GUÍA M&A PRIVATE EQUITY VENTURE CAPITAL MERCADO IBÉRICO Análisis de las transacciones de, incluyendo M&A, y
GUÍA M&A PRIVATE EQUITY VENTURE CAPITAL MERCADO IBÉRICO Análisis de las transacciones de, incluyendo M&A, y www.ttrecord.com
GUÍA M&A PRIVATE EQUITY VENTURE CAPITAL MERCADO IBÉRICO Nota de los Autores La Guía de M&A TTR resulta del trabajo diario de investigación y análisis del mercado transaccional, realizado por el equipo de research y business intelligence de TTR - Transactional Track Record a lo largo de todo el año. Basado en el contacto diario con los principales players del mercado nacional e internacional se obtienen todos los datos transaccionales (partes involucradas, datos financieros, asesores, detalles de financiación, etc.) que son, a continuación, analizados y compilados en la base de datos TTR (www.ttrecord.com).
ÍNDICE DEFINICIONES 9 INTRODUCCIÓN SUMARIO GRÁFICO DE ESPAÑA PORTUGAL 7 FUSIONES Y ADQUISICIONES (M&A) ESPAÑA VISIÓN GENERAL DE 8 LAS MAYORES TRANSACCIONES TRANSACCIONES CROSS-BORDER EMPRESAS MÁS ACTIVAS PRIVATE EQUITY ESPAÑA VISIÓN GENERAL DE LAS MAYORES TRANSACCIONES SUBSECTORES MÁS ACTIVOS 6 TRANSACCIONES CROSS-BORDER 8 PORTUGAL VISIÓN GENERAL DE LAS MAYORES TRANSACCIONES TRANSACCIONES CROSS-BORDER EMPRESAS MÁS ACTIVAS PORTUGAL VISIÓN GENERAL DE 6 LAS MAYORES TRANSACCIONES 7 SUBSECTORES MÁS ACTIVOS 8 TRANSACCIONES CROSS-BORDER VENTURE CAPITAL ESPAÑA VISIÓN GENERAL DE 6 LAS MAYORES TRANSACCIONES 7 SUBSECTORES MÁS ACTIVOS 8 TRANSACCIONES CROSS-BORDER 9 PORTUGAL VISIÓN GENERAL DE 6 LAS MAYORES TRANSACCIONES 7 SUBSECTORES MÁS ACTIVOS 8 TRANSACCIONES CROSS-BORDER 9 Primera edición, mayo Reservados todos los derechos. El contenido de esta publicación no puede ser reproducido, ni en todo ni en parte, ni transmitido, ni registrado por ningún sistema de recuperación de información, en ninguna forma ni por ningún medio. TTR - Transactional Track Record y el logotipo TTR son marcas de Zuvi Nova, S.A. Imprime: Recco Imagen y Desarrollo, S.L. Calle de Albarracín, 6 87 Madrid- Impreso en. SECTORES & SUBSECTORES (M&A, PE Y VC) ESPAÑA SUBSECTORES MÁS ACTIVOS 6 ENERGÍA Y ENERGÍAS RENOVABLES 8 INDUSTRIA 6 INFRAESTRUCTURAS 7 INMOBILIARIO Y CONSTRUCCIÓN 7 RECURSOS NATURALES 7 SERVICIOS Y DISTRIBUCIÓN 77 TECNOLOGÍA Y TELECOMUNICACIONES 89 ASESORES MÁS ACTIVOS (M&A, PE Y VC) ESPAÑA ASESORES FINANCIEROS 96 ASESORES JURÍDICOS PORTUGAL SUBSECTORES MÁS ACTIVOS ENERGÍA Y ENERGÍAS RENOVABLES 6 INDUSTRIA 6 INFRAESTRUCTURAS 6 INMOBILIARIO Y CONSTRUCCIÓN 67 RECURSOS NATURALES 7 SERVICIOS Y DISTRIBUCIÓN 7 TECNOLOGÍA Y TELECOMUNICACIONES 8 PORTUGAL ASESORES FINANCIEROS 88 ASESORES JURÍDICOS 9 9 AGRADECIMIENTOS 8 ÍNDICE DE ENTIDADES 87
DEFINICIONES TRANSACCIONES DE M&A Cualquier adquisición de participaciones de empresas, cotizadas y no cotizadas, realizada por empresas industriales o de servicios, bancos y fondos de capital riesgo. Las adquisiciones realizadas por empresas y fuera de su país de origen también se incluyen en el Informe Anual TTR. A efectos de esta Guía, TTR no considera transacciones de M&A la compra de activos, o cualquier otra adquisición corporativa que no incluya la compra de una participación del capital social de una empresa. De igual modo, TTR no considera transacción de M&A las meras operaciones de mercado que constituyan simples inversiones en empresas cotizadas, es decir aquellas realizadas en Bolsa. TRANSACCIONES DE PRIVATE EQUITY Se considera una inversión o desinversión de aquellas realizadas por cualquier gestora, fondo o vehículo de inversión de capital riesgo. Cuando la compra o la venta es realizada por una participada es considerada como una operación de Private Equity si la empresa participada está controlada por el fondo, es decir, si tiene más del % del capital de la participada. VENTURE CAPITAL Fondos de capital riesgo que centran su actividad en la inversión en proyectos empresariales que se encuentran en etapas iniciales: etapa de impulso del proyecto, fase temprana (early stage) o capital expansión. TRANSACCIONES DEL MERCADO ALTO Las operaciones del mercado alto en son aquellas cuyo importe es superior a EUR m. En Portugal, el mercado alto es el que se refiere a las operaciones cuyo importe es superior a EUR m. TRANSACCIONES DEL MERCADO MEDIO Las operaciones del mercado medio en son aquellas cuyo importe es superior a EUR m. En Portugal el mercado medio es el que se refiere a las operaciones cuyo importe es superior a EUR m. TRANSACCIONES DEL MERCADO BAJO Las operaciones del mercado bajo en son aquellas cuyo importe es inferior a EUR m. En Portugal el mercado bajo es el que se refiere a las operaciones cuyo importe es inferior a EUR m. 9
INTRODUCCIÓN M&A en la Península Ibérica Es un privilegio para Intralinks patrocinar la guía Ibérica anual de TTR, que ofrece una visión global del mercado de fusiones y adquisiciones, y las tendencias de capital riesgo en la región. Intralinks utiliza TTR diariamente como herramienta esencial para el acceso a la información más concisa y precisa sobre el volumen de negocio en la Península Ibérica. Como región, la Península Ibérica sufrió más que otros países de Europa occidental durante la crisis financiera, las condiciones del mercado presentaban desafíos para la mayoría de las empresas e inversores, aunque ha habido grandes oportunidades para aquellos dispuestos a buscarlas. En el punto álgido de la crisis, los activos con riesgo de impago y los inmuebles con precios atractivos fueron adquiridos por los fondos internacionales y firmas de capital riesgo, dejando a un lado a muchas empresas nacionales que no pudieron competir por tener acceso limitado a la financiación. Sin embargo, tras duras reformas las condiciones de mercado han mejorado, ayudando a impulsar un aumento en los niveles anuales de fusiones y adquisiciones, en el valor medio de negociación aumentó un 7,8% y un 6,% en y Portugal, respectivamente, y el volumen de negocio aumentó un,% en y el 7,%, en comparación con los niveles de. Además de la recuperación económica, las políticas de la Unión Europea han desinflado el valor del Euro, lo que garantiza que los activos ibéricos siguen siendo atractivos, no sólo por su potencial de crecimiento, sino también por su precio. Este puede ser uno de los factores que ha causado el aumento de ofertas de las firmas de con un incremento de valor de un 6% en comparación con los niveles de y el motivo por el que el 9% de todas las operaciones de en eran transfronterizas. En términos de la industria, el sector de la tecnología ha experimentado el mayor crecimiento en volumen de oferta en la Península Ibérica en, con 76 ofertas en y, práctica que se mantiene tanto en el Mercado de Renta Variable como en el de, lo que indican que los inversores esperan crecimiento en este sector, una tendencia común a nivel mundial. Otros sectores activos incluyen el sector financiero y de seguros, clasificado como uno de los mejores sectores en cuanto valor de transacción, tanto en y Portugal, mientras que los precios continúan recuperándose, el sector inmobiliario en sigue siendo atractivo. En conjunto, fue un buen año para las fusiones y adquisiciones en la Península Ibérica y es probable que los mismos factores que causaron estas transacciones el año pasado seguirán impulsando los niveles de M&A en todo el año, haciendo que las perspectivas para este año sean positivas. Equipo de Intralinks
SUMARIO GRÁFICO DE
SUMARIO GRÁFICO ESPAÑA GUíA DE M&A Nº DE TRANSACCIONES 8 Sumario gráfico de Número e importe de transacciones por tipo - vs. y Nº DE TRANSACCIONES 8 6.,86 7 7.7, 6.89,86 7 6 7.7, 86,6 6,,9.9,8 7 7.7, GUÍA DE M&A 6 6.,86 86,6.89,86 6,,9.9,8,6 Sumario gráfico de 6.,.9,9,,,,,,,, IMPORTE MEDIO -TRANSACCIONES CON IMPORTE DIVULGADO 6.,86,,6 8 7, SUMARIO GRÁFICO ESPAÑA,8,.89,86,, Asesores 6.9,9 6.,.7.7 Nº Nº Nº Nº As 86,6 6,,9.9,8.9,9 6.,,,,,,,,,,,,,,,,, total EURm IMPORTE MEDIO -TRANSACCIONES CON IMPORTE DIVULGADO - M&A - - total EURm - M&A - - - M&A - - 8 8 - M&A - - - M&A - - 7 7 - M&A - Private Equity - IMPORTE MEDIO -TRANSACCIONES CON IMPORTE DIVULGADO - M&A - - Subsectores más activos - Distribución por tipo de transacción 7 7 Internet 6, Tecnología Internet Inmobiliario Financiero y Seguros total EURm 8,6 7 6, 7 7 TECNOLOGÍA - M&A - - 9 6.6, 76 8.6,7 6 Tecnología Inmobiliario Financiero y Seguros 8,6 7 9 TECNOLOGÍA 7 7 9 INTERNET M&A M&A 6.6, 8 7 total INMOBILIARIO Total 6, 78 9 - M&A - - M&A Total 8.6,7 6.6, 8.6,7 INTERNET INMOBILIARIO FINANCIERO Y SEGUROS 7 8,6 7 6, 7 78 8 9 76 6 9 TECNOLOGÍA INTERNET INMOBILIARIO 8.6,7 FINANCIERO Y SEGUROS 6.6, Nº total de transacciones Nº total de transacciones con Asesores Jurídicos Nº total Nº de transacciones con Asesores Financieros Nº total de transacciones con Asesores Jurídicos Nº de transacciones con Asesores Financieros Nº de transacciones con Asesores 76 Jurídicos y Financieros Nº de transacciones con Asesores Jurídicos y Financieros 7 8,6 7 6, 7 78 8 M&A total 9 6 9 8.6,7 6.6,
FUSIONES Y ADQUISICIONES (M&A)
Vision general M&A ESPAÑA. Visión general de Visión general de Evolución trimestral desde T T T T T T T T T T T T... GUíA DE M&A GUÍA DE M&A.. T T T T T T T T T T T T. Distribución del total de transacciones por tipo M&A ESPAÑA Nº de transacciones Total T T T T T T T T T T T T.... Año Nº de transacciones Total Nº total de transacciones Total.7.99,9 977 9.86, 86 7.7,6 NÚMERO DE TRANSACCIONES 8 9 9 6 678 Número e importe total de transacciones por segmento de mercado 9 Nº de transacciones Total % Nº DE TRANSACCIONES (%) % % % 8% % 7% % % Nº DE TRANSACCIONES (%) % % % % % 7% % % 9% 8% % % % % 9% 7 IMPORTE 7 % 8.89.77 Nº DE TRANSACCIONES (%).9 % % ( EUR % m) ( EUR m) ( EUR m). % 9.6 8.7 7% Mercado 8% medio ( EUR m) % ( EUR m) (<EUR Mercado m) medio ( EUR m) 8.89 no divulgado..97.77.68 Mercado ( EUR bajo m) (<EUR m) %.9 % % 9%. 9.6-8.7 Total - Total - Total ( EUR m) (<EUR m) no divulgado..97 (<EUR m).68 - Total - Total - Total 6, 86,6 6.,.9, 6.,9 7.7, - Nº de ( EUR m) (<EUR 67 m) 7.7 transacciones ( EUR m) no divulgado 8.89 - Nº de 6 67 977 transacciones.77 - Nº de transacciones.9 ( EUR m) ( EUR m) (< EUR m) no divulgado Total 9 9 86.89,9,9.9,8 M&A 9.6. 8.7..97.68 8 ( EUR m) ( EUR m) (<EUR m) - Total - Total - Total 9
M&A ESPAÑA GUíA DE M&A GUÍA DE M&A M&A ESPAÑA Las mayores transacciones de Transacciones Cross-border de Las mayores transacciones que involucraron a empresas (No incluye / / Cross-border) Las mayores adquisiciones de empresas por parte de extranjeras 6 7 8 Abertis Autopistas Inmobiliaria Espacio OHL Concesiones 7,9 Bamsa Gas Energía Distribución Murcia Aseval Laietana Vida Transporte, Aviación y Logística Saba Aparcamientos Ayuntamiento de Barcelona, Petróleo y Gas Grupo Redexis Gas Naturgas 86, Financiero y Seguros Mapfre Bankia,7 Metrovacesa Inmobiliario Banco Santander Bankia 98,9 Inversiones Financieras Agval Silhouette Lift Oncisa Financiero y Seguros Fomento Urbano CaixaBank 9, Farmacéutico, Parafarmacia y Cosmética Inmobiliario Sinclair Holdings Iberia Hispania Activos Inmobiliarios Accionistas Particulares 8,76-8, Ono Telecomunicaciones Vodafone Kalo Pharma Internacional Financiero y Seguros Abbott Investments Luxembourg Thomas H Lee Partners, Accionistas Particulares, OTPP Power Luxembourg, Quadrangle, Sodinteleco, CCMP Capital Advisors, Multitel, Providence Equity Partners, Northwestern Mutual, Val Telecomunicaciones, Bregal Capital, General Electric Company, Banco Santander, Caisse de dépôt 7., Positron.6,9 Hisusa Agua y Saneamiento Suez Environnement Criteria Caixaholding 6, Bancopopular-e Financiero y Seguros Värde Partners Banco Popular, FCC Construcción, Materiales y Maquinaria Control Empresarial de Capitales -,96 9 Ibérica de Sales Minería Minersa Sales Orbea Accionistas Particulares 7,9 Asesores Financieros Asesores Jurídicos Idesa Asesores Financieros Metalúrgica, Siderúrgica y Producción Industrial 6 8 PwC AZ Capital BBVA Espírito Santo Investment - BESI 6 7 8 9 9 KPMG Mediobanca Montalbán Atlas Capital GBS Finanzas Peel Hunt Deloitte Albia Capital Partners Sabadell Corporate Finance JB Capital Markets 6 6 8 8 9 Grupo Daniel Alonso Accionistas Particulares 6, Asesores Jurídicos Linklaters Spain Allen & Overy Spain King & Wood Mallesons SJ Berwin Uría Menéndez Hogan Lovells Garrigues Clifford Chance CMS Albiñana & Suárez de Lezo Broseta Abogados Freshfields Bruckhaus Deringer PwC Tax & Legal BSK Legal y Fiscal Morgan Stanley EY J.P. Morgan BNP Paribas Corporate & Investment Banking Deutsche Bank BBVA Santander Global Banking & Markets AZ Capital PwC Due Diligence KPMG PwC Robertson Robey Associates DLA Piper UK DLA Piper Garrigues Weil, Gotshal & Manges UK Ramón y Cajal Baker & McKenzie Baker & McKenzie UK Clifford Chance Gómez-Acebo & Pombo Honorato, Russi & Eguiguren Uría Menéndez Darrois Villey Cuatrecasas, Gonçalves Pereira ONTIER Comunicación Llorente & Cuenca Due Diligence 6 PwC KPMG
8.89 M&A ESPAÑA Transacciones Cross-border de. GUíA DE M&A Las mayores adquisiciones de empresas extranjeras por parte de Subsector Comprador. Vendedor Banco Santander Financiero y Brasil Seguros Banco.Santander Accionistas Particulares.6,7 Nº de transacciones Accionistas Particulares; total Alto Maipo; Indiver; T T T T T T T T T T T T Constructora de viviendas económicas Santa Marta; Inversiones Tunquen; Inversiones Hemaco; Grupo CGE Eléctrica Gas Natural Fenosa Inversiones Quitralco;., Fondo de Inversión Privado Los Acacios; Doña María Loreto; Foger Sociedad de Gestión Patrimonial; Inmobiliaria Liguai; Larraín Vial Nº de transacciones Transportes, NDH total Aviación y Logística. Ferrovial Aeropuertos Macquarie European Infraestructure Fund (MEIF) Heathrow Airport Holdings (BAA).,9 GUÍA DE M&A Transacciones Cross-border de Adquisiciones extranjeras en T T T T T T T T T T T T Evolución trimestral desde Número e importe total de transacciones por segmento de mercado M&A ESPAÑA Nº DE TRANSACCIONES (%) Transportadora de Petróleo Nº DE Hunt Oil Company y Gas TRANSACCIONES Enagás (%) 9, Nº DE TRANSACCIONES (%) Gas del Perú (TGP) Repsol NH Italia Turismo, Hostelería, NH Hoteles Intesa SanPaolo 97, Restauración % % % % % % % % % % % 7% 7% 6% 6% Asesores Financieros Asesores Jurídicos % % % 8% Rothschild Brasil 8% % Pinheiro Neto % Advogados % % % UBS Brasil % Uría Menéndez 9% 7% 6% % 6% % Goldman Sachs do Brasil Davis Polk US Merrill Lynch Brasil TozziniFreire Advogados Santander Global Banking & Markets Barbosa, Müssnich & Aragão Advogados ( EUR m) Banco BTG Pactual Nº DE TRANSACCIONES (%) Nº DE TRANSACCIONES (%) Clifford Chance US ( EUR m) ( EUR m) (<EUR m) ( EUR m) Mercado 8.89 bajo(<eur m) Banchile Citi Global Mercado Markets medio ( EUR m) Milbank, no divulgado Tweed, Hadley & McCloy US ( EUR m) BNP Paribas Corporate & Investment Banking Gas Natural Fenosa (In-house) no divulgado 8.89.77 China Citic Bank International Claro y Cía. Abogados % % % % 6..9.77 J.P. Morgan % % % % Grupo CGE (In-house).9 7% 6% 6%. Société Générale Corporate & Investment Banking Guerrero, Olivos, Novoa y Errázuriz Abogados % - Total 6.88 BBVA.. 9.6 8.7 Bird & Bird..8 8% - total - Total.8 % Morgan % Stanley 9.6 Garrigues % %.96.788 8.7 87..97 - total - Total KPMG % 9% 7% 6%.68 % 6% % Rebaza, Alcázar & De Las - Casas Abogados total Mercado bajo ( EUR m) ( EUR m) ( EUR (<EUR m) m) ( EUR m) Mercado médio Financieros ( EUR Due m) Diligence ( EUR m) (<EUR m) Hunt Oil Company (In-house) EY Repsol (In-house) no Total ( EUR m) (<EUR m) ( EUR m) ( EUR Mercado m) bajo(<eur EUR m) m) divulgado ( EUR m) no divulgado Pérez-Llorca - Mercado Nº de medio ( EUR m) no divulgado Comunicación D Urso Gatti e Bianchi 78 transacciones 6. - Nº de.77 7 Llorente & Cuenca transacciones.9 Nº DE TRANSACCIONES - Nº de - Total 6.88. 6 78 9 transacciones...8 - total - Total.8 9.6.96.788 8.7 87..97 - total - Total.68 - total ( EUR m) T T T T T T T T T T T T Mercado médio ( EUR m) Nº DE TRANSACCIONES (<EUR m)... 8 6 8 6 ( EUR m) T T T T T T T T T T T T. ( EUR m)., 8. 6... (<EUR m). 8. 6.. T T T T T T T T T T T T. Año Nº de transacciones Total Nº total de transacciones Total 78.,7.,.,96.... Mercado ba no..97 (<EUR m).68
IMPORTE Mercado MEDIO medio DE ( EUR LAS TRANSACCIONES m) no divulgado 6. M&A ESPAÑA Estados Unidos Francia Reino Unido Alemania es Bajos Suiza 6.88...8.8 Transacciones Mercado Cross-border medio Mercado de bajo ( EUR m) ( EUR m).96.788 Italia Canadá México (<EUR m) Adquisiciones extranjeras en total GUíA EURm DE M&A - Total - Total - Total es con mayor número de empresas adquiriendo compañías 87 9 9 8 8 7 6 GUÍA DE M&A M&A ESPAÑA.668,6.,,6 9,8,89 8,7 Transacciones Estados Unidos Portugal Cross-border México Reino de UnidoChile Italia Brasil Pe Subsectores con mayor número de adquisiciones realizadas por Nº adquisiciones IMPORTE empresas Total MEDIO extranjeras DE LAS TRANSACCIONES en 6 Nº DE TRANSACCIONES 6 8 Tecnología Tecnología., 7 Inmobiliario Transportes, Aviación y Logística Internet Tecnología 7 Consultoría, Auditoría e Ingeniería.68,9 Internet Vidrio, Cerámica, Papel, Plásticos y Maderas Financiero y Seguros Internet Vidrio, Cerámica, Papel, Plásticos y Maderas Metalúrgica, Siderúrgica y Producción Industrial Financiero y Seguros Consultoría, Auditoría e Ingeniería Farmacéutico, Parafarmacia y Cosmética 6 8 8 Farmacéutico, Parafarmacia y Cosmética Financiero y Seguros 8.,8 Solar Turismo, Hostelería, Restauración Transportes, Aviación y Logística 7 Industria Alimentaria Eléctrica Distribución y Retail Salud, Higiene y Estética 88,6 Distribución y Retail Media, 89, Multimedia y Editorial.,9.77, Metalúrgica, Siderúrgica y Producción Industrial Vidrio, Cerámica, Papel, Plásticos y Maderas Automoción y Vehículos Recreacionales Distribución y Retail Coches, Motos y Otros Vehículos Alimentación y Bebidas Petróleo y Gas Consultoría, Auditoría e Ingeniería.9,89, Salud, Higiene y Estética Química y Materiales Químicos Media, Multimedia y Editorial Petróleo y Gas,, Deporte, y Ocio,,, 6, 7, 8, IMPORTE MEDIO -TRANSACCIONES CON IMPORTE DIVULGADO Turismo, Hostelería, Estados Unidos RestauraciónFrancia Reino Unido total EURm Luxemburgo Alemania Suiza es Bajos México Italia Media, Multimedia y Editorial Estados Unidos Francia Inmobiliario Turismo, Hostelería y Restauración Petróleo y Gas Telecomunicaciones Agricultura, Agronegocio, Gandería y Pesca Reino Unido Alemania es Bajos Luxemburgo Suiza Eólica México Marketing y Publicidad Deporte y Ocio Italia Otros países
Crossborder en M&A ESPAÑA Francia Luxemburgo Suiza México Otros países GUíA DE M&A GUÍA DE M&A Transacciones Cross-border de Transacciones Cross-border de Inmobiliario Subsectores con mayor número de empresas extranjeras vendiendo Financiero y Seguros 7 participaciones de compañías Distribución y Retail 8 Crossborder en el extrerior Luxemburgo Alemania Luxemburgo Suiza Alemania Suiza Adquisiciones en el exterior Evolución desde Portugal Japón Portugal Bélgica Japón M&A ESPAÑA Bélgica Turismo, Hostelería y Inmobiliario Restauración 8 Inmobiliario 8 Consultoría, Financiero Auditoría y e Seguros Ingeniería 7 Financiero y Seguros 7 Metalúrgica, Siderúrgica y Distribución Producción y Industrial Retail 8 9. 7 Distribución y Retail Vidrio, Turismo, Cerámica, Hostelería Papel, Plásticos y Restauración y Maderas 8. Consultoría, Turismo, Hostelería Auditoría y Restauración Telecomunicaciones e Ingeniería 7. 8 7 7. Metalúrgica, Siderúrgica Consultoría, y Producción Auditoría Industrial e Ingeniería 6. Eléctrica. Vidrio, Metalúrgica, Cerámica, Siderúrgica Papel, Plásticos y Producción y Maderas Industrial 8. 8. Vidrio, Cerámica, Papel, Telecomunicaciones Plásticos y Maderas 6.. 6 Telecomunicaciones Eléctrica.. Eléctrica.. Nº de empresas vendiendo T T T T T T T T T T T T T es T Tcon T mayor T T T número T T T de T empresas T vendiendo participadas., Dinamarca Suecia Dinama Venezuela Suecia Venezu 7., 7.8, 7.9, 7., Nº de empresas vendiendo Nº de., 7 7 empresas vendiendo., 7., 7.8, 7.9, 7., 6, 7., 99, 7.8, 7.9, 7,88 7 98, 7., Reino Unido Francia Estados Alemania 7 es 7 Bajos Luxemburgo Bélgica Portugal Canadá Unidos 6, 99,,88 98, 99, Reino Unido Francia6,Estados Alemania,88 es Bajos Luxemburgo Bélgica Portugal 98, Canadá Unidos Reino Unido Francia Estados Alemania es Bajos Luxemburgo Bélgica Portugal Canadá Unidos Nº DE TRANSACCIONES (%) Compras vs. Ventas realizadas por extranjeras en Año Nº de transacciones Total Nº total de transacciones total 6.76,6 8.97, 97.669,6 % %.97,6 % % 6% 7% % % %.97,6.9,99 6% 6% 6% 9.8,9 6. ( EUR m) ( EUR m).97,6.9,99 COMPRAS- VENTAS- (<EUR m).9,99 no divulgado 6 COMPRAS- TTR VENTAS- - Transactional Track Record - - (www.ttrecord.com) Total 6.88...8 COMPRAS- VENTAS- - Total.8.96.788 9 9., 8 8,6 7.668,6 7 6 7,
6. 6.88.M&A ESPAÑA..8.8 ( EUR m) Nº DE TRANSACCIONES ( EUR m).96.788 87 (<EUR m) - Total - Total - Total Transacciones Cross-border de GUíA DE M&A es donde las empresas realizaron más adquisiciones GUÍA DE M&A 9,8 Estados Unidos Nº adquisiciones Total,89 8,7.,,6 Transacciones Cross-border de Adquisiciones en el exterior Subsectores donde más adquirieron las empresas en.668,6 M&A ESPAÑA 7, Portugal México Reino Unido Chile Italia Brasil Perú 6 9.,.8,9 Tecnología Consultoría, Auditoría e Ingeniería.68,9 9 9 8 8 7.668,6 6 Internet Vidrio, Cerámica, Papel, Plásticos y Maderas Financiero y Seguros 8 8 9,8 Estados Unidos.,,6 7,,89 8,7 8.,8 Portugal México Reino Unido Chile Italia Brasil Perú Farmacéutico, Parafarmacia y Cosmética Industria Alimentaria Eléctrica 6 Nº adquisiciones Total Distribución y Retail Salud, Higiene y Estética.77, Metalúrgica, Siderúrgica y Producción Industrial 88,6, 89,.,9 Tecnología Consultoría, Auditoría e Ingeniería.9,89 Internet Vidrio, Cerámica, Papel, Plásticos y Maderas Financiero y Seguros,,, Farmacéutico,,Parafarmacia, y Cosmética, 6, 7, 6 8, IMPORTE MEDIO -TRANSACCIONES Industria CON Alimentaria IMPORTE DIVULGADO Estados Unidos Francia Reino Unido Eléctrica Luxemburgo Alemania Suiza Distribución y Retail es Bajos México Salud, Italia Higiene y Estética 8 8 total EURm Automoción y Vehículos Recreacionales Coches, Motos y Otros Vehículos Petróleo y Gas Química y Materiales Químicos Media, Multimedia y Editorial Inmobiliario Turismo, Hostelería y Restauración Telecomunicaciones Agricultura, Agronegocio, Gandería y Pesca Eólica Marketing y Publicidad Deporte y Ocio Metalúrgica, Siderúrgica y Producción Industrial Automoción y Vehículos Recreacionales 8 Coches, Motos y Otros Vehículos 9 Petróleo y Gas
M&A ESPAÑA GUíA DE M&A GUÍA DE M&A M&A ESPAÑA más activas de con mayor número de adquisiciones más activas de vendiendo con mayor número de desinversiones Ranking Empresa Número de adquisiciones Ranking Empresa Número de desinversiones Civeta Investment Abertis Lánzame Capital Top Seeds Lab MásMóvil Ibercom 6 Grupo Zriser 7 nkemia 8 IDC Salud (ex Capio ) 9 Grupo Villar Mir Endesa Repsol Acciona Sacyr Elecnor Grupo Dcoop (Ex. Hojiblanca) 6 Iberdrola 7 NH Hoteles 8 FCC 9 Santillana Ediciones Generales Gamesa que más invirtieron en adquisiciones que más desinvirtieron Ranking Empresa Total Enel Energy Europe 8.,9 Gas Natural Fenosa., IDC Salud (ex Capio ).7, Grupo Villar Mir.8,6 Ferrovial.,9 6 Merlin Properties 79,8 7 Banco Santander 7, 8 Endesa,69 9 Abertis 9, Enagás 9, Ranking Empresa Total Endesa 8.,9 Sodinteleco 7., Val Telecomunicaciones 7., Enel Energy Europe.7, Metrovacesa.6,8 6 Repsol., 7 Grupo San José 7, 8 Alcudia Cartera e Inversiones 79,8 9 OHL 7,9 Criteria Caixaholding 6,
PRIVATE EQUITY
, PRIVATE EQUITY ESPAÑA 6 GUíA DE M&A GUÍA DE M&A Visión general de Las mayores transacciones de Distribución del número de transacciones involucrando Nº de transacciones en, y Total 8 7 6 9 8 9 8 7 9 8 T T T T T T T T T T T T.9, IMPORTE Nº de T transacciones T T T T T T T T T T T Total 7., 6.,6 Nº de transacciones Total 9 Nº total de total Año.99, transacciones 9 6.,.969,9.966,.9,88 9.7,8.9, 7,.9,8 - Inversiones vs. Exits 8 9 T T T T T T T T T T T T 9. 8. 7. 6. 9.. 8.. 7.. 6. 9............ Infraestructuras Americanas Grupo Ruber Cimenta PRIVATE EQUITY ESPAÑA Las mayores operaciones realizadas por en (No incluye Cross-border) Autopistas Abertis Capital Riesgo Global 9, Salud, Higiene y Estética Inmobiliario IDC Salud (participada de CVC Capital Partners) Laformata Servicios y Gestiones (participada por Cerberus Capital Management) Roblina, Cajamar, Clece Limpieza y Reciclaje ACS Servicios y Concesiones N+ Mercapital, Garnica Plywood Inmare Industrias Dolz FCC Logística Vidrio, Cerámica, Papel, Plásticos y Maderas Consultoría, Auditoría e Ingeniería Metalúrgica, Siderúrgica y Producción Industrial Transportes, Aviación y Logística Torrealba y Bezares Qualitas Equity Partners 67, Aktua (participada por Centerbridge Partners) Realza Capital Banco Mare Nostrum (BMN) Corporación Dolz Tirado,, (Aprox.) Corpfin Capital FCC Versia, 9 Nº DE TRANSACCIONES Metalúrgica, QMC II Iberian Capital Fund BBVA 9 Tubos Reunidos Siderúrgica y (N+) Accionistas Particulares Producción Industrial 9,.9, IMPORTE 86 Química y Materiales Eurofragance 76 Químicos Ever Smarter WW Aurica XXI, 7., 6.,6.9, IMPORTE 7 Asesores Financieros Asesores Jurídicos.99, Santander Global Banking & Markets Uría Menéndez 97.,.969,9 Deloitte Clifford Chance 6.,6.9,88 9.966,.7,8 6 8 KPMG DLA Piper 7, 6 7 PwC Herbert Smith Freehills Spain.99, 6 Lazard 6 KPMG Abogados.969,9.966,.9,88 BBVA Ashurst.7,8 Montalbán Atlas Capital King & Wood Mallesons SJ Berwin 7, Inversiones 6 Nº DE TRANSACCIONES 7 AT Kearney 7 Cuatrecasas, Gonçalves Pereira 9 Exits 7 Main 6 PwC Tax & Legal Secondary Buyout* 8 Sabadell Corporate Finance 7 Romá Bohorques 86 8 Acorde Asesores 7 8 Garrigues Nº 76DE TRANSACCIONES 9 9 Goldman Sachs Investment Banking 8 Baker & McKenzie 7 76 86 Due Diligence 9 9 Deloitte NÚMERO DE TRANSACCIONES 7 6 8 KPMG IMPORTE 7 PwC 9 9 Daemon Quest *Las transacciones Financiero de Secondary y Buyout Seguros se contabilizan como inversión y como desinversión. 8 Willis Telecomunicaciones 7.7, Inversiones Exits Tecnología.89,8 TTR - Transactional Secondary Track Buyout* Record - (www.ttrecord.com) Salud, Higiene y Estética Inversiones 6 7 8
9 9 9 9 PRIVATE EQUITY ESPAÑA GUíA DE M&A GUÍA DE M&A PRIVATE EQUITY ESPAÑA Inversiones Inversiones Inversiones Exits Exits Inversiones Exits Subsectores más activos de Secondary Secondary Buyout* ExitsBuyout* Subsectores más activos de Secondary Buyout* Secondary Buyout* Subsectores más activos de Subsectores más activos de NÚMERO NÚMERO DE TRANSACCIONES DE TRANSACCIONES NÚMERO DE TRANSACCIONES NÚMERO DE TRANSACCIONES IMPORTE IMPORTE IMPORTE IMPORTE Financiero Financiero y Seguros y Seguros Financiero y Seguros Financiero y Seguros Telecomunicaciones Telecomunicaciones Telecomunicaciones Telecomunicaciones 7.7, 7.7, 7.7, 7.7, Tecnología Tecnología Tecnología Tecnología Salud, Higiene Salud, y Higiene Estética y Estética Salud, Higiene y Estética Salud, Higiene y Estética.89,8.89,8.89,8.89,8 Metalúrgica, Metalúrgica, Siderúrgica Metalúrgica, Siderúrgica Siderúrgica y y Producción y Producción Industrial y Producción Industrial Industrial Inmobiliario Inmobiliario Inmobiliario Inmobiliario.6,6.6,6.6,6 Inmobiliario Inmobiliario Inmobiliario Financiero Financiero y Seguros Financiero y Seguros y y Seguros.6,9.6,9.6,9 Salud, Higiene Salud, Higiene y Estética Salud, y Higiene Estéticay Estética 9 9 9 9 Turismo, Turismo, Hostelería Hostelería Turismo, y Hostelería y yy Restauración Restauración Restauración 68, 68, 68, Turismo, Turismo, Hostelería Turismo, Hostelería y Hostelería y y Restauración Restauración Restauración 8 8 8 8 Eólica Eólica, Eólica,, Vidrio, Cerámica, Vidrio, Cerámica, Vidrio, Cerámica, Vidrio, Papel, Cerámica, Papel, Papel, Papel, Plásticos y Maderas Plásticos y Maderas Plásticos Plásticos y Maderas y Maderas 8 8 8 8 Biomasa Biomasa Biomasa 7, Biomasa 7, 7, 7, Distribución y Retail Distribución y Retail Distribución Distribución y Retail y Retail 7 7 7 7 Solar 7, Solar Solar Solar7, 7, 7, Internet Internet Internet Internet 7 7 7 7 Moda y Textil Moda,8 y Textil Moda y Textil Moda y Textil,8,8,8 Moda y Textil Moda y Textil Moda y Textil Moda y Textil 6 6 6 6 Autopistas Autopistas 9, Autopistas Autopistas 9, 9, 9, Consultoría, Auditoría Consultoría, e Auditoría e Consultoría, Consultoría, Auditoría Ingeniería Auditoría e Ingeniería e Ingeniería Ingeniería Telecomunicaciones Telecomunicaciones Telecomunicaciones Telecomunicaciones Farmacéutico, Farmacéutico, Parafarmacia y Parafarmacia y Farmacéutico, Cosmética Farmacéutico, Cosmética Parafarmacia Parafarmacia y y Cosmética Cosmética Industria Alimentaria Industria Alimentaria Industria Industria Alimentaria Alimentaria 6 6 6 6 Distribución y Retail Distribución 87, y Retail 87, Distribución Distribución y Retail y Retail 87, 87, Metalúrgica, Siderúrgica Metalúrgica, y Siderúrgica y Producción Metalúrgica, Metalúrgica, Industrial Siderúrgica Producción 6,9 Siderúrgica y Industrial 6,9 y Producción Producción Industrial Industrial 6,9 6,9 Industria Alimentaria Industria Alimentaria,, Industria Industria Alimentaria Alimentaria,, Automoción y Vehículos Automoción y Vehículos Recreacionales Recreacionales 8, 8, Automoción Automoción y Vehículos y Vehículos Recreacionales Recreacionales 8, 8, 6 7
PRIVATE EQUITY ESPAÑA GUíA DE M&A GUÍA DE M&A PRIVATE EQUITY ESPAÑA Transacciones Cross-border de Transacciones Cross-border de Las mayores inversiones realizadas por fondos de extranjeros Las mayores inversiones de fondos de españoles en Comprador (Comprador) Vendedor () Comprador Vendedor Gas Natural Fenosa Gas Natural Cinven Reino Unido, Telecom Fenosa Innovia Group Holding Reino Unido Altamar Capital Privado Accionistas particulares Candover 6, Acciona Energía KKR Estados Unidos Acciona Energía 7, Internacional Desigual (Abasic) Eurazeo Francia - 8, Sotogrande Newrest Sotogrande Luxco (participada por Orion Capital Managers y Cerberus Capital Management) BNP Paribas Développement CO IV Capitole Catering CO. Luxemburgo NH Hoteles 8, Francia Luxemburgo Ojaco 7, Prime Yield IBC Code Control Grupo Lenitudes Swiss Capital Corporate Finance Brasil Colombia Portugal Tinsa (participada por Advent International) Administradora de Archivos (Adea) (participada por Atlas Capital ) MCH Iberian Capital Fund III (MCH ) Suiza N+ OGER Accionistas Particulares Accionistas Particulares Accionistas Particulares ND ND ND ND Asesores Financieros Asesores Jurídicos Asesores Financieros Asesores Jurídicos AZ Capital PwC 6 Corporate UBS Barclays Investment Banking Lazard Deloitte UK Deloitte Morgan Stanley KPMG Lazard Jefferies US Due Diligence KPMG PwC The Boston Consulting Group (BCG) Deloitte Salom Asesores Greensolver Freshfields Bruckhaus Deringer Freshfields Bruckhaus Deringer UK Pacheco Coto García & Bodán Guatemala Deloitte Abogados Linklaters Spain Clifford Chance Clifford Chance Luxembourg Clifford Chance UK Herbert Smith Freehills Spain Simpson Thacher & Bartlett UK Creel, García-Cuéllar, Aiza y Enríquez PLMJ Uría Menéndez Bredin Prat Baker & McKenzie Francia Allen & Overy Spain King & Wood Mallesons SJ Berwin UK Comunicación Llorente & Cuenca Deloitte Baker & McKenzie Linklaters UK Simpson Thacher & Bartlett UK Tinsa (In-house) Vaz, Barreto, Shingaki & Oioli Advogados Garrigues Portugal 8 9