Informe de Cartera FINANCIERA PONFERRADA S.A.

Transcripción

1 Informe de Cartera FINANCIERA PONFERRADA S.A. JULIUS BAER GESTIÓN, SGIIC, S.A.U. Paseo de la Castellana 7, 2ª Planta, Madrid, España, teléfono , fax , Reg. Merc. Madrid, tomo general, sección 8ª. Libro de Sociedades, folio 17, hoja nº M , inscripción 1º. C.I.F. A Inscrita en el Registro de Sociedades Gestoras de IIC de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el nº 229 (SOCIEDAD UNIPERSONAL) Fecha:

2 Tabla de Contenidos Evolución histórica Análisis de la Cartera Detalle de Posiciones Operaciones y Actividad Corporativa 2

3 Evolución histórica 3

4 Comportamiento/Rentabilidades Resumen de evolución patrimonial Valor mercado inicial ( ) Neto Aportaciones / Retiradas ( ) Resultados de la Inversión ( ) Valor mercado final ( ) Mes actual junio , , , ,25 En el año actual Desde el inicio /01/ , , , , , , , ,25 Resumen de rentabilidades FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA Mes actual Año actual 2017 Desde el inicio -1,14-11,11-12,63-30,42 Evolución histórica FIPONSA AJUSTADO 56,25MSCI WORLD, 18,75IBEX BOLSA MUNDIAL EN EUROS (M 100 IBEX -0,39 1,79 9,63 61,46 0,33-1,17 9,57 57,96 0,03-0,86 14,62 101,22 1,66-4,19 7,39 17,81 *FIPONSA AJUSTADO: rentabilidades ajustadas por determinados costes y pagos de dividendos. 4

5 Distribución de activos y exposición a mercado Exposición a mercados Desglose de exposiciones actuales Actual Exposición contado ( ) Derivados largos ( ) Derivados cortos ( ) Exposición neta ( ) Exposición neta () Liquidez 4,78 3,44 3,83 7,78 Renta Fija 22,88 17,02 18,60 12,25 Renta Variable 73,88 74,60 72,11 80,42 Gestión Alternativa 0,00 0,00 0,00 0,07 Otros 27,24 27,30 18,01-0,52 Evolución de parámetros de riesgo LIQUIDEZ Y EQUIVALENTES , ,76 4,78 RENTA FIJA , ,01 22,88 ALTA CALIDAD CREDITICIA , ,85 14,75 HIGH YIELD , ,19 6,75 CONVERTIBLES EMERGENTES , ,97 1,38 GLOBAL RENTA VARIABLE , , ,14 73,88 EEUU , ,95 20,50 EUROPEA , , ,69 38,88 JAPON , ,38 5,74 ASIA EX-JAPON , ,02 3,24 EMERGENTES GLOBAL , ,10 5,52 INVERSIONES ALTERNATIVAS MATERIAS PRIMAS INMOBILIARIO INFRAESTRUCTURAS HEDGE FUNDS Volatilidad Cartera Volatilidad Índice de Referencia Otros parámetros de riesgo Duración cartera RF: 2,56 Beta: 1,53 Beta: Sensibilidad a los movimientos del Índice de Referencia principal. Calculada con series de 75 datos diarios. PRIVATE EQUITY OTRAS INVERSIONES , , ,52 27,24 DIVISAS(FOREX) OTROS , , ,52 27,24 TOTAL: , , ,43 128,78 5

6 Análisis de la Rentabilidad Mes actual En el año LIQUIDEZ Y EQUIVALENTES 3.039,56 0, ,69-0,06 RENTA FIJA ,33-0, ,89-0,51 ALTA CALIDAD CREDITICIA ,01-0, ,57-0,47 HIGH YIELD ,16-0, ,02-0,03 CONVERTIBLES EMERGENTES 2.756,84 0, ,30-0,01 GLOBAL RENTA VARIABLE ,38-0, ,33-0,74 EEUU 6.457,84 0, ,22 0,57 EUROPEA ,30 0, ,55-1,29 JAPON ,33-0, ,05 0,06 ASIA EX-JAPON ,42-0, ,49-0,02 EMERGENTES INVERSIONES ALTERNATIVAS MATERIAS PRIMAS GLOBAL ,77-0, ,56-0,06 INMOBILIARIO INFRAESTRUCTURAS HEDGE FUNDS PRIVATE EQUITY OTRAS INVERSIONES ,21-0, ,91-9,80 DIVISAS(FOREX) 3.046,75 0, ,75 0,02 OTROS ,96-0, ,66-9,82 TOTAL: ,36-1, ,82-11,11 6

7 Análisis de la Cartera 7

8 Análisis de la Cartera Desglose de activos principales INVERSIONES ALTERNATIVAS LIQUIDEZ Y EQUIVALENTES OTRAS INVERSIONES RENTA FIJA RENTA VARIABLE Evolución reciente de exposiciones Último () Trimestre -1 () Trimestre -2 Trimestre -3 Trimestre -4 () () () LIQUIDEZ Y EQUIVALENTES 4,78 5,19 3,44 5,46 2,82 RENTA FIJA 22,88 21,83 17,02 16,00 17,52 ALTA CALIDAD CREDITICIA 14,75 13,73 9,45 7,32 6,89 HIGH YIELD 6,75 6,80 6,31 7,41 7,75 Desglose por divisas * CORONA DANESA DOLAR AMERICANO EURO FRANCO SUIZO LIBRA INGLESA YEN JAPONES CONVERTIBLES EMERGENTES 1,38 1,30 1,25 1,27 2,89 GLOBAL RENTA VARIABLE 73,88 75,73 74,60 73,55 75,98 EEUU 20,50 24,33 25,15 22,57 22,18 EUROPEA 38,88 40,62 38,17 45,08 48,48 JAPON 5,74 5,52 4,06 1,01 ASIA EX-JAPON 3,24 3,27 2,03 2,30 EMERGENTES GLOBAL 5,52 2,00 3,60 3,44 2,87 INVERSIONES ALTERNATIVAS MATERIAS PRIMAS INMOBILIARIO INFRAESTRUCTURAS HEDGE FUNDS PRIVATE EQUITY OTRAS INVERSIONES 27,24 18,57 27,30 26,78 29,83 DIVISAS(FOREX) OTROS 27,24 18,57 27,30 26,78 29,83 TOTAL: 128,78 121,32 122,36 121,79 126,15 * Los datos de desglose por divisas se muestran netos de coberturas de divisas realizadas. 8

9 Desglose por calidad crediticia Renta Fija. Posiciones Directas mercado ( ) Renta Fija A ,97 6,01 BBB ,26 9,66 BBB ,20 21,34 Otros ,58 62,99 22,88 del Patrimonio * Desglose por tipo de emisor / sector mercado ( ) Renta Fija CONSUMO CICLICO ,86 6,43 ENERGIA ,97 6,01 FINANCIERO ,41 63,89 INDUSTRIA ,17 17,53 TECNOLOGIA ,60 6,14 Clasificación calculada en base al rating equivalente de la agencia de calificación crediticia Standard & Poors. Desglose por vencimiento mercado ( ) Renta Fija Desglose por duración mercado ( ) Renta Fija 3-5 Años ,41 18, Años ,41 18, Años ,92 50, Años ,92 50, Años ,68 30, Años ,98 14, Años ,70 15,83 * de patrimonio neto de la cartera. No tiene en cuenta la exposición en derivados, por lo que este porcentaje puede diferir de los porcentajes de exposición mostrados en los apartados de "Distribución de activos y exposición a mercado" y de "Análisis de la cartera". 9

10 Renta Variable. Posiciones Directas 54,83 del Patrimonio * Desglose por área mercado ( ) Renta Variable Desglose por sector mercado ( ) Renta Variable EEUU ,52 35,56 CONSUMO CICLICO ,44 9,43 EUROPEA ,88 59,06 CONSUMO ESTABLE ,66 4,76 JAPON ,20 2,50 ENERGIA ,68 5,60 GLOBAL ,20 2,88 FINANCIERO ,86 30,02 INDUSTRIA ,05 12,57 SANIDAD ,64 7,86 TECNOLOGIA ,39 23,96 TELECOMS ,08 5,80 * de patrimonio neto de la cartera. No tiene en cuenta la exposición en derivados, por lo que este porcentaje puede diferir de los porcentajes de exposición mostrados en los apartados de "Distribución de activos y exposición a mercado" y de "Análisis de la cartera". 10

11 Desglose por tipo de activo Fondos de Inversión y Otros 13,56 del Patrimonio * mercado ( ) de los Fondos RENTA VARIABLE ,94 100,00 EEUU EUROPEA JAPON ASIA EX-JAPON GLOBAL ,43 7, ,41 7, ,18 32, ,02 23, ,90 29,04 TOTAL: ,94 100,00 * de patrimonio neto de la cartera. No tiene en cuenta la exposición en derivados, por lo que este porcentaje puede diferir de los porcentajes de exposición mostrados en los apartados de "Distribución de activos y exposición a mercado" y de "Análisis de la cartera". 11

12 Detalle de Posiciones 12

13 Liquidez Divisa mercado mercado Patrimonio EURO EUR , ,00 3,88 DOLAR AMERICANO USD , ,85 0,26 LIBRA INGLESA GBP , ,91 0,64 TOTAL LIQUIDEZ ,76 4,78 13

14 Renta Fija Grupo Divisa Nominal Coste unitario excupón Coste total Mercado Plusvalía/ Latente mercado Plusvalía/ Latente P/M Patrimonio BANCO SANTANDER 4,75 19/12/2049 PERP ALTA CALIDAD CREDITICIA EUR , , , , , ,81-6,55 3,62 BNP PARIBAS 5,125 PERP ALTA CALIDAD CREDITICIA USD , , , , , ,43-9,55 0,99 CAIXA BANK 5,25 PERP (MEL) ALTA CALIDAD CREDITICIA EUR , , , , , ,51-5,23 2,40 CCTS EU 0,676 15/04/2025 ML ALTA CALIDAD CREDITICIA EUR , , , , , ,27-7,77 2,31 FORD 3,096 04/05/23 ALTA CALIDAD CREDITICIA USD , , , , , ,32-8,59 1,47 FREEPORT MCMORAN 3,55 01/03/2022 ALTA CALIDAD CREDITICIA USD , , , , , ,66 0,34 1,75 GOLDMAN SACHS FLOAT 26/09/2023 ML ALTA CALIDAD CREDITICIA EUR , , , , , ,97-1,05 1,09 MORGAN STANLEY 0, /11/2021 ALTA CALIDAD CREDITICIA EUR , , , , , ,40-0,50 1,12 TAQA ABU 3,875 VTO 06/05/2024 (ML) EMERGENTES USD , , , , , ,55-2,46 1,38 ACCIONA 5,55 29/04/2024 HIGH YIELD EUR , , , , , ,91-5,56 2,91 BANKIA 4 22/05/2024 HIGH YIELD EUR , , , , , ,64 3,90 1,34 FORD 0,372 01/12/24 HIGH YIELD EUR , , , , , ,03-1,66 1,10 TENCENT HOLDINGS 3,8 11/02/25 (ML) HIGH YIELD USD , , , , , ,24-0,60 1,40 TOTAL RENTA FIJA , ,14 22,88 14

15 Renta Variable Coste Región Sector Divisa Títulos Coste total Precio unitario Mercado Plusvalía/ Latente mercado Plusvalía/ Latente P/M Patrimonio JOHNSON & JOHNSON EEUU CONSUMO ESTABLE USD , ,17 121, , , , ,77-1,78 1,05 BANK OF NEW YORK MELLON CORP EEUU FINANCIERO USD , ,73 53, , , , ,67 92,08 1,64 BERKSHIRE HATAWAY INC EEUU FINANCIERO USD , ,94 186, , , , ,65 80,17 2,08 WELLS FARGO & CO EEUU FINANCIERO USD , ,31 55, , , , ,34-2,99 2,07 TESLA MOTORS INC EEUU INDUSTRIA USD , ,79 342, , , , ,02 4,38 0,29 UNITED TECHNOLOGIES EEUU INDUSTRIA USD , ,66 125, , , , ,75 31,68 1,19 ADOBE SYSTEMS INC EEUU TECNOLOGIA USD , ,50 243, , , , ,86 16,85 0,62 ALIBABA GROUP HOLDING SP ADR EEUU TECNOLOGIA USD , ,97 185, , , , ,26-10,56 1,41 ALPHABET INC-CL C EEUU TECNOLOGIA USD , , , , , , ,39 30,07 1,20 APPLE INC EEUU TECNOLOGIA USD , ,37 185, , , , ,48 34,28 2,60 ELECTRONIC ARTS INC EEUU TECNOLOGIA USD , ,38 141, , , , ,36 38,94 0,85 INTEL EEUU TECNOLOGIA USD , ,44 49, , , , ,97 50,76 1,08 PAYPAL HOLDINGS INC EEUU TECNOLOGIA USD , ,70 83, , , , ,08 111,75 2,16 FACEBOOK INC-A EEUU TELECOMS USD , ,23 194, , , , ,73 10,74 1,26 INDITEX EUROPEA CONSUMO EUR , ,81 29, , , , ,23 6,83 3,23 LVMH MOET HENNESSY EUROPEA CONSUMO EUR , ,27 285, , , , ,13 110,00 1,94 ANHEUSER-BUSH INBEV SA/NV EUROPEA CONSUMO ESTABLE EUR , ,66 86, , , , ,34 0,57 1,57 ROYAL DUTCH SHELL A EUROPEA ENERGIA EUR , ,66 29, , , , ,02 16,42 3,07 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA EUROPEA FINANCIERO EUR , ,63 6, , , , ,43 1,68 BANCO SANTANDER EUROPEA FINANCIERO EUR , ,37 4, , , , ,07-5,84 2,99 BNP PARIBAS EUROPEA FINANCIERO EUR , ,81 53, , , , ,30-3,40 1,44 FINANCIERA GENOVA EUROPEA FINANCIERO EUR 6 203, ,60 1,00 6, ,60 6, ,60-99,51 HSBC EUROPEA FINANCIERO GBP , ,60 7, , , , ,14-0,35 1,31 ING GROEP NUEVAS 2016 EUROPEA FINANCIERO EUR , ,89 12, , , , ,97-25,85 0,83 INTESA SANPAOLO S.P.A. EUROPEA FINANCIERO EUR , ,28 2, , , , ,73-4,98 1,01 15

16 Renta Variable Coste Región Sector Divisa Títulos Coste total Precio unitario Mercado Plusvalía/ Latente mercado Plusvalía/ Latente P/M Patrimonio SOCIETE GENERALE EUROPEA FINANCIERO EUR , ,94 36, , , , ,61-17,22 1,40 ARQUANA INTERNATIONAL EUROPEA INDUSTRIA EUR , ,08 45, ,08 45, ,08-97,81 ASML HOLDING NV EUROPEA INDUSTRIA EUR , ,02 169, , , , ,48 12,74 2,52 HENKEL AG & CO KGAA (GR) EUROPEA INDUSTRIA EUR , ,47 109, ,70-470, ,70-470,77-0,10 1,59 SCHNEIDER ELECTRIC EUROPEA INDUSTRIA EUR , ,85 71, , , , ,05 2,44 0,53 SGS N EUROPEA INDUSTRIA CHF , , , , , , ,56 24,46 0,77 NOVO NORDISK A/S-B EUROPEA SANIDAD DKK , ,33 296, , , , ,30-5,76 1,31 ROCHE HOLDING EUROPEA SANIDAD CHF , ,25 220, , , , ,28-14,25 1,63 AMADEUS IT HOLDING EUROPEA TECNOLOGIA EUR , ,56 67, , , , ,04 82,13 1,64 TELEFONICA EUROPEA TELECOMS EUR , ,12 7, , , , ,31 1,92 CHECK POINT SOFTWARE TECH GLOBAL TECNOLOGIA USD , ,00 97, , , , ,00-0,49 1,58 ASTELLAS PHARMA INC JAPON SANIDAD JPY , , , , , , ,19 22,35 1,37 TOTAL RENTA VARIABLE , ,0 54,83 16

17 Fondos de Inversión Activo Subgrupo/ Región Divisa Títulos Coste unitario Coste total Precio Mercado Plusvalía/ Latente mercado Plusvalía/ Latente P/M Patrimonio DB X-TRACKERS MSCI CHINA TRN I RENTA VARIABLE ASIA EX-JAPON EUR ,99 15, ,53 15, , , , ,12 0,72 1,63 INVESTEC GLOBAL STRATEGY FUND IA EUR H RENTA VARIABLE ASIA EX-JAPON EUR , ,57 18, , , , ,20-7,96 1,60 FRANKLIN TEMP INV BIO DS-IAH1 EUR RENTA VARIABLE EEUU EUR , ,51 21, , , , ,08-5,01 1,00 ISHARES EURO STOXX BANKS DE RENTA VARIABLE EUROPEA EUR , ,61 10, , , , ,20-17,93 1,02 MULTICOOPERATION SICAV JULIU NX GE RENTA VARIABLE GLOBAL EUR , ,52 100, , , , ,62-4,02 3,94 GAM MULTISTOCK - JAPAN EQUITY C JPY RENTA VARIABLE JAPON JPY , , , , , ,95-1,84 4,37 TOTAL FONDOS DE INVERSIÓN ,94-13,56 17

18 Derivados FUTUROS Comprado / Vendido Exposición Nominal Divisa Títulos Coste unitario Coste total Precio Mercado Plusvalía/ Latente mercado Plusvalía/ Latente P/M Patrimonio FUTUROS DIVISAS EUR/GBP SEP 2018 Comprado ,00 GBP 4,00 0, ,86 0, , , , ,25-4,02 2,00 FUT. EUR/USD FX CURRENCY SEP 18 Comprado ,25 USD 53,00 1, ,25 1, , , , ,06-4,02 22,00 TOTAL FUTUROS , ,31 24,00 OPCIONES Comprado / Vendido Exposición Divisa Títulos Coste unitario Coste total Precio Mercado Plusvalía/ Latente mercado Plusvalía/ Latente P/M Patrimonio PUT EURO STOXX SEP 18 Vendido ,48 EUR 70,00 66, ,00 100, , , , ,00-4,02 3,82 PUT EURO STOXX SEP 18 Vendido ,92 EUR 30,00 80, ,00 100, , , , ,00-4,02 1,64 TOTAL OPCIONES , ,00 5,46 TOTAL DERIVADOS , ,69 29,46 En el caso de opciones, el "valor de mercado" se refiere al importe total de la prima. En el caso de futuros, el "valor de mercado" se refiere a la exposición total. 18

19 Operaciones y Actividad Corporativa Desde: Hasta:

20 Operaciones Compras y Ventas de Divisa Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Resultado Importe Bº/Pérdida Resultado COMPRA 19/06/2018 EUR 15/06/2018 FORWAR 1,00 0, , ,03 COMPRA 19/06/2018 GBP 15/06/2018 FORWAR 1,00 0, , ,03 VENTA 00/00/00008 EUR 19/06/2018 VDVCOB 1,00 0, , ,03 VENTA 00/00/00008 GBP 19/06/2018 VDVCOB 1,00 0, , ,03 TOTAL COMPRAS Y VENTAS DE DIVISA ,12 Compras de Títulos Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Importe Resultado BANCO SANTANDER 4,75 19/12/2049 PERP EUR 01/06/2018 CO.RFN 1,00 91, , ,03 ALIBABA GROUP HOLDING SP ADR USD 12/06/2018 CO.RVE 2.731,00 208, , ,75 MULTICOOPERATION SICAV JULIU NX GE KHEUR EUR 14/06/2018 CO.RVN 5.622,00 107, , ,36 HENKEL PREF EUR 20/06/2018 CO.RVN 4.474,00 109, , ,47 INTESA SANPAOLO S.P.A. EUR 20/06/2018 CO.RVN ,00 2, , ,28 TOTAL COMPRAS DE TÍTULOS ,89 20

21 Operaciones Ventas de Títulos Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Resultado Importe Bº/Pérdida Resultado BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA EUR 05/06/2018 VE.RVN ,00 5, , , , ,64-18,38 BANCO SANTANDER EUR 05/06/2018 VE.RVN ,00 4, , , , ,83-3,31 GILEAD SCIENCES INC COM STK USD 12/06/2018 VE.RVE 5.751,00 71, , , , ,54-40,34 TESLA MOTORS INC USD 19/06/2018 VE.RVE 300,00 350, , , , ,04 7,37 DAIMLER AG REGISTERED EUR 20/06/2018 VE.RVN 7.250,00 60, , , , ,41-0,84 ISHARES EURO STOXX BANKS DE EUR 20/06/2018 VE.RVN ,00 11, , , , ,65-14,97 CVS CAREMARK CORPORATION USD 28/06/2018 VE.RVE 7.870,00 63, , , , ,07-15,46 INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES GRP EUR 28/06/2018 VE.RVN ,00 7, , , , ,59 14,15 TOTAL VENTAS DE TÍTULOS , ,51 Operaciones Plazo Tipo Divisa Fecha Contrato Fecha Valor Coste Precio Efectivo Plusvalía / acumulada Efectivo Plusvalía / acumulada Resultado BANCO SANTANDER 4,75 19/12/2049 VCPLVN EUR 01/06/ /06/ ,70 91, , ,33 TOTAL OPERACIONES A PLAZO 21

22 Actividad corporativa y cupones Cupones e Intereses Divisa Fecha Tipo Títulos Bruto Retención Gastos Neto Importe Retención Gastos Neto FORD 0,372 01/12/24 EUR 01/06/2018 INTER. 343,00 326,08 326,08 326,08 326,08 BANCO SANTANDER 4,75 19/12/2049 PERP EUR 19/06/2018 INTER. 6, , , , ,00 CAIXA BANK 5,25 PERP (MEL) EUR 23/06/2018 INTER. 4, , , , ,00 GOLDMAN SACHS FLOAT 26/09/2023 ML EUR 26/06/2018 INTER. 340,00 252,85 252,85 252,85 252,85 TOTAL CUPONES E INTERESES , ,93 Dividendos Divisa Fecha Tipo Títulos Bruto Retención Gastos Neto Importe Retención Gastos Neto TELEFONICA EUR 13/06/2018 DIVID , , , , , , ,26 AMADEUS IT HOLDING EUR 27/06/2018 DIVID , ,86 926, , ,86 926, ,83 INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRLINES EUR 28/06/2018 DIVID , , , , , , ,39 TOTAL DIVIDENDOS , , ,48 Otros Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Importe Resultado FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 01/06/2018 V.ACCS 375,00 21, , ,40 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 05/06/2018 R.ACC ,00 21, , ,48 TOTAL OTROS ,88 22

23 Actividad corporativa y cupones Otros Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Importe Resultado FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 12/06/2018 V.ACCS 1.135,00 22, , ,71 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 14/06/2018 R.ACC. 277,00 22, , ,15 FUT MINI EUR/USD JUN 18 USD 14/06/2018 C.FUTU 1,00 1,16 878,13 759,14 FUT MINI EUR/USD JUN 18 USD 14/06/2018 C.FUTU 1,00 1,16 878,13 759,14 FUT. EUR/USD FX CURRENCY JUN 18 USD 14/06/2018 C.FUTU 32,00 1, , ,50 FUT. EUR/USD FX CURRENCY JUN 18 USD 14/06/2018 C.FUTU 12,00 1, , ,31 FUT. EUR/USD FX CURRENCY SEP 18 USD 14/06/2018 CO.FUT 53,00 1,17 FUTUROS DIVISAS EUR/GBP JUN 2018 GBP 15/06/2018 C.FUTU 1,00 0,87 200,00 228,94 FUTUROS DIVISAS EUR/GBP JUN 2018 GBP 15/06/2018 C.FUTU 9,00 0, , ,46 FUTUROS DIVISAS EUR/GBP JUN 2018 GBP 15/06/2018 C.FUTU 3,00 0,87 581,25 665,36 FUTUROS DIVISAS EUR/GBP JUN 2018 GBP 15/06/2018 C.FUTU 1,00 0,87 193,75 221,79 FUTUROS DIVISAS EUR/GBP SEP 2018 GBP 15/06/2018 CO.FUT 4,00 0,87 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 18/06/2018 R.ACC ,00 22, , ,02 HENKEL AG & CO KGAA (GR) EUR 21/06/2018 CANJE ,00 HENKEL PREF EUR 21/06/2018 CANJE ,00 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 22/06/2018 R.ACC ,00 21, , ,02 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 22/06/2018 V.ACCS 54,00 21, , ,71 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 25/06/2018 R.ACC. 142,00 21, , ,54 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 27/06/2018 R.ACC. 175,00 21, , ,42 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 28/06/2018 R.ACC ,00 21, , ,68 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 29/06/2018 R.ACC. 55,00 21, , ,43 TOTAL OTROS ,20 23

24 Información Importante Información elaborada en España por Julius Baer, Agencia de Valores, S.A.U. ( JBA ) y por Julius Baer Gestión S.G.I.IC., S.A.U. ( JBG ). JBA es una agencia de valores, de nacionalidad española, autorizada y supervisada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores ( CNMV ) con domicilio social en Madrid, Paseo de la Castellana, 7, Planta 2ª, que se encuentra inscrita en el Registro Administrativo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 69. JBG es una Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, autorizada y supervisada por CNMV con domicilio social en Madrid, Paseo de la Castellana, 7, Planta 2ª, que se encuentra inscrita en el Registro Administrativo de CNMV con el número 229. Información complementaria en relación a la regulación aplicable a JBG le será facilitada previa petición de la misma. Este material es meramente informativo y no debe interpretarse como una promoción para la venta de ninguna inversión en particular. No tiene relación con los objetivos en materia de inversiones, la situación financiera ni las necesidades particulares de ninguna persona, y no constituye un asesoramiento o una recomendación personal en materia de inversiones para ninguna persona. Las variaciones de los precios de mercado pueden incidir negativamente sobre el valor de las inversiones y sobre los ingresos obtenidos de ellas. El valor de las inversiones y los ingresos obtenidos de ellas pueden tanto disminuir como aumentar, y pueden hacerlo de modo drástico. Existe la posibilidad de que los inversores no recuperen el total de lo invertido. Si tiene cualquier duda respecto de la adecuación de diversas inversiones a su situación personal, consulte a su asesor financiero. Los resultados pasados no son garantía de rendimientos futuros, en relación con los cuales no se formula ningún pronóstico, declaración o garantía. El valor de la inversión no está garantizado y puede reducirse así como aumentar. La información presentada en este documento en relación con impuestos está basada en los datos de los que disponemos en la actualidad. Los niveles y bases imponibles, así como las exenciones, pueden variar y dependen de las circunstancias personales del inversor. Los beneficios de las estructuras presentadas pueden dejar de ser aplicables. Este material no pretende ofrecer asesoramiento contable, legal o impositivo, ni debe ser considerado como una propuesta de inversión. Las referencias a paquetes (wrappers) e inversiones impositivamente eficientes deben leerse teniendo en cuenta lo que antecede. Dado que Julius Baer no es un asesor fiscal y no ofrece asesoramiento en materia de impuestos, le recomendamos consultar a su asesor legal o fiscal en relación con su situación fiscal personal. Las opiniones expresadas por JBA y JBG, son las vigentes en el momento de elaboración del presente documento, están sujetas a cambios y no necesariamente representan la visión de otras entidades o departamentos del Grupo Julius Baer. Las afirmaciones en relación con la política de inversión de JBG, se refieren a la estrategia oficial de su Comité de Inversiones. En este sentido, las mismas se encuentran sujetas a posibles cambios y no necesariamente reflejan la estrategia implementada en todas las cuentas de JBG, que vendrá marcada por las directrices específicas de los clientes y los requisitos de idoneidad. 24

25 Información Importante La información incluida en este documento ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, si bien no han sido verificadas y no existe garantía sobre su exactitud. Julius Baer tiene o puede tener una posición o interés material respecto de cualquier inversión o inversiones relacionadas a la que se haga referencia en este documento, y para ciertas inversiones el único agente de mercado es o puede ser una empresa asociada. Julius Baer, puede tener o haber tenido en los 12 meses precedentes relaciones comerciales (incluidas relaciones de banca de inversión) con empresas a las que se hace referencia en este documento o inversiones relacionadas, o haberles ofrecido asesoramiento significativo. Cualquier análisis en este documento ha sido facilitado por JBA o JBG y/o cualquiera de sus asociados para su propio interés. Los resultados estarán disponibles sólo a título informativo. El material adjunto se entrega bajo el supuesto de que, como posible inversor, usted comprenderá y aceptará las limitaciones inherentes de este material, no se basará en él para tomar ninguna decisión de inversión en relación con ningún título emitido y lo usará solamente con el fin de discutir con Julius Baer su interés preliminar en un servicio del tipo descrito. Este documento es únicamente para su uso personal y no debe ser mostrado o puesto a disposición de ninguna otra persona, en parte o en su totalidad, sin consentimiento previo de Julius Baer. La distribución de este documento y los productos y servicios en el contenido, pueden estar restringidos en ciertas jurisdicciones o para ciertos clientes. Este documento tiene un carácter meramente informativo y no constituye una oferta o solicitud en ninguna jurisdicción en la que dicha oferta o solicitud no sea legal, ni en el caso de que se trate de un sujeto al que sea ilícito realizar las mismas. 25

26 Información Importante Apalancamiento: La utilización del apalancamiento puede conllevar un alto nivel de riesgo. Un pequeño cambio comparativo en el valor del activo subyacente riesgo puede ocasionar un gran cambio en su exposición a un derivado. Esto puede jugar tanto a su favor como en su contra. Derivados: Determinados derivados pueden conllevar un riesgo de pérdida, no sólo por el importe pagado, sino por cantidades adicionales. Las transacciones con derivados no negociados en un mercado regulado, sólo serán aptas para personas con experiencia en transacciones de esta naturaleza. Inversiones ilíquidas como derivados OTC ( derivados negociados en mercados no organizados ) pueden no ser transmisibles y, normalmente, estos derivados no estarán cotizados o negociados en un mercado. Así, puede resultar complicado liquidar la inversión antes de su vencimiento. Asimismo, puede resultar difícil obtener información fiable acerca del valor de mercado de estas inversiones o del alcance de los riesgos a los que se exponen estas inversiones, incluyendo el riesgo de pérdidas que excedan la pérdida total del capital inicial. Inversiones Ilíquidas: Las inversiones ilíquidas, como las inversiones privadas, pueden no ser aptas para todos los inversores, ya que no son transmisibles y típicamente no se encuentran cotizadas o negociadas en un mercado regulado. Por lo tanto, puede ser complicado liquidar la inversión antes de su vencimiento. Asimismo, puede resultar difícil obtener información fiable acerca del valor de mercado de estas inversiones y del alcance de los riesgos a los que se exponen estas inversiones, incluyendo el riesgo de pérdida total del capital inicial. Instituciones de Inversión Colectiva no reguladas: Las instituciones de inversión colectiva no reguladas referidas en este documento, se encuentran dirigidas y podrán ser promocionadas únicamente a las personas a las que JBSA y JBG puedan dirigirse para estos fines de acuerdo con las normas de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Las invitaciones, ofertas o acuerdos de suscripción, compra u otra manera de adquirir estas inversiones solamente podrán dirigirse a inversores considerados personas relevantes. Cualquier inversor que no se considere persona relevante, no tendrá en cuenta este documento o su contenido. Fondos de inversión alternativa (Hedge Funds): La inversión en Hedge Funds conlleva un riesgo sustancial. No hay ninguna certeza de que el objetivo de inversión del Hedge Fund se alcance y los resultados pueden variar sustancialmente a lo largo del tiempo. La naturaleza de la inversión de un Hedge Fund incorpora ciertos riesgos y el fondo utilizará técnicas de inversión que pueden implicar cierto riesgo adicional. Entre éstos se incluyen (aunque no de manera limitada) endeudamiento, riesgo de negocio, concentración de las inversiones, riesgo de contraparte, exposición a divisas, restricciones a la negociación, inversión en valores de deuda y derivados, falta de liquidez, riesgo de gestión de la inversión, liquidez y riesgos característicos del mercado, riesgos regulatorios, riesgos de venta en corto. El detalle completo de estos riesgos y otros asociados con la inversión en Hedge Funds se incluirá en el Folleto. 26