Alza del precio internacional del petróleo y Apreciación Cambiaria

Transcripción

1 Alza del precio internacional del petróleo y Apreciación Cambiaria Pedro Pablo Kuczynski Ministro de Economía y Finanzas 31 de Agosto de 2004

2 Alza del precio internacional del petróleo

3 Alta inestabilidad del Precio del petróleo en el mercado internacional El precio internacional del petróleo crudo depende de factores económicos, geopolíticos y especulativos ajenos al país ra Crisis del Petróleo Embargo Petrólero Arabe EVOLUCIÓN DEL PRECIO DEL PETRÓLEO: (US$ / barril) 2da Crisis del Petróleo Guerra Iran - Irak Invasión de Kuwait Elevada Demanda Mundial y problemas de oferta Reducción de cuotas OPEP 10 0 Revolución Iraní Crisis Asiática Incremento de cuotas OPEP Guerra EEUU- Irak Fuente: Bloomberg 3

4 Cotización Reciente del Petróleo En los últimos meses el precio del petróleo alcanzó máximos históricos debido al fuerte incremento en la demanda de China y EE.UU., lo cual se agravó por restricciones en la oferta: atentados terroristas en Irak, problemas en principales productores como Rusia (Yukos) y Venezuela, etc. 46 Cotización Reciente del Petróleo (US$ x Barril) Fuente: Bloomberg 27/08/03 10/09/03 24/09/03 08/10/03 22/10/03 05/11/03 19/11/03 03/12/03 17/12/03 31/12/03 14/01/04 28/01/04 11/02/04 25/02/04 10/03/04 24/03/04 07/04/04 21/04/04 05/05/04 19/05/04 02/06/04 16/06/04 30/06/04 14/07/04 28/07/04 11/08/04 25/08/04 4

5 Efectos del alza del precio del petróleo sobre la economía El incremento de los precios internacionales del crudo y sus derivados, ha incidido de manera directa en los precios internos de los combustibles derivados del petróleo, por ser el Perú un país importador neto de dicho recurso. El alza de los precios internos de los combustibles derivados del petróleo puede elevar el nivel general de precios, en particular los de transporte e interrumpir el proceso de estabilización de precios. 5

6 Medida implementada: Mecanismo de Estabilización de precios Mediante el Decreto de Urgencia N ( ) se estableció un mecanismo de Franja de Precios, temporal y extraordinario, destinado a permitir al Estado absorber, en parte, la alta inestabilidad del precio del crudo internacional, manteniendo estable los precios locales de los combustibles derivados del petróleo. El instrumento de política seleccionado para estabilizar el precio interno de los combustibles es el Impuesto Selectivo al Consumo (ISC) aplicado a los mismos. 6

7 Medida implementada: Mecanismo de Estabilización de precios Franja de Precios de Combutibles Soles/galón - Precio ex refinería sube - ISC baja para compensar - Precio del consumidor se mantiene Precio Máximo Precio Mínimo - Precio ex refinería baja - ISC se reestablece - Precio del consumidor baja - Precio ex refinería baja - ISC se incrementa - Precio del consumidor se mantiene PRECIO PROMEDIO DE REFERENCIA 7

8 Medida implementada: Mecanismo de Estabilización de precios PRECIOS REFERENCIALES ( Nuevos Soles por Galón ) Conceptos PRECIOS SUPERIORES DE REFERENCIA PRECIOS INFERIORES DE REFERENCIA GLP GASOLINA GASOLINA GASOLINA GASOLINA KEROSENE DIESEL

9 Medida implementada: Mecanismo de Estabilización de precios El Mecanismo de Estabilización ha permitido que los precios internos de los combustibles no se incrementen en la misma proporción del aumento de los precios del petróleo crudo internacional. Sin embargo, el costo de las dos primeras reducciones del ISC alcanzó S/. 68 millones. La tercera y última reducción implicó un costo de S/. 35 millones adicionales, por lo cual se estima un costo fiscal total para el 2004 de aproximadamente S/. 100 millones. 9

10 Reducción de la carga tributaria en los combustibles Como resultado de la aplicación del Mecanismo de Estabilización implementado mediante el Decreto de Urgencia N , se ha reducido la carga tributaria en los combustibles. ( En Nuevos Soles x Galón) PRODUCTOS Al / Al ISC Precio Ex -Planta ISC Precio Ex -Planta Gasolina Gasolina Gasolina Gasolina Kerosene Diesel Gas Lic.Pet. 1/ Recaud. mensual (mills/.) / Conversión Kg. por Galón 2/ Antes de vigencia del D.U. N

11 Medida implementada: Mecanismo de Estabilización de precios Actualmente se está evaluando mecanismos de estabilización que buscan compensar el alza del precio del petróleo crudo en el mercado internacional de forma que los precios locales de los combustibles derivados del petróleo y de los demás bienes de la economía no se incrementen. 11

12 Apreciación Cambiaria

13 La evolución reciente del tipo de cambio 13

14 En el 2003, el nuevo sol se apreció en 1,1% con respecto al dólar estadounidense. De enero a julio del 2004 su apreciación fue de 0,2%. 3,64 3,62 Tipo de Cambio Bancario Venta (S/. Por US$) 3,60 3,58 3,56 3,54 3,52 Devaluación (Apreciación) Anual del Nuevo Sol 3,50 3,48 3,46 3, , ,40 E M M J S N E M M J S N E M M J * * Proyección: MEF 14

15 Apreciación de la moneda local por mayores exportaciones El fortalecimiento de la moneda local con respecto al dólar se asocia a la mayor oferta de dólares en la economía por efecto de la mayor entrada de divisas provocada por el actual boom exportador, la cual permite el aumento de las Reservas Internacionales Netas y de la liquidez en moneda extranjera del sistema financiero. 15

16 El boom exportador Al primer semestre del 2004, las exportaciones han crecido 32% respecto a similar periodo del 2003 y en el mes de julio alcanzaron un récord histórico (US$ millones). Así, a fines del 2004 se espera que éstas superen los US$ millones. Producto del alto dinamismo de las exportaciones en el primer semestre se ha obtenido un superávit comercial de US$ millones, por lo que se prevé que a fines del 2004 el superávit de la balanza comercial exceda los US$ millones. 16

17 El boom exportador Balanza Comercial US$ Millones * * Proyección MEF. Fuente: BCRP 17

18 El aumento de la liquidez en moneda extranjera Durante los últimos años se viene observando un crecimiento sostenido de la liquidez del Sistema Financiero en dólares (2,9% en el 2003 y 3,4% entre los meses de enero-julio del 2004). Esta mayor disponibilidad de liquidez en moneda extranjera permite financiar el comercio exterior y la inversión privada, variables que al primer semestre del año han registrado significativos incrementos. 18

19 El aumento de la liquidez en moneda extranjera Liquidez en dólares del Sistema Financiero Peruano (US$ Millones) Dic-97 Dic-98 Dic-99 Dic-00 Dic-01 Dic-02 Dic-03 Jul-04 Fuente: BCRP 19

20 El aumento de las RIN Las Reservas Internacionales Netas (RIN) del BCRP, indicador clave de la liquidez del país, ascendieron al 24 de agosto a US$ millones, monto equivalente a 15 meses de importaciones FOB. 20

21 El aumento de las RIN Reservas Internacionales Netas del BCRP (US$ Millones) Ago.24 Jul. Jun. Mar-04 Dic. Set. Jun. Mar-03 Dic. Set. Jun. Mar-02 Fuente: BCRP 21

22 Alza del precio internacional del petróleo y Apreciación Cambiaria Pedro Pablo Kuczynski Ministro de Economía y Finanzas Agosto de 2004