Impacto desde la instalación de la versión de terminales, hasta el 19 de abril

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1 MEFF S/MART v9.10 RELEASE NOTES - FICHEROS DE DATOS V Este documento detalla los cambios realizados en la versión de los ficheros de datos, que pueden obtenerse desde los terminales de MEFF. La versión estará disponible a partir del 22 de marzo de 2010, y es OBLIGATORIA la actualización de los terminales a esta versión. Impacto desde la instalación de la versión de terminales, hasta el 19 de abril La instalación de la versión 9.10 de los terminales MEFFStation, de los interfaces MEFFGate y de los MEFFServer se realizará entre el 22 de marzo y el 19 de abril. El día 19 de abril es la fecha prevista para la activación de la versión 9.10 en los hosts centrales. En esa fecha se declararán incompatibles los terminales de versiones anteriores. Ficheros de datos Los siguientes cambios en el formato de los ficheros de datos se producirán en cuanto se instale la versión 9.10 en el MEFFStation, MEFFGate o MEFFServer desde el que se obtengan ficheros de traspaso. Nombre del fichero CFEESBRKD.ch Detalle de comisiones CINIMARGINCALC.ch Detalle de cálculo de la garantía diaria CINTERSPR.ch Compensación inter.matriz CINVOICES.ch Facturación CSPOTTRADES.ch Operaciones de contado del Miembro CVALARRAYS.ch Parámetros de la matriz de garantías CVARMARGIN.ch Variation margin Cambios realizados Nuevo campo: QuantityPerConcept Nuevos campos relacionados con garantías por grandes posiciones y garantías por posiciones en forwards y swaps. Pasa a FILLER el campo CombinationMargin, que no se utilizaba Se elimina el fichero Nuevo campo: CounterpartyMemberCapacityInd Nuevos campos relacionados con garantías por grandes posiciones Nuevo campo: InitialDate Release Notes - Ficheros de Datos v Página 1 de 9

2 Impacto desde el 19 de abril hasta la entrada en vigor del nuevo Reglamento El 19 de abril está prevista la activación de la versión 9.10 en los hosts centrales para el entorno de MEFF Renta Variable. Tal y como se ha mencionado, en esa fecha se declararán incompatibles los terminales de versiones anteriores. A partir de ese momento, además de lo indicado en el apartado anterior, estarán disponibles las funcionalidades incluidas en este apartado. Circular de garantías por grandes posiciones Para los titulares afectados por la circular de garantías por grandes posiciones, las garantías exigidas que se publicarán en el fichero CACCOUNTSETTL pasarán a ser las calculadas de acuerdo con dicha circular. El cálculo de garantías se realizará en dos fases. En una primera fase se evalúan los mismos escenarios que se evaluaban hasta la fecha. La delta neta resultante para cada grupo de compensación se compara con el nuevo parámetro LargePosThreshold del fichero CVALARRAYS. En caso de superar el 100%, el 150% o el 200% de ese valor, se aplican escenarios con intervalos de valoración ampliados, de acuerdo con la nueva circular. Los precios teóricos y deltas teóricas para los 6 nuevos escenarios se han incluido al final de cada registro de los ficheros CTHEORPRICES y CDELTAS. El fichero CINIMARGINCALC se ha modificado para recoger los resultados intermedios de las dos fases mencionadas. Un valor LargePosThreshold=0 implica que el cálculo de garantías por grandes posiciones no se ha habilitado. La siguiente tabla resume los ficheros de traspaso afectados. Nombre del fichero CDELTAS.ch Deltas CINIMARGINCALC.ch Detalle del cálculo de la garantía diaria CTHEORPRICES.ch Precios teóricos CVALARRAYS.ch Parámetros de la matriz de garantías Cambios realizados Deltas en nuevos escenarios para precios hipotéticos tomando grandes posiciones. Nuevos campos relacionados con garantías por grandes posiciones. Precios teóricos en nuevos escenarios para precios hipotéticos tomando grandes posiciones. Nuevos campos relacionados con garantías por grandes posiciones Release Notes - Ficheros de Datos v Página 2 de 9

3 Información sobre la entrega del subyacente La entrega de acciones entre dos miembros se desglosará en operaciones diferentes dependiendo de los Indicadores de Capacidad (Ajena o Propia) de las dos partes de la operación de contado. La siguiente tabla resume los ficheros de traspaso afectados. Nombre del fichero CSPOTTRADES.ch Operaciones de contado del Miembro Cambios realizados Nuevo campo clave: CounterpartyMemberCapacityInd Información sobre cuentas A partir de la instalación del host de versión 9.10, aplicarán los cambios incluidos en la documentación sobre la tipología de cuentas. En la práctica eso se traduce en el hecho de que el campo AccountClass de los ficheros TACCOUNTS, CACCOUNTS contendrá una D para la cuenta diaria. La siguiente tabla resume los ficheros de traspaso afectados. Nombre del fichero CACCOUNTS.ch Cuentas TACCOUNTS.mk Cambios realizados Pasan a FILLER los siguientes campos: CustodianMember PostingType Nueva información en campo AccountClass Nueva información en campo AccountClass Cuentas Release Notes - Ficheros de Datos v Página 3 de 9

4 Impacto por la entrada en vigor del nuevo Reglamento En una fecha que se anunciará oportunamente, condicionada por la entrada en vigor del nuevo Reglamento, se activarán las funcionalidades mencionadas en este apartado. Descripción general de los cambios Grupos de Productos El nuevo reglamento introduce el nuevo concepto de Grupo de Productos como primera subdivisión del Mercado y la Cámara (CCP). Los actuales entornos de MEFF Renta Variable (M3 y C2) se convierten en el Grupo de Productos de derivados financieros de MEFF. Junto a estos aparece otro entorno nuevo (CM), relevante como extensión de los ficheros de traspaso que contienen la información relevante a nivel general de la Cámara. El resultado final se resume en la siguiente tabla: Entorno Significado hasta ahora Nuevo Significado M3 Negociación MEFF RV Negociación Grupo de Productos derivados financieros MEFF C2 Liquidación MEFF RV Liquidación Grupo de Productos derivados financieros MEFF CM No existía Datos de liquidación a nivel de CCP (no afecta a FIX protocol). En los entornos de MEFF Renta Fija (M1, C1) y MEFF Euroservices(G1, C5), donde no aplica el nuevo reglamento, todos los ficheros de liquidación se mantienen a un único nivel (C1 y C5 respectivamente). Con el fin de armonizar la terminología utilizada en el sistema con la del nuevo Reglamento, el campo que hasta la versión anterior se conocía como ContractGroupCode, pasa a denominarse ContractSubgroupCode (SubGrupo de Productos), sin que varíe en absoluto su contenido ni significado. Clases de cuentas El nuevo Reglamento contempla nuevas tipologías de cuentas: Cuenta Propia, Cuenta de Cliente Individual, Cuenta de Clientes Segregados, Cuenta de Clientes Agregados. Junto a estos tipos de cuenta, continúa existiendo la Cuenta Diaria (un tipo especial de Cuenta Propia) y la Cuenta de Cliente de Grupo (un tipo especial de Cliente Individual). La tipología de cuentas se publica en los ficheros TACCOUNTS.M3 y CACCOUNTS.C2. En las Cuentas de Clientes Agregadas y en las Cuentas de Clientes Segregadas, la posición se mantiene en bruto, lo que se traduce en que pueden coexistir posiciones compradas y vendidas en el mismo contrato para la misma cuenta (campos LongPosition y ShortPosition del fichero COPENPOSITION.C2). La funcionalidad del ajuste de posición está disponible tanto desde MEFFStation como desde el interfaz FIX de liquidación MEFFGate. Estos cambios sólo afectarán a aquellos miembros que adquieran la condición de Miembro Registrador de acuerdo con el nuevo Reglamento. Release Notes - Ficheros de Datos v Página 4 de 9

5 Gestión de Garantías Las prendas de valores constituidas por un titular o por un miembro, son aplicables a todos los Grupos de Productos, razón por la cual se deja de informar el fichero CPLEDGES.C2 (nivel de Grupo de Productos), y se sustituye por el nuevo fichero CCPPLEDGES.CM (nivel de Cámara). Las garantías por posición exigibles a cada titular en cada Grupo de Productos, se informarán en el fichero CACCOUNTSETTL.C2, como hasta ahora, pero deja de informarse el campo InitialMarginPledged. El cálculo de la diferencia entre la garantía exigible y la garantía depositada por un titular, pasa al nuevo fichero CCPACCOUNTSETTL.CM, donde están informados tanto el campo InitialMargin (suma de los campos InitialMargin de los ficheros CACCOUNTSETTL.C2 y futuros ficheros de otros grupos de productos) como el campo InitialMarginPledged (valoración de todas las prendas constituidas e incluidas en el fichero CCPPLEDGES.CM). El nuevo fichero CCPMARGINS.CM.XML contiene un resumen de todas las garantías exigidas por la cámara al miembro liquidador, de todas las garantías constituidas y de las diferencias entre ellas, para ser incluidas en la correspondiente liquidación. Las liquidaciones de efectivo para el Miembro Liquidador y para la Entidad Domiciliataria, por tratarse de información a nivel de Cámara, pasarán a los nuevos ficheros CCPCASHMOVCLM.CM y CCPCASHMOVTREAS.CM respectivamente. Resumen de cambios en ficheros de datos Este apartado resume el impacto en los ficheros de datos proporcionados MEFFStation, MEFFGate y MEFFServer. Los cambios en las tablas de MEFFServer son equivalentes (obsérvese que los cambios mencionados en los ficheros TACCOUNTS.mk y CACCOUNTS.ch corresponden con las tablas THOLDERS.db y CHOLDERS.db) Ficheros de datos de liquidación a nivel de Contrapartida Central y a nivel de Grupo de Productos Nuevos ficheros proporcionados sólo a nivel de Cámara (extensión CM) CCPACCOUNTSETTL.ch, CCPCASHMOVCLM.ch CCPCASHMOVTREAS.ch CCPMARGINSCLM.ch.XML, CCPPLEDGES.ch Ficheros proporcionados a nivel de Cámara y Grupo de Productos (extensiones CM, C2) CCLEARINGHOUSE.ch, CSTATUS.ch Ficheros proporcionados sólo a nivel de Grupo de Productos (extensión C2) El resto de ficheros. NOTA: Los ficheros CCASHMOVCLM.ch., CCASHMOVTREAS.ch, CPLEDGES.ch no son relevantes en entornos donde se aplica el nuevo reglamento pero se mantienen para MEFF Renta Fija y MEFF Euroservices. Release Notes - Ficheros de Datos v Página 5 de 9

6 Ficheros de datos afectados Cambio en v9.10 Nuevo Reglamento: Clases de Cuentas Nuevo Reglamento: Garantías exigidas Ficheros afectados Nuevo contenido TACCOUNTS.mk Cuentas CACCOUNTS.ch Cuentas COPENPOSITIONS.ch Saldo de posición abierta Ficheros nuevos CCPACCOUNTSETTL.ch - Liquidaciones y garantías por titular a nivel de Contrapartida Central CCPCASHMOVCLM.ch Movimientos de efectivo para el Miembro Liquidador a nivel de Contrapartida Central CCPCASHMOVTREAS.ch Movimientos de efectivo para la Entidad Domiciliataria a nivel de Contrapartida Central CCPPLEDGES.ch Detalle de garantías depositadas a nivel de Contrapartida Central CCPMARGINSCLM.ch.XML Garantías requeridas al miembro liquidador a nivel de Contrapartida Central Ficheros cuyo contenido se modifica CACCOUNTSETTL.ch Liquidaciones y garantías por titular a nivel de Grupo de Productos Ficheros que sólo se seguirán usando en MEFF RF y MEFF Euroservices CCASHMOVCLM.ch CCASHMOVTREAS.ch CPLEDGES.ch Ficheros eliminados CMARGINSCLM.ch Garantías requeridas al miembro liquidador CMARGINSCUST.ch Garantías a constituir por el miembro custodio Release Notes - Ficheros de Datos v Página 6 de 9

7 Impacto por el lanzamiento de contratos sobre energía Descripción general de los cambios Nuevo Grupo de Productos El lanzamiento de contratos sobre energía supondrá la aparición de un nuevo Grupo de Productos, adicional al actual Grupo de Productos de derivados financieros. Pueden existir requisitos específicos para que un miembro tenga acceso a cada uno de los Grupos de Productos. Junto a los entornos M3, C2 y CM mencionados en el apartado anterior, aparecen los nuevos entornos M7 y C7, relevantes a nivel de FIX protocol y como extensión de los ficheros de traspaso. El resultado final se resume en la siguiente tabla: Entorno M3 C2 CM M7 C7 Significado Negociación Grupo de Productos derivados financieros MEFF Liquidación Grupo de Productos derivados financieros MEFF Datos de liquidación a nivel de Contrapartida Central MEFF (no afecta a FIX protocol). Registro Grupo de Productos derivados energía MEFF Liquidación Grupo de Productos derivados energía MEFF Para los miembros de MEFF que sólo participen en el Grupo de Productos de derivados financieros, la información relevante será la de los entornos M3, C2 y CM, y no se verán afectados por lo mencionado en este apartado. Para los miembros de MEFF que sólo participen en el Grupo de Productos de derivados sobre energía, la información relevante será la de los entornos M7, C7 y CM. Para los que sean activos en ambos Grupos de Productos la información relevante será la de todos los entornos: M3, C2, M7, C7 y CM. Nuevas familias de contratos Los contratos sobre energía requieren manejar nuevos tipos de activo y nuevos CFICodes. La existencia de contratos con vencimiento semanal puede requerir el manejo nuevos tipos de valores en el campo MaturityMonthYear del interfaz FIX. Fechas de vencimiento en festivo Los contratos sobre energía pueden tener la fecha de vencimiento en fin de semana o en festivo. En este caso las operaciones de vencimiento y la correspondiente liquidación por diferencias se realizarán en la siguiente sesión de liquidación. Por consiguiente, pueden encontrarse en el sistema contratos cuya fecha de vencimiento es anterior a la fecha de sesión. Release Notes - Ficheros de Datos v Página 7 de 9

8 Nueva tipología de tarifas Las tarifas sobre los contratos de energía serán proporcionales al nominal en Mwh de la operación. Para facilitar el seguimiento de los cálculos, se ha añadido el nuevo campo QuantityPerConcept en el fichero CFEESBRKD.ch y un nuevo concepto para el campo FeeConcept (4=Por Mwh) en los ficheros CFEESBRKD.ch y CFEES.ch. Características especiales de los forwards y swaps Para los forwards y swaps no se realiza mark-to-market diario. En su lugar, se calcula una diferencia de valoración entre precio de la operación inicial y precio de mercado, de la que se informa en el fichero CVARMARGINPEND.ch. Este fichero tiene los mismos campos y el mismo formato que el fichero CVARIATIONMARGIN.ch. En ambos ficheros se ha añadido el nuevo campo InitialValueDate que contiene la fecha de la valoración inicial (para forwards y swaps será la fecha de la operación inicial, para el resto de contratos será la fecha del último mark-to-market o, en el caso de operaciones realizadas en la misma sesión, la fecha de la sesión). El total de dicha diferencia de valoraciones se incorpora al cálculo de la garantía por posición (ver campo PendingVariationMargin del fichero CINIMARGINCALC.ch). En la fecha de liquidación a vencimiento sí se realiza el mark-to-market de los forwards y swaps, con lo que ese día los correspondientes registros podrán encontrarse en el fichero CVARIATIONMARGIN.ch. Cálculo de garantías por posición Las garantías por posición en los contratos de energía se calculan mediante un algoritmo ligeramente diferente al actual. Entre otras cosas puede haber hasta 5 tramos diferentes para los intervalos de valoración dentro de un mismo grupo de compensación (campo ExpirySpan de los ficheros CVALARRAYS.ch y CCONTRACTS.ch). Resumen de cambios en ficheros de datos Este apartado resume el impacto en los ficheros de datos proporcionados MEFFStation, MEFFGate y MEFFServer. Los cambios en las tablas de MEFFServer son equivalentes. Ficheros de datos de liquidación a nivel de Contrapartida Central y a nivel de Grupo de Productos Ficheros proporcionados sólo a nivel de contrapartida central (extensión CM) Contendrán información consolidada a nivel de la Contrapartida Central agregando, donde corresponda, datos de todos los Grupos de Productos existentes (C2 y C7). CCPACCOUNTSETTL.ch, CCPCASHMOVCLM.ch CCPCASHMOVTREAS.ch CCPMARGINSCLM.ch.XML, CCPPLEDGES.ch Release Notes - Ficheros de Datos v Página 8 de 9

9 Ficheros proporcionados a nivel de contrapartida central y Grupo de Productos (extensiones CM, C2, C7) CCLEARINGHOUSE.ch, CSTATUS.ch Ficheros proporcionados sólo a nivel de Grupo de Productos (extensiones C2, C7) El resto de ficheros. Ficheros de datos afectados Cambio en v9.10 Tarifas de energía Forwards y swaps sobre Energía Garantías por posición en contratos sobre energía Ficheros afectados Ficheros con contenido modificado CFEESBRKD.ch Detalle de comisiones CFEES.ch Comisiones Nuevos ficheros CVARMARGINPEND.ch Variation Margin pendiente Ficheros modificados CVARIATIONMARGIN.ch Variation Margin CINIMARGINCALC.ch Detalle del cálculo de garantía diaria Ficheros con contenido modificado CCONTRACTS.ch Contratos CVALARRAYS.ch Parámetros de la matriz de garantías Release Notes - Ficheros de Datos v Página 9 de 9