AFORE Profuturo 324, ,948. abr 15. ago 15. ago 14. dic 14

Transcripción

1 AFORE I. INTRODUCCIÓN Durante 2017, AFORE permaneció como la cuarta administradora con mayor tamaño en términos de sus activos netos. La AFORE se ha caracterizado por mantener una estrategia de inversión consistente, en donde ha favorecido la renta variable internacional y deuda gubernamental, particularmente en UDIBONOs. La estrategia de inversión llevada a cabo por la administradora, la ha colocado como la AFORE con mejor desempeño. II. ACTIVOS Los recursos administrados por AFORE ascendieron en 2017 a 439,054 millones de pesos, por lo que presentó crecimiento de 69,149 millones de pesos durante ese año, equivalentes a un 18.69% con respecto a los recursos administrados al cierre de Activos Administrados por 500, ,000 Crecimiento Promedio Anual % 14.43% 439, , , , , , , ,000 2 años 35.47% 24.03% 3 años 50.39% 32.78% 5 años 98.91% 65.59% 291, , , ,905 50,000 0 Crecimiento en millones de pesos Diciembre 2017 Cifras en millones de pesos al 28 de diciembre de Al cierre de 2017, la distribución de estos recursos se concentró principalmente en la SIEFORE Básica 2 con el 40.76%, seguida por la SIEFORE Básica 3 con el 35.59% de los recursos. 1

2 Millones de pesos AFORE ACTIVOS NETOS POR SIEFORE 200, , , , , % 156, % 120, ,000 80,000 60,000 72, % 40,000 20,000-10,985 14,879 5, % 1.3 Básicas 0 Básicas 1 Básicas 2 Básicas 3 Básicas 4 Adicionales generó plusvalías por 37,734 millones de pesos en 2017, que representan el 10.2 del activo neto de En cuanto a los flujos operativos, esta administradora fue la cuarta AFORE que obtuvo más recursos como porcentaje del activo inicial. AFORE Activos Netos 29/12/2016 (A) Activos Netos 28/12/2017 (B) ACUMULADO ANUAL Flujos (C) Plusvalías( $ ) (D) Cambio $ Flujos (%) (C/A) Plusvalías(%) (D / A) 369, ,054 31,415 37,734 69, % 10.2 SURA 412, ,418 15,131 38,805 53, % 9.41% PensionISSSTE 150, ,626 24,152 13,953 38, % 9.27% Coppel 148, ,760 15,295 13,542 28, % 9.09% XXI-Banorte 643, ,902 27,657 58,400 86, % Banamex 485, ,210 38,073 42,631 80, % 8.78% Azteca 46,427 58,031 7,547 4,057 11, % 8.74% MetLife 70,050 72,374-3,781 6,105 2, % Invercap 170, ,955-2,935 13,462 10, Principal 148, ,686-1,567 10,488 8, % 7.05% Inbursa 107, , ,412 7, % 6.91% Total 2,754,092 3,151, , , , % 9. Cifras en millones de pesos Con relación al rendimiento de AFORE registrado en 2017, destaca la contribución de los instrumentos de Renta Variable Extranjera y los instrumentos a Tasa Real Gubernamental, los cuales se beneficiaron por el buen comportamiento de las bolsas internacionales, el desempeño del tipo de cambio, y por el comportamiento de la Inflación en México. 2

3 AFORE III. DIVERSIFICACIÓN DE CARTERAS DE INVERSIÓN Al cierre del 2017, AFORE cuenta con una concentración en Valores Gubernamentales del 51.6% de la cartera total. Los instrumentos que presentan el mayor crecimiento con respecto al cierre del 2016 fueron los Udibonos, pasando de 24.1% a 28.8% del total de su cartera, así como el aumento de 4% en la exposición a Renta Variable Internacional. Por otra parte, cabe mencionar que bajó su concentración en Privados Nacionales, MBONOS y Bondes presentando una reducción de -2.7%, 2.6% y 2.3%, respectivamente. Tipo de Instrumento 2016 % 2017 % Δ($) Δ(%) Renta Variable Nacional 18, % 16, % -1, Renta Variable Internacional 66, % 98, % 31, Alimentos 2, , Banca de Desarrollo 13, , , Bancario 8, , , Bebidas 3, , , Cemento Consumo 2, , Empresas Productivas del Estado 17, , Estados , Privados Europesos 1, % 1, Nacionales Grupos Industriales 1, , Infraestructura 3, , , OTROS 5, , , Papel Serv. Financieros Telecom 9, , Transporte Vivienda 4, , Estructurados 14, % 17, % 2, FIBRAS 3, , % 1, Deuda Deuda Internacional 6, % 4, % -1, BONDESD 18, , , BONOS 25, , , BPA Gubernamental CBIC 7, , % CETES 49, , , UDIBONO 91, , , UMS Total 378, , ,843.9 Cifras en millones de pesos a. VALORES GUBERNAMENTALES Históricamente AFORE había mantenido concentraciones en valores gubernamentales por debajo del Sistema, no obstante, a finales de 2016 la brecha entre la posición del Sistema y se fue cerrando, hasta llegar a mantener al cierre de 2017 una posición de 51.6% en esta clase de activo, contra un 49.2 del Sistema. 3

4 AFORE % ene 13 oct 15 sep 13 jun 15 jun 16 Afore redujo su posición en tasa nominal para incrementarla en bonos de tasa real. Evolución de la posición de en Bonos M y Udibonos BONOS 12.1% UDIBONOS 23. TOTAL 35.1% BONOS 4. UDIBONOS 26.3% TOTAL 30.3% 2 1 UDIBONO BONOS BONOS + UDIBONOS 4

5 AFORE b. RENTA VARIABLE LOCAL En lo que se refiere a inversiones de renta variable local, AFORE tiene la menor participación de la industria con un nivel de 3.7%, lo cual representa una disminución de 1. respecto al cierre del La administradora mantiene posición en 45 acciones en directo, y en 2 ETFs nacionales. 1 Evolución de la posición de en Renta Variable Nacional 1 % Total en cartera. 8% 6% 4% 6.1% 3.7% feb 17 c. RENTA VARIABLE EXTRANJERA aumentó su posición de manera importante en esta clase de activo, manteniendo un porcentaje por arriba del Sistema, pasando de un 15% en 2012 a más de 2 al cierre de Al cierre de 2017, la inversión en renta variable internacional de AFORE representa el 21.6%, la más alta participación del sistema. Tiene inversiones a través de 30 vehiculos (ETF s), y respecto de su posición de instrumentos derivados, tiene exposición a 3 índices internacionales. Destaca la concentración del 37% en EEUU, seguido por Europa con un 35 % y China con el 6%, el resto se encuentra diversificado en varios países como Japón, Canadá, Korea, Italia, Alemania, entre otros. 5

6 AFORE Evolución de la posición de en Renta Variable Extranjera 25% 2 % Total en cartera. 15% 1 5% feb 17 ene 13 may 13 sep 13 may 14 feb 15 jun 15 oct 15 feb 16 jun 16 nov 16 feb 17 nov 17 % Total en cartera. 21.6% 16.9% d. DEUDA INTERNACIONAL Durante 2017, mantuvo una baja participación en este tipo de activo, ubicándose con el mismo porcentaje del sistema al cierre del año. Evolución de la posición de en Deuda Internacional 5% 4% 3% 1% 1.1% 1.1% Al cierre de 2017, la administradora mantiene en posición siete instrumentos de esta clase de activo. e. DEUDA PRIVADA NACIONAL En el último año, AFORE ha disminuido su posición en esta clase de activo, pasando de 19.9% en 2016 a 17. en

7 AFORE Evolución de la posición de en Instrumentos Privados Nacionales 3 ene 13 may 13 sep 13 may 14 feb 15 jun 15 oct 15 feb 16 jun 16 nov 16 feb 17 nov 17 % Total en cartera 25% % Total en cartera 2 15% % 17. 5% ene 13 may 13 sep 13 may 14 feb 15 jun 15 oct 15 feb 16 jun 16 nov 16 feb 17 nov 17 f. INSTRUMENTOS ESTRUCTURADOS Al cierre de 2017, participa con el 3.8% de su cartera en instrumentos estructurados, por debajo del sistema, el cual se sitúa en 4.9% del total de las inversiones. Evolución de la posición de en Instrumentos Estructurados 6% 5% 4.9 4% 3.8 3% 1% La AFORE mantiene posición en 48 CKD s al cierre de Los sectores en los que interviene a través de estos instrumentos, principalmente, son inversiones de capital con el 38. e inmobiliario con el 22.7%. 7

8 ene 13 may 13 sep 13 may 14 feb 15 jun 15 oct 15 feb 16 jun 16 nov 16 nov 17 % Total en cartera may 14 nov 16 nov 17 % Total en cartera AFORE Durante 2017, AFORE participó en 8 nuevos CKD s y 2 remisiones. Evolución del Consumo del límite de Instrumentos Estructurados AFORE ha mantenido niveles de inversión por debajo del sistema en esta clase de instrumentos. Al cierre de 2017 el consumo por SIEFORE fue de 5.75% en la SB2, 7.24% en la SB3 y 7.3 en la SB4. Evolución del consumo del limite en Instrumentos Estructurados de GNP Cifras como porcentaje del Activo Neto de Regimen 8% 7% 6% 7.21% 6.13% 5% 4% 3% 1% GNP g. FIBRAS Al cierre de 2017, AFORE es de las administradoras con menor posición en esta clase de instrumentos ya que participa con el 1.1% de su cartera, por debajo del 2. de concentración en el Sistema. Evolución de la posición de en FIBRAS 3% 2. 1% 1.1% 1% 8

9 AFORE La posición de consiste en 7 FIBRAS y una FIBRA E. h. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Al cierre de 2017 cuenta con las certificaciones para contratos adelantados sobre tasas, divisas y renta variable. IV. PLAZO PROMEDIO PONDERADO Al cierre de diciembre de 2017, el Plazo Promedio Ponderado (PPP) de AFORE y el Sistema encuentran en 3,098 y 3,498 días respectivamente. PPP vs PPP 6,000 5,000 4,000 3,498 Días 3,000 3,098 2,000 1,000 0 dic-12 feb-13 abr-13 jun-13 ago-13 nov-13 ene-14 mar-14 may-14 ago-14 oct-14 dic-14 feb-15 may-15 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 abr-16 jun-16 ago-16 oct-16 ene-17 mar-17 may-17 jul-17 oct-17 dic-17 TOTAL Cifras al cierre de Diciembre de 2017 VIII. DESEMPEÑO a) IRN Durante los últimos 5 años, AFORE ha logrado posicionarse en los primeros lugares de las tablas del IRN de cada una de sus SIEFOREs Básicas (con excepción de la SB1). Respecto al cierre de 2016, ganó posiciones en todas las SIEFOREs Básicas que administra, ubicándose en la SB2, SB3 y SB4 en el primer lugar de las tablas del IRN, mientras que en la SB1 recuperó las cuatro posiciones que había perdido en 2016 ubicándose en la tercera posición. En los últimos 5 años, la administradora se caracterizó por tener un buen desempeño y ganar posiciones en sus SIEFOREs Básicas, así como mantener estable a la SB1 en la tercera posición. 9

10 AFORE Rendimiento Neto de la SB1 (60 años y mayores) Cambios de posicion Rendimiento Neto de las SB2 (46 a 59 años) Cambios de posicion Siefore Básica 1 Rendimiento Neto 1 año 5 años Siefore Básica 2 Rendimiento Neto 1 año 5 años Inbursa 4.51% % 1 2 PensionISSSTE 4.36% 3 - Coppel 5.45% % 4 - SURA 5.38% -2 1 Azteca 4.16% 2 5 Banamex Coppel 4.07% -3 5 PensionISSSTE 4.59% -2-3 XXI-Banorte 3.88% -2 - Azteca 4.55% 2 3 Principal 3.73% -4-2 MetLife 4.53% -2 MetLife Inbursa 4.46% 3 3 SURA XXI-Banorte 4.33% -1 Invercap 3.45% -1-9 Principal 4.16% -4-4 Banamex 3.41% -1-4 Invercap 3.47% Promedio 3.9 Promedio 4.85% Rendimiento Neto de las SB3 (37a 45 años) Cambios de posicion Rendimiento Neto de las SB4 (36 años y menores) Cambios de posicion Siefore Básica 3 Rendimiento Neto 1 año 5 años Siefore Básica 4 Rendimiento Neto 1 año 5 años 6.88% SURA 6.78% - SURA 7.49% - PensionISSSTE 6.31% -2 - Banamex 6.99% 1 Coppel 6.24% 6 6 Coppel 6.66% 6 6 Banamex PensionISSSTE 6.34% -1 2 MetLife 5.88% -2 MetLife Principal 5.76% -2 - Azteca 6.19% 2 2 Azteca 5.74% 1 1 Principal 6.18% -2-2 XXI-Banorte 5.63% -1-1 XXI-Banorte Inbursa Inbursa 5.46% 1 1 Invercap 4.83% Invercap Promedio 6.1 Promedio 6.71% b) Rendimiento de Gestión de las AFOREs En términos de rendimientos de gestión la AFORE ha presentado un buen desempeño con respecto al Sistema en los últimos años. En 2017 se ubicó en la primera posición en rendimientos en la SB3 y SB4, en la segunda posición de la SB2, mientras que en la SB0 y SB1 se ubicó en la octava y quinta posición de la tabla respectivamente. 10

11 AFORE SB0 Capital Contable ACUMULADO 2017 Azteca 766,309, % % 9 Banamex 8,086,362, % % 3 Coppel 1,800,622, % Inbursa 1,208,767, % % 8 Invercap 2,226,411, % % 11 MetLife 1,636,888, % % 2 PensionISSSTE 21,203,021, % % 5 Principal 3,555,155, % ,985,151, % 7 SURA 7,735,515, XXI-Banorte 12,823,392, % ,027,598, % 5.71% Ultimos 2 años Ultimos 3 años Ultimos 5 años Histórico NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos SB1 Capital Contable ACUMULADO 2017 Ultimos 2 años Ultimos 3 años Ultimos 5 años Histórico NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos Azteca 777,002, % % % % 10 Banamex 13,797,408, % % % Coppel 1,442,656, % % % % % 9 Inbursa 5,074,123, % % % % 11 Invercap 3,645,881, % % % % % 4 MetLife 2,933,555, % % % % 7 PensionISSSTE 19,060,168, % % % 5 Principal 6,773,897, % % % 8 14,878,812, % % % SURA 12,109,412, % % % XXI-Banorte 26,969,336, % % % % 6 107,462,257, % % 10.96% SB2 Capital Contable ACUMULADO 2017 Ultimos 2 años Ultimos 3 años Ultimos 5 años Histórico NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos Azteca 15,707,997, % % % % Banamex 179,377,924, % % % % % 3 Coppel 34,072,866, % % % % 6 Inbursa 58,089,652, % % % 11 Invercap 64,355,565, % % % % 7 MetLife 31,969,732, % % % % % 5 PensionISSSTE 62,967,434, % % % % 9 Principal 66,131,820, % % % ,953,276, % % % SURA 180,145,728, % % % % % 2 XXI-Banorte 293,827,192, % % % % 4 1,165,599,192, % 6.47% 5.14% 5.85% 11.29% SB3 Capital Contable ACUMULADO 2017 Ultimos 2 años Ultimos 3 años Ultimos 5 años Histórico NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos Azteca 18,287,573, % % % % % 10 Banamex 178,457,230, % % % % 3 Coppel 43,935,536, % % 5 Inbursa 34,333,714, % % % % 11 Invercap 65,224,879, % % % % MetLife 22,730,415, % % % % PensionISSSTE 34,780,189, % % % % % 9 Principal 50,894,139, % % % % % 8 156,245,926, % % % % % 1 SURA 157,387,194, % % % % % 2 XXI-Banorte 200,507,780, % % % % % 6 962,784,578, % % 6.15% 11.48% SB4 Capital Contable ACUMULADO 2017 Ultimos 2 años Ultimos 3 años Ultimos 5 años Histórico NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos NOMINAL Pos Azteca 22,492,492, % % % Banamex 185,916,584, % % % % Coppel 96,508,124, % % % % 5 Inbursa 15,767,166, % % 11 Invercap 45,502,256, % % % % 7 MetLife 12,649,107, % % % % % 4 PensionISSSTE 50,615,418, % % % % Principal 30,331,243, % % 8 72,269,688, % % % 1 SURA 106,949,523, % % % XXI-Banorte 136,653,120, % % % % % 6 775,654,726, % 6.78% 5.48% 6.65% 11.75% 11