Boletín Macroeconómico. Julio 2017

Boletín Macroeconómico Julio 2017

Liquidez Sector Petrolero Comercio Internacional Inflación Riesgo País Deuda Cifras Reservas Internacionales Gráficos Mapa de Calor Económico Asobanca Principales Variables Coyunturales 3 5 6 8 9 10 11 15 16 18 19 Publicado el 25 de Julio de 2017 Econ. Julio José Prado, PhD. - Presidente Ejecutivo Econ. Juan Pablo Erráez.- Director Departamento Económico Econ. José De Souza.- Analista Económico Econ. Ivonne Cilio.- Analista Económico Nicole Granizo.- Pasante https://datalab.asobanca.org.ec www.asobanca.org.ec Dirección: Av. República de El Salvador N35-204 y Suecia. Edificio Delta 890 - Piso 7 Teléfono: (593-2) 2466 700 Íconos: www.flaticon.com 2

Liquidez Relación entre los Fondos Disponibles y los Depósitos a Corto Plazo. El indicador de liquidez hace referencia a la relación existente entre los fondos disponibles con los que cuenta una entidad financiera y sus depósitos a corto plazo. El objetivo de este indicador es mostrar la capacidad con la que cuenta una entidad financiera o el sistema en general para hacer frente a los requerimientos más inmediatos de efectivo por medio del uso de sus fondos más líquidos. Liquidez = Fondos Disponibles Depósitos a Corto Plazo La Liquidez se compone en el numerador con los Fondos Disponibles los cuales según el Catálogo Único de Cuentas de la Superintendencia de Bancos del Ecuador se los define como aquella cuenta que registra a los recursos de mayor liquidez con los que cuenta una entidad para hacer frente a sus operaciones. A su vez comprende las cuentas que se registran en efectivo. A junio de 2017 los Fondos Disponibles de los bancos privados se ubicaron en USD 7.002 millones; es decir, correspon- dían al 18,8% del total de activos del sistema bancario. La mayor proporción de los Fondos Disponibles se encontraron en forma de Depósitos para Encaje, 48,5% del total. Esto significa que por cada dólar que los bancos privados mantenían en forma de fondos disponibles, 48 centavos fueron encaje, 26 centavos se encontraban en forma de depósitos en bancos y otras instituciones financieras, 19 centavos en caja y los 7 centavos restantes se encontraban en forma de remesas en tránsito y efectos de cobro inmediato. Por otra parte, el denominador del Indicador de Liquidez incluye los depósitos a corto plazo que se definen como aquellos depósitos con un menor vencimiento y que presentan una mayor rapidez en caso de que los clientes deseen disponer de su dinero. Un depósito es considerado a corto plazo si su plazo de vencimiento es menor a 90 días. Por lo que en el caso ecuatoriano los depósitos a corto plazo están comprendidos por el total de depósitos a la vista, las operaciones de reporto y los depósitos a plazo con una duración de hasta 90 días. Al mes de junio de 2017 el valor de los depósitos a corto plazo fue de USD 24.234 Depósitos para Encaje 48% Composición de los Fondos Disponibles Porcentajes, Junio 2017 Bancos y Otras Instituciones Financieras 26% Caja 19% Efectos de Cobro Inmediato 5% Remesas en Tránsito 2% Fuente: Superintendencia de Bancos Boletín Macroeconómico 3

Composición de los Depósitos a Corto Plazo Porcentajes, Junio 2017 corto plazo. Lo anterior implica que por cada dólar que una entidad bancaria captaba en forma de depósitos menores a 90 días, 79 centavos correspondían a depósitos a la vista. 12,5% 8,6% Finalmente, al establecer la relación entre los fondos disponibles y el total de depósitos a corto plazo se obtiene el indicador de liquidez de los bancos privados, el cual al mes de junio de 2017 se ubicó en 28,9%. Esto significa que por cada dólar que una entidad bancaria captaba a manera de depósitos a la vista o a plazo hasta 90 días, tenía 29 centavos en forma de fondos disponibles para hacer frente a las exigencias más inmediatas de efectivo que tengan sus clientes. Fuente: Superintendencia de Bancos DEPÓSITOS A LA VISTA 78,9% A PLAZO DE 31 A 90 DÍAS A PLAZO DE 1 A 30 DÍAS millones, lo que correspondió al 69,4% del total de obligaciones con el público. La mayor proporción de los depósitos a corto plazo se encontró en forma de depósitos a la vista ya que, correspondieron aproximadamente al 79% del total de depósitos a Cabe mencionar que un indicador de liquidez elevado no necesariamente refleja un buen manejo del sistema financiero, ya que éste hace referencia a una mayor proporción de recursos que no generan ingresos para la banca; lo cual afecta a su giro de negocio y a su rentabilidad, pero en una economía sin un prestamista de última instancia y un entorno macroeconómico no ideal, se privilegia la prudencia a la rentabilidad. 36% 34% Composición de los Fondos Disponibles Porcentajes, Junio 2017 33,5% 32% 30 % 28% 28,9% 26% 24% 22% 24,3% 23,4% 20 % jun-14 jul-14 ago-14 sep-14 oct-14 nov-14 dic-14 ene-15 feb-15 mar-15 abr-15 may-15 jun-15 jul-15 ago-15 sep-15 oct-15 nov-15 dic-15 ene-16 feb-16 mar-16 abr-16 may-16 jun-16 jul-16 ago-16 sep-16 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 Fuente: Superintendencia de Bancos 4

Sector Petrolero Enero - Mayo 2017 Producción Miles de barriles y variaciones es en % Producción total 80.432-3,3% Estatales 63.705-2,6% PRIVADAS 16.727-5,9% 70 60 50 40 30 Precios Crudo En USD, (mayo 2015 - mayo 2017) 48,6 41,5 20 may-15 nov-15 may-16 nov-16 may-17 CESTA WTI Oferta de Derivados de Petróleo Miles de Barriles y variaciones es en % Oferta Total 48.277 1,5% Producción Derivados 30.212-5,5% Importación Derivados 18.065 7,0% Subsidio de Combustibles millones de USD y variación en % NAFTA USD 125,4 259% DIESEL USD 177,2 239% GLP USD 123,8 91% Precios de barriles a Mayo 2017 BRENT USD 50,45 WTI USD 48,56 Oriente USD 42,40 CESTA USD 41,54 NAPO USD 40,22 Fuente: Banco Central del Ecuador Boletín Macroeconómico 5

Comercio Internacional Enero - Mayo 2017 EXportaciones USD 7.924 millones Variación Anual: 23,5% Exportaciones Petroleras USD 2.772 MM Variación Anual: 52,6% Exportaciones No Petroleras USD 5.152 MM Variación Anual: 12,0% Crudo USD 2.539 MM 52,1% Derivados USD 233 MM; 58,8% Enlatados de Pescado USD 475 MM 30,5% Cacao y elaborados Flores USD 276 MM USD 427 MM -5,3% 17,2% Otras Manufacturas de metal USD 140 MM; 1,0% Banano USD 1.392 MM 16,4% Camarón USD 1.190 MM 22,1% Otros USD 815 MM -2,3% Extractos y aceites vegetales USD 137 MM; 43,2% Productos Mineros USD 112 MM; -14,4% Atún y Pescado USD 99 MM; -8,2% Madera USD 89 MM; -12,7% Importaciones USD 7,133 millones Variación Anual: 18,7% Materias Primas USD 2.733 MM 24,0% Bienes de Consumo USD 1.419 MM 12,3% Bienes de Capital USD 1.646 MM 2,9% Combustibles y Lubricantes USD 1.253 MM 43,7% Tráfico Postal Internacional y Correos Rápidos USD 60 MM; 25,9% Diversos USD 20 MM; 8,8% 6

Comercio con Principales Socios USD 2.646 MM USD -974 MM China USD 283 MM USD -1.823 MM Estados Unidos USD 319 MM Colombia USD -623 MM Importaciones Exportaciones Balanza Petrolera Balanza No Petrolera Balanza Comercial Exportaciones USD 5.152 MM Exportaciones USD 7.924 MM Exportaciones USD 2.772 MM Balanza USD 1.510 MM Balanza USD 790 MM Importaciones USD -1,262 MM Balanza USD -720 MM Importaciones USD -5.871 MM Balanza Comercial Enero - Mayo Importaciones USD -7.133 MM Ene - May 20 15 Ene - May 20 16 Ene - May 20 17 Variación Inter Variación Inter USD USD USD USD USD TM TM TM TM TM millones millones millones millones millones Exportaciones totales 13.309 8.169 13.046 6.416 13.373 7.924 2,5% 23,5% 327 1.508 Petroleras 9.237 3.115 8.951 1.816 8.958 2.772 0,1% 52,6% 7 956 No petroleras 4.072 5.054 4.095 4.600 4.415 5.152 7,8% 12,0% 320 552 Importaciones totales 6.589 9.285 5.362 6.012 6.507 7.133 21,4% 18,7% 1.145 1.122 Bienes de consumo 380 1.807 297 1.269 336 1.419 12,9% 11,8% 38 150 Tráfico Postal Internacional 1 48 1 48 2 60 33,7% 25,9% 0 12 Materias primas 3.140 3.058 2.677 2.205 3.587 2.733 34,0% 24,0% 910 528 Bienes de capital 236 2.499 154 1.601 157 1.646 2,0% 2,9% 3 46 Combustibles y Lubricantes 2.830 1.853 2.230 872 2.423 1.253 8,7% 43,7% 193 381 Diversos 2 20 3 18 3 20-3,3% 8,8% 0 2 Ajustes 0 0 2 - Balanza Comercial -1.116 404 790 386 Balanza Comercial Petrolera 1.299 951 1.510 559 Exportaciones petroleras 3.115 1.816 2.772 52,6% 956 Importaciones petroleras 1.816 865 1.262 45,9% 397 Balanza Comercial No Petrolera -2.416-547 -720-173 Exportaciones no petroleras 5.054 4.600 5.152 12,0% 552 Importaciones no petroleras 7.469 5.147 5.871 14,1% 724 Fuente: Banco Central del Ecuador Boletín Macroeconómico 7

Inflación Junio 2017 Variación IPC mensual acumulada -0,58% 0,16% 0,32% Variación por divisiones de Consumo Alimentos y Bebidas No alcohólicas Bebidas alcohólicas y tabaco* Prendas de vestir y calzado Alojamiento, agua, electricidad y otros* Muebles y artículos para el hogar* Salud 0,13% -2,57% -5,23% 2,03% -1,77% 2,40% Transporte Comunicaciones Recreación y Cultura Educación Restaurantes y Hoteles Bienes y Servicios Diversos 1,09% -0,24% -0,44% 4,64% 0,41% -1,32% 10 8 6 4 2 0-2 3,67 2,68 Tasas de Variación Anual (jun 2014 - jun 2017) 4,87 3,70 1,59 0,16-1,50-1,02-4 Índice de Precios al Productor mensual 0,00% -1,02% acumulada 1,11% IPC Inflación por país México 6,3% IPP Brasil 2,6% Ingreso Hogares y Costo Canastas 750 70 0,0 0 70 7,47 70 0 650 60 0 Colombia 4,0% E.E.U.U. 1,6% 550 50 0 499,94 450 Perú 2,7% Ecuador 0,2% 40 0 Ingreso Familiar Disponible Canasta Familiar Básica Canasta Familiar Vital Fuente: INEC, Expansión Notas: IPC: Índice de Precios al Consumidor. IPP: Índice de Precios al Productor 8

Riesgo País Junio 2017 Riesgo País Mensual Promedio 2435 710 430 410 324 324 286 252 240 196 166 144 132 Venezuela Ecuador América Latina Argentina Países Emergentes Global Brasil México Europa Colombia Asia Perú Chile Riesgo País Histórico (01/06/2011-30/06/2017) 20 0 0 150 0 10 0 0 50 0 0 1/6/20 11 1/6/20 12 1/6/20 13 1/6/20 14 1/6/20 15 1/6/20 16 1/6/20 17 Colombia Ecuador Perú 692 20 5 136 Calificaciones de Riesgo, Standard & Poors Alemania AAA Canada AAA Estados Unidos AA+ Reino Unido AA Francia AA China AA- Chile A+ Japón A+ España BBB+ México BBB+ Perú BBB+ Colombia BBB Panamá BBB Uruguay BBB Italia BBB- Portugal BB+ Brasil BB Guatemala BB Paraguay BB Bolivia BB Honduras B+ Argentina B Ecuador B- Venezuela CCC- El Salvador CC Fuente: Banco Central de Reserva de Perú, Standard & Poor s Boletín Macroeconómico 9

Deuda Mayo 2017 Interna Consolidada USD 975 MM Consolidada 27,7% USD 27,871 MM * Agregada 41,6% USD 41.894 MM * Originales USD 1.776 MM Brady USD 63 MM Interna Agregada USD 14.997 MM Externa USD 26.896 MM Global USD 382 MM Proveedores USD 534 MM Organismos Internacionales USD 8.313 MM Gobiernos USD 7.909 MM Bancos y Bonos USD 10.141 MM Bonos Soberanos 2014 USD 2.000 MM Bonos Soberanos 2020 USD 1.500 MM Bonos Soberanos 2022 USD 2.000 MM USD 261 MM USD 4.646 MM USD 154 MM USD 3.214 MM USD 38 MM PRECIO BONOS ECUATORIANOS BID ASK Bonos Soberanos 2020 Bonos Soberanos 2024 106,25 96,25 105,25 95,15 Bonos Soberanos 2030 47,65 47,60 Bonos Soberanos 2026 USD 1.750 MM Bonos Petroamazonas USD 671 MM Evolución Deuda Ecuatoriana 45% 40 % 41,6% 35% 30 % 32,5% 33,9% 27,7% 25% 20 % 21,1% 22,8% Deuda Consolidada Deuda Agregada Límite 40 % Fuentes: BCE, Ministerio de Finanzas Código Orgánico de Planificación y Finanzas Públicas - Art. 124.- Límite al endeudamiento público.- El monto total del saldo de la deuda pública realizada por el conjunto de las entidades y organismos del sector público, en ningún caso podrá sobrepasar el cuarenta por ciento (40%) del PIB. En casos excepcionales, cuando se requiera endeudamiento para programas y/o proyectos de inversión pública de interés nacional, y dicho endeudamiento supere el límite establecido en este artículo, se requerirá la aprobación de la Asamblea Nacional con la mayoría absoluta de sus miembros. Cuando se alcance el límite de endeudamiento se deberá implementar un plan de fortalecimiento y sostenibilidad fiscal *Como porcentaje del PIB 10

Indicadores Internacionales Cotización de monedas 1 dic-14 dic-15 dic-16 may-17 jun-17 Variación Mensual (%) Euros 0,82 0,92 0,95 0,89 0,88-2,2% Yenes 119,35 120,60 116,34 110,74 112,35 1,5% Pesos Colombianos 2.388,92 3.169,57 2.996,70 2.918,86 3.035,82 4,0% Nuevos Soles Peruanos 2,99 3,41 3,35 3,28 3,24-1,1% Peso Argentino 8,55 12,97 15,70 16,08 16,49 2,5% Real Brasileño 2,66 3,99 3,25 3,26 3,30 1,1% Peso Mexicano 14,73 17,34 20,66 18,65 18,03-3,3% Peso Chileno 604,49 708,52 665,82 675,08 662,73-1,8% Tipo de Cambio Real 1 dic-14 dic-15 dic-16 may-17 jun-17 Variación Mensual (%) Estados Unidos de América 82,78 79,72 79,35 80,03 80,62 0,7% Colombia 96,13 70,98 67,36 72,54 72,54 0,0% China 87,39 81,77 76,50 72,56 73,79 1,7% Brasil 88,71 65,79 67,01 74,32 73,28-1,4% Japón 82,26 69,74 76,16 73,39 74,78 1,9% México 79,84 66,20 56,84 58,70 61,33 4,5% Panamá 99,86 96,20 95,26 95,11 95,72 0,6% Chile 84,27 73,99 72,94 73,95 75,23 1,7% Perú 100,45 89,25 85,71 89,93 90,29 0,4% Corea del Sur 77,29 69,66 67,41 69,88 70,05 0,2% Argentina 61,29 65,43 56,89 66,00 65,98 0,0% Tasas de interés dic-14 dic-15 dic-16 may-17 jun-17 Variación Mensual (p.p.) Tasa FED FUNDS 0,25% 0,50% 0,75% 1,00% 1,25% 0,25 Tasa PRIME New York 3,25% 3,50% 3,75% 4,00% 4,25% 0,25 Tasa LIBOR - 30 días 0,17% 0,43% 0,77% 1,06% 1,22% 0,16 Tasa LIBOR - 60 días 0,22% 0,51% 0,82% 1,13% 1,25% 0,12 Tasa LIBOR - 90 días 0,26% 0,61% 1,00% 1,21% 1,30% 0,09 Tasa LIBOR - 180 días 0,36% 0,85% 1,32% 1,42% 1,45% 0,03 Tasa LIBOR - 360 días 0,63% 1,18% 1,69% 1,72% 1,74% 0,02 Tasa Banco Central Europeo 0,30% 0,06% -0,08% -0,13% -0,15% (0,02) Índices Bolsas de Valores dic-14 dic-15 dic-16 may-17 jun-17 Variación Mensual (%) Dow Jones 2 17.165 17.405 19.873 21.031 21.392 1,7% Nasdaq 3 4.635 5.007 5.426 6.216 6.173-0,7% S&P 500 4 2.059 2.044 2.252 2.416 2.431 0,7% Fuentes: BCE, Banco Central de Chile, Banco Central de Perú, Banco Central Europeo, Datos Macro, INEC, Yahoo finance. Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. (1) Cotizaciones referenciales en el mercado de New York por dólar. (2) Poder de compra de los ecuatorianos en relación a otros países. (2) Corresponde al cierre industrial Dow Jones del precio de la acción de las empresas más representativas de EEUU. (3) Representa el cierre mensual de la cotización de la acción de las empresas tecnológicas de Estados Unidos. (4) Representa el cierre mensual de la cotización de la acción de 500 empresas estadounidenses grandes. Boletín Macroeconómico 11

Variables Macroeconómicas Producto Interno Bruto - Anual 2011 2012 2013 2014 2015 2016 PIB Nominal 79.277 87.925 95.130 102.292 100.177 97.802 PIB Real 60.925 64.362 67.546 70.243 70.354 69.321 Tasa de crecimiento del PIB real 7,87% 5,64% 4,95% 3,99% 0,16% -1,47% Producto Interno Bruto - Trimestral 2015-IV 2016-I 2016-II 2016-III 2016-IV 2017-I PIB Real Trimestral 17.385 17.097 17.228 17.350 17.647 17.548 Tasa de crecimiento del PIB real 1-2,0% -4,0% -2,1% -1,2% 1,5% 2,6% Indicadores monetarios 2 dic-14 dic-15 dic-16 may-17 jun-17 Variación Mensual (%) Reserva Internacional 3.822,8 2.496,0 4.258,8 2.790,0 4.467,1 60,1% Monedas 3 86,6 86,3 88,2 88,0 86,4-1,8% Especies Monetarias en Circulación 9.539,9 11.753,7 13.261,2 13.644,9 13.730,5 0,6% Depósitos del SPNF en el BCE 4 3.592,4 2.633,7 3.947,8 5.331,0 6.578,3 23,4% Depósitos Totales 5 32.672,0 29.262,9 34.958,0 36.380,9 36.843,0 1,3% Crédito Interno 5 29.443,9 28.109,9 32.108,0 34.416,4 33.292,9-3,3% Indicadores monetarios externos 2014 2015 2016 2016-I 2017-I Variación Anual Inversión Extranjera Directa 772,3 1.322,0 737,7 187,2 175,8-11,4 Inversión Extranjera Directa (como % del PIB) 0,76% 1,32% 0,75% 0,78% 0,70% -0,08% Remesas 2.461,7 2.377,8 2.602,0 594,7 625,7 30,9 Remesas (como % del PIB) 2,41% 2,37% 2,66% 2,49% 2,51% 0,02% Operaciones SPNF 6 2012 2013 2014 2015 2016 Variación Anual (%) Ingresos 34.570 37.260 39.032 33.581 30.314-9,73% Ingresos Petroleros 12.220 11.433 10.906 6.346 5.402-14,88% Ingresos No Petroleros 19.783 22.630 23.939 25.937 24.294-6,33% Superávit operacional de empresas públicas 2.567 3.196 4.187 1.298 618-52,39% Gastos 35.394 41.607 44.346 38.676 37.628-2,71% Gasto Corriente 24.431 26.977 28.992 27.482 26.604-3,19% Gasto Capital 10.963 14.631 15.354 11.195 11.024-1,53% Resultado Global -824-4.348-5.314-5.095-7.314 43,54% Fuentes: Bloomberg, BCE, Petroecuador y U.S. Energy Information Administration. Elaboración: Asociación de Bancos Privados del Ecuador - Departamento Económico. Notas: (1) Corresponde a la variación del trimestre vigente en relación a la del mismo período del año anterior. (2) En millones de USD. (3) Nueva emisión monetaria (4) El saldo no incluye la cuenta de Otros Depósitos y Cuentas por Pagar. (5) Excluye cifras de la Banca cerrada. Corresponde a la consolidación de las cuentas del BCE con las OSD 12

Principales Cuentas Sistema Financiero En millones de USD Var. Mensual Var. Mensual Var. Anual Var. Anual Bancos Privados jun-16 dic-16 may-17 jun-17 % Abs. % Abs. Número de Instituciones1 22 23 23 24 4,3% 1 9,1% 2 Activos 32.387 35.599 35.125 37.208 5,9% 2.082 14,9% 4.821 Pasivos 29.058 32.075 31.515 33.251 5,5% 1.737 14,4% 4.194 Patrimonio 3.329 3.522 3.611 3.956 9,6% 346 18,8% 627 Utilidad Neta 98 223 132 189 43,5% 57 92,9% 91 Ingresos 1.707 3.488 1.485 1.980 33,4% 496 16,0% 273 Gastos 1.609 3.266 1.353 1.792 32,4% 439 11,3% 182 Cartera Bruta 18.704 20.375 21.256 22.765 7,1% 1.509 21,7% 4.061 Por Vencer 17.897 19.654 20.492 21.979 7,3% 1.487 22,8% 4.082 Improductiva 807 721 764 786 2,8% 22-2,6% -21 Provisiones 1.320 1.366 1.437 1.595 11,0% 158 20,8% 275 Total Depósitos 23.907 26.697 26.294 27.413 4,3% 1.119 14,7% 3.506 Depósitos Monetarios 9.003 10.294 10.014 10.108 0,9% 94 12,3% 1.105 Depósitos de Ahorro 7.044 8.094 8.102 8.151 0,6% 49 15,7% 1.108 Depósitos a Plazo 7.861 8.309 8.178 9.154 11,9% 976 16,5% 1.293 Var. Mensual Var. Mensual Var. Anual Var. Anual Cooperativas jun-16 dic-16 may-17 jun-17 % Abs. % Abs. Número de Instituciones 26 26 26 26 0,0% 0 0,0% 0 Activos 5.808 6.642 7.199 7.328 1,8% 129 26,2% 1.520 Pasivos 4.922 5.664 6.168 6.284 1,9% 117 27,7% 1.363 Patrimonio 886 977 1.031 1.044 1,2% 13 17,8% 158 Utilidad Neta 34 64 32 40 24,2% 8 17,9% 6 Ingresos 386 803 350 423 20,9% 73 9,6% 37 Gastos 352 739 318 383 20,6% 65 8,8% 31 Cartera Bruta 4.267 4.409 4.589 5.208 13,5% 619 22,0% 940 Por Vencer 3.977 4.171 4.316 4.914 13,9% 598 23,6% 937 Improductiva 290 238 273 294 7,6% 21 1,3% 4 Provisiones 273 300 307 321 4,3% 13 17,6% 48 Total Depósitos 4.423 5.152 5.677 5.791 2,0% 115 30,9% 1.368 Depósitos Monetarios - - - - - - - - Depósitos de Ahorro 1.562 1.834 1.994 2.036 2,1% 42 30,4% 475 Depósitos a Plazo 2.862 3.318 3.683 3.755 2,0% 72 31,2% 894 Var. Mensual Var. Mensual Var. Anual Var. Anual Mutualistas abr-16 dic-16 mar-16 abr-17 % Abs. % Abs. Número de Instituciones 4 4 4 4 0,0% 0 0,0% 0 Activos 796 846 860 872 1,4% 12 9,6% 76 Pasivos 718 767 781 793 1,5% 12 10,5% 75 Patrimonio 78 79 79 79-0,1% 0 1,5% 1 Utilidad Neta -1 0 1 0-13,4% 0-161,1% 1 Ingresos 30 99 25 34 33,6% 8 12,6% 4 Gastos 31 99 25 33 34,6% 9 8,5% 3 Cartera Bruta 490 501 499 503 0,7% 3 2,5% 12 Por Vencer 449 469 465 465 0,0% 0 3,5% 16 Improductiva 41 32 34 38 10,2% 4-7,8% -3 Provisiones 18 18 17 19 8,3% 1 1,0% 0 Total Depósitos 668 703 723 735 1,6% 12 10,0% 67 Depósitos Monetarios - - - - - - - - Depósitos de Ahorro 235 249 254 263 3,7% 9 11,9% 28 Depósitos a Plazo 433 455 470 472 0,5% 2 8,9% 39 (1) Mediante la resolución de la Superintendencia de Bancos del Ecuador expedida el 30 de mayo de 2017 (SB-DTL-2017-420) la Sociedad Financiera Diners Club se convirtió en Banco Diners Club, por lo que desde junio de 2017 se lo incluye en este reporte. Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y Solidaria Boletín Macroeconómico 13

Indicadores Sistema Financiero En Porcentajes Bancos Privados jun-16 dic-16 may-17 jun-17 Var. Mensual Abs. Var. Anual Abs. ROE 6,02 6,72 8,97 9,93 0,96 3,91 ROA 0,62 0,62 0,89 0,91 0,02 0,29 Calidad de Activos 129,06 125,48 130,48 131,61 1,12 2,55 Eficiencia 105,00 108,00 116,26 118,86 2,60 13,86 Intermediación Financiera 76,05 74,16 78,65 80,55 1,89 4,50 Apalancamiento 8,73 9,11 8,73 8,40-0,32-0,32 Liquidez 0,34 33,89 26,98 28,89 1,91 28,56 Morosidad 4,31 3,54 3,59 3,45-0,14-0,86 Cobertura 163,61 189,33 188,12 203,04 14,93 39,43 Solvencia 14,36 13,83 13,29 13,59 0,30-0,77 Cooperativas jun-16 dic-16 may-17 jun-17 Var. Mensual Abs. Var. Anual Abs. ROE 7,93 7,00 7,88 8,14 0,26 0,21 ROA 1,19 0,97 1,12 1,15 0,03-0,04 Calidad de Activos 113,43 114,29 110,41 110,64 0,24-2,79 Eficiencia 119,47 118,59 114,49 116,41 1,92-3,07 Intermediación Financiera 95,57 84,65 78,60 78,78 0,18-16,80 Apalancamiento 5,55 5,80 5,98 6,02 0,04 0,47 Liquidez 24,24 30,39 28,22 27,21-1,01 2,97 Morosidad 6,79 5,40 5,94 5,64-0,31-1,16 Cobertura 94,08 126,07 112,68 109,24-3,44 15,16 Solvencia 18,99 19,34 19,71 Mutualistas abr-16 dic-16 mar-16 abr-17 Var. Mensual Abs. Var. Anual Abs. ROE -2,73-0,24 2,57 1,67-0,90 4,40 ROA -0,30-0,02 0,24 0,15-0,08 0,46 Calidad de Activos 92,50 94,64 94,45 95,03 0,58 2,53 Eficiencia 66,80 69,63 64,65 63,79-0,86-3,01 Intermediación Financiera 73,13 71,14 68,82 68,17-0,65-4,96 Apalancamiento 9,17 9,71 9,83 9,98 0,16 0,81 Liquidez 18,40 12,98 12,98 12,23-0,75-6,16 Morosidad 839,68 6,47 689,88 755,31 65,43-84,38 Cobertura 44,90 56,57 50,07 49,17-0,90 4,27 Solvencia 12,58 12,39 12,61 12,57-0,04-0,01 Fuente: Superintendencia de Bancos y Superintendencia de Economía Popular y Solidaria ROE: Utilidad / Patrimonio ROA: Utilidad / Activos Calidad de Activos: Activos Productivos / Total de Activos Eficiencia: Margen Financiero / Gastos de Operación Intermediación Financiera: Cartera Bruta / (Depósitos a la Vista + Depósitos a Plazo) Apalancamiento: Pasivos/ Patrimonio Liquidez: Fondos Disponibles / Total Depósitos a Corto Plazo Morosidad: Cartera Improductiva / Cartera Bruta Cobertura: Provisiones / Cartera Improductiva 14

Reserva Internacional - Cuadro de Sistemas - BCE Al 14 de Julio de 2017 (En millones de USD) Reservas Internacionales Dueños de las Reservas Internacionales Pasivos Exigibles 1. Posición neta de divisas 3.125,7 1. Sistema de Canje (a) 96,2 1.1 Caja en divisas 563,7 1.1 Emisión Monetaria 85,8 1.2 Depósitos netos exterior 90,9 1.2 Dinero Electrónico 1 0,4 1.3 Inversiones, depósitos plazo 2.471,1 2. Sistema de Reservas Financieras (b) 4.686,8 2. Oro 1.085,1 2.1 Reservas OSD 3.452,7 3. DEGs 18,8 2.2 Reservas OSF 1.234,1 4. Posición FMI 39,7 3. Sistema de Operaciones (SPNF) 6.573,1 5. Posicón ALADI 0,0 3.1 Tesoro Nacional 1.51 6,8 6. Posición SUCRE 0,0 3.2 Entidades Gob. Central 1.335,0 3.3 IESS 727,3 3.4 Gobiernos Seccionales 1.1 95,2 3.5 Empresas públicas 1.798,8 Reservas Internacionales 4.269,3 Pasivos Exigibles 11.356,1 Reservas Internacionales Cobertura de los sistemas con activos líquidos Saldo % de cobertura con activos líquidos Cobertura 4.269,3 Pasivos Exigibles 11.356,1 38% -7.086,9 Sistema de Canje y Reservas Financieras (a+b) 4.783,0 89% -51 3,7 Sistema de Operaciones (SPNF) 6.573,1 0% -6.573,1 Al 21 de Julio de 2017 (En millones de USD) Reservas Internacionales Dueños de las Reservas Internacionales Pasivos Exigibles 1. Posición neta de divisas 3.032,7 1. Sistema de Canje (a) 96,4 1.1 Caja en divisas 581,9 1.1 Emisión Monetaria 86,1 1.2 Depósitos netos exterior 44,9 1.2 Dinero Electrónico 1 0,3 1.3 Inversiones, depósitos plazo 2.406,0 2. Sistema de Reservas Financieras (b) 4.337,5 2. Oro 1.101,1 2.1 Reservas OSD 3.1 47,2 3. DEGs 19,0 2.2 Reservas OSF 1.1 90,3 4. Posición FMI 40,0 3. Sistema de Operaciones (SPNF) 6.859,4 5. Posicón ALADI -0,2 3.1 Tesoro Nacional 1.699,6 6. Posición SUCRE 0,0 3.2 Entidades Gob. Central 1.320,0 3.3 IESS 743,9 3.4 Gobiernos Seccionales 1.1 60,8 3.5 Empresas públicas 1.935,2 Reservas Internacionales 4.192,7 Pasivos Exigibles 11.293,3 Reservas Internacionales Cobertura de los sistemas con activos líquidos Saldo % de cobertura con activos líquidos Cobertura 4.192,7 Pasivos Exigibles 11.293,3 37% -7.100,7 Sistema de Canje y Reservas Financieras (a+b) 4.433,9 95% -241,2 Sistema de Operaciones (SPNF) 6.859,4 0% -6.859,4 Boletín Macroeconómico 15

Gráficos Macroeconómicos 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 2001.I 2002.I Tasa de Crecimiento del PIB t/t-4 2003.I 2004.I 2005.I 2006.I 2007.I 2008.I 2009.I 2010.I 2011.I 2012.I 2013.I 2014.I 2015.I 2016.I 2017.I Reserva Internacional 80% 5.822 7.000 60% 4.467 6.000 40% 30% 5.000 55% 20% 4.000 0% 3.000-20% 2.000-40% 1.000-60% 0 T.V.A Reserva Internacional Millones de USD Profundización Financiera 38% 37% 36% 34% 32% 32% 30% 31% 28% 30% 26% 28% 24% 27% 22% 20% Depósitos/PIB Créditos/PIB 4,5 4,3 4,8 5,7 5,3 5,2 5,2 4,4 4,5 49,1 49,2 48,1 45,9 46,0 46,5 Empleo Adecuado Tasa Urbano - Rural 54,0 53,3 55,3 53,4 56,9 54,9 40,0 41,0 39,2 41,2 38,5 40,1 jun-15 sep-15 dic-15 mar-16 jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17 Empleo Adecuado Empleo Inadecuado Empleo No Clasificado Desempleo Tasas de Interés Referenciales 10% 9% 8,19% 8,70 % 8,66% 8% 8,15% 7% 5,48% 6,0 0 % 6% 5,19% 5% 4,84% 4% 3% 3,22% 3,31% 2% 3,0 0 % 2,66% 1% 0% jul-14 ene-15 jul-15 ene-16 jul-16 ene-17 jul-17 8.000 7.000 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 1.000 876 5.197 520 3.768 726 827 652 60 9 662 638 641 589 4.661 Venta de Vehículos 5.10 2 5.0 79 5.513 5.834 5.859 5.334 5.275 727 691 689 6.778 6.912 6.854 0 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 Margen Pasiva Activa Livianos Comerciales Índice de Confianza al Consumidor Exportaciones e Importaciones 60 50 40 30 20 10 50,9 46,3 36,0 40,2 2.8 0 0 2.6 0 0 2.40 0 2.20 0 2.0 0 0 1.8 0 0 1.6 0 0 1.40 0 1.20 0 1.0 0 0 2.110 1.884 1.833 1.531 1.264 1.152 1.60 8 1.372 0 may-14 jul-14 sep-14 nov-14 ene-15 mar-15 may-15 jul-15 sep-15 nov-15 ene-16 mar-16 may-16 jul-16 sep-16 nov-16 ene-17 mar-17 may-17 ICC - BCE Total Exportaciones Total Importaciones Fuente: Banco Central del Ecuador, INEC, AEADE t/t-4 es la Tasa de Variación Anual Crédito Interno y Depósitos Totales del Panorama Financiero 16

Gráficos Sistema Bancario 25% Cartera Bruta 24.000 21,7% 20% 22.765 23.000 15% 11,9% 10,2% 22.000 10% 21.000 5% 20.0 60 20.000 0% 18.70 4 19.000-5% -10% -6,8% 18.20 2 18.000-15% 17.000 Variación (%) Cartera Bruta Millones de USD Evolución de la Morosidad 12% 10% 8% Consumo; 6,16% 6% Microcrédito; 5,80 % Educativo; 5,15% 4% Morosidad Total; 3,45% Vivienda; 3,0 6% 2% Comercial; 1,17% 0% Total de Depósitos Depósitos por Tipo 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 12,6% -0,4% 0,5% 23.864 23.779 23.90 6 14,7% 27.412 28.000 27.000 26.000 25.000 24.000 23.000 Millones de USD Millones de USD 11.000 10.000 9.000 8.000 7.000 9.0 78 7.410 7.377 8.615 7.718 7.447 9.0 0 3 7.860 7.0 44 10.10 8 9.153 8.151-15% 22.000 6.000 Variación (%) Total Depósitos Depósitos a Plazo Depósitos Monetarios Depósitos de Ahorro 12.000 Cartera por Vencer por Tipo de Crédito 700 Cartera Improductiva por Tipo de Crédito 10.000 Comercial; 10.747 600 Millones de USD 8.000 Consumo; 7.384 6.000 4.000 Vivienda; 2.0 19 2.000 0 Microcrédito; 1.428 Educativo; 40 1 jun.-14 dic.-14 jun.-15 dic.-15 jun.-16 dic.-16 jun.-17 Millones de USD 500 Consumo; 485 400 300 200 Comercial; 128 100 Microcrédito; 88 Vivienda; 64 0 Educativo; 22 40% Liquidez: Fondos Disponibles / Depósitos Corto Plazo Solvencia: 16% Patrimonio Técnico Constituído / Activos Ponderados por Riesgo 15% 35% 33,6% 14% 14,36% 13,62% 30% 28,9% 13% 12% 12,60% 13,13% 25% 24,3% 23,4% 20% 11% 10% 9% Fuente: Superintendencia de Bancos y Seguros del Ecuador. Boletín Macroeconómico 17

1 El gráfico presenta tasas de variación acumuladas de los flujos es, es decir, cada mes considera 12 meses acumulados en relación a su año anterior. El color verde significa tasas de variación positivas, el color rojo tasas de variación negativas y el color amarillo tasas de variación cercanas a cero 2 El Banco Central del Ecuador no ha actualizado las cifras del Sector Fiscal desde diciembre de 2016 PIB PRODUCCIÓN Vehículos Livianos (Unidades) Vehículos Comerciales (Unidades) Petróleo Crudo (Barriles) Derivados de Petróleo (Barriles) Vehículos Total (Unidades) SECTOR EXTERNO Exportaciones Petroleras Exportaciones No Petroleras Importaciones Petroleras Importaciones No Petroleras Ingresos No Petroleros SPNF FINANZAS PÚBLICAS Impuesto al Valor Agregado Impuesto a la Renta Gastos Corrientes SPNF Gastos de Capital SPNF Ingresos Petroleros SPNF SECTOR FINANCIERO Volumen de Depósitos a Plazo Volumen Crédito Total Volumen Crédito Consumo Volumen Crédito No Consumo Recaudación Total Efectiva 2 ene feb mar abrmay jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abrmay jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abrmay jun jul ago sep oct nov dic ene feb mar abrmay jun 2014 2015 2016 2017 Mapa de Calor Económico Asobanca 3 18

Resumen Principales Variables Coyunturales Ene-May 2016 Ene-May 2017 Var. % Petróleo crudo (millones de barriles producidos) 1 83,2 80,4-3,3% Derivados de petróleo (millones de barriles producidos) 1 32,0 30,2-5,5% Exportaciones no petroleras (millones de USD) 1 4.600 5.152 12,0% Importaciones no petroleras (millones de USD) 1 5.147 5.871 14,1% Vehículos livianos (unidades vendidas) 4 20.071 31.153 55,2% Buses y camiones (unidades vendidas) 4 3.083 3.386 9,8% Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD) 2 2.003 2.147 7,2% Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de USD) 1.829 2.007 9,7% Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD) 2 507 605 19,3% Recaudación Total Efectiva (millones de USD) 2 5.123 5.874 14,7% Ene-Jun 2016 Ene-Jun 2017 Var. % Volumen Crédito Consumo - (millones USD) 1,6 1.167 1.765 51,2% Volumen Crédito No Consumo - (millones USD) 1,6 7.275 8.364 15,0% Inflación (acumulada) 5 1,3% 0,3% -1,0 jun-16 jun-17 Var. (pp) Tasa de empleo adecuado / pleno (nacional) 5 41,1% 40,1% -0,9 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 Petróleo crudo (millones de barriles producidos) 1 17,1 16,3 16,9 16,6 15,0 16,5 15,8 16,5 Derivados de petróleo (millones de barriles producidos) 1 6,2 6,0 6,1 6,3 5,7 6,3 5,4 6,6 Exportaciones no petroleras (millones de USD) 1 1.069 941 1.027 991 1.014 1.050 1.036 1.061 Importaciones no petroleras (millones de USD) 1 1.179 1.241 1.226 1.192 1.015 1.280 1.159 1.226 Vehículos livianos (unidades vendidas) 4 5.676 5.991 6.172 5.334 5.275 6.778 6.912 6.854 Buses y camiones (unidades vendidas) 4 489 569 514 638 641 727 691 689 2 Recaudación de Impuesto a la Renta (millones de USD) 261 237 268 354 236 322 970 265 Recaudación de IVA Operaciones Internas (millones de USD) 368 363 402 562 330 360 381 375 Recaudación de IVA Importaciones (millones de USD) 2 133 126 119 128 99 129 122 127 Recaudación Total Efectiva (millones de USD) 2 1.019 964 1.071 1.298 883 1.035 1.645 1.013 oct-16 nov-16 dic-16 ene-17 feb-17 mar-17 abr-17 may-17 jun-17 Volumen Crédito Consumo - (millones USD) 1,6 296 245 268 224 239 309 269 318 406 Volumen Crédito No Consumo - (millones USD) 1,6 1.377 1.384 1.725 1.170 1.213 1.667 1.508 1.300 1.506 Inflación Anual 5 1,3% 1,1% 1,1% 0,9% 1,0% 1,0% 1,1% 1,1% 0,2% (1) Fuente: Banco Central del Ecuador (2) Fuente: Servicio de Rentas Internas. (4) Fuente: Asociación de Empresas Automotrices del Ecuador (5) Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos (6) Corresponde al volumen de los Bancos Privados Boletín Macroeconómico 19

Conectando la Banca con todos