DESAYUNO INVERSIONISTAS JULIO 2014

Transcripción

1 DESAYUNO INVERSIONISTAS JULIO 2014

2 Resumen Mercado Desempeño financiero Proyectos Conclusión AGENDA

3 RESUMEN

4 Resumen AES Gener Participación en 4 mercados independientes: SIC y SING en Chile, SIN en Colombia y SADI en Argentina Portfolio diversificado: mercados, tecnología y clientes Chivor 1 1 Balanceada posición contractual Capacidad actual de generación: MW Eléctrica Ventanas 7 Capacidad de generación en construcción: MW Grado de inversión internacional y local: Norgener 2 Eléctrica Angamos 3 AES Gener: BBB- (Fitch; S&P s), Baa3 (Moody s) y A+ (local, Fitch; Feller) AES Chivor: BBB- (S&P s), y Baa3 (Moody s) PROPIEDAD A MAYO % TermoAndes Guacolda 5 Eléctrica Campiche 6 4 AFP s 16.1% Gener MARKET CAP 1 : US$4,4 MILLONES Otros 13.2% Eléctrica Santiago : Estimado el 04 de julio de 2014, Bloomberg

5 MERCADO

6 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 Us$/MWh GWh equivalente Energía Embalsada Hidrología seca desde ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic SIC Destacados Potencial Niño para el 2S 2014; precipitaciones todavía por debajo de la media Costos marginales en 2T14 menores que 2T13 por precipitaciones en el periodo 2012 Average ( ) Costos Marginales Junio 2013 SING Costos marginales levemente mas altos en 2T respecto 1T por mayor demanda en el sistema Angamos I en mantenimiento durante Abril Sobrecostos por Decreto 130 no se traspasan a clientes en contratos antiguos (~ 20% contratos en el SING). Vencimiento de estos contratos en 2016 y no serán renovados. SIC SING Sector Eléctrico: CHILE

7 Agenda Energética PRIORIDADES DE LA AGENDA ENERGETICA Mantener los principios de mercado, con un rol más activo de ENAP, principalmente en el abastecimiento de GNL. Focalizar los esfuerzos en expansión de terminales de GNL. Reducir los costos marginales y precios de los contratos en 30% y 25%, respectivamente, a US$100 / MWh. Plan de expansión, según el plan de largo plazo de la CNE, el cual impulsa todas las tecnologías. Procurar remover barreras para lograr ley de ERNC (20/25). Promover interconexión regional. PLAN DE ACCION ( ) Mejorar los procesos de licitación de las distribuidoras. Mejorar eficiencia energética Revisión de l reglamento de transmisión (expansión y tarifas, particularmente interconexión SIC-SING). Política energética que permita armonizar demandas ambientales y sociales AES Gener contribuye al desarrollo energético del país con importantes proyectos en construcción

8 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 US$ / MWh GWh Energía Embalsada Fenómeno El Niño en Destacados ene feb mar abr may jun Costo Marginal Altos precios desde abril jul ago sep oct nov dic Mercado Hidrología volátil en 2013 Expectativa de El Niño para 2S14, históricamente positivo para Chivor Altos precios de bolsa durante el 2T Sector Eléctrico: COLOMBIA

9 ene-13 mar-13 may-13 jul-13 sep-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 US$/MWh Sector Eléctrico: ARGENTINA Costo Marginal Precio spot fijado en $120 pesos argentinos Mercado Destacados Disminución del precio spot en dólares asociado a depreciación del peso argentino Menor demanda de contratos Energía Plus Prueba exitosa interconexión SING - SADI 9

10 DESEMPEÑO FINANCIERO

11 US$ Millones 180 Menores precios de contratos Mayores compras al spot por mantenimientos Menores costos de combustibles Menores precios de contrato con regulados Menor disponibilidad centrales a carbón Mayor generación de Ventanas IV Menor demanda Energía Plus Menores precios spot EBITDA 3M13 SING SADI SIC Colombia EBITDA 3M14 Resultados 1T 2014: Variación en EBITDA

12 Perfil de deuda: 1Q 2014 Deuda Total US$ Millones En proceso de refinanciar bono Chivor por US$170 millones 233 En proceso de refinanciar Bono O por UF1,2 millones vencimiento julio % 15,9% 14,2% 7,2% 15,9% 14,2% 12,9% 6,0% 64 49,8% 12,9% 6,0% Project Finance Bono Subordinado 91 Bono EE.UU. Gener 123 Bonos Chilenos 235 Bono EE.UU. Chivor 1.1% Leasing Tunjita 141 0,1% Crédito Sindicado a 2073 Project Finance Bonos Chilenos Bono EE.UU. Chivor (2014) Crédito Sindicado Bono EE.UU. Gener (2021) Deuda Leasing Tunjita Bono Subordinado Amortizaciones (millones de US$)

13 PROYECTOS

14 Deuda Nivel Proyecto (Project Finance) Proyecto Cochrane: US$ millones Proyecto Alto Maipo: US$ millones Proyecto Guacolda V: US$ 318 millones Proyecto Tunjita: US$ 63 millones Contribución de Capital (Equity) Socios reconocidos (Mitsubishi & Antofagasta Minerals) Bono subordinado: US$ 300 millones Aumento de capital de ~ US$150 millones INVERSIÓN TOTAL ~ $US millones Accionista mayoritario de Guacolda Gener participa con el 50% mas 1 acción. Incorporación de GIP como socio Actualmente en proceso de integración de sinergias operacionales y administrativas Estructura de financiamiento balanceada Segunda fase de expansión: 100% Financiada

15 Proyectos en construcción: Chile y Colombia Cochrane MW Carbón Capex: US$ 1,35 billones Operación Comercial: % avance Solar Andes- 21 MW Capex: US$45 millones Operación Comercial: 2015 NTP en junio 2014 Guacolda V MW Carbón Capex: US$ 450 millones Operación Comercial: % avance Alto Maipo MW Hidro Capex: US$ 2,05 billones Operación Comercial: % avance Equipos control de emisiones Total al 31 de marzo 2014: ~ US$91 millones en Norgener ~ US$74 millones en Ventanas Instalación en Unidades I, II y IV de Guacolda Tunjita- 20 MW Hidro Capex: US$ 68 millones Operación Comercial: % avance

16 Los Robles 750 MW Carbón, ubicado cerca de Constitución, VII región Andes Solar hasta 200 MW Planta desalinizadora Angamos Firma con Abengoa Inicio construcción 2S14 Operación comercial en 2015 Interconexión SING SADI Segundas pruebas técnicas realizadas en mayo Derechos de agua existentes, proyectos hidroeléctricos de pasada Battery Energy Storage (BESS) Proyectos en desarrollo: Chile

17 CONCLUSIÓN

18 CONCLUSIÓN MANTENIENDO SOLIDOS FUNDAMENTOS PORTAFOLIO DIVERSIFICADO SOLIDO AVANCE DE PROYECTOS EN CONSTRUCCION SEGUNDA FASE EXPANSION COMPLETAMENTE FINANCIADA ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO BALANCEADA AUMENTO DE CAPITAL COMPLETADO EN ABRIL 2014 EXITOSA OPERACIÓN COMPRA - VENTA DE GUACOLDA AGENDA ENERGÉTICA EN PROCESO SEGUNDA FASE EXPANSION COMPLETAMENTE FINANCIADA PROYECTOS EN CONSTRUCCION EN LINEA CON AGENDA ENERGETICA ESTRATEGIA DE FINANCIAMIENTO BALANCEADA REFORMA TRIBUTARIA POTENCIALES EFECTOS EN IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTOS VERDES

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