CORPORACIÓN INTERAMERICANA DE INVERSIONES

Transcripción

1 CORPORACIÓN INTERAMERICANA DE INVERSIONES Segunda Emisión de Certificados Bursátiles en México Abril 2011

2 Resumen de la CII años Misión Grupo del BID Establecida en 1984, comenzó a realizar préstamos e inversiones en 1989 Más de 20 años de operaciones en América Latina y el Caribe La misión de la CII es promover el desarrollo económico de sus países miembros regionales en desarrollo, estimulando el establecimiento, la expansión y la modernización de empresas privadas, particularmente las de pequeña y mediana escala El Grupo del BID está integrado por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), la Corporación Interamericana de Inversiones (CII) y el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) El Grupo del BID es la principal fuente de financiamiento multilateral en la región de América Latina y el Caribe El Grupo del BID trabaja en distintos sectores para promover el desarrollo económico y social de América Latina y el Caribe 2

3 La CII y el Grupo del BID La CII tiene un Convenio Constitutivo propio Es una entidad independiente en materia de recursos y administración Tiene presencia local en 10 países de la región La CII tiene 44 países miembros, todos los cuales son miembros del BID, que tiene 48 países miembros El Presidente del BID es ex-officio Presidente del Directorio Ejecutivo de la CII El Vicepresidente del Sector Privado del BID coordina las actividades de la CII, el FOMIN, SCF y OMJ La CII y el BID comparten oficinas en la región La CII cuenta con una línea de crédito de US$300 millones con el BID Grupo del BID BID CII FOMIN 3

4 Presencia en 10 países de la región México y América Central: Costa Rica El Salvador Guatemala Nicaragua Región andina: Colombia Perú Cono Sur: Argentina Chile Paraguay Uruguay 4

5 Cómo trabajamos 5

6 México y la CII operaciones aprobadas desde 1990 Segunda emisión de bonos Miembro fundador, se incorporó a la CII en 1986 La CII aprobó su primera operación de cofinanciamiento en México en 1990 (Banca Serfin: préstamo A de US$5,5 millones y préstamo B de US$22 millones) Desde 1990 la CII aprobó 61 operaciones en México, por más de US$430 millones. 19 proyectos activos (US$64,5 millones) Algunos clientes representativos en México incluyen: Monex Univa Agrofinanzas Almer Compartamos La primera emisión de bonos en México se realizó en 2007 Las emisiones de bonos en México forman parte de la estrategia de la CII de proporcionar financiamiento en moneda local 6

7 Nuestra ventaja competitiva Presencia local Conocimiento de PYME Solidez financiera Calificación de riesgo AA/Estable Amplia presencia local y profundo conocimiento de los mercados locales Variedad de soluciones financieras Préstamos, inversiones de capital, garantías parciales de crédito Asesoría técnica especializada Asistencia técnica (previa y posterior a la inversión) Fuerte compromiso de los 44 países miembros Solidez financiera probada Bajo coeficiente de deuda a patrimonio y buena liquidez Gestión prudente de la cartera de préstamos, cobertura adecuada Adhesión a normas ambientales, sociales y laborales Calificaciones de las agencias: S&P: En julio de 2010 mejoró la calificación de largo plazo, situándola en AA con perspectiva estable Moody s: Aa2, con perspectiva estable 7

8 Financiamiento y clientes de la CII El financiamiento de la CII es: Creativo Nuevas soluciones para nuevas necesidades Inversiones de capital y cuasicapital Servicios de valor agregado (por ejemplo, asistencia técnica) Soluciones personalizadas Flexible Estructura Plazos Condiciones de pago De largo plazo Compromiso a largo plazo Sociedad a largo plazo Los clientes de la CII son: Empresas del sector privado que son rentables tienen estados financieros auditados tienen potencial de crecimiento cumplen las normas nacionales laborales, sociales y ambientales Proyectos que son financieramente viables y rentables no dañan el medio ambiente proporcionan garantías para empresas e instituciones proporcionan financiamiento a través de intermediarios financieros como: banca múltiple instituciones de microfinanzas empresas de arrendamiento financiero 8

9 Qué ofrecemos a nuestros clientes Empresas del sector privado Intermediarios financieros Préstamos En dólares de Estados Unidos y en moneda local en determinados mercados A corto, mediano y largo plazo Préstamos subordinados y con estructura A/B Garantías de crédito para préstamos e instrumentos de deuda Inversiones de capital y cuasicapital Financiamiento de cadenas de abastecimiento Asistencia técnica personalizada para mejorar la gestión financiera, ambiental y comercial Financiamiento a pequeñas empresas en determinados mercados Líneas de crédito para proyectos de ampliación Líneas para capital de trabajo Líneas de arrendamiento financiero y operativo Líneas para comercio exterior Préstamos sindicados A/B Líneas de agencia Préstamos subordinados Préstamos Emisión de bonos Garantías Inversiones de capital 9

10 Actividades de asistencia técnica - FINPYME 10

11 para garantizar la sostenibilidad de las PYME conviene que el crédito esté acompañado de asistencia técnica 11

12 la decisión de aportar valor más allá del crédito 12

13 Datos operacionales destacados EJERCICIO TERMINADO EL 31 DICIEMBRE MILES DE DOLARES Proyectos aprobados Número de proyectos Número de países Volumen de aprobaciones Movilización de recursos Desembolsos Volumen de desembolsos Volumen de movilización Asistencia Técnica Aprobaciones por parte de donantes Número de actividades de asistencia técnica realizadas Beneficiarios

14 Resultados financieros y operativos al 31 de diciembre de

15 Resumen de los resultados financieros al 31 de diciembre de 2010 Activos US$ Pasivo y patrimonio neto US$ Inversiones de capital: US$ Cuentas por cobrar y otros activos: US$ Efectivo y equivalentes al efectivo: US$ Ganancias acumuladas y ganancias acumuladas reconocidas directamente en patrimonio neto: US$ Inversiones en forma de préstamos, neto US$ Cartera de valores: US$ Capital pagado: US$ Total pasivo: US$

16 prioridad de la calidad de los activos sobre el crecimiento TAMAÑO 940 Total activo (US$ millones) Cartera de desarrollo (US$ millones) Capital pagado (US$ millones) Total patrimonio neto (US$ millones)

17 capitalización sólida con más capacidad para absorber situaciones difíciles SOLVENCIA Total patrimonio neto / Total activo (Patrimonio neto + prov.) / Cartera de desarrollo 62,4% 59,1% 49,4% 53,3% 54,2% 91,0% 91,0% 92,1% 94,3% 85,0% CAPITAL TOTAL US$ Capital pagado Reservas, etcétera Capital : Activos ponderados por riesgo*: Coeficiente de adecuación patrimonial (al 31 de diciembre de 2010) 81,9% * Los activos fueron ponderados por riesgo conforme a estándares internacionales 17

18 buena gestión del riesgo y buenas políticas de riesgo crediticio CALIDAD DEL ACTIVO Préstamos vencidos > 1 día / Cartera de préstamos bruta Préstamos minorados / Cartera de préstamos bruta 3,0% 3,6% 4,2% 1,5% 0,0% 0,6% 0,6% 1,5% 0,1% 0,1% 18

19 la concentración de la cartera de préstamos en países con grado de inversión está en aumento como consecuencia de las mejoras en las economías y en las calificaciones de los países de la región País Cartera por país (al 31 de diciembre de 2010) Calificación de Moody's Monto vigente Operaciones % acumulado Chile Aa3 US$ % México Baa1 US$ % Brasil Baa3 US$ % Costa Rica Baa3 US$ % Panamá Baa3 US$ % Perú Baa3 US$ % Países sin grado de inversión < = Ba1 US$ % US$ Calificación Monto vigente Operaciones Exposición Promedio Con grado de inversión US$ US$ Sin grado de inversión US$ US$ Total US$ US$ Nota: no considera la calidad crediticia más alta de algunos clientes en países sin grado de inversión ni la condición de acreedor preferente que históricamente tienen los préstamos de la CII. 19

20 los préstamos de la CII han tenido históricamente la condición de acreedor preferente Esto significa que, históricamente, los países miembros otorgan a los préstamos de la CII acceso preferente a divisas si hubiera una crisis de riesgo cambiario en el país. La condición histórica de acreedor preferente mitiga el riesgo de transferencia y convertibilidad para la CII y para los participantes en los préstamos B. 20

21 CALIDAD DEL ACTIVO adecuado nivel de provisiones Cobertura de préstamos minorados 3.948% 5.046% 427% 213% 161% Cobertura de préstamos vencidos > 1 día Provisiones / Cartera de préstamos bruta 1.081% 1.198% 6% 6% 8% 7% 5% 427% 221% N/A 21

22 APALANCAMIENTO Y LIQUIDEZ Total pasivo / Total patrimonio neto bajo nivel de apalancamiento y amplia liquidez 1,6 0,7 1,0 0,9 0,8 Activo líquido / Total activo Activo líquido / Deuda bruta 33% 40% 41% 42% 76% 82% 82% 90% 94% 28% 22

23 la CII cumple el objetivo de preservar su capital RENTABILIDAD Gastos administrativos / Cartera de desarrollo, promedio Margen neto de intereses 3,20% 3,21% 4,4% 3,9% 3,3% 2,89% 2,76% 2,82% 2,7% 2,5% Resultado neto / Total patrimonio neto promedio 12,6% Resultado neto / Total activo promedio 7,6% 7,5% 1,9% 0,7% 1,6% 4,9% 1,0% 0,4% 0,9% 23

24 Instituciones Multilaterales de Crédito Indicadores financieros A diciembre de 2009 Calificaciones otorgadas por S&P AA A A+ AAA AAA Indicadores de tamaño (US$ millones) CII BCIE CAF IFC BID Total activo Cartera de préstamos, inversiones de capital y garantías (exposición relacionada con el desarrollo) Capital social Coeficientes Solvencia (patrimonio / activo) 53% 31% 33% 30% 24% Capacidad de absorber riesgo / Exposición relacionada con el desarrollo (N1) 92% 44% 45% 68% 34% Préstamos minorados o improductivos / Cartera de préstamos bruta 4% 5% 0% 5% (N2) Capacidad de absorber riesgo / Préstamos minorados o improductivos 22X 9X (N3) 22X 184X Deuda bruta, neta de activo líquido / Capital social 8% 134% 127% 52% 199% Activo líquido / Total activo 41% 24% 23% 49% 24% Activo líquido / Deuda bruta 90% 36% 35% 76% 34% Gastos administrativos / Exposición relacionada con el desarrollo promedio 2,8% 0,7% 0,6% 2,5% 1,0% (N1) Capacidad de absorber riesgo ~ Patrimonio neto + Provisiones (N2) Mayor que 0 pero menor que 0,05%, según las notas de S&P (N3) No es significativo Fuente: Supranationals, edición especial 2010 por S&P; octubre de

25 Cartera activa (al 31 de diciembre de 2010) Paraguay, 2.4% El Salvador, 2.7% Colombia, 4.3% Costa Rica, 5.0% Ecuador, 5.2% Por país (% del monto total) Jamaica, 1.2% Haiti, 1.1% Bolivia, 1.6% Nicaragua, 1.9% Guatemala, 2.1% Otros 3.1% Perú, 14.5% Brasil, 14.3% Alimentros embotellados y bebidas, 2.3% Fondos de inversión, 2.9% Manufactura en general, 3.9% Servicios públicos e infraestructura, 5.9% Por sector (% del monto total) Petróleo y minería, 2.0% Productos químicos y plásticos, 1.9% Otros 8.6% Regional 6.3% Panamá 6.5% México 7.3% Argentina 7.8% Chile, 12.7% Agricultura y agroindustria, 9.1% Servicios financieros 63.4% 25

26 Calificación de riesgo y capital pagado, por país miembro 44 países miembros = US$663,3 millones en capital pagado Estados Unidos Austria Dinamarca Finlandia Países no regionales Países regionales Francia Alemania Países Bajos Barbados Argentina Belice Noruega Israel Brasil Costa Rica Bolivia Guyana Suecia China Chile República de Corea Panamá Guatemala El Salvador Suriname República Dominicana Ecuador Haití Suiza Bélgica España Japón Italia Trinidad y Tobago Portugal Bahamas México Perú Colombia Uruguay Venezuela Paraguay Honduras Jamaica Nicaragua AAA AA+ AA AA A+ A A BBB+ BBB BBB BB+ BB BB B+ B B N.A. % Pagado 32,7 0,3 3,6 3,8 6,3 0,9 0,3 0,2 7,5 15,4 3 2,2 7,0 0,6 13,9 1,3 1,1 Fuente de las calificaciones: S&P 26

27 Consideraciones de Inversión Fuerte soporte de sus 44 países miembros Pertenencia al Grupo BID Banco Interamericano de Desarrollo Adecuada administración y políticas financieras Estructura de capital robusta con fuerte capacidad para absorber escenarios adversos Sanas políticas de crédito Rigurosos sistemas de control de riesgos Sólida estructura financiera Capacidad para preservar su posición patrimonial Condición histórica de acreedor preferente Innovación en programas e iniciativas de desarrollo con asesoría especializada Calificación AA / Estable de S&P y Aa2 / Estable de Moody s 27

28 Emisión de Certificados Bursátiles Términos y Condiciones Indicativos Emisor Tipo de valor Corporación Interamericana de Inversiones (CII) Certificados Bursátiles de Largo Plazo Tipo de Valor JI Clave de pizarra CII 1-11 Calificación global del emisor Monto objetivo de la emisión Valor nominal de los certificados bursátiles Plazo de la emisión Tasa de referencia Periodicidad en pago de intereses Amortización del principal Garantía Aa2 Moody s (Estable) / AA S&P (Estable) Hasta MXN800 millones de pesos MXN100 pesos por cada Título Hasta 1,092 días aproximadamente 3 (tres) años TIIE 28 (veintiocho) días Cada 28 (veintiocho) días Un sólo pago en la fecha de vencimiento Quirografaria Fecha de Construcción de Libro 11 de mayo de 2011 Fecha de cruce y liquidación 13 de mayo de 2011 Representante común Intermediario colocador HSBC México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero HSBC, División Fiduciaria Casa de Bolsa BBVA Bancomer, S.A. de C.V., Grupo Financiero BBVA Bancomer 28

29 Contactos Juan Eduardo Zuluaga Jefe de División de Finanzas y Manejo de Riesgo Teléfono: (202) juanz@iadb.org Rita Bettiol Oficial de Financiamiento y Sindicación Teléfono: (202) ritabe@iadb.org Rafael Díaz Loyola Abogado Principal Teléfono: (202) rafaeldl@iadb.org Carlos Otárola Oficial de Manejo de Riesgo Teléfono: (202) carlosot@iadb.org 29

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