La mejor manera de equilibrar sus inversiones en el creciente mercado eléctrico latinoamericano.

Transcripción

1 La mejor manera de equilibrar sus inversiones en el creciente mercado eléctrico latinoamericano. Marzo 2008

2 NUESTRA ESTRUCTURA DE PROPIEDAD ENDESA Fondos de Pensiones Chilenas Tenedores de ADR Otros Inversionistas institucionales Otros accionistas 61% 18% 9% 9% 4% ENERSIS 99 % Dx Gx 60 % CHILECTRA ENDESA CHILE Datos a Dic-07 Pg. 2

3 NUESTRAS CREDENCIALES COMO COMPAÑÍA LÍDER Dx: GWh vendidos Dx: millones de clientes Dx: kms2 área de concesión Gx: GWh vendidos Gx: MW capacidad instalada (hidro y termoeléctrica) Somos una de las compañías eléctricas más grandes en Sudamérica. Datos a Dic-07 Pg. 3

4 NEGOCIO DE GENERACIÓN El 47% de los US$ 23 millones de activos totales son invertidos en generación, los que aportan un 54% de los US$ 3,4 mil millones de EBITDA* Chile Brasil Colombia Perú Argentina Total Capacidad Instalada MW Activos US$ Millones Particip. Mercado 37% 2% 22% 33% 12% Datos a Dic-07 Pg. 4

5 POR QUÉ GENERACIÓN? Demanda creciente en más de MW de nueva capacidad por año en los países donde operamos Cambios en los marcos regulatorios proporcionan incentivos adecuados Sólida tendencia de crecimiento en el sector industrial y comercial Factores cruciales para mantener una actividad económica de largo plazo Pg. 5

6 NEGOCIO DE DISTRIBUCIÓN El 53% de los US$ 23 mil millones de activos corresponde a la distribución eléctrica, la cual aporta 45% de US$ 3,4 mil millones EBITDA* Chile Brasil Colombia Perú Argentina Total Millones Clientes 1,5 5,0 2,2 1,0 2,2 11,9 Activos US$ Millones Participación de Mercado 44% 6% 23% 23% 17% Datos a Dic-07 Pg. 7

7 POR QUÉ DISTRIBUCIÓN? Fuerte y creciente demanda eléctrica de 6% promedio anual Marco regulatorio estable, que establece que el costo de generación es traspasado en 100% a la tarifa final Sostenido crecimiento natural: más de nuevos clientes al año. Amplio espacio para crecimiento de consumo per cápita Pg. 14

8 CHILE Entorno energético estrecho Incremento en los precios de venta de energía Crecimiento demanda de energía en 4% Revisión tarifaria Dx en 2008 Segunda licitación de energía a un precio de US$73/Mwh, comenzando en 2011 Oportunidades de crecimiento Chile representa: 35% del EBITDA total 37 % del Resultado Operacional Datos a Dic-07 Pg. 8

9 BRASIL Escenario eléctrico complejo en 2010 Falta de inversiones Crecimiento 4,8% en demanda de energía Revisión Tarifaria Dx en 2009 para Ampla y en 2011 para Coelce Oportunidades de crecimiento a través de Endesa Brasil Datos a Dic-07 Brasil representa: 26% del EBITDA total 26% del Resultado Operacional Pg. 9

10 COLOMBIA Mejora del Riesgo País Crecimiento 4% en demanda de energía Revisión de WACC para tarifas en Dx Revisión tarifaria Dx en 2008 Incremento de inversiones extranjeras en proyectos industriales y comerciales Colombia representa: 23% del EBITDA total 25% del Resultado Operacional Datos a Dic-07 Pg. 10

11 PERÚ Crecimiento 10,7% en demanda de energía Control eficiente de las pérdidas de energía Revisión tarifaria Dx en 2009 Entorno estable Buena hidroligía durante el 2007 Perú representa: 8% del EBITDA total 7% del Resultado Operacional Datos a Dic-07 Pg. 11

12 ARGENTINA Precios de energía más bajos de la región Falta de inversiones Crecimiento demanda de energía en 5,2% Aumento de 38% en tarifas en Edesur Control eficiente de las pérdidas de energía Argentina representa: 8% del EBITDA total 5% del Resultado Operacional Datos a Dic-07 Pg. 12

13 NUESTROS OBJETIVOS CORPORATIVOS Crecimiento sólido y sustentable Aumentar el valor para nuestros accionistas Administración financiera responsable Excelencia en gobierno corporativo Pg. 13

14 CRECIMIENTO SÓLIDO Y SUSTENTABLE Fuerte crecimiento en la demanda Importantes proyectos industriales en desarrollo Incremento del consumo per cápita Requerimiento urgente de inversiones Pg. 14

15 FUERTE CRECIMIENTO RELATIVO EN LA DEMANDA + 25% + 16% % 109% + 5% + 75% Proyecciones prevee un incremento de 75% en demanda de elictricidad en LATAM a 2030 Fuente: World Energy Investment Outlook Pg. 15

16 AUMENTAR EL VALOR PARA NUESTROS ACCIONISTAS Sólidos retornos para nuestros accionistas Mejorada política de dividendos Permanente búsqueda de altos márgenes Pg. 15

17 PROYECTOS EN DESARROLLO San Isidro II Abril 2007: 250 MW OC diesel Ene-2008: 353 MW CC diesel Jul-2009: 377 MW CC LNG US$ 229 MM Ojos de Agua 9 MW mini-hidro US$ 25 MM Operación: Marzo 2008 LNG Planta 9 millones m3 de capacidad US$ 940 MM Operación: 2009 Santa Rosa Ciclo Abierto - Perú 190 MW Planta de Gas Natural US$ 100 MM Operación: 1T 2009 Taltal Conversión de U1-120 MW para diesel/gas US$ 6 MM Operación: Marzo 2008 Quintero 240 MW OC diesel US$ 120 MM Operación: 1T 2009 Bocamina II 350 MW Planta carbón US$ 625 MM Operación: Jul-2010 Pg. 16

18 PROYECTOS EN ESTUDIO Canela III - Chile 59,4 MW Parque Eólico US$ 128 MM (SIC incluído) Operación: 2009 Piruquina - Chile 8 MW planta mini-hidro US$ 22 MM Operación: 2010 Proyecto Aysén - Chile MW planta hidro Inversión bajo estudio Operación: Los Cóndores - Chile 150 MW planta hidro US$ 181 MM Operación: 2012 Quimbo - Colombia 400 MW planta hidro US$ 598 MM Operación: 2014 Termozipa - Colombia 150 MW planta carbón US$ 286 MM Operación: entre 2014 y 2015 La Naveta - Colombia 3.6 MW planta hidro US$ 6 MM Operación: 2010 Neltume - Chile 473 MW planta hidro US$ 390 MM Operación: 2012 Choshuenco - Chile 128 MW planta hidro US$ 190 MM (SIC incluído) Operación: 2012 El Portón - Chile 320 MW planta hidro Inversión bajo estudio Operación: después de 2016 Steffen - Chile 365 MW planta hidro Inversión bajo estudio Operación: después de 2016 Pg. 17

19 INVERSIONES EN DISTRIBUCIÓN Aumento de entre y nuevos clientes por año US$ 1 mil millones en inversión de mantenimiento Crecimiento de la deuda a 6% promedio en 6 áreas concesionadas Desarrollo de nuevos productos para nuestros clientes Cubriendo el escenario económico, incentivando el consumo comercial e industrial La distribución nos brinda estabilidad en nuestros flujos de caja NUESTRO CRECIMIENTO EQUIVALE A AGREGAR UNA EMPRESA DE TAMAÑO MEDIO NUEVA CADA AÑO Pg. 18

20 IMPORTANTE RETORNO PARA NUESTROS ACCIONISTAS CAGR: 17% 2005 US$ millones Acción: Ch$ US$ millones Acción: Ch$ * US$ millones Acción: Ch$ 160 Market Cap 2004 US$ millones Acción: Ch$ US$ millones Acción: Ch$ 86 * Al 31 de diciembre, 2007 Pg. 19

21 DIVIDENDOS SOBRE 70% DE UTILIDADES NETAS 2007 Div. Yield: 3,4% Payout: 70% Div: Ch$ 5.4 por acción % US$ 368 millones 2007 * 70% US$ 259 millones % US$ 24 millones % US$ 64 millones * Al 31 de diciembre, 2007 Pg. 20

22 MAYORES MÁRGENES DERIVADOS DE Chile Brasil Colombia Perú Argentina 6% Res. Operac. 19% Res. Operac. 15% Res. Operac. 1.2% Res. Operac. 48% Res. Operac. 14% EBITDA 9% EBITDA 17% EBITDA 2% EBITDA 19% EBITDA 25% Ingresos 10% Ingresos 9% Ingresos 9% Ingresos 7% Ingresos 3% Clientes 8% Clientes 3% Clientes 4% Clientes 1% Clientes Para capturar este escenario favorable, estamos siempre buscando ser más eficientes Pg. 21

23 ADMINISTRACIÓN FINANCIERA RESPONSABLE Liquidez adecuada Apropiado vencimiento de deudas financieras Medidas de protección adecuadas de deuda y activos Fácil acceso al Mdo de Capitales Pg. 22

24 CONTRIBUCIÓN DE CADA NEGOCIO AL EBITDA Millones US$ Generación Distribución TOTAL (*) Consolidado TOTAL (*) Ajust. por propiedad Argentina Brasil Chile Colombia Perú TOTAL Datos a Dic-07 (*) Incluye otros negocios que no son Gx y Dx Pg. 23

25 RESULTADOS OPERACIONALES HISTÓRTICOS Millones US$ Util. Ejerc. 3,961 4,860 6,275 7, ,432 Cto Operac. (2,782) (3,405) (4,624) (4,873) (6,367) Mg Operac. 30% 30% 32% 33% 33% Res. Operac ,138 1,571 2,006 2, MM US$ Op. Income Op. Revenues Pg. 25

26 MEJORAS FINANCIERAS MEJORES RATIOS: En línea con la compañías con grado de inversión US$ millones Veces 7 6 6, ,1 3,6 3,3 3,8 4, ,3 2,2 2,8 3,0 2,5 2, Deuda Fin./EBITDA EBITDA/Gtos Fin. Deuda Fin. * Datos a Dic-07 Pg. 25

27 NUESTRO PERFIL DE DEUDA MEDIDAS DE PROTECCIÓN Estructura de Tasa de Interés Deuda por Monedas 17% 1% 32% Deuda por País 9% 6% 36% 17% 65% 3% Fijo Protegido Variable 46% 22% 2% 16% US UF Peso Real Sol Col Otro 23% Datos a Dic-07 Chile Perú Colombia 5% Argentina Brasil Pg. 26

28 VENCIMIENTO DEUDA FINANCIERA Millones US$ Balance TOTAL Argentina Brasil Chile Colombia Perú TOTAL Datos a Dic-07 Pg. 27

29 NUESTRAS FINANZAS GENERACIÓN DE FLUJO CAJA US$ millones * 12M 06 12M Efecto positivo de Elesur (564) (585) (1.119) (1.196) (206) (509) EBITDA Gastos neto intereses Mantenimiento Impuestos Flujo caja libre (*) Tipo de cambio a diciembre 2007 Pg. 28

30 EL USO RESPONSABLE DE NUESTRO FCL* Flujo Caja Libre Inversiones Dividendos Deuda ha sido reconocido unánimamente por las agencias de riesgo (*) Flujo Caja Libre Pg. 29

31 LA POSITIVA PERCEPCIÓN DE LAS AGENCIAS DE RIESGO Fecha: Fecha: Fecha: Fecha: Fecha: BBB Baa3 BBB AA- AA- Ba1 BBB- BBB- A+ A+ Mercado Internacional Mercado Doméstico DEBIDO A UN MAYOR CRECIMIENTO, MEJOR FLEXIBILIDAD FINANCIERA Y MENOR INCERTIDUMBRE REGULATORIA... Pg. 30

32 QUE PUEDE ESPERAR DE ENERSIS? Sólido manejo financiero y de riesgo Control efectivo de cada inversión Excelente experiencia regulatoria en la región Gobierno corporativo transparente Decisiones claves centralizadas para todo el Grupo Crecimiento estable y balanceado en el sector eléctrico Pg. 31

33 Bienvenido a ENERSIS, un líder en el mercado eléctrico Ricardo Alvial Gerente de Inversiones y Riesgos ram@e.enersis.cl 56 (2) Susana Rey Jefa de Relación con Inversionistas srm@e.enersis.cl 56 (2) Ignacio González Relación con Inversionistas Representante ijgr@e.enersis.cl 56 (2) Carmen Poblete Relación con Inversionistas Representante cpt@e.enersis.cl 56 (2) Denisse Labarca Relación con Inversionistas Representante dla@e.enersis.cl 56 (2) Doris Saba Relación con Inversionistas Representante dsb@e.enersis.cl 56 (2) Maria Luz Muñoz Relación con Inversionistas Asistente mlmr@e.enersis.cl 56 (2) Pg. 32