Informe de Cartera FINANCIERA PONFERRADA S.A. Fecha:

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1 Informe de Cartera FINANCIERA PONFERRADA S.A. JULIUS BAER GESTIÓN, SGIIC, S.A. Edificio Torre Picasso, pl. 40, Plaza Pablo Ruiz Picasso, 1, Madrid, España, teléfono , fax , Reg. Merc. Madrid, tomo general, sección 8ª. Libro de Sociedades, folio 17, hoja nº M , inscripción 1º. C.I.F. A Inscrita en el Registro de Sociedades Gestoras de IIC de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el nº 229 (SOCIEDAD UNIPERSONAL) Fecha:

2 Tabla de Contenidos Evolución histórica Análisis de la Cartera Detalle de Posiciones Operaciones y Actividad Corporativa 2

3 Evolución histórica 3

4 Comportamiento/Rentabilidades Resumen de evolución patrimonial Valor mercado inicial ( ) Neto Aportaciones / Retiradas ( ) Resultados de la Inversión ( ) Valor mercado final ( ) Mes actual mayo , , , ,39 En el año actual Desde el inicio /01/ , , , , , , , ,39 Resumen de rentabilidades Evolución histórica FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA FIPONSA AJUSTADO 56,25%MSCI WORLD, 18,75%IBEX35 100% BOLSA MUNDIAL EN EUROS (M 100% IBEX % Mes actual % Año actual % 2014 % Desde el inicio -0,07 8,80 0,23 17,57 0,32 10,69 11,64 47,40 1,00 10,20 10,92 41,15 2,25 14,86 17,20 59,85-1,47 9,12 3,65 37,34 *FIPONSA AJUSTADO: rentabilidades ajustadas por determinados costes y pagos de dividendos. 4

5 Distribución de activos y exposición a mercado Exposición a mercados Desglose de exposiciones actuales % Actual % 2014 % 2013 % 2012 Exposición contado ( ) Derivados largos ( ) Derivados cortos ( ) Exposición neta ( ) Exposición neta (%) Liquidez 13,96 4,44 8,86 0,00 Renta Fija 9,30 9,73 9,71 0,00 LIQUIDEZ Y EQUIVALENTES , ,16 13,96 RENTA FIJA , ,67 9,30 ALTA CALIDAD CREDITICIA , ,71 0,97 Renta Variable Gestión Alternativa Otros 77,02 91,64 80,78 0,00 0,05 0,07 0,00 0,00 0,19-2,45-0,14 0,00 HIGH YIELD , ,60 6,10 CONVERTIBLES , ,68 1,13 EMERGENTES , ,68 1,11 GLOBAL RENTA VARIABLE , , , ,57 77,02 Evolución de parámetros de riesgo EEUU , ,87 24,96 EUROPEA , , , ,90 49,76 JAPON ASIA EX-JAPON , ,80 2,30 EMERGENTES GLOBAL INVERSIONES ALTERNATIVAS , ,00 0,05 MATERIAS PRIMAS INMOBILIARIO , ,00 0,05 INFRAESTRUCTURAS HEDGE FUNDS Volatilidad Cartera Otros parámetros de riesgo Duración cartera RF: 6,8 Beta: 1,41 Volatilidad Índice de Referencia Beta: Sensibilidad a los movimientos del Índice de Referencia principal. Calculada con series de 75 datos diarios. Duración: Sensibilidad a los movimientos de la curva de tipos de interés de mercado. PRIVATE EQUITY OTRAS INVERSIONES , ,37 0,19 DIVISAS(FOREX) , ,33-0,40 OTROS , ,70 0,59 TOTAL: , , , ,77 100,52 5

6 Análisis de la Rentabilidad Mes actual % En el año % LIQUIDEZ Y EQUIVALENTES ,73 0, ,54 0,09 RENTA FIJA ,87 0, ,90 0,34 ALTA CALIDAD CREDITICIA ,09-0, ,09-0,02 HIGH YIELD ,71 0, ,31 0,14 CONVERTIBLES 751, ,68 0,09 EMERGENTES ,25 0, ,00 0,13 GLOBAL RENTA VARIABLE ,06 0, ,37 12,08 EEUU ,75-0, ,68 2,73 EUROPEA ,38 0, ,26 8,85 JAPON ASIA EX-JAPON ,43 0, ,43 0,50 EMERGENTES GLOBAL INVERSIONES ALTERNATIVAS , ,00-0,01 MATERIAS PRIMAS INMOBILIARIO , ,00-0,01 INFRAESTRUCTURAS HEDGE FUNDS PRIVATE EQUITY OTRAS INVERSIONES ,77-0, ,09-3,70 DIVISAS(FOREX) ,08-0, ,79-1,57 OTROS ,69-0, ,30-2,13 TOTAL: ,11-0, ,72 8,80 6

7 Análisis de la Cartera 7

8 Análisis de la Cartera Desglose de activos principales INVERSIONES ALTERNATIVAS LIQUIDEZ Y EQUIVALENTES OTRAS INVERSIONES RENTA FIJA RENTA VARIABLE Evolución reciente de exposiciones Último (%) Trimestre -1 (%) Trimestre -2 (%) Trimestre -3 (%) Trimestre -4 (%) LIQUIDEZ Y EQUIVALENTES 13,96 10,60 4,44 10,06 9,97 RENTA FIJA 9,30 8,46 9,73 10,04 8,81 ALTA CALIDAD CREDITICIA 0,97 0,64 5,36 5,55 HIGH YIELD 6,10 6,20 6,76 3,72 1,40 Desglose por divisas * BRAZILIAN REAL CORONA SUECA DOLAR AMERICANO EURO FRANCO SUIZO LIBRA INGLESA CONVERTIBLES 1,13 1,14 1,20 0,94 EMERGENTES 1,11 1,11 1,13 0,96 0,92 GLOBAL RENTA VARIABLE 77,02 82,93 91,64 79,96 80,53 EEUU 24,96 30,56 34,29 28,75 28,61 EUROPEA 49,76 49,97 54,68 49,04 49,79 JAPON ASIA EX-JAPON 2,30 2,40 2,68 2,17 2,13 EMERGENTES GLOBAL INVERSIONES ALTERNATIVAS 0,05 0,05 0,07 0,23 0,26 MATERIAS PRIMAS INMOBILIARIO 0,05 0,05 0,07 0,23 0,26 INFRAESTRUCTURAS HEDGE FUNDS PRIVATE EQUITY OTRAS INVERSIONES 0,19 0,51-2,45-0,29 0,43 DIVISAS(FOREX) -0,40 0,25-0,21 OTROS 0,59 0,26-2,24-0,29 0,43 TOTAL: 100,52 102,55 103,43 100,00 100,00 * Los datos de desglose por divisas se muestran netos de coberturas de divisas realizadas. 8

9 Renta Fija. Posiciones Directas 9,31% del Patrimonio * Desglose por calidad crediticia AAA AA+ AA AA- A+ A A- BBB+ BBB mercado ( ) % Renta Fija Otros ,67 100,00 Clasificación calculada en base al rating equivalente de la agencia de calificación crediticia Standard & Poors. Desglose por tipo de emisor / sector CONSUMO CICLICO CONSUMO ESTABLE mercado ( ) % Renta Fija ENERGIA ,81 10,30 FINANCIERO ,71 51,18 GOBIERNOS INDUSTRIA ,47 26,38 MATERIALES ,68 12,14 OTROS SANIDAD TECNOLOGIA TELECOMS UTILITIES Desglose por vencimiento mercado ( ) % Renta Fija Desglose por duración mercado ( ) % Renta Fija 0-1 Año ,09 10, Año ,27 12, Años ,71 10, Años ,71 10, Años ,18 2, Años ,87 21, Años ,83 50, Años ,96 29, Años Años ,86 26, Años ,86 26, Años * % de patrimonio neto de la cartera. No tiene en cuenta la exposición en derivados, por lo que este porcentaje puede diferir de los porcentajes de exposición mostrados en los apartados de "Distribución de activos y exposición a mercado" y de "Análisis de la cartera". 9

10 Renta Variable. Posiciones Directas 76,51% del Patrimonio * Desglose por área geográfica mercado ( ) % Renta Variable Desglose por sector mercado ( ) % Renta Variable EEUU ,87 32,63 CONSUMO CICLICO ,62 16,01 EUROPEA ,52 64,37 CONSUMO ESTABLE ,33 11,51 JAPON ENERGIA ,81 8,68 ASIA EX-JAPON ,80 3,00 FINANCIERO ,94 24,67 EMERGENTES INDUSTRIA ,47 12,88 GLOBAL MATERIALES ,83 1,95 OTROS SANIDAD ,86 7,04 TECNOLOGIA ,12 13,24 TELECOMS ,09 3,50 UTILITIES ,12 0,52 * % de patrimonio neto de la cartera. No tiene en cuenta la exposición en derivados, por lo que este porcentaje puede diferir de los porcentajes de exposición mostrados en los apartados de "Distribución de activos y exposición a mercado" y de "Análisis de la cartera". 10

11 Fondos de Inversión y Otros 0,05% del Patrimonio * Desglose por tipo de activo mercado ( ) % de los Fondos LIQUIDEZ Y EQUIVALENTES RENTA FIJA ALTA CALIDAD CREDITICIA HIGH YIELD CONVERTIBLES EMERGENTES GLOBAL RENTA VARIABLE EEUU EUROPEA JAPON ASIA EX-JAPON EMERGENTES GLOBAL INVERSIONES ALTERNATIVAS ,00 100,00 MATERIAS PRIMAS INMOBILIARIO ,00 100,00 INFRAESTRUCTURAS HEDGE FUNDS PRIVATE EQUITY OTRAS INVERSIONES * % de patrimonio neto de la cartera. No tiene en cuenta la exposición en derivados, por lo que este porcentaje puede diferir de los porcentajes de exposición mostrados en los apartados de "Distribución de activos y exposición a mercado" y de "Análisis de la cartera". TOTAL: ,00 100,00 11

12 Detalle de Posiciones 12

13 Liquidez Divisa mercado EURO EUR , ,17 2,15 DOLAR AMERICANO USD , ,77 9,81 LIBRA INGLESA GBP , ,46 0,21 FRANCO SUIZO CHF , ,76 1,80 mercado Patrimonio % TOTAL LIQUIDEZ ,16 13,97 13

14 Renta Fija Grupo Divisa Nominal Coste unitario excupón Coste total Mercado Plusvalía/ Latente mercado Plusvalía/ Latente Patrimonio % KFW 9,5 15/12/2016 ALTA CALIDAD CREDITICIA BRL , , , , , ,09 0,97 FCC 6,5% 30/10/2014 (ML) CONVERTIBLES EUR , , , , , ,69 1,13 TURKIYE GARANTI 5.25% VTO 13/09/2022 EMERGENTES USD , , , , , ,34 1,11 ACCIONA 5,55 29/04/2024 HIGH YIELD EUR , , , , , ,66 1,62 BANK OF AMERICA 6, PREFERENTES HIGH YIELD USD , , , , , ,70 1,53 CAJAS RURALES UNIDAS FLOAT 23/11/15 ML HIGH YIELD EUR , , , , , ,19 0,97 ESTACIONAMIENTOS Y SERVICIOS 6,875% 2021 HIGH YIELD EUR , , , , , ,19 0,83 IBERCAJA CAZAR FLOAT 25/04/2019 HIGH YIELD EUR , , , , , ,99 0,19 NOBLE GROUP LTD 6% 24/06/2049 HIGH YIELD USD , , , , , ,38 0,96 TOTAL RENTA FIJA , ,73 9,31 14

15 Renta Variable Coste Región Sector Divisa Títulos Coste total Precio unitario Mercado Plusvalía/ Latente mercado Plusvalía/ Latente Patrimonio % SOUTH32 LTD ASIA EX-JAPON MATERIALES GBP , ,88 1, , ,83 437,61 0,11 TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING ASIA EX-JAPON TECNOLOGIA USD , ,35 24, , , , ,21 2,19 COACH INC EEUU CONSUMO CICLICO USD , ,32 35, , , , ,25 0,85 MC DONALDS EEUU CONSUMO CICLICO USD , ,00 95, , , , ,20 1,05 MICHAEL KORS HOLDINGS LTD EEUU CONSUMO CICLICO USD , ,08 46, , , , ,93 0,89 WAL MART STORES INC EEUU CONSUMO CICLICO USD , ,00 74, , , , ,76 1,13 COCA-COLA (USD) EEUU CONSUMO ESTABLE USD , ,76 40, , , , ,17 1,39 PROCTER & GAMBLE EEUU CONSUMO ESTABLE USD , ,12 78, , , , ,15 0,68 APACHE EEUU ENERGIA USD , ,24 59, , , , ,50 0,75 CHEVRON CORPORATION EEUU ENERGIA USD , ,60 103, , , , ,99 1,56 EXXON MOBIL CORPORATION EEUU ENERGIA USD , ,70 85, , , , ,05 1,32 BANK OF NEW YORK MELLON CORP EEUU FINANCIERO USD , ,73 43, , , , ,76 0,85 BERKSHIRE HATAWAY INC EEUU FINANCIERO USD , ,93 143, , , , ,34 1,68 JP MORGAN CHASE EEUU FINANCIERO USD , ,85 65, , , , ,97 0,81 T ROWE PRICE GOUP INC EEUU FINANCIERO USD , ,51 80, , , , ,04 0,56 FLUOR CORP EEUU INDUSTRIA USD , ,54 56, , , , ,28 0,88 GENERAL ELECTRIC EEUU INDUSTRIA USD , ,05 27, , , , ,88 1,41 NATIONAL OILWELL VARCO INC EEUU INDUSTRIA USD , ,51 49, , , , ,83 1,15 UNITED TECHNOLOGIES EEUU INDUSTRIA USD , ,88 117, , , , ,95 1,40 JOHNSON & JOHNSON EEUU SANIDAD USD , ,57 100, , , , ,57 1,07 EBAY INC EEUU TECNOLOGIA USD , ,91 61, , , , ,55 1,04 EMC CORPORATION EEUU TECNOLOGIA USD , ,36 26, , , , ,26 1,31 GOOGLE INC-CL C EEUU TECNOLOGIA USD , ,01 532, , , , ,93 0,54 INTEL EEUU TECNOLOGIA USD , ,76 34, , , , ,06 0,85 QUALCOMM INC EEUU TECNOLOGIA USD , ,00 69, , , , ,11 1,08 15

16 Renta Variable Coste Región Sector Divisa Títulos Coste total Precio unitario Mercado Plusvalía/ Latente mercado Plusvalía/ Latente Patrimonio % YAHOO! INC EEUU TECNOLOGIA USD , ,27 42, , , , ,91 0,71 ADIDAS AG EUROPEA CONSUMO CICLICO EUR , ,66 71, , , , ,72 1,98 INDITEX EUROPEA CONSUMO CICLICO EUR , ,94 30, , , , ,98 1,88 LVMH MOET HENNESSY EUROPEA CONSUMO CICLICO EUR , ,73 162, , , , ,87 1,22 NATURHOUSE HEALTH SAU EUROPEA CONSUMO CICLICO EUR , ,94 4, ,40 786, ,40 786,46 0,17 PERSIMMON EUROPEA CONSUMO CICLICO GBP , ,72 19, , , , ,04 1,23 PUBLICIS GRP EUROPEA CONSUMO CICLICO EUR , ,60 72, , , , ,68 1,02 SWATCH B EUROPEA CONSUMO CICLICO CHF , ,93 373, , , , ,33 0,85 ASSOCIATED BRITISH FOODS EUROPEA CONSUMO ESTABLE GBP , ,26 30, , , , ,45 1,23 BEIERSDORF EUROPEA CONSUMO ESTABLE EUR , ,97 82, , , , ,57 1,58 BRITISH AMERICAN TOBACCO EUROPEA CONSUMO ESTABLE GBP , ,84 36, , , , ,98 1,64 NESTLE R EUROPEA CONSUMO ESTABLE CHF , ,72 72, , , , ,97 2,28 BG GROUP PLC EUROPEA ENERGIA GBP , ,99 11, , , , ,29 1,59 COMPAÑIA LOGISTICA DE HIDROCARBUROS EUROPEA ENERGIA EUR , ,71 39, , , , ,01 0,06 REPSOL EUROPEA ENERGIA EUR , ,53 17, , , , ,03 1,35 AXA EUROPEA FINANCIERO EUR , ,81 22, , , , ,50 1,93 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA EUROPEA FINANCIERO EUR , ,19 8, , , , ,03 2,35 BANCO SANTANDER EUROPEA FINANCIERO EUR , ,65 6, , , , ,10 2,68 BANKIA SA EUROPEA FINANCIERO EUR , ,05 1, , , , ,21 0,88 BNP PARIBAS EUROPEA FINANCIERO EUR , ,71 54, , , , ,16 2,11 BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES EUROPEA FINANCIERO EUR , ,45 36, , , , ,52 0,50 FINANCIERA GENOVA EUROPEA FINANCIERO EUR 6 203, ,60 1,00 6, ,60 6, ,60 HSBC EUROPEA FINANCIERO GBP , ,95 6, , , , ,89 1,03 MAPFRE EUROPEA FINANCIERO EUR , ,34 3, , , , ,41 1,85 SAMPO PLC EUROPEA FINANCIERO EUR , ,95 42, , , , ,67 0,99 16

17 Renta Variable Coste Región Sector Divisa Títulos Coste total Precio unitario Mercado Plusvalía/ Latente mercado Plusvalía/ Latente Patrimonio % STANDARD CHARTERED EUROPEA FINANCIERO GBP , ,00 10, , , , ,59 0,66 ABERTIS EUROPEA INDUSTRIA EUR , ,62 15, , , , ,88 1,94 ARQUANA INTERNATIONAL EUROPEA INDUSTRIA EUR , ,08 45, ,08 45, ,08 ASSA ABLOY EUROPEA INDUSTRIA SEK , ,16 503, , , , ,46 1,59 MEGGITT EUROPEA INDUSTRIA GBP , ,88 5, , , , ,06 1,47 BHP BILLITON PLC EUROPEA MATERIALES GBP , ,73 13, , , , ,95 1,39 NOVARTIS R EUROPEA SANIDAD CHF , ,76 96, , , , ,78 0,85 ROCHE HOLDING EUROPEA SANIDAD CHF , ,75 276, , , , ,64 1,97 SANOFI-AVENTIS EUROPEA SANIDAD EUR , ,92 89, , , , ,43 1,49 INDRA SISTEMAS, S.A. EUROPEA TECNOLOGIA EUR , ,54 8, , , , ,56 0,57 SAP EUROPEA TECNOLOGIA EUR , ,91 67, , , , ,09 1,85 TELEFONICA EUROPEA TELECOMS EUR , ,11 12, , , , ,19 1,76 VODAFONE GROUP EUROPEA TELECOMS GBP , ,54 2, , , , ,50 0,91 FORTUM OYJ EUROPEA UTILITIES EUR , ,39 17, , , , ,73 0,40 TOTAL RENTA VARIABLE , ,51 76,51 17

18 Fondos de Inversión Activo Subgrupo/ Región Divisa Títulos Coste unitario Coste total Precio Mercado Plusvalía/ Latente mercado Plusvalía/ Latente Patrimonio % QF AMUNDI RE EUROPA INVERSIONES INMOBILIARIO EUR , ,03 920, , , , ,03 0,05 TOTAL FONDOS DE INVERSIÓN , ,03 0,05 18

19 Derivados Fecha compra Fecha vencimiento Divisa Nominal Coste unitario Coste total Precio Cambio divisa Plusvalía/ Latente FORWARD DIVISA Venta GBP 18/05/ /07/2015 GBP ,00 1, ,00 1, ,52 Compra EUR 18/05/ /07/2015 EUR ,95 0, ,95 0,71 1, ,86 Venta USD 18/05/ /07/2015 USD ,00 1, ,00 1, ,19 Compra EUR 18/05/ /07/2015 EUR ,81 1, ,82 1,10 0, ,47 TOTAL FORWARD DIVISA ,33 Comprado/ Vendido Exposición Divisa Títulos Coste unitario Coste total Precio Mercado Plusvalía/ Latente mercado Plusvalía/ Latente Patrimonio % OPCIONES CALL EURO STOXX DIC 15 Vendido ,98 EUR -100,00 98, ,00 185, , , , ,00-3,79 CALL EURO STOXX DIC 15 Vendido ,84 EUR -42,00 83, ,60 100, , , , ,40-1,04 PUT EURO STOXX DIC 15 Vendido ,14 EUR 51,00 132, ,50 27, , , , ,50 0,26 CALL EURO STOXX DIC 15 Comprado ,06 EUR 100,00 131, ,00 370, , , , ,00 5,00 TOTAL OPCIONES , ,10 0,43 TOTAL DERIVADOS , ,23 0,43 En el caso de opciones, el "valor de mercado" se refiere al importe total de la prima. En el caso de futuros, el "valor de mercado" se refiere a la exposición total. 19

20 Operaciones y Actividad Corporativa Desde: Hasta:

21 Operaciones Compras y Ventas de Divisa Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Resultado Importe Bº/Pérdida % Resultado COMPRA 13/05/2015 GBP 12/05/2015 FORWAR 1,00 1, , ,00 COMPRA 13/05/2015 EUR 12/05/2015 FORWAR 1,00 1, , ,00 COMPRA 15/05/2015 GBP 14/05/2015 FORWAR 1,00 0, , ,10 COMPRA 15/05/2015 EUR 14/05/2015 FORWAR 1,00 0, , ,10 COMPRA 20/05/2015 EUR 18/05/2015 FORWAR 1,00 0, , ,24 COMPRA 20/05/2015 EUR 18/05/2015 FORWAR 1,00 1, , ,27 COMPRA 20/05/2015 USD 18/05/2015 FORWAR 1,00 0, , ,24 COMPRA 20/05/2015 GBP 18/05/2015 FORWAR 1,00 1, , ,27 COMPRA 20/07/2015 EUR 18/05/2015 FORWAR 1,00 0, , ,95 COMPRA 20/07/2015 GBP 18/05/2015 FORWAR 1,00 0, , ,95 COMPRA 20/07/2015 EUR 18/05/2015 FORWAR 1,00 1, , ,81 COMPRA 20/07/2015 USD 18/05/2015 FORWAR 1,00 1, , ,81 VENTA 00/00/00005 EUR 20/05/2015 VDVCOB 1,00 0, , ,59 VENTA 00/00/00005 GBP 20/05/2015 VDVCOB 1,00 0, , ,59 VENTA 00/00/00005 EUR 20/05/2015 VDVCOB 1,00 1, , ,10 VENTA 00/00/00005 USD 20/05/2015 VDVCOB 1,00 1, , ,10 VENTA 00/00/00005 USD 20/05/2015 VDVCOB 1,00 0, , ,24 VENTA 00/00/00005 EUR 20/05/2015 VDVCOB 1,00 0, , ,24 VENTA 00/00/00005 EUR 15/05/2015 VDVCOB 1,00 0, , ,10 VENTA 00/00/00005 GBP 15/05/2015 VDVCOB 1,00 0, , ,10 VENTA 00/00/00005 GBP 13/05/2015 VDVCOB 1,00 1, , ,00 VENTA 00/00/00005 EUR 13/05/2015 VDVCOB 1,00 1, , ,00 VENTA 00/00/00005 GBP 20/05/2015 VDVCOB 1,00 1, , ,27 VENTA 00/00/00005 EUR 20/05/2015 VDVCOB 1,00 1, , ,27 TOTAL COMPRAS Y VENTAS DE DIVISA ,34 21

22 Operaciones Compras de Títulos Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Importe % Resultado MICHAEL KORS HOLDINGS LTD USD 04/05/2015 CO.RVE 9.162,00 62, , ,00 SAMPO PLC EUR 07/05/2015 CO.RVN ,00 42, , ,95 KFW 9,5 15/12/2016 BRL 15/05/2015 CO.RFE 1.695,00 97, , ,37 NATURHOUSE HEALTH SAU EUR 21/05/2015 CO.RVN 8.870,00 4, , ,15 NATURHOUSE HEALTH SAU EUR 22/05/2015 CO.RVN 4.510,00 4, , ,63 NATURHOUSE HEALTH SAU EUR 26/05/2015 CO.RVN 2.807,00 4, , ,00 MICHAEL KORS HOLDINGS LTD USD 27/05/2015 CO.RVE 1.539,00 46, , ,67 NATURHOUSE HEALTH SAU EUR 27/05/2015 CO.RVN 1.218,00 4, , ,61 NATURHOUSE HEALTH SAU EUR 29/05/2015 CO.RVN 323,00 4, , ,55 TOTAL COMPRAS DE TÍTULOS ,93 Ventas de Títulos Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Resultado Importe Bº/Pérdida % Resultado BANK OF NEW YORK MELLON CORP USD 05/05/2015 VE.RVE 5.000,00 43, , , , ,85 61,33 CHEVRON CORPORATION USD 05/05/2015 VE.RVE 3.000,00 109, , , , ,80 8,97 GENERAL ELECTRIC USD 05/05/2015 VE.RVE ,00 27, , , , ,06 25,55 TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTURING ADR USD 05/05/2015 VE.RVE 6.000,00 24, , , , ,35 57,17 APACHE USD 06/05/2015 VE.RVE 3.000,00 68, , , , ,08-0,95 DEERE & CO USD 06/05/2015 VE.RVE 2.500,00 90, , , , ,42 26,20 EXXON MOBIL CORPORATION USD 06/05/2015 VE.RVE 3.000,00 88, ,14 243, , ,53 18,90 TOTAL VENTAS DE TÍTULOS , ,93 22

23 Operaciones Ventas de Títulos Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Resultado Importe Bº/Pérdida % Resultado MC DONALDS USD 06/05/2015 VE.RVE 3.000,00 96, , , , ,69 26,26 UNITED TECHNOLOGIES USD 06/05/2015 VE.RVE 2.000,00 114, , , , ,08 24,30 REPSOL EUR 07/05/2015 VE.RVN ,00 18, , , , ,22 16,01 TELEFONICA EUR 07/05/2015 VE.RVN ,00 13, , , , ,29-8,88 VODAFONE GROUP GBP 07/05/2015 VE.RVE ,00 2, , , , ,05 36,97 AGEAS STRIP WPR EUR 11/05/2015 VE.RVN 100,00 EBAY INC USD 12/05/2015 VE.RVE 4.000,00 57, , , , ,46 22,46 JP MORGAN CHASE USD 12/05/2015 VE.RVE 4.000,00 65, , , , ,53 40,18 VODAFONE GROUP GBP 12/05/2015 VE.RVE ,00 2, , , , ,14 42,68 DEERE & CO USD 27/05/2015 VE.RVE 1.519,00 94, , , , ,02 38,25 DEERE & CO USD 28/05/2015 VE.RVE 964,00 93, , , , ,19 35,87 TOTAL VENTAS DE TÍTULOS , ,02 Operaciones a Plazo Tipo Divisa Fecha Contrato Fecha Valor Coste Precio Efectivo Plusvalía / acumulada Efectivo Plusvalía / acumulada % Resultado KFW 9,5 15/12/2016 COPLVE BRL 13/05/ /05/ ,18 97, , ,98 KFW 9,5 15/12/2016 VCPLVE BRL 15/05/ /05/ ,36 97, , ,98 TOTAL OPERACIONES A PLAZO ,96 23

24 Actividad corporativa y cupones Cupones e Intereses Divisa Fecha Tipo Títulos Bruto Retención Gastos Neto Importe Retención Gastos Neto CAJAS RURALES UNIDAS FLOAT 23/11/15 ML EUR 22/05/2015 INTER. 5, , , , ,67 TOTAL CUPONES E INTERESES 1.158, ,67 Dividendos Divisa Fecha Tipo Títulos Bruto Retención Gastos Neto Importe Retención Gastos Neto INDITEX EUR 04/05/2015 DIVID , , , , , , ,10 INTEL USD 05/05/2015 DVDEXT , , , , ,35 951, ,88 WAL MART STORES INC USD 06/05/2015 DVDEXT 8.500, , , , , , ,98 ADIDAS AG EUR 08/05/2015 DIVID , , , , , , ,58 ASSA ABLOY SEK 08/05/2015 DVDEXT , , , , , , ,67 BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES EUR 08/05/2015 DIVID , , , , , , ,62 AXA EUR 11/05/2015 DIVID , , , , , , ,44 EXXON MOBIL CORPORATION USD 11/05/2015 DVDEXT 8.679, , , , , , ,39 SANOFI-AVENTIS EUR 11/05/2015 DIVID , , , , , , ,28 TELEFONICA EUR 12/05/2015 DIVID , , , , , , ,88 UNITED TECHNOLOGIES USD 13/05/2015 DVDEXT 6.726, , , , , , ,94 CHEVRON CORPORATION USD 15/05/2015 DVDEXT 8.500, , , , , , ,18 BNP PARIBAS EUR 20/05/2015 DIVID , , , , , , ,69 HSBC GBP 21/05/2015 DVDEXT , ,52 771, , , , ,00 JOHNSON & JOHNSON USD 21/05/2015 DVDEXT 6.022, , , , , , ,08 SAP EUR 21/05/2015 DIVID , , , , , , ,60 TOTAL DIVIDENDOS , , ,31 24

25 Actividad corporativa y cupones Dividendos Divisa Fecha Tipo Títulos Bruto Retención Gastos Neto Importe Retención Gastos Neto MC DONALDS USD 28/05/2015 DVDEXT 6.147, , , , , , ,43 FLUOR CORP USD 29/05/2015 DVDEXT 8.784, ,64 590, , ,89 539, ,72 TOTAL DIVIDENDOS , , ,46 Otros Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Importe % Resultado GOOGLE INC-CL C USD 04/05/2015 AP.RVE 1,00 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 07/05/2015 R.ACC ,00 35, , ,04 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 12/05/2015 R.ACC. 8,00 36,08 288,69 288,69 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 13/05/2015 R.ACC. 113,00 35, , ,52 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 15/05/2015 R.ACC. 107,00 35, , ,87 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 15/05/2015 R.ACC. 100,00 35, , ,95 SOUTH32 LTD GBP 18/05/2015 ESCISI ,00 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 19/05/2015 R.ACC. 195,00 36, , ,64 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 20/05/2015 R.ACC. 22,00 36,74 808,41 808,41 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 21/05/2015 R.ACC. 22,00 36,80 809,66 809,66 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 22/05/2015 R.ACC. 2,00 36,83 73,66 73,66 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 25/05/2015 R.ACC. 14,00 36,73 514,26 514,26 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 27/05/2015 R.ACC. 221,00 36, , ,36 TOTAL OTROS ,06 25

26 Información Importante Información elaborada en España por Julius Baer, Agencia de Valores, S.A. ( JBA ) y por Julius Baer Gestión SGIIC SA ( JBG ) JBA es una agencia de valores, de nacionalidad española, autorizada y supervisada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores ( CNMV ) con domicilio social en Madrid, Edificio Torre Picasso, Planta 40, Plaza Pablo Ruiz Picasso, que se encuentra debidamente inscrita en el Registro Administrativo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 69. JBG es una Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, autorizada y supervisada por CNMV con domicilio social en Madrid, Edificio Torre Picasso, Planta 40, Plaza Pablo Ruiz Picasso, que se encuentra debidamente inscrita en el Registro Administrativo de CNMV con el número 229. Información complementaria en relación a la regulación aplicable a JBG le será facilitada previa petición de la misma. Los servicios de inversión y los productos mencionados en este documento pueden ser prestados tanto por JBA como por JBG. JBA presta los servicios descritos en este documento como de asesoramiento. Los servicios descritos como discrecionales o que conllevan administración de inversiones los provee JBG. Nosotros, o Julius Baer se refiere a JBA o JBG según el contexto. Este material es meramente informativo y no debe interpretarse como una promoción para la venta de ninguna inversión en particular. No tiene relación con los objetivos en materia de inversiones, la situación financiera ni las necesidades particulares de ninguna persona, y no constituye un asesoramiento o una recomendación personal en materia de inversiones para ninguna persona. Las variaciones de los precios de mercado pueden incidir negativamente sobre el valor de las inversiones y sobre los ingresos obtenidos de ellas. El valor de las inversiones y los ingresos obtenidos de ellas pueden tanto disminuir como aumentar, y pueden hacerlo de modo drástico. Existe la posibilidad de que los inversores no recuperen el total de lo invertido. Si tiene cualquier duda respecto de la adecuación de diversas inversiones a su situación personal, consulte a su asesor financiero. Los resultados pasados no son garantía de rendimientos futuros, en relación con los cuales no se formula ningún pronóstico, declaración o garantía. El valor de la inversión no está garantizado y puede reducirse así como aumentar. La información presentada en este documento en relación con impuestos esta basada en los datos de los que disponemos en la actualidad. Los niveles y bases imponibles, así como las exenciones, pueden variar y dependen de las circunstancias personales del inversor. Los beneficios de las estructuras presentadas pueden dejar de ser aplicables. Este material no pretende ofrecer asesoramiento contable, legal o impositivo, ni debe ser considerado como una propuesta de inversión. Las referencias a paquetes (wrappers) e inversiones impositivamente eficientes deben leerse teniendo en cuenta lo que antecede. Dado que Julius Baer no es un asesor fiscal y no ofrece asesoramiento en materia de impuestos, le recomendamos consultar a su asesor legal o fiscal en relación con su situación fiscal personal. Las opiniones expresadas por JBA y JBG, son las vigentes en el momento de elaboración del presente documento, están sujetas a cambios y no necesariamente representan la visión de otras entidades o departamentos del Grupo Julius Baer. Las afirmaciones en relación con la política de inversión de JBG, se refieren a la estrategia oficial de su Comité de Inversiones. En este sentido, las mismas se encuentran sujetas a posibles cambios y no necesariamente reflejan la estrategia implementada en todas las cuentas de JBG, que vendrá marcada por las directrices específicas de los clientes y los requisitos de idoneidad. 26 en el grupo Julius Baer con fecha 1 de Julio de 2013.

27 Información Importante La información incluida en este documento ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, si bien no han sido verificadas y no existe garantía sobre su exactitud. Julius Baer tiene o puede tener una posición o interés material respecto de cualquier inversión o inversiones relacionadas a la que se haga referencia en este documento, y para ciertas inversiones el único agente de mercado es o puede ser una empresa asociada. Julius Baer, puede tener o haber tenido en los 12 meses precedentes relaciones comerciales (incluidas relaciones de banca de inversión) con empresas a las que se hace referencia en este documento o inversiones relacionadas, o haberles ofrecido asesoramiento significativo. Cualquier análisis en este documento ha sido facilitado por JBA o JBG y/o cualquiera de sus asociados para su propio interés. Los resultados estarán disponibles solo a titulo informativo. El material adjunto se entrega bajo el supuesto de que, como posible inversor, usted comprenderá y aceptará las limitaciones inherentes de este material, no se basará en él para tomar ninguna decisión de inversión en relación con ningún título emitido y lo usará solamente con el fin de discutir con Julius Baer su interés preliminar en un servicio del tipo descrito. Este documento es únicamente para su uso personal y no debe ser mostrado o puesto a disposición de ninguna otra persona, en parte o en su totalidad, sin consentimiento previo de Julius Baer. Este documento tiene un carácter meramente informativo y no constituye una oferta o solicitud en ninguna jurisdicción en la que dicha oferta o solicitud no sea legal, ni en el caso de que se trate de un sujeto al que sea ilícito realizar las mismas. La distribución de este documento y los productos y servicios en el contenido, pueden estar restringidos en ciertas jurisdicciones o para ciertos clientes. 27 en el grupo Julius Baer con fecha 1 de Julio de 2013.

28 Información Importante Apalancamiento: La utilización del apalancamiento puede conllevar un alto nivel de riesgo. Un pequeño cambio comparativo en el valor del activo subyacente riesgo puede ocasionar un gran cambio en su exposición a un derivado. Esto puede jugar tanto a su favor como en su contra. Derivados: Determinados derivados pueden conllevar un riesgo de pérdida, no sólo por el importe pagado, sino por cantidades adicionales. Las transacciones con derivados no negociados en un mercado regulado, solo serán aptas para personas con experiencia en transacciones de esta naturaleza. Inversiones ilíquidas como derivados OTC ( derivados negociados en mercados no organizados ) pueden no ser transmisibles y, normalmente, estos derivados no estarán cotizados o negociados en un mercado. Así, puede resultar complicado liquidar la inversión antes de su vencimiento. Asimismo, puede resultar difícil obtener información fiable acerca del valor de mercado de estas inversiones o del alcance de los riesgos a los que se exponen estas inversiones, incluyendo el riesgo de pérdidas que excedan la pérdida total del capital inicial. Inversiones Ilíquidas: Las inversiones ilíquidas, como las inversiones privadas, pueden no ser aptas para todos los inversores, ya que no son transmisibles y típicamente no se encuentran cotizadas o negociadas en un mercado regulado. Por lo tanto, puede ser complicado liquidar la inversión antes de su vencimiento. Asimismo, puede resultar difícil obtener información fiable acerca del valor de mercado de estas inversiones y del alcance de los riesgos a los que se exponen estas inversiones, incluyendo el riesgo de pérdida total del capital inicial. Instituciones de Inversión Colectiva no reguladas: Las instituciones de inversión colectiva no reguladas referidas en este documento, se encuentran dirigidas y podrán ser promocionadas únicamente a las personas a las que JBSA y JBG puedan dirigirse para estos fines de acuerdo con las normas de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Las invitaciones, ofertas o acuerdos de suscripción, compra u otra manera de adquirir estas inversiones solamente podrán dirigirse a inversores considerados personas relevantes. Cualquier inversor que no se considere persona relevante, no tendrá en cuenta este documento o su contenido. Fondos de inversión alternativa (Hedge Funds): La inversión en Hedge Funds conlleva un riesgo sustancial. No hay ninguna certeza de que el objetivo de inversión del Hedge Fund se alcance y los resultados pueden variar sustancialmente a lo largo del tiempo. La naturaleza de la inversión de un Hedge Fund incorpora ciertos riesgos y el fondo utilizará técnicas de inversión que pueden implicar cierto riesgo adicional. Entre estos se incluyen (aunque no de manera limitada) endeudamiento, riesgo de negocio, concentración de las inversiones, riesgo de contraparte, exposición a divisas, restricciones a la negociación, inversión en valores de deuda y derivados, falta de liquidez, riesgo de gestión de la inversión, liquidez y riesgos característicos del mercado, riesgos regulatorios, riesgos de venta en corto. El detalle completo de estos riesgos y otros asociados con la inversión en Hedge Funds se incluirá en el Folleto. 28 en el grupo Julius Baer con fecha 1 de Julio de 2013.