El Rol de un Custodio en el Mercado de Valores. Ricardo Hesse Director Securities and Fund Services

Transcripción

1 El Rol de un Custodio en el Mercado de Valores Ricardo Hesse Director Securities and Fund Services Junio 2009

2 Participantes en el Mercado de Valores Función Acumulación de Activos Gestión de Activos Ejecución Formación de Precios Custodia Compensación Liquidación Servicios Bancarios Proveedores Fondos de Pensiones, Fondos Mutuos, Aseguradoras, Fondos Soberanos, Fondos de Cobertura Administradores de Fondos Maximizar retornos Comisionistas / Corredores de bolsa Comprar o vender valores al mejor precio para sus clientes Bolsas de Valores / Sistemas de Negociacion Alternativos Transparencia y liquidez en operaciones de compra/venta Custodios Procesar la entrega y recepción de títulos, acreditar derechos y beneficios corporativos. Servicios de valor agregado. Contrapartes Centrales Proteger miembros de bolsas de valores del riesgo sistémico Depositario Central de Valores Intercambiar valores y efectivo en un ambiente seguro y eficiente de registro basado en las anotaciones en cuenta. Bancos Proveer liquidez préstamo de valores, lineas de credito

3 Funciones y Beneficios de un Custodio Proveer Servicios Operativos Eficiencia Operativa Minimizar Riesgo Operativo Seguridad y Registro Independiente Proveedor de Información Transparencia en Inversiones 3

4 Proveedor de Servicios Operativos : Eficiencia Operativa Procesar la recepción y entrega de títulos Ejercer los derechos financieros y corporativos de los mismos en nombre de terceros. Tercerización Operativa 4

5 Proveedor de Servicios Operativos (cont.) Procesar la recepción y entrega de títulos 1. Abrir cuentas con depositarios centrales, cuentas de efectivo, registros fiscales, obtener aprobaciones regulatorias donde sea necesario. 2. Procesar operaciones de cambio necesarias para cubrir saldos acreedores deudores; reportes de flujo de caja anticipado, documentacion regulatoria para procesar operaciones de cambio. 3. Comparación de instrucciones con la contraparte 4. Liquidación de transacciones en el depositario central 5. Seguimiento a operaciones no liquidadas hasta que sean corregidas o canceladas. 5

6 Proveedor de Servicios Operativos (cont.) Ejercer los derechos financieros y corporativos de los mismos en nombre de terceros. 1. Monitorear anuncios de juntas de accionistas y eventos corporativos 2. Traducir y anunciar a clientes agendas y acuerdos de las juntas de acionistas. 3. Representarlos en las juntas tramitando poderes según marco legal aplicable a cada mercado. 6

7 Proveedor de Servicios Operativos (cont.) Tercerización Operativa 1. Valuación independiente de activos 2. Cálculo de Valor Cuota 3. Cálculo del Valor en Riesgo 4. Contabilidad del Fondo 5. Administración del Fondo 7

8 Funciones y Beneficios de un Custodio Proveer Servicios Operativos Eficiencia Operativa Minimizar Riesgo Operativo Seguridad y Registro Independiente Proveedor de Información Transparencia en Inversiones 8

9 Minimizar Riesgos Operativos : Procesar en forma segura Implementar mecanismos de liquidación de entrega contra pago minimizando el riesgo de contraparte sujeto a restricciones del marco operativo/legal del mercado. Salvaguardar títulos valores. El custodio es responsable por la seguridad y correcto registro de los títulos en el mercado a nombre del cliente. Reconciliar creditos de valores/fondos esperados contra pago real recibido, iniciando reclamos automaticamente en caso sea necesario. 9

10 Funciones y Beneficios de un Custodio Proveer Servicios Operativos Eficiencia Operativa Minimizar Riesgo Operativo Seguridad y Registro Independiente Proveedor de Información Transparencia en Inversiones 10

11 Proveedor de Información : Reportes precisos, en tiempo real Reportes comparativos de rentabilidad del fondo, vs. promedio de mercado, competencia u otras métricas requeridas (Performance Measurement) Reportes de cumplimiento de politicas de inversión / reportes de excepciones (Compliance Monitoring) Reportes regulatorios 11

12 Fases del Ciclo de Inversión Tendencia creciente en tercerización de funciones no escenciales Diseño del Producto de Inversión Registro, Marketing, Distribución Asesoría minorista, ventas Subscripciones y redenciones Elección de Activos y valores Adm. de Liquidez, Colocación de ordenes Liquidación y Custodia de Activos Servicios de Financiamiento Bancario Contabilidad y Adm. Del Fondo Manufactura Distribución Minorista Administración de Inversiones Custodia Administración de Fondos

13 Tercerización de procesos no escenciales ALTO Valor de Diferenciación del Gestor BAJO Acumulación de Activos Administración de Activos Colocación de Ordenes Areas de Soporte Tecnología Ventas y Marketing Research Acceso a Mercados Contratación y Administración De proveedores Conectividad a mercados y proveedores Distribución Diseño del Producto Administración de Ordenes Reconciliación Contingencia Servicio al cliente Construcción de Portafolio Ejecución Análisis de rendiemientos Administración de Aplicativos Reportes Cumplimiento Best Execution Analisis Administración de Bases de datos Integración y Consolidación Servicios de Valores y Fondos Gestor Aplicativos de Custodia Servicos de Custodia

14 Soluciones Integrales de Custodia Administración de Fondos Reportes Regulatorios Estados Financieros Control de Gastos Declaraciones Fiscales Pagos de Impuestos Contabilidad Valoracion de Activos Flujos de Caja Cálculo de Valor Cuota Reconciliación Administración de Datos Acceso via CitiDirect Custodia Global Servicio Consolidado Liquidación Contractual Cobranza Contractual Red Global de Proveedores Reportes y Servicio Consolidado Registro de Accionistas Servicio al cliente Mantenimiento de Cuentas Lavado de Dinero Movimientos de Eefectivo Subscripciones/Redenciones Solución Integral Tercerizacion Areas de Soporte Conectividad Minorista Conectividad con Comisionistas Reconciliacion Seguimiento a Custodios Reconciliacion de flujos de Caja Metricas de Rendimientos Control Interno Gobierno Corporativo Acta de Directorio Reportes Regulatorios Relationship Management Custodia Domestica Salvaguarda de Activos Cobro de Intereses/Dividendos Juntas de Accionistas Entrega/Recibo de Titulos Reportes Gerenciales Representaci6n local Financiamiento Prestamo de Valores Servicios de Tesoreria Administracion de Colaterales Re inversion de Colaterales Administración del Riesgo de C/P

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