Desayuno Nevasa Corredores de Bolsa 06 de Marzo de 2014

Transcripción

1 Desayuno Nevasa Corredores de Bolsa 06 de Marzo de 2014

2 AGENDA Destacados Principales hitos por mercado Desempeño financiero Proyectos de crecimiento Conclusión 2

3 AES GENER DESTACADOS 3

4 Destacados VENTANAS IV Inicio de operación comercial en Marzo de 2013 PROYECTO COCHRANE Cierre financiero e inicio de construcción en Marzo de 2013 AUMENTO DE CAPITAL Junta de Accionista aprobó aumento de capital por hasta US$450 millones Monto de colocación entre US$150 - $200 millones en 1S 2014 PROYECTO ALTO MAIPO Cierre financiero e inicio de construcción de obras principales en Diciembre 2013 El proyecto Alto Maipo fue galardonado con el premio Latin America Power Deal of the Year otorgado por la revista Project Finance International EMISION DE BONO CORPORATIVO POR $450 MILLONES Bono Subordinado a 60 años plazo Prepago de Bono Senior por US$147 millones con vencimiento en Marzo de

5 AES GENER PRINCIPALES HITOS POR MERCADO 5

6 SIC Principales hitos de 2013 Mercado Condiciones hidrológicas secas continuaron durante 2013 Costo marginal promedio inferior a 2012 gracias a entrada de nueva energía eficiente En junio se registraron salidas no programadas de centrales eficientes Energía embalsada Hidrología seca desde 2010 Costo marginal Disminución de 54% entre dic 2012 dic GWh equivalente US$/MWh ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13

7 SING Mercado Principales hitos de Costo marginal Decreto N 130 implementado a fines de 2012 Reducción de costo marginal asociado con Decreto N 130 (costo marginal del sistema no considera simulaciones relacionadas con la operación de centrales en mínimo técnico) US$ / MW dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 7

8 Colombia Principales hitos de 2013 Mercado Influenciado por baja hidrología, principalmente en el primer semestre Alta volatilidad de los precios de bolsa Energía embalsada Colombia Hidrología seca en 2013 Precio Spot Volatilidad asociado a condiciones hidrológicas GWh / equivalente ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic US$ / MWh ene feb mar abr may jun jul ago sep oct nov dic

9 Argentina Principales hitos de 2013 Precio Spot Reducción de 22% entre dic 2012 y dic 2013 Mercado 30 Resolución 95 no afecta a TermoAndes Precios spot fijado en $120 pesos argentinos Disminución del precio spot en dólares asociado a depreciación del peso argentino (29,5% entre dic y dic-2013) dic-12 ene-13 feb-13 mar-13 abr-13 may-13 jun-13 jul-13 ago-13 sep-13 oct-13 nov-13 dic-13 US$/MWh 9

10 AES GENER DESEMPEÑO FINANCIERO 10

11 Resultados Financieros Variación de EBITDA MUS$ 12M 2013 vs 12M 2012 Ingresos Operacionales % US$ Millones Margen Bruto % EBITDA % 0 EBITDA 12M 2012 SIC Colombia SING SADI EBITDA 12M 2013 Participación en EBITDA Utilidad % Colombia 33% SIC 33% Utilidad por Acción 2 0,025-1% 1 EBITDA: Gross profit + administrative expenses + depreciation + minor adjustments 2 Earnings per Share in US$/share. SADI 10% SING 24% 11

12 Solidos indicadores financieros % 43% 36% EBITDA* desde 2008 EBITDA por mercado (Millones de US$) 27% 3% 38% 32% 27% 1% 39% 18% 30% 4% 32% 33% 37% 33% 9% 10% 27% 24% 27% 33% SIN SADI SING SIC 2,8x 528 2,5x 472 Estable Deuda Neta/EBITDA* Deuda Neta / EBITDA (veces) 3,2x 737 2,3x ,8x 3,3x Aumento deuda asociada a proyectos Deuda total (Millones de US$) Capex de crecimiento CAPEX (Millones de US$) Deuda Project Finance Deuda Corporativa * Nota: EBITDA se refiere a EBITDA ajustado; EBITDA = Ganancia Bruta + Gastos de Administración + Depreciación + Ajustes Menores

13 Perfil de deuda consolidado Amortizaciones 1 (millones de US$) Deuda total US$2,9 mil millones Bono Subordinado 15,6% Bono EE.UU. Gener 19,0% Prepago Bono EE.UU. Gener enero 2014 Project Finance 45,7% Bono EE.UU. Chivor 5,9% Bonos Chilenos 12,6% Deuda Leasing Tunjita Crédito Sindicado 1,1% 0,1% a 2073 Project Finance Bonos Chilenos Bono EE.UU. Chivor (2014) Crédito Sindicado Bono EE.UU. Gener (2014) Bono EE.UU. Gener (2021) Deuda Leasing Tunjita Bono Subordinado (1) Deuda Consolidada al 31 de diciembre de

14 AES GENER PROYECTOS DE CRECIMIENTO 14

15 Crecimiento y Expansión Exitosa 1 Fase Expansión ( ) 10 proyectos con ~ MW completados Inversión de aprox. US$ millones Presencia de mercado y know-how Amplia experiencia en administración y ejecución de proyectos Enfoque integrado para mitigar transición de construcción a operación 2 Fase Expansión en Curso ( ) 4 proyectos con ~ MW en construcción Otros proyectos a corto plazo en desarrollo Inversión de aprox. US$ millones Incorporación de socios reconocidos (Mitsubishi y Antofagasta Minerals) Financiamiento de proyectos por $2,5 mil millones en Capacidad Instalada* (MW) +24% +48% 1, Carbón Gas Natural Diesel Hidro Biomasa * Incluye: Guacolda

16 Plan de Financiamiento: 2 Fase Expansión Deuda Nivel Proyecto (Project Finance) Proyecto Cochrane: US$ millones Proyecto Alto Maipo: US$ millones Proyecto Guacolda V: US$ 318 millones Proyecto Tunjita: US$ 63 millones Contribución de Capital (Equity) Socios (Mitsubishi & Antofagasta Minerals) Bono subordinado: US$ 300 millones Aumento de capital: Monto total estimado de colocación aproximadamente US$150 US$200 millones AES Corp ha manifestado intención de participar Inversión Total ~ $US millones 16

17 Proyectos en construcción en el SING Plataforma de Expansión 1 Cochrane 532 MW Carbón Non-recourse project finance de US$ millones Socio Mitsubishi: 40% participación Contratos de suministro de energía con empresas mineras Capex total: US$ millones Fecha estimada operación: 2016 Avance del 27% Equipos Control Emisiones - Ventanas Instalación en unidades I, II de la central Norgener. Inversión a Diciembre 2013 ~ US$84 millones 17

18 Proyectos en construcción en el SIC Plataforma de Expansión 3 Alto Maipo 531 MW Hidro de Pasada Non-recourse project finance de US$ millones Socio Antofagasta Minerals: 40% participación Capex total: US$ millones Equipos Control Emisiones - Ventanas Instalación en unidades I, II de la central Ventanas. Inversión a Diciembre 2013 ~ US$72 millones Contrato de suministro de energía con Antofagasta Minerals Fecha estimada operación: Guacolda V 152 MW Carbón Non-recourse project finance de US$318 millones Total capex: US$450 millones Fecha estimada operación: 2015 Avance del 50%

19 Proyectos en construcción en Colombia Plataforma de Expansión 6 Tunjita 20 MW Hidro de Pasada Embalse Esmeralda de AES Chivor Uso del potencial hídrico de la desviación del río Tunjita Capex total: US$68 millones Fecha estimada operación: 2S Avance del 71% 19

20 Otros proyectos en desarrollo 7 Proyecto Solar Andes - SING MW (primera etapa de 20 MW) Permiso ambiental obtenido en 2012 Adyacente a subestación Los Andes Otros Proyectos Planta desalinizadora en Angamos Interconexión SING-SADI Derechos de agua existentes (hidro mini hidro) Battery Energy Storage (BESS) 8 Los Robles - SIC 750 MW carbón (dos unidades) Permiso ambiental obtenido en 2008 Cercano a Constitución VII Región

21 AES GENER CONCLUSIÓN

22 Conclusión: Avanzando con planes de expansión Desafiante 2013 pero con Sólidos Fundamentos Hidrología seca y variable en Colombia Bajos precios spot y mayores costos de retiro en el SING Mantenimiento en los Complejos Ventanas (Unidades I y III) y Norgener (Unidades I y II) en 3T y 4T Mantenimiento Mayor en Nueva Renca desde Mayo-Septiembre Mayor generación a carbón debido al inicio de operación comercial de Ventanas IV en Marzo Logro de importantes hitos Término de construcción e inicio de operación comercial de Ventanas IV Inicio de construcción de los proyectos Cochrane y Alto Maipo Financiamiento Equilibrado Incorporación de socios en los proyectos Cochrane y Alto Maipo Deuda project finance por ~ US$2.5 billones Emisión de Bono Subordinado por $450 millones Aumento de capital por aproximadamente US$150 - US$200 millones en 2T

23 23