Jornada Andbank España Transposición MiFID 2 en España Enrique Fernanz Albarracín Socio Responsable Regulación Financiera EY España Enrique.FernanzAlbarracin@es.ey.com 4 Abril 2017
MiFID 2 entrará en vigor el 3 Enero 2018 La implantación requerimientos IT en el causante 1. 1 El 23 Junio 2016: Directiva y Reglamento UE con la nueva Fecha: el 3 Enero 2018. 2. 2 El retraso a 2018 es bido a la complejidad implantar los sistemas IT necesarios para dar respuesta a los requerimientos en cuatro ámbitos : Sistema datos Referencia sobre Instrumentos Financieros; el Sistema Reporting Transacciones; los Parámetros transparencia y publicación información pre y post tra; y el Reporting posiciones en OTC sobre commodities 3. 3 Actos Delegados MiFID 2 y MiFIR en 2016: Directiva Delegada l 7 Abril 2016: Gobernanza Productos, Protección Activos & Incentivos. Reglamento Delegado l 25 Abril 2016: Definiciones, Requisitos Organizativos, Asesoramiento, Idoneidad & Conveniencia, Grabacion Conversaciones con, Información a, centros, negociación, rivados sobre materias primas, reporting datos sobre transacciones. 2014 2015 2016 2017 2018 15 Abril 2014: Ratificación l Nivel 1 por el Parlamento Europeo 12 Junio 2014: Publicación Nivel 1 en Boletín UE 19 Dic 2014: Borradores Nivel 2 TA, CP and RTSs 02 Mar 2015: Deadline para comentarios a CP1570 Ene 2016: Comisión Europea be aceptar RTS/ITS Abril 2016: Actos Delegados 22 Mayo 2014: Primer Set Borradores ESMA para su Technical Advice 7/8 Julio 2014: Audiencia Pública ESMA París 19 Feb 2015: Audiencia Pública ESMA París Sept 2015: ESMA publica sus RTS and ITS y envía a la Comisión Oct 2015: ESMA Comunica a CE el calendario retrasos en MiFID II /MiFID Marzo 2016: Parlamento y Consejo ben aceptar y publicar RTS Normas 3 Enero Naciones 2018: Fecha Transposición Aplicación Pag. 2
MiFID 2 Proceso Consulta Ley Española para la Transposición MiFID 2 Y MIFIR 1. Tratamiento Depósitos Estructurados, Derivados sobre divisa como medio pago 2. Recordkeeping Debate sobre el alcance las comunicaciones electrónicas, presenciales y telefónicas susceptibles registro y conservación. 3. Incentivos Permitidos ampliación los casos don se consira incremento la calidad l servicio a la existencia una amplia red oficinas y canales con personal cualificado. 4. Gobernanza Productos La industria española plantea limitar los requerimientos a los Test MiFID sin ir más allá como plantea ESMA con sus Guilines en materia Product Governance. 5. Aplicación MiFID 2 sobre Gestoras IICs como fabricantes productos y en la prestación servicios inversión. Marketing & Product Governance Alcance Productos Información a la Clientela Marketing Tipo Firma Gobierno Productos Protección l Inversor / Infraestructura Captación Información a clientes /Marketing Clasificación Perfilado Contratos con Prestación Servicios (RTO / ADV / GDC) Idoneidad y Conveniencia Incentivos Asesoramiento Dependiente / Inpendiente Informes Inversión & Centros Negociación Mejor Ejecución Cana Ejecución Gestión Ornes Reporting Operaciones Reporting Reporting a clientes Reporting operaciones Transparencia post-ejecución Custodia, Compensación y Liquidación Custodia activos clientes Delegación funciones Cambios Relevantes MiFID 2 Restricciones sobre Incentivos, con efectos en la distribución productos a través servicios asesoramiento, gestión y mera comercialización. Re-finición l Asesoramiento (pendiente Vs Inpendiente), en términos calidad l servicio para el cliente y esquema costes. Nueva Gobernanza Productos para Fabricantes y Distribuidores: finición l Público Apto, más información sobre el comportamiento l producto, controles y seguimiento post-venta. & Transparencia Pre y Post- contratación: El molo comercial las Firmas se ve condicionado por nuevas reglas en materia cana ejecución, reporting e información al cliente, requerimientos transparencia al mercado y condiciones especiales para actividas trading algorítmico y DMAs. Pag. 3
MiFID 2 Análisis comparativo avance en la adopción estándares MiFID II Reino Unido con diferencia se ha anticipado en la adopción varios estándares MiFID II bido a su Retail Distribution Review que s 2006 y especialmente entre 2010 y 2012 ha exigido fuertes cambios a su industria servicios inversión retail. El Resto países la UE mantienen un avance similar excepto en incentivos don hay países que se han anticipado a las prohibiciones en asesoramiento y gestión carteras. Implantación l Régimen Asesoramiento Inpendiente Implantación Product Governance Incentivos Prohibidos y Régimen Incentivos Permitidos sujetos a checks calidad l servicio Información a clientes sobre productos y servicios (gastos, costes, incentivos, etc) Implantación Planes Formación Asesores/ Banqueros Requerimientos 1. Reino Unido 2. Alemania 3. Francia 4. Luxemburgo 5. Italia 6. Suiza Nota Importante: Mayo número Estrellas significa mayor avance en la adopción Normas locales y Guilines l Supervisor Nacional para adoptar las condiciones MiFID II en cada materia, forma que: Pag. 4 Completamente adoptado MiFID II Moradamente adoptado MiFID esperando algunos sarrollos En proceso activo adopción condiciones MiFID que garantiza plena adaptación antes l 3 enero 2018; No se ha avanzado claramente en normas que faciliten a la industria conocer la implementación local; Simplemente se disponen los Textos Europeos (Directiva, Reglamento y RTS) sin avance local alguno.
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