MINISTERIO DE HACIENDA DIRECCIÓN DE PRESUPUESTOS WW 021 * 30.May.07

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1 MINISTERIO DE HACIENDA DIRECCIÓN DE PRESUPUESTOS WW 021 * 30.May.07 DEUDA DEL GOBIERNO CENTRAL A MARZO DE 2007

2 I N T R O D U C C I Ó N Este informe se ha elaborado con el propósito de dar cumplimiento a las exigencias de las Normas Especiales de Divulgación de Datos supervisadas por el Fondo Monetario Internacional (FMI). Este documento contiene información sobre los saldos de la Deuda Pública de las instituciones del Gobierno Central incluidas en la Ley de Presupuestos del Sector Público. 1) Cobertura: Se incluye la deuda pública directa del Gobierno Central clasificada en interna y externa, excluyendo la de las universidades estatales. El Gobierno Central incluye: a) Instituciones centralizadas y descentralizadas, b) Entidades estatales autónomas o regidas por normas especiales c) Instituciones autónomas sin fines de lucro (Entidades Estatales de Educación Superior) 1/. Dicha deuda es servida por la Tesorería General de la República y por la Corporación de Fomento de la Producción (CORFO), a través de los presupuestos del Tesoro Público o de los Ministerios respectivos, según corresponda. Las cifras de deuda externa difieren de las informadas por el Banco Central, ya que estas últimas incluyen a todas las instituciones del Sector Público, es decir, Gobierno Central más Municipalidades, Empresas Públicas y Sector Público Financiero (Banco del Estado y Banco Central). 2) Metodología: En cuanto a metodologías de cálculo, cabe señalar que las cifras corresponden a las obligaciones financieras directas reconocidas del gobierno frente al resto de la economía o el mundo, valoradas a la par (valor nominal o monto que el Gobierno tendrá que pagar al vencimiento). En la serie 1990 Marzo de 2007 (Cuadro N 1), se presenta el stock de capital adeudado al 31 de diciembre de cada año para el período 1990 a 2006 y al 30 de Marzo de 2007, valorado en dólares, utilizando las paridades vigentes en cada fecha respectiva. Los saldos no incluyen los intereses devengados de las referidas obligaciones y no pagados a las fechas de cierre. La deuda se presenta clasificada según la residencia del acreedor (interna o externa), estructura cronológica de los pasivos (vencimiento), tipo de instrumento de deuda, moneda y acreedor. 3) Fuente: Las cifras están construidas de acuerdo a la información emitida por la Tesorería General de la República (TESGRAL) y por CORFO. 1/ Estas últimas no son incluidas en el presente documento. 1

3 1. DEUDA DEL GOBIERNO CENTRAL / 2/ CUADRO N 1 STOCK DE DEUDA (Millones de US$ al 31 diciembre de cada año) DEUDA DEUDA AÑOS TOTAL DEUDA/PIB/ 3/ INTERNA EXTERNA , , ,9 45,4% , , ,8 39,2% , , ,9 32,0% , , ,3 29,5% , , ,4 23,7% , , ,1 17,9% , , ,2 15,1% , , ,3 13,2% , , ,1 12,8% , , ,8 13,9% , , ,8 13,8% , , ,1 15,2% , , ,1 15,7% , , ,2 13,0% , , ,9 10,7% , , ,2 7,2% , , ,4 5,3% Marzo , , ,9 5,0% 4/. a) Situación a Marzo de 2007 y años anteriores En el cuadro N 1 se puede observar la evolución experimentada por el stock de deuda pública del Gobierno Central, clasificada según su origen, desde 1990 hasta Marzo de / Se excluye las instituciones autónomas sin fines de lucro, tales como las Universidades Estatales. 3/ Calculado con cifras del PIB en pesos corrientes publicados por el Banco Central. Datos incluyen última serie de PIB, , publicados por dicha institución. 4/ Calculado con supuesto de PIB nominal para el año (Fuente: Ministerio de Hacienda) 2

4 En esta serie nominal, se puede apreciar una tendencia decreciente de la deuda desde 1990 a Marzo de 2007, en donde los saldos totales disminuyen 41%. Esto se debe a que en el período mencionado los vencimientos y los prepagos de deuda han sido mayores que las nuevas emisiones. Mucho más importante aún es la caída del peso relativo de la deuda del Gobierno Central como porcentaje del Producto Interno Bruto, reduciéndose desde 45,4% en 1990 a 5,0% en Marzo del año Desde 1995 a 2006 se han realizado prepagos de deuda externa (principalmente con organismos multilaterales) y de deuda interna al Banco Central, según el siguiente detalle: En 1995: US$ 1.246,3 millones. En 1996: US$ 572,7 millones. En 1997: US$ 303,8 millones. En 2002: US$ 207,6 millones. En 2003: US$ 76,7 millones. En 2004: US$ 1.310,6 millones. 5/ 5/ En 2005: US$ 2.328,1 millones. 6/ En 2006: US$ 1.651,5 millones. 7/ A pesar de la disminución de la deuda, entre los años 2001 a 2004 se registraron incrementos nominales de deuda externa explicados básicamente por la emisión de Bonos Soberanos, que permitieron financiar los déficit fiscales, originados por la aplicación la regla fiscal de Superávit Estructural en años donde los factores cíclicos de la regla estuvieron por debajo de su nivel estructural. Dicha regla determina para cada año un nivel de gasto público consistente con un superávit estructural del 1% del PIB, que se calcula como el superávit que hubiese tenido el sector público si la economía se hubiese ubicado en su nivel de tendencia, excluyendo el efecto de las fluctuaciones cíclicas de la actividad económica y del precio del cobre sobre los ingresos y gastos del Gobierno Central. A continuación, se presenta una gráfica que muestra la evolución del stock de deuda del Gobierno Central y la evolución del stock de deuda del Gobierno Central como porcentaje del PIB durante el período 1990 Marzo / Incluye recompras de los bonos soberanos Chile 09, Chile 12 y Chile 13 por un total de US$ 220 millones. 6/ Incluye recompras de los bonos soberanos Chile 12 y Chile 13 por un total de US$ 54 millones. 7/ Incluye prepagos de US$ 1.500,7 millones correspondientes a las cuotas de pagarés con el Banco Central de Chile cuyos vencimientos ocurrirían en el periodo comprendido entre los años 2010 y 2012, US$ 29,5 millones correspondientes al prepago de créditos con organismos multilaterales y US$ 121,3millones correspondientes a recompras de bonos soberanos Chile 07, Chile 08, Chile 09, Chile 12 y Chile 13. 3

5 Evolución de Stock de Deuda del Gobierno Central Monto Total y como % del PIB Período Mar 2007 % PIB 51% 46% 41% 36% 31% 26% 21% 16% 11% 6% 1% MMUSD Mar 2007 Deuda MM USD % PIB 4

6 2. CLASIFICACIONES DE LA DEUDA DEL GOBIERNO CENTRAL De acuerdo a las clasificaciones recomendadas por el FMI, a continuación se presentan las siguientes tablas: a) Stock de Deuda del Gobierno Central por Vencimiento: Corresponde a la clasificación de acuerdo a la estructura cronológica de los pasivos y se presenta dividida en deuda interna y externa. Cada categoría se clasifica según los vencimientos de las obligaciones y de acuerdo al plazo residual de cada una de ellas. b) Stock de Deuda del Gobierno Central por Moneda: Corresponde a la clasificación según la moneda de denominación de las obligaciones conforme a los contratos que los originan. Incluye los valores de reajustabilidad utilizados por los bancos multilaterales (unidad de cuenta y unidad de canasta del BID y BIRF respectivamente). c) Stock de Deuda del Gobierno Central por Acreedor: Esta clasificación muestra las principales entidades acreedoras, tanto de deuda interna como externa. d) Stock de Deuda del Gobierno Central por Instrumento: Esta clasificación permite presentar los tipos de instrumentos de deuda que el Gobierno ha transado y que los mercados financieros han absorbido. 5

7 Stock de Deuda del Gobierno Central por Vencimiento (millones de dólares) Fecha de Vencimiento Dic 2006 Mar 2007 Deuda Total 7.666, , ,9 768, ,3 931, ,2 525, , , ,5 659,8 Después de , ,4 Deuda Interna 3.495, , ,3 134, ,5 138, ,8 21, , , ,7 (6) 439,2 (6)(10) Después de ,9 (7) (8) (9) 1.716,8 (7) (8) (9)(11) Deuda Externa 4.171, , ,7 (1) 633,4 (1) ,8 (2) 792,3 (2) ,5 (3) 504,0 (3) ,1 (4) (5) 1.810,1 (4) (5) ,7 220,7 Después de ,4 197,6 (1) Incluye vencimiento en 2007 de Bono de Deuda Externa por US$ 600 millones emitido en Abril de (2) Incluye vencimiento en 2008 de Bono de Deuda Externa por US$ 600 millones emitido en Enero de (3) Incluye vencimiento en 2009 de Bono de Deuda Externa por US$ 500 millones emitido en (4) Incluye vencimiento en 2012 de Bono de Deuda Externa por US$ 650 millones emitido en Octubre de 2001 y US$100 millones adicionales correspondientes a su reapertura en Octubre de (5) Incluye vencimiento en 2013 de Bono de Deuda Externa por US$ millones emitido en Enero de (6) Incluye vencimiento en 2015 de Bono de Deuda Interna por UF 11,00 millones emitidos durante el II Semestre de (7) Incluye vencimiento en 2023 de Bono de Deuda Interna por UF 19,86 millones emitido durante el IV Trimestre de 2003 y I Semestre 2004, (8) Incluye vencimiento en 2024 de Bono de Deuda Interna por UF 18,00 millones emitidos el II Semestre (9) Incluye vencimiento en 2025 de Bono de Deuda Interna por UF 11,00 millones emitidos durante el II Semestre de (10) Incluye vencimiento en 2017 de Bono de Deuda Interna por $ millones emitidos durante el I Trimestre de (11) Incluye vencimiento en 2027 de Bono de Deuda Interna por UF 1,10 millones emitidos durante el I Trimestre de Perfil de Vencimientos Stock de Deuda Total Dic 2000 v/s Mar MM USD Deuda Externa Mar 2007 Deuda Interna Mar 2007 Deuda Total Dic

8 Stock de Deuda del Gobierno Central por Moneda (millones de dólares) Dic 2006 Mar 2007 Deuda Total 7.666,4 100,0% 7.717,9 100,0% Dólares USA 5.031,0 65,6% 5.028,1 65,1% Unidades de Fomento Chile 2.464,7 32,1% 2.487,9 32,2% Unidad de Cuenta BID 54,9 0,7% 53,1 0,7% Euros 114,0 1,5% 115,4 1,5% Otras 1,9 0,0% 33,3 0,4% Deuda Interna 3.495,2 100,0% 3.559,9 100,0% Dólares USA 1.029,8 29,5% 1.039,8 29,2% Unidades de Fomento Chile 2.464,7 (2) 70,5% 2.487,9 (2) 69,9% Otras 0,7 0,0% 32,2 (3) 0,9% Deuda Externa 4.171,2 100,0% 4.158,0 100,0% Dólares USA 4.001,1 (1) 95,9% 3.988,4 (1) 95,9% Unidad de Cuenta BID 54,9 1,3% 53,1 1,3% Euros 114,0 2,7% 115,4 2,8% Otras 1,2 0,0% 1,1 0,0% (1) Incluye emisiones de Bonos de Deuda Externa por US$500 millones en 1999, US$650 millones en 2001, US$600 millones en 2002, US$100 millones (reapertura bono de US$650 millones) en 2002, US$1.000 millones en 2003 y US$600 millones en Enero de (2) Incluye emisiones de Bonos de Deuda Interna por UF 12,86 millones en 2003, UF 25,00 millones en 2004, UF 22,00 millones en 2005 y UF 1,10 millones en (2) Incluye emisiones de Bonos de Deuda Interna por $ millones en Distribución Deuda Total por Moneda Dic Mar % 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 7% 1% 14% 11% 5% 1% 1% 1% 6% 9% 16% 7% 28% 9% 32% 4% 32% 4% 5% 1% 1% 1% 77% 82% 83% 82% 79% 70% 66% 65% Dic 2000 Dic 2001 Dic 2002 Dic 2003 Dic 2004 Dic 2005 Dic 2006 Mar 2007 US D EUR UF Otro 7

9 Stock de Deuda del Gobierno Central por Acreedor (millones de dólares) Acreedor Dic 2006 Mar 2007 Deuda Total 7.666,4 100,0% 7.717,9 100,0% Banco Central de Chile 1.268,0 16,5% 1.277,1 16,5% Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) 346,1 4,5% 346,3 4,5% Banco Interamericano de Desarrollo (BID) 549,9 7,2% 536,6 7,0% Bonos 5.108,7 66,6% 5.167,3 67,0% Banco del Estado de Chile 165,3 2,2% 166,8 2,2% Agencia Internacional de Desarrollo (AID) 3,6 0,0% 2,9 0,0% Otros 224,7 2,9% 220,9 2,9% Deuda Interna 3.495,2 100,0% 3.559,9 100,0% Banco Central de Chile 1.268,0 36,3% 1.277,1 35,9% Banco del Estado de Chile 165,3 4,7% 166,8 4,7% Bonos 2.054,7 (3) 58,8% 2.113,3 (3) 59,4% Otros 7,1 (2) 0,2% 2,6 (2) 0,1% Deuda Externa 4.171,2 100,0% 4.158,0 100,0% Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF) 346,1 8,3% 346,3 8,3% Banco Interamericano de Desarrollo (BID) 549,9 13,2% 536,6 12,9% Bonos 3.054,0 (1) 73,2% 3.054,0 (1) 73,4% Agencia Internacional de Desarrollo (AID) 3,6 0,1% 2,9 0,1% Otros 217,6 5,2% 218,3 5,2% (1) Corresponde a emisiones de Bonos de Deuda Externa por US$500 millones en 1999, US$650 millones en 2001, US$600 millones en 2002, US$100 millones (reapertura bono de US$650 millones) en 2002, US$1.000 millones en 2003 y US$600 millones en Enero de (2) Incluye Bienes Confiscados, Ley N (3) Corresponde a emisiones de Bonos de Deuda Interna por UF 12,86 millones en 2003, UF 25,00 millones en 2004 y UF 22,00 millones en 2005, UF 1,10 millones en 2007 y Bonos en Pesos por $ millones en Stock de Deuda del Gobierno Central por Acreedor a Dic 2000 Bonos 5% BID 6% BIRF 8% Otros 9% Stock de Deuda del Gobierno Central por Acreedor a Mar 2007 Banco Central 72% BID 7% BIRF 4% Otros 5% Banco Central 17% Bonos 67% 8

10 Stock de Deuda del Gobierno Central por Instrumento (millones de dólares) Tipo de instrumento Dic 2006 Mar 2007 Deuda Total 7.666, ,9 Pagarés 1.440, ,6 Préstamos 1.117, ,0 Bonos 5.108, ,3 Deuda Interna 3.495, ,9 Pagarés 1.440, ,6 Bonos 2.054,7 (2) 2.113,3 (2) Deuda Externa 4.171, ,0 Préstamos 1.117, ,0 Bonos 3.054,0 (1) 3.054,0 (1) (1) Corresponde a emisiones de Bonos de Deuda Externa por US$500 millones en 1999, US$650 millones en 2001, US$600 millones en 2002, US$100 millones (reapertura bono de US$650 millones) en 2002, US$1.000 millones en 2003 y US$600 millones en Enero de (2) Corresponde a emisiones de Bonos de Deuda Interna por UF 12,86 millones en 2003, UF 25,00 millones en 2004 y UF 22,00 millones en 2005, UF 1,10 millones en 2007 y Bonos en Pesos por $ millones en Distribución Deuda Total por Tipo de Tasa Dic Mar % 90% 80% 70% 60% 82% 79% 72% 61% 57% 42,94% 33,26% 32,99% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 18% 21% 28% 39% 43% 56,87% 66,65% 66,98% Dic 2000 Dic 2001 Dic 2002 Dic 2003 Dic 2004 Dic 2005 Dic 2006 Mar 2007 Fija Variable 9