RENTA 4 RENTA 4 CARTERA SELECCION DIVIDENDO FI CARTERA. Informe SELECCION DIVIDENDO. seguimiento 31/07/17 A 31/08/17 BC8

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1 Informe seguimiento 31/07/17 A 31/08/17 RENTA 4 CARTERA SELECCION DIVIDENDO FI RENTA 4 CARTERA SELECCION DIVIDENDO FI

2 Renta 4 Cartera Selección Dividendo FI +5,7% a cierre de agosto de 2017 Renta 4 Cartera Selección Dividendo FI obtiene una rentabilidad de +5,7% a cierre de agosto en 2017, frente al +3,98% del Euro Stoxx 50 y +3,45% del Stoxx 600. Durante el mes de agosto el valor liquidativo ha corregido un -0,2% frente a la corrección del -0,8% del Euro Stoxx 50. A 3 años la rentabilidad de Renta 4 Cartera Selección Dividendo FI es del +18,01% (+5,7% anualizado), frente al +7,84% del Euro Stoxx 50 y +19,6% del Euro Stoxx 50 Net Return (+6,14% anualizado). El comportamiento del mercado del mes de agosto obedece a una dinámica de crecimiento del riesgo por dos motivos principalmente: el intercambio de acusaciones y de amenazas entre el régimen de Corea del Norte y de EEUU y la posibilidad de que no se incremente el techo de deuda en EEUU. El incremento del riesgo político se tradujo en una caída de los rendimientos de los bonos (tanto el 10 años alemán como el americano). La mayor aversión al riesgo hizo que las bolsas corrigiesen sus subidas, especialmente en Europa donde a los riesgos políticos mencionados hay que añadir la fortaleza del euro que, sin ninguna duda, va a reducir el crecimiento de los beneficios de las compañías europeas, especialmente de aquellas con elevada exposición fuera de las fronteras europeas. La exposición a bolsa ha permanecido prácticamente inalterada acabando el mes con una exposición a bolsa del 92,8%. No ha habido cambios relevantes en la composición de la cartera del fondo aparte de ajustes puntuales por el movimiento de algunas compañías. El sector de recursos básicos ha tenido un comportamiento extraordinario en el último trimestre con subidas superiores al 20% y hemos aprovechado para realizar beneficios parciales en Glencore o Rio Tinto, aunque mantenemos entre las 2 mineras una ponderación del 4% todavía en el fondo a las que hay que añadir el 2% que tenemos en RandGold Resources con muy buen comportamiento en lo que llevamos de año también. En cuanto a las compañías que más han aportado a la rentabilidad del fondo, cabe destacar el buen comportamiento de RandGold Resources, Deutsche Post DHL, Ferrovial, Rio Tinto, Glencore y Red Eléctrica. Ahold, Siemens, ABInbev, Santander y Essilor fueron las empresas que más drenaron al valor liquidativo del fondo. Ahold ha sufrido una corrección relevante a pesar de presentar unos fuertes resultados semestrales pero oscurecidos por las noticias que vienen de Amazon y su política de precios después de la adquisición de Whole Foods y su anuncio de descuentos en EEUU donde Ahold Delhaize obtiene más del 60% de su EBITDA. Creemos que Ahold debería poder seguir mostrando crecimiento de su beneficio por acción en el futuro a pesar de las incertidumbres sobre la estrategia comercial de Amazon en EEUU donde recordemos que tampoco tiene un gran número de tiendas en competencia ya que Ahold se encuentra presente en la costa oeste principalmente donde Whole Foods tiene poca presencia por el momento. Al crecimiento del beneficio hay que añadir un dividendo cercano al 5% que no vemos peligrar por la abundante caja que genera. En cualquier caso, en el corto plazo creemos que la acción se verá penalizada por lo desafiados a los que se tiene que enfrentar en EEUU en el sector de distribución de alimentación lo que hace que evitemos incrementar nuestro posicionamiento en la empresa por el momento. La continua apreciación del euro frente a la libra y el franco suizo sigue produciendo un efecto positivo en las coberturas que hacemos recurrentemente en el mercado de divisas para no tener una exposición excesivamente importante en monedas como el franco suizo o libra esterlina. Como ya comenté en el informe de seguimiento mensual del mes de julio, son coberturas que se realizan siempre que tengamos una exposición superior al 30% en empresas denominadas en divisas que no sean el euro, y el objetivo es reducir la volatilidad y mantener el sesgo hacia las empresas de la zona euro. En cualquier caso, aunque la cobertura contabiliza plusvalías, la depreciación de la libra y el franco suizo nos ha quitado un 1% de rentabilidad aproximadamente en lo que llevamos de año, ya que tenemos más empresas denominadas en libras o francos que cobertura de la exposición total a las mismas. Informe seguimiento RENTA 4 CARTERA SELECCION DIVIDENDO FI 31/07/17 A 31/08/17 2/11

3 Por último, en cuanto a nuestras expectativas de rentabilidad para los próximos meses, seguimos siendo optimistas y creemos que la reciente corrección de los mercados europeos por diversos motivos como el movimiento del euro, los riesgos geopolíticos en Corea o los movimientos de la curva de tipos de interés tanto en Europa como en EEUU, nos están dejando una buena oportunidad para incrementar en la cartera de acciones del fondo R4 Cartera Selección Dividendo FI en la que vemos un potencial atractivo para los próximos meses. Los resultados empresariales en Europa están siendo, en general, bastante buenos a pesar de que obviamente hay luces y sombras en un universo de miles de empresas cotizadas. A nivel sectorial, mantenemos sobre-exposición al sector de salud, consumo estable, infraestructuras y recursos básicos. Javier Galán Gestor de Renta 4 Cartera Selección Dividendo FI en Renta 4 Gestora SGIIC Informe seguimiento RENTA 4 CARTERA SELECCION DIVIDENDO FI 31/07/17 A 31/08/17 3/11

4 Valor Liquidativo Evolución Año Rentabilidad Eurostoxx ,6 21, ,6-5, ,4-17, ,4 13, ,5 17, ,8 1, ,7 3, ,1 0, ,7 4,0 Desde 30/06/2000 hasta 31/08/2017 Evolución mensual Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre ,7 3,8 3,4 0,9 2,1-2,7 0,2-0,2 0,0 0,0 0,0 0,0 EUROSTOXX -1,8 2,8 5,5 1,7-0,1-3,2 0,2-0,8 0,0 0,0 0,0 0,0 Exposición a Renta Variable Informe seguimiento RENTA 4 CARTERA SELECCION DIVIDENDO FI 31/07/17 A 31/08/17 4/11

5 31/07/17 31/08/17 Resumen de la cartera 31/07/17 31/08/17 VALOR LIQUIDATIVO 11,766 11,745 TOTAL PATRIMONIO TESORERIA 6,2% 7,2% TOTAL RENTA FIJA 6,2% 7,2% RENTA VARIABLE 93,1% 92,8% TOTAL RENTA VARIABLE 93,1% 92,8% FUTUROS DIVISA 15,8% 15,4% TOTAL OTROS 15,8% 15,4% Aviso: Total Patrimonio no es igual al total de la cartera. Informe seguimiento RENTA 4 CARTERA SELECCION DIVIDENDO FI 31/07/17 A 31/08/17 5/11

6 Renta Variable Composición de la cartera (I) Renta Variable Descripción Divisa Cambio % Patr. ALEMANIA 23,2 FRESENIUS EUR 71,1 3,9 1,1% 18,3x 2,8x 10,1x SIEMENS AG EUR 109,8 3,0 3,5% 13,8x 1,5x 11,3x BMW PREFERENTES EUR 69,7 3,0-6,3x -1,5x 2,6x CONTINENTAL EUR 189,6 2,5 2,5% 10,9x 0,3x 7,0x HEIDELBERGCEMENT EUR 80,7 2,5 2,5% 11,2x 2,6x 8,2x DEUTSCHE POST AG EUR 34,8 2,5 3,2% 14,5x 0,4x 10,1x ALLIANZ HOLDING EUR 179,8 2,0 4,5% 10,7x - - DEUTSCHE TELEKOM EUR 15,2 1,9 4,4% 15,1x 2,3x 6,1x MUENCHENER EUR 173,4 1,9 5,1% 11,2x - - BELGICA 3,0 ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV EUR 99,5 3,0 3,3% 23,3x 4,5x 15,3x ESPAÑA 14,3 FERROVIAL, S.A. EUR 19,1 2,9 3,9% 35,1x 4,7x 19,5x RED ELECTRICA EUR 18,9 2,4 4,9% 14,4x 3,2x 9,9x BANCO SANTANDER EUR 5,5 2,3 3,9% 10,6x - - GRIFOLS (Clase B) EUR 17,2 2,0 2,1% 14,7x 4,2x 15,2x AMADEUS IT HOLDING SA EUR 52,1 1,9 2,0% 21,5x 0,9x 13,1x INDITEX EUR 31,9 1,9 2,4% 24,4x -1,2x 18,0x RENTA 4 EUR 6,0 0,8 3,4% 13,3x - - FINLANDIA 2,0 KONE OYJ-B EUR 45,6 2,0 3,6% 22,8x -1,4x 19,5x FRANCIA 14,0 VINCI SA EUR 77,4 2,9 3,0% 15,1x 2,0x 10,5x AIRBUS GROUP (PARIS) EUR 70,6 2,5 2,1% 16,0x -1,8x 6,6x CAP GEMINI EUR 93,1 2,4 1,8% 14,6x 0,5x 11,5x BNP PARIBAS EUR 63,9 2,2 4,6% 9,9x - - TOTAL FINA SA EUR 43,4 2,0 5,3% 12,0x 1,0x 7,2x ESSILOR INTERNATIONAL EUR 106,1 2,0 1,5% 23,8x 1,0x 15,9x GRAN BRETAÑA 13,5 RECKITT BENCKISER GROUP PLC GBP 73,3 3,8 2,3% 19,3x 3,4x 22,4x ROYAL DUTCH SHELL-AM EUR 23,1 2,0 6,8% 14,2x 1,3x 6,1x VODAFONE GROUP PLC GBP 2,2 2,0 6,0% 23,1x 2,5x 7,5x RIO TINTO PLC REG GBP 37,5 2,0 5,3% 13,8x 0,3x 5,4x RANDGOLD RESOURCES GBP 79,1 1,9 1,9% 25,9x -1,0x 12,9x GLENCORE INTERNATIONAL GBP 3,6 1,9 2,3% 16,1x 1,9x 7,0x HOLANDA 12,1 WOLTERS KLUWER EUR 36,7 3, ,6x 1,6x UNILEVER CERT EUR 50,0 2,9 2,9% 20,2x 1,5x 17,8x ING GROEP EUR 14,9 2,2 4,8% 10,9x - - ASML HOLDING NV EUR 130,5 2,0 1,0% 24,3x -0,1x 25,8x AHOLD DELHAIZE NV EUR 15,1 2,0 4,1% 10,5x 0,8x 6,3x IRLANDA 2,1 KERRY GROUP PLC EUR 78,2 2,1 0,8% 21,4x 1,4x 19,6x SUIZA 8,6 RPD 17E PER 18E Deuda Neta /EBITDA EV /EBITDA Informe seguimiento RENTA 4 CARTERA SELECCION DIVIDENDO FI 31/07/17 A 31/08/17 6/11

7 Futuros Renta Variable Descripción Divisa Cambio % Patr. RPD 17E PER 18E Deuda Neta /EBITDA NOVARTIS AG REG.SHS. CHF 80,9 2,9 3,4% 15,8x 1,3x 16,9x ROCHE HOLDG CHF 243,5 2,9 3,5% 14,8x 0,5x 10,6x NESTLE CHF 81,4 2,8 3,0% 21,5x 0,8x 15,9x EV /EBITDA Futuros Descripción Divisa Cambio % Patr. FUTURO EURO-GBP SEPTIEMBRE-17 GBP 0,9 7,1 FUT.EURO/FRANCO SUIZO SEPTIEMBRE 2017 CHF 1,1 8,3 Informe seguimiento RENTA 4 CARTERA SELECCION DIVIDENDO FI 31/07/17 A 31/08/17 7/11

8 Resumen Renta Variable Gráfico Sectorial Sector %Patr. CONSUMO NO CICLICO 16,6 % MEDICINA 13,6 % INDUSTRIAL 9,9 % BANCOS 6,7 % TECNOLOGIA 6,4 % CICLICAS 5,8 % AUTOMOVILES 5,5 % CONSTRUCCION 5,4 % PETROLEO 4,0 % SEGUROS 3,9 % TELECOMUNICACIONES 3,9 % MEDIA 3,0 % AUTOPISTAS 2,9 % UTILITIES 2,4 % CONSUMO CICLICO 1,9 % SERVICIOS FINANCIEROS: CARTERA Y HOLDINGS 0,8 % Informe seguimiento RENTA 4 CARTERA SELECCION DIVIDENDO FI 31/07/17 A 31/08/17 8/11

9 Resumen Rentabilidad 31/07/17 A 31/08/17 Patrimonio Valor Liquidativo 11,75 Exposición Bolsa / 92,77% Los que más aportan Valor FUTURO EURO-GBP SEPTIEMBRE-17 RANDGOLD RESOURCES DEUTSCHE POST AG FERROVIAL, S.A. RIO TINTO PLC REG GLENCORE INTERNATIONAL RED ELECTRICA KERRY GROUP PLC BMW PREFERENTES KONE OYJ-B Los que menos aportan Valor AHOLD DELHAIZE NV SIEMENS AG ANHEUSER-BUSCH INBEV SA/NV BANCO SANTANDER ESSILOR INTERNATIONAL HEIDELBERGCEMENT INDITEX RECKITT BENCKISER GROUP PLC ING GROEP MUENCHENER Dividendos Valor RIO TINTO PLC REG RECKITT BENCKISER GROUP PLC ROYAL DUTCH SHELL-AM ING GROEP BANCO SANTANDER UNILEVER CERT WOLTERS KLUWER TOTAL DIVIDENDOS Informe seguimiento RENTA 4 CARTERA SELECCION DIVIDENDO FI 31/07/17 A 31/08/17 9/11

10 Reconocimiento Renta 4 Valor Relativo, premiado por Rankia como el mejor Fondo de Gestión Alternativa del año Renta 4 Bolsa, premiado por Expansión-Allfunds como mejor Fondo de Bolsa Española del año 2016 en la categoría especial de BME. Renta 4 Pegasus: premiado por Expansión-Allfunds como mejor fondo Multiactivo-Conservador del año Renta 4 Monetario: Mejor fondo Renta Fija/Monetarios -- Premio Expansión 2015 Naranja Renta Fija Corto Plazo PP: Mejor Plan de Pensiones de RF corto plazo a 5 años -- MorningStar 2014 Naranja Renta Fija Corto Plazo PP: Mejor Plan de Pensiones de RF corto plazo a 5 años -- MorningStar 2013 Renta 4 Pegasus FI: Mejor Fondo de Absolute Return EUR medium a 3 y 5 años -- Lipper Funds Award 2013 Renta 4 Pegasus FI: Mejor Multiactivo Retorno Absoluto -- Expansión 2012 Mejor Gestora de Pensiones de Renta Variable -- Expansión 2011 Renta 4 Latinoamérica FI: Mejor Fondo de Latinoamérica -- Bolsas y Mercados Españoles 2011 Fondcoyuntura: Mejor fondo categoría Mixto Agresivo -- MorningStar 2009 Renta 4 Europa del Este FI: Mejor evolución -- Morningstar 2008 Alhambra FI: Mejor Fondo Mixto Conservador Zona Euro 3 años -- Lipper Fund Awards 2008 Renta 4 Latinoamérica FI: Base Latibex al mejor fondo de renta variable por rentabilidad acumulada -- Bolsas y Mercados Españoles 2007 Mejores Planes de Pensiones RV 3 y 5 años -- Expansión / Standard & Poor s 2007 Mejores Planes de Pensiones RV 3 y 5 años -- Expansión / Standard & Poor s 2006 Fondcoyuntura FI: Primer Premio a 3 años en la categoría Mixto Flexible Global -- Expansión / Standard & Poor s 2007 Fondcoyuntura FI: Primer Premio a 5 años en la categoría Mixto Flexible Global -- Expansión / Standard & Poor s 2007 GESDINCO: Mejor fondo a 10 años en la categoría Euro Flexible Global -- Cinco Días 2007 Mejor Gestora de Activos -- Revista Dinero 2006 Mejor Gestora de Pensiones de Renta Variable Morningstar / Intereconomía 2004 Mejores Planes de Pensiones RV a 5 años -- Expansión / Standard & Poor s 2004 Mejor Gestora de Fondos de Renta Fija Revista Inversión 2003 Mejores Planes de Pensiones RV -- Morningstar / Intereconomía 2003 Mejor Gestora Global Lipper / Reuters 2001 Premio Salmón -- Expansión / Standard & Poor s 2000 Premio Salmón -- Expansión / Standard & Poor s 1999 Mejor Gestora Independiente -- Revista Inversión 1997 Informe seguimiento RENTA 4 CARTERA SELECCION DIVIDENDO FI 31/07/17 A 31/08/17 10/11

11 Renta 4 Banco, S.A. - Paseo de la Habana 74 - Madrid online@renta4.es El presente documento no constituye una recomendación individualizada de inversión o de asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que la IIC a la que hace referencia puede no ser adecuado para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo, ya que no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente documento, por lo que Ud. debe leer atentamente toda la documentación legal que la Sociedad Gestora y/o del Comercializador ponga a su disposición en el momento de suscribir dichas participaciones y si lo estima oportuno procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario. Las decisiones de inversión siempre deben basarse en el folleto de venta completo o simplificado, complementado en cada caso por el informe anual auditado más reciente y, además, el último informe semestral en caso de que este sea más reciente que el último informe anual, que en conjunto constituyen la única base vinculante para la compra de participaciones del fondo de inversión. Las opiniones expresadas en el presente informe podrán ser modificadas sin previo aviso. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Este fondo de inversión tiene una vocación inversora global por lo que con carácter meramente enunciativo y no limitativo, los partícipes que lo suscriban asumen un riesgo de mercado (fundamentalmente derivado de las variaciones en el precio de los activos de renta variable. El mercado de renta variable presenta, con carácter general una alta volatilidad lo que determina que el precio de los activos de renta variable pueda oscilar de forma significativa), riesgo por inversión en países emergentes, riesgo de liquidez, riesgo de crédito, riesgos por inversión en instrumentos financieros derivados negociados y no negociados en mercados organizados de derivados. Informe seguimiento RENTA 4 CARTERA SELECCION DIVIDENDO FI 31/07/17 A 31/08/17 11/11