LA ORGANIZACIÓN INSTITUCIONAL DE LA COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN EN ESPAÑA

Transcripción

1 LA ORGANIZACIÓN INSTITUCIONAL DE LA COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN EN ESPAÑA José Manuel PORTERO portero@cnmv.es Cartagena de Indias, 8 de junio de

2 LA SUPERVISIÓN DE LOS MERCADOS DE VALORES EN ESPAÑA CNMV Comisión Nacional del Mercado de Valores- Supervisión de los Mercados Secundarios de Valores Supervisión de las proveedores de servicios de compensación y liquidación Supervisión de las entidades participantes BANCO DE ESPAÑA Supervisión del Mercado de Deuda Pública Gestión del Sistema de Pagos 2

3 ESTRUCTURA DEL MERCADO DE VALORES ESPAÑOL Integración Vertical a través de una sociedad holding Bolsas y Mercados Españoles (BME) BME engloba tanto a los operadores de mercado como a los proveedores de servicios de compensación y liquidación BME abarca las siguientes ramas de negocio Renta Variable Renta Fija Derivados C&L y ECC 3

4 IBERCLEAR-EL DEPOSITARIO CENTRAL DE VALORES ÚNICO ESPAÑOL- 4

5 QUÉ ES IBERCLEAR? RESPALDO LEGAL QUÉ FUNCIONES REALIZA? Ley 44/2002 de Medidas de Reforma del Sistema Financiero que modifica la Ley 24/1988 del Mercado de Valores Formalmente creada el 1 de abril de 2003 como Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. IBERCLEAR es el nombre comercial adoptado por la sociedad Registro, Compensación y Liquidación de los valores y de las transacciones negociadas en: Mercado de Deuda Pública Mercado Bursátil Mercado Latibex Mercado AIAF de Renta Fija 5

6 ESTRUCTURA FUNCIONAL DE IBERCLEAR 6

7 PLATAFORMAS DE REGISTRO, COMPENSACIÓN Y LIQUIDACIÓN IBERCLEAR asume los activos de SCLV y CADE IBERCLEAR gestiona en la actualidad dos plataformas de registro, compensación y liquidación de valores 1. Plataforma CADE-para instrumentos de Renta Fija negociados en el Mercado de Deuda Pública y en el Mercado AIAF- 2. Plataforma SCLV-para instrumentos de Renta Variable negociados en las Bolsas de Valores y el Mercado Latibex 7

8 DESCRIPCIÓN DE LAS PLATAFORMAS GESTIONADAS POR IBERCLEAR 8

9 PLATAFORMA CADE SISTEMA DE LIQUIDACIÓN DE BRUTOS EN TIEMPO REAL RTGS- 1. Modelo 1 del Banco de Pagos Internacionales BIS- de Entrega Contra Pago DVP- 2. Liquidación en tiempo real 07:00-16:00 CET- 3. Dos archivos/ficheros adicionales Overnight desde las 18:30 hrs. del día anterior de liquidación Final de sesión desde las 17:00 hrs. del día de liquidación- 9

10 PLATAFORMA CADE-SISTEMA DE CASE Participante A Orden Negociación No REGISTRO & SISTEMA DE CASE Case Base de Datos de ordenes pendientes hasta liquidación No Fecha valor D Fichero Overnight SI Participante B Orden No 10

11 PLATAFORMA CADE-RESOLUCIÓN DE INCIDENCIAS- EFECTIVO Crédito Intradía Provisión de fondos realizada por Banco de España A petición de la entidad participante Fondos garantizados por valores depositados en CADE Facilidad Marginal Crédito Otorgada por el Banco Central Europeo VALORES Préstamo de Valores Mecanismo automático gestionado por el Banco de España A través de repos/simultáneas overrnight IBERCLEAR no está autorizado a actuar como contraparte de los mecanismos de préstamo de valores 11

12 PLATAFORMA SCLV Modelo 2 del BIS de Entrega Contra Pago Liquidación de Efectivos en T+3 09:00am Ciclo Multilateral 11:15am Ciclo Bilateral para operaciones corporativas 12:00am Ciclo Bilateral 15:00pm 2º Ciclo Multilateral Ventana On-line de comunicaciones -07:00am a 07:00pm- Órdenes libres de pago procesadas en tiempo real 12

13 PLATAFORMA SCLV-Ciclo de Liquidación- T T+1 T+2 T+3 T+4 NEGOCIACIÓN DESGLOSE ACEPTACIÓN O RECHAZO JUSTIFICACÓN ASIGNACIÓN LIQUIDACIÓN PRESTAMO DE VALORES RECOMPRA 13

14 PLATAFORMA SCLV RESOLUCIÓN DE INCIDENCIAS- VALORES Préstamo Centralizado de Valores Entidades Prestamistas Préstamo remunerado EFECTIVO Línea de crédito bancaria Venta de reemplazo Recompra de Valores en T+4 14

15 ENLACES DIRECTOS DE IBERCLEAR CON OTROS DCV EUROPA LATINOAMERICA Monte Titoli-Italia- Euroclear-Francia- Euroclear-Holanda- Clearstream- Caja de Valores-Argentina- Câmara de Liquidação e Custódia-Brasil- 15

16 VARIA 1. Proceso de Unificación Tecnológica 2. Comunicaciones a la CNMV 3. Datos relevantes 16

17 PROCESO DE UNIFICACIÓN TECNOLÓGICA Migración de la Plataforma CADE del Banco de España a IBERCLEAR finalizado en enero de Ventana Única de Comunicaciones 1. Conectividad/SwiftNet 2. Sistema de Case integrado para operaciones bilaterales en las plataformas de CADE y SCLV 3. Estandarización de las comunicaciones: ISO

18 COMUNICACIONES RELEVANTES DE IBERCLEAR A LA CNMV Valores registrados Entidades participantes Nominal y efectivo registrado Préstamo de Valores centralizado Préstamo bilateral entre entidades Cuotas de mercado en liquidación Ventas de valores justificadas en el día Valor y volumen liquidado en el día Propietarios finales de los valores a petición expresa de la CNMV- 18

19 VALORES REGISTRADOS EN IBERCLEAR -Valor nominal en billones de Euros a 31 de diciembre- 800,0 731,02 700,0 600,0 500,0 437,1 478,4 529,90 613,57 400,0 300,0 200,0 100,0 0,

20 Volumen-millones-y Valor-trillones de euros-de las transacciones liquidadas en IBERCLEAR 100,00 90,00 86,06 88,50 80,00 70,00 60,00 63,10 72,80 50,00 44,80 40,00 30,00 32,88 29,97 27,43 29,01 26,04 20,00 10,00 0,

21 JOSÉ MANUEL PORTERO Dirección de Relaciones Internacionales CNMV