Financiero. Mercado energético 1,3% 106 $/kwh 168 $/kwh. Demanda de energía. Informe. Demanda Nacional de energía (GWh)

Transcripción

1 Informe Financiero Cuarto trimestre de 2017 Al cierre de 2017, el EBITDA de ISAGEN fue de $ millones y la utilidad neta de $ millones, ambos superiores en 33% y 151% respectivamente frente a lo obtenido al cierre de año Los ingresos operacionales de ISAGEN fueron de $ millones, inferiores en un 14% a los obtenidos en el mismo periodo del año pasado. A continuación presentaremos el comportamiento del mercado y los resultados financieros del trimestre y acumulados al cierre del año. Mercado energético Demanda Nacional de Energía Generación de Energía ISAGEN Precio Promedio Bolsa 2017 Precio Promedio Contratos ,3% 34% 106 $/kwh 168 $/kwh Demanda de energía A diciembre de 2017, la demanda de energía del Sistema Interconectado Nacional fue de GWh, 1,3% superior a la registrada en el mismo periodo del año pasado que fue de GWh. Demanda Nacional de energía (GWh) Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Sept. Octubre Nov. Dic. Demanda Nacional 2016 Demanda Nacional 2017 Acumulado: 2016: GWh / 2017: GWh 1

2 Aportes hídricos y evolución de las reservas del SIN Durante los primeros meses del año, los aportes hídricos al SIN estuvieron por encima de la media histórica, mientras que en los últimos meses del año, los aportes estuvieron por debajo de la misma, los cuales fueron compensados en ISAGEN por el mayor uso del recurso embalsado. Aportes hídricos al SIN Ene/10 Abr/10 Jul/10 Oct/10 Ene/11 Abr/11 Jul/11 Oct/11 Ene/12 Abr/12 Jul/12 Oct/12 Ene/13 Abr/13 Jul/13 Oct/13 Ene/14 Abr/14 Jul/14 Oct/14 Ene/15 Abr/15 Jul/15 Oct/15 Ene/16 Abr/16 Jul/16 Oct/16 Ene/17 Abr/17 Jul/17 Oct/17 Reservas del SIN (GWh) Al cierre del trimestre, el embalse útil del SIN terminó en 65%, 12% por debajo del promedio histórico ( ). El volumen de las reservas de los embalses de ISAGEN al cierre del cuarto trimestre del año estaba así: Fuente: XM San Carlos (Punchiná): 51,37% Miel (Amaní): 85,43% Jaguas (San Lorenzo): 81,53% Sogamoso (Topocoro): 79,25% , , , , , , , ,00 01/01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/2012 GWh 01/01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/ /01/ /04/ /07/ /10/2017 Fuente: XM 2

3 Precios de mercado En lo corrido del año, el precio promedio de bolsa fue de 106 COP/kWh, inferior un 65% al precio promedio registrado en el año 2016 que fue de 303 COP/kWh. Este menor precio esta explicado principalmente por la alta disponibilidad del recurso hídrico en el sistema, el menor crecimiento de la demanda de energía, y adicionalmente a que durante el año 2016 los precios de bolsa estuvieron influenciados por El Niño y el evento ocurrido en la Central Guatapé. Con respecto a los precios de contratos en el mercado, el precio promedio en lo corrido del año fue de 168 COP/kWh, comportamiento explicado en la incorporación de las condiciones del mercado en los contratos renovados a lo largo del año. Precio promedio de bolsa ($/kwh) Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Precio bolsa 2016 Precio bolsa 2017 Fuente: XM Precio promedio contratos ($/kwh) Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Precio contratos 2016 Precio contratos 2017 Fuente: XM 3

4 Generación de energía La generación acumulada de ISAGEN al cierre de 2017 es de GWh, 34% superior a la registrada en el mismo periodo del año pasado que fue de GWh. La mayor generación está explicada principalmente por los mejores aportes hídricos presentados durante el año y a la estrategia de operación de los embalses de la Empresa. Generación mensual (GWh) Ene. Feb. Mar. Abr. May. Jun. Jul. Ago. Sep. Oct. Nov. Dic. Generación 2016 Generación 2017 Fuente: XM Acumulado año: 2016: GWh / 2017: GWh Generación acumulada por centrales de ISAGEN (GWh) En el año 2017, la generación de todas las centrales hidroeléctricas de ISAGEN fue superior a la registrada en el mismo periodo del año pasado, lo cual está explicado principalmente por los mejores aportes hídricos comparado con los presentados el año anterior, beneficiando así la generación de la Compañía, la cual estuvo un 34% superior a la del año pasado. Sogamoso Amoyá Termocentro San Carlos Jaguas Miel Calderas Fuente: XM Acumulado 2017 Acumulado

5 Resultados financieros Cuarto trimestre 2017 Generación de Energía Ingresos Operacionales Costos Operacionales EBITDA Utilidad Neta 12% 3% 27% 5% 33% Principales cifras 1T T T T T 2016 Variación % Generación (GWh) Ingresos operacionales (Millones $) Costos operacionales (Millones $) Gastos de administración (Millones $) Utilidad operacional (Millones $) Margen Operacional 40% 39% 42% 53% 41% EBITDA (Millones $) Margen EBITDA 52% 51% 54% 51% 51% Gastos Financieros Provisión Impuesto de Renta (Millones $) Utilidad neta (Millones $) Margen Neto 16% 14% 19% 12% 17% Ingresos operacionales 1T T T T T 2016 Variación % Contratos Nacionales Transacciones en Bolsa Devolución cargo por confiabilidad (64.805) (99.079) (72.282) (96.581) (81.580) 18 AGC Desviaciones Gas Servicios Técnicos TOTAL

6 En el cuarto trimestre del año, los ingresos operacionales de ISAGEN fueron $ millones, 3% inferiores a los obtenidos en el mismo trimestre del año pasado. Los ingresos operacionales del trimestre están explicados principalmente por lo siguiente: Los ingresos por ventas de energía en contratos tuvieron una disminución del 3% frente al mismo trimestre del año En el cuarto trimestre de este año se vendieron GWh de energía en contratos, 8% inferior a las cantidades vendidas en el mismo periodo del año pasado que fueron GWh. Estas menores ventas están explicadas por cambios en la estrategia comercial y la disminución de la demanda de algunos clientes. Los ingresos por transacciones en bolsa fueron superiores a los registrados en el cuarto trimestre del año pasado en un 25%, lo cual está explicado porque se tuvo una generación 12% superior en el trimestre frente a la del año pasado, producto de los mejores aportes hídricos y al uso de recurso embalsado. La devolución de cargo por confiabilidad fue mayor a la registrada en el mismo trimestre del año pasado, debido a la mayor generación del trimestre, la cual estuvo un 12% por encima de la registrada el año pasado. Los ingresos por la prestación del Servicio de Regulación Secundaria de Frecuencia AGC fueron inferiores en un 27% a los registrados en el mismo periodo del año anterior, debido a una menor asignación del servicio de AGC frente a la obtenida en el mismo trimestre del año pasado y a cambios en la normativa asociada a este servicio. Costos operacionales 1T T T T T 2016 Variación % Transacciones en Bolsa Cargos por uso y conexión al STN ,04 CND, CRD'S Y SIC Transferencia (Ley 99/93) Contribución FAZNI Depreciación (23.027) Combustibles Otros gastos operacionales TOTAL

7 En el cuarto trimestre del año, los costos operacionales de ISAGEN fueron de $ millones, 27% inferiores a los registrados en el mismo periodo del año pasado, lo cual está explicado principalmente por lo siguiente: Los costos por transacciones en bolsa durante el cuarto trimestre del año representaron el 24% del total de costos operacionales del periodo. El rubro de transacciones en bolsa se encuentra desagregado así: 1T T T T T 2016 Variación % TRANSACCIONES EN BOLSA Compras de energía Responsabilidad comercial AGC Restricciones y otros Las compras de energía registradas en el trimestre estuvieron en línea con las de los trimestres anteriores, y fueron inferiores a las del mismo periodo del año pasado, esto explicado principalmente por la mayor generación y la buena administración del recurso embalsado, que ha permitido atender los compromisos comerciales que tiene la Compañía con sus clientes. Los costos por combustibles fueron inferiores a los registrados en el cuarto trimestre del año pasado, disminución explicada por la menor generación térmica durante el periodo de análisis. En el último trimestre del año se hizo una revisión de las vidas útiles de los activos generando una disminución en el gasto de depreciación. 7

8 Resultados financieros acumulado año Generación de Energía Ingresos Operacionales Costos Operacionales EBITDA Utilidad Neta 34% 14% 39% 33% 151% Principales cifras Variación % Generación (GWh) Ingresos operacionales (Millones $) Costos operacionales (Millones $) Gastos de administración (Millones $) Utilidad operacional (Millones $) Margen Operacional 24% 44% - EBITDA (Millones $) Margen EBITDA 33% 52% - Gastos Financieros Provisión Impuesto de Renta (Millones $) Utilidad neta (Millones $) Margen Neto 5% 15% - Ingresos operacionales Variación % Contratos Nacionales Transacciones en Bolsa Devolución cargo por confiabilidad ( ) ( ) 128 AGC Desviaciones Gas Servicios Técnicos TOTAL Al cierre del año 2017, los ingresos operacionales de ISAGEN fueron de $ millones, 14% inferiores a los obtenidos durante el año pasado. El comportamiento de los ingresos estuvo explicado principalmente por los siguientes hechos: 8

9 Los ingresos por ventas en contratos fueron 9% inferiores a los registrados el año pasado, esto explicado principalmente porque las cantidades vendidas en contratos fueron inferiores en un 14%, pasando de GWh en el 2016 a GWh en el Esta disminución en las cantidades es producto de la menor demanda de algunos clientes y cambios en la estrategia comercial. Los ingresos por ventas de energía en bolsa fueron 19% superiores a los obtenidos en el año 2016, gracias a los mejores aportes hídricos y a la mayor generación de energía, esto a pesar de los menores precios de la energía en bolsa que se presentaron durante el año La devolución del cargo por confiabilidad fue muy superior a la registrada el año pasado, debido a la mayor generación que tuvo la Compañía durante el año. Los ingresos por la prestación del Servicio de Regulación Secundaria de Frecuencia AGC fueron inferiores en un 32% a los obtenidos en el mismo periodo del año pasado, esto debido principalmente a que durante el primer trimestre del año la asignación fue muy inferior comparada con la del año pasado, debido a la fuerte competencia por este servicio y al cambio normativo que afectó la remuneración del mismo. Costos operacionales Variación % Transacciones en Bolsa Cargos por uso y conexión al STN CND, CRD'S Y SIC Transferencia (Ley 99/93) Contribución FAZNI Depreciación Combustibles Otros gastos operacionales TOTAL Al cierre del año, los costos operacionales de ISAGEN fueron de $ millones, 39% inferiores a los registrados el año pasado. El comportamiento de los costos estuvo explicado principalmente por los siguientes hechos: Los egresos por transacciones en bolsa representaron el 20% del total de costos operacionales del periodo. El rubro de transacciones en bolsa se encuentra desagregado así: Variación % TRANSACCIONES EN BOLSA Compras de energía Responsabilidad comercial AGC Restricciones y otros En el año 2017 las compras de energía en bolsa fueron 93% inferiores a las que se dieron el año pasado, lo cual estuvo explicado por los mejores aportes hídricos, la disponibilidad del recurso embalsado y la mayor generación de la Compañía, permitiendo así atender los compromisos comerciales de la Compañía. 9

10 Los egresos por combustibles fueron 64% inferiores a los registrados el año pasado, disminución explicada por la menor generación térmica durante el año. Los costos por depreciación fueron 34% inferiores a los registrados en el año 2016, debido principalmente al ajuste de vidas útiles mencionado anteriormente. Resultado operacional Variación % Ingresos Operacionales Costos Operacionales Gastos administrativos Total costos y gastos operacionales Utilidad operacional EBITDA Margen Operacional 24% 44% - Margen EBITDA 33% 52% - El resultado operacional obtenido en lo corrido del año de $ millones (ingresos operacionales menos costos operacionales y gastos administrativos) fue 56% superior al obtenido en igual periodo del año anterior. Este incremento se logra básicamente por una mayor generación fruto de mayores afluencias y la capacidad para colocar el agua embalsada, con lo cual no se requiere incurrir en costos de compras de energía. De acuerdo con lo anterior, el EBITDA al cierre del año fue de $ millones, superior 33% respecto al obtenido en el año Resultado neto Variación % Utilidad operacional Ingresos financieros y otros ingresos Gastos financiero Otros gastos Provisión impuesto de renta Utilidad neta Al cierre del año 2017, se generó una utilidad neta de $ millones superando de manera importante la utilidad obtenida en igual periodo del año anterior, esto gracias al mejor resultado operacional explicado anteriormente y a menores gastos financieros. Finalmente, la provisión de impuesto de renta a diciembre 31 fue de $ millones, superior en 113% a la registrada en igual periodo del año 2016, esto debido a la mayor utilidad obtenida. El incremento en el impuesto diferido obedece a los ajustes originados por la fusión. El siguiente es el detalle de la provisión: 10

11 Provisión impuesto de renta Diferencia Renta ordinario CREE Sobretasa Impuesto diferido TOTAL Balance general Activos La variación en el activo obedece principalmente al efecto de la fusión entre la compañía adquirida Brookfield (BRE Colombia Holding SAS) e ISAGEN. Básicamente se incrementó en propiedad, planta y equipo para reflejar el valor razonable de los activos y el rubro de otros activos no corrientes por reconocimiento del crédito mercantil. A continuación se muestran las cifras: Variación % Activo Corriente Activo No Corriente TOTAL ACTIVO Pasivo y Patrimonio La variación en el pasivo obedece al registro de la fusión mencionada anteriormente, donde se resalta el incremento en la deuda Intercompañía por el registro del crédito subordinado a los accionistas y mayor impuesto diferido pasivo. Por su parte, el patrimonio se incrementa principalmente como resultado de la fusión, la capitalización de una parte de las acreencias y mayor utilidad del ejercicio. A continuación se muestran las cifras: Variación % Pasivo Corriente Pasivo No corriente TOTAL PASIVO TOTAL PATRIMONIO

12 Balance general (Millones de pesos) Activos ACTIVO NO CORRIENTE Propiedades planta y equipo, neto Pasivo y Patrimonio PATRIMONIO NETO Y PASIVOS PATRIMONIO Capital Reservas Intangibles y otros activos Activos intangibles Otros activos Superavit de capital Ganancias retenidas Otro resultado integral Resultado integral total periodo TOTAL PATRIMONIO Deudores Cuentas por cobrar TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE Operaciones de financiamiento Obligaciones con vinculados Impuesto a la renta diferido Beneficios a empleados Provisiones Cuentas por pagar TOTAL PASIVO NO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE Inventarios Cuentas por cobrar Otros activos Efectivo y equivalentes de efectivo TOTAL ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar Operaciones de financiamiento Obligaciones con vinculados Impuestos, contribuciones y tasas Beneficios a empleados Provisiones Otros pasivos TOTAL PASIVO CORRIENTE TOTAL PASIVO TOTAL ACTIVOS TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

13 Estado de resultados A 31 de diciembre de 2016 y 2017 (millones de pesos) Trimestral Acumulado Variación % 1T 2T 3T 4T INGRESOS OPERACIONALES Energía Gas Servicios técnicos COSTOS DE VENTAS Transacciones en bolsa Cargos por uso y conexión al STN CND, CRD S Y SIC Transferencia Ley 99 / Contribución FAZNI Depreciación (23.027) Combustibles Otros gastos operacionales UTILIDAD BRUTA EN VENTAS Otros ingresos (4.070) Gastos de administración (38.479) (33.122) (31.218) (37.594) ( ) ( ) -9 Otros gastos (43.272) (4.543) (4.307) (59.335) (92.220) ( ) 21 Ingresos financieros Gastos financieros (77.295) ( ) (85.352) ( ) ( ) ( ) -7 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA (48.665) (44.141) (62.162) (42.771) (92.632) ( ) 113 UTILIDAD / PÉRDIDA NETA MARGEN NETO 16% 14% 19% 12% 5% 15% Relacionamiento con Inversionistas: Líneas: Medellín +57 (4) /