Capítulo 9. Oferta Pública. Sistema Electrónico de Negociación. Bolsa de Valores de Lima

Transcripción

1 Sistema Electrónico de Negociación Bolsa de Valores de Lima

2 OFERTA PUBLICA 1. Introducción El módulo de Ofertas Públicas del Sistema ELEX permite a los Usuarios ingresar sus propuestas de venta durante el plazo que dure la Oferta. Una vez finalizado éste plazo el Director de Mercados autorizará la operación. Bajo este esquema de negociación se pueden realizar Ofertas Públicas de Adquisición OPA, Ofertas Públicas de Compra por Exclusión del Registro OPC, Ofertas Públicas de Adquisición Voluntaria; y Ofertas Públicas de Intercambio OPI, 2. Procedimiento de Negociación En el módulo de Ofertas Públicas del Sistema ELEX, el Director de Mercados ingresa la propuesta de compra. Esta propuesta es mostrada diariamente durante el período de vigencia de la Oferta en la tabla Disponibles. Las Sociedades pueden ingresar distintas propuestas de venta para valor el valor materia de la oferta, las cuales serán agrupadas en una sola propuesta por cada SAB en el Libro de Propuestas de. El usuario SAB puede visualizar sus propuestas en la tabla Propuestas Vigentes Oferta Pública. Tales propuestas de venta ingresadas no pueden ser modificadas o canceladas por el usuario SAB. De otro lado, si pueden ser canceladas por el usuario Director de Mercados. El sistema permite el ingreso de propuestas a lo largo del período que comprende desde la fecha de ingreso de la oferta hasta la fecha señalada como fin de ingreso de propuestas (visibles en la tabla Ofertas Públicas Disponibles). Durante el período señalado las propuestas podrán ser ingresadas en el horario denominado Horario de Ofertas Públicas. Los parámetros que definen dicho horario son los siguientes: Ingreso de Propuestas: Indica la hora el inicio de la fase de ingreso de propuestas, durante la cual las Sociedades están habilitadas para ingresar sus propuestas de venta. Cierre: Indica la hora en que finaliza la fase de ingreso de propuestas. Se aplica desde el primero hasta el penúltimo día del período de vigencia de la Oferta (período en el cual es posible ingresar propuestas de venta). Fin: Indica la hora en que finaliza la fase de ingreso de propuestas. Se aplica el último día del período de vigencia de la Oferta (período en el cual es posible ingresar propuestas de venta). Culminado el período de vigencia de la, el Director de Mercados dispone de la ejecución de las operaciones correspondientes a dicha oferta. Todas las propuestas de venta tienen la misma prioridad: No se aplica criterio de mejor precio, dado que todas las propuestas de venta son ingresadas aceptando el precio único establecido por la oferta. Bolsa de Valores de Lima 1

3 No se aplica criterio de mejor hora, excepto para efectos de redondear cantidades fraccionarias de acciones resultantes de la aplicación de un factor de prorrateo en la adjudicación. Si la cantidad total de acciones ingresadas en propuestas de venta es menor que la cantidad (máxima) de acciones que materia de la oferta, la cantidad de acciones a ser adjudicada a cada SAB es la cantidad de acciones ofrecidas en venta por dicha SAB. Si la cantidad total de acciones ingresadas en propuestas de venta es mayor que la cantidad (máxima) de acciones que materia de la oferta, la cantidad de acciones a ser adjudicada a cada SAB es establecida en forma proporcional a la cantidad de acciones ofrecidas en venta por cada SAB, mediante el siguiente factor de prorrateo: Factor de Prorrateo = Cantidad máxima ofertada Cantidad total de valores en venta Si el prorrateo arroja números fraccionarios, la cantidad asignada a las propuestas que tengan mayor prioridad de acuerdo al criterio de mejor hora será redondeada hacia el entero inmediato superior, mientras que la cantidad asignada a las propuestas que tengan menor prioridad de acuerdo al criterio de mejor hora será redondeada hacia el entero inmediato inferior. Si la cantidad total de acciones ingresadas en propuestas de venta es menor que la cantidad la cantidad mínima de valores a cuya adquisición se condiciona la efectividad de la oferta, las propuestas no serán adjudicadas. Una vez ejecutadas las operaciones asociadas a la Oferta Publica, éstas son añadidas al listado de operaciones realizadas en el modulo de operaciones al contado con valores de renta variable y pueden ser visualizadas en la tabla pública Operaciones Realizadas así como en la tabla privada, Correlativo de Operaciones. Las operaciones asociadas a la Oferta Publica no establecen cotización. Asimismo, no tienen efecto en el valor de los índices en los cuales pudiera estar incluido el valor materia de la. El monto correspondiente a las operaciones asociadas a la oferta es añadido al monto total negociado correspondiente al valor materia de la oferta. 2.1 Suspension Temporal de una Oferta Publica El sistema de negociacion ofrece al Director de Mercado la opcion de suspender la temporalmente la oferta publica. A continuacion se describe las caracteristicas de una oferta publica bajo el estado supendida : El estado "suspendida" podrá ser fijado por el Director de Mercados (cuando la oferta se encuentre bajo el estado "vigente") El estado "suspendida" no permitie el ingreso de propuestas. Sin embargo, las propuestas ingresadas previamente - bajo el estado "vigente" - se mantendrán activas. Si la oferta se encuentra bajo el estado "suspendida" esta no pasará al estado "cerrada" transcurrido el plazo de vencimiento. En el mismo sentido, el sistema no cancelará automáticamente la oferta pública luego de transcurrido el plazo de dos días a partir de su vencimiento si esta se encuentra bajo el estado "suspendida". Bolsa de Valores de Lima 2

4 Mientras el plazo de vencimiento de la no esté vencido, el Director de Mercados podrá finalizar la suspensión y la Oferta retomará el estado "vigente". Cuando el plazo de vencimiento de la esté vencido, el Director de Mercados podrá finalizar la suspension y la Oferta retomará el estado "Cerrada" Sin embargo, bajo el estado "suspendida" el Director de mercados podrá modificar la fecha de vencimiento de la Oferta (aun si el plazo de la oferta ha vencido). Una vez modificado el plazo, al finalizar la suspension, la Oferta tomará el estado "vigente" o "Cerrada", dependiendo de la nueva fecha de vencimiento de la Oferta. 3. Ingreso de Propuestas de Venta a. Abra el Formulario Ingreso de propuestas de Oferta Publica El usuario SAB puede acceder al formulario de la siguiente manera: Desde Menú Ingresar Propuestas (accesible desde el Menú Principal) Seleccionando la opción. Desde Lista de Ofertas Públicas (accesible desde menú Mercados, sub-menú Oferta Pública) Presionando con el botón izquierdo del mouse sobre el código nemónico del valor al que se extiende la oferta. El formulario se abrirá automáticamente conteniendo por defecto el valor y el precio ofertado. b. Complete el formulario. Seleccione el código mnemónico del valor e ingrese la cantidad de valores que desea vender. El campo denominado referencia es opcional. Nota: El Sistema no permitirá ingresar propuestas que excedan la cantidad máxima de valores demandados. c. Presione con el mouse el botón Ingresar Propuesta. Una vez revisados los datos, presione el botón Ingresar Propuesta. Figura 9-1 Formulario Ingreso de Propuestas de Bolsa de Valores de Lima 3

5 4. Tablas de Las siguientes tablas son utilizadas en el módulo de ofertas públicas. Entre las tablas que contienen información pública se encuentran: Disponibles Libro de Propuestas Una tabla muestra información privada de la Sociedad: Propuestas Disponibles Esta tabla muestra todas las propuestas de ofertas públicas (propuestas de compra) ingresadas al Sistema. Descripción de Términos Lista Ofertas Públicas Valor Clase Precio Moneda Valor OPI Canje Q Min Q Max Inicio de Ing. Fin de Ing. SAB Estado Event Código mnemónico del valor al que se extiende la oferta. Clase de oferta pública: OPA, OPC, OPAV u OPI. Contraprestación ofrecida por los valores. Moneda en la que se efectuará el pago (moneda de liquidación) Es también la moneda en la que esta expresado el precio ingresado. Si esta moneda es distinta a la moneda de emisión, el precio de las operaciones resultantes de la ejecución de la oferta estará expresado en la moneda de emisión (el sistema realizará la conversión de acuerdo con el tipo de cambio ingresado en el sistema). Indica el valor que se entregará en contraprestación (se aplica en OPI). Relación de Canje respecto de los valores que el oferente pretende adquirir (se aplica en OPI). Cantidad Mínima de valores a cuya adquisición se condiciona la efectividad de la oferta. Cantidad Máxima de valores que el oferente se compromete a adquirir. Primer día disponible para el ingreso de propuestas de venta. Ultimo día disponible para el ingreso de propuestas de venta. Sociedad Agente de Bolsa que actúa por cuenta del oferente. Indica el Estado de la propuesta de compra, el cual puede ser: Vigente: Visible durante el horario en el que usuarios se encuentran habilitados para ingresar propuestas de venta. Cerrado: Visible cuando ha finalizado el horario de ingreso de propuestas. Cancelado: Visible cuando la oferta pública ha sido cancelada por el usuario Director de Mercados. Realizada: Visible cuando la oferta ha sido ejecutada y las operaciones resultantes son mostradas en las tablas correspondientes a las operaciones al contado con valores de renta variable. Suspendida: Visible cuando el administrador del mercado ha suspendido temporalmente la oferta. La suspensión de la oferta se describe con mayor detalle en la sección 2.1 Número correlativo que indica el orden en que fue ingresada una oferta pública y que permite el ingreso de varias ofertas con un mismo instrumento. Bolsa de Valores de Lima 4

6 Libro de Propuestas Esta tabla muestra todas las propuestas de venta agrupadas, clasificándolas por valor y Sociedad Agente de Bolsa. Descripción de Términos Libro de Propuestas Valor Clase SAB Cant Vig Event Código mnemónico del valor al que se extiende la oferta. Clase de oferta pública: OPA, OPC, OPAV u OPI. Sociedad Agente de Bolsa que actúa por cuenta del oferente. Cantidad Total de valores en venta. Número correlativo que indica el orden en que fue ingresada una oferta pública y que permite el ingreso de varias ofertas con un mismo instrumento. Propuestas Esta tabla muestra todas las propuestas de venta de forma desagregada que han sido ingresadas por la Sociedad. Descripción de Términos Propuestas Fecha/Hora Prop Núm Prop Valor Clase Estado SAB Cant Inic Cant Negoc Núm Oper Fecha/Hora Oper Usuario Referencia Event Fecha y Hora de ingreso de la propuesta de venta. Número de la propuesta de venta. Código mnemónico del valor al que se extiende la oferta. Clase de oferta pública: OPA, OPC, OPAV u OPI. Indica el Estado de la propuesta de compra, el cual puede ser: Vigente: Visible durante el horario en el que usuarios se encuentran habilitados para ingresar propuestas de venta. Cerrado: Visible cuando ha finalizado el horario de ingreso de propuestas. Cancelado: Visible cuando la oferta pública ha sido cancelada por el usuario Director de Mercados. Realizada: Visible cuando la oferta ha sido ejecutada y las operaciones resultantes son mostradas en las tablas correspondientes a las operaciones al contado con valores de renta variable. Suspendida: Visible cuando el administrador del mercado ha suspendido temporalmente la oferta. La suspensión de la oferta se describe con mayor detalle en la sección 2.1 Sociedad Agente que ingresó la propuesta de venta. Cantidad ingresada por el usuario en la propuesta Cantidad aplicada de la propuesta original Número de operación asignado por el sistema. Fecha y hora de ejecución de la oferta. Número del usuario que ingresó la propuesta de venta. Información opcional ingresada por el usuario. Número correlativo que indica el orden en que fue ingresada una oferta pública y que permite el ingreso de varias ofertas con un mismo instrumento. Bolsa de Valores de Lima 5