> IFS creciendo con el Perú. memoria anual 2008

Transcripción

1 > memoria anual 2008

2 contenido Declaración de Responsabilidad Breve Reseña de la Empresa 2 Carta del Presidente 6 Evolución de la Estructura Accionaria 8 Breve Reseña de las Actividades de Interbank en el Ejercicio Breve Reseña de las Actividades de Interseguro en el Ejercicio Intergroup Financial Services Corp. Análisis y Discusión de la Gerencia 16 Presentación Gerencial de Resultados Interbank 30 Presentación Gerencial de Resultados Interseguro 32 Informe de Auditoría 32 Carta de los Auditores Independientes 34 Estados Financieros Consolidados 36 Notas a los Estados Financieros Consolidados DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al desarrollo del negocio de Intergroup Financial Services, IFS, durante el año Sin perjuicio de la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido conforme a las disposiciones legales aplicables. 140 Directores 140 Comité de Gerencia CARLOS RODRÍGUEZ-PASTOR P. Presidente del Directorio JORGE FLORES E. Gerente General

3 BREVE RESEÑA DE LA EMPRESA Intergroup Financial Services Corp., IFS, con sede en Panamá, fue fundada en el 2006 como parte de una reorganización corporativa del Grupo Interbank. Dicha reorganización simplificó la estructura del Grupo y creó IFS para agrupar los activos con los que el Grupo opera en la industria de servicios financieros en el Perú: Interbank e Interseguro. memoria anual 2008 En junio de 2007 se completó exitosamente la oferta pública inicial de acciones de IFS, la misma que fue sobre-suscrita en más de 8 veces y permitió levantar capital por US$ 310 millones, producto de la venta del 24% de sus acciones. La colocación de acciones en el exterior fue la primera de una empresa peruana no-minera en 12 años y generó la activa participación de más de 100 inversionistas internacionales, incluyendo a los más grandes fondos a nivel mundial. La transacción significó una valorización implícita de IFS de US$ 1,300 millones. > En setiembre de 2008 IFS lanzó una Oferta Pública de Intercambio de acciones de Interbank por acciones de IFS cuyo principal objetivo era el de generar mayor valor para los accionistas minoritarios de Interbank. El ratio de Intercambio fue de una acción de IFS por cada 9.45 acciones de Interbank entregadas. La operación fue un éxito acogiéndose 13,565,775 acciones de Interbank, las cuales fueron intercambiadas por un total de 1,435,938 acciones de IFS. Con esta operación, el flotante de Interbank se redujo de 3.12% a 0.71% y la participación accionaria de IFS en Interbank aumentó de 96.88% a 99.29%. Las acciones de IFS se comercializan en la Bolsa de Valores de Lima bajo el símbolo IFS. Su símbolo en Bloomberg es IFS PE.

4 El 2008 fue un buen año para Interbank, que mejoró sus resultados por octavo año consecutivo, alcanzando una utilidad neta de S/ millones, la más alta en su historia y 18.7% por encima del > Carta del Presidente A nuestros clientes, colaboradores, accionistas y amigos: Siguiendo a la reorganización corporativa de personas, culminando exitosamente el plan realizada en el 2007, por medio de la cual de expansión de su red de tiendas y cajeros a Intergroup Financial Services (IFS) se convirtió nivel nacional. Adicionalmente, el renovado en empresa matriz (holding) de Interseguro e impulso de la banca comercial de Interbank le Interbank, en setiembre de 2008 IFS lanzó una generó importantes ganancias en participación Oferta Pública de Intercambio con el objetivo de mercado durante el de permitirle a los accionistas minoritarios de Interbank cambiar su participación en el La coyuntura internacional generó resultados banco por acciones de IFS, accediendo así a los mixtos para Interseguro durante el Por el beneficios tanto de la inversión en Interseguro lado comercial, Interseguro tuvo un buen año, como de futuras inversiones de IFS en el sector alcanzando sus metas de ventas y captando S/. financiero. Si bien el éxito de esta operación millones en primas, con crecimientos muy es importante, no lo es menos el reforzar por encima del mercado en vida individual y nuestro compromiso por aplicar estándares SOAT. Adicionalmente, en el 2008 Interseguro internacionales de Buen Gobierno Corporativo y expandió su oferta de productos, incursionando tratar a todos nuestros accionistas con equidad. en seguros generales con protección para las tarjetas de crédito y débito de Interbank. En El 2008 fue un buen año para Interbank, cuanto a sus resultados financieros, la utilidad que mejoró sus resultados por octavo año neta fue de S/. 6.6 millones, el retorno sobre consecutivo, alcanzando una utilidad neta de patrimonio fue de 3.1% y el retorno sobre activos S/ millones, la más alta en su historia y fue de 0.4%, principalmente como resultado de un 18.7% por encima del El retorno sobre menor ingreso por inversiones debido al impacto el patrimonio promedio se situó en 31.3% y la de la crisis financiera sobre la valorización de los calidad de los activos se mantuvo en niveles activos negociables. A pesar de ello, el manejo excepcionales, con el ratio de cartera cerrando del portafolio de inversiones de Interseguro el 2008 en 1.2% la cobertura de provisiones fue óptimo dado el escenario internacional, para dicha cartera en 283.1%. El banco registró obteniendo un resultado por inversiones de S/. crecimientos notables en su cartera de tarjetas millones, equivalente al 13% del resultado de crédito y consolidó su liderazgo en la banca total de inversiones de la industria. 3 3

5 Carta del Presidente Durante el 2008, IFS obtuvo, en el marco del Tercer Concurso Nacional de Buen Gobierno Corporativo, el Premio a la Mejor transacción a favor de la creación de valor para los accionistas como reconocimiento a la oferta pública inicial de acciones lanzada en el Adicionalmente, tanto Interbank como Interseguro recibieron múltiples reconocimientos este año. Interbank fue seleccionado, por séptimo año consecutivo, como una de las 10 mejores empresas para trabajar en el Perú siendo la institución financiera mejor evaluada por el Great Place to Work Institute (GPWI). Interbank también recibió un premio especial como una de las mejores empresas con más de 700 trabajadores, fue por segundo año consecutivo, reconocido como una de las mejores 100 empresas para trabajar en Latinoamérica y recibió el Premio Camaradería por fomentar un ambiente de compañerismo y sentido de equipo. Finalmente, Interbank obtuvo el Premio a la Creatividad Empresarial en la categoría Empresa Descentralizada por su producto Interbank Todo Terreno, además de 2 Effies de oro y uno de plata por sus exitosas campañas de marketing. Por su parte, Interseguro obtuvo un resultado sobresaliente en la encuesta del GPWI, posicionándose en el quinto lugar del ranking y primera entre las empresas de su industria. Interseguro obtuvo además el Premio Orgullo por promover autoestima y sentido de pertenencia entre sus colaboradores. El 2008 fue un año excepcional para el Perú: obtuvo el grado de inversión y lideró a las economías de la región, registrando un crecimiento del PBI de 9.8%, el mayor en 14 años. Creemos que el Perú está preparado para afrontar los retos que presentará el 2009 y que en medio de la peor crisis global de los últimos años, seguirá consolidando su posición como líder en la región. Nosotros, como grupo peruano, queramos renovar nuestro compromiso de inversión en el país, fomentando el crecimiento y la innovación para generar bienestar y hacer de nuestro país un mejor lugar para vivir. Nuestros clientes y accionistas pueden estar seguros de que seguiremos superándonos para afianzar nuestro liderazgo en el sector financiero peruano y que daremos lo mejor de nosotros con el fin de sobrepasar nuestros objetivos financieros para el año 2009, que incluyen un retorno sobre el patrimonio superior al 25%. Finalmente quisiera agradecer a nuestro equipo de colaboradores, cuyo esfuerzo, actitud, dedicación y talento son la base de nuestros logros y el motor de nuestro crecimiento. Carlos Rodríguez-Pastor Persivale Presidente del Directorio 4 5

6 Concluida la Oferta Pública de Intercambio lanzada por IFS en septiembre de 2008, el flotante aumentó a 25.2%, reduciendo la participación de IFH Perú Ltd. a 72.0%, la del IFC a 1.8% y la de otros varios inversionistas minoritarios a 1.0%. > Título Evolución 1 de la estructura accionaria Título 2 Después de la emisión del 23.99% del capital de IFS a través de la oferta pública inicial de acciones lanzada en el 2007, IFH Perú Ltd. pasó a controlar el 73.13% del accionariado, el International Finance Corporation (IFC) el 1.87% y otros varios inversionistas minoritarios el 1.01% remanente. Concluida la Oferta Pública de Intercambio lanzada por IFS en septiembre de 2008, el flotante aumentó a 25.2%, reduciendo la participación de IFH Perú Ltd. a 72.0%, la del IFC a 1.8% y la de otros varios inversionistas minoritarios a 1.0% FLOAT OTROS 1.8% 72.0% 25.2% 1.0% 99.3% 100.0%

7 > Breve reseña de las actividades de Interbank en el ejercicio 2008 El 2008 ha sido un año notable para Interbank. Por octavo año consecutivo, el banco mejoró sus resultados financieros, alcanzando, con S/ millones, su mayor utilidad neta hasta la fecha, 18.7% mayor a la del El retorno sobre el patrimonio promedio fue 31.3%. La calidad de los activos se mantuvo, con un ratio de cartera atrasada que cerró el año en 1.2% y una cobertura de provisiones para dicha cartera que se situó en 283.1%. Interbank mantuvo su gran desempeño en banca de personas durante el 2008, incorporando 220,000 nuevos clientes y alcanzando un crecimiento anual de 42.5% en el parque de tarjetas de crédito, el mismo que ya supera las 944,500 unidades y S/. 1,421 millones en préstamos vigentes, 68.6% por encima del Con este crecimiento, Interbank alcanzó el liderazgo en tarjetas de crédito en el sistema financiero peruano, con una participación de 20.1%, conservando además los niveles de calidad de cartera. La cartera de créditos hipotecarios de Interbank también registro un importante crecimiento, superando los S/. 1,200 millones en colocaciones, 39.0% por encima del año anterior. El agresivo programa de expansión de la red de distribución de Interbank, en marcha desde el 2007, culminó con éxito este año. La red de tiendas financieras sumó 207 locales a nivel nacional, 85% por encima del cierre del Similarmente, Global Net reforzó su liderazgo como la mayor red de cajeros del sistema financiero peruano, duplicando su tamaño durante los últimos dos años hasta alcanzar las 1,400 unidades a nivel nacional. Por otro lado, el Proyecto Interbank Directo registró 1,025 ubicaciones y la alianza estratégica con Supermercados Peruanos continuó aportando al crecimiento del banco, sumando 46 Money Markets a nivel nacional. Adicionalmente, como parte del esfuerzo por proveer cada vez mayor conveniencia y agilidad a los clientes, en septiembre Interbank puso a disposición su nueva página web y en 98 9

8 Breve reseña de las actividades de Interbank en el ejercicio 2008 > Título 1 Título 2 noviembre fue el primero en lanzar al mercado el innovador servicio de banca móvil, poniendo a disposición de los clientes una gran variedad de servicios a través de sus teléfonos celulares. Para la banca comercial de Interbank, el 2008 fue un año de importantes logros. Su enfoque en sectores estratégicos de la economía como la construcción, la pesca y la agroindustria, entre otros, le permitió crecer en colocaciones por encima del promedio del sistema, incrementando su participación de mercado de 7.8% en el 2007 a 8.4%en el Así, durante el año, se incorporó a más de 1,000 nuevos clientes, con tasas de crecimiento en colocaciones directas e indirectas de 42.8% y 30.7%, respectivamente. Ratificando su compromiso con el comercio exterior y siguiendo la apertura de la oficina comercial de IFH Perú Ltd. en Shanghai en el 2007, en septiembre del 2008 Interbank estableció una trading company en Hong Kong y China a fin de ampliar la gama de servicios que se ofrecen in situ en estos mercados, incorporando la intermediación comercial de importación y exportación. El negocio de cambios de Interbank fue la segunda fuente de ingresos no financieros más importante para el banco en el Los ingresos por cambios superaron los S/. 141 millones y el volumen de negocio de cambios creció un 51.1% respecto al año anterior, registrándose 5.5 millones de operaciones con 619,000 clientes. Interbank fue reconocido nuevamente en el 2008 en el concurso de Creatividad Empresarial, recibiendo el premio en la categoría Empresa Descentralizada por su producto Interbank Todo Terreno, el mismo que acerca el servicio bancario a empresas en locaciones remotas, reforzando el compromiso de Interbank en relación a la bancarización y desconcentración económica en el país. Interbank fue reconocido nuevamente en el 2008 en el concurso de Creatividad Empresarial, recibiendo el premio en la categoría Empresa Descentralizada por su producto Interbank Todo Terreno En el 2008 Interbank se convirtió en la única empresa en el Perú, nacional o extranjera, en ser elegida durante los últimos siete años por el Great Place to Work Institute (GPWI) como una de las 10 mejores empresas para trabajar en el Perú. Interbank fue la institución financiera mejor evaluada por el GPWI, que también reconoció al banco con el premio a la mayor camaradería y como una de las mejores empresas entre aquellas con más de 700 colaboradores. Estos reconocimientos son doblemente valiosos al competir con empresas de mucho menor tamaño. Finalmente, el compromiso de ofrecer un servicio de calidad a los clientes llevó al banco durante el 2008 a obtener la certificación ISO 9001:2000 para los procesos de gestión de banca de personas, de banca comercial y del canal Global Net, otorgada por Lloyd s Register Quality Assurance

9 > Título Breve reseña 1 de las actividades de Interseguro en el ejercicio 2008 Título 2 Interseguro obtuvo resultados mixtos en el año El complicado contexto financiero internacional y su impacto sobre el portafolio de inversiones, así como la contracción coyuntural del mercado de rentas de jubilación que representa la principal línea de negocio de Interseguro - impactaron su desempeño a lo largo del ejercicio. La utilidad neta fue S/. 6.6 millones, por debajo de los S/ millones obtenidos en el El retorno sobre patrimonio (ROE) se redujo a 3.1% y el retorno sobre activos (ROA) fue de 0.4%, ambas cifras por debajo del 41.2% y 5.0% obtenidos respectivamente en el año 2007, principalmente como resultado del menor ingreso por inversiones producto de la crisis financiera internacional. No obstante lo anterior, el manejo de las inversiones de Interseguro fue óptimo dado el entorno, manteniendose una cartera diversificada y evitandose cualquier exposición crediticia al sector hipotecario estadounidense y a las instituciones financieras que quebraron durante el Así, el producto de inversiones ascendió a S/ millones, equivalente al 13% del producto total de inversiones de la industria. La cartera de inversiones cerró el año en S/. 1,845.4 millones, 14.8% por encima del cierre del 2007, impulsado por los rubros de renta fija e inversiones inmobiliarias. Los activos ascendieron a S/. 1,861.6 millones al cierre del año y el patrimonio alcanzó los S/ millones, reflejando un buen nivel de solvencia. Interseguro alcanzó su meta de ventas para el 2008, logrando captar S/ millones en primas. En el ramo de rentas de jubilación, el mercado sufrió una contracción de 14.1% dada la desvalorización de los fondos de pensiones administrados por las AFPs, lo que motivó a los afiliados a postergar su jubilación. En este ramo, Interseguro ocupó el segundo lugar de la industria con 22.3% de participación y mantuvo su posición como líder histórico del mismo. En el ramo de vida individual Interseguro creció 12%, muy por encima del 6% de crecimiento registrado por el mercado, como resultado del incremento en su fuerza de ventas y del desarrollo del plan Flex Vida Plus, un producto de seguro de vida universal lanzado en el 2007 para cubrir pequeñas sumas aseguradas. Interseguro se ubicó en el cuarto lugar de la industria en los ramos de vida y accidentes personales con una participación de mercado de 8.4%. Interseguro alcanzó su meta de ventas para el 2008, logrando captar S/ millones en primas. Los resultados obtenidos en el ramo de seguros masivos fueron alentadores. Las sinergias generadas con el Grupo Interbank ayudaron a que las ventas de SOAT registraran un incremento de 26.2% en el contexto de un mercado que sufrió una contracción de 5.4% durante el año. Interseguro también amplió su oferta de productos, iniciando la comercialización de seguros generales, destacando entre ellos la administración de seguros de protección de tarjeta de crédito y débito de Interbank. Adicionalmente, durante el 2008 Interseguro desarrolló y lanzó su nueva plataforma de Internet al servicio de asegurados y colaboradores, finalizando con ello una etapa importante del proyecto interno que busca facilitar la comercialización y administración de sus productos. También cabe resaltar que, luego de tres años de trabajo, en diciembre del 2008 Interseguro recibió la re-certificación ISO para los productos de rentas vitalicias y de vida individual. Finalmente, reflejando el compromiso con el desarrollo y bienestar de sus colaboradores, en el 2008 Interseguro fue considerada la quinta mejor empresa para trabajar en el Perú por el Great Place to Work Institute

10 > Intergroup Financial Services Corp. Análisis y Discusión de la Gerencia Resumen de Intergroup Desempeño 2008 La utilidad neta de Intergroup fue de S/ millones, una caída de 10.1% con respecto al año anterior. Si bien las tendencias operativas se mantuvieron sólidas, con un importante incremento en colocaciones, y una mayor participación de mercado en los principales negocios de Intergroup, los resultados se vieron afectados por factores externos como por ejemplo el costo de mantener mayores encajes exigidos por del Banco central, las pérdidas por valorización debido a la crisis internacional, y los requerimientos más estrictos en provisiones, aplicados por la Superintendencia de Banca y Seguros. El retorno anualizado sobre el patrimonio promedio fue 18.3% en el 2008, menor al 26.0% registrado en el La utilidad neta disminuyó 5.5% AoA, debido principalmente a las pérdidas por S/ millones en la valorización del portafolio de acciones de Interseguro, y un incremento de 308.8% en los gastos por provisiones atribuible a las nuevas provisiones procíclicas requeridas por la Superintendencia de Banca y Seguros. Estas pérdidas fueron mitigadas en parte por una ganancia de S/ millones asociada a la regulación por impuestos diferidos. Sin considerar estos elementos poco recurrentes, la utilidad neta de Intergroup aumentó 3.8% AoA. Los intereses por colocaciones aumentaron 51.0% AoA debido a una expansión en el portafolio de colocaciones de Interbank, mitigados en parte por un aumento de 68.7% en el gasto por inversiones, atribuible a un incremento en el costo de fondeo. En consecuencia, el margen financiero bruto aumentó 14.3% AoA Adicionalmente, las provisiones se cuadriplicaron debido a las nuevas provisiones procíclicas requeridas por la Superintendencia de Banca y Seguros. Sin considerar este requerimiento adicional, los gastos de provisiones hubieran aumentado 175.4%, debido a un incremento de 51.0% en el portafolio de colocaciones de Interbank, y un ligero deterioro de la cartera de préstamos. Los ingresos no financieros crecieron 38.9%, debido a un mayor volumen y crecimiento en las transacciones. La pérdida por resultado de seguros de Interseguro fue de S/ millones, lo cual representa una disminución de 72.7% comparado a la pérdida reportada en el 2007, principalmente debido a una caída de S/ millones en los siniestros. Los gastos administrativos crecieron en 15.7% debido a la expansión de la red de distribución de Interbank. CONTRIBUCION DE LAS SUBISIDIARIAS A continuación se muestra el análisis y discusión de gerencia de los resultados de las subsidiarias de IFS.

11 > Presentación Gerencial de Resultados Interbank Resumen de utilidades Durante el 2008, Interbank registró una utilidad neta de S/ millones, 18.7% por encima de la obtenida en el año El retorno sobre el patrimonio (ROE), registró un sólido 31.3% en el 2008 y el retorno sobre activos (ROA) alcanzó el 2.2% durante el mismo periodo. Estado de Resultados El principal factor que originó el crecimiento de la utilidad neta fue un incremento de 32.6% en el margen financiero bruto y de 25.6% en los ingresos por servicios financieros. Los mayores ingresos fueron mitigados en parte por un incremento de 85.8% en el gasto por provisiones y de 33.0% en el gasto administrativo. El mayor margen financiero se explica por un crecimiento de 46.8% en las colocaciones y un ingreso extraordinario de S/ millones derivado de inversiones. Sin embargo, estos factores positivos fueron mitigados por un incremento de 20 puntos básicos en el costo global de fondos del banco y por una pérdida de S/ millones en una posición de bonos soberanos debido a la crisis internacional. El incremento de los ingresos por servicios financieros es producto de mayores comisiones como resultado de un mayor número de clientes y un mayor monto transaccional. El mayor gasto de provisiones está asociado a la nueva norma de provisiones pro-cíclicas dispuesta por S/. millones Variación S/. % la SBS, la misma que tuvo un efecto negativo de S/ millones durante el año. Por último, el mayor gasto administrativo se explica por la expansión de la red de distribución, el mayor nivel de actividad comercial y los costos asociados a la adquisición de nuevos clientes. Ingresos financieros 1, , % Gastos financieros (263.3) (415.6) (152.3) 57.9% Margen financiero bruto % Provisiones (125.0) (232.4) (107.3) 85.8% Margen financiero neto % Ingresos por servicios financieros, neto % Gastos administrativos (529.0) (703.8) (174.8) 33.0% Margen operacional neto % Depreciación y amortización (49.2) (56.4) (7.2) 14.7% Otros ingresos y gastos % Utilidad antes de participaciones e impuestos a la renta % Impuesto a la renta y participación de trabajadores (108.4) (92.3) % Utilidad neta % Activos rentables Los activos rentables de Interbank ascendieron a S/. 13,518.7 millones al 31 de diciembre de 2008, un incremento de 45.0% con respecto al año anterior, debido principalmente a un crecimiento de 62.4% en disponible e interbancarios y de 51.0% en las colocaciones netas. Activos rentables S/. millones Variación S/. % Disponible e interbancarios 1, , , % ROE 31.9% 31.3% Inversiones netas 1, , % Colocaciones netas 5, , , % Total de activos rentables 9, , , %

12 Presentación Gerencial de Resultados Interbank Las colocaciones netas ascendieron a S/. 8,937.2 millones al 31 de diciembre de 2008, registrando un aumento de 51.0% con respecto al Colocaciones S/. millones Variación S/. % Créditos vigentes: Personas 2, , , % Comercial 3, , , % Los créditos vigentes se incrementaron en 51.4%, reflejando las altas tasas de crecimiento de los préstamos tanto comerciales como personales. Los préstamos comerciales crecieron 53.6% respecto al 2007 debido a la creciente actividad económica del Perú y al buen desempeño de la división comercial del banco. Las colocaciones a personas crecieron 49.1% durante el mismo periodo, como resultado de un incremento de 68.6% en las colocaciones de tarjeta de crédito, de 41.0% en otros créditos de consumo, compuesto principalmente por préstamos de convenio, y de 41.6% en préstamos hipotecarios. Detalle colocaciones personas S/. millones Variación Total créditos vigentes 6, , , % S/. % Restructurados y refinanciados (35.6) -26.6% Colocaciones de consumo Vencidos y en cobranza judicial % Colocaciones brutas 6, , , % Más (menos) Intereses devengados y diferidos (134.4) (129.6) % Provisones por riesgo de incobrabilidad (198.4) (320.5) (122.2) 61.6% Tarjetas de crédito , % Otros 1, , % Total de colocaciones de consumo 2, , , % Hipotecarios , % Total de colocaciones de personas 2, , , % Total de colocaciones directas netas 5, , , %

13 Presentación Gerencial de Resultados Interbank Estructura de financiamiento Al cierre del 2008, el total de fondeo del banco creció en 47.0% con respecto al año anterior, mientras que los depósitos sólo se incrementaron en 32.3% durante el mismo periodo. Como consecuencia, la participación de los depósitos en el financiamiento total del banco disminuyó de 81.7% en el 2007 a 73.5% en el Con la finalidad de cubrir las necesidades de fondeo originadas por las altas tasas de crecimiento en los activos rentables, el banco ha empleado una mayor proporción de adeudados de corto y largo plazo y valores en circulación dentro de su estructura de financiamiento. Estructura de fondeo S/. millones Variación S/. % Presentación Gerencial de Resultados Interbank En el cuadro inferior se puede observar que el crecimiento en los depósitos ha sido impulsado principalmente por el incremento en el segmento de personas y en menor medida por el segmento comercial. Asimismo, el aumento ha sido mayor en depósitos a plazo que en otros tipos de depósito. Estructura de depósitos S/. millones Variación S/. % Por segmento: Persona 3, , , % Comercial 3, , % Otras obligaciones (200.2) -80.8% Total 7, , , % Depósitos y obligaciones 7, , , % Adeudados a bancos: Corto plazo 1, , % Largo plazo % Adeudados a bancos 1, , , % Valores en circulación % Total de fondeo 8, , , % Por tipo: Cuenta corriente 1, , % Ahorro 2, , % Plazo 3, , , % Otras (167.4) -34.3% Total 7, , , % Fondos Mutuos (Interfondos) 1, ,257.2 (703.6) -35.9% % de fondeo Depósitos y obligaciones 81.7% 73.5% Adeudados a bancos 16.3% 22.8% Valores en circulación 2.0% 3.7%

14 Presentación Gerencial de Resultados Interbank Margen financiero Durante el 2008 se registró un margen financiero bruto de S/ millones, monto superior en S/ millones al registrado durante el año Ingresos financieros S/. millones Variación S/. % Intereses y comisiones por créditos , % Ingresos por inversiones % Intereses por disponibles y fondos interbancarios (1.5) -3.1% Ingreso financiero antes de diferencia en cambio , % Diferencia en cambio % Ingresos financieros 1, , % Gastos financieros S/. millones Variación S/. % Interses y comisiones por obligaciones con el público % Intereses y comisiones por adeudados a bancos % Interses y comisiones por valores en circulación % Otros % Gastos financieros % Promedio de pasivos costeables 10, , , % Promedio de costo de fondos 10.3% 14.3% El gasto financiero aumentó en 57.9% con respecto al año anterior a raíz de un aumento de 34% en los saldos de depósitos y un incremento de 40 puntos básicos en el costo de fondos. Los mayores saldos promedio de depósitos registrados durante el 2008 se explican principalmente por un aumento de los depósitos institucionales. Por otro lado, el mayor costo de los depósitos se debe a una mayor proporción de depósitos institucionales, así como a un mayor costo de los depósitos a plazo en todos los segmentos. Asimismo, el mayor gasto financiero está relacionado a mayores saldos de adeudados. El incremento en la participación de los depósitos a plazo y adeudados de largo plazo dentro de la estructura de fondeo originó un incremento del costo de fondos global del banco de 3.5% en el 2007 a 3.7% en el Promedio de activos rentables 10, , , % Retorno sobre los activos rentables* 8.5% 10.5% * Anualizados. No incluye diferencia en cambio. Los ingresos financieros se incrementaron en 39.2% debido al incremento de 46.4% en las colocaciones y de 12.9% en las inversiones. El aumento en los ingresos de cartera se explica totalmente por un crecimiento de 46.8% en el volumen promedio de colocaciones, ya que la tasa de rendimiento se mantuvo durante el año. El aumento de los ingresos de inversiones es atribuible a un mayor portafolio y a un ingreso extraordinario de S/ millones asociado a la venta de acciones de Visa y Mastercard, mitigados por una pérdida de S/ millones en la posición de bonos soberanos como consecuencia de la crisis internacional. Como consecuencia de las políticas restrictivas del BCRP, el impacto de la crisis financiera y la mayor participación de fondeo de largo plazo dentro del pasivo del banco, el margen financiero neto se redujo de 8.1% en el 2007 a 7.4% en el Sin embargo, el margen financiero neto de Interbank es significativamente superior al promedio del sector bancario peruano, debido principalmente a su mayor concentración en préstamos de consumo con altas tasas de retorno.

15 Presentación Gerencial de Resultados Interbank Provisiones El mayor gasto de provisiones se explica en parte por la nueva normativa de la SBS, la misma que tuvo un impacto de S/ millones en el Las provisiones pro-cíclicas representaron el 13.2% del total de provisiones realizadas en el año. Aislando el efecto de dichas provisiones, el gasto se incrementó en 57.9% como consecuencia de un mayor saldo de cartera y de un ligero deterioro de la cartera de personas. Composición del gasto en provisiones S/. millones Variación S/. % Provisiones reconocidas como gasto: Provisiones de colocaciones (139.8) (268.1) (128.2) 91.7% Provisiones de inversiones (2.7) -88.4% Total de provisiones reconocidas como gasto (136.8) (267.7) (130.9) 95.7% Recuperaciones % Total de gasto en provisiones (125.0) (232.4) (107.3) 85.8% Provisión de colocaciones / Colocaciones promedio 2.7% 3.6% Provisión de cartera Comisiones por servicios financieros Las comisiones brutas por servicios financieros se incrementaron en 25.6% con respecto al año anterior, como consecuencia de un 39.6% de aumento en las comisiones por tarjetas de crédito y débito, de 101.3% en comisiones por operaciones contingentes y de 40.9% en otras comisiones, entre las que se destacan las de uso de la red de tiendas y cajeros automáticos. Ingresos no financieros S/. millones Variación S/. % Tarjetas de crédito y debito % Comisiones por servicios % Operaciones contingentes % Comisiones por cobranza de servicios (0.5) -9.4% Otros % Total % Gastos realcionados a servicios financieros (27.2) (34.4) (7.1) 26.2% Ingresos no financieros netos % S/. millones Variación S/. % Balance al comienzo de año % Provisión de cartera realizada en el periodo % Venta o castigo de cartera problema (114.7) (108.2) % Recuperos (11.8) (35.4) (23.6) 200.5% Reasignación de provisiones de cartera a cuentas por cobrar (6.5) (9.2) (2.7) 40.9% Reclasificación de intereses diferidos n.r. Diferencia en cambio (7.2) % Balance al final del año % Préstamos directos % Préstamos indirectos % Préstamos vencidos / Total préstamos 0.9% 1.2% Ratio de cobertura 337.0% 283.1%

16 Presentación Gerencial de Resultados Interbank Gastos administrativos Las gastos administrativos alcanzaron los S/ millones durante el 2008, registrando un aumento de 33.0% con respecto al 2007, explicado fundamentalmente por la expansión de la red de distribución, el mayor nivel de actividad comercial y los costos asociados con la adquisición de nuevos clientes. Así, los gastos por servicios recibidos de terceros se incrementaron en 40.0% y los gastos de personal y de Directorio en 24.5%. Gastos administrativos S/. millones Variación S/. % Otros ingresos (gastos) S/. millones Variación S/. % Depreciación (40.1) (44.7) (4.6) 11.5% Amortización (9.1) (11.8) (2.6) 28.9% Total depreciación y amortización (49.2) (56.4) (7.2) 14.7% Ingresos (gastos) por recuperaciones % Ingresos (gastos) extraordinarios (10.3) (8.6) % Provisiones por contingentes y otras provisiones (18.9) (11.6) % Ingresos (gastos) de años anteriores (3.8) -28.2% Otros ingresos y gastos % Total (18.5) (19.6) (1.1) 5.9% Gastos de personal y directorio (55.4) 24.5% Gastos por sevicios recibidos por terceros (113.3) 40.0% Impuestos y contribuciones (6.2) 31.4% Total (174.8) 33.0% Capitalización El ratio de apalancamiento global del banco fue de 9.3 al 31 de diciembre del 2008, menor al 10.0 reportado el 31 de diciembre del 2007 y siempre por debajo del 11.0 requerido por el regulador. La disminución en el ratio se debe a un incremento en el patrimonio efectivo del banco, atribuible al incremento de bonos subordinados por S/ millones y el acuerdo de capitalización de la utilidad del año por un monto de S/ millones. Ratio de eficiencia 57.3% 57.7% Otros Dentro del patrimonio efectivo, el capital primario creció en 35.2% respecto al año anterior, mientras que el capital secundario creció en 232.5%. El rubro de otro ingresos y gastos aumentó en S/. 6.1 millones con respecto al año anterior, debido a que durante el año 2007 se constituyeron mayores provisiones para contingencias por un monto de S/. 7.3 millones. Capitalización S/. millones Variación S/. % Tier I % Tier II % Deducciones (65.2) (80.5) (15.3) 23.5% Patrimonio efectivo , % Activos ponderados por riesgo 7, , , % Ratio de apalancamiento global BIS ratio 10.0% 10.8%

17 Presentación Gerencial de Resultados Interbank Presentación Gerencial de Resultados Interbank Liquidez El indicador de liquidez, que agrupa otros activos líquidos del banco, se ubicó en 48.03% en dólares y 18.89% en soles, muy por encima de los límites de 20% y 8% exigidos por la SBS y el BCRP. Instrumentos derivados Al 31 de diciembre del 2007 Interbank tenía una posición larga en forwards de S/ millones. Al 31 de diciembre del 2008, tenía una posición corta de S/ millones. El banco cubre su posición corta mediante compras spot. La sensibilidad de tasas de interés se refiere al efecto de un cambio en las tasas de interés sobre los resultados del banco, producto de los descalces entre las fechas de reprecio de los activos y los pasivos y las diferentes tasas base de dichos activos y pasivos. El banco mide el potencial impacto de estos descalces mediante un modelo de Valor en Riesgo (VaR) basado en el modelo de la SBS. Dicho modelo busca cuantificar el impacto negativo de una variación en la tasa de interés sobre el margen financiero de la empresa. De acuerdo con el modelo mencionado líneas arriba, el valor absoluto de la reducción en los márgenes financieros del banco ante una variación en la tasa de interés estimada en 300 bps en moneda nacional, 100 bps en tasa VAC, 100 bps en la tasa base en moneda extranjera, 50 bps en la tasa LIBOR y 50 bps en la tasa TIPMEX, fue de S/ millones al 31 de diciembre de 2007 y de S/ millones al 31 de diciembre de Asimismo, Interbank realiza coberturas por riesgo de tasa de interés, manteniendo una posición corta de swaps de tasa Libor contra tasa fija por S/ millones para operaciones de cobertura por cuenta propia. En el caso de coberturas de tipo de cambio por cuenta propia, Interbank mantiene una posición corta de swap de monedas de nuevos soles contra dólares americanos por S/ millones. Adicionalmente, mantiene una posición de S/ millones en un swap de negociación de monedas. El banco busca mitigar los efectos de posibles variaciones en la tasa de interés mediante acciones de cobertura, tales como el calce de plazos y la reformulación de tasas. El mencionado modelo no mide las consecuencias que sobre el nivel general de actividad económica tendría una variación en la tasa de interés de la magnitud enunciada en el supuesto base. Asimismo, tampoco incorpora en el análisis las medidas de repreciación o aceleración a que el banco pudiera recurrir dentro de sus derechos contractuales. Las ganancias y pérdidas de estos instrumentos derivados y las correspondientes posiciones de cobertura son registradas mensualmente en los estados de resultados del banco, de acuerdo a la normativa de la SBS. Interbank no mantiene otras posiciones en instrumentos derivados, sea por cuenta propia o de clientes. Descalces y Sensibilidad de Tasas de Interés Debido a las características propias del mercado financiero peruano, los plazos medios de las operaciones activas son intrínsecamente diferentes a los plazos de captación. Ello genera diferencias o descalces entre el vencimiento de unas y otras. La política de la empresa enfatiza el prudente manejo de dichas diferencias, calzando los vencimientos de activos y pasivos. Sin embargo, la Tesorería puede, dentro de sus facultades delegadas y límites aprobados, administrar activamente dichos descalces en el corto plazo, a fin de maximizar las utilidades o mejorar el perfil de riesgo del banco. Política de dividendos Interbank mantiene la intención de capitalizar una parte significativa de sus utilidades a fin de asegurar una base de capital adecuada para sustentar sus operaciones. En Junta General de Accionistas de fecha 28 de marzo de 2008, se acordó la capitalización de la utilidad del ejercicio 2007, neta de la reserva legal y de la distribución de dividendos, por aproximadamente S/. 102,507,000. Los dividendos distribuidos ascendieron aproximadamente a S/. 102,507,000. En Junta General de Accionistas celebrada el 28 de marzo de 2008 y en sesiones ordinarias de Directorio celebradas el 22 de julio y el 21 de octubre de 2008, se acordó comprometer para capitalización las utilidades generadas por el banco durante los tres primeros trimestres del ejercicio 2008, por un total de aproximadamente S/. 201,355,000, para que puedan considerarse como parte de su patrimonio efectivo.

18 > Presentación Gerencial de Resultados Interseguro A pesar del contexto negativo para toda la industria, en especial por la caída de las inversiones, Interseguro alcanzó una utilidad neta de S/. 6.6 millones, con un ROE de 3.1% y un ROA de 0.4%. Esta utilidad, que fue menor a la obtenida el año anterior, se explica por la caída de ingresos por inversiones, lo que fue contrarrestado, en parte, por un menor índice de siniestros. Las primas ascendieron a S/ millones y situaron a Interseguro en el cuarto lugar de la industria, manteniendo un nivel similar al del año anterior, a pesar de que las primas previsionales se redujeron debido a que Interseguro dejó de administrar la cartera de ProFuturo AFP. En vida individual, las primas se incrementaron 11.7%, con una participación de mercado de 5.1%, cifra superior al 4.9% del año anterior. En rentas vitalicias se logró 22.7% de participación; en SOAT se alcanzó 10.2%; y en productos masivos 5.8%, principalmente por la mayor venta de desgravamen. Los siniestros se redujeron en 19.2% debido, básicamente, a la disminución de siniestros en las pólizas de previsionales (51.0%). Por su parte, la variación de reservas se incrementó en 5.5%, como consecuencia de mayores ventas en rentas vitalicias y SOAT. El producto de inversiones ascendió a S/ millones, es decir, el 13% de la industria, ubicando a Interseguro en el cuarto puesto más alto del mercado. Cabe destacar que se registraron mayores ingresos producto de las inversiones inmobiliarias y que la cartera de inversiones creció 14.8%, principalmente en los rubros de renta fija e inversiones inmobiliarias. Rendimiento de la Cartera de Inversiones (En millones de nuevos soles) % var AaA Ingreso Renta fija % Acciones y fondos mutuos % Inmuebles % Total ingresos % Gastos % Diferencia en cambio % Otros* % TOTAL % Primas Netas por Línea de Negocio (En millones de nuevos soles) % var AaA Vida % Rentas Vitalicias % Masivos % Previsionales % SOAT % Generales TOTAL % Fuente: Estados Financieros Auditados de Interseguro Cartera de Inversiones (En millones de nuevos soles) % var AaA Renta fija 1, , % Acciones y fondos mutuos % Inmuebles % Otros % TOTAL 1, , %

19 > Carta de los auditores independientes 32 33

20 Balance general Nota Nota Activo Disponible 5 Caja y canje 801, ,561 Depósitos en el Banco Central de Reserva del Perú 1,666, ,370 Depósitos en bancos del país y del exterior 156, ,679 Fondos sujetos a restricción 106,289 16,720 Rendimientos devengados del disponible 16,539 11,756 2,747,475 1,674,763 Fondos interbancarios 6,030 21,002 Cuentas por cobrar por operaciones de seguros 6 4,346 11,916 Inversiones negociables y disponibles para la venta, netas 7 2,166,447 2,606,708 Inversiones a vencimiento, netas 8 1,601, ,295 Cartera de créditos, neta 9 8,936,917 5,919,610 Inversiones permanentes, neto 10 25,679 23,775 Inmuebles, mobiliario y equipo, neto , ,157 Cuentas por cobrar y otros activos , ,395 Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados, neto 13,088 15,580 Activo diferido por participación de los trabajadores 17 55,600 - e impuesto a la renta Pasivo y patrimonio neto Obligaciones con el público 13 9,614,038 7,275,275 Fondos interbancarios 90,028 40,452 Depósitos de entidades del sistema financiero y 129,795 62,379 organismos financieros internacionales Adeudos y obligaciones financieras a corto plazo 14 1,986,195 1,152,648 Adeudos y obligaciones financieras a largo plazo , ,376 Cuentas por pagar, provisiones y otros pasivos , ,153 Valores, títulos y obligaciones en circulación 15 1,085, ,188 Reservas técnicas por primas y siniestros 16 1,496,188 1,317,642 Pasivo diferido por participación de los 17-2,196 trabajadores e impuesto a la renta Total pasivo 15,216,339 10,625,309 Patrimonio neto 18 Patrimonio atribuible a los accionistas de Intergroup: Capital social 799, ,169 Acciones en tesorería (3,485) (15,216) Capital adicional 268, ,139 Pérdidas no realizadas, netas (64,142) - Utilidades acumuladas 406, , Total activo 16,629,714 11,955,524 1,406,728 1,304,045 Cuentas de orden 20 Contingentes deudoras 12,179,850 8,658,523 Cuentas de orden deudoras 25,962,800 21,785,672 Interés minoritario 6,647 26,170 Total patrimonio neto 1,413,375 1,330,215 38,142,650 30,444,195 Total pasivo y patrimonio neto 16,629,714 11,955,524 Cuentas de orden 20 Contingentes acreedoras 12,179,850 8,658,523 Cuentas de orden acreedoras 25,962,800 21,785,672 38,142,650 30,444,195 Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

21 > Estado de ganancias y pérdidas Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y de 2007 > Estado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y de 2007 Nota S/(000) S/(000) Ingresos financieros 21 1,624,390 1,212,105 Menos - Gastos financieros 21 (525,585) (304,322) Margen financiero bruto 1,098, ,783 Número de acciones Atribuible a los accionistas de Intergroup Pérdidas no Reservas realizadas Acciones legales en instru- Total En Capital en y mentos Utilidades Interés patrimonio Emitidas tesorería social tesorería especiales Financieros acumuladas Total minoritario neto (en miles) (en miles) Provisión para créditos de cobranza dudosa, neta 9(e) (232,704) (128,063) Provisión para desvalorización de inversiones, neta 7(k) (38,567) (7,627) Margen financiero neto 827, ,093 Ingresos por servicios financieros , ,420 Gastos por servicios financieros 22 (34,373) (27,237) Resultado técnico de operaciones de seguros, neto 23(a) (59,017) (55,905) Margen operacional 1,074, ,371 Gastos de administración 24(a) (735,027) (562,414) Margen operacional neto 339, ,957 Provisiones para contingencias y otras (11,613) (18,949) Depreciación de inmuebles, mobiliario, equipo (45,661) (40,934) Amortización de intangibles 12(f) (8,818) (7,356) Amortización de crédito mercantil y prima por intereses 3(n) (3,375) (3,263) Utilidad de operación 270, ,455 Otros ingresos, neto 25 89,834 81,568 Utilidad antes de participación de los trabajadores y del impuesto a la renta 360, ,023 Participación de los trabajadores 17(c) (14,539) (17,752) Impuesto a la renta 17(c) (94,280) (105,150) Utilidad neta 251, ,121 Atribuible a: Accionistas de Intergroup 249, ,843 Interés minoritario 1,925 7, , ,121 Utilidad por acción, básica y diluida (en nuevos soles) Número de acciones promedio ponderado en circulación (en miles) 26 92,455 88,537 Saldos al 1 de enero de , , , ,245 51, ,829 Transferencia a capital social , (412,914) Aporte de capital en acciones de , ,472 (33,472) - subsidiarias, nota 18(a) Reducción sobre el capital por cambio - - (75,038) (75,038) - (75,038) del valor nominal de las acciones de Intergroup, nota 18(a) Aportes en efectivo, neto de gasto 7,692-66, , , ,629 por emisión, nota 1(b) y 18(c) Dividendos pagados a los (6,168) (6,168) accionistas minoritarios Utilidad neta , ,843 7, ,121 Acciones en tesorería adquiridas - (328) - (15,216) (15,216) - (15,216) por subsidiaria, nota 18(b) Otros (8,890) (8,890) 6,948 (1,942) Saldos al 31 de diciembre de ,179 (328) 787,169 (15,216) 263, ,953 1,304,045 26,170 1,330,215 Dividendos declarados y pagados (109,520) (109,520) - (109,520) Pérdidas por fluctuación de valor de (25,052) - (25,052) - (25,052) inversiones disponibles para la venta, ver nota 18(d) Pérdida no realizada en instrumentos (39,090) - (39,090) - (39,090) financieros derivados, neta de impuesto, nota 18(d) Compra a accionistas minoritarios 1,436-12,412-4, ,350 (17,350) - producto de la Oferta Pública de Intercambio de acciones, nota 1(c) Dividendos pagados a (3,249) (3,249) los accionistas minoritarios Utilidad neta , ,395 1, ,320 Variación neta de acciones en , ,731-11,731 tesorería mantenidas por subsidiaria, nota 18(b) Otros (2,131) (2,131) (849) (2,980) Saldos al 31 de diciembre de ,615 (60) 799,581 (3,485) 268,077 (64,142) 406,697 1,406,728 6,647 1,413,375 Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado. Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

22 > Estado de flujos de efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2008 y de 2007 Conciliación de la utilidad neta con el efectivo proveniente de las actividades de operación Utilidad neta 251, ,121 Ajustes a la utilidad neta Más (menos) Provisión para créditos de cobranza dudosa, neta 232, ,063 Provisión para desvalorización de inversiones, neta 38,567 7,627 Depreciación de inmuebles, mobiliario, equipo y bienes realizables 45,661 40,934 Amortización de intangibles 8,818 7,356 Amortización de crédito mercantil y prima por intereses 3,375 3,263 Amortización del derecho de usufructo pagado a afiliada 2,280 2,280 Provisión para bienes recibidos en pago y adjudicados 926 1,487 Participación de los trabajadores e impuesto a la renta diferidos,ota 17 (36,375) (2,207) Resultado en compra y venta de otras inversiones negociables, nota 21 (740) (71,149) Resultado en compra y venta de inversiones a vencimiento, nota 21 (30,339) (28,109) Ganancia por venta de bienes recibidos en pago y adjudicados, nota 25 (17,092) (6,232) Cargos y abonos por cambios netos en el activo y pasivo Aumento de rendimientos devengados (49,372) (17,330) Aumento de intereses por pagar devengados 26,800 19,160 Aumento de fondos sujetos a restricción (89,569) (16,060) Aumento neto de otros activos (249,117) (80,140) Aumento neto de otros pasivos 186,740 72,807 Aumento de reservas técnicas 178,546 79,462 Efectivo proveniente de las actividades de operación 503, ,333 Flujos de efectivo (utilizado en) proveniente de las actividades de inversión Adiciones de activo fijo (145,583) (85,155) Venta de bienes recibidos en pago y adjudicados 49,756 11,985 Adiciones de intangibles (2,859) (2,809) Venta de operación discontinuada - 94,501 Efectivo (utilizado en) proveniente de las actividades de inversión (98,686) 18,522 Flujos de efectivo utilizado en las actividades de financiamiento Aumento neto en la cartera de créditos (3,227,361) (1,727,112) Aumento neto de las inversiones a vencimiento (133,067) (83,044) Aumento neto de las inversiones negociables (118,531) (818,985) Cobro de dividendos, neto de disminución de las inversiones permanentes 8,352 3,355 Aumento neto de obligaciones con el público 2,317,452 1,493,558 Aumento neto (disminución neta) de depósitos del sistema financiero 67,416 (86,231) Aumento neto en adeudos y obligaciones financieras 814, ,439 Aumento neto (disminución neta) de valores, títulos 890,615 (80,549) y obligaciones en circulación Aumento neto de fondos interbancarios activos 14,972 9,009 Aumento neto de fondos interbancarios pasivos 49,576 15,443 Aportes en efectivo - 341,600 Reducción de capital - (74,234) Pago de gastos de emisión - (11,971) Pago de dividendos (109,520) - Pago de dividendos a accionistas minoritarios (3,249) (6,168) Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento 570,995 (116,890) Aumento neto (disminución neta) de efectivo 975, ,965 Saldo de efectivo al inicio del ejercicio, nota 3(ac) 1,649,610 1,321,645 Saldo de efectivo al final del ejercicio, nota 3(ac) 2,625,052 1,649,610 Principales transacciones financieras que no representan flujos de efectivo Adquisición de cartera hipotecaria del Banco del Trabajo: Cartera hipotecaria bruta - 179,734 Provisión de cartera adquirida - (5,492) Adeudos y obligaciones financieras - 175,342 Cambio de clasificación de inversiones negociables 498, ,447 disponibles para la venta a vencimiento Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado. Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.

23 > Notas a los estados financieros 1. Actividad económica, reorganización de la Compañía y oferta pública de intercambio (a) Actividad económica - Intergroup Financial Services Corp. (en adelante Intergroup o la Compañía ) es una holding de responsabilidad limitada, constituida el 19 de setiembre de 2006 en la República de Panamá, como resultado de la reorganización de la estructura de su accionista IFH Perú Ltd. (en adelante IFH, una holding constituida en 1997 en las Bahamas) llevada a cabo durante el 2007 (ver párrafo (b) siguiente). El domicilio legal de Intergroup es Calle 50 y Calle 74, ST Georges Bank Building, República de Panamá; por otro lado, la Gerencia y sus oficinas administrativas se encuentran en Av. Carlos Villarán 140, Urb. Santa Catalina, La Victoria, Lima - Perú. Al 31 de diciembre de 2008, Intergroup mantiene aproximadamente el 99 por ciento y el 100 por ciento del capital social del Banco Internacional del Perú S.A.A. - Interbank (en adelante el Banco ) e Interseguro Compañía de Seguros S.A. (en adelante Interseguro ), respectivamente (aproximadamente el 97 por ciento y el 100 por ciento, respectivamente al 31 de diciembre de 2007) Las operaciones de Intergroup y sus Subsidiarias se concentran en el Perú, sus actividades más relevantes y sus niveles de activos, pasivos y patrimonio se presentan en la nota 2. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2008 y de 2007 han sido aprobados por la Gerencia y serán presentados para la aprobación de la Junta Directiva. En opinión de la Gerencia, los estados financieros consolidados adjuntos serán aprobados por la Junta Directiva sin modificaciones. (b) Reorganización del Grupo Interbank y oferta pública de acciones - Durante los años 2006 y 2007, el Grupo Interbank, constituido por diversas empresas que operan en el Perú y en el exterior, a través de su principal holding, IFH, reorganizó sus subsidiarias a fin de presentar una estructura accionaria más ordenada, a través de la creación de nuevas holdings de las cuales es su principal accionista. Intergroup es la holding constituida con la finalidad de agrupar a las empresas financieras peruanas que forman parte del Grupo Interbank; en consecuencia, con fecha 19 de enero de 2007, IFH le transfirió la totalidad de las acciones que poseía, directa e indirectamente, en el Banco y en Interseguro por aproximadamente 373,262,000 y 87,275,000 acciones, respectivamente, a cambio de aproximadamente 81,503,000 acciones de Intergroup. El ratio de intercambio de acciones se realizó considerando la cotización en la Bolsa de Valores de Lima a la fecha de la transacción, que ascendió a S/6.00 y S/4.12, por cada acción del Banco y de Interseguro, respectivamente, y un tipo de cambio de S/3.189 por dólar. Posteriormente, el 3 de abril de 2007, se realizó un segundo intercambio de aproximadamente 2,072,000 y 19,170,000 acciones del Banco e Interseguro, respectivamente, a cambio de 2,984,000 acciones de Intergroup. El ratio de intercambio de acciones se realizó considerando la cotización en la Bolsa de Valores de Lima a la fecha de la transacción, que ascendió a S/7.98 y S/4.18, por cada acción del Banco e Interseguro, respectivamente, y un tipo de cambio de S/3.189 por dólar. Debido a que la reorganización e intercambio de acciones explicados en los párrafos anteriores no significó un cambio efectivo en el control por parte de IFH y otros accionistas de las subsidiarias ahora agrupados bajo Intergroup; de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados para entidades financieras y de seguros en el Perú, las transferencias fueron registradas siguiendo el método contable de Unificación de intereses, considerando los valores patrimoniales del Banco e Interseguro. Posterior a los indicados intercambios de acciones, IFH e Intergroup iniciaron un proceso de emisión y venta de acciones de Intergroup en el mercado externo y local que culminó en julio de Como parte del proceso se ofrecieron aproximadamente 22,115,000 acciones representativas de aproximadamente el 24% del capital social de Intergroup. Del total de acciones ofrecidas, aproximadamente 7,692,000 fueron nuevas acciones emitidas por Intergroup y 14,423,000 fueron ofrecidas por ciertos accionistas de Intergroup, incluyendo a su accionista mayoritario IFH Perú Ltd. y algunas de sus subsidiarias. La oferta se hizo a un precio de US$14 por acción. La emisión de nuevas acciones significó para Intergroup aportes en efectivo de aproximadamente US$107,692,000 (equivalente a aproximadamente S/341,600,000), que se presentan aumentando el capital social por S/66,490,000 y el capital adicional por S/263,139,000, este importe está neto de los gastos de emisión por S/11,971,000. (c) Oferta pública de intercambio En el mes de marzo de 2008 la Junta Directiva de Intergroup acordó llevar a cabo una Oferta Pública de Intercambio (OPI), dirigida a los titulares de acciones representativas del capital social del Banco, con la finalidad de intercambiar tales acciones por acciones representativas del capital social de Intergroup. De acuerdo con los términos de la OPI, Intergroup ofreció adquirir hasta 17,553,008 acciones del Banco representativas de aproximadamente el 3.12% de las acciones en circulación - a cambio de emitir y entregar en intercambio un cierto número de acciones de Intergroup. El ratio aplicable a la OPI fue de , de manera que por cada acción del Banco que sus titulares transfiriesen a Intergroup, ésta entregaría a cambio acciones de Intergroup

24 La indicada oferta se inició el 25 de agosto y terminó el 20 de setiembre de 2008, concluyendo con la adquisición de 13,565,775 acciones del Banco a cambio el 1,435,938 acciones que emitió Intergroup para aquellos titulares de acciones del Banco que aceptaron la OPI. El Banco, al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, contaba con 205 y 161 oficinas, respectivamente, y tenía las siguientes subsidiarias, de las cuales posee el 100% de su capital social: Debido a que el intercambio de acciones explicado anteriormente no significó un cambio efectivo en el control de los accionistas minoritarios del Banco ahora agrupados bajo Intergroup; de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados para entidades financieras y de seguros en el Perú, las transferencias fueron registradas siguiendo el método contable de Unificación de intereses, considerando los valores patrimoniales del Banco y no se reconocieron efectos en el estado de resultado consolidado. Como consecuencia de esta transacción, el patrimonio atribuible a los accionistas de Intergroup aumento en S/17,350,000 y el interés minoritario disminuyó en ese mismo importe. Luego de los procesos de intercambio, venta y emisión de acciones explicados anteriormente, al 31 de diciembre de 2008, IFH mantiene directa e indirectamente el 73.17% de las acciones representativas del capital social de Intergroup (directa e indirectamente el 73.55% al 31 de diciembre de 2007). 2. Actividades de las Subsidiarias A continuación se describen las actividades económicas que desarrollan las principales Subsidiarias de la Compañía: Entidad Interfondos S.A. Sociedad Administradora de Fondos Internacional de Títulos Sociedad Titulizadora S.A. - Intertítulos S.T. Actividad Entidad que al 31 de diciembre de 2008 y de 2007 administraba fondos mutuos y de inversión, con valores patrimoniales totales de aproximadamente S/1,271 millones y S/1,966 millones, respectivamente. Entidad que al 31 de diciembre de 2008 y de 2007 administraba patrimonios fideicometidos, con activos combinados por aproximadamente S/512 millones y S/473 millones, respectivamente Inversiones Huancavelica S.A. Empresa inmobiliaria. (a) Banco Internacional del Perú S.A.A. Interbank y subsidiarias El Banco está constituido en el Perú y está autorizado a operar como banco múltiple por la SBS, de acuerdo con los dispositivos legales vigentes en el Perú. Las operaciones del Banco están normadas por la Ley General del Sistema Financiero y de Seguros y Orgánica de la SBS (en adelante la Ley de Banca y Seguros ) Ley N 26702, que establece los requisitos, derechos, obligaciones, garantías, restricciones y demás condiciones de funcionamiento a las que se encuentran sujetas las personas jurídicas de derecho privado que operan en el sistema financiero y de seguros. Contacto Servicios Integrales de Crédito y Cobranzas S.A. Corporación Inmobiliaria de La Unión 600 S.A. Patrimonio en Fideicomiso D.S. N EF, Interproperties Perú Corporación Inmobiliaria de la Unión 600 S.A. Empresa prestadora de servicios de cobranza. Empresa inmobiliaria propietaria del inmueble donde operaba la antigua oficina principal del Banco. Empresa de propósito especial, ver descripción en (d) siguiente.

25 (b) Interseguro Compañía de Seguros S.A. (antes Interseguro Compañía de Seguros de Vida S.A.) y subsidiarias Interseguro fue constituida e inició operaciones en el Perú en 1998 y está autorizada por la SBS a contratar seguros de vida, así como a las demás actividades que la legislación vigente en el Perú permite a las compañías de seguros de vida, entre las cuales se encuentra la contratación de seguros de accidente. Las operaciones de Interseguro están normadas por la Ley de Banca y Seguros. Asimismo, durante el 2007 la SBS autorizó a Interseguro para organizarse en la administración y contratación de seguros de riesgos generales y durante el 2008 obtuvo la autorización para funcionar como una empresa de seguros que realiza ambos ramos; seguros para riesgos de vida y de riesgos generales. Interseguro tiene las siguientes subsidiarias: Real Plaza S.A. Entidad Lillingstone Financial Corp. Actividad Empresa dedicada a la administración de dos centros comerciales denominados Centro Comercial Real Plaza, ubicados en las ciudades de Chiclayo y Trujillo. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, Interseguro posee el 100 % de su capital social. Empresa cuyo único activo era un inmueble ubicado en la ciudad de Lima el cual durante el 2008 le fue transferido a Interseguro. Al 31 de diciembre de 2007, Interseguro mantenía el 100% de las acciones de esta empresa Centro Cívico S.A. Interproperties Perú S.A. Patrimonio en Fideicomiso D.S. N EF, Interproperties Perú - Interseguro Empresa cuyo principal activo es un proyecto inmobiliario ubicado en la ciudad de Lima. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, Interseguro mantiene el 65 % de las acciones de esta empresa, la diferencia (35%) le corresponde a Urbi Propiedades S.A., empresa vinculada. Empresa dedicada a todo tipo de actividades vinculadas al negocio inmobiliario e industria de la construcción. Al 31 de diciembre de 2008, Interseguro posee el 100 % de las acciones de esta empresa. Empresa de propósito especial, ver descripción en (d) siguiente.

26 (c) Interactiva AFP S.A. Con fecha 25 de setiembre de 2007, la Junta Directiva de Intergroup acordó iniciar el procedimiento de solicitud de organización y funcionamiento de una Sociedad Administradora de Fondos de Pensiones ante la SBS; para tal fin efectuó un aporte de capital inicial ascendente a S/2,013,000. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, Interactiva AFP S.A. tenía activos y patrimonio por S/2,025,000 y de S/2,015,000, respectivamente. Con fecha 28 de octubre de 2008, la Junta Directiva de Intergroup ha acordado el desistimiento del proceso de organización anteriormente mencionado, siendo aceptada dicha decisión por la SBS. (d) Patrimonio en Fideicomiso D.S. N EF, Interproperties Perú Con fecha 23 de abril de 2008, se constituyó este Patrimonio en Fideicomiso, con el aporte de diversos activos por parte de diferentes empresas del Grupo con objeto de formar un vehículo independiente a cada uno de los inversionistas que se constituyan como originadores, a través del cual se estructuren, ejecuten y desarrollen los diversos proyectos que sean aprobados por el comité de administración y en los cuales dichos originadores o fideicomisarios, de ser el caso, puedan realizar inversiones en proyectos inmobiliarios. Las empresas que consolidan con Intergroup y que aportaron activos al Patrimonio son: (i) Corporación Inmobiliaria de La Unión 600 S.A., subsidiaria del Banco, e (ii) Interseguro Compañía de Seguros S.A. Asimismo, Intergroup también ha aportado activos al Patrimonio directamente. A continuación se presenta un resumen de los principales datos de los estados financieros individuales de Interbank, Interseguro y de la EPE (por los montos que afectan a Intergroup y sus subsidiarias) al 31 de diciembre de 2008 y de 2007 y por los años terminados en esas fechas, antes de las eliminaciones para su consolidación con Intergroup: Banco Internacional del Perú Interseguro Compañía EPE S.A.A. Interbank de Seguros S.A S/(000) Total activos 14,555,950 10,023,633 1,856,827 1,662, ,529 Total pasivos 13,619,208 9,199,647 1,655,043 1,450,007 40,330 Patrimonio neto 936, , , , ,199 Utilidad operativa 304, ,520 6,555 82, Utilidad neta 270, ,792 6,555 79,046 (1,846) 3. Principios y prácticas contables En la preparación y presentación de los estados financieros consolidados adjuntos, la Gerencia de la Compañía y sus Subsidiarias han observado el cumplimiento de las normas de la SBS vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2008 y de A continuación, se presentan los principales principios y prácticas contables utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de la Compañía: De acuerdo con las normas contables aplicables, esta entidad es una Entidad de Propósito Especial (EPE) que debe ser consolidada por Intergroup. Los activos aportados por las empresas antes detalladas se presentan en los estados financieros consolidados adjuntos como una inversión inmobiliaria dentro del rubro Inversiones a vencimiento, netas, ver nota 8(d). (a) Bases de presentación - Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la Compañía y sus Subsidiarias, los cuales se llevan en términos monetarios nominales a la fecha de las transacciones, de acuerdo con las normas de la SBS y, supletoriamente, con las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF oficializadas en el Perú a través de las resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) y son consistentes con las utilizadas en el año anterior, excepto por (i) la adopción de las CINIIF 1 a 12 a partir del 1 de enero de 2008, cuya adopción no generó cambios en las políticas contables de Intergroup y Subsidiarias o en modificación de los estados financieros consolidados de ejercicios anteriores y (ii) el requerimiento de provisiones por sobreendeudamiento y provisiones procíclicas a partir de diciembre de 2008, que resultó en provisiones adicionales para la cartera de créditos y que se detallan en el párrafo (e) siguiente.

27 Los temas incluidos en las CINIIF 1 a 12 vigentes a partir del 2008, en general, no se aplican a las transacciones que actualmente realizan la Compañía y sus Subsidiarias. A la fecha de estos estados financieros consolidados, el CNC ha oficializado la aplicación de las NIIF 1 a la 6 y las NIC 1 a la 41 y los pronunciamientos del 7 al 32 del Comité de Interpretaciones (SIC), así como las normas internacionales de interpretaciones (CINIIF) 1 a la 12, cuya aplicación es obligatoria en el Perú, excepto para las entidades financieras cuando la SBS haya emitido normas contables específicas. Intergroup prepara sus estados financieros consolidados siguiendo los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú para entidades financieras y de seguros, en consideración de que sus principales subsidiarias son entidades financieras y de seguros que preparan y presentan sus estados financieros de acuerdo con dichas normas. De acuerdo con las normas de la SBS y la práctica en el mercado financiero peruano, la Compañía y sus Subsidiarias utilizan al Nuevo Sol como su moneda funcional y de presentación. La preparación de los estados financieros consolidados requiere que la Gerencia de la Compañía y sus Subsidiarias realicen estimaciones que afectan las cifras reportadas de activos y pasivos consolidados, la divulgación de contingencias activas y pasivas a la fecha de los estados financieros consolidados, así como las cifras reportadas de ingresos y gastos consolidados durante el período corriente. Los resultados finales podrán diferir de dichas estimaciones. Las estimaciones más significativas en relación con los estados financieros consolidados adjuntos corresponden a la valorización de las inversiones, a la provisión para créditos de cobranza dudosa, la vida útil y el valor recuperable del inmueble, mobiliario y equipo e intangibles, la valorización de instrumentos financieros derivados, las reservas técnicas para primas de seguros y por siniestros, y el cálculo del impuesto a la renta y la participación de los trabajadores diferidos, cuyos criterios contables se describen más adelante. (b) Combinación de negocios y principios de consolidación La combinación de negocios entre entidades bajo control común son registradas por el método de unificación de intereses; en consecuencia, la combinación de negocios que dio origen a Intergroup ha sido registrada considerando este método, debido a que los intercambios de acciones explicados en la nota 1 no significaron un cambio efectivo en el control de las subsidiarias ahora agrupadas en Intergroup. De acuerdo con el método de unificación de intereses, las partidas de los estados financieros de las compañías que se fusionan, tanto en el período en el que ocurre la fusión como en los otros períodos presentados en forma comparativa, se incluyen en los estados financieros de la compañía que es la que continúa como si hubieran estado fusionadas desde el inicio del período más antiguo que se presenta. Debido a que una unificación de intereses origina una sola entidad fusionada, ésta debe adoptar políticas contables uniformes, excepto en el caso que la SBS establezca tratamientos diferenciados para las actividades bancarias y de seguros. Por lo tanto, la entidad fusionada reconoce los activos, pasivos y patrimonio de las empresas fusionantes a sus valores contables, ajustados por los conceptos necesarios para uniformizar las políticas contables que no están normadas por la SBS específicamente y aplicarlas a todos los períodos presentados. En este proceso no se reconoce ningún fondo de comercio. Asimismo, los efectos de todas las transacciones entre las empresas que se fusionan se eliminan al preparar los estados financieros de la entidad fusionada. Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de Intergroup Financial Services Corp. y sus Subsidiarias en las que tiene control a través de su participación directa e indirecta, ver nota 2. Todas esas subsidiarias fueron consolidadas por los años presentados luego de haber realizado los ajustes necesarios para uniformizar los principios contables con los de Intergroup, excepto para el caso de que la SBS establezca criterios diferentes para las entidades bancarias y de seguros. La diferencia que existe a la fecha de los estados financieros consolidados, corresponde a la valorización de las inversiones disponibles para la venta que mantiene Interseguro al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, las cuales según las normas emitidas por la SBS para las entidades de seguros, se deben registrar al costo o valor de mercado el menor, reconociéndose las pérdidas en los resultados del ejercicio y no en el patrimonio, como se estipula para el caso del Banco e Intergroup. Las pérdidas registradas por Interseguro en el resultado consolidado del ejercicio originadas por valores que mantiene en su cartera al cierre del balance ascendió a aproximadamente S/38,921,000 y S/10,667,000 al 31 de diciembre de 2008 y 2007, respectivamente. Adicionalmente, cuando las eliminaciones realizadas por la consolidación ocasionan un menor costo amortizado de las inversiones disponibles para la venta, la ganancia no realizada que se genera a nivel consolidado no es considerada para la valorización de estas inversiones según los criterios indicados en la nota (j); debido a que las normas de la SBS solo permiten el registro de las ganancias para compensar pérdidas no realizadas en base a los estados financieros individuales de cada entidad. El interés minoritario fue determinado en proporción a la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio neto de las subsidiarias y se presenta por separado en el balance general consolidado y en el estado consolidado de ganancias y pérdidas

28 (c) Instrumentos financieros - Los instrumentos financieros se clasifican en activos, pasivos o patrimonio según la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, dividendos, las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como activo o pasivo, se registran como ingresos o gastos. Los instrumentos financieros se compensan cuando las compañías tienen el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente. Los activos y pasivos financieros presentados en el balance general consolidado corresponden principalmente al disponible, los fondos interbancarios, las inversiones (excepto por las inversiones inmobiliarias e inversiones permanentes), la cartera de créditos, las cuentas por cobrar, y los pasivos en general, excepto la participación de los trabajadores e impuesto a la renta diferidos. Asimismo, se consideran instrumentos financieros todos los productos derivados y créditos indirectos. Las políticas contables sobre el reconocimiento y la valuación de estas partidas se divulgan en las respectivas políticas contables descritas en esta nota. suscritas con los asegurados. Los ingresos por seguros previsionales percibidos hasta el 31 de diciembre de 2007 eran estimados sobre la base del promedio de las remuneraciones asegurables mensuales obtenidos en los últimos doce meses y era ajustado en el mes en que se recibían las transferencias de primas de las AFP s, ver párrafo (f) siguiente. Los egresos por reaseguros y comisiones y los demás ingresos y egresos relacionados con la emisión de pólizas de seguros, son reconocidos en la misma oportunidad que los ingresos por primas. Los ingresos y egresos por operaciones de reaseguros aceptados son reconocidos cuando se reciben y aprueban las liquidaciones correspondientes y no necesariamente durante el período de vigencia de los seguros. Los pagos por arrendamientos operativos en los cuales la Compañía y sus Subsidiarias actúan como arrendatario se reconocen como gasto, en el rubro Gastos de administración del estado consolidado de ganancias y pérdidas, en forma lineal durante la vigencia de los contratos (d) Reconocimiento de ingresos y gastos - Los ingresos y gastos por intereses por créditos son registrados en los resultados del período en que se devengan, en función al tiempo de vigencia de las operaciones que los generan y a las tasas de interés pactadas libremente con los clientes; excepto en el caso de los intereses generados por créditos en situación de vencidos, refinanciados, reestructurados y en cobranza judicial, así como los intereses de los créditos clasificados en las categorías de dudoso y pérdida, los cuales se reconocen como ingresos en la medida en que son cobrados. Cuando la Gerencia determina que la condición financiera del deudor ha mejorado y el crédito es reclasificado a la situación de vigente o a las categorías de normal, con problema potencial o deficiente; los intereses se reconocen sobre la base de lo devengado. Los ingresos por intereses incluyen los rendimientos devengados sobre las inversiones de renta fija e inversiones inmobiliarias clasificadas como negociables, disponibles para la venta y a vencimiento; así como el reconocimiento del descuento y la prima sobre los instrumentos financieros de la Compañía y sus Subsidiarias. Los dividendos se registran como ingresos cuando se declaran. Las comisiones por servicios financieros se reconocen como ingresos cuando se perciben. Las primas, excepto por las relacionadas con los seguros previsionales, son reconocidas como ingresos cuando se convierten en exigibles de acuerdo con las condiciones contractuales Los ingresos por alquileres son reconocidos cuando los servicios han sido prestados. Los otros ingresos y gastos son registrados en el período en que se devengan. (e) Cartera de créditos y provisión para créditos de cobranza dudosa - Los créditos directos se registran cuando se realiza el desembolso de los fondos a favor de los clientes. Los créditos indirectos (contingentes) se registran cuando se emiten los documentos que soportan dichas facilidades de crédito. En el caso de los arrendamientos financieros se reconoce el valor actual de los pagos de arrendamiento como crédito otorgado. La diferencia entre el valor total por cobrar y el valor presente del crédito es reconocido como intereses no realizados, que es reconocido durante el plazo del arrendamiento utilizando el método de interés efectivo, el cual refleja una tasa de retorno constante. El Banco no otorga operaciones de arrendamiento operativo. La provisión para créditos de cobranza dudosa es determinada por la Gerencia siguiendo los criterios establecidos en la Resolución SBS Nº Reglamento para la evaluación y clasificación del deudor y la exigencia de provisiones y, a partir de diciembre de 2008 se considera la regla procíclica de la Resolución SBS N descrita más adelante. Según estas normas los créditos otorgados se clasifican en comerciales, otorgados a las microempresas (en adelante MES ), de consumo e hipotecarios para vivienda. Asimismo, en cumplimiento de dicha Resolución, la Gerencia periódicamente efectúa revisiones y análisis

29 de la cartera de créditos, clasificando su cartera en una de las siguientes categorías de riesgo: normal, con problema potencial, deficiente, dudoso o pérdida; dependiendo del grado de riesgo de incumplimiento del pago de cada préstamo. En el caso de los créditos comerciales, a fin de calificar los créditos otorgados en una de las categorías de riesgo indicadas en el párrafo anterior, se consideran los factores indicados en dicha Resolución, tales como la experiencia de pagos del préstamo específico, la historia de las relaciones comerciales del Banco con la gerencia del deudor, la historia de las operaciones, la capacidad de pago y disponibilidad de fondos del deudor, la situación de los colaterales y las garantías, los estados financieros del deudor, la clasificación de riesgo otorgada al deudor por otras instituciones financieras del mercado; así como otros factores relevantes. En el caso de préstamos MES, de consumo e hipotecarios, la clasificación se realiza, principalmente, sobre la base del número de días de atraso en los pagos. El cálculo de la provisión es realizado según la clasificación otorgada y considerando porcentajes específicos, los cuales varían dependiendo si los créditos están respaldados o no por garantías preferidas autoliquidables - CGPA (depósitos en efectivo y derechos de carta de crédito), o con garantías preferidas de muy rápida realización - CGPMRR (instrumentos de deuda pública emitidos por el Gobierno Central, valores mobiliarios pertenecientes al indice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima, entre otros) o con garantías preferidas - CGP (primera prenda sobre instrumentos financieros o bienes muebles e inmuebles, primera prenda agrícola o minera, seguro de crédito a la exportación, entre otros). Las garantías recibidas son consideradas a su valor estimado de realización determinado por tasadores independientes. Asimismo, para el cálculo de la provisión se debe considerar la clasificación del fiador o avalista, en caso los créditos cuenten con la responsabilidad subsidiaria de una empresa del sistema financiero o de seguros (créditos afectos a sustitución de contraparte crediticia). Para el cálculo de provisiones de clientes clasificados en las categorías de dudoso o pérdida por más de 36 y 24 meses, respectivamente, el valor de la garantía no es tomado en cuenta y se calcula la provisión requerida como si tales créditos no estuvieran respaldados con garantía alguna. Las provisiones para los créditos directos se presentan deduciendo el saldo de los mismos en el activo, mientras que las provisiones para créditos indirectos se presentan en el pasivo, ver nota 9(e). A través de la Resolución SBS Nº , de fecha 19 de noviembre de 2008, la SBS aprobó el nuevo Reglamento para la evaluación y clasificación del deudor y exigencia de provisiones ; que reemplaza a la Resolución SBS Nº Esta norma entrará en vigencia a partir de enero de 2010, ver nota (ae) siguiente; excepto por la parte referida a la regla procíclica que entró en vigencia a partir del 1 de diciembre de 2008 y que tiene como objetivo aumentar las provisiones genéricas para los créditos clasificados como normales, sobretodo para los créditos de consumo, ver nota 9(d). De acuerdo con dicha Resolución, el Banco ha constituido al 31 de diciembre de 2008 una provisión adicional ascendente a S/36,072,000, la cual representa las dos terceras partes del requerimiento adicional total de provisiones de créditos en categoría normal ascendente a aproximadamente S/54,107,000. El saldo por registrar al 31 de diciembre de 2008 ha sido registrado en el mes de enero de 2009, de acuerdo con los plazos establecidos por dicha norma. Asimismo, a través de la Resolución SBS N , de fecha 25 de agosto de 2008, la SBS realizó modificaciones y precisiones al Reglamento para la Administración del Riesgo de Sobreendeudamiento de Deudores Minoristas, las cuales entraron en vigencia a partir de diciembre de 2008, reemplazando de esta manera las Resoluciones N y N Esta norma establece que las empresas del Sistema Financiero deben establecer un sistema de administración del riesgo de sobre endeudamiento que permita reducir el riesgo antes y después del otorgamiento del crédito; así como realizar un seguimiento permanente de la cartera para identificar a los deudores sobreendeudados con la finalidad de determinar la necesidad de provisiones sobre dicha exposición. La norma establece que las empresas que no cumplan con tales disposiciones, a satisfacción de la SBS, deberán para fines de provisión, calcular la exposición equivalente al riesgo crediticio aplicando un factor del 20% al monto no usado de las líneas de crédito revolventes de tipo MES y consumo, y sobre dicho monto calcular la provisión según la clasificación del deudor. En aplicación de la norma, el Banco ha constituido provisiones por aproximadamente S/9,914,000 al 31 de diciembre de (f) Cuentas por cobrar por operaciones de seguros (primas) - Las cuentas por cobrar por operaciones de seguro están expresadas a su valor nominal y son reconocidas sin considerar la resolución del contrato de seguros en caso de morosidad en los pagos de las primas, en cuyo caso, la Compañía constituye provisiones de cobranza dudosa para aquellas cuentas pendientes de pago por más de 90 días, tal como se describe en el párrafo (g) siguiente. Adicionalmente, las cuentas por cobrar por operaciones de seguros incluyen los saldos por cobrar a Profuturo AFP S.A. por las cuentas individuales de capitalización de los afiliados fallecidos o inválidos provenientes del ramo de seguros previsionales, las cuales se encuentran excluidas de los plazos establecidos en la Resolución SBS N Reglamento de Financiamiento de Primas. Las cuentas individuales incluyen los fondos aportados por el afiliado hasta la fecha de ocurrencia del siniestro; así como el bono de reconocimiento, de ser el caso. Las cuentas por cobrar a la AFP por este concepto se registran con abono a la cuenta Siniestros de primas de seguros aceptadas del estado consolidado de ganancias y pérdidas, 52 53

30 nota 23(a). El registro de dichas cuentas es efectuado sobre la base del informe enviado por la AFP del valor actualizado de los fondos aportados y del bono de reconocimiento. Al 31 de diciembre de 2007, Interseguro no renovó el Contrato de Administración de riesgo de Invalidez, Sobrevivencia y Gastos de Sepelio, que mantenía suscrito con Profuturo AFP S.A. (g) Provisión para cobranza dudosa de cuentas por cobrar generadas por las actividades de seguros - De acuerdo con lo establecido en la Resolución SBS Nº , modificada por Resolución N y Resolución N , las cuentas por cobrar por operaciones de seguros son provisionados en su totalidad una vez transcurridos los 90 días desde su vencimiento, y se registran con cargo a la cuenta Resultado técnico de operaciones de seguros, neto del estado consolidado de ganancias y pérdidas. Asimismo, las provisiones para cobranza dudosa referida a las cuentas por cobrar a reaseguradores y cuentas por cobrar diversas, se encuentran normadas por la Circular SBS Nº570-97, modificada por la Resolución SBS N La constitución de dichas provisiones se efectúa en función, principalmente, a ciertos porcentajes establecidos en la Resolución, considerando la antigüedad de dichas cuentas, registrándose con cargo a la cuenta Gastos de administración del estado consolidado de ganancias y pérdidas. (h) Transacciones en moneda extranjera - Los activos y pasivos en moneda extranjera se registran al tipo de cambio de la fecha en que se realizan las transacciones y se expresan en moneda peruana al cierre de cada mes utilizando el tipo de cambio fijado por la SBS a esa fecha, nota 4. Las ganancias o pérdidas que resultan de reexpresar los activos y pasivos en moneda extranjera a las tasas de cambio vigentes a la fecha del balance general consolidado se registran en los resultados consolidados del ejercicio. (i) Instrumentos financieros derivados - La Resolución SBS N y modificatorias establecen criterios para el registro contable de las operaciones con derivados clasificados como negociación y cobertura, y los derivados implícitos, conforme se explica a continuación: Negociación - Los instrumentos financieros derivados son inicialmente reconocidos en el balance general consolidado a su costo y posteriormente son llevados a su valor razonable. Los valores razonables son obtenidos sobre la base de los tipos de cambio y las tasas de interés de mercado. Las ganancias y pérdidas por los cambios en el valor razonable son registradas en los resultados consolidados del ejercicio. En el caso de las operaciones de moneda extranjera a futuro ( forward ) y operaciones de intercambio de tasas de interés y moneda ( swap ), se registran a su valor estimado de mercado, reconociéndose un activo o pasivo en el balance general consolidado, según corresponda, y la correspondiente ganancia y pérdida en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Asimismo, las operaciones forward y swap son registradas en cuentas de orden al valor de referencia en la moneda comprometida, nota 20(c) y (d). Cobertura - Un instrumento financiero derivado que busca lograr una cobertura financiera de un determinado riesgo es designado contablemente como con fines de cobertura si, a su negociación, se prevé que los cambios en su valor razonable o en sus flujos de efectivo serán altamente efectivas en compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de la partida cubierta desde un inicio, lo cual debe quedar documentado a la negociación del instrumento financiero derivado y durante el período que dure la relación de cobertura. Una cobertura es considerada como altamente efectiva si se espera que los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo del instrumento cubierto y del utilizado como cobertura se encuentren en un rango de 80 a 125 por ciento. La parte efectiva de los cambios en el valor razonable de estos derivados es reconocida en el patrimonio consolidado, y la ganancia o pérdida relacionada con la porción inefectiva es reconocida inmediatamente en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Los montos acumulados en el patrimonio consolidado para las coberturas de flujo de efectivo son llevadas al estado consolidado de resultados en los períodos en que el item cubierto es registrado en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. En caso la SBS considere insatisfactoria la documentación o encuentre debilidades en las metodologías empleadas, puede requerir de inmediato la eliminación de la contabilización como cobertura y el registro del producto financiero derivado como de negociación. Al 31 de diciembre de 2008, el Banco mantiene cuatro instrumentos de cobertura de flujos de efectivo cuya clasificación fue autorizada por la SBS, nota 20(d) y (e). Derivados Implícitos - Ciertos derivados incorporados en otros instrumentos financieros (contrato principal o anfitrión) son tratados como derivados separados cuando sus características económicas y riesgos no se encuentran estrechamente relacionados a los riesgos del contrato anfitrión y cuando el contrato anfitrión no es llevado a su valor razonable con efecto en resultados. Estos derivados incorporados son separados del instrumento anfitrión y medidos a su valor razonable con cambios en su valor razonable reconocidos en el estado consolidado de ganancias y pérdidas

31 Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, la Compañía y sus Subsidiarias no tienen instrumentos que deban separar los derivados implícitos de acuerdo con las normas y autorizaciones de la SBS. (j) Inversiones negociables y a vencimiento - El Banco e Interseguro registran inicialmente sus inversiones al costo de adquisición y posteriormente y de acuerdo a su clasificación las valorizan de acuerdo con la Resolución SBS N , en el caso del Banco, y las Resoluciones SBS Nº y Nº , en el caso de Interseguro; sin uniformizar dichos criterios para fines de consolidación de acuerdo con las normas de la SBS. Intergroup como entidad individual registra su cartera de inversiones disponibles para la venta siguiendo los mismos criterios que el Banco. Los criterios de valuación de las inversiones de acuerdo a su clasificación son como siguen: - Inversiones Negociables para Intermediación Financiera (trading) - Son aquellas inversiones que se cotizan públicamente y serán comercializadas en el corto plazo (antes de los seis meses); su valor contable se actualiza diariamente al valor de mercado a través de su valorización individual, reconociendo las ganancias y pérdidas que se generan en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Los rendimientos de estas inversiones se reconocen cuando se devengan y los dividendos cuando se declaran. - Inversiones Negociables Disponibles para la Venta - En el caso del negocio bancario (el Banco) e Intergroup, estas inversiones se registran al costo o valor de mercado, el menor, en base a la cartera global determinada por cada Subsidiaria en forma separada. Las pérdidas no realizadas que resultan de su valuación son registradas en el patrimonio neto consolidado en el rubro Pérdidas no realizadas en instrumentos financieros, hasta que se produzca la venta del instrumento. En esa fecha dichas pérdidas son transferidas a los resultados consolidados del ejercicio. En el caso del negocio de seguros (Interseguro), estas inversiones se registran al costo o valor de mercado, el menor, en base a la cartera global, y las pérdidas no realizadas que resultan de su valuación afectan los resultados consolidados del ejercicio. Los rendimientos de estas inversiones se reconocen cuando se devengan y los dividendos cuando se declaran. El valor estimado de mercado de las inversiones disponibles para la venta es determinado principalmente sobre la base de cotizaciones o, a falta de estas, en base a flujos de efectivo descontados utilizando tasas de mercado acorde con la calidad crediticia y el plazo de vencimiento de la inversión y los reportes de los fondos de inversión que son revisados por la Gerencia del Grupo. Para ambos casos la Gerencia de la Compañía y sus Subsidiarias evalúa a la fecha de cada balance general consolidado si existe evidencia objetiva de que una inversión o un grupo de inversiones tiene problemas de deterioro. Cuando la Gerencia de la Compañía y sus Subsidiarias considera que la disminución en el valor de mercado es permanente o por deterioro crediticio, constituye las provisiones respectivas afectando los resultados del ejercicio. En el caso de acciones, la evidencia objetiva incluye una disminución significativa o prolongada en el valor razonable de la inversión debajo de su costo. En el caso de los instrumentos de deuda, la evaluación se basa en su clasificación crediticia, evaluándose si se podrá o no recuperar la inversión como máximo al vencimiento de la misma. Si hay evidencia objetiva de que se ha incurrido en una pérdida por deterioro, el monto de la pérdida es cuantificado como la diferencia entre el valor del activo en libros y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados. - Inversiones a Vencimiento - Se registran a su costo de adquisición, el cual es ajustado afectando provisiones por disminuciones en la capacidad crediticia del emisor de manera individual. El valor de estas inversiones se actualiza a través de la Tasa Interna de Retorno (TIR) determinada a la fecha de compra, lo que permite reconocer mensualmente los intereses devengados y la amortización del sobre o bajo precio, según corresponda. Las provisiones se registran por cambios en la capacidad crediticia del emisor de manera individual, análogamente al tratamiento de las colocaciones, afectando directamente al resultado del ejercicio. Las fluctuaciones en el precio de mercado de los valores clasificados dentro de esta categoría no afectan el resultado consolidado del ejercicio, excepto cuando se presenta una disminución significativa en el precio del valor que se considere permanente. Cuando estas inversiones son vendidas y se vuelve a adquirir instrumentos financieros del mismo emisor, éstas no podrán ser registradas en esta categoría en el plazo de un año, 56 57

32 contado a partir de la fecha en que se produjo la venta, a menos que exista autorización expresa de la SBS. - Inversiones Inmobiliarias Las inversiones inmobiliarias corresponden a aquellos terrenos y edificios adquiridos por la Compañía y sus Subsidiarias, destinados para alquiler o que se encuentran disponibles para la venta, y se valorizan a su costo de adquisición ó construcción o a su valor de mercado (determinado en base a tasaciones técnicas efectuadas por profesionales independientes), el menor. La depreciación de los edificios se calcula siguiendo el método de línea recta utilizando una vida útil estimada de 33 años. Los ingresos por arrendamiento son reconocidos conforme devengan las cuotas fijadas en los contratos de alquiler y los gastos por depreciación, así como los gastos relacionados directamente con el mantenimiento de los bienes arrendados, se contabilizan en el rubro Ingresos y gastos financieros del estado consolidado de ganancias y pérdidas, respectivamente. - Inversión en Proyectos Inmobiliarios - Corresponde a los desembolsos efectuados para la construcción de proyectos inmobiliarios de propiedad de terceros, sobre los que se obtienen los derechos sobre las rentas que producen por un plazo determinado. Estos proyectos se registran en su moneda de origen y su rentabilidad se estima en base a la tasa de retorno esperada del proyecto, que es revisada por la SBS. De acuerdo con lo establecido por la SBS, dichas inversiones son clasificadas como Inversiones a vencimiento, netas y son amortizadas durante el plazo de vigencia de cada contrato utilizando el método de interés efectivo. (k) Inversiones permanentes - Corresponde principalmente a acciones en empresas locales y del exterior en las cuales la Compañía o sus Subsidiarias tienen influencia significativa. Estas inversiones se contabilizan por el método de participación patrimonial, excepto por la inversión en el fondo mutuo del exterior, la cual se presenta en el balance general consolidado al costo, menos la provisión para las pérdidas en su valor que se estima que son permanentes, ver nota 10. En el caso de valores que coticen en mecanismos centralizados de negociación, cuando su valor de mercado muestra una tendencia decreciente por causas consideradas no temporales, la Compañía y sus Subsidiarias registran una provisión; sin embargo, la SBS puede requerir una provisión adicional. (l) Inmuebles, mobiliario y equipo - El rubro inmuebles, mobiliario y equipo se presenta al costo de adquisición, más la revaluación voluntaria efectuada por el Banco en años anteriores, menos la depreciación acumulada. Dado que la revaluación antes indicada fue hecha por única vez, no existe la intención de que los bienes revaluados estén a su valor razonable, razón por la cual se considera como costo de adquisición el valor revaluado. La depreciación es calculada siguiendo el método de línea recta, utilizando las siguientes vidas útiles estimadas: La diferencia entre los ingresos recibidos por la enajenación de las inversiones y su valor en libros se reconoce en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. Años En cualquiera de los casos indicados anteriormente, si la SBS considera que es necesario constituir alguna provisión adicional para cualquier tipo de inversión, dicha provisión será determinada por la SBS en base a cada título individual y deberá ser registrada por la Compañía y sus Subsidiarias en el resultado del ejercicio. Inmuebles e instalaciones Entre 5 y 33 Mobiliario y equipo Entre 4 y 10 Vehículos 5 Mejoras en locales arrendados 5 Los cambios de clasificación que se realicen son registrados contablemente a su valor de mercado, registando en el momento en que estos se realicen las ganancias o pérdidas ocasionadas por el cambio realizado y el extorno de las provisiones cuando corresponda. La vida útil y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que el método y el período de la depreciación sean consistentes con el patrón previsto de los beneficios económicos obtenidos de los inmuebles, mobiliario y equipo. Las unidades por recibir y obras en curso representan instalaciones, mobiliarios y equipos por recibir o en construcción, y se registran al costo. Esto incluye el costo de adquisición

33 o construcción y otros costos directos. Estos bienes no se deprecian hasta que los activos relevantes se reciban o terminen y estén operativos. Los costos de mantenimiento y reparación se cargan a resultados; toda renovación y mejora se capitaliza únicamente cuando los desembolsos mejoran la condición del activo y aumentan su vida útil más allá del tiempo originalmente estimado. El costo y la correspondiente depreciación acumulada de los activos vendidos o retirados son eliminados de las cuentas respectivas y la utilidad o pérdida generada se incluye en los resultados consolidados del ejercicio. (m) Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados - Los bienes realizables son registrados al menor valor entre el costo neto de depreciación acumulada o el valor de mercado determinado por un perito independiente. Los bienes recibidos en pago y adjudicados son registrados inicialmente al valor de adjudicación judicial, extrajudicial, valor de mercado o valor insoluto de la deuda, el que sea menor. Asimismo, de acuerdo con las normas de la SBS, el Banco debe constituir las siguientes provisiones para los bienes recibidos en pago y adjudicados: - 20% del nuevo valor asignado en la fecha de adjudicación o recupero para todos los bienes recibidos. - Para bienes diferentes a inmuebles, se provisiona el saldo, neto de la provisión inicial del 20%, indicada en el párrafo anterior, en un plazo no mayor de 18 meses. - Para bienes inmuebles se registra una provisión mensual por desvalorización a partir del mes 18 de su adjudicación, la cual deberá ser constituida linealmente en un plazo máximo de 42 meses. Asimismo, el valor neto en libros de los bienes inmuebles es comparado anualmente con el valor de realización inmediato determinado por un perito independiente y; en el caso que éste valor sea menor, se constituye una provisión adicional. En el caso que el valor de realización inmediato del bien inmueble sea mayor al valor neto en libros no se registrará un incremento en el valor en libros del bien. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el valor de los bienes adjudicados incluye bienes recibidos en pago y adjudicados hasta el 31 de diciembre de 1994 por aproximadamente S/7,975,000, por los cuales, según lo requerido por el Decreto Legislativo 770 (actualmente derogado), el Banco constituyó en años anteriores una reserva patrimonial hasta el 31 de diciembre de El valor de dichos bienes se aproxima a su valor estimado de mercado, según tasación efectuada por un perito independiente registrado en la SBS. Estos bienes se excluyen del tratamiento contable indicado en los párrafos anteriores de acuerdo a lo autorizado por la SBS. (n) Prima por intereses, otros activos intangibles y crédito mercantil - La prima por intereses se generó en la adquisición de la cartera del Banco del Trabajo, nota 9(a) y se amortiza según el método de linea recta en un período no mayor a cinco años. Los activos intangibles incluidos en el rubro Cuentas por cobrar y otros activos del balance general consolidado, están relacionados principalmente con la inversión efectuada en la adquisición y desarrollo de software de cómputo utilizado en las operaciones propias de la Compañía y sus Subsidiarias y otros intangibles. La amortización de los activos intangibles es calculada siguiendo el método de línea recta en un plazo de 5 y 10 años, ver nota 12(f). El crédito mercantil proviene de la diferencia entre el valor de mercado de los activos y el valor de mercado de los pasivos incorporados por el Banco Latino en el año 2001 (incluyendo los Bonos del Tesoro emitidos al amparo del Decreto de Urgencia N y su reglamento operativo), más los costos asumidos directamente atribuibles a la adquisición del Banco Latino. La amortización del crédito mercantil se realizó según el método de línea recta por un período de 5 años que culminó en el año (o) Valores, títulos y obligaciones en circulación - El pasivo por la emisión de valores, títulos y obligaciones en circulación es contabilizado a su valor nominal, reconociéndose los intereses devengados en los resultados consolidados del ejercicio. Los descuentos otorgados o los ingresos generados en su colocación son diferidos y se presentan en el rubro Cuentas por cobrar y otros activos y Cuentas por pagar, provisiones y otros pasivos del balance general consolidado, respectivamente, y se amortizan durante el plazo de vigencia de los valores, títulos y obligaciones en circulación relacionados utilizando el método de interés efectivo. (p) Provisión para compensación por tiempo de servicios de los trabajadores - La provisión para compensación por tiempo de servicios de los trabajadores de las Subsidiarias constituidas en el Perú se contabiliza con cargo a resultados a medida que se devenga. (q) Reservas técnicas por primas - Las reservas técnicas por primas están formadas por las reservas matemáticas de vida, seguros previsionales, rentas vitalicias y seguro complementario de trabajo de riesgo, y se registran sobre la base de cálculos actuariales efectuados de acuerdo con la metodología establecida en la Resolución SBS N , modificada por la Resolución SBS N , las mismas que, a su vez, establecen las tablas de mortalidad y tasas de rendimientos a utilizar por tipos de productos, ver nota 16(e)

34 La reserva que se debe constituir para seguros previsionales, seguro complementario de trabajo de riesgo y rentas vitalicias, es equivalente al valor actual de todos los pagos futuros que deba efectuar el asegurador. Esta reserva deberá incluir aquellos pagos futuros que se deban efectuar al asegurado y/o sus beneficiarios, incluyendo aquellos pagos vencidos aún no efectuados, los cuales también son revisados por un actuario independiente. Las tasas de descuento utilizadas para el cálculo de las reservas de seguros previsionales y seguro complementario de trabajo de riesgo son comunicadas mensualmente por la SBS. Las tasas de descuento para rentas vitalicias contratadas a partir de noviembre de 2002 se calculan de acuerdo a la metodología establecida en la norma de calce, Resolución SBS Nº , Reglamento de constitución de reservas matemáticas de los seguros sobre la base del calce entre activos y pasivos de las empresas de seguros, modificada por la Resolución SBS N Los ajustes a las reservas matemáticas de vida, seguros previsionales de antiguo régimen, rentas vitalicias y seguro complementario de trabajo de riesgo son registrados con cargo a la cuenta Ajuste de provisiones técnicas para primas de seguros aceptadas del estado consolidado de ganancias y pérdidas y los ajustes correspondientes a las reservas de seguros previsionales son registrados en la cuenta Siniestros de primas de seguros aceptadas del estado consolidado de ganancias y pérdidas, ver nota 23(a). La reserva técnica para riesgos en curso es determinada de acuerdo con lo establecido en la Resolución SBS Nº del 31 de diciembre de 1999 y sus precisiones y/o modificatorias establecidas mediante Resolución SBS Nº , según la cual la reserva de primas no devengadas es calculada por cada póliza o por certificados de cobertura, aplicando sobre la base de cálculo la porción no corrida del riesgo total en número de días. En el caso que la reserva de primas no devengadas resulte insuficiente para cubrir todos los riesgos futuros que correspondan al período de cobertura no extinguido a su fecha de cálculo, se constituye una reserva por insuficiencia de primas, siendo aplicables las disposiciones que emita la SBS. (r) Reservas técnicas por siniestros - Interseguro registra la reserva por los siniestros ocurridos en base a estimaciones por los reclamos de siniestros, aún cuando no se haya efectuado el ajuste definitivo. Cualquier diferencia entre el monto estimado del reclamo y los desembolsos reales posteriores es registrada en los resultados del año en que se realiza el ajuste definitivo. Las reservas técnicas por siniestros se presentan netas del reaseguro correspondiente a las primas cedidas. La reserva técnica para siniestros incluye también una estimación de los siniestros ocurridos y no reportados (SONR) a la fecha del balance general consolidado por los ramos de vida grupo, vida ley, desgravamen, hipotecario, accidentes personales, seguros complementarios de trabajo de riesgo, SOAT y seguros previsionales. El cálculo de esta estimación se realiza aplicando porcentajes establecidos por la SBS sobre la base del monto de los siniestros retenidos registrados en los últimos doce meses a la fecha de cálculo de la estimación (para los seguros de vigencia anual ó mayor) ó sobre el monto promedio mensual de los siniestros retenidos registrados en los últimos seis meses a la fecha de cálculo de la misma (para seguros de vigencia menor a un año). Interseguro aplica métodos actuariales para estimar reservas de SONR adicionales a las requeridas por la SBS. Tales métodos se basan en la estimación del número de siniestros ocurridos durante un lapso de tiempo determinado, así como el desembolso promedio de éstos. El monto de estas reservas se registra en el balance general consolidado en el rubro de Resultado técnico de operaciones de seguros, neto del estado consolidado de ganancias y pérdidas del ejercicio. Con respecto a los seguros previsionales hasta el 31 de diciembre de 2007 Interseguro constituía reservas SONR; según la Circular Nº , una vez vencida la vigencia del contrato de administración del seguro de invalidez y sobrevivencia. Las empresas de seguros deberán seguir constituyendo la reserva de siniestros ocurridos y no reportados por un período no menor de seis meses en el caso de sobrevivencia y de dos meses en el caso de invalidez. En cumplimiento con lo indicado en dicha norma, Interseguro procedió a liberar la reserva correspondiente a estos seguros en julio de 2008, por un importe ascendente a aproximadamente S/3,609,000, debido al vencimiento del contrato con Profuturo AFP, tal como se describe en la nota 3(f); y de acuerdo con el plazo establecido para mantener estas reservas (período máximo de 6 meses), por esta circular. (s) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores - El impuesto a la renta y la participación a los trabajadores por pagar de las subsidiarias se calcula individualmente por Subsidiaria, en base a la renta imponible determinada para fines tributarios. Intergroup no está afecta al impuesto a la renta, ver nota 19(a). El registro contable del impuesto a la renta y la participación de los trabajadores diferidos se ha realizado considerando los principios de la NIC 12 - Impuesto a la Renta; en este sentido, el impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos reflejan los efectos de las diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines tributarios individualmente por cada Subsidiaria. Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera aplicar a la renta imponible en los años en que estas diferencias se recuperen o eliminen. La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la forma en que las Subsidiarias esperan, a la fecha del balance general consolidado, recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos

35 El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la fecha del balance general consolidado, las Subsidiarias evalúan los activos diferidos no reconocidos y el saldo de los reconocidos; reconociendo un activo diferido previamente no reconocido en la medida en que sea probable que los beneficios futuros tributarios permitan su recuperación o reduciendo los activos diferidos previamente reconocidos, en la medida en que no sea probable que se disponga de beneficios tributarios futuros suficientes para permitir que se utilicen en parte o todo el activo diferido reconocido contablemente. Conforme lo establece la NIC 12, las Subsidiarias determinan su impuesto a la renta y participación de los trabajadores diferidos sobre la base de la tasa de impuesto a la renta y participación a los trabajadores aplicable a sus utilidades no distribuidas, reconociendo cualquier impuesto adicional que pudiera surgir por la distribución de dividendos en la fecha que se reconoce el pasivo. (t) Desvalorización de activos de larga duración - Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de los inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles pueda no ser recuperable, la Compañía y sus Subsidiarias revisan el valor de dichos activos a fin de verificar que no existe ningún deterioro permanente en su valor. Cuando el valor del activo en libros excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por desvalorización en el estado consolidado de ganancias y pérdidas. El valor recuperable es el mayor entre el precio de venta neto y su valor en uso. El precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado libre, mientras que el valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso continuo de un activo y de su disposición al final de su vida útil. En opinión de la Gerencia de la Compañía y sus Subsidiarias, no existe evidencia de deterioro en el valor de dichos activos al 31 de diciembre de 2008 y de (u) Información por segmentos Un segmento de negocio es un grupo de activos y operaciones comprometidos en proporcionar productos o servicios que están sujetos a riesgos y retornos que son diferentes a los de otros segmentos de negocio. La Gerencia de la Compañía y las Subsidiarias consideran que existen principalmente dos segmentos de negocios, bancario y de seguros, nota 28. (v) Actividades fiduciarias - Los activos e ingresos provenientes de operaciones fiduciarias en las que exista el compromiso de devolver tales activos a los clientes y en las que la Compañía y sus Subsidiarias se desempeñan en calidad de fiduciarios, no se incluyen en los estados financieros consolidados adjuntos debido a que no son de propiedad de la Compañía y sus Subsidiarias, sino que se registran en cuentas de orden para fines de control. (w) Provisiones - Se reconoce una provisión sólo cuando la Compañía y sus Subsidiarias tienen una obligación presente (legal o implícita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para cancelar la obligación y se puede estimar confiablemente el monto de la obligación. Las provisiones se revisan cada período y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se tenga a la fecha del balance general consolidado. Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisión es el valor presente de los desembolsos que se espera incurrir para cancelarla. (x) Contingencias - Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros consolidados. Estos se revelan en notas a los estados financieros consolidados, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico sea remota. Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros consolidados, pero se revela cuando su grado de realización es probable. (y) Utilidad por acción - La utilidad por acción ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las acciones comunes en circulación a la fecha del balance general consolidado, deducidas las acciones en tesorería. Las acciones que provienen de la capitalización de utilidades constituyen una división de acciones y; por lo tanto, para el cálculo del promedio ponderado del número de acciones se considera que esas acciones siempre estuvieron en circulación, nota 26. La utilidad por acción diluida corresponde a la utilidad básica por acción, ajustada por los efectos dilutivos de acciones originadas por conversión de bonos o acciones convertibles, entre otros. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, Intergroup no tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad básica y diluida por acción son las mismas. (z) Pactos de recompra - Las inversiones vendidas sujetas a pactos de recompra (Repos) son presentadas en los estados financieros consolidados como activos comprometidos cuando la transferencia ha sido hecha con un acuerdo de recomprar el colateral y no se han transferido los riesgos y beneficios de las correspondientes inversiones, siendo el pasivo con la contraparte incluido en el rubro Adeudos y obligaciones financieras a corto plazo u Obligaciones con el público, según sea 64 65

36 apropiado, del balance general consolidado. La diferencia entre el precio de la venta y el de recompra es tratada como un interés el cual es devengado en el período del acuerdo usando el método de interés efectivo. (aa) Capital adicional - Corresponde a la diferencia entre el valor de emisión de las acciones y el importe recibido. El capital adicional se presenta neto de los gastos incurridos en la emisión de acciones. (ab) Acciones en tesorería - Intergroup, a través de su subsidiaria Interseguro, mantiene acciones de propia emisión, las cuales se presentan deduciendo el patrimonio neto consolidado en el rubro Acciones en tesorería por el importe pagado en la adquisición de dichas acciones. (ac) Efectivo y equivalentes de efectivo - El efectivo presentado en el estado consolidado de flujos de efectivo está conformado por el saldo del disponible con vencimientos originales menores a tres meses, sin considerar sus respectivos rendimientos devengados, excluyendo los fondos restringidos. (ad) Estados financieros al 31 de diciembre de Cuando ha sido necesario, los importes del año anterior han sido reclasificados para hacerlos comparables con la presentación del año corriente. Las principales reclasificaciones efectuadas al informe al 31 de diciembre de 2007 y por el año terminado al 31 de diciembre de 2007 han sido las siguientes: (i) El valor neto en libros del inmueble que hasta el año 1999 se utilizaba como sede principal del Banco que ascendía a S/13,403,000 ha sido reclasificado del rubro Bienes realizables, recibidos en pago y adjudicados, neto al rubro Inversiones a vencimiento, netas en el balance general consolidado. (ii) El importe correspondiente al Impuesto extraordinario a los activos netos que ascendía a S/17,973,000 y que fue presentado disminuyendo el rubro Obligaciones con el público - Tributos por pagar, ha sido reclasificado al rubro Otros activos Pagos a cuenta del impuesto a la renta en el balance general consolidado. La Gerencia considera que dichas reclasificaciones permiten una mejor presentación de los estados financieros consolidados del Grupo. (ae) Nuevos pronunciamientos contables - (ae.1) Nuevas normas con efecto contable emitidas por la SBS para el negocio bancario - (i) Registro y valorización de inversiones- A través de la Resolución SBS N , de fecha 31 de octubre de 2008, la SBS ha realizado modificaciones y precisiones adicionales al Reglamento de Clasificación, Valorización y Provisiones de las Inversiones y al Manual de Contabilidad para las Empresas del Sistema Financiero, con la finalidad de armonizar en ciertos aspectos los criterios prudenciales con las prácticas contables internacionales, principalmente con las clasificaciones y criterios de valorización de la NIC 39, Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición. Esta norma entrará en vigencia a partir de marzo de La norma establece los criterios para la clasificación y valorización de las inversiones en las categorías de: (i) Inversiones a valor razonable con cambios en resultados, (ii) Inversiones disponibles para la venta, (iii) Inversiones a vencimiento e (iv) Inversiones en subsidiarias y asociadas; eliminando la categoría de inversiones permanentes. Asimismo, modifica los siguientes criterios de valorización para las categorías indicadas en los párrafos (j) y (k) anteriores: - Registro contable inicial El registro contable inicial de las inversiones a valor razonable con cambios en resultados se efectuará a su valor razonable sin considerar los costos de transacción. En el caso de las otras categorías de inversiones se efectuará al valor razonable incluyendo los costos de transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición de dichas inversiones. - Inversiones disponibles para la venta La valorización de las inversiones en esta categoría será al valor razonable. La ganancia o pérdida originada de la variación del valor razonable de las inversiones de esta categoría se reconocerá directamente en el patrimonio, a menos que exista un deterioro permanente en su valor. Cuando el instrumento sea vendido o realizado, las ganancias o pérdidas, previamente reconocidos como parte del patrimonio serán incluidas en el resultado del ejercicio

37 (ii) Nuevo reglamento de provisiones para cartera La Resolución SBS Nº aprobada en noviembre de 2008, ver párrafo (e) anterior, realiza cambios adicionales al Reglamento para la evaluación y clasificación del deudor y exigencia de provisiones que entrarán en vigencia a partir de enero de Los principales cambios que introduce esta normativa son: - Establece nuevos tipos de cartera de créditos, pasando de los cuatro que existen a la fecha a ocho, que se diferencian principalmente por el importe de las ventas del cliente y por el monto de la colocación. - Modifica algunos aspectos operativos, de control y de reportes a la SBS, que tiene por objetivo mejorar la evaluación y clasificación de la cartera; por ejemplo, el requerir la estimación de la pérdida esperada para los créditos con un atraso mayor a 90 días. - Establece factores de conversión crediticias sobre los créditos indirectos para la determinación de la Exposición equivalente a riesgo crediticio. Los factores pueden ser de 0%, 20%, 50% y 100%, dependiendo el tipo de crédito; que será la base para el cálculo de las provisiones. Debido a que las normas de la SBS se aplican en forma prospectiva, la adopción de la norma indicada anteriormente no tendrá ningún efecto en los estados financieros de Intergroup al 31 de diciembre de 2008 y (ae.3) Normas Internacionales de Información Financiera NIIF emitidas pero que no son obligatorias en Perú - Al 31 de diciembre de 2008, existen diversas NIIF y CINIIF emitidas a nivel internacional y que han sido aprobadas por el CNC para ser aplicadas en el Perú a partir del 1º de enero de Estas normas son : - NIIF 7 Instrumentos Financieros: Información a Divulgar, vigente a nivel internacional para períodos que comienzan a partir del 01 de enero de El objetivo de esta norma es proveer en los estados financieros divulgaciones que le permitan a los usuarios evaluar la importancia de los instrumentos financieros en la posición financiera y rendimiento de la entidad, mediante el entendimiento de la naturaleza y extensión de los instrumentos financieros a los que la entidad está expuesta, así como los métodos que utiliza la entidad para administrar los riesgos que se derivan de dichos instrumentos Debido a que las normas de la SBS se aplican en forma prospectiva, la adopción de las normas indicadas anteriormente no tendrá ningún efecto en los estados financieros consolidados de Intergroup al 31 de diciembre de 2008 y (ae.2) Nuevas normas con efecto contable emitidas por la SBS para el negocio de Seguros - Registro y valorización de inversiones - El 31 de enero de 2009 la SBS publicó la Resolución Nº , Reglamento de Clasificación y Valorización de las Inversiones de las Empresas de Seguros, y la Resolución Nº , Reglamento para la Negociación y Contabilización de Productos Financieros Derivados de las Empresas de Seguros, que entrará en vigencia a partir del 01 de febrero de 2009, con un plazo de adecuación hasta el 31 de marzo de 2009 y, a través de la cual se busca armonizar los criterios de valorización y clasificación de las inversiones así como el tratamiento de los instrumentos financieros con los lineamientos dispuestos en las Normas Internacionales de Información Financiera. Estas normas tienen definiciones similares al nuevo reglamento de inversiones para bancos indicado anteriormente, por lo que se estima que uniformizarán los criterios contables para estos activos. - NIIF 8 Segmentos de Operación, vigente a nivel internacional para períodos que comienzan a partir o después del 01 de enero de Esta norma reemplaza la NIC 14, Información por Segmentos y establece que el reporte por segmento debe efectuarse de acuerdo con el enfoque de la gerencia, es decir, utilizando los mismos formatos internos de información utilizados por la gerencia para la toma de decisiones. - NIC 32 Instrumentos Financieros Presentación (revisada en el 2006), CINIIF 13 Programas de Fidelización de Clientes, CINIIF 14 NIC 19 El límite de un activo por beneficios definidos, obligación de mantener un nivel mínimo de financiación y su interacción. Las normas anteriormente indicadas modifican algunos tratamientos contables, excepto por la NIIF 8 Segmentos de Operación y la NIIF 7 Instrumentos financieros: Información a Divulgar, que no afectan los registros contables y cuyo objetivo es proveer mayor información en los estados financieros. En este sentido, la NIIF 7 incluye divulgaciones que le permitan a los usuarios evaluar la importancia de los instrumentos financieros en la posición financiera y rendimiento de la entidad, mediante el entendimiento de la naturaleza y extensión de los instrumentos financieros a los que la entidad está expuesta, así como los métodos que utiliza para administrar los riesgos que se derivan de dichos instrumentos.

38 Asimismo, las siguientes NIIF se han emitido a nivel internacional, pero aún no han sido aprobadas por el CNC: - Revisiones de las NIIF 1 Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera, NIC 27 Estados financieros consolidados e individuales, NIC 23 Costos de Financiación (Revisada), NIIF 2 Pagos basados en acciones (Revisada), NIC 1 Presentación de estados financieros ( Revisada 2007), NIC 32 Instrumentos financieros: Presentación, NIC 39 Instrumentos financieros: Reconocimiento y Medición (Revisada 2008)y CINIIF 15 Acuerdo para la construcción de bienes inmuebles ; todas vigentes a nivel internacional para periodos que comienzan a partir o después del 01 de enero de NIIF 3 Combinaciones de negocios y NIC 27 Estados financieros consolidados e individuales (Revisados), vigentes a nivel internacional para períodos que comienzan a partir o después del 01 de julio de CINIIF 16 Cobertura de una inversión neta en un negocio en el extranjero, vigente a nivel internacional para períodos que comienzan a partir o después del 01 de octubre de Debido a que todas estas normas sólo aplican en forma supletoria a las normas desarrolladas por la SBS, excepto por las significativas nuevas divulgaciones requeridas por la NIIF 7, las mismas no tendrán ningún efecto importante en la preparación de los estados financieros consolidados adjuntos, a menos que la SBS las adopte en el futuro a través de la modificación del Manual de Contabilidad para Empresas de Sistemas Financiero o la emisión de normas específicas. La Compañía y sus Subsidiarias no han estimado el efecto en sus estados financieros si dichas normas fueran adoptadas por la SBS. 4. Transacciones en moneda extranjera y exposición al riesgo de cambio Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a las tasas de cambio del mercado libre. Al 31 de diciembre de 2008, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado libre peruano publicado por la SBS para las transacciones en dólares estadounidenses era de S/3.137 para la compra y S/3.142 para la venta (S/2.995 y S/2.997 al 31 de diciembre de 2007, respectivamente). Al 31 de diciembre de 2008, el tipo de cambio para la contabilización de las cuentas del activo y del pasivo en moneda extranjera fijado por la SBS era de S/3.140 por cada dólar estadounidense (S/2.996 al 31 de diciembre de 2007) CINIIF 17 Distribución de activos que no son efectivo a los propietarios, vigente a nivel internacional para períodos que comienzan a partir o después del 01 de julio de CINIIF 18 Transferencias de activos de clientes, vigente a nivel internacional para períodos que comienzan a partir o después del 01 de julio de Mejoras a las NIIF - Dentro del alcance del proyecto para modificar las NIIF, en mayo de 2008 el IASB publicó y aprobó modificaciones sobre 35 diferentes normas internacionales, cubriendo una larga gama de asuntos contables. Las modificaciones se dividen en dos categorías: 1) modificaciones relacionadas con la presentación, reconocimiento y medición que tienen implicancias contables, y 2) modificaciones relacionadas a los términos y reducción de las normas internacionales, que se espera tengan un efecto mínimo, si es que lo hubiera, en los aspectos contables. La mayoría de las modificaciones serán aplicables a nivel internacional para periodos que comienzan a partir o después del 01 de enero de 2009, con la posibilidad de ser adoptadas de manera anticipada, sujeta a las condiciones previstas para cada modificación y a las provisiones transitorias relacionadas a la primera adopción de las NIIF.

39 A continuación se presenta el detalle de los activos y pasivos de Intergroup y sus Subsidiarias en moneda extranjera, expresados en dólares estadounidenses: Activos Disponible 726, ,547 Inversiones negociables y disponibles para la venta, netas 331, ,481 Inversiones a vencimiento, neto 287, ,219 Cartera de créditos, neto 1,533,265 1,131,347 Inversiones permanentes, neto Cuentas por cobrar y otros activos 44,141 29,593 2,923,637 2,259,187 Pasivos Obligaciones con el público 1,615,920 1,492,724 Depósitos de entidades del sistema financiero y organismos 19,850 7,807 financieros internacionales Adeudos y obligaciones financieras 623, ,914 Valores, títulos y obligaciones en circulación 56,419 63,480 Cuentas por pagar, provisiones y otros pasivos 42,770 73,227 Reservas técnicas para primas y siniestros 377, ,953 2,735,577 2,385,105 Posición (sobrevendida)sobrecomprada de derivados, (207,136) 167,558 neta forwards Posición sobrevendida de derivados swaps de moneda (100,000) - Posición (pasiva) activa, neta (119,076) 41,640 La posición sobrevendida de derivados por contratos swaps de moneda al 31 de diciembre de 2008, corresponde a operaciones de compra de divisas a plazo cuyos montos de referencia son por aproximadamente US$100,000,000 (a valores nominales de la operación) equivalente a S/314,000,000, nota 20(a). Al 31 de diciembre de 2008, Intergroup y sus Subsidiarias han otorgado créditos indirectos (operaciones contingentes) en moneda extranjera por aproximadamente US$434,721,000, equivalentes a S/1,365,024,000 (US$348,376,000, equivalentes a S/1,043,733,000 al 31 de diciembre de 2007), ver nota 20 (a). 5. Disponible Al 31 de diciembre de 2008, el rubro Disponible del balance general consolidado incluye aproximadamente US$638,762,000 y S/358,304,000 (US$421,887,000 y S/191,786,000 al 31 de diciembre de 2007), que representan el encaje legal que el Banco debe mantener por sus obligaciones con el público. Estos fondos están depositados en las bóvedas del propio Banco y en el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), y se mantienen dentro de los límites fijados por las disposiciones legales vigentes. Durante el 2008, el BCRP modificó los procedimientos y bases para el cálculo del encaje legal, los cuales, en opinión de la Gerencia del Grupo, no han tenido un impacto significativo en las operaciones del Grupo. Los fondos de encaje mantenidos en el BCRP no generan intereses, excepto por la parte del encaje exigible en moneda extranjera que exceda del encaje mínimo legal. Al 31 de diciembre de 2008, el exceso mensual en dólares asciende aproximadamente a US$100,908,000, equivalente a S/316,852,000 (US$54,001,000, equivalente a S/161,787,000 al 31 de diciembre de 2007) y devenga intereses en dólares estadounidenses a la tasa promedio de 0.40 por ciento anual (promedio de 3.50 por el mes de diciembre de 2007) La posición sobrevendida de derivados - forwards al 31 de diciembre de 2008, corresponde a operaciones de compra y venta de divisas a plazo por aproximadamente US$242,798,000 y US$449,934,000 (a valores nominales de la operación), equivalentes a aproximadamente S/762,384,000 y S/1,412,793, respectivamente (US$402,640,000 y US$235,082,000 al 31 de diciembre de 2007, equivalentes a aproximadamente S/1,206,309,000 y S/704,306,000, respectivamente), ver nota 20(a). Los depósitos en bancos del país y del exterior corresponden principalmente a saldos en nuevos soles y en dólares estadounidenses, son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, Intergroup y sus Subsidiarias no mantienen depósitos significativos con ningún banco en particular. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el rubro incluye fondos restringidos por aproximadamente S/106,289,000 y S/16,720,000, respectivamente, los cuales corresponden principalmente a requerimientos efectuados por las contrapartes en operaciones forwards y swaps realizadas por el Banco, ver nota 12(c).

40 6. Cuentas por cobrar por operaciones de seguros (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Cuentas Individuales de Capitalización y Bonos de Reconocimiento (c) 3,696 2,484 Prima por cobrar a Profuturo AFP S.A.(b) - 9,019 Otras cuentas por cobrar ,346 11,916 (b) Durante enero de 2008, la totalidad del saldo fue cobrado. Tal como se explica en la nota 3(f) este contrato no fue renovado para el año (c) Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, corresponde principalmente a las cuentas individuales de capitalización, incluido el valor estimado del bono de reconocimiento de los afiliados fallecidos o declarados inválidos de Profuturo AFP S.A. La gerencia evalúa la cobrabilidad de estas cuentas en forma mensual y ajusta el valor de estas cuentas por cobrar cuando existen cambios significativos en su valor. En opinión de la Gerencia el valor de esta cuenta por cobrar se presenta a su valor razonable. 7. Inversiones negociables y disponibles para la venta, netas (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Inversiones negociables para intermediación financiera (Trading) - Inversiones en acciones cotizadas en la Bolsa de Valores de Lima 2,028 22,443 Bonos soberanos de la República del Perú (b) 31, ,120 33, ,563 Inversiones negociables disponibles para la venta - Certificados de Depósitos emitidos por el 555,610 - Banco Central de Reserva del Perú (c) Certificados de depósito negociables emitidos por el 148, ,148 Banco Central de Reserva del Perú (d) Bonos del Tesoro Público: - Bonos globales de la República del Perú (e) 549, ,131 - Bonos soberanos de la República del Perú (b) 142, ,669 - Bonos soberanos de la República de Colombia - 21,771 - Bonos de gobierno de Estados Unidos de América - 17,972 - Bonos soberanos de la República de Brasil - 14,387 - Bonos Rescate Financiero Agropecuario RFA (Perú) 4,726 4,508 - Bonos Fortalecimiento Patrimonial de Empresas FOPE (Perú) 1,061 1,013 Bonos corporativos y financieros (f) 171, ,351 Acciones (g) 159, ,815 Credit Suisse Nassau Branch, London Branch - 356, ,423 Notas de rendimiento variable y capital garantizado (Royalty Pharma) (h) Participaciones en Royalty Pharma Cayman Partners, LP (i) 65,939 19,474 Participaciones en fondos mutuos y de inversión 52,798 25,041 Otros ,208,974 2,447, Menos - Pérdidas no realizadas patrimonio (*) (26,802) - Provisión para desvalorización de fondos de inversión, acciones (61,279) (22,317) y bonos corporativos y financieros-resultados (j) Saldo neto de inversiones negociables 2,154,370 2,586,973 Más - Rendimiento devengado de inversiones negociables 12,077 19,735 Total 2,166,447 2,606,708 (*) De acuerdo con las normas de la SBS, en tanto las pérdidas no realizadas, determinadas sobre la cartera global, no correspondan a un deterioro permanente, ver párrafo (h) siguiente, la provisión se registra disminuyendo el patrimonio neto del Banco y no en resultados, ver nota 14 (d).

41 (b) Los Bonos soberanos de la República del Perú están denominados en Nuevos Soles y, al 31 de diciembre de 2008, presentan vencimientos que varían entre agosto de 2011 y agosto de 2037 (entre agosto de 2011 y agosto de 2046 al 31 de diciembre de 2007), y devengan tasas efectivas de interés que fluctúan entre 6.90 y por ciento anual (entre 6.90 y por ciento anual al 31 de diciembre de 2007). (e) Los Bonos globales de la República del Perú están denominados en dólares estadounidenses y, al 31 de diciembre de 2008, presentan vencimientos que varían entre julio de 2025 y noviembre de 2033 (entre julio de 2025 y marzo de 2037 al 31 de diciembre de 2007), y devengan tasas efectivas de interés que fluctúan entre 7.35 y por ciento anual (entre 5.07 y 8.75 por ciento anual al 31 de diciembre de 2007). (c) (d) Los Certificados de Depósito fueron emitidos por el Banco Central de Reserva del Perú (CD-BCRP) y están denominados en nuevos soles. Al 31 de diciembre de 2008 presentan vencimientos que varían entre febrero y noviembre de 2009, y devengan tasas efectivas de interés que fluctúan entre 5.94 y 7.57 por ciento anual. Durante el ejercicio 2008, el ingreso reconocido por los CD-BCRP ascendió a aproximadamente S/33,424,000 y se incluye en el rubro de Ingresos financieros del estado consolidado de ganancias y pérdidas, nota 21. Al 31 de diciembre de 2008, el Banco mantiene pactos de recompra con el Banco Central de Reserva del Perú sobre parte de la cartera de Certificados de Depósito por un importe de aproximadamente S/554,127,000. Los certificados vendidos con acuerdo de recompra sólo constituyen una garantía de la transacción, por lo que son mantenidos como inversiones y se reconoce en el pasivo la obligación asumida, que corresponde al importe que se pagará por los recursos obtenidos, ver nota 14(a). Los Certificados de Depósito Negociables fueron emitidos por el Banco Central de Reserva del Perú (CDN BCRP) y están denominados en nuevos soles. Al 31 de diciembre de 2008 presentan vencimientos que varían entre enero de 2009 y mayo de 2010 (entre enero de 2008 y mayo de 2010 al 31 de diciembre de 2007), y devengan tasas efectivas de interés que fluctúan entre por 5.60 y 8.75 ciento anual (entre 4.94 y 6.17 por ciento anual al 31 de diciembre de 2007). Durante el ejercicio 2008 y 2007, el ingreso reconocido por los CDN BCRP ascendió a aproximadamente S/16,116,000 y S/28,819,000, respectivamente, y se incluye en el rubro de Ingresos financieros del estado consolidado de ganancias y pérdidas, nota 21. Al 31 de diciembre de 2008, el Banco mantiene pactos de recompra con el Banco Central de Reserva del Perú sobre parte de la cartera de certificados de depósito negociables por un importe de aproximadamente S/100,299,000. Los certificados vendidos con acuerdo de recompra sólo constituyen una garantía de la transacción, por lo que son mantenidos como inversiones y se reconoce en el pasivo la obligación asumida, que corresponde al importe que se pagará por los recursos obtenidos, ver nota 14(a). (f) Al 31 de diciembre de 2007, el Banco mantenía con bancos del exterior pactos de recompra sobre parte de la cartera de Bonos Globales de la República del Perú por un valor nominal de aproximadamente S/224,700,000, cuya fecha de compromiso de recompra era el 07 de enero de Los instrumentos financieros vendidos con acuerdo de recompra sólo constituyen una garantía de la transacción, por lo que son mantenidos como inversiones y se reconoce en el pasivo la obligación asumida, que corresponde al importe que se pagará por los recursos obtenidos, nota 13(a). Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, corresponde a bonos corporativos y financieros, los cuales presentan las siguientes calificaciones de riesgo proporcionados para las inversiones negociadas en el Perú por Apoyo & Asociados Internacionales S.A.C., Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo y por Pacific Credit Rating PCR, y para las inversiones negociadas en el extranjero por Moody s y Standard & Poor s: Instrumentos clasificados en el Perú AAA 80,085 95,541 AA- a AA+ 19,322 7,493 A- a A ,200 Otros instrumentos 2,005 - Instrumentos clasificados en el exterior A- a A+ 39,676 26,851 BBB- a BBB+ 30, ,446 BB- a BB+ - 47,910 Otros instrumentos - 5, , ,

42 (g) (h) Al 31 de diciembre de 2008, estos bonos presentan vencimientos que varían entre diciembre de 2009 y diciembre de 2033 (entre marzo de 2008 y noviembre de 2037 al 31 de diciembre de 2007) y devengan intereses a tasas efectivas que fluctúan entre 5.78 y 8.75 por ciento anual en moneda nacional y entre 6.50 y 9.00 en moneda extranjera (entre 3.67 y 9.27 por ciento anual en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2007). Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007 incluye, principalmente, acciones representativas de capital en moneda nacional de compañías de servicios básicos por aproximadamente S/78,431,000 y S/125,447,000, respectivamente, así como otras acciones de diversas compañías que desarrollan sus actividades productivas en sectores como agricultura, banca y servicios por un valor de S/81,115,000 y S/86,368,000, respectivamente. Las notas denominadas Credit Suisse, Nassau Branch (Royalty Pharma) fueron emitidas por la sucursal en Nassau del Credit Suisse Bank (CSB) en el año 2006 y adquiridas ese año por Interseguro e Interbank por aproximadamente US$23,394,000 (equivalentes a aproximadamente S/74,768,000). La inversión realizada por Interbank ascendió a aproximadamente US$8,920,000 (equivalentes a aproximadamente S/28,508,000), y se presenta en el rubro Inversiones a vencimiento, netas del balance general consolidado adjunto. Las notas emitidas sirvieron para que el CSB adquiera a Interseguro 489,122 participaciones de Royalty Pharma Cayman Partners, LP (en adelante Royalty Pharma ). Las participaciones de Royalty Pharma forman parte de las notas y serán entregadas como parte del rendimiento de las mismas a su vencimiento, conjuntamente con el pago del principal, ó si sus tenedores ejecutan la opción de prepago, en cuyo caso se recibirán las acciones más el importe equivalente al valor de las notas en la fecha de ejecución. Asimismo, durante su vigencia pagarán un rendimiento equivalente al que CSB cobre como dividendos sobre las participaciones de Royalty Pharma. Durante los años 2008 y 2007, Intergroup, Interseguro y el Banco recibieron por este concepto aproximadamente US$2,383,000 y US$1,291,000, respectivamente (equivalente a S/6,833,000 y S/4,064,000, respectivamente), importe que se incluye en el rubro Ingresos financieros del estado consolidado de ganancias y pérdidas. Al 31 de diciembre de 2008 las notas Credit Suisse Nassau Branch y Credit Suisse London Branch están conformadas por 1,234,000 y 745,000 participaciones de Royalty Pharma Cayman Partners LP por un total de aproximadamente US$49,355,000 y US$36,878,000, respectivamente, que a su vencimiento garantiza el pago del capital invertido y un instrumento financiero cupón cero emitido por el CSB por aproximadamente US$16,067,000 y US$14,232,000. Al 31 de diciembre de 2007 las notas Credit Suisse Nassau Branch y Credit Suisse London Branch están conformadas por 489,122 y 745,000 participaciones de Royalty Pharma Cayman Partners LP por un total de aproximadamente US$10,802,000 y US$36,878,000, respectivamente, que a su vencimiento garantiza el pago del capital invertido y un instrumento financiero cupón cero emitido por el CSB por aproximadamente US$3,516,000 y US$14,232,000, respectivamente En diciembre de 2007, Intergroup adquirió notas emitidas por la sucursal en Londres del Credit Suisse Bank (CSB), bajo el programa Debt Issuance Programme of Credit Suisse, London Branch. Las notas fueron adquiridas por un importe de aproximadamente US$51,110,000 (equivalentes a aproximadamente S/153,074,000) y corresponden a las series LB y LB Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, las notas Credit Suisse Nassau Branch clasificadas a vencimiento están conformadas por 182,858 participaciones de Royalty Pharma Cayman Partners LP por un total de aproximadamente US$6,729,000 y un instrumento financiero cupón cero emitido por el CSB por aproximadamente US$2,191,000, que a su vencimiento garantiza el pago del capital invertido. Asimismo, durante el 2008 el Banco adquirió a una entidad vinculada, notas emitidas por la sucursal en Nassau del Credit Suisse Bank (CSB) por un importe de aproximadamente US$51,104,000(equivalentes a aproximadamente S/160,467,000 al 31 de diciembre de 2008). En base a la información obtenida de un mecanismo centralizado de negociación, la Gerencia de la Compañía y sus Subsidiarias y estima que el valor estimado de mercado de las notas al 31 de diciembre de 2008 y de 2007 se aproxima a su valor en libros. Las notas Credit Suisse Nassau Branch y Credit Suisse London Branch fueron emitidas en la forma de bonos cupón variable que garantizan el pago del principal sin intereses al vencimiento en el año 2036 y 2038, respectivamente. Royalty Pharma es un fondo de inversión domiciliado en Irlanda dedicado a la compra de regalías sobre patentes médicas y de biotecnología; sus participaciones no son líquidas y se requiere de su autorización para su negociación. (i) Al 31 de diciembre de 2008, corresponde a 375,212 participaciones que Intergroup e Interfondos S.A. Sociedad Administradora de Fondos mantienen en el fondo Royalty Pharma (242,424 participaciones al 31 de diciembre de 2007), ver nota anterior. Durante el 2008 Intergroup adquirió a una entidad vinculada 254,000 participaciones por aproximadamente US$14,986,000, equivalente a aproximadamente S/47,011,000. En opinión de la Gerencia de la Compañía y sus Subsidiarias, y en base a la información obtenida de Royalty Pharma y los reportes de los fondos de inversión, el valor de mercado de las participaciones excede su valor en libros.

43 (j) Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, la conciliación entre el valor en libros y el valor estimado de mercado de las inversiones negociables es la siguiente: (k) El movimiento de la provisión para desvalorización de inversiones negociables disponibles para la venta se muestra a continuación: 2008 Títulos del BCRP Acciones Otros Total 2007 y el tesoro público S/(000) Valor bruto en libros 1,434, , ,447 2,242,451 2,609,290 Pérdidas no realizadas (25,682) - (6,374) (32,056) (2,833) Ganancias no realizadas ,685 25, ,762 Ganancias realizadas en resultados 2,407-32,597 35,004 - Pérdidas realizadas en resultados - (62,286) (27,936) (90,222) (11,650) Valor estimado de mercado 1,411,563 99, ,419 2,180,269 2,706,569 Saldo al inicio del ejercicio 22,317 40,915 Provisión reconocida como gasto del ejercicio, nota 3(b) 38,921 11,715 Recuperos (354) (4,088) Castigos - (24,842) Diferencia en cambio, neta 395 (1,383) Saldo al final del ejercicio 61,279 22,317 En opinión de la Gerencia de la Compañía y sus Subsidiarias, la provisión registrada es suficiente y ha sido determinada de acuerdo con los criterios de la SBS La Gerencia ha estimado el valor de mercado de las inversiones negociables y disponibles para la venta con base en las cotizaciones disponibles en la Bolsa de Valores de Lima o, de no existir, descontando los flujos de efectivo esperados a una tasa de interés que refleje la clasificación del riesgo del título o información de mercado obtenida de terceros. (l) A continuación se presenta el saldo al 31 de diciembre de 2008 y de 2007 de las inversiones negociables disponibles para la venta clasificado por vencimiento: Del total de pérdidas no realizadas aproximadamente S/24,179,000 corresponden a Bonos del Tesoro Público del Perú y S/6,880,000 a bonos corporativos de empresas con buena calificación crediticia; por lo que la Compañía y sus Subsidiarias han determinado que dichas pérdidas se originan por variaciones en las tasas de interés y no por cambios en el riesgo crediticio de dichas inversiones. Por otro lado, la Gerencia de la Compañía y sus Subsidiarias ha decidido y tiene la capacidad de mantener estas inversiones hasta que la pérdida no realizada se elimine, lo que puede ocurrir al vencimiento de las mismas; por lo que considera que esta disminución no califica como un deterioro en el valor de estas inversiones que deba reconocerse en los resultados consolidados del ejercicio. Hasta 1 mes 57,794 84,865 De 1 mes a 3 meses 443,917 82,003 De 3 meses a 1 año 195, ,575 De 1 año a 5 años 139, ,187 De 5 años a más 1,146,496 1,361,808 Acciones (sin vencimiento) 225, ,289 2,208,974 2,447,727 (m) Los ingresos registrados por estas inversiones se presentan en la nota 21(a).

44 8. Inversiones a vencimiento, netas (a) A continuación se muestra la composición del rubro: Bonos corporativos y financieros (b) 638, ,622 Bonos soberanos (c) 405, ,692 Inversiones inmobiliarias, neto (d) 463, ,076 Proyectos inmobiliarios (e) 35,152 33,774 Credit Suisse, Nassau Branch Notas de rendimiento variable 28,008 26,724 y capital garantizado (Royalty Pharma), nota 7(h) Certificados de depósito del sistema financiero peruano 15,211 13,178 1,585, ,066 Menos - Provisión para inversiones a vencimiento (236) (404) Más - Rendimiento devengado de inversiones a vencimiento 16,299 8,633 1,601, ,295 (c) Al 31 de diciembre de 2008, los bonos corporativos y financieros presentan vencimientos que varían entre octubre de 2009 y agosto de 2037 (entre enero de 2008 y agosto de 2037, al 31 de diciembre de 2007), y devengan intereses a tasas efectivas que fluctúan entre 4.94 y 9.58 por ciento anual en moneda extranjera (5.60 y por ciento anual durante el 2007) y entre VAC y VAC por ciento anual en moneda nacional (3.67 y por ciento anual durante el 2007). Corresponde a bonos soberanos que mantiene Interseguro según el siguiente detalle: Bonos soberanos de la República del Perú 285, ,102 Bonos soberanos de la República de Brasil 55,266 20,590 Bonos soberanos de la República de Colombia 54,121 - Bonos soberanos de la República de Panamá 10, , , (b) Corresponde a bonos corporativos y financieros locales y del exterior que mantiene Interseguro, de acuerdo con las siguientes calificaciones de riesgo: (m) Impuesto a la renta y participación de los trabajadores - Al 31 de diciembre de 2008, los bonos soberanos presentan vencimientos que varían entre febrero de 2015 y agosto de 2046 (entre setiembre de 2009 y julio de 2035 al 31 de diciembre de 2007), y devengan tasas VAC efectivas que fluctúan entre 3.04 y 5.40 por ciento anual en moneda nacional y entre 6.07 y por ciento anual en dólares estadounidenses (3.25 y 5.40 por ciento anual en moneda nacional y entre 5.75 y por ciento anual en dólares estadounidenses durante el 2007). Instrumentos clasificados en el Perú AAA 167,746 37,300 AA- a AA+ 71,994 27,439 A- a A+ 29,410 - BBB a BBB+ 26,532 - BB a BB+ 17,334 - Menor a B Instrumentos clasificados en el exterior BBB- a BBB+ 324, ,207 BB- a BB , , ,622

45 (d) Las inversiones inmobiliarias son mantenidas principalmente por Interseguro y comprenden lo siguiente: Terrenos e inmuebles aportados al Patrimonio 171,917 52,478 en Fideicomiso DS (v) Centro Comercial Real Plaza, Huancayo (i) 79,239 1,531 Centro Comercial Real Plaza, Trujillo (ii) 63,563 54,362 Centro Comercial Real Plaza, Chiclayo (iii) 58,115 57,007 Terrenos (iv) 70,442 76,778 Inmuebles (iv) 26,668 16, , ,689 Depreciación acumulada de edificios (6,047) (5,613) 463, ,076 Perú, el cual empezó a operar en noviembre de La construcción está compuesta principalmente por dos áreas por las cuales Interseguro tiene dos contratos firmados por 30 y 20 años, respectivamente, con Saga Falabella S.A. y Cineplex S.A. (una entidad vinculada), los cuales se componen de una renta mínima mensual y una renta variable en función a las ventas y servicios que obtengan los inquilinos. El incremento en el año 2008 corresponde principalmente a la ampliación de la segunda etapa del Centro Comercial. En esta ampliación se encuentra ubicado un supermercado por el cual Interseguro tiene un contrato firmado por 30 años con Supermercados Peruanos S.A. (una entidad vinculada), el cual se compone de una renta mínima mensual y una renta variable en función a las ventas y servicios que obtenga el supermercado. (iv) Corresponde principalmente a cinco terrenos y a dos inmuebles ubicados en la ciudad de Lima. Dichos terrenos e inmuebles han sido adquiridos con la finalidad de construir proyectos inmobiliarios y su valor en libros es menor a su valor estimado de mercado. (v) Corresponde a tres terrenos y tres inmuebles ubicados la mayoría en la ciudad de Lima cedidos al Patrimonio en Fideicomiso D.S. N EF, Interproperties Perú con la finalidad de construir proyectos inmobiliarios y su valor en libros es menor a su valor estimado de mercado, ver nota 2(d) (i) Corresponde principalmente a la construcción del Centro Comercial Real Plaza Huancayo, en la ciudad de Huancayo. El centro comercial empezó a operar en dos etapas, en los meses de julio y diciembre de 2008 y está conformado principalmente por un supermercado y locales comerciales por los cuales Interseguro tiene principalmente un contrato firmado por 30 años con Supermercados Peruanos S.A. (una entidad vinculada) que tiene una renta mínima mensual y una renta variable en función a las ventas y servicios que obtenga el supermercado. (ii) Corresponde a un complejo comercial y de entretenimiento denominado Centro Comercial Real Plaza Trujillo, en la ciudad de Trujillo. El centro comercial empezó a operar en los meses de julio y noviembre de 2007 y está conformado principalmente por un complejo de cines, establecimientos comerciales y una zona de entretenimiento por los cuales Interseguro tiene principalmente un contrato firmado por 30 años con Supermercados Peruanos S.A. (una entidad vinculada) que tiene una renta mínima mensual y una renta variable en función a las ventas y servicios que obtenga por el alquiler. El valor en libros incluye los derechos de usufructo del terreno en donde se construyó el centro comercial. (iii) Corresponde a un complejo comercial y de entretenimiento denominado Centro Comercial Real Plaza (en adelante el Centro Comercial ), en la ciudad de Chiclayo, (e) A continuación se presenta el detalle de los proyectos inmobiliarios mantenidos por Interseguro: Primavera Park Plaza (i) 27,957 26,674 Cineplanet Piura (ii) 3,264 3,169 Centro Cívico (iii) 3,931 3,931 35,152 33,774 (i) Corresponde a los fondos entregados a Urbi Propiedades S.A. (en adelante Urbi, una entidad vinculada), para la construcción de un centro comercial denominado Primavera Park Plaza, ubicado en la cuidad de Lima, Perú, sobre el cual Ripley Perú S.A. firmó un contrato de arrendamiento a 30 años en el año Interseguro y Urbi firmaron un Contrato de Cesión de derechos, mediante el cual Urbi le cede a Interseguro los derechos de usufructo sobre los flujos generados por dicho arrendamiento por un plazo mínimo

46 (f) (ii) de 11 años y un máximo de 16 años contados a partir de enero de El plazo está sujeto a la obtención de una rentabilidad acordada entre las partes. Esta transacción y su registro contable fueron aprobados por la SBS. Corresponde al contrato celebrado entre Interseguro y Cineplex S.A. (una entidad vinculada), mediante el cual esta última le cede su derecho de usufructo de un establecimiento comercial en la ciudad de Piura, Perú, que mantenía vigente con Multimercados Zonales S.A.; por un plazo de 10 años, prorrogables a opción de las partes por 10 años adicionales. Esta transacción y su registro contable fueron aprobados por la SBS. (iii) Corresponde al contrato celebrado entre Centro Cívico S.A. y el Fondo Consolidado de Reservas Previsionales FCR, mediante el cual este último le cede su derecho de usufructo de un establecimiento comercial, ubicado en la ciudad de Lima, Perú, por un plazo de 31 años prorrogables al vencimiento. Por la firma de este contrato, Centro Cívico S.A. se compromete a la construcción y explotación de un Centro Comercial (inversión que se ha estimado en aproximadamente US$18,000,000 y cuyas obras se iniciaron en junio de 2008 y se estima terminarán en julio 2009) y al pago al FCR de una renta anual equivalente al 15 por ciento de los ingresos brutos obtenidos por la explotación del Centro Comercial y que no podrá ser inferior a US$800,000. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el valor de mercado de las inversiones financieras a vencimiento es el siguiente: Al 31 de diciembre de 2008 Al 31 de diciembre de 2007 Valor en Valor de Valor en Valor de libros mercado libros mercado Bonos corporativos y financieros 638, , , ,122 Bonos soberanos 405, , , ,983 Proyectos inmobiliarios 35,152 35,152 33,774 33,774 Credit Suisse, Nassau Branch 28,008 39,901 26,724 33,019 notas de vencimiento variable y capital garantizado (Royalty Pharma) Certificados de depósito 15,211 15,211 13,178 13,178 1,121,693 1,017, , ,076 (g) Las ganancias y pérdidas no realizadas al 31 de diciembre de 2008 y 2007 son como sigue: Valor bruto en libros 1,121, ,990 Ganancia no realizadas 23,054 67,551 Pérdidas no realizadas (127,165) (10,466) Valor estimado de mercado 1,017, ,076 La Gerencia ha estimado el valor de mercado de estas inversiones con base en las cotizaciones disponibles en la Bolsa de Valores de Lima o bolsas internacionales (principalmente para los bonos soberanos, corporativos y financieros), de no existir, descontando los flujos de efectivo esperados a una tasa de interés que refleje la clasificación de riesgo del título. El valor de mercado de la inversión en las notas del Credit Suisse ha sido determinada considerando el valor reportado por una fuente de precios de libre acceso. Las pérdidas no realizadas corresponden a los bonos corporativos y financieros de empresas con buena calificación crediticia; y los bonos soberanos de países con una buena clasificación de riesgo; por lo que el Grupo ha determinado que, al 31 de diciembre de 2008, dichas pérdidas se originan por variaciones en las tasas de interés y no por cambios en el riesgo crediticio de dichas inversiones. Asimismo, por su clasificación, la Gerencia ha decidido y tiene la capacidad de mantener estas inversiones hasta su vencimiento; por lo que considera que esta disminución no califica como un deterioro en el valor de estas inversiones que deba reconocerse en los resultados del ejercicio. A continuación se presenta el saldo de las inversiones financieras a vencimiento al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, clasificadas por vencimiento: De 1 mes a 3 meses - 3,254 De 3 meses a 1 año 19,359 1,011 De 1 año a 5 años 111, ,680 De 5 años a más 990, ,045 1,121, ,

47 (h) Los ingresos por estas inversiones se presentan en la nota 21(a). 9. Cartera de créditos, neto (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Créditos comerciales 4,656,941 3,084,771 Créditos de consumo 3,226,708 2,122,943 Créditos hipotecarios 1,162, ,528 Créditos MES 129,624 31,170 Créditos refinanciados y reestructurados 98, ,054 Créditos vencidos y en cobranza judicial 113,229 58,865 9,387,027 6,252,331 Más (menos) Rendimientos devengados de créditos vigentes 93,291 48,710 Intereses por devengar e intereses cobrados por anticipado (222,861) (183,061) Provisión para créditos de cobranza dudosa (e) (320,540) (198,370) En sesión de Directorio del Banco de fecha 22 de mayo de 2007, se acordó la adquisición de cartera hipotecaria del Banco de Trabajo (una entidad financiera local). Dicha compra se efectuó el 11 de setiembre de 2007, por un valor bruto de créditos de aproximadamente US$56,878,000 (equivalente a aproximadamente S/179,734,000); por otro lado, como parte de dicha operación, el Banco asumió la deuda que el Banco del Trabajo mantenía con la Corporación Financiera de Desarrollo-COFIDE (Convenio de Canalización de Recursos del Fondo Mi Vivienda) por aproximadamente US$55,488,000 (equivalente a aproximadamente S/175,342,000) y el desembolso de un importe ascendente a aproximadamente US$4,993,000 (equivalentes a aproximadamente S/15,778,000). La cartera de créditos adquirida fue registrada a su valor bruto, reconociéndose también la provisión para colocaciones que dicha cartera mantenía en el Banco del Trabajo, ascendente a aproximadamente US$1,737,000 (equivalente a aproximadamente S/5,492,000) y generó una prima por intereses ascendente a US$5,339,000 (equivalente a aproximadamente S/16,871,000). Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el saldo neto de amortización es de S/12,653,000 y S/16,027,000, respectivamente, y se presenta en el rubro Cuentas por cobrar y otros activos del balance general consolidado. El vencimiento promedio de la cartera adquirida es noviembre de 2020, ver nota Total créditos directos 8,936,917 5,919,610 Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el total de la cartera directa e indirecta antes de la provisión para créditos de cobranza dudosa es la siguiente: S/(000) S/(000) Créditos directos 9,387,027 6,252,331 Créditos indirectos, nota 20(a) 1,899,354 1,424,249 11,286,381 7,676,580 Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el 51 por ciento del total de créditos directos e indirectos se concentró en aproximadamente 678 y 422 clientes, respectivamente. Los créditos se han concedido principalmente a empresas localizadas en el Perú o cuyos accionistas realizan inversiones principalmente en el Perú.

48 (b) Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, la distribución de la cartera de créditos directos por sectores de actividad económica es la siguiente: Sector Número de Saldo Número de Saldo deudores deudores S/(000) S/(000) (c) Los clientes/deudores (incluyendo créditos directos e indirectos), están clasificados por riesgo según las normas legales vigentes al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, y considerando la existencia de Montos Afectos a Sustitución de Contraparte (MASC), Créditos con Garantías Preferidas (CGP), Créditos Con Garantías Preferidas de Muy Rápida Realización (CGPMRR), Créditos con Garantías Preferidas Autoliquidables (CGPA) y Créditos Sin Garantías (CSG), como sigue: Al 31 de diciembre de 2008 Industria manufacturera 2,557 1,378, ,104,792 Comercio 11, ,304 3, ,980 Actividades inmobiliarias, 1, , ,494 empresariales y de alquiler Transportes, almacenamiento , ,351 y comunicaciones Agricultura, ganadería, , ,418 caza y silvicultura Minería , ,902 Hoteles y restaurantes , ,397 Construcción , ,975 Pesca , ,975 Intermediación financiera , ,651 Electricidad, gas y agua 12 47, ,918 Administración pública y defensa 8 4, ,043 Otras actividades 1, , ,750 Clasificación MASC CGP CGPMRR CGPA CSG Total % Normal - Créditos comerciales 400,028 2,090,827 67, ,930 3,646,172 6,339, Créditos de consumo ,239 2,915,374 2,919, Créditos hipotecarios 37, , , ,027 1,120, Créditos MES - 1, , ,459 1 Con problema potencial - 98,809 16,959 7, , ,641 4 Deficiente - 28,932 1,699 6,294 87, ,374 1 Dudoso - 6,874 1,749 16, , ,400 1 Pérdida - 23,266 4, ,964 97,901 1 Total 437,802 2,731, , ,936 7,678,754 11,286, Al 31 de diciembre de Otros créditos Créditos de consumo 713,784 3,317, ,910 2,171,396 Créditos hipotecarios 15,581 1,186,371 12, ,289 Clasificación MASC CGP CGPMRR CGPA CSG Total % Total 747,576 9,387, ,576 6,252,331 Normal - Créditos comerciales 375,107 1,171, ,469 87,566 2,589,406 4,366, Créditos de consumo ,973 1,954,051 1,959, Créditos hipotecarios 17, , , , , Créditos MES ,319 31,977 - Con problema potencial - 87,065 3,539 4, , ,594 3 Deficiente - 9, ,293 60,445 75,847 1 Dudoso - 10,695 1,484 9,850 94, ,468 2 Pérdida - 26,908 3, ,778 80,587 1 Total 393,194 1,659, , ,248 5,214,090 7,676,

49 (d) Las entidades financieras en el Perú deben constituir su provisión para créditos de cobranza dudosa en base a la clasificación de riesgo indicada anteriormente y utilizando los porcentajes presentados a continuación: i) Para la categoría de riesgo normal, incluyendo provisiones procíclicas a partir del 2008, nota 3(e) Tipos de crédito Tasa de Componente Total Tasa de provisión procíclico provisión % % % % Comerciales Comerciales en garantías autoliquidable (CGPA) MES Hipotecario para vivienda Hipotecario para vivienda con garantía autoliquidable (CGPA) Consumo revolvente Consumo no revolvente Consumo no revolvente bajo convenios elegibles ii) Para las otras categorías de riesgo para los años 2008 y (e) Para los créditos que presentan Montos Afectos a Sustitución de Contraparte (MASC), el requerimiento de provisiones depende de la clasificación de la respectiva contraparte, por el monto cubierto, independientemente de la clasificación del deudor; utilizando los porcentajes indicados anteriormente. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, los porcentajes de provisión arriba indicados corresponden a todos los tipos de crédito (comerciales, MES, consumo e hipotecarios) de las empresas del sistema financiero peruano. Los créditos a microempresas y de consumo son considerados, principalmente, como créditos sin garantía. El movimiento de la provisión para créditos de cobranza dudosa, determinada según la clasificación de riesgo, los porcentajes de provisión requeridos indicados anteriormente y las normas sobre provisiones procíclicas indicadas en la nota 3(e),fue como sigue: (*) (*) Saldo al inicio del ejercicio 224, ,408 Provisión reconocida como gasto del ejercicio 268, ,836 (incluye provisiones procíclicas, ver nota 3(e)) Disminución de provisiones de períodos anteriores (35,382) (11,773) Castigos, condonaciones y ventas (108,267) (114,664) Reclasificación a provisión de cuentas por cobrar (9,217) (6,540) Provisión inicial de cartera adquirida al Banco del Trabajo - 5,492 Reclasificación de intereses diferidos 3,452 - Diferencia en cambio, neta 5,305 (7,240) Saldo al final del ejercicio 348, ,519 Categoría de riesgo CSG CGP CGP MRR CGPA % % % % (*) El saldo de la provisión para créditos de cobranza dudosa incluye la provisión para créditos indirectos y para riesgo crediticio asociado a sobreendeudamiento por aproximadamente S/27,956,000 al 31 de diciembre de 2008 (aproximadamente S/26,149,000 al 31 de diciembre de 2007), que se presenta en el rubro Cuentas por Con problema potencial Deficiente Dudoso Pérdida pagar, provisiones y otros pasivos del balance general consolidado, nota 12. En opinión de la Gerencia, la provisión para créditos de cobranza dudosa registrada al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, está de acuerdo con las normas y autorizaciones de la SBS vigentes en esas fechas, ver nota 3(e).

50 (f) Los intereses que genera la cartera de créditos son pactados libremente teniendo en cuenta las tasas de interés vigentes en el mercado. 10. Inversiones permanentes, neto (a) Este rubro está compuesto por las siguientes partidas: (g) A continuación se presenta la cartera de créditos directos al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, clasificada por vencimiento: Porcentaje de participación Valores en libros (*) (*) Por vencer - Hasta 1 mes 1,547, ,115 De 1 mes a 3 meses 1,354,294 1,004,794 De 3 meses a 1 año 2,172,390 1,489,701 De 1 a 5 años 3,190,397 2,158,835 De 5 años a más 1,008, ,021 9,273,798 6,193,466 Fondo de inversión ,664 7,312 administrado por Compass, Capital (Cayman) Limited Acciones - Procesos MC Perú S.A ,536 15,065 Visanet Perú S.A ,877 2,303 La Fiduciaria S.A , Titulizadora Peruana ,655 Sociedad Titulizadora Otras menores 5,335 4, Vencidos 98,299 41,623 En cobranza judicial 14,930 17,242 33,988 31,881 9,387,027 6,252,331 Menos - Provisión para desvalorización (7,167) (6,964) de fondo de inversión administrado por Compass, Capital (Cayman) Limited Provisión para desvalorización de (1,142) (1,142) otras inversiones permanentes (8,309) (8,106) 25,679 23,775

51 (b) (c) Durante los ejercicios 2008 y 2007, la Compañía ha registrado ganancias en inversiones permanentes como resultado de aplicar el método de participación patrimonial por aproximadamente S/11,627,000 y S/10,148,000, respectivamente, y durante el 2008 pérdidas por aproximadamente S/1,371,000, que se incluyen en el rubro de Ingresos financieros y Gastos financieros del estado consolidado de ganancias y pérdidas adjunto. Durante el año 2008 y 2007, la Compañía recibió dividendos de sus inversiones permanentes por aproximadamente S/8,478,000 y S/4,479,000, respectivamente. En octubre de 2007, la organización Visa y sus entidades afiliadas completaron un plan de reestructuración para consolidar sus entidades operativas en un holding, Visa Inc.. El Banco, como miembro afiliado a Visa Internacional, recibió acciones de Visa Inc. que registró como inversión permanente con costo cero. En marzo de 2008, el Banco vendió a terceros no vinculados aproximadamente el 56 por ciento de las acciones recibidas de Visa Inc. registrando un ingreso financiero por aproximadamente S/15,435,000, que se incluye en el rubro de Ingresos financieros del estado consolidado de ganancias y pérdidas. Al 31 de diciembre de 2008, las acciones remanentes se mantienen a costo cero y su valor estimado de mercado asciende aproximadamente a S/14,864,000 que de acuerdo con las normas vigentes de la SBS, no se reconoce en los estados financieros. 11. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto (a) A continuación se presenta el movimiento del rubro por los ejercicios 2008 y 2007: Descripción Terrenos Inmuebles e Mobiliario y Vehículos Mejoras en Unidades Total Total instalaciones equipo locales por recibir y arrendados obras en curso Costo Saldo al 1º de enero 56, , ,746 4,827 26,710 62, , ,951 Adiciones 14,790 15,608 64, ,908 28, ,583 85,155 Retiros y castigos (4,328) (303) (9,446) (170) (10,872) - (25,119) (7,135) Transferencias a intangibles, nota 12(f) (7,150) (7,150) (3,760) Saldo al 31 de diciembre 66, , ,872 4,793 37,746 83, , ,211 Depreciación acumulada Saldo al 1º de enero - 247, ,037 4,495 18, , ,551 Depreciación del año - 13,879 28, ,157-45,661 40,934 Retiros y castigos - (236) (9,338) (139) (10,832) - (20,545) (1,431) Saldo al 31 de diciembre - 260, ,204 4,476 10, , ,054 Valor neto en libros 66, , , ,255 83, , ,157 (b) Las entidades financieras establecidas en el Perú están prohibidas de dar en garantía los bienes de su activo fijo. (c) La Gerencia revisa periódicamente el valor residual de los activos, la vida útil y el método de depreciación utilizados, con la finalidad de asegurar que sean consistentes con el beneficio económico y las expectativas de vida de los activos fijos. En opinión de la Gerencia, no existe evidencia de deterioro en el valor en uso de los activos fijos al 31 de diciembre de 2008 y de 2007.

52 (d) El Banco, con autorización de la SBS, registró en años anteriores revaluaciones voluntarias, neto de su pasivo diferido, ver nota 17(a) de ciertos activos fijos a sus valores de mercado determinados por un perito independiente, por un importe ascendente a S/61,140,000. El valor neto de dichas revaluaciones al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, asciende a aproximadamente S/48,322,000 y S/49,957,000, respectivamente. 12. Cuentas por cobrar y otros activos, cuentas por pagar, provisiones y otros pasivos (a) A continuación se presenta la composición de los rubros: (*) (*) Cuentas por cobrar y otros activos Crédito fiscal por IGV (b) 158,232 72,487 Cuentas por cobrar por instrumentos financieros 91,785 25,680 derivados (c) Operaciones en trámite (d) 65,904 44,813 Cuentas por cobrar diversas, neto 64,399 35,464 Pagos a cuenta del impuesto a la renta 42,508 26,077 Derechos pagados a vinculada (e) 30,503 32,495 Activos intangibles, netos (f) 26,280 25,089 Cargas diferidas 20,335 9,818 Prima por intereses, nota 9(a) 12,653 16,027 Alquileres pagados por anticipado (g) 4,726 10,506 Cuentas corrientes con reaseguradoras y coaseguradoras Otros 34,394 15, , ,395 Cuentas por pagar, provisiones y otros pasivos - Cuentas por pagar por instrumentos financieros 187,737 15,510 derivados (c) Cuentas por pagar diversas 142,581 86,752 Operaciones en trámite (d) 113, ,622 Participaciones y remuneraciones por pagar 39,091 44,415 Provisiones para créditos contingentes, nota 9(e) 27,956 26,149 Provisión para otras contingencias (i) 19,956 10,231 Cuentas por pagar a Río Nuevo S.A. (h) 8,792 8,631 Diversas 6,445 3,843 (b) (c) Corresponde principalmente al IGV resultado de la compra de bienes destinados a operaciones de arrendamiento financiero que realiza el Banco y que se recupera a través del cobro las cuotas de dichas operaciones. El siguiente cuadro muestra el valor razonable de los instrumentos financieros derivados, registrados como activos o pasivos, junto con sus montos de referencia (nominal). El monto de referencia es el monto nominal del activo subyacente del derivado y es la base sobre la cual los cambios en el valor de los derivados son medidos. Los montos de referencia indican el volumen de transacciones pendientes al final de año y no son un indicador del riesgo de mercado ni del riesgo crediticio, nota 20(c), (d) y (e): 2008 Activos Pasivos Monto de referencia S/(000) Derivados para negociación (i) 91, ,142 2,332,177 Derivados designados como cobertura , ,884 de flujo de efectivo (ii) 91, ,737 3,136, Activos Pasivos Monto de referencia S/(000) Derivados para negociación (i) 25,033 15,437 1,910,615 Derivados designados como cobertura ,388 de flujos de efectivo (ii) 25,680 15,510 1,953, , ,153

53 (i) Los derivados de negociación corresponden a contratos forward en moneda extranjera y operaciones de intercambio de moneda relacionados principalmente con clientes y son usualmente compensados con otras contrapartes. Durante el 2008 la pérdida neta por los contratos forward y swap de moneda extranjera ascendió a S/5,254,000 (ganancia neta de S/5,900,000 al 31 de diciembre de 2007) y se incluye como parte del resultado en productos financieros derivados, neta en el rubro Ingresos y gastos financieros del estado consolidado de ganancias y pérdidas, nota 21. (f) El movimiento de los activos intangibles durante los años 2008 y 2007 fue como sigue: Descripción Otros Software Total Total intangibles (ii) Durante el 2008, las pérdidas netas realizadas por las operaciones de cobertura y que compensan las ganancias de las operaciones coberturadas, ascienden a S/22,050,000 y se registraron como parte de la diferencia de cambio neta en el rubro Ingresos financieros del estado de ganancias y pérdidas. Al 31 de diciembre de 2008, las pérdidas no realizadas por las operaciones de cobertura de flujos de efectivo se encuentran registradas en el patrimonio consolidado, netas de su efecto impositivo, por un monto ascendente a aproximadamente S/39,369,000, ver nota 18(d). Durante el 2008, el Banco reconoció una pérdida por inefectividad de estas coberturas ascendente aproximadamente a S/404,000 registrado como pérdida en productos financieros derivados en el rubro de Gastos financieros del estado de ganancias y pérdidas, ver nota 21. (iii) Del total de operaciones con derivados al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, existen operaciones forwards de moneda extranjera y swaps de intercambio de moneda y de tasas de interés que, de acuerdo a los contratos firmados, han requerido la constitución de depósitos en garantía por aproximadamente S/ 106,289,000 y S/16,720,000, ver nota 5, que se aproximan a sus valores de mercado en el pasivo. Costo Saldo al 1 de enero 41, , , ,828 Adiciones 1,011 1,848 2,859 2,809 Transferencias de unidades - 7,150 7,150 3,760 por recibir, nota 11(a) Saldo al 31 de diciembre 42, , , ,397 Amortización acumulada Saldo al 1º de enero 36, , , ,952 Amortización del año 1,350 7,468 8,818 7,356 Saldo al 31 de diciembre 38, , , ,308 Valor neto en libros 4,737 21,543 26,280 25, (d) (e) Las operaciones en trámite están relacionadas con transacciones de depósitos recibidos los últimos días del mes, otorgamiento y cobranzas de créditos, transferencias y operaciones similares, que son transferidas a sus cuentas contables correspondientes en el mes siguiente. La regularización de estas transacciones no afecta los resultados consolidados al 31 de diciembre de 2008 y de En diciembre de 2003, el Banco firmó con Supermercados Peruanos S.A., una entidad vinculada, un contrato de concesión en usufructo de espacios para la instalación de módulos de servicios financieros y otros en los locales de Supermercados Peruanos S.A. por un plazo de 15 años. Por dicho contrato de cesión el Banco pagó un monto en moneda extranjera, equivalente a S/32,323,000; el 31 de diciembre de 2003 incluyendo el Impuesto General a las Ventas (IGV). Dicho monto viene siendo amortizado en un plazo de 15 años, registrando por este concepto en el ejercicio 2008 y 2007 un gasto por aproximadamente S/2,280,000, el cual se incluye en el rubro Gastos de administración del estado consolidado de ganancias y pérdidas. (g) (h) (i) Los alquileres pagados por anticipado corresponden a rentas por alquiler para tienda bancaria en un Centro Comercial hasta el Corresponde a un depósito en garantía otorgado por Rio Nuevo S.A. por un importe ascendente a US$2,800,000 (equivalente a S/8,792,000 y a S/8,631,000 al 31 de diciembre de 2008 y de 2007) con el propósito de garantizar las obligaciones que se mantiene con Norsol S.A.C. originadas por la operación del Centro Comercial Real Plaza Trujillo. Esta garantía no genera intereses. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, incluye provisiones por las diversas contingencias legales originadas por demandas que el Grupo mantiene dada la naturaleza del negocio. Por dichas demandas, el Grupo realiza provisiones cuando, en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales internos, es probable que el pasivo sea asumido por el Grupo y la suma puede ser estimada razonablemente.

54 13. Obligaciones con el público (a) A continuación se presenta la composición del rubro: (d) A continuación se presenta el saldo de las obligaciones por depósitos a plazo al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, clasificado por vencimiento: (*) (*) (*) (*) Depósitos a plazo (d) 5,150,844 3,382,624 Ahorros 2,637,564 2,091,075 Cuentas corrientes 1,480,047 1,291,875 Obligaciones con el público restringidas (*) 267, ,015 Tributos por pagar 19,544 42,799 Otras obligaciones 11,238 3,191 Pacto de recompra de Bonos Globales de la República - 221,552 del Perú, nota 7(e) 9,566,583 7,249,131 Interés por pagar de obligaciones con el público 47,455 26,144 Total 9,614,038 7,275,275 Hasta 1 mes 335,542 1,634,344 De 1 mes a 3 meses 149, ,042 De 3 meses a 1 año 4,322, ,672 De 1 a 5 años 343, ,566 5,150,844 3,382, Adeudos y obligaciones financieras (a) A continuación se presenta la composición del rubro: (*) (*) (b) (c) (*) Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, incluye depósitos restringidos, dados en garantía por los clientes por los créditos directos e indirectos otorgados por el Banco por un importe ascendente a aproximadamente S/237,954,000 y S/191,611,000, respectivamente. Las tasas de interés aplicadas a las diferentes cuentas de obligaciones con el público son determinadas por el Banco considerando las tasas de interés vigentes en el mercado peruano. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, del total de depósitos y obligaciones, aproximadamente S/3,745,769,000 y S/2,722,411,000, están cubiertos por el Fondo de Seguros de Depósitos, respectivamente. Por tipo - Obligaciones con entidades del exterior (b) 1,138, ,118 Líneas de crédito promocionales (c) 451, ,357 Obligaciones con pacto de recompra (CD-BCRP), nota 7(c) y (d) 644,623 - Obligaciones con bancos locales 2,642-2,236,815 1,422,475 Intereses y comisiones por pagar de adeudos 18,790 17,549 y obligaciones financieras 2,255,605 1,440,024 Por plazo - Corto plazo 1,986,195 1,152,648 Largo plazo 269, ,376 Total 2,255,605 1,440,024

55 (b) Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, incluye lo siguiente: Entidad País de origen JP Morgan Chase (Bear Stearns Estados Unidos de América 220, ,811 Securities Corp. al 31 de diciembre de 2007) Standard Chartered Bank Inglaterra 153,860 71,904 Wachovia Bank Estados Unidos de América 141,300 29,960 Intesabc S.P.A. Italia 113,225 - Citibank Estados Unidos de América 85,060 - Corporación Andina de Fomento Venezuela 78,500 74,900 Cobank Estados Unidos de América 67,510 - Deutsche Bank Alemania 60,073 - Bank of America Estados Unidos de América 47,100 - Banco Latinoamericano Panamá - 404,486 de Exportaciones Otros Varios 171, ,057 1,138, ,118 Las operaciones con entidades del exterior generaron una tasa de interés efectiva anual promedio de 4.88 por ciento durante el 2008 (6.01 por ciento durante el 2007). (c) (d) Las líneas de crédito promocionales representan préstamos en nuevos soles y dólares estadounidenses recibidos de la Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE), correspondientes a líneas de crédito otorgadas con el objetivo de promover el desarrollo en el Perú. Estos pasivos se encuentran garantizados con cartera crediticia hasta por el monto de la línea utilizada e incluye acuerdos específicos sobre cómo deben ser usados los fondos, las condiciones financieras que deben mantenerse y otros asuntos administrativos que, en opinión de la Gerencia, se vienen cumpliendo. Estas transacciones generaron una tasa de interés anual que fluctuó entre por ciento 5.12 por ciento y 9.17 por ciento durante el 2008 (entre 3.43 por ciento y 9.17 por ciento durante el 2007). Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el calendario de amortización de las obligaciones a largo plazo es el siguiente: (*) (*) Año , ,263 12, ,768 13, ,648 14, en adelante 177, , Al 31 de diciembre de 2008 las obligaciones con entidades financieras del exterior tienen vencimiento corriente, excepto por Cobank cuyo vencimiento final es en el , ,376 Algunos de los contratos de préstamos incluyen cláusulas estándar referentes al cumplimiento de ratios financieros, al uso de los fondos y otros asuntos administrativos. En opinión de la Gerencia, estas cláusulas no limitan sus operaciones y se cumplen siguiendo las prácticas usuales a nivel internacional para estas transacciones.

56 15. Valores, títulos y obligaciones en circulación (b) Los bonos subordinados no cuentan con garantías específicas. (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Emisión Emisión Tasa de Tipo de Pago de Venci- Importe Importe Saldos Saldos interés Tasa Intereses miento autorizado utilizado pendientes de pendientes de anual pago al pago al (000) (000) (c) Tal como se indica en la nota 11(b), las entidades financieras peruanas están prohibidas de dar en garantía los bienes de su activo fijo. Los bienes adquiridos para las operaciones de arrendamiento financiero financiadas mediante la emisión de bonos de arrendamiento financiero garantizan los bonos relacionados. Bonos de arrendamiento financiero Interbank Quinta emisión % / Libor 3M Nominal Trimestral 2008 US$30,000 US$15,000-44,925 (*) (serie A y B) p.b. Interbank Primera emisión 6.45% Nominal Trimestral 2013 S/136,600 S/136, ,910(*) - (segundo programa) 132,910 44,925 Bonos subordinados (b) Interbank Primera emisión 6.75% Nominal Semestral 2013 US$30,000 US$15,000 47,100 44,922(*) (d) En junio de 2008, el Banco obtuvo un préstamo del Credit Suisse por US$200,000,000 (equivalente aproximadamente a S/628,000,000). Este préstamo fue desembolsado en dos tramos por US$60,000,000 y US$140,000,000, equivalentes aproximadamente a S/178,560,000 y S/416,640,000, respectivamente, con vencimientos en el 2014 y 2015 y devengan intereses a la tasa Libor a 3 meses más un margen. El préstamo no tiene garantías específicas o condiciones para su utilización. El préstamo ha sido transferido a través de un acuerdo a IBK DPR Securitizadora, una entidad de propósito especial domiciliada en Bermuda y que es consolidada contablemente por Intergroup Interbank Tercera emisión (Serie A) 3.5% (VAC) Nominal Trimestral 2023 S/135,000 S/110,000 44,446(*) - Interbank Quinta emisión 10.50% % Nominal Trimestral 2011 US$30,000 US$15,000 47,100 44,940 (serie A, B y C) Interbank Segunda emisión 9.50% Nominal Semestral 2023 US$50,000 US$30,000 94,200 - Interseguro Primera emisión 8% Nominal Trimestral 2013 US$30,000 US$15,000 15,700 10,681(*) 248, ,543 Bonos hipotecarios Interbank Primera emisión 4.90% Nominal Semestral 2014 US$10,000 US$10,000 16,419(*) 18,547(*) Ese mismo mes, IBK DPR Securitizadora emitió notas negociables a largo plazo en dos tramos: US$60,000,000 y US$140,000,000 (equivalentes aproximadamente a S/178,560,000 S/416,640,000, respectivamente), con vencimiento en el 2014 y Las notas emitidas están garantizadas con las remesas recibidas por el Banco vía mensaje SWIFT, por lo que tales remesas transferidas por el Banco a IBK DPR Securitizadora en cuanto se reciben. La emisión de estas notas tiene cláusulas estándar de cumplimiento de ratios financieros y otros asuntos administrativos que, en opinión de la Gerencia, no afectan las operaciones del Banco y se vienen cumpliendo. Interbank Segunda emisión % / Libor 6M Nominal Semestral 2015 US$10,000 US$10,000 20,724 23,369 (serie A y B) p.b. 37,143 41,916 Notas negociables (DPR) (d) IBK DPR Primera emisión Libor 3M % / Nominal Trimestral US$200,000 US$200, ,000 - Libor 3M % Por estas operaciones el Banco ha realizado dos swaps de tasa de interés con montos de referencia de US$60,000,000 Y US$140,000,000, respectivamente, por los cuales recibe la tasa Libor a 3 meses y paga una tasa fija de 3.70 por ciento y 3.75 por ciento, respectivamente, a partir del mes de marzo de El cronograma de los swaps es exactamente igual al del préstamo, por lo que se ha contabilizado como una cobertura de flujos de efectivo, ver nota 20(e). Bonos titulizados Patrimonio en Primera emisión 8.50% Nomimal Mensual 2011 US$10,000 US$10,000 31,400 - Fideicomiso D.S. Nº EF, Interproperties Perú Intereses por pagar 7,052 2,804 1,085, ,188 (*) En los saldos pendientes de pago al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, se ha eliminado los valores mantenidos por Intergroup y sus Subsidiarias ascendentes a S/72,118,000 y S/4,959,000, respectivamente.

57 (e) Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el calendario de amortización de estas obligaciones es el siguiente: (*) (*) (b) A continuación se presenta la composición de las reservas para siniestros por tipo de seguro: 2008 Siniestros SONR Total reportados S/(000) Año , , ,500 44, ,710 55, a ,789 41, Reservas técnicas por primas y siniestros (a) A continuación se presenta la composición del rubro: 1,085, ,188 Previsionales (c) 64, ,477 Seguros de vida 3, ,455 SOAT 2,419 1,305 3,724 Riesgos generales ,264 1,394 71, Reservas Reservas Total Total técnicas técnicas por primas por siniestros Siniestros SONR Total reportados S/(000) Renta vitalicia 1,259,335-1,259,335 1,076,339 Previsionales 118,555 64, , ,128 Seguros de vida 38,586 3,455 42,041 33,754 SOAT 8,042 3,724 11,766 8,421 Riesgos generales Previsionales (c) 80,878 3,623 84,501 Seguros de vida 3, ,156 SOAT 1,566 1,157 2,723 85,507 4,873 90,380 1,424,530 71,658 1,496,188 1,317,642 (c) Los siniestros previsionales corresponden a las estimaciones del costo total, incluyendo gastos de ajuste, de los siniestros reportados por la AFP, las mismas que se encuentran pendientes de que los pensionistas por invalidez y sobrevivencia en el SPP puedan optar por la modalidad de elegir una renta vitalicia y la empresa de seguros de su elección, tal como lo fija la Resolución SBS N ; así como los gastos de sepelio incurridos por el fallecimiento de los afiliados incluidos en la póliza de invalidez y sobrevivencia contratados por las AFP, hasta el 31 de diciembre de Tal como se indica en la nota 3(r) en cumplimiento de la Circular N , la Compañía liberó la reserva SONR de los seguros previsionales.

58 (d) (e) En opinión de la Gerencia de la Compañía, los referidos saldos reflejan la exposición que se mantiene por las operaciones con seguros de renta vitalicia, previsionales y de vida al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, de acuerdo con las normas de la SBS. A continuación se detallan los principales supuestos para la estimación de las reservas de rentas vitalicias, seguros previsionales y vida individual al 31 de diciembre de 2008 y de 2007: Modalidad Tablas Interés técnico % Renta vitalicia (*) RV-85, RV-2004 modificada, B-85 y otras Previsionales (*) RV85,MI-85 y B-85 Régimen Transitorio 3 y 4.5. Régimen Definitivo de acuerdo a tasa comunicada mensualmente por la SBS Vida individual SOC80 ajustable ciertos porcentajes a la producción de los doce últimos meses o a los gastos por siniestralidad, neto de los recuperos de los últimos treinta y seis meses. Al 31 de diciembre de 2008, el margen de solvencia determinado por Interseguro asciende a aproximadamente S/94,789,000 (aproximadamente S/84,232,000 al 31 de diciembre de 2007), el cual ha sido calculado principalmente con base en su producción de los doce últimos meses. El 4 de setiembre de 2008, la SBS publicó la Resolución N , por el cual modifica el cálculo del margen de solvencia para los seguros de sepelio y los seguros de vida de trabajadores cuando pasan a una etapa laboral inactiva, temporal o permanente, previo cumplimiento de requisitos en ambas etapas. Esta resolución entrará en vigencia a partir de la elaboración de los estados financieros del período (*) Las tablas de mortalidad son las establecidas por la SBS. (f) De acuerdo con el artículo 311 de la Ley de Banca y Seguros, y la Resolución Nº de la SBS, modificada por la Resolución SBS Nº y SBS N , Interseguro debe respaldar el íntegro de sus reservas técnicas, margen de solvencia y fondo de garantía con inversiones elegibles que se encuentren dentro de los límites que señalan las referidas normas. Interseguro cuenta con inversiones elegibles aceptadas como respaldo, las cuales cubren el íntegro de la obligación técnica al 31 de diciembre de 2008 y de Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, las inversiones destinadas a cubrir obligaciones técnicas que mantiene Interseguro se encuentran dentro de los límites de inversiones elegibles por país establecidos por la SBS, de acuerdo con el artículo 5 y la disposición transitoria 4 de la Resolución SBS N Las inversiones elegibles no pueden ser gravadas, ni son susceptibles de embargo u otra medida cautelar que impida o limite su libre disponibilidad. (g) De acuerdo con el Artículo 303 de la Ley N Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la SBS, y Resolución N , modificada por la Resolución N , Interseguro está obligada a calcular el margen de solvencia como uno de los parámetros utilizados en la determinación de la cobertura de patrimonio efectivo a que se refiere la nota 18(e). Dicho margen es básicamente el mayor monto resultante de aplicar

59 17. Activo y pasivo diferido por participación de los trabajadores e impuesto a la renta (a) A continuación se presenta la composición y el movimiento del rubro: (c) La composición de los saldos del balance general consolidado al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, así como el gasto incluido en el estado consolidado de ganancias y pérdidas por los años terminados en esas fechas es la siguiente: Saldo al 1 (Cargo) Saldos al 31 (Cargo) (Cargo) Saldos al 31 de enero abono a de diciembre abono a abono a de diciembre de 2007 resultados de 2007 patrimonio resultados de 2008 Balance general consolidado Activo / (Pasivo) diferido Activo (pasivo) diferido Provisiones genéricas 20,337 2,479 22,816-33,579 56,395 Revaluación voluntaria (15,794) (942) (16,736) (16,188) Operaciones de (3,528) 2,260 (1,268) - 1,254 (14) arrendamiento financiero Amortización de intangibles (6,224) 1,581 (4,643) - (2,267) (6,910) Pérdidas no realizadas por ,588-1,588 fluctuación de inversiones Pérdidas no realizadas por ,833-19,833 valorización de instrumentos financieros con fines de cobertura Pérdida tributaria (b) 3,600 (3,600) Impuesto a la renta 47,154 (1,868) Participación de los trabajadores 8,446 (328) 55,600 (2,196) Estado consolidado de Participación de Impuesto ganancias y pérdidas los trabajadores a la renta Otros, neto (2,794) 429 (2,365) - 3, Corriente Gasto 19,968 18, , ,028 Total activo (pasivo) diferido (4,403) 2,207 (2,196) 21,421 36,375 55,600 Diferida - Ingreso (5,429) (329) (30,946) (1,878) 14,539 17,752 94, ,150 (b) Al 31 de diciembre de 2007, la Gerencia de Interseguro ha decidido castigar el activo diferido por impuesto a la renta generada por la pérdida tributaria, dado que considera que, en base a la información disponible a la fecha, no es probable que existan ganancias gravables futuras suficientes para poder utilizar dicho activo. (d) A continuación se presenta la reconciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa tributaria por los ejercicios 2008 y 2007: S/(000) % S/(000) % Utilidad Contable 360, , Gasto teórico 120, , (tasa conciliada al 33.50%) Efecto de los ingresos exentos Rentas exoneradas e inafectas (64,869) (18.01) (47,292) (11.59) Efecto de gastos no deducibles Gastos no deducibles 53, , Participación de los trabajadores 108, , e impuesto a la renta resgistrados.

60 (e) En opinión de la Gerencia, el activo diferido por participación de los trabajadores e impuesto a la renta de las Subsidiarias de Intergroup será recuperado con las ganancias gravables futuras que genere el Grupo en los próximos años, incluyendo la porción que se encuentra registrada en el patrimonio neto. 18. Patrimonio neto (a) Capital social - Como consecuencia de los intercambios explicados en la nota 1(b), el capital social de Intergroup al 1 de enero de 2007 quedó representado por 84,487,205 acciones comunes con un valor de emisión de US$10 cada una. El 7 de mayo de 2007, con el propósito de distribuir a los accionistas de Intergroup los dividendos correspondientes a la utilidad neta del ejercicio 2006, recibidos del Banco e Interseguro durante el 2007; la Junta Directiva de Intergroup acordó redimir el total de acciones comunes, y emitir el mismo número de acciones a un valor de emisión de US$9.72 cada una. Como resultado Intergroup redujo su capital en aproximadamente S/75,038,000 (equivalente a US$23,656,000). registró dicha transacción. El capital adicional se presenta neto de los gastos incurridos y relacionados con la emisión de acciones. (d) Pérdidas no realizadas en instrumentos financieros Al 31 de diciembre de 2008, las pérdidas no realizadas corresponden a la pérdida por fluctuación de inversiones negociables disponibles para la venta mantenidas por Intergroup y el Banco por aproximadamente S/25,052,000, ver nota 7(a) y (j). La pérdida, en el caso del Banco se registró, neta de su impuesto a la renta y participación a los trabajadores diferido. Adicionalmente incluye la pérdida por valorización de instrumentos financieros con fines de cobertura, neta de impuesto a la renta y participación a los trabajadores diferido, ver nota 12(c) y 20(d) y (e), por aproximadamente S/39,090,000. (e) Patrimonio efectivo - Intergroup no posee requerimientos de patrimonio efectivo. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el patrimonio efectivo requerido para las subsidiarias de Intergroup dedicadas a las actividades financieras y de seguros en el Perú, calculado según las normas de la SBS, se detalla a continuación: En el mes de junio de 2007, con motivo de la emisión y venta de acciones indicada en la nota 1(b), Intergroup emitió 7,692,308 acciones a un valor de emisión de US$9.72 cada una. Al 31 de diciembre de 2007, luego de los intercambios, reducción y emisión de acciones explicados anteriormente, el capital social de Intergroup quedó representado por 92,179,513 acciones con un valor de emisión de US$9.72 por acción, de las cuales IFH mantuvo 67,794,631 acciones que representaron el por ciento del capital social de Intergroup. En el mes de setiembre de 2008, con motivo del intercambio de acciones explicado en la nota 1(c), Intergroup emitió 1,435,938 acciones a un valor de emisión de US$ 9.72 cada una, quedando al 31 de diciembre de 2008, el capital social de Intergroup representado por 93,615,451 acciones con un valor de emisión de US$9.72 por acción, de las cuales IFH mantiene 68,492,837 acciones que representan el por ciento del capital social de Intergroup. (b) Acciones en tesorería - Al 31 de diciembre de 2008, Interseguro mantiene 60,000 acciones de Intergroup por un importe ascendente a S/3,485,000 (328,000 acciones por un importe ascendente a S/15,216,000 al 31 de diciembre de 2007). (c) Capital adicional - Corresponde a la diferencia entre el valor de emisión de las acciones realizada en el mes de junio de 2007 y el valor de venta de las mismas y adicionalmente al valor de emisión de las acciones realizada en el mes de setiembre de 2008 y el valor en libros del Banco, al que se Patrimonio efectivo del Banco Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el patrimonio efectivo del Banco de acuerdo con las normas legales vigentes fue determinado de la siguiente manera: (*) (*) Capital pagado 581, ,628 Más Reserva legal 163, ,727 Resultados del ejercicio con acuerdo de capitalización 201,355 83,334 Bonos subordinados 206,285 44,940 Provisiones genéricas para créditos 100,641 67,898 Menos Inversiones en Subsidiarias y otras (30,496) (31,203) Acciones en tesorería (33,910) (33,910) Pérdidas no realizadas por fluctuación de inversiones disponibles (15,796) - Otros (325) (74) 1,172, ,340

61 Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, los activos y créditos contingentes ponderados por riesgo crediticio, determinados por el Banco, ascienden a aproximadamente S/10,888,111,000 y S/7,286,617,000, respectivamente, los cuales generan un ratio de apalancamiento global por riesgo crediticio y de mercado de 9.30 y veces, respectivamente, del patrimonio efectivo del Banco. De acuerdo con la Ley de Banca y Seguros, esa relación no puede ser superior a 11 veces. En junio de 2008, mediante Decreto Legislativo N 1028, el Poder Ejecutivo modificó la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros. La nueva norma establece que el patrimonio efectivo deber ser igual o mayor al 10% de los activos y contingentes ponderados por riesgo totales que corresponden a la suma de: el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo de mercado multiplicado por 10, el requerimiento de patrimonio efectivo por riesgo operacional multiplicado por 10, y los activos y contingentes ponderados por riesgo de crédito. Dicho cómputo debe incluir toda exposición o activo en moneda nacional o extranjera. Este ratio se implementará de manera gradual hasta el mes de julio del 2011, de acuerdo a porcentajes y fechas establecidas en la propia norma. La norma distingue entre el patrimonio básico y suplementario, según las definiciones y límites establecidos en la misma. En opinión de la Gerencia del Banco, éstas modificaciones vienen siendo consideradas en sus planes y no tendrán un impacto significativo en sus operaciones. De acuerdo con la Resolución SBS N , el patrimonio de solvencia se establece en función a la cifra más alta entre el capital mínimo establecido en el artículo 16 de la Ley de Banca y Seguros, actualizado con la circular SBS N G y modificado por la Resolución SBS N (en vigencia a partir de 1 de enero de 2007), y el margen de solvencia (nota 16(g)). Al 31 de diciembre de 2008, este equivale al margen de solvencia y asciende a aproximadamente S/94,789,000(aproximadamente S/84,232,000 al 31 de diciembre de 2007), siendo el capital mínimo aproximadamente S/5,965,000 al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de 2008, de acuerdo con lo indicado en la resolución SBS N , el fondo de garantía asciende a aproximadamente S/33,176,000 (aproximadamente S/29,481,000 al 31 de diciembre de 2007). Al 31 de diciembre de 2008, el patrimonio efectivo destinado a cubrir riesgos crediticios no reporta valor alguno, debido a que Interseguro no ha otorgado financiamiento de primas bajo el Régimen Especial al que se refiere la Resolución SBS Nº , ni mantiene operaciones de otorgamiento de fianzas, ni ha otorgado créditos hipotecarios al personal (S/15,000 en préstamos hipotecarios otorgardos al personal al 31 de diciembre de 2007) Como resultado de lo anterior, la Gerencia de Interseguro ha determinado un superávit de cobertura del patrimonio efectivo total como sigue: Patrimonio efectivo de Interseguro - De acuerdo con la Resolución SBS N , modificada por las Resoluciones SBS N y SBS N y SBS N (en vigencia a partir de enero de 2007), Interseguro está obligado a mantener un patrimonio efectivo superior a la suma del patrimonio de solvencia y el fondo de garantía y al patrimonio efectivo destinado a cubrir riesgos crediticios. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el patrimonio efectivo de Interseguro de acuerdo con las normas legales vigentes fue determinado de la siguiente manera: (*) (*) (*) (*) Patrimonio efectivo total 182, ,203 Menos Patrimonio de solvencia (94,789) (84,232) Fondo de garantía (33,176) (29,481) Superávit 54,350 34,490 Capital pagado 116, ,011 Más Reserva legal 40,604 17,211 Bonos subordinados 15,700 14,981 Resultados de ejercicios anteriores con acuerdos de capitalización 10, , ,203 (f) Reservas legales y especiales de subsidiarias - De conformidad con las normas legales vigentes, el Banco e Interseguro deben alcanzar una reserva legal no menor al 35 por ciento de su capital pagado. Esta reserva se constituye sobre la base de los estados financieros individuales mediante el traslado anual de no menos del 10 por ciento de la utilidad neta y sólo puede utilizarse para compensar pérdidas o su capitalización, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla.

62 De acuerdo con el Decreto Legislativo 770 (actualmente derogado), el Banco tiene constituida una reserva legal para cubrir las pérdidas de ciertos bienes adjudicados antes del 31 de diciembre de 1994, ver nota 3(m). Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el saldo de la referida reserva asciende a aproximadamente S/8,819,000. En Junta General de Accionistas de fecha 29 de marzo de 2004, el Banco acordó la constitución de una reserva especial por aproximadamente S/10,822,000. Esta reserva se constituyó mediante el traslado de las utilidades generadas en el 2003 y no podrá ser distribuida o dispuesta sin autorización de la SBS. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, las reservas legales y especiales de las Subsidiarias, por el porcentaje de participación de la Compañía, ascienden a aproximadamente S/217,846,000 y S/166,295,000, respectivamente. 19. Situación tributaria (a) Intergroup por estar domiciliada en la República de Panamá, no esta sujeta a ningún impuesto a la renta. Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales deberán pagar un impuesto adicional de 4.1 por ciento sobre los dividendos recibidos de entidades domiciliadas en el Perú. La entidad que distribuye los dividendos es la responsable de efectuar la retención del impuesto indicado. (b) Las Subsidiarias de Intergroup están sujetas al régimen tributario peruano y calculan su impuesto a la renta sobre la base de sus estados financieros individuales de acuerdo con la legislación vigente en el Perú. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, la tasa de impuesto a la renta fue de 30 por ciento sobre la utilidad gravable, después de calcular la participación a los trabajadores, la cual de acuerdo a lo establecido por las normas vigentes, se calcula con una tasa de 5 por ciento. (c) Mediante la Ley N se amplió, hasta el 31 de diciembre de 2009, las exoneraciones de la Ley del Impuesto a la Renta, entre las cuales se encuentra la exoneración de este tributo a las ganancias de capital proveniente de la enajenación de valores mobiliarios inscritos en el Registro Público del Mercado de Valores a través de mecanismos centralizados de negociación, así como los créditos al sector público nacional. Por otro lado, de acuerdo con las disposiciones legales vigentes, las primas de seguros de vida a favor de personas naturales y las primas de seguros para los afiliados al Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones, se encuentran exonerados del impuesto general a las ventas. (d) (e) A partir del 1 de enero de 2010, estarán inafectas para el cálculo del impuesto a la renta, las rentas de ganancias que generen los activos que respaldan las reservas de las compañías de seguros de vida constituidas o establecidas en el país para pensiones de jubilación, invalidez y sobrevivencia de las rentas. También, estarán inafectas las rentas y ganancias que generan los activos que respaldan las reservas técnicas de otros productos que comercialicen las compañías de seguros de vida constituidas o establecidas en el país, aunque tengan un componente de ahorro e inversión. Para propósitos de la determinación de los impuestos a la renta y general a las ventas, los precios y montos de las contraprestaciones que se hubieran acordado en transacciones entre partes vinculadas o que se realicen desde, hacia o a través de países o territorios de baja o nula imposición, deben contar con documentación e información que sustente los métodos y criterios de valuación aplicados en su determinación. La Administración Tributaria está facultada a solicitar esta información al contribuyente. Mediante Resolución de Superintendencia No SUNAT, se exceptuó de la obligación de contar por los ejercicios 2007 y 2006, con el estudio técnico de precios de transferencia respecto de las transacciones que los contribuyentes domiciliados en el país realicen con sus partes vinculadas domiciliadas. Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía y sus Subsidiarias, la Gerencia y sus asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la Compañía y sus Subsidiarias al 31 de diciembre de 2008 y de La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por un periodo de cuatro años posteriores al año de la presentación de la declaración de impuestos respectiva. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a las ventas de las subsidiarias de los años 2004 a 2008, están sujetas a fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria. Por otro lado, en abril de 2004, junio de 2006, junio de 2007, noviembre de 2007 y octubre de 2008, el Banco recibió diversas Resoluciones de Determinación y Multa correspondientes principalmente a la determinación del impuesto a la renta de los ejercicios 2000, 2001, 2002, 2003, 2004 y 2005, por los cuales ha interpuesto recursos de reclamación. A la fecha de este informe, el área de Reclamaciones de la Autoridad Tributaria aún no ha resuelto los recursos de reclamación presentados por el Banco; sin embargo, en opinión de la Gerencia y sus asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no será significativa para los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2008 y de

63 En setiembre del 2008 la Administración Tributaria inició el proceso de fiscalización sobre la determinación del Impuesto a la Renta correspondiente al ejercicio 2006 de Interseguro. Dicho proceso concluyó en diciembre de 2008 sin efectos importantes para los estados financieros consolidados. 20. Cuentas de orden (a) A continuación se muestra el detalle de estas cuentas: (*) (*) Créditos indirectos, nota 9(a) Cartas fianza y avales (b) 1,627,502 1,252,656 Créditos documentarios de importación y exportación (b) 193, ,828 Aceptaciones bancarias en circulación(b) 78,662 28,765 1,899,354 1,424,249 Operaciones a futuro de moneda extranjera, nota 4 Compras a futuro(c) 762,384 1,206,309 Ventas a futuro(c) 1,412, ,306 Operaciones de intercambio de moneda (d) 314,000-2,489,177 1,910,615 Responsabilidad por líneas de crédito en cuenta corriente (f) 7,791,319 5,323,659 (b) (c) En el curso normal de sus operaciones, el Banco realiza operaciones contingentes (créditos indirectos). Estas operaciones lo exponen a riesgos crediticios adicionales a los montos reconocidos en el balance general consolidado. El Banco aplica las mismas políticas que utiliza para la concesión y evaluación de las provisiones para créditos directos al efectuar operaciones contingentes, nota 9(d), incluyendo la obtención de garantías cuando lo estima necesario. Las garantías son diversas e incluyen depósitos mantenidos en instituciones financieras u otros activos. Considerando que la mayoría de las operaciones contingentes deben llegar a su vencimiento sin que el Banco tenga que hacerles frente, el total de las operaciones contingentes no representa, necesariamente, requerimientos futuros de efectivo. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, el Banco e Interseguro tienen operaciones de compra y venta de moneda extranjera a futuro ( forward ) para fines de negociación. Los contratos de compra y venta de moneda extranjera a futuro ( forward ) son acuerdos por los cuales se pacta la entrega a futuro de moneda extranjera, en los cuales el vendedor se compromete a efectuar la entrega en una fecha futura específica de un importa en moneda extranjera a un precio determinado. El riesgo surge de la posibilidad de que la contraparte no cumpla con los términos acordados y por los cambios que ocurran en los tipos de cambio de las monedas en que se realizan las transacciones. Estos contratos tienen en general vencimientos no mayores a un año y se efectúan sólo con el propósito de satisfacer las necesidades de los clientes y se registran a sus valores estimados de mercado. Los valores de mercado de estos contratos se presentan en la nota 12(c) y los valores de referencia son como sigue: Total operaciones contingentes 12,179,850 8,658,523 Otras cuentas de orden (h) Garantías recibidas 8,021,318 6,134,203 Comisiones de confianza y fideicomiso (g) 2,041,264 1,990,593 Valores en custodia 1,739,275 2,485,463 Fondos mutuos y de inversión administrados por 1,270,788 1,966,331 Interfondos Sociedad Administradora de Fondos Operaciones de intercambio de tasas de interés (e) 646,884 42,388 Patrimonios fideicometidos administrados por Internacional 512, ,665 de Títulos Sociedad Titulizadora S.A. Intertítulos S.T. Valores en cobranza 292, ,765 Carteras vendidas 70,287 68,075 Rendimiento de créditos y rentas en suspenso 67,421 59,873 Diversas 11,301,320 8,218,316 Total otras cuentas de orden 25,962,800 21,785,672 (d) Valor de referencia S/(000) % S/(000) % Contratos de compra 242, , ,640 1,206,309 Contratos de venta 449,934 1,412, , , ,732 2,175, ,722 1,910,615 Al 31 de diciembre de 2008, el Banco mantiene una operación de intercambio de moneda ( cross currency swap ) para fines de negociación por un valor nominal de aproximadamente S/157,000,000, equivalentes a US$50,000,000, ver mayor detalle en nota 12 (c). Total cuentas de orden 38,142,650 30,444,195

64 (e) (f) (g) Adicionalmente, tiene otra operación con las mismas condiciones que, de acuerdo con las autorizaciones de la SBS, califica como una cobertura de flujos de efectivo de una emisión de bonos de arrendamiento financiero, ver nota 15(a). Mediante esta operación, en términos económicos, la deuda emitida en nuevos soles fue convertida a dólares estadounidenses, ver mayor detalle en nota 12(c). Al 31 de diciembre de 2008, corresponde tres operaciones de intercambio de tasas de interés (swaps) que califican como cobertura de flujos de efectivo por un valor nominal total de aproximadamente S/646,884,000, equivalentes a US$206,014,000 (S/42,388,000, equivalentes a US$14,148,000 al 31 de diciembre de 2007), ver mayor detalle en nota 12(c). Las líneas de crédito no utilizadas y créditos concedidos no desembolsados no corresponden a compromisos para otorgar créditos; e incluyen las líneas de crédito de consumo y otros créditos de consumo que son cancelables cuando el cliente recibe el aviso para tal efecto. El Banco brinda servicios de custodia, fideicomiso, administración corporativa, gerenciamiento de inversiones y servicios de consultoría a terceros, en las que el Banco ejecuta instrucciones por cuenta de los clientes y no asume responsabilidad por dichas decisiones. Estos activos no se incluyen en estos estados financieros consolidados. 21. Ingresos y gastos financieros (a) A continuación se presenta la composición del rubro: (*) (*) Ingresos financieros Intereses y comisiones por cartera de créditos 1,080, ,708 Intereses por disponible y fondos interbancarios 47,319 52,097 Ingresos por inversiones: Intereses de inversiones negociables y a vencimiento 238, ,959 Resultado de compra y venta de inversiones negociables(b) 60,026 82,113 Resultado de compra y venta de inversiones a vencimiento 30,339 28,109 Ingreso por renta de inversiones y proyectos inmobiliarios 34,949 10,249 Ingreso por participación en inversiones permanentes, 11,627 10,148 neto, nota 10(b) Ganancia en productos financieros derivados, neta - 5,900 Otros ingresos financieros 13,844 14,654 Ingresos financieros antes de diferencia de cambio, neta 1,516,708 1,133, (h) En el saldo del rubro Otras cuentas de orden se encuentran diversas transacciones que se registran para fines de control. El saldo más importante corresponde al rubro de garantías recibidas y está expresado al valor acordado de las garantías a la fecha del contrato de préstamo. Este saldo no representa el valor de mercado de las garantías mantenidas por Intergroup y sus Subsidiarias. Diferencia de cambio, neta 107,682 78,168 Total 1,624,390 1,212,105 Gastos financieros Intereses y comisiones por obligaciones con el público 277, ,521 Intereses y comisiones por obligaciones con 102,187 41,901 instituciones financieras Intereses por valores, títulos y obligaciones en circulación 22,905 17,460 Primas del Fondo de Seguro de Depósito 13,629 11,280 Gastos por inversiones: Resultado de compra y venta de valores (b) 59,286 10,964 Pérdida por valorización de inversiones negociables 17,050 4,633 para intermediación financiera (trading), neto Pérdida por participación patrimonial en inversiones permanente 1,371 - Pérdida en productos financieros derivados, neta 5,254 - Otros gastos financieros 26,365 22,563 Total 525, ,322 Margen financiero bruto 1,098, ,783

65 (b) Al 31 de diciembre de 2008, incluyen pérdidas netas ascendentes a aproximadamente S/6,762,000 (ganancias netas ascendentes a aproximadamente S/346,000 al 31 de diciembre de 2007), generados por los cambios en la categoría de clasificación de las inversiones realizadas por Interseguro; los cuales de acuerdo a la Resolución SBS N , deben registrarse contablemente al valor de mercado de la fecha de cambio. 22. Ingresos y gastos por servicios financieros A continuación se presenta la composición de los rubros: (*) (*) Ingresos por servicios financieros Tarjetas de crédito y débito 132,421 97,513 Comisión por servicios 105,225 95,853 Operaciones contingentes 22,094 14,873 Comisión por cobranza de servicios 18,078 13,674 Otros 62,837 48, Resultado técnico de operaciones de seguro, neto (a) A continuación se presenta la composición de este rubro: (*) (*) Primas de seguros aceptadas (b) 211, ,523 Ajuste de provisiones técnicas para primas de seguros aceptadas (136,700) (129,416) Primas cedidas (6,167) (5,165) Ajuste de provisiones técnicas para primas cedidas Siniestros de primas de seguros aceptadas (126,359) (154,297) Siniestros de primas de seguros cedidas 3,276 2,045 Resultado técnico, bruto (54,364) (51,225) Comisiones de primas de seguros (2,208) (1,684) Ingresos técnicos diversos 1,933 1,787 Gastos técnicos diversos (4,378) (4,783) Total 340, ,420 Resultado técnico, neto (59,017) (55,905) Gastos por servicios financieros Tarjetas de crédito y débito 26,723 21,156 Comisiones de banqueros del exterior 6,416 5,517 Otros 1, (b) A continuación se presenta la composición del rubro: (*) (*) Total 34,373 27,237 Renta vitalicia 135, ,540 Previsionales, nota 3 (f) 3,486 47,915 SOAT 19,013 14,922 Seguros de vida - Individuales 19,195 17,184 Grupales 32,632 22,962 Seguros Generales - Robo y asalto 1, , ,523

66 24. Gastos de administración (a) A continuación se presenta la composición del rubro: 25. Otros ingresos, neto A continuación se presenta la composición de estos rubros: (*) (*) (*) (*) (b) (c) Servicios recibidos de terceros (b) 383, ,600 Gastos de personal y Directorio (c) 323, ,692 Impuestos y contribuciones 28,817 29,122 Total 735, ,414 Los montos registrados como Servicios recibidos de terceros corresponden principalmente a servicios de transporte, reparaciones y mantenimiento, alquileres de agencias, publicidad y relaciones públicas, telecomunicaciones y honorarios, entre otros. A continuación se presenta la composición de los gastos de personal y Directorio: Otros ingresos Recupero de cuentas castigadas 36,098 43,070 Servicios y comisiones diversas por administración 24,149 27,669 de fondos mutuos Ganancia neta en venta de bienes recibidos en pago y adjudicados 17,092 6,232 Otros ingresos 23,413 22, ,752 98,980 Otros gastos Programa de incentivos para retiro de personal (4,921) (4,818) Provisión para bienes recibidos en pago y adjudicados (926) (1,487) Registro de intereses en suspenso de ejercicios anteriores (215) (251) Otros menores (4,856) (10,856) (*) (*) (10,918) (17,412) Total otros ingresos, neto 89,834 81,568 Remuneraciones 260, ,551 Seguridad y previsión social 23,658 18,219 Compensación por tiempo de servicios 17,804 13,537 Compensación vacacional, asistencia médica y otros 21,206 14,385 Total 323, ,692 El promedio de empleados de la Compañía y sus Subsidiarias en el año 2008 y 2007 fue de 5,221 y 3,726, respectivamente.

67 26. Utilidad por acción A continuación se muestra el cálculo del promedio ponderado de acciones y la utilidad por acción: Acciones en Acciones base Días de Promedio circulación para el cálculo vigencia ponderado de en el año acciones comunes (en miles) (en miles) (en miles) 27. Transacciones con partes relacionadas y compañías vinculadas (a) Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, los saldos con partes relacionadas y compañías vinculadas (*) (*) Ejercicio 2007 Saldo al 1 de enero de Emisión de acciones por 84,487 84, ,487 intercambio realizado en el 2007, nota 1(b) Emisión de acciones por aporte 7,692 7, ,088 en efectivo, nota 1(b) Compra acciones en tesoreria (23) (23) 52 (3) Compra acciones en tesoreria (105) (105) 49 (14) Compra acciones en tesoreria (200) (200) 38 (21) Saldo al 31 de diciembre de ,851 91,851 88,537 Utilidad del ejercicio (S/000) 277,843 Utilidad por acción, en soles Activos Disponible 1,434 4,123 Inversiones a vencimiento (proyectos inmobiliarios), nota 832,982 29,843 Cartera de créditos, neto 155,292 71,760 Otros activos 61,902 25,046 Pasivos Obligaciones con el público 73, ,223 Otros pasivos 16,524 1,244 Resultados Ingresos por intereses 6,585 7,170 Gastos administrativos (29,715) (12,921) Otros, neto 7,113 3,692 Cuentas de orden Créditos indirectos 26,014 19, Ejercicio 2008 Saldo al 1 de enero de ,851 91, ,851 Venta de acciones en tesorería Compra de acciones en tesorería (60) (60) 282 (47) Emisión de acciones por 1,436 1, intercambio, nota 1(c) Saldo al 31 de diciembre de ,555 93,555 92,455 Utilidad del ejercicio (S/000) 249,39 Utilidad por acción, en soles (b) Ciertos accionistas, directores y funcionarios de Intergroup y sus Subsidiarias, han efectuado, directa o indirectamente, transacciones de crédito con Intergroup y sus Subsidiarias, de acuerdo a lo permitido por la legislación peruana, la cual regula y limita ciertas transacciones con empleados, directores y funcionarios de las entidades financieras. Al 31 de diciembre de 2008, los préstamos y otros créditos a empleados y directores ascendían a aproximadamente S/36,711,000 (S/29,466,000 al 31 de diciembre de 2007). De acuerdo con la legislación peruana, los préstamos otorgados a partes vinculadas no pueden efectuarse en condiciones más favorables que las que un banco otorga al público en general. (c) La remuneración total de los directores ascendió aproximadamente a S/982,000 y S/1,018,000 por los años 2008 y 2007, respectivamente, y se incluye en el rubro de Gastos de administración del estado consolidados de ganancias y pérdidas.

68 (d) Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, Intergroup y sus Subsidiarias mantienen participación en diferentes fondos mutuos y de inversión locales y del exterior, que son administrados por entidades subsidiarias o vinculadas al Grupo Interbank; a continuación se presenta el detalle: (*) (*) Inversiones negociables disponibles para la venta - Fondos mutuos administrados por Interfondos S.A. 6,844 1,422 Sociedad Administradora de Fondos Inversiones permanentes Compass Capital (Cayman) Limited, neta de provisión ,341 1, Segmentos de negocios Intergroup está organizada en dos actividades principales de negocio; la actividad bancaria y la actividad de seguros, ver nota 3. Las transacciones entre los segmentos de negocio se realizan en términos y condiciones comerciales regulares. El siguiente cuadro presenta la información financiera de Intergroup y Subsidiarias por segmento de negocios por los periodos 2008 y 2007 y al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, en miles de nuevos soles: Ingresos Ingresos Elimina- Total Total Gastos Deprecia- Otras Total Total Total Total externos de otros ciones ingresos gastos adminis- ción y provi- utilidad de activo fijo pasivo segmentos (*) (**) trativos amorti- siones operación zación (***) 2008 Banca 1,758,550 43,827 (43,827) 1,758,550 (494,282) (693,382) (56,578) (243,963) 270,345 14,530, ,548 13,511,772 Seguros 403,455 14,955 (14,955) 403,455 (336,044) (38,832) (1,276) (38,921) (11,618) 1,811,290 6,807 1,690,526 Otros 14, ,391 - (2,813) , ,056-14,041 Al 31 de diciembre de 2008, el Banco ha suscrito operaciones de venta de moneda extranjera con fondos mutuos administrados por Interfondos Sociedad Administradora de Fondos por un valor nominal ascendente a S/39,171,000 (operaciones de venta por S/30,972,000, al 31 de diciembre de 2007), los cuales se presentan en el rubro Cuentas de orden del balance general consolidado. Total consolidado 2,176,396 58,782 (58,782) 2,176,396 (830,326) (735,027) (57,854) (282,884) 270,305 16,629, ,355 15,216, Banca 1,274,577 27,022 (27,022) 1,274,577 (304,326) (520,248) (49,286) (143,972) 255,791 10,020, ,912 9,174,527 Seguros 452, (697) 452,330 (316,139) (32,705) (2,267) (10,667) 90,552 1,618,484 3,245 1,448,351 Otros (8,859) - - (8,859) (1,569) (9,461) - - (19,888) 316,591-2,431 Al 31 de diciembre de 2008, la Compañía mantiene pactos de recompra con un fondo mutuo, el cual es administrado por Interfondos Sociedad Administradora de Fondos, sobre una parte de los bonos corporativos por un importe de aproximadamente US$2,793,000 (equivalente a S/8,762,000). Los instrumentos financieros vendidos con acuerdo de recompra sólo constituyen una garantía de la transacción, por lo que son mantenidos como inversiones y se reconoce en el pasivo la obligación asumida, que corresponde al importe que se pagará por los recursos obtenidos. Total consolidado 1,718,048 27,719 (27,719) 1,718,048 (622,034) (562,414) (51,553) (154,639) 326,455 11,955, ,157 10,625,309 (*) Incluye el total de ingresos por intereses y dividendos, y las primas netas ganadas provenientes de actividades de seguros. (**) Incluye el total de gastos por concepto de intereses provenientes de las actividades bancarias y los gastos resultantes por las actividades de seguros. (***) Corresponden a las provisiones para colocaciones, inversiones y otras contingencias. (e) En opinión de la Gerencia de la Compañía y sus Subsidiarias las transacciones realizadas con empresas vinculadas se han efectuado bajo condiciones normales de mercado. Los impuestos que estas transacciones generaron, así como las bases de cálculo para la determinación de éstos, son los usuales en la industria y se liquidan de acuerdo a las normas tributarias vigentes.

69 29. Evaluación de riesgos Las actividades de Intergroup y sus Subsidiarias se relacionan principalmente con el uso de instrumentos financieros, incluido el uso de productos derivados. El Directorio de cada una de las principales subsidiarias, el Banco e Interseguro, es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos y es responsable de la aprobación de las políticas y estrategias empleadas actualmente. El Directorio aprueba los principios para el manejo de riesgos en general, así como las políticas elaboradas para áreas específicas. de reclamos y beneficios sea mayor que lo calculado. Los factores que se consideran para efectuar la evaluación de los riesgos de seguros son: - Frecuencia y severidad de los reclamos. - Fuentes de incertidumbre en el cálculo de pagos de futuros reclamos. - Tablas de mortalidad para diferentes planes de cobertura en el ramo de seguro de vida. - Cambios en las tasas de mercado de las inversiones que inciden directamente en las tasas de descuento para determinar las reservas matemáticas. Intergroup y sus subsidiarias reciben depósitos de sus clientes a tasas fijas y variables, a diversos plazos, con la intención de obtener una rentabilidad, invirtiendo estos fondos en activos de alta calidad. El Grupo busca aumentar estos márgenes consolidando sus fondos a corto plazo y prestando a plazos más largos y a tasas más altas, pero manteniendo la liquidez suficiente para cumplir con todos los retiros que pudieran realizarse. Como parte del Grupo, el Banco busca obtener márgenes de interés por encima del promedio del mercado, neto de provisiones, a través de la colocación de préstamos de acuerdo con una variedad de productos de crédito. La exposición implica no sólo los préstamos directos, sino también los créditos indirectos que otorga, como garantías, cartas de crédito y cartas fianza. Interseguro tiene contratado coberturas de reaseguro automáticas que protegen de pérdidas por frecuencia y severidad. El objetivo de estas negociaciones de reaseguros es que las pérdidas de seguro netas totales no afecten en patrimonio y liquidez de Interseguro en cualquier año. Interseguro ha desarrollado su estrategia de suscripción de seguros para diversificar el tipo de riesgos de seguros aceptados. Los factores que agravan el riesgo del seguro incluyen la falta de diversificación del riesgo en términos del tipo y monto del riesgo, y la ubicación geográfica. La estrategia de suscripción intenta garantizar que los riesgos de suscripción estén bien diversificados en términos de tipo y monto del riesgo. Los límites de suscripción funcionan para ejecutar el criterio de selección de riesgos adecuados Intergroup y sus Subsidiarias también negocian instrumentos financieros dentro y fuera del mercado bursátil, incluyendo instrumentos derivados, con la finalidad de beneficiarse de los movimientos en el mercado y de las fluctuaciones en el tipo de cambio y tasas de interés. La Gerencia establece límites en los niveles de exposición para las posiciones que pueden adoptarse en el mercado durante las operaciones diarias y overnight. La exposición al tipo de cambio y tasa de interés asociada con estas operaciones son controladas en forma individual por la Gerencia de cada una de las Subsidiarias. Por otro lado, Interseguro se encuentra expuesta al riesgo de que las tasas de mortalidad asociada a sus clientes, no reflejen la mortalidad real, pudiendo ocasionar que la prima calculada para la cobertura ofrecida sea insuficiente para cubrir los siniestros; por este motivo, Interseguro lleva a cabo una cuidadosa selección de riesgo o suscripción al momento de emitir las pólizas, pues a través de ella puede clasificar el grado de riesgo que presenta un asegurado propuesto, analizando características tales como género, condición de fumador, estado de salud, entre otras. Riesgo de la actividad aseguradora - El riesgo amparado bajo un contrato de seguro, en cualquiera de sus diferentes modalidades, es la posibilidad que el evento asegurado se produzca y por lo tanto se concrete la incertidumbre en cuanto al monto del reclamo resultante. Por la naturaleza del contrato de seguro, este riesgo es aleatorio y por lo tanto impredecible. En relación a una cartera de contratos de seguro donde se aplica la teoría de los grandes números y de probabilidades para fijar precios y disponer provisiones, el principal riesgo que enfrenta Interseguro es que los reclamos y/o pagos de beneficios cubiertos por las pólizas excedan el valor en libros de los pasivos de seguros. Esto podría ocurrir en la medida que la frecuencia y/o severidad En el caso particular del negocio de Rentas Vitalicias, el riesgo asumido por Interseguro consiste en que la expectativa de vida real de la población asegurada sea mayor a la estimada al momento de determinar la renta, lo cual significaría un déficit de reservas para cumplir con el pago de las pensiones. Riesgos de mercado - Intergroup y sus Subsidiarias están expuestos a riesgos de mercado, el cual es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de caja futuros de un instrumento financiero fluctúe debido a cambios en los precios de mercado. Los riesgos de mercado surgen de las posiciones en tasas de interés, tipos de cambio commodities y productos de capital, todo lo cual se encuentra expuesto a los movimientos generales y específicos del mercado. Asimismo, surge de los cambios en la variabilidad de los precios como las tasas de interés, tipos de cambio e inversiones de capital. Debido a la naturaleza de las actividades del Banco, el riesgo en los precios de los Commodities no le es aplicable. Las Subsidiarias gestionan los riesgos de mercado en forma individual.

70 El Banco aplica la metodología de Valor en Riesgo para calcular el riesgo de mercado de la posición adoptada y la pérdida máxima esperada, en base a una serie de supuestos para una variedad de cambios en las condiciones del mercado. La Gerencia del Banco establece los límites de valor en riesgo que son aceptables, los cuales se monitorean en forma diaria. La medición del valor en riesgo (VaR, por sus siglas en inglés) es un estimado, con un nivel de confianza establecido por el Banco al 99 por ciento, de la máxima pérdida potencial que ocurriría si las posiciones actuales se mantuvieran invariables durante un plazo determinado (el Banco estableció dicho plazo en un día útil). Los resultados reales son monitoreados en forma regular para comprobar la validez de los supuestos y de los parámetros empleados en el cálculo del VaR. La Gerencia del Banco también establece límites individuales para los valores negociables, para las posiciones de cambio, así como también para los instrumentos derivados; estos límites contemplan tanto el monto máximo de exposición, como los valores máximos de pérdida individual que pueden tolerarse antes de exigir una liquidación inmediata en el mercado (stop-loss); el cumplimiento de estos límites, junto con el VaR del Banco, es revisado por la Gerencia. Sin embargo, el uso de esta medida de control no elimina totalmente la probabilidad de que se produzcan pérdidas más allá de los límites establecidos en caso de producirse movimientos de mercado fuera de los rangos previstos. Los requerimientos de liquidez para respaldar pagos por concepto de créditos indirectos (contingentes) son considerablemente menores que el monto otorgado, debido a que por lo general no se espera que se requieran fondos para honrar estos compromisos. El monto total de los compromisos para otorgar créditos no necesariamente representan requerimientos de efectivo en el futuro, ya que muchos de estos expirarán o serán resueltos sin requerir su desembolso. Interseguro está expuesta a requerimientos de sus recursos en efectivo, principalmente para el pago de pensiones y siniestros. El riesgo de liquidez es el riesgo de que el efectivo pueda no estar disponible para pagar obligaciones a su vencimiento a un costo razonable. Interseguro establece límites sobre la proporción mínima de los fondos de vencimiento disponibles para cumplir con estos requerimientos. Interseguro controla el riesgo de liquidez a través del calce de vencimientos de activos y pasivos. En tal sentido, el plan de inversiones se ha estructurado según su vencimiento de tal manera que se ha coberturado el riesgo de requerimientos de fondos destinados a cubrir las reclamaciones por siniestros y otros. En las notas a los estados financieros consolidados se incluye un análisis de los activos y pasivos relevantes agrupados según su vencimiento Riesgo de liquidez - El Banco se encuentra expuesto a retiros diarios de sus recursos disponibles en efectivo por depósitos overnight, por cuentas corrientes, vencimientos de depósitos, reducción de préstamos, garantías y otros retiros. El Banco no mantiene recursos en efectivo para cumplir con todas estas necesidades, ya que la experiencia demuestra que se puede predecir un nivel mínimo de reinversión de los fondos a su vencimiento con un alto grado de certeza. La Gerencia del Banco establece límites sobre el monto mínimo de fondos disponibles para cubrir el pago de depósitos a su vencimiento y sobre el nivel mínimo de facilidades de préstamos interbancarios y otros tipos de préstamo con el que se debe contar para cubrir los retiros en caso de producirse niveles de demanda inesperados. El procedimiento de calzar y controlar los vencimientos y de las tasas de interés de los activos y pasivos es fundamental para la Gerencia. Sin embargo, no es usual que las entidades financieras se encuentren totalmente calzadas, dados los términos inciertos de muchas transacciones y sus diversos tipos de transacciones que realizan. Una posición descubierta en los plazos o tasas puede potencialmente aumentar la rentabilidad, pero también aumenta el riesgo de pérdidas. El vencimiento de los activos y pasivos y la capacidad de reemplazar a su vencimiento, a un costo aceptable, pasivos que generan intereses son factores importantes en la determinación de la liquidez del Banco y su exposición a los cambios en las tasas de interés y tipos de cambio. Riesgo de flujos de caja y valor razonable por cambios en las tasas de interés - El riesgo de flujo de caja de tasas de interés es el riesgo de que los flujos de caja de un instrumento financiero fluctúen por los cambios en las tasas de interés del mercado. El riesgo de valor razonable de tasas de interés es el riesgo que el valor de un instrumento financiero fluctúe por los cambios en las tasas de interés del mercado. Intergroup y sus Subsidiarias toma posiciones que son afectadas por efectos de las fluctuaciones en los niveles de las tasas de interés del mercado imperantes sobre su situación financiera y flujos de caja. Los márgenes de interés pueden incrementarse como resultado de tales cambios, pero pueden disminuir o generar pérdidas en caso de producirse movimientos inesperados. La Gerencia establece límites sobre el nivel de descalce a los cambios de las tasas de interés que puede asumirse, en las posiciones afectas a riesgos de tasas de interés y los monitorea periódicamente. Los recursos para el financiamiento comercial se obtienen principalmente de pasivos a corto plazo, cuyo interés se acuerda a tasas fijas y variables vigentes en el mercado. Las colocaciones, los depósitos de clientes y otros instrumentos de financiamiento están sujetos a riesgos originados por las fluctuaciones en las tasas de interés. Las características de vencimiento y tasas de interés contractuales relevantes de los principales instrumentos financieros se indican en sus respectivas notas a los estados financieros consolidados.

71 Riesgo por tipo de cambio - Intergroup y sus Subsidiarias están expuestas a los efectos de las fluctuaciones en los tipos de cambios de la moneda extranjera prevaleciente en su posición financiera y flujos de caja. Las Gerencias de las Subsidiarias fijan límites en los niveles de exposición por moneda y el total de las operaciones overnight las cuales son monitoreadas diariamente. La mayoría de los activos y pasivos en moneda extranjera se mantienen en dólares estadounidenses. Las transacciones en moneda extranjera se efectúan a las tasas de la oferta y la demanda. Al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, los activos y pasivos de Intergroup y sus Subsidiarias en moneda extranjera se presentan en la nota 4. Riesgo crediticio - Intergroup y sus Subsidiarias toma posiciones afectas a riesgo crediticio, que es el riesgo que un cliente no pueda cumplir con todos sus pagos al vencimiento; para lo cual registra provisiones para aquellas pérdidas que han sido incurridas a la fecha del balance general consolidado. Los cambios significativos en la economía o en la situación de un segmento de industria particular, que represente una concentración de la cartera de Intergroup y sus Subsidiarias, podrían originar que las pérdidas sean diferentes de las registradas a la fecha del balance general consolidado; por lo que, las Gerencias de Intergroup y sus Subsidiarias monitorean continuamente su exposición al riesgo de crédito. El Banco estructura los niveles del riesgo de crédito que asume estableciendo límites en los montos de riesgos aceptados en relación con un deudor o grupo de deudores, y los segmentos geograficos e industria. Dichos riesgos son monitoreados constantemente y sujetos a una revisión frecuente. Los límites en el nivel de riesgo por producto y sector de la industria son aprobados por las Gerencias de las Subsidiarias y se enmarcan dentro de la normativa vigente. La exposición al riesgo de crédito del Banco es administrada a través del análisis continuo de la capacidad de los deudores y potenciales deudores de cumplir con lo pagos de intereses y capital de sus obligaciones y a través del cambio de los límites de préstamos cuando es apropiado. La exposición al riesgo de crédito también es manejada en parte por garantías personales y corporativas, pero existe una parte significativa de los préstamos personales donde dichas garantías no pueden ser obtenidas. La máxima exposición al riesgo crediticio está representada por el valor en libros de los rubros de fondos disponibles, valores negociables, inversiones disponibles para la venta, colocaciones, neto, primas y otras pólizas por cobrar, cuentas por cobrar de aseguradoras y reaseguradoras, aceptaciones bancarias y los créditos contingentes. La exposición para cada prestatario, incluidos bancos e inversiones, se establece mediante sublímites que cubren los riesgos por operaciones en el balance y fuera de éste (cuentas contingentes/créditos indirectos); así como límites de riesgo de entrega diarios para los elementos sujetos a negociación, tales como contratos forward en moneda extranjera. Las exposiciones reales y su comparación contra los límites establecidos se revisan continuamente. El riesgo de crédito de la actividad de seguros es controlado por políticas y procedimientos que establecen importes máximos y límites que pueden ser otorgados a sus clientes de acuerdo a su clasificación de crédito. Asimismo el riesgo de crédito con respecto a los saldos de los clientes relacionados al no pago de primas o contribuciones, solamente persistirá durante el período de gracia especificado en el contrato de la póliza hasta que venzan, cuando la póliza sea pagada o terminada. La comisión pagada a intermediarios es compensada con las cuentas por cobrar a ellos para reducir el riesgo de incobrabilidad. 30. Valor razonable El valor razonable o estimado de mercado, es el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo acordado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha. Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado activo y líquido, su precio estipulado en un mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su respectivo valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en un mercado, o éste puede no ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se puede utilizar el valor de mercado de otro instrumento sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas de medición aplicables, las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. A pesar de que la Gerencia de Intergroup y sus Subsidiarias ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable puede no ser indicativo del valor realizable neto o de liquidación de dichos instrumentos. Una porción significativa de los activos y pasivos de Intergroup y sus Subsidiarias corresponde a instrumentos financieros de corto plazo, con vencimientos menores a un año; por lo que se considera que los valores razonables de tales instrumentos financieros son equivalentes a su correspondiente valor en libros al cierre del ejercicio, con excepción de aquellos para los cuales existe un mercado activo

72 Las metodologías y supuestos empleados para determinar los valores estimados de mercado dependen de los términos y características de riesgo de los diversos instrumentos financieros, tal como se detalla a continuación: mayor a un año, el valor razonable fue calculado utilizando flujos de caja descontados a las tasas vigentes en el Banco para pasivos con características similares. El valor de mercado estimado no difirió significativamente del valor en libros. - Los fondos disponibles representan efectivo y depósitos a corto plazo que no representan riesgos crediticios o de tasas de interés significativas, por lo que que su valor en libros equivale a su valor estimado de mercado en el balance general consolidado. - Las Inversiones Negociables para Intermediación Financiera (Trading), son registradas a sus valores estimados de mercado por lo que su valor en libros es igual a dicho valor. - Las Inversiones Negociables Disponibles para la Venta están expresadas al costo o valor estimado de mercado, el menor, excepto para los valores representativos de deuda que mantiene Interseguro, los cuales se actualizan a través de la Tasa Interna de Retorno (TIR) determinada a la fecha de compra; en consecuencia, en el valor estimado de mercado se han considerado las ganancias potenciales no registradas, que han sido determinadas en base a las cotizaciones bursátiles o la valorización de las inversiones. En el caso de las inversiones financieras a vencimiento sus valores estimados de mercado se han calculado, considerando las cotizaciones o información de precios que existía al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, respectivamente. Para las inversiones financieras a vencimiento que no poseen valor de cotización, se ha considerado su valor estimado de mercado al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, respectivamente, mediante el descuento de los flujos de efectivo esperados a una tasa de interés que refleje la clasificación de riesgo del título. Las diferencias entre los valores estimados de mercado de estas inversiones y sus valores en libros se presentan en las notas 7(j) y 8(f). - Como se describe en la nota 20, el Banco ha emitido avales, créditos documentarios abiertos y garantías pendientes y ha recibido garantías en respaldo de los créditos otorgados. En base al nivel de comisiones actualmente cobrados por el otorgamiento de tales créditos indirectos y tomando en consideración el vencimiento y las tasas de interés, así como la solvencia actual de las contrapartes, la diferencia entre el valor en libros y el valor de mercado no es significativa. - Excepto por los compromisos de compra y venta de moneda extranjera a futuro y los swaps de tasa de interés, Intergroup y sus Subsidiarias no participa en otro tipo de transacciones generalmente descritas como derivados. Intergroup y sus Subsidiarias registra estas operaciones a su valor estimado de mercado, por lo que no existen diferencias con sus valores en libros. Basada en el análisis antes indicado, la Gerencia de Intergroup y sus Subsidiarias considera que, al 31 de diciembre de 2008 y de 2007, los valores estimados de instrumentos financieros de Intergroup y sus Subsidiarias no difieren en forma significativa de sus valores en libros, excepto para el caso de ciertos instrumentos financieros, según se explica en los párrafos anteriores, y cuyos valores estimados de mercado se presentan en las respectivas notas a los estados financieros consolidados La mayoría de los créditos de Intergroup y sus Subsidiarias tienen tasas de interés que pueden reajustarse ante variaciones en las condiciones del mercado, en consecuencia, su valor contable, neto de las provisiones para riesgo de crédito teóricas con las tasas de provisión requieridas por la SBS, excluyendo el aumento de las provisiones procíclicas según se indica en la nota 9, es considerado un buen estimado del valor razonable de esos activos a la fecha del balance general consolidado. - El valor de mercado de los depósitos y obligaciones es similar a su respectivo valor en libros; ello se debe principalmente a su naturaleza corriente y a que las tasas de interés son comparables a las de otros pasivos similares a la fecha del balance general consolidado. - Las deudas a bancos y corresponsales, los préstamos obtenidos, los bonos y la deuda subordinada, generan intereses a tasas variables y/o tasas preferenciales similares a las vigentes en el mercado. Para pasivos que generan intereses con un vencimiento original

73 > Directorio Interbank creando conexiones Carlos Rodríguez-Pastor Presidente del Directorio Ramón Barúa Vicepresidente Felipe Morris Director Alfonso Bustamante y Bustamante Director > Comité de gerencia Jorge Flores Espinoza Gerente General Juan Carlos Vallejo Blanco Gerente General Adjunto José Antonio Rosas Dulanto Gerente Corporativo de Finanzas Juan Antonio Castro Molina Gerente Legal Liliana Vera Villacorta Gerente de Contabilidad Ernesto González Quattrini Gerente de Relaciones con Inversionistas