SEMANA BAJISTA PARA LA SOJA Y ALCISTA PARA LOS CERELEAS

Transcripción

1 Informe semanal 03/02/2017 SEMANA BAJISTA PARA LA SOJA Y ALCISTA PARA LOS CERELEAS La evolución de la campaña en Sudamérica volvió a pesar sobre las cotizaciones de la oleaginosa Los contratos de soja cerraron con pérdidas en Chicago por segunda semana consecutiva. Los operadores permanecieron focalizados en la evolución de la campaña brasilera. El mercado se prepara para recibir una cosecha récord, con un volumen que podría superar las 104 mill. tn. oficiales. Las consultoras privadas ajustaron proyecciones y apuntaron cerca de 107 mill. tn. Además, la trilla logró mantener un ritmo acelerado en el estado de Mato Grosso, cubriendo el 30% del área implantada. En tanto, los cereales finalizaron la semana con ganancias, apuntalados por el dinamismo del sector externo de EE.UU. A la vez, el dólar cerró con ligeras pérdidas frente a las demás monedas y generó condiciones más propicias para la recuperación de los valores. El índice DXY, que mide la fortaleza de la divisa americana frente a una canasta de monedas retrocedió cerca de 0,5%.

2 SOJA (-8,17 U$S/tn) Los valores encontraron presión en el avance acelerado de la cosecha en Brasil y en mejores perspectivas de producción. SOJA - CBOT Vie Lun Mar Mié Jue Vie Mar-17 May-17 Fuente: GG en base a Reuters. (-) Cosecha en Brasil. Con clima a favor, la trilla logró mantener un ritmo acelerado en el estado de Mato Grosso. Según los datos publicados en el día de la fecha por el Instituto Mato-Grossense de Economía Agropecuaria (IMEA), la cosecha habría cubierto el 30,6% del área, frente a 14,3% en el año previo. El volumen recolectado se aproximaría a 10 mill. tn. En tanto, la demanda mostró signos de firmeza sobre el país vecino, y se espera un fuerte incremento de los embarques del mes de febrero, respecto a los del mismo mes del Según información recopilada por Reuters en base al line up de barcos programado en los puertos de Brasil, el volumen alcanzaría cerca de 4,3 mill. tn. en el corriente mes, y superaría en un 97% al del año previo. Esta situación inquietó a los operadores, ante un posible traspaso de la demanda externa de EE.UU. hacia el país vecino.

3 SOJA - ESTADO DE MATO GROSSO (BRASIL) - RITMO DE COSECHA -comprativo últimas campañas - en % % 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 07-Jan 25-Feb 15-Apr 13/14 14/15 15/16 16/17 Fuente: GG en base a IMEA De todas formas, el desarrollo de la cosecha a nivel nacional se vio ligeramente opacado por el desempeño del estado de Paraná, el segundo productor del país. Según el último informe del Departamento de Agricultura Rural del estado (DERAL), la trilla habría cubierto solo el 2%, contra el 17% en el año previo para la misma fecha. A la vez, el mercado asimila la concreción de un volumen histórico de producción en el país vecino. Las últimas estimaciones privadas superaron las cifras del Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA) y de la Compañía Nacional de Abastecimiento de Brasil (CONAB). Según la consultora Informa Economics la cosecha podría alcanzar 106,5 mill. tn. En un sentido similar, Safras & Mercados estimó el volumen en 107,1 mill. tn. (-) Clima en Argentina. Condiciones climáticas favorables permitieron finalizar la implantación. Según informó la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, la siembra alcanzó 19,2 mill. has, un 4,5% por debajo del área del ciclo previo, dato que ya había sido descontado por el mercado. En la última semana, el clima favoreció la recuperación de las zonas afectadas por los excesos hídricos en el centro del país. A la vez, precipitaciones caídas sobre el sur bonaerense comenzaron a revertir la situación de sequía. Así, los suelos avanzaron hacia la normalización de las condiciones de humedad. Según datos provistos por la institución, a nivel nacional, el 80% de la soja de primera y el 76% del cultivo de segunda presentarían buenas condiciones.

4 (+) Demanda externa en EE.UU. A pesar de la ausencia de China en los mercados debido a las festividades por el Año Nuevo Lunar, los valores encontraron respaldo en el dinamismo del sector exportador. Por una parte, el USDA informó nuevos negocios por tn. a destinos no especificados. Por otra parte, el reporte semanal de exportaciones brindó datos alentadores para el complejo sojero. En cuanto al poroto, las exportaciones alcanzaron tn. en la semana finalizada al 26/01. El volumen se encontró en línea con las expectativas del mercado y representó una aceleración en el ritmo de ventas respecto a la semana previa, cuando había totalizado tn. En tanto, las ventas de harina alcanzaron tn. y sorprendieron a los operadores que estimaban un máximo de tn.

5 MAÍZ (+1,08 U$S/tn) Con la siembra de segunda avanzando en Brasil, el activo desempeño del sector exportador de EE.UU. aseguró ganancias para el cereal. MAÍZ SOJA - CBOT Vie Lun Mar Mié Jue Vie Mar-17 May-17 Fuente: GG en base a Reuters. (+) Demanda externa sobre EE.UU. En un contexto de incertidumbre en torno a las políticas comerciales que serán tomadas por la nueva administración de EE.UU., el sector exportador de país volvió a mostrar dinamismo y brindó impulsos a las cotizaciones. Por una parte, esta semana, el USDA informó nuevos negocios de exportación por un total de tn. Por otra, el reporte semanal de exportaciones brindó datos positivos, al indicar un volumen que superó ligeramente el máximo previsto por el mercado. En este sentido, las ventas a la semana finalizada el 26/01 alcanzaron 1,14 mill. tn., frente a 1,10 mill. tn. previstas como máximo. (-) Siembra en Brasil. Las tareas de implantación, de la variedad de segunda, avanzó a ritmo acelerado en el estado de Mato Grosso, el principal productor de Brasil. Según los últimos cálculos publicados por el IMEA, se habría cubierto el 26,6% del área, frente a 11% en el año previo para la misma fecha. Se recuerda que la producción está estimada en torno a 21 mill. tn. según la CONAB.

6 MAÍZ 2º - ESTADO DE MATO GROSSO (BRASIL) - RITMO DE SIEMBRA -comprativo últimas campañas - en % % 90.00% 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% 13/14 14/15 15/16 16/17 Fuente: GG en base a IMEA Por otra parte, las labores mantienen retrasos en el estado de Paraná, el segundo productor del país. Según informaron fuentes oficiales, la siembra habría cubierto cerca del 6% de los lotes intencionados, frente al 30% a la misma fecha en el ciclo previo. La producción del estado alcanzaría 11 mill. tn. según las estimaciones de CONAB. Adicionalmente, se destaca que los privados prevén posibles ajustes al alza en las estimaciones oficiales de producción, para la campaña brasilera de maíz en su conjunto (variedades de primera y segunda). En este sentido, la consultora Informa Economics adelantó que la producción podría alcanzar 89 mill. tn. El dato contrasta con las últimas estimaciones de CONAB, que ubicaron la producción total en torno a 84 mill. tn.

7 TRIGO (+3,58 U$S/tn) La firmeza de la demanda externa sobre EE.UU. brindó respaldo a los valores. El ligero retroceso del dólar frente a las demás monedas adicionó impulsos. TRIGO SOJA -- CBOT Vie Lun Mar Mié Jue Vie Mar-17 May-17 Fuente: GG en base a Reuters. (+) Demanda externa en EE.UU. El reporte semanal de exportaciones del USDA generó optimismo entre los operadores. El volumen reportado para la semana finalizada al 26/01 superó ligeramente el máximo previsto por el mercado al alcanzar tn., para la campaña actual. (-) Cultivos en EE.UU. Esta semana, el USDA publicó un nuevo relevamiento de los cultivos de invierno donde indicó mejorías en la condición en parte de las Planicies. Por una parte, elevó la calificación buena + excelente en Oklahoma de 25% a 33% y la mantuvo en Kansas en 44%. Además, mejoró las calificaciones en los lotes de Dakota del Sur y Colorado.