Informe de Cartera FINANCIERA PONFERRADA S.A.

Transcripción

1 Informe de Cartera FINANCIERA PONFERRADA S.A. JULIUS BAER GESTIÓN, SGIIC, S.A.U. Paseo de la Castellana 7, 2ª Planta, Madrid, España, teléfono , fax , Reg. Merc. Madrid, tomo general, sección 8ª. Libro de Sociedades, folio 17, hoja nº M , inscripción 1º. C.I.F. A Inscrita en el Registro de Sociedades Gestoras de IIC de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el nº 229 (SOCIEDAD UNIPERSONAL) Fecha:

2 Tabla de Contenidos Evolución histórica Análisis de la Cartera Detalle de Posiciones Operaciones y Actividad Corporativa 2

3 Evolución histórica 3

4 Comportamiento/Rentabilidades Resumen de evolución patrimonial Valor mercado inicial ( ) Neto Aportaciones / Retiradas ( ) Resultados de la Inversión ( ) Valor mercado final ( ) Mes actual enero , , , ,56 En el año actual Desde el inicio /01/ , , , , , , , ,56 Resumen de rentabilidades FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA Mes actual Año actual 2017 Desde el inicio 2,16 2,16-12,63-20,02 Evolución histórica FIPONSA AJUSTADO 56,25MSCI WORLD, 18,75IBEX BOLSA MUNDIAL EN EUROS (M 100 IBEX 2,63 2,63 9,63 62,79 2,70 2,70 9,57 64,17 3,47 3,47 14,62 110,02 4,05 4,05 7,39 27,96 *FIPONSA AJUSTADO: rentabilidades ajustadas por determinados costes y pagos de dividendos. 4

5 Distribución de activos y exposición a mercado Exposición a mercados Desglose de exposiciones actuales Actual Exposición contado ( ) Derivados largos ( ) Derivados cortos ( ) Exposición neta ( ) Exposición neta () Liquidez 8,52 3,44 3,83 7,78 Renta Fija 16,77 17,02 18,60 12,25 Renta Variable 68,30 74,60 72,11 80,42 Gestión Alternativa 0,00 0,00 0,00 0,07 Otros 29,27 27,30 18,01-0,52 Evolución de parámetros de riesgo LIQUIDEZ Y EQUIVALENTES , ,23 8,52 RENTA FIJA , ,30 16,77 ALTA CALIDAD CREDITICIA , ,96 9,32 HIGH YIELD , ,57 6,24 CONVERTIBLES EMERGENTES , ,77 1,20 GLOBAL RENTA VARIABLE , , ,06 68,30 EEUU , , ,42 24,00 EUROPEA , , ,57 34,48 JAPON , ,95 4,08 ASIA EX-JAPON , ,23 2,17 EMERGENTES GLOBAL , ,89 3,57 INVERSIONES ALTERNATIVAS MATERIAS PRIMAS INMOBILIARIO INFRAESTRUCTURAS HEDGE FUNDS Volatilidad Cartera Volatilidad Índice de Referencia Otros parámetros de riesgo Duración cartera RF: 1,87 Beta: 1,38 Beta: Sensibilidad a los movimientos del Índice de Referencia principal. Calculada con series de 75 datos diarios. PRIVATE EQUITY OTRAS INVERSIONES , , ,89 29,27 DIVISAS(FOREX) OTROS , , ,89 29,27 TOTAL: , , , ,48 122,86 5

6 Análisis de la Rentabilidad Mes actual En el año LIQUIDEZ Y EQUIVALENTES ,04-0, ,04-0,08 RENTA FIJA ,97-0, ,97-0,13 ALTA CALIDAD CREDITICIA ,62-0, ,62-0,06 HIGH YIELD ,85-0, ,85-0,03 CONVERTIBLES EMERGENTES ,50-0, ,50-0,04 GLOBAL RENTA VARIABLE ,99 2, ,99 2,11 EEUU ,96 0, ,96 0,75 EUROPEA ,65 1, ,65 1,17 JAPON ,33 0, ,33 0,04 ASIA EX-JAPON ,04 0, ,04 0,15 EMERGENTES INVERSIONES ALTERNATIVAS MATERIAS PRIMAS GLOBAL , ,99 INMOBILIARIO INFRAESTRUCTURAS HEDGE FUNDS PRIVATE EQUITY OTRAS INVERSIONES ,64 0, ,64 0,26 DIVISAS(FOREX) 170,97 170,97 OTROS ,67 0, ,67 0,26 TOTAL: ,62 2, ,62 2,16 6

7 Análisis de la Cartera 7

8 Análisis de la Cartera Desglose de activos principales INVERSIONES ALTERNATIVAS LIQUIDEZ Y EQUIVALENTES OTRAS INVERSIONES RENTA FIJA RENTA VARIABLE Evolución reciente de exposiciones Último () Trimestre -1 () Trimestre -2 Trimestre -3 Trimestre -4 () () () LIQUIDEZ Y EQUIVALENTES 8,52 3,44 5,46 2,82 1,29 RENTA FIJA 16,77 17,02 16,00 17,52 17,92 ALTA CALIDAD CREDITICIA 9,32 9,45 7,32 6,89 6,79 HIGH YIELD 6,24 6,31 7,41 7,75 7,71 Desglose por divisas * CORONA DANESA DOLAR AMERICANO EURO FRANCO SUIZO LIBRA INGLESA YEN JAPONES CONVERTIBLES EMERGENTES 1,20 1,25 1,27 2,89 3,42 GLOBAL RENTA VARIABLE 68,30 74,60 73,55 75,98 77,46 EEUU 24,00 25,15 22,57 22,18 22,32 EUROPEA 34,48 38,17 45,08 48,48 47,60 JAPON 4,08 4,06 1,01 ASIA EX-JAPON 2,17 2,03 2,30 2,23 EMERGENTES GLOBAL 3,57 3,60 3,44 2,87 5,17 INVERSIONES ALTERNATIVAS MATERIAS PRIMAS INMOBILIARIO INFRAESTRUCTURAS HEDGE FUNDS PRIVATE EQUITY OTRAS INVERSIONES 29,27 27,30 26,78 29,83 36,52 DIVISAS(FOREX) OTROS 29,27 27,30 26,78 29,83 36,52 TOTAL: 122,86 122,36 121,79 126,15 133,19 * Los datos de desglose por divisas se muestran netos de coberturas de divisas realizadas. 8

9 Desglose por calidad crediticia Renta Fija. Posiciones Directas mercado ( ) Renta Fija BBB ,00 32,37 BBB ,61 21,63 Otros ,69 46,00 16,76 del Patrimonio * Desglose por tipo de emisor / sector mercado ( ) Renta Fija CONSUMO CICLICO ,09 7,60 ENERGIA ,77 7,16 FINANCIERO ,73 42,24 GOBIERNOS ,22 13,23 INDUSTRIA ,96 22,49 TECNOLOGIA ,53 7,28 Clasificación calculada en base al rating equivalente de la agencia de calificación crediticia Standard & Poors. Desglose por vencimiento mercado ( ) Renta Fija Desglose por duración mercado ( ) Renta Fija 0-1 Año ,22 13, Año ,22 13, Años ,40 15, Años ,49 22, Años ,88 57, Años ,79 50, Años ,80 13, Años ,80 13,60 * de patrimonio neto de la cartera. No tiene en cuenta la exposición en derivados, por lo que este porcentaje puede diferir de los porcentajes de exposición mostrados en los apartados de "Distribución de activos y exposición a mercado" y de "Análisis de la cartera". 9

10 Renta Variable. Posiciones Directas 64,33 del Patrimonio * Desglose por área mercado ( ) Renta Variable Desglose por sector mercado ( ) Renta Variable EEUU ,68 37,59 CONSUMO CICLICO ,06 15,74 EUROPEA ,2 55,30 CONSUMO ESTABLE ,09 3,66 JAPON ,79 1,56 ENERGIA ,11 6,75 GLOBAL ,89 5,56 FINANCIERO ,82 30,53 INDUSTRIA ,58 10,42 SANIDAD ,39 7,74 TECNOLOGIA ,66 14,52 TELECOMS ,16 8,86 UTILITIES ,70 1,78 * de patrimonio neto de la cartera. No tiene en cuenta la exposición en derivados, por lo que este porcentaje puede diferir de los porcentajes de exposición mostrados en los apartados de "Distribución de activos y exposición a mercado" y de "Análisis de la cartera". 10

11 Desglose por tipo de activo Fondos de Inversión y Otros 7,64 del Patrimonio * mercado ( ) de los Fondos RENTA VARIABLE ,39 100,00 EUROPEA JAPON ASIA EX-JAPON ,00 31, ,16 40, ,23 28,39 TOTAL: ,39 100,00 * de patrimonio neto de la cartera. No tiene en cuenta la exposición en derivados, por lo que este porcentaje puede diferir de los porcentajes de exposición mostrados en los apartados de "Distribución de activos y exposición a mercado" y de "Análisis de la cartera". 11

12 Detalle de Posiciones 12

13 Liquidez Divisa mercado mercado Patrimonio EURO EUR , ,10 0,23 DOLAR AMERICANO USD , ,20 5,33 LIBRA INGLESA GBP , ,92 2,97 TOTAL LIQUIDEZ ,22 8,53 13

14 Renta Fija Grupo Divisa Nominal Coste unitario excupón Coste total Mercado Plusvalía/ Minusvalía Latente mercado Plusvalía/ Minusvalía Latente P/M Patrimonio AEGON FLOAT 0, /07/2049 MEL ALTA CALIDAD CREDITICIA EUR , , , , , ,56 14,13 1,34 BNP PARIBAS 5,125 PERP ALTA CALIDAD CREDITICIA USD , , , , , ,88-4,36 0,94 BONOS Y OBLIG DE ESTADO 0,25 31/01/2019 ALTA CALIDAD CREDITICIA EUR , , , , , ,02 0,32 2,22 FORD 3,096 04/05/23 ALTA CALIDAD CREDITICIA USD , , , , , ,92-11,80 1,27 FREEPORT MCMORAN 3,55 01/03/2022 ALTA CALIDAD CREDITICIA USD , , , , , ,45-0,65 1,54 GOLDMAN SACHS FLOAT 26/09/2023 ML ALTA CALIDAD CREDITICIA EUR , , , , , ,66 0,92 1,00 MORGAN STANLEY 0, /11/2021 ALTA CALIDAD CREDITICIA EUR , , ,56 695, ,56 695,00 0,20 1,01 TAQA ABU 3,875 VTO 06/05/2024 (ML) EMERGENTES USD , , , , , ,75-5,18 1,20 ACCIONA 5,55 29/04/2024 HIGH YIELD EUR , , , , , ,48-0,24 2,76 BANKIA 4 22/05/2024 HIGH YIELD EUR , , , , , ,65 7,72 1,25 FORD 0,371 01/12/24 HIGH YIELD EUR , , , , , ,20 0,83 1,01 TENCENT HOLDINGS 3,8 11/02/25 (ML) HIGH YIELD USD , , , , , ,31-3,68 1,22 TOTAL RENTA FIJA , ,70 16,76 14

15 Renta Variable Coste Región Sector Divisa Títulos Coste total Precio unitario Mercado Plusvalía/ Minusvalía Latente mercado Plusvalía/ Minusvalía Latente P/M Patrimonio CVS CAREMARK CORPORATION EEUU CONSUMO USD , ,90 78, , , , ,93-2,95 1,46 WAL MART STORES INC EEUU CONSUMO USD , ,26 106, , , , ,70 58,19 2,62 EXXON MOBIL CORPORATION EEUU ENERGIA USD , ,70 87, , , , ,73 7,25 1,78 BANK OF NEW YORK MELLON CORP EEUU FINANCIERO USD , ,73 56, , , , ,66 90,08 1,46 BERKSHIRE HATAWAY INC EEUU FINANCIERO USD , ,94 214, , , , ,68 94,78 2,02 T ROWE PRICE GOUP INC EEUU FINANCIERO USD , ,51 111, , , , ,78 46,43 1,02 WELLS FARGO & CO EEUU FINANCIERO USD , ,31 65, , , , ,80 8,34 2,07 TESLA MOTORS INC EEUU INDUSTRIA USD , ,18 354, , , , ,58 1,50 0,50 UNITED TECHNOLOGIES EEUU INDUSTRIA USD , ,66 138, , , , ,87 36,81 1,11 GILEAD SCIENCES INC COM STK EEUU SANIDAD USD , ,16 83, , , , ,59 1,13 ALPHABET INC-CL C EEUU TECNOLOGIA USD , , , , , , ,25 28,39 1,06 APPLE INC EEUU TECNOLOGIA USD , ,87 167, , , , ,69 31,58 1,28 ELECTRONIC ARTS INC EEUU TECNOLOGIA USD , ,35 126, , , , ,90 17,73 1,20 INTEL EEUU TECNOLOGIA USD , ,37 48, , , , ,16 88,99 1,10 PAYPAL HOLDINGS INC EEUU TECNOLOGIA USD , ,78 85, , , , ,90 104,22 3,34 FACEBOOK INC-A EEUU TELECOMS USD , ,23 186, , , ,59 874,47 0,25 1,02 INDITEX EUROPEA CONSUMO EUR , ,88 28, , , , ,55-5,25 1,29 LVMH MOET HENNESSY EUROPEA CONSUMO EUR , ,00 252, , , , ,40 85,99 2,37 NATURHOUSE HEALTH SAU EUROPEA CONSUMO EUR , ,85 4, , , , ,47-8,69 1,10 SWATCH B EUROPEA CONSUMO CHF , ,93 426, , , , ,41-10,74 1,29 INTERNATIONAL CONSOLIDATED EUROPEA CONSUMO ESTABLE EUR , ,33 7, , , , ,03 22,10 0,70 NESTLE R EUROPEA CONSUMO ESTABLE CHF , ,44 80, , , , ,79 37,86 1,66 AXA EUROPEA FINANCIERO EUR , ,30 26, , , , ,85 78,80 2,23 BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA EUROPEA FINANCIERO EUR , ,09 7, , , , ,18-6,80 1,88 BANCO SANTANDER EUROPEA FINANCIERO EUR , ,74 5, , , , ,44 20,70 3,49 15

16 Renta Variable Coste Región Sector Divisa Títulos Coste total Precio unitario Mercado Plusvalía/ Minusvalía Latente mercado Plusvalía/ Minusvalía Latente P/M Patrimonio BNP PARIBAS EUROPEA FINANCIERO EUR , ,81 66, , , , ,59 20,95 1,62 FINANCIERA GENOVA EUROPEA FINANCIERO EUR 6 203, ,60 1,00 6, ,60 6, ,60-99,51 HSBC EUROPEA FINANCIERO GBP , ,60 7, , , , ,01 6,48 1,26 ING GROEP NUEVAS 2016 EUROPEA FINANCIERO EUR , ,89 15, , , , ,94-4,78 0,96 SOCIETE GENERALE EUROPEA FINANCIERO EUR , ,94 46, , , , ,47 7,40 1,64 ARQUANA INTERNATIONAL EUROPEA INDUSTRIA EUR , ,08 45, ,08 45, ,08-97,81 ASML HOLDING NV EUROPEA INDUSTRIA EUR , ,02 163, , , , ,98 8,42 2,18 DAIMLER AG REGISTERED EUROPEA INDUSTRIA EUR , ,77 73, , , , ,63 23,47 1,24 SGS N EUROPEA INDUSTRIA CHF , , , , , , ,82 17,97 0,66 NOVO NORDISK A/S-B EUROPEA SANIDAD DKK , ,33 333, , , , ,02 6,31 1,32 ROCHE HOLDING EUROPEA SANIDAD CHF , ,25 229, , , , ,31-10,75 1,52 AMADEUS IT HOLDING EUROPEA TECNOLOGIA EUR , ,56 62, , , , ,12 68,33 1,36 BT GROUP PLC EUROPEA TELECOMS GBP , ,02 2, , , , ,58-10,61 0,90 TELEFONICA EUROPEA TELECOMS EUR , ,12 8, , , , ,12 1,95 VODAFONE GROUP EUROPEA TELECOMS GBP , ,80 2, , , , ,56 6,17 1,82 ENAGAS EUROPEA UTILITIES EUR , ,57 21, , , , ,12-3,19 0,55 RED ELECTRICA ESPAÑOLA (REE SM) EUROPEA UTILITIES EUR , ,34 17, , , , ,91 2,21 0,59 ROYAL DUTCH SHELL A (GBP) GLOBAL ENERGIA GBP , ,58 24, , , , ,56 30,72 2,56 FERROVIAL S.A GLOBAL INDUSTRIA EUR , ,78 18, , , , ,35 5,78 1,02 ASTELLAS PHARMA INC JAPON SANIDAD JPY , , , , , , ,22-0,61 1,00 TOTAL RENTA VARIABLE , ,8 64,33 16

17 Fondos de Inversión Activo Subgrupo/ Región Divisa Títulos Coste unitario Coste total Precio Mercado Plusvalía/ Minusvalía Latente mercado Plusvalía/ Minusvalía Latente P/M Patrimonio DB X-TRACKERS MSCI CHINA TRN I RENTA VARIABLE ASIA EX-JAPON EUR , ,55 17, , , , ,68 8,21 2,17 ISHARES EURO STOXX BANKS DE RENTA VARIABLE EUROPEA EUR , ,10 13, , , , ,90 2,78 2,40 DB X-TRACKERS MSCI JAPAN INDEX (GR) RENTA VARIABLE JAPON EUR , ,82 22, , , , ,34 0,92 3,07 TOTAL FONDOS DE INVERSIÓN , ,92 7,64 17

18 Derivados FUTUROS Comprado / Vendido Exposición Nominal Divisa Títulos Coste unitario Coste total Precio Mercado Plusvalía/ Minusvalía Latente mercado Plusvalía/ Minusvalía Latente P/M Patrimonio FUT MINI EUR/USD MAR 18 Comprado ,88 USD 1,00 1, ,29 1, , , , ,29 8,21 0,00 FUTUROS DIVISAS EUR/GBP MAR 2018 Comprado ,00 GBP 19,00 0, ,78 0, , , , ,88 8,21 7,00 FUTUROS DIVISAS EUR/GBP MAR 2018 Comprado ,00 GBP 1,00 0, ,73 0, ,00-718, ,48-821,10 8,21 0,00 FUTUROS DIVISAS EUR/GBP MAR 2018 Comprado ,00 GBP 1,00 0, ,97 0, ,00-731, ,48-835,38 8,21 0,00 FUT. EUR/USD FX CURRENCY MAR 18 Comprado ,25 USD 51,00 1, ,80 1, , , , ,62 8,21 19,00 TOTAL FUTUROS , ,55 26,00 OPCIONES Comprado / Vendido Exposición Divisa Títulos Coste unitario Coste total Precio Mercado Plusvalía/ Minusvalía Latente mercado Plusvalía/ Minusvalía Latente P/M Patrimonio CALL EURO STOXX ABR 18 Vendido ,39 EUR -70,00 38, ,00 39, ,00-574, ,00-574,00 8,21-2,18 PUT EURO STOXX MAR 18 Comprado ,25 EUR -100,00 45, ,00 15, , , , ,00 8,21-1,00 PUT S&P US 16/03/18 P2300 Comprado ,87 USD -18,00 17, ,04 1, , , , ,07 8,21 0,00 TOTAL OPCIONES , ,07-3,18 TOTAL DERIVADOS , ,48 22,82 En el caso de opciones, el "valor de mercado" se refiere al importe total de la prima. En el caso de futuros, el "valor de mercado" se refiere a la exposición total. 18

19 Operaciones y Actividad Corporativa Desde: Hasta:

20 Operaciones Compras y Ventas de Divisa Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Resultado Importe Bº/Pérdida Resultado COMPRA 19/01/2018 EUR 17/01/2018 FORWAR 1,00 1, , ,42 COMPRA 19/01/2018 USD 17/01/2018 FORWAR 1,00 1, , ,42 VENTA 00/00/00008 USD 19/01/2018 VDVCOB 1,00 1, , ,42 VENTA 00/00/00008 EUR 19/01/2018 VDVCOB 1,00 1, , ,42 TOTAL COMPRAS Y VENTAS DE DIVISA ,68 Compras de Títulos Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Importe Resultado CVS CAREMARK CORPORATION USD 16/01/2018 CO.RVE 7.870,00 80, , ,20 WELLS FARGO & CO USD 17/01/2018 CO.RVE 2.667,00 62, , ,05 ING GROEP NUEVAS 2016 EUR 22/01/2018 CO.RVN ,00 16, , ,89 TOTAL COMPRAS DE TÍTULOS ,14 Ventas de Títulos Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Resultado Importe Bº/Pérdida Resultado COCA-COLA (USD) USD 16/01/2018 VE.RVE ,00 46, , , , ,37 21,80 TOTAL VENTAS DE TÍTULOS , ,37 20

21 Operaciones Ventas de Títulos Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Resultado Importe Bº/Pérdida Resultado INTEL USD 16/01/2018 VE.RVE ,00 43, , , , ,86 72,15 BRITISH AMERICAN TOBACCO GBP 17/01/2018 VE.RVE 6.747,00 50, , , , ,39 38,89 MEGGITT GBP 17/01/2018 VE.RVE ,00 4, , , , ,62-8,33 MEGGITT GBP 19/01/2018 VE.RVE ,00 4, , , , ,50-7,22 SANOFI-AVENTIS EUR 22/01/2018 VE.RVN 8.529,00 69, , , , ,97-14,17 GENERAL ELECTRIC USD 29/01/2018 VE.RVE ,00 15, , , , ,84-24,31 ABERTIS EUR 31/01/2018 VE.RVN ,00 19, , , , ,25 92,18 ANHEUSER-BUSH INBEV SA/NV EUR 31/01/2018 VE.RVN 1.926,00 91, , , , ,26-7,62 PROCTER & GAMBLE USD 31/01/2018 VE.RVE 4.304,00 86, , , , ,37 23,62 TOTAL VENTAS DE TÍTULOS , ,05 21

22 Actividad corporativa y cupones Cupones e Intereses Divisa Fecha Tipo Títulos Bruto Retención Gastos Neto Importe Retención Gastos Neto AEGON FLOAT 0, /07/2049 MEL EUR 15/01/2018 INTER ,00 800,00 800,00 800,00 800,00 BONOS Y OBLIG DE ESTADO 0,25 31/01/2019 EUR 31/01/2018 INTER. 754, , , , ,00 TOTAL CUPONES E INTERESES 2.685, ,00 Dividendos Divisa Fecha Tipo Títulos Bruto Retención Gastos Neto Importe Retención Gastos Neto RED ELECTRICA ESPAÑOLA (REE SM) EUR 03/01/2018 DIVID , ,45 570, , ,45 570, ,17 PROCTER & GAMBLE USD 18/01/2018 DVDEXT 4.304, ,04 924, , ,87 758, ,10 CVS CAREMARK CORPORATION USD 23/01/2018 DVDEXT 7.870, , , , ,99 999, ,39 AMADEUS IT HOLDING EUR 29/01/2018 DIVID , ,68 678, , ,68 678, ,06 BANK OF NEW YORK MELLON CORP USD 29/01/2018 DVDEXT , ,12 817, , ,91 657, ,04 BANCO SANTANDER EUR 30/01/2018 DIVID , , , , , , ,91 TOTAL DIVIDENDOS , , ,67 Otros Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Importe Resultado CALL EURO STOXX MAR 18 EUR 03/01/2018 CV.CAL 1,00 10,10 101,00 101,00 TOTAL OTROS 101,00 22

23 Actividad corporativa y cupones Otros Divisa Fecha Tipo Cantidad Precio Importe Importe Resultado CALL EURO STOXX MAR 18 EUR 03/01/2018 CV.CAL 1,00 10,10 101,00 101,00 CALL EURO STOXX MAR 18 EUR 03/01/2018 CV.CAL 68,00 10, , ,00 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 03/01/2018 R.ACC. 430,00 24, , ,18 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 04/01/2018 R.ACC. 90,00 24, , ,45 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 11/01/2018 R.ACC. 460,00 24, , ,89 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 12/01/2018 R.ACC ,00 24, , ,42 CALL EURO STOXX ABR 18 EUR 17/01/2018 V.CALL 70,00 38, , ,00 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 17/01/2018 R.ACC. 93,00 24, , ,31 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 19/01/2018 R.ACC ,00 24, , ,64 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 22/01/2018 R.ACC. 86,00 24, , ,88 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 23/01/2018 R.ACC. 210,00 24, , ,60 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 24/01/2018 R.ACC ,00 24, , ,82 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 25/01/2018 R.ACC. 86,00 24, , ,12 FINANCIERA PONFERRADA SICAV SA EUR 26/01/2018 R.ACC. 62,00 24, , ,46 TOTAL OTROS ,77 23

24 Información Importante Información elaborada en España por Julius Baer, Agencia de Valores, S.A.U. ( JBA ) y por Julius Baer Gestión S.G.I.IC., S.A.U. ( JBG ). JBA es una agencia de valores, de nacionalidad española, autorizada y supervisada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores ( CNMV ) con domicilio social en Madrid, Paseo de la Castellana, 7, Planta 2ª, que se encuentra inscrita en el Registro Administrativo de la Comisión Nacional del Mercado de Valores con el número 69. JBG es una Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva, autorizada y supervisada por CNMV con domicilio social en Madrid, Paseo de la Castellana, 7, Planta 2ª, que se encuentra inscrita en el Registro Administrativo de CNMV con el número 229. Información complementaria en relación a la regulación aplicable a JBG le será facilitada previa petición de la misma. Este material es meramente informativo y no debe interpretarse como una promoción para la venta de ninguna inversión en particular. No tiene relación con los objetivos en materia de inversiones, la situación financiera ni las necesidades particulares de ninguna persona, y no constituye un asesoramiento o una recomendación personal en materia de inversiones para ninguna persona. Las variaciones de los precios de mercado pueden incidir negativamente sobre el valor de las inversiones y sobre los ingresos obtenidos de ellas. El valor de las inversiones y los ingresos obtenidos de ellas pueden tanto disminuir como aumentar, y pueden hacerlo de modo drástico. Existe la posibilidad de que los inversores no recuperen el total de lo invertido. Si tiene cualquier duda respecto de la adecuación de diversas inversiones a su situación personal, consulte a su asesor financiero. Los resultados pasados no son garantía de rendimientos futuros, en relación con los cuales no se formula ningún pronóstico, declaración o garantía. El valor de la inversión no está garantizado y puede reducirse así como aumentar. La información presentada en este documento en relación con impuestos está basada en los datos de los que disponemos en la actualidad. Los niveles y bases imponibles, así como las exenciones, pueden variar y dependen de las circunstancias personales del inversor. Los beneficios de las estructuras presentadas pueden dejar de ser aplicables. Este material no pretende ofrecer asesoramiento contable, legal o impositivo, ni debe ser considerado como una propuesta de inversión. Las referencias a paquetes (wrappers) e inversiones impositivamente eficientes deben leerse teniendo en cuenta lo que antecede. Dado que Julius Baer no es un asesor fiscal y no ofrece asesoramiento en materia de impuestos, le recomendamos consultar a su asesor legal o fiscal en relación con su situación fiscal personal. Las opiniones expresadas por JBA y JBG, son las vigentes en el momento de elaboración del presente documento, están sujetas a cambios y no necesariamente representan la visión de otras entidades o departamentos del Grupo Julius Baer. Las afirmaciones en relación con la política de inversión de JBG, se refieren a la estrategia oficial de su Comité de Inversiones. En este sentido, las mismas se encuentran sujetas a posibles cambios y no necesariamente reflejan la estrategia implementada en todas las cuentas de JBG, que vendrá marcada por las directrices específicas de los clientes y los requisitos de idoneidad. 24

25 Información Importante La información incluida en este documento ha sido obtenida de fuentes consideradas fiables, si bien no han sido verificadas y no existe garantía sobre su exactitud. Julius Baer tiene o puede tener una posición o interés material respecto de cualquier inversión o inversiones relacionadas a la que se haga referencia en este documento, y para ciertas inversiones el único agente de mercado es o puede ser una empresa asociada. Julius Baer, puede tener o haber tenido en los 12 meses precedentes relaciones comerciales (incluidas relaciones de banca de inversión) con empresas a las que se hace referencia en este documento o inversiones relacionadas, o haberles ofrecido asesoramiento significativo. Cualquier análisis en este documento ha sido facilitado por JBA o JBG y/o cualquiera de sus asociados para su propio interés. Los resultados estarán disponibles sólo a título informativo. El material adjunto se entrega bajo el supuesto de que, como posible inversor, usted comprenderá y aceptará las limitaciones inherentes de este material, no se basará en él para tomar ninguna decisión de inversión en relación con ningún título emitido y lo usará solamente con el fin de discutir con Julius Baer su interés preliminar en un servicio del tipo descrito. Este documento es únicamente para su uso personal y no debe ser mostrado o puesto a disposición de ninguna otra persona, en parte o en su totalidad, sin consentimiento previo de Julius Baer. La distribución de este documento y los productos y servicios en el contenido, pueden estar restringidos en ciertas jurisdicciones o para ciertos clientes. Este documento tiene un carácter meramente informativo y no constituye una oferta o solicitud en ninguna jurisdicción en la que dicha oferta o solicitud no sea legal, ni en el caso de que se trate de un sujeto al que sea ilícito realizar las mismas. 25

26 Información Importante Apalancamiento: La utilización del apalancamiento puede conllevar un alto nivel de riesgo. Un pequeño cambio comparativo en el valor del activo subyacente riesgo puede ocasionar un gran cambio en su exposición a un derivado. Esto puede jugar tanto a su favor como en su contra. Derivados: Determinados derivados pueden conllevar un riesgo de pérdida, no sólo por el importe pagado, sino por cantidades adicionales. Las transacciones con derivados no negociados en un mercado regulado, sólo serán aptas para personas con experiencia en transacciones de esta naturaleza. Inversiones ilíquidas como derivados OTC ( derivados negociados en mercados no organizados ) pueden no ser transmisibles y, normalmente, estos derivados no estarán cotizados o negociados en un mercado. Así, puede resultar complicado liquidar la inversión antes de su vencimiento. Asimismo, puede resultar difícil obtener información fiable acerca del valor de mercado de estas inversiones o del alcance de los riesgos a los que se exponen estas inversiones, incluyendo el riesgo de pérdidas que excedan la pérdida total del capital inicial. Inversiones Ilíquidas: Las inversiones ilíquidas, como las inversiones privadas, pueden no ser aptas para todos los inversores, ya que no son transmisibles y típicamente no se encuentran cotizadas o negociadas en un mercado regulado. Por lo tanto, puede ser complicado liquidar la inversión antes de su vencimiento. Asimismo, puede resultar difícil obtener información fiable acerca del valor de mercado de estas inversiones y del alcance de los riesgos a los que se exponen estas inversiones, incluyendo el riesgo de pérdida total del capital inicial. Instituciones de Inversión Colectiva no reguladas: Las instituciones de inversión colectiva no reguladas referidas en este documento, se encuentran dirigidas y podrán ser promocionadas únicamente a las personas a las que JBSA y JBG puedan dirigirse para estos fines de acuerdo con las normas de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Las invitaciones, ofertas o acuerdos de suscripción, compra u otra manera de adquirir estas inversiones solamente podrán dirigirse a inversores considerados personas relevantes. Cualquier inversor que no se considere persona relevante, no tendrá en cuenta este documento o su contenido. Fondos de inversión alternativa (Hedge Funds): La inversión en Hedge Funds conlleva un riesgo sustancial. No hay ninguna certeza de que el objetivo de inversión del Hedge Fund se alcance y los resultados pueden variar sustancialmente a lo largo del tiempo. La naturaleza de la inversión de un Hedge Fund incorpora ciertos riesgos y el fondo utilizará técnicas de inversión que pueden implicar cierto riesgo adicional. Entre éstos se incluyen (aunque no de manera limitada) endeudamiento, riesgo de negocio, concentración de las inversiones, riesgo de contraparte, exposición a divisas, restricciones a la negociación, inversión en valores de deuda y derivados, falta de liquidez, riesgo de gestión de la inversión, liquidez y riesgos característicos del mercado, riesgos regulatorios, riesgos de venta en corto. El detalle completo de estos riesgos y otros asociados con la inversión en Hedge Funds se incluirá en el Folleto. 26