivel registrado el 31 de diciembre de 20 (11.23 pesos por dólar). El tipo de cambio promedió durante marzo un precio en ventanilla de pesos por dólar, presentando una mínimo de el 8 de marzo (día en el que la cotización interbancaria estuvo por debajo de los 11 pesos, 10.98) y un máximo de el día 28. Es importante señalar que desde finales de marzo de 20 no se presentaba un precio del dólar por debajo de los pesos. El comportamiento del peso durante las últimas tres jornadas de marzo, cuando recuperó 15 centavos de su valor, fue producto del impacto que tuvieron los incrementos en las tasas de interés generando mayor demanda de los instrumentos en moneda local. De igual forma, el incremento de 16 centavos que sufrió el peso durante tres días consecutivos fue causado por el incremento en las tasas de interés en EE.UU. desviando los recursos hacia ese mercado. La nueva restricción en política monetaria del Banco de México del día 23 llevando al corto de 77 a 79 millones para influir en el alza de las tasas de interés y como fin último controlar la inflación, combinado con los altos precios del petróleo que se siguen registrando y la falta de poder de recuperación sostenido del dólar frente al euro, auguran un tipo de cambio en niveles actuales por algunas semanas más; sin embargo, la estimación por parte de Banxico al cierre del 20 se ubica en pesos por dólar. Al 11 de abril, el tipo de cambio se ubicó en pesos por dólar interbancario y a la venta en ventanilla Tipo de cambio Ventanilla vs. Interbancario (48 hrs.) Marzo Tipos de cambio cruzados con base en el promedio de las cotizaciones de compra y venta de las divisas en el mercado de Londres dadas a conocer por el Banco de Inglaterra, convertidas a moneda nacional usando el tipo de cambio para solventar obligaciones denominadas en moneda extranjera (FIX) Fuente: Banco de México y FMI Dólar vs. Euro USD Euro Marzo

3 Abril 20, Año 3 No. 4 3 La Bolsa Mexicana cerró marzo a la baja: 12, puntos; los Cetes a 28 días cerraron ofreciendo un rendimiento de 9.57% El Índice de Precios y Cotizaciones registró en marzo su primer mes de pérdida desde julio de 20 cayendo 8.07% con respecto al cierre de febrero, un total de 1, unidades. El primer trimestre de 20, de igual forma, generó una pérdida en la bolsa de 1.87%, equivalente a puntos con respecto al nivel del 31 de diciembre de 20. La BMV tuvo un trimestre negativo causado por altos niveles en las tasas de interés tanto de EE.UU. como de nuestro país, lo cual produce mayor inversión en el mercado de deuda, sobre todo porque es previsible que se sigan manteniendo altas; y porque las bolsas de valores en el mundo resienten los altos precios del petróleo, el West Texas Intermediate se ubica por arriba de los 55 dólares por barril, una ganancia de más de 11 dólares en el primer trimestre. Durante marzo, el nivel más alto del IPyC se presentó el día 7 cuando se registró un nuevo máximo histórico de 13, unidades, llegando a ese nivel debido a los buenos resultados de las empresas durante el cuarto trimestre de 20 y a los incrementos en las bolsas de valores de EE.UU. De ahí se desplomó hasta 12, unidades el 29 de marzo ante la subida de los Cetes y una prudencia del mercado por el juicio de desafuero. Al 11 de abril, el índice de la Bolsa Mexicana de Valores bajó hasta 12, puntos. 14, , , , , , , , , , , , Índice de Precios y Cotizaciones vs. Dow Jones Industrial 12, , Marzo 20 Los precios en marzo subieron un 0.45% La tasa de inflación reportada por el Banco de México durante marzo fue de 0.45%, una tasa 11 puntos porcentuales por encima del nivel que registró marzo de 20. Acumulado para el primer trimestre del año, la inflación llegó a 0.79%, tasa que representa el nivel más bajo para un primer trimestre en 32 años. Este dato tiene que ser visto con mesura ya que de seguir aumentando los precios del petróleo, estos repercutirán en alza de precios en productos que utilicen ese energético en su proceso productivo. La inflación anual (marzo 20 marzo 20) se ubicó en 4.39%, 16 puntos porcentuales por arriba de la inflación de marzo de Tasas de interés La tasa de Cetes a 28 días cerró marzo con un rendimiento de 9.57%, tasa 34 puntos base por arriba del cierre de febrero pasado y un incremento de casi 1 punto porcentual (0.96 puntos) durante el primer trimestre de 20. Con este resultado, la tendencia alcista de la tasa de interés primaria se extendió a once meses consecutivos. El nuevo nivel de la tasa de Cetes a 28 días fue consecuencia del incremento, ya anticipado, de la tasa de fondos federales de EE.UU. el 22 de marzo, subiendo otros 25 puntos base a su tasa de referencia para ubicarla en 2.75%. De tal forma, el Banco de México realizó un nuevo ajuste en el corto monetario para propiciar incrementos en las tasas de interés locales, siguiendo el ritmo de EE.UU. y manteniendo atractivo al mercado de deuda local. De tal forma, las estimaciones del Banco Central para diciembre de 20 se ubicaron ya en 9.28%, nivel 20 puntos base por arriba del promedio de rendimientos en el primer trimestre de 20 con lo que es posible argumentar que la política monetaria no continuará siendo restrictiva en gran parte de lo que queda de este año. La tasa de Cetes a 28 días pasó a 9.64% en la primera subasta de abril, mientras que la TIIE se ubicó en 10.03% esa semana Cetes y Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio a 28 días M A M J J A S O N D E F M Fuente: Banco de México (de los dos gráficos) La inflación subyacente se ubicó en 0.31% en marzo, en términos anuales alcanzó 3.61%, 9 puntos porcentuales superior al nivel de marzo de Inflación mensual, anual (INPC) y subyacente (porcentajes acumulados de 12 meses para inflaciones anuales) La nueva restricción del 23 de marzo en el corto monetario, si bien fue moderado, denota el interés de Banxico en mantenerse firme sobre el control inflacionario, a la vez que contribuye a que las tasas de interés suban en línea con las de EE.UU Abr May Jun- Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene

4 Abril 20, Año 3 No. 4 4 El saldo de la balanza comercial en febrero cerró en (-)507 mdd El informe oportuno de la Secretaría de Hacienda emitido el 23 de marzo pasado muestra un saldo de la balanza comercial para febrero de ( )507 millones de dólares (mdd), cantidad ( )657 mdd por debajo del dato de enero de 20 y ( )314 mdd superior al nivel registrado en febrero de 20. Con ese dato, el saldo acumulado para el primer bimestre de 20 en la balanza comercial es de ( )1,670 mdd, el monto más alto de los últimos 11 años y unos ( )1,337 mdd más de lo que se acumulaba durante el primer bimestre de 20, diferencia que fue producto de un crecimiento en las importaciones equivalente al 16% y un menor ritmo de incremento en las exportaciones (11.2%). El déficit comercial de febrero fue el resultado de un monto total de exportaciones de 15,478 mdd contra una cantidad de importaciones totales de 15,985 mdd. En febrero, las exportaciones crecieron a tasa anual un 11.5%, lo que equivale a 1,594 mdd más que el nivel de febrero de 20. El crecimiento a tasa anual fue el resultado de mayores exportaciones petroleras en un 31.7% y más actividad no petrolera equivalente a 9.0%. Sin duda el elevado precio del petróleo fue el factor clave en este incremento de las exportaciones, considerando que la mezcla mexicana de crudo promedió un precio de dólares durante febrero de 20 brincando hasta un promedio de dólares en febrero de 20, una diferencia de 7 dólares. Las exportaciones tuvieron la siguiente estructura: 82.4% bienes manufacturados, 12.8% productos petroleros, 4.2% bienes agropecuarios y 0.6% productos extractivos no petroleros. Acumulado al primer bimestre, las exportaciones sumaron 29,586 mdd, 11.2% de Comentarios finales En el artículo inicial de este documento, hablamos de los resultados de la encuesta IBOS 20 con respecto al empleo y los movimientos que se han presentado en esta metaria en 24 países en el mundo, incluyendo México en el año 20. El empleo es, junto con el crecimiento económico y la inflación, uno de los indicadores más relevantes para el análisis de coyuntura económica de un país. Pero, cuáles son las cifras reales de empleo y desempleo en México en la actualidad? Si bien el crecimiento económico de 4.4% del PIB generado durante el 20 indica que teóricamente se debieron generar 440,000 puestos formales de trabajo, es alentador para nuestra economía saber que si el 20 presenta niveles similares de crecimiento (se estima un crecimiento de 3.88%), internamente se estará logrando trabajo formal propiciando a su vez, entre otras cosas, demanda interna y estabilidad social. Según datos emitidos por la Secretaría de Trabajo y Previsión Social y el Instituto Mexicano del Seguro Social de acuerdo al número de trabajadores registrados permanentes y eventuales, durante el 20 se generaron 318,634 puestos de trabajo formal, mientras que en el primer trimestre de 20 se generaron 103,399 plazas formales de trabajo, cifra que comparada con el 20 es menor (129,023 puestos) pero que muestra que este 20 está siendo un año con buenas cifras macroeconómicas. El número de trabajadores asegurados permanentes y eventuales urbanos registrados en el IMSS al 31 de marzo de 20 es de 12,612,825 personas (12,585,693 en febrero y 12,479,156 en enero). incremento comparado con el primer bimestre de 20. Las importaciones de febrero crecieron a tasa anual un 13.6% con respecto a febrero de 20, en términos monetarios un diferencia de 1,909 mdd. El crecimiento a tasa anual fue el resultado de aumentos de 9.4% en importaciones de bienes intermedios, de 35.2% de bienes de consumo y de 19.9% de bienes de capital. Las importaciones se integraron como sigue: 74.7% bienes de uso intermedio, 11.6% bienes de capital y 13.7% bienes de consumo. El monto acumulado de importaciones para el primer bimestre alcanzó los 31,256 mdd, un crecimiento de 16.0% con respecto enero-febrero de ,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 Exportaciones e Importaciones Mensuales (en millones de dólares) 15,48 1 Abr- May- Jun- Jul- Ago- Sep- Oct- Nov- Dic- Ene- Fuente: Banco de México 15,985 El pronóstico de crecimiento del Producto Interno Bruto para el 20 por parte del Banco de México se revisó en marzo a la alza pasando a 3.88% de un 3.76% de crecimiento estimado en febrero. La contraparte de estos datos positivos es la cifra de desempleo. El año 20 terminó, según cálculos del INEGI, con una tasa de desempleo abierto (TDA) de 3.% de la población económicamente activa. Dado que para algunos sectores es difícil creer que las cifras emitidas por el INEGI sean ciertas y estas no se pueden comparar con el resto del mundo, el organismo implementó una nueva metodología de cálculo llamada Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo de acuerdo con los criterios que utiliza la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE). De tal forma, en enero de 20 la tasa de desempleo bajo el nuevo esquema fue de 4.14% (3.75% con el método anterior) mientras que la tasa de febrero alcanzó un 3.81% (3.93% con el método anterior). De la población empleada, la cual representa aproximadamente 45 millones de personas, 64.7% son trabajadores subordinados, 23.6% trabajan por cuenta propia, 7.0% no tienen sueldo fijo y 4.7% son empresarios. La reciente creación de empleos y la reactivación económica de los últimos años son factores que están a favor de las cifras de empleo y desempleo actuales. La presente administración tuvo muchos problemas para generar empleos en los primeros tres años de gobierno (se habían prometido la creación de 1 millón de empleos al año cuando estaba en campaña electoral), pero ahora parece que las cosas comienzan a estabilizarse positivamente, esperemos que se sostenga el ritmo de más de 300 mil plazas al año y que la reactivación económica continúe.

5 Abril 20, Año 3 No. 4 5 Acerca de Salles, Sáinz - Grant Thornton, S.C. Salles, Sáinz - Grant Thornton, S.C. es la firma de contadores públicos líder en la prestación de servicios de auditoría, impuestos y consultoría a la mediana empresa y la quinta firma a nivel nacional y mundial. Nuestra filosofía de servicio se basa en la atención personalizada que proporcionamos a nuestros clientes, con servicios de alta calidad profesional que respondan a las necesidades específicas de los mismos, soportados con tecnología de vanguardia y metodología única. Somos miembros de Grant Thornton International, firma que a nivel internacional opera en más de 110 países y tiene un ingreso anual que supera los 2,000 millones de dólares. México, D.F. Periférico Sur 4348 Col. Jardines del Pedregal 500 México, D.F. T (55) F (55) E sallessainz@ssgt.com.mx Guadalajara Av. de las Américas º Fracc. Country Club Guadalajara, Jal. T (33) / F (33) E guadalajara@ssgt.com.mx Monterrey Av. José Vasconcelos Ote º Edificio Interacciones Col. Valle del Campestre San Pedro Garza García, N.L. T (81) / F (81) E monterrey@ssgt.com.mx Ciudad Juárez Edificio Barrancas (Frente ITESM) Av. Campos Elíseos 90-3º Fracc. Campos Elíseos Cd. Juárez, Chih. T (656) / F (656) E cdjuarez@ssgt.com.mx Querétaro Arteaga 57-7 y 8 Col. Centro Histórico Santiago de Querétaro, Qro. T (442) / F (442) E queretaro@ssgt.com.mx Puerto Vallarta Paseo de las Garzas No. 100 Zona Hotelera Norte Puerto Vallarta, Jal. T (322) F (322) E vallarta@ssgt.com.mx Tijuana Blvd. Agua Caliente No Edificio Centura Piso 11 Col. Aviación Tijuana, B.C. T (664) F (664) E kqa@gtel.com.mx