INFORME DEUDA EXTERNA II TRIMESTRE 2018

Transcripción

1 INFORME DEUDA EXTERNA II TRIMESTRE 2018 Septiembre 2018

2 Informe de Deuda Externa II Trimestre 2018 El Banco Central de Nicaragua se complace en presentar la publicación No. 33 del Informe de Deuda Externa. El Banco Central de Nicaragua expresa su agradecimiento a las instituciones del sector privado nicaragüense por hacer posible esta publicación, mediante el suministro de información de su deuda externa. Banco Central de Nicaragua Apartado Postal: 2252, 2253 Managua, Nicaragua El contenido del Informe de Deuda Externa se basa en datos estadísticos que se actualizan a medida que más instituciones del sector privado reportan su deuda externa al Banco Central de Nicaragua, por tanto, la información de deuda externa privada en este informe es preliminar y sujeta a ajustes. Septiembre Banco Central de Nicaragua

3 Informe de Deuda Externa II Trimestre 2018 Contenido Siglas y abreviaturas... 4 I. Resumen Ejecutivo... 5 II. Evolución de la deuda externa... 6 III. Deuda externa privada... 6 IV. Deuda externa pública... 9 V. Deuda externa por sector institucional Gobierno General Banco Central Sociedades Captadoras de Depósitos, excepto el banco central Otros Sectores Inversión directa: crédito entre empresas VI. Anexo metodológico Guía metodológica Consideraciones Fuentes de información Reporte de deuda externa privada al BCN VII. Anexo estadístico Banco Central de Nicaragua 3

4 Informe de Deuda Externa II Trimestre 2018 Siglas y abreviaturas AIF: AOD: BCIE: BCN: BEI: BID: CFC: CII: CIIU: DEG: DID: EDCF: EXIMBANK: FIDA: FINNFUND: FMI: FMO: FOMIN: ICDF: ICO: IFC: ISFLSH: KFW: NDF: NORFUND: OFID: OPEP OPIC: OVF: PIB: PPME: SIBOIF: SIFEM: Asociación Internacional de Fomento Ayuda Oficial al Desarrollo Banco Centroamericano de Integración Económica Banco Central de Nicaragua Banco Europeo de Inversiones Banco Interamericano de Desarrollo Fondo Común para los Productos Básicos Corporación Interamericana de Inversiones Clasificación Industrial Internacional Uniforme Sociedad Alemana para las Inversiones y el Desarrollo Desarrollo Internacional Desjardins Fondo de Cooperación y Desarrollo Económico Export Import Bank Fondo Internacional para el Desarrollo Agrícola Fondo Finlandés para la Cooperación Industrial Fondo Monetario Internacional Banco de Desarrollo Empresarial de los Países Bajos Fondo Multilateral de Inversiones Fondo para la Cooperación y el Desarrollo Internacional Instituto de Crédito Oficial Corporación Financiera Internacional Instituciones sin fines de lucro que sirven a los hogares Banco de Crédito para la Reconstrucción Fondo Nórdico de Desarrollo Fondo Noruego de Inversión para Países en Desarrollo Fondo OPEP para el Desarrollo Internacional Organización de Países Exportadores de Petróleo Corporación para la Inversión Privada en el Exterior Opplysningsvesenets Fond Producto Interno Bruto Iniciativa para Países Pobres Muy Endeudados Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras Fondo Suizo de Inversiones en Mercados Emergentes 4 Banco Central de Nicaragua

5 Informe de Deuda Externa II Trimestre 2018 I. Resumen Ejecutivo En el segundo trimestre 2018, el saldo de la deuda externa total de Nicaragua (privada + pública) fue de 11,728.0 millones de dólares, de los cuales 6,083.2 millones corresponden al sector privado y 5,644.8 millones al sector público. La deuda externa total aumentó en millones de dólares (1.5%), respecto al primer trimestre La razón de deuda externa total a PIB 1 alcanzó 82.9 por ciento, lo que representó un aumento de 1.2 puntos porcentuales respecto a lo observado en el primer trimestre 2018, y la razón de deuda externa total a exportaciones 2 alcanzó por ciento (5.3 puntos porcentuales más que lo observado el trimestre anterior). En lo que respecta a las condiciones financieras de la deuda externa, el plazo promedio ponderado de la deuda externa pública es de aproximadamente 24 años, incluyendo 13 años de gracia, y la tasa de interés promedio se ubica alrededor del 2.18 por ciento. El plazo promedio de la deuda externa privada de largo plazo es de aproximadamente 18 años (7 años para la deuda del sector no financiero y 21 años para el sector financiero) y la tasa de interés promedio ponderada se estima alrededor del 3.9 por ciento (7.8% para el sector no financiero y 2.8% para el sector financiero). El flujo neto de la deuda externa total fue positivo en millones de dólares, como resultado de desembolsos de 1,160.6 millones de dólares y amortizaciones de millones de dólares. El 73.2 por ciento de los desembolsos provino de acreedores privados (banca comercial, proveedores y otros). Los sectores de destino más importantes de los desembolsos de deuda externa fueron: intermediación financiera (68.8%), electricidad, gas y agua (8.2%), comercio (7.5%), y administración pública (4.9%). Millones US$ Porcentaje del PIB Deuda externa total 11, Sector privado 6, Sector público 5, El servicio de la deuda externa total en el segundo trimestre fue de 1,012.9 millones de dólares (93.3% corresponde al sector privado), de los cuales millones fueron pagos de principal y 73.0 millones pagos de intereses y comisiones. 1 PIB preliminar de Incluye exportaciones de bienes y servicios considerando las exportaciones brutas de zonas francas Banco Central de Nicaragua 5

6 Informe de Deuda Externa II Trimestre 2018 II. Evolución de la deuda externa El saldo de la deuda externa total de Nicaragua (privada + pública) fue de 11,728.0 millones de dólares, al finalizar el segundo trimestre de 2018, lo cual significó un aumento de millones de dólares (1.5%), con respecto al primer trimestre 2018, asociado principalmente al comportamiento de la deuda del sector privado, que se incrementó en millones de dólares; por su parte, la deuda del sector público aumentó en 41.5 millones. La razón del servicio de deuda externa total de largo plazo a exportaciones fue de 15.3 por ciento (11.1% en el trimestre anterior). III. Deuda externa privada Saldo de deuda externa privada La razón de deuda externa total a PIB fue de 82.9 por ciento (81.7% en el primer trimestre 2018) y la razón de deuda externa total a exportaciones alcanzó por ciento (5.3 puntos porcentuales más que en el primer trimestre 2018). Al 30 de junio de 2018, la deuda externa privada alcanzó 6,083.2 millones de dólares, mostrando un aumento de 2.3 por ciento respecto al primer trimestre Por su parte, la razón de deuda externa privada a PIB se ubicó en 43.0 por ciento (42.1% en el primer trimestre 2018); en tanto, la razón de deuda externa privada a exportaciones aumentó en 3.4 puntos porcentuales, terminando en 94.8 por ciento. Por su parte, la razón de servicio de deuda externa privada de largo plazo a exportaciones de bienes y servicios aumentó en 2.7 puntos porcentuales y se ubicó en 11.0 por ciento. El saldo de deuda externa privada del sector financiero se ubicó en 4,637.9 millones de dólares, mostrando un aumento de millones de dólares respecto al primer trimestre 2018, lo que representó un aumento de 3.3 por ciento. Por su parte, el saldo de deuda externa privada del sector no financiero disminuyó en 15.2 millones de dólares (-1.0%), respecto al trimestre anterior, ubicándose en 1,445.3 millones de dólares. 6 Banco Central de Nicaragua

7 Informe de Deuda Externa II Trimestre 2018 La deuda externa privada de corto plazo (con vencimiento menor o igual a un año) se ubicó en millones en el segundo trimestre 2018, dando como resultado un aumento del 10.5 por ciento respecto al trimestre anterior. En el mismo período, la deuda externa privada de mediano y largo plazo (con vencimiento mayor a un año) aumentó en 42.5 millones de dólares (0.8%), totalizando 5,121.5 millones de dólares. El 99.8 por ciento de la deuda externa reportada por el sector privado fue en dólares y el 0.2 por ciento en córdobas. Flujo neto de deuda externa privada En el segundo trimestre 2018, el flujo neto de recursos al sector privado, por endeudamiento externo (desembolsos menos amortizaciones), fue positivo en millones de dólares. La deuda con acreedores oficiales (bilaterales y multilaterales) aumentó en 2.5 por ciento (de US$4,017.8 millones en el primer trimestre 2018 a US$4,120.0 millones en el segundo trimestre 2018). La deuda con acreedores privados (banca comercial, proveedores y otros) reflejó un aumento de 1.7 por ciento, pasando de 1,931.2 millones a 1,963.2 millones de dólares. Banco Central de Nicaragua Desembolsos de deuda externa privada Los desembolsos de deuda externa privada fueron 1,031.1 millones de dólares en el segundo trimestre 2018, lo cual significó un aumento de 36.3 millones (3.6%) con respecto al trimestre anterior. Del total de desembolsos, millones fueron de corto plazo (US$43.2 millones menos que en el primer trimestre 2018) y millones fueron de mediano y largo plazo (US$79.5 millones más que en el trimestre anterior). 7

8 Informe de Deuda Externa II Trimestre 2018 El 82.2 por ciento de los desembolsos provinieron de acreedores privados (US$847.3 millones). El resto de los desembolsos provino de acreedores oficiales (US$183.8 millones). El sector económico más favorecido con los desembolsos de préstamos al sector privado fue intermediación financiera (77.5%). Servicio de deuda externa privada El servicio pagado de la deuda externa privada fue de millones de dólares en el segundo trimestre 2018 (US$108.2 millones menos que en el trimestre anterior), de los cuales millones correspondieron a amortizaciones y 47.1 millones a intereses y comisiones. El 81.9 por ciento del servicio fue por deuda de corto plazo, equivalente a millones de dólares; por su parte, el servicio de deuda de mediano y largo plazo sumó millones de dólares. 8 El 53.3 por ciento del servicio proyectado de la deuda externa privada, desembolsada al 30 de junio de 2018, vence después del La concentración de vencimientos en el período posterior al 2022 es mayor en el caso de la deuda del sector financiero (58.9%). Condiciones financieras de la deuda externa privada de largo plazo El plazo promedio ponderado de la deuda privada de largo plazo se estima en 18 años (7 años para la deuda del sector no financiero y 21 años para la deuda del sector financiero). Los mayores plazos corresponden a deuda con acreedores oficiales (bilaterales y multilaterales). El plazo promedio otorgado por los acreedores bilaterales al sector financiero es aproximadamente de 24 años y al sector no financiero de 7 años. El plazo otorgado por los acreedores multilaterales oscila entre 10 años (para créditos dirigidos al sector no financiero) y 16 años (para créditos dirigidos al sector financiero). En el caso de los acreedores privados (bancos comerciales, proveedores y otros), los plazos se ubican entre 3 y 9 años para el sector no financiero y entre 5 y 6 años para el sector financiero. La tasa de interés promedio ponderada que actualmente devenga la deuda externa del sector privado se estima en aproximadamente 3.9 por ciento (7.8% para la deuda del sector no financiero y 2.8% para la deuda del sector financiero). Las mayores tasas de interés corresponden a deuda con acreedores privados Banco Central de Nicaragua

9 Informe de Deuda Externa II Trimestre 2018 (bancos comerciales, proveedores y otros) que promedian 7.2 por ciento, seguido de acreedores oficiales con una tasa promedio de 4.3 por ciento. En el caso de los acreedores bilaterales, las tasas registraron en promedio 2.4 por ciento. IV. Deuda externa pública Saldo de deuda externa pública La deuda externa pública alcanzó 5,644.8 millones de dólares, registrando un aumento de 41.5 millones (0.7%) respecto al primer trimestre La razón de deuda externa pública a PIB fue de 39.9 por ciento (39.6% en el primer trimestre 2018). Por otro lado, la razón de deuda externa pública a exportaciones fue de 88.0 por ciento (86.1% en el trimestre anterior). Desembolsos de deuda externa pública Los desembolsos de préstamos fueron millones de dólares durante el segundo trimestre 2018, recursos dirigidos en un 61.4 por ciento al Gobierno General y en un 38.6 por ciento al Banco Central. Del total, el 91.7 por ciento provino de fuentes multilaterales (47.4% del BCIE, 21.9% del BID, 21.8% del Banco Mundial y 0.5% de otros), el 6.7 por ciento de fuentes bilaterales y el restante 1.7 por ciento de acreedores privados. El sector económico más favorecido con los desembolsos de préstamos al sector público fue el sector administración pública con el 43.6 por ciento de los desembolsos totales. Banco Central de Nicaragua Servicio de deuda externa pública El servicio de la deuda externa pública fue de 67.8 millones de dólares en el segundo trimestre 2018, equivalentes al 4.4 por ciento de las exportaciones de bienes y servicios del mismo período. De este servicio, 41.9 millones correspondieron a pagos de principal y 25.9 millones a pagos de intereses y comisiones. El 99.9 por ciento de los pagos fueron para acreedores oficiales y el 0.1 por ciento restantes para la banca comercial. Del total del servicio, el 73.7 por ciento fue pagado por el Gobierno General (US$50.0 millones), el 24.4 por ciento por el Banco Central (US$16.5 millones) y el 1.9 por ciento por las empresas públicas (US$1.3 millones). Condiciones financieras de la deuda externa pública El plazo promedio ponderado de la deuda externa pública se estima aproximadamente en 24 años, incluidos 13 años de gracia. En el caso del Gobierno General, el plazo promedio es de 29 años con 16 años de gracia y en el caso del BCN, 11 años de plazo con 3 de gracia 3. Los plazos mayores corresponden a deuda con acreedores oficiales (bilaterales y multilaterales). El plazo promedio otorgado por los acreedores multilaterales es de 28 años con 16 de gracia y el 3 Se consideran las condiciones originales de la deuda pendiente de negociar bajo la iniciativa PPME. Una vez que concluya el proceso de renegociación, estas condiciones podrían mejorar. 9

10 Informe de Deuda Externa II Trimestre 2018 plazo promedio otorgado por los acreedores bilaterales es de 16 años con 5 de gracia 4. La tasa de interés promedio ponderada que devenga la deuda externa del sector público se estima en 2.18 por ciento (2.37% para la deuda del Gobierno, 1.35% para la deuda de empresas públicas y 1.73% para la deuda del BCN). V. Deuda externa por sector institucional Gobierno General 4 Al 30 de junio de 2018, la deuda externa del Gobierno General alcanzó 3,994.5 millones de dólares, representando un incremento de 11.7 millones (0.3%) respecto al primer trimestre De esta deuda, 3,968.9 millones de dólares (99.4%) correspondieron a préstamos y 25.6 millones a créditos comerciales (0.6%). La razón de la deuda externa del Gobierno General a PIB fue de 28.2 por ciento (igual que el trimestre anterior) y la razón de deuda a exportaciones fue de 62.3 por ciento (61.2% en el I trimestre 2018). Los desembolsos al Gobierno General fueron de 79.4 millones de dólares, lo cual representó un aumento de 26.8 millones de dólares (50.9%) con respecto al trimestre anterior. Los desembolsos al Gobierno representaron el 61.4 por ciento del total dirigidos al sector público. El servicio pagado de la deuda externa del Gobierno General fue de 50.0 millones de dólares, 6.9 millones más que en el primer trimestre 2018, de los cuales 25.8 millones correspondieron a amortizaciones y 24.2 millones a intereses y comisiones. La razón del servicio de deuda externa del Gobierno General de largo plazo a exportaciones fue de 3.2 por ciento, lo que representó un aumento de 0.8 puntos porcentuales con respecto al primer trimestre de Banco Central Al 30 de junio de 2018, la deuda externa del Banco Central de Nicaragua (BCN) fue de 1,594.8 millones de dólares, mostrando un aumento de 32.1 millones de dólares respecto al primer trimestre En lo que respecta a la distribución de la deuda por plazo, 9.6 millones de dólares corresponden a corto plazo y 1,585.2 millones de dólares a mediano y largo plazo. Del total de deuda, 1,410.2 millones de dólares (88.4%) son préstamos, millones son Asignaciones de Derechos Especiales de Giro (11.0%) y 9.1 millones de dólares a títulos de deuda (0.6%). Los desembolsos al BCN fueron de 50.0 millones de dólares, los que representaron el 38.6 por ciento del total dirigidos al sector público El servicio pagado de la deuda externa del BCN fue de 16.5 millones de dólares (US$10.7 millones más que en el trimestre anterior), de los cuales, 15.2 millones correspondieron a amortizaciones y 1.3 millones a intereses y comisiones. Sociedades Captadoras de Depósitos, excepto el banco central 5 Al 30 de junio de 2018, la deuda externa de las Sociedades Captadoras de Depósitos fue de 1,192.9 millones de dólares, mostrando un aumento de millones de dólares (20.5%) respecto al primer trimestre En cuanto a la distribución por plazo, millones de dólares corresponden a deuda de corto plazo y millones de dólares a deuda de mediano y largo plazo. Asimismo, la deuda de este sector se distribuyó de la siguiente manera: 1,113.4 millones de dólares correspondieron a 4 Incluye: Gobierno Central, municipalidades y Seguro Social 10 5 Corresponde a deuda de bancos (excepto banco central). Banco Central de Nicaragua

11 Informe de Deuda Externa II Trimestre 2018 préstamos y 79.5 millones al instrumento monedas y depósitos. Los desembolsos de deuda externa de las Sociedades Captadoras de Depósitos fueron de millones de dólares, reflejando un aumento de millones de dólares (29.6%) con respecto al trimestre anterior. Los desembolsos de deuda de corto plazo aumentaron en 77.0 millones de dólares (de US$573.0 millones a US$650.0 millones) y los desembolsos de largo plazo aumentaron en millones de dólares (de US$27.5 millones a US$128.1 millones). El servicio pagado de la deuda externa de las Sociedades Captadoras de Depósitos fue de millones de dólares en el segundo trimestre 2018, 1.5 millones menos que en el trimestre anterior, de los cuales millones de dólares correspondieron a amortizaciones y 10.6 millones intereses y comisiones. El 96.4 por ciento de este servicio fue por deuda de corto plazo, equivalente a millones de dólares; el servicio de la deuda de mediano y largo plazo sumó 21.0 millones. Otros Sectores 6 Al 30 de junio de 2018, la deuda externa de Otros Sectores ascendió a 4,565.4 millones de dólares, mostrando una disminución de 54.8 millones de dólares (-1.2%) respecto al primer trimestre De esta deuda, millones de dólares correspondieron a corto plazo y 4,263.7 millones de dólares a mediano y largo plazo. El 93.0 por ciento de la deuda correspondió a préstamos y el 7.0 por ciento a créditos comerciales. Los desembolsos de deuda externa de Otros Sectores fueron de millones de dólares, representando una disminución de 52.9 millones de dólares (-19.4%) con respecto al primer trimestre Los desembolsos de deuda de corto plazo sumaron millones de dólares (US$31.9 millones menos que en el primer 6 Incluye financieras, microfinancieras, empresas privadas y empresas públicas no financieras. Banco Central de Nicaragua trimestre 2018), y los desembolsos de mediano y largo plazo fueron de 39.6 millones de dólares (US$21.0 millones menos que en el trimestre anterior). El servicio pagado de la deuda externa de Otros Sectores fue de millones de dólares, 19.3 millones menos que lo observado en el primer trimestre 2018, de los cuales millones de dólares correspondieron a amortizaciones y 36.2 millones de dólares a intereses y comisiones. El 51.8 por ciento del servicio fue por deuda de corto plazo, equivalente a millones de dólares; el servicio de deuda de largo plazo sumó millones. Inversión directa: crédito entre empresas La deuda externa entre empresas relacionadas fue de millones de dólares, mostrando una disminución de 16.1 millones de dólares (-4.1%) respecto al primer trimestre La deuda de corto plazo entre empresas relacionadas disminuyó en 15.9 millones de dólares (-22.6%) y la deuda de mediano y largo plazo disminuyó en 0.2 millones. Los desembolsos entre empresas relacionadas alcanzaron 32.9 millones de dólares, mostrando una disminución de 88.4 millones de dólares respecto a lo observado en el primer trimestre 2018 (US$121.3 millones). Los desembolsos de corto plazo representaron el 99.6 por ciento del total desembolsado por las empresas relacionadas. El servicio pagado de las empresas relacionadas fue de 49.7 millones de dólares, 86.5 millones menos que el trimestre anterior, de los cuales 49.0 millones correspondieron a amortizaciones y 0.8 millones a intereses y comisiones. El 97.9 por ciento del servicio fue por deuda de corto plazo, equivalente a 48.7 millones de dólares; el servicio de deuda de mediano y largo plazo sumó 1.1 millones. 11

12 Informe de Deuda Externa II Trimestre 2018 VI. Anexo metodológico Guía metodológica Las estadísticas incluidas en esta publicación han sido elaboradas siguiendo la mayoría de las recomendaciones establecidas en el documento Estadísticas de la Deuda Externa Guía para Compiladores y Usuarios 7 (la Guía), preparado por ocho organismos internacionales en 2013, el cual sirve de base para la compilación y divulgación de estadísticas de la deuda externa a nivel internacional. Bajo la Guía, la deuda externa bruta se define como el monto pendiente de reembolso en un determinado momento de los pasivos corrientes reales y no contingentes asumidos por residentes de una economía frente a no residentes con el compromiso de realizar en el futuro pagos de principal, intereses o ambos. Consideraciones Las estadísticas de deuda externa presentadas en este informe consideran los siguientes aspectos: 1. Los datos de la presente publicación no incluyen estimaciones de la deuda externa privada que no ha sido reportada al BCN (en particular, una porción de créditos comerciales de muy corto plazo de proveedores). 2. Todos los instrumentos de deuda están a valor nominal (no a valor de mercado). 3. En el saldo de la deuda externa bruta se incluyen los intereses devengados, aún no pagaderos (no vencidos). 4. La clasificación de la deuda externa por sector económico se realiza tomando como parámetro, la Clasificación Industrial Internacional Uniforme (CIIU rev.3), de las Naciones Unidas. 7 / Estadísticas de la Deuda Externa: Guía para Compiladores y Usuarios, Banco de Pagos Internacionales, Secretaría del Commonwealth, Estadísticas Europeas, Fondo Monetario Internacional, Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico, Banco Mundial, Secretaría del Club de París, Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo. 5. El saldo de la deuda externa pública incluye las Asignaciones de Derechos Especiales de Giro (DEG) del FMI, a partir del Los datos de la deuda externa pública no incluyen los depósitos de organismos internacionales en el BCN. 7. Las series de datos son comparables de un período a otro en cuanto a cobertura. Para ello, las estadísticas históricas son actualizados a medida que más instituciones del sector privado reportan su deuda externa al Banco Central de Nicaragua. Fuentes de información Las fuentes de información del presente informe son: (i) Base de datos de la deuda externa pública administrada por el BCN, (ii) Información reportada al BCN por entidades del sector privado (conforme lo dispuesto en el Artículo 83 y el Anexo No. 9 de las Normas Financieras del BCN), (iii) Datos del sector financiero reportados por la Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras (SIBOIF), (iv) Información reportada por los acreedores oficiales externos (bilaterales y multilaterales). En el caso de la deuda externa privada, la información publicada corresponde a 318 instituciones del sector privado, de las cuales, 282 son empresas del sector no financiero, 9 bancos y financieras y 27 microfinancieras y otras instituciones financieras. Reporte de deuda externa privada al BCN Con el objetivo de ofrecer mejores estadísticas de la deuda externa privada, en beneficio de los agentes económicos y el público en general, el BCN insta a las entidades privadas que aún no han registrado su deuda externa al BCN a que lo hagan, visitando para esto la siguiente dirección del sitio de Internet del BCN: tral/encuentadeudaexternaprivada.pdf 12 Banco Central de Nicaragua

13 Informe de Deuda Externa II Trimestre 2018 En la dirección electrónica antes señalada, el BCN ha puesto a disposición formularios para el registro y reporte de la deuda externa privada, junto con una guía para su llenado y otra documentación relacionada. Estos formularios pueden ser remitidos en forma electrónica a la siguiente dirección de correo: DeudaExternaPrivada@bcn.gob.ni La información reportada se utilizará únicamente con fines estadísticos y de análisis macroeconómico, conforme lo dispuesto en el Artículo 72 de la Ley Orgánica del BCN (Ley 732), guardando su carácter confidencial, conforme lo dispuesto en el Artículo 73 de la misma Ley. Banco Central de Nicaragua 13

14 Informe de Deuda Externa II Trimestre 2018 VII. Anexo estadístico 14 Banco Central de Nicaragua

15 Cuadro 1 Saldo Bruto de la deuda externa total, por sector p/ (trimestres) I II Gobierno General 1, , , , , , , , , , ,994.5 A corto plazo Préstamos A largo plazo 1, , , , , , , , , , ,993.5 Derechos especiales de giros (asignaciones) Préstamos 1, , , , , , , , , , ,967.9 Créditos y anticipos comerciales Banco Central 2, , , , , , , , , , ,594.8 A corto plazo Moneda y depósitos Títulos de deuda Préstamos A largo plazo 1, , , , , , , , , , ,585.2 Derechos especiales de giros (asignaciones) Títulos de deuda Préstamos 1, , , , , , , , , , ,407.3 Sociedades captadoras de depósitos excepto el Banco Central ,192.9 A corto plazo Moneda y depósitos Préstamos A largo plazo Préstamos Otros sectores 2, , , , , , , , , , ,565.4 A corto plazo Préstamos Créditos y anticipos comerciales A largo plazo 1, , , , , , , , , , ,263.7 Préstamos 1, , , , , , , , , , ,130.5 Créditos y anticipos comerciales Inversión directa: Crédito entre empresas Pasivos de deuda de empresas de inversión directa frente a inversionistas di Pasivos de deuda de inversionistas directos frente a EID Pasivos de deuda entre empresas emparentadas Saldo bruto de la deuda externa 6, , , , , , , , , , ,728.0 EID: Empresas de Inversión Directa Fuente: Instituciones privadas, acreedores oficiales, SIBOIF y BCN

16 Cuadro 2 Saldo Bruto de la deuda externa total, por sector: Otros sectores p/ (trimestres) I II Otras sociedades financieras , , , , , , , , , ,445.0 A corto plazo Préstamos A largo plazo , , , , , , , , , ,441.0 Préstamos , , , , , , , , , ,441.0 Sociedades no financieras 1, , , , , , , , , , ,120.4 A corto plazo Préstamos Créditos y anticipos comerciales A largo plazo Préstamos Créditos y anticipos comerciales Hogares e Instituciones sin fines de lucro, que sirven a los hogares (ISFLSH) A corto plazo Préstamos A largo plazo Préstamos Total otros sectores 2, , , , , , , , , , ,565.4 Fuente: Instituciones privadas, acreedores oficiales, SIBOIF y BCN

17 Cuadro 3 Deuda externa total p/ (trimestres) I II Saldos 6, , , , , , , , , , ,728.0 Sector público 3, , , , , , , , , , ,644.8 Sector privado 2, , , , , , , , , , ,083.2 Desembolsos 4, , , , , , , , , , ,160.6 Sector público Sector privado 4, , , , , , , , , ,031.1 Servicio 3, , , , , , , , , , ,012.9 Sector público Sector privado 3, , , , , , , , , , Amortizaciones 3, , , , , , , , , , Sector público Sector privado 3, , , , , , , , , , Intereses Sector público Sector privado Comisiones Sector público Sector privado Flujo neto (desembolsos - amortizaciones) Sector público Sector privado (25.8) (20.6) Transferencias netas (desembolsos - servicio) (55.0) Sector público Sector privado (212.7) (58.4) 86.0 Fuente: Instituciones privadas, acreedores oficiales y SIBOIF

18 Cuadro 4 Desembolsos de deuda externa total por tipo de acreedor y sector económico p/ (trimestres) I II 1. Acreedores Oficiales , , , , Bilaterales Multilaterales BCIE Banco Mundial IFC AIF BID BID CII FOMIN OFID FIDA FMI CFC NDF BEI Acreedores privados 3, , , , , , , , , Banca comercial Proveedores 3, , , , , , , Otros , Total por tipo de acreedor 4, , , , , , , , , , ,160.6 Sector agropecuario 1/ Minería 2/ Industria manufacturera 3/ Electricidad, gas y agua 4/ 2, , , , Construcción 5/ Comercio 6/ Transporte y comunicaciones 7/ Intermediación financiera 8/ , , Servicios sociales, salud y educación 9/ Administración Pública / Otros 11/ Total por sector económico 4, , , , , , , , , , , /: Incluye agricultura, ganadería, pesca, silvicultura y caza, desarrollo rural, desarrollo de zonas secas y protección de recursos marítimos. 2/: Incluye explotación de minas y canteras. 3/: Incluye alimentos y bebidas, textiles, cuero y calzado, industria química y metalúrgica. 4/: Incluye energía y combustibles y suministro de electricidad, gas y agua. 5/: Incluye construcción de edificios, carreteras y viviendas. 6/: Incluye comercio al por mayor y al por menor, reparación de vehículos automotores, motocicletas, efectos personales y enseres domésticos. 7/: Incluye transporte, almacenamiento y comunicaciones. 8/: Incluye intermediación financieras, seguros y pensiones, excepto la seguridad social de afiliación obligatoria. 9/: Incluye servicios sociales, salud, educación, ayuda alimentaria, alojamiento, aguas residuales, saneamiento, actividades recreativas, cultura y religión, protección social y protección del medio ambiente. 10/: Incluye servicios públicos generales, defensa, orden público y seguridad y seguridad social de afiliación obligatoria. 11/: Incluye hoteles y restaurantes, actividades inmobiliarias y de alquiler, turismo, investigación y desarrollo, promoción de empresas y otras actividades de servicios. Fuente: Instituciones privadas, acreedores oficiales y SIBOIF

19 Cuadro 5 Calendario de pagos de la deuda externa total pendiente, por sector institucional p/ (meses) Pago inmediato Más de dos años Gobierno general ,403.7 Principal ,647.0 Interés Derechos especiales de giros (asignaciones) Principal Moneda y depósitos Principal Títulos de deuda Principal Préstamos ,403.7 Principal ,647.0 Interés Créditos y anticipos comerciales Principal Otros pasivos de deuda Principal Banco Central 1, Principal 1, Interés Derechos especiales de giros (asignaciones) Principal Interés Moneda y depósitos Principal Títulos de deuda Principal Préstamos 1, Principal 1, Interés Créditos y anticipos comerciales Principal Otros pasivos de deuda Principal Sociedades captadoras de depósitos, excepto el banco central Principal Interés Moneda y depósitos Principal Títulos de deuda Principal Préstamos Principal Interés Créditos y anticipos comerciales Principal Otros pasivos de deuda Principal Otros sectores ,336.7 Principal ,603.7 Interés Moneda y depósitos Principal Títulos de deuda Principal Préstamos ,309.7 Principal ,577.4 Interés Créditos y anticipos comerciales Principal Interés Otros pasivos de deuda Principal Inversión directa: crédito entre empresas Principal Interés Pasivos de deuda de EID frente a inversionistas directos Principal Pasivos de deuda de inversionistas directos frente a EID Principal Pasivos de deuda entre empresas emparentadas Principal Interés Total 1, ,233.5 Principal 1, ,430.3 Interés ,803.2 Fuente: Instituciones privadas, acreedores oficiales, SIBOIF y BCN

20 Cuadro 6 Proyección del servicio de la deuda externa total desembolsada Inmediato 1/ / / / en adelante Deuda externa privada sin garantía pública , , , , ,331.9 Principal , , , ,083.2 Interés ,248.7 Sector financiero , , , ,475.6 Principal , ,637.9 Interés Sector no financiero ,856.3 Principal ,445.3 Interés Deuda externa privada con garantía pública Principal Deuda externa pública 1, , , ,253.4 Principal 1, , ,644.8 Interés ,093.6 Deuda externa total 1, , , , , ,070.3 Principal 1, , , , , ,728.0 Interés , /: Incluye atrasos acumulados de principal e intereses de la deuda de corto y largo plazo. Fuente: BCN Total

21 Cuadro 7 Saldo de la deuda externa total, por moneda II Trim 2018 Deuda Total 11,728.0 Moneda extranjera 11,715.8 Corto Plazo Largo Plazo 10,745.4 Moneda nacional 12.2 Corto Plazo 1.9 Largo Plazo 10.2 Deuda Pública 5,644.8 Moneda extranjera 5,644.8 Corto Plazo 10.6 Largo Plazo 5,634.1 Moneda nacional 0.0 Corto Plazo 0.0 Largo Plazo 0.0 Deuda Privada 6,083.2 Moneda extranjera 6,071.0 Corto Plazo Largo Plazo 5,111.3 Moneda nacional 12.2 Corto Plazo 1.9 Largo Plazo 10.2 Fuente: Instituciones privadas, acreedores oficiales y SIBOIF

22 Cuadro 8 Indicadores de la deuda externa total p/ (Porcentajes y millones de dólares) (trimestres) I II Porcentaje de PIB Saldo de deuda externa total Privada Pública Porcentaje de exportaciones Saldo de deuda externa total 1/ Privada Pública Servicio de deuda externa total de largo plazo 2/ Privada Pública Porcentaje de reservas internacionales en divisas Deuda externa de corto plazo residual 3/ Partidas informativas : Deuda externa total Saldo 6, , , , , , , , , , ,728.0 Corto plazo 1, , , , , Largo plazo 5, , , , , , , , , , ,755.7 Desembolsos 4, , , , , , , , , , ,160.6 Servicio 3, , , , , , , , , , ,012.9 Corto plazo 3, , , , , , , , , Largo plazo , Deuda externa privada Saldo 2, , , , , , , , , , ,083.2 Corto plazo Largo plazo 2, , , , , , , , , , ,121.5 Desembolsos 4, , , , , , , , , ,031.1 Servicio 3, , , , , , , , , , Corto plazo 3, , , , , , , , , Largo plazo Deuda externa pública Saldo 3, , , , , , , , , , ,644.8 Corto plazo Largo plazo 3, , , , , , , , , , ,634.1 Desembolsos Servicio Corto plazo Largo plazo Deuda externa de corto plazo residual , , , , , , , , Deuda de corto plazo 1, , , , , Pagos de principal deuda de mediano y largo plazo Deuda de corto plazo pendiente de renegociar PIB 8, , , , , , , , , , ,141.8 Exportaciones del período 4/ 3, , , , , , , , , , ,556.0 Exportaciones móviles de 12 meses 4/ 3, , , , , , , , , , ,414.5 Reservas internacionales en divisas 5/ 1, , , , , , , , , , , /: Se consideran exportaciones de bienes y servicios móviles de 12 meses 2/: Incluye exportaciones de bienes y servicios considerando las exportaciones brutas de zonas francas 3/: (Deuda externa de corto plazo (t-1) - deuda externa de corto plazo pendiente de negociar bajo la Iniciativa HIPC (t-1) + pagos de principal de la deuda de mediano y largo plazo + depósitos de no 4/: Exportaciones de bienes y servicios totales 5/: Reservas Internacionales Brutas excluyendo los Derechos Especiales de Giros (DEG) Fuente: BCN

23 Cuadro 9 Deuda externa por sector p/ (trimestres) I II Saldos 6, , , , , , , , , , ,728.0 Gobierno General 1, , , , , , , , , , ,994.5 Banco Central 2, , , , , , , , , , ,594.8 Sociedades captadoras de depósitos, excepto ,192.9 el banco central Otros sectores 2, , , , , , , , , , ,565.4 Inversión directa: crédito entre empresas Desembolsos 4, , , , , , , , , , ,160.6 Gobierno General Banco Central Sociedades captadoras de depósitos, excepto , el banco central Otros sectores , , , , , , , Inversión directa: crédito entre empresas 2, , , Servicio 3, , , , , , , , , , ,012.9 Gobierno General Banco Central Sociedades captadoras de depósitos, excepto , el banco central Otros sectores , , , , , , , Inversión directa: crédito entre empresas 2, , , Amortizaciones 3, , , , , , , , , , Gobierno General Banco Central Sociedades captadoras de depósitos, , excepto el banco central Otros sectores , , , , Inversión directa: crédito entre empresas 2, , , Intereses Gobierno General Banco Central Sociedades captadoras de depósitos, excepto el banco central Otros sectores Inversión directa: crédito entre empresas comisiones Gobierno General Banco Central Sociedades captadoras de depósitos, excepto el banco central Otros sectores Inversión directa: crédito entre empresas Fuente: BCN