REPORTE DE CAPACITACION De: ALEJANDRO ABOOD ALFARO, Comisionado Fecha: 23 de diciembre de 2009 Participé en el Seminario Internacional Anual de la Autoridad de los Servicios Financieros (Financial Services Authority, o FSA ) en las oficinas principales de dicha entidad, en la ciudad de Londres, Inglaterra. El FSA (www.fsa.gov.uk) es el regulador y supervisor de los bancos, casas de valores, compañías de seguros, entre otros participantes del sector. A este evento participamos 103 representantes de agencias reguladoras de los sectores financieros de 62 países. El enfoque del seminario este año era Apoyando la Estabilidad Financiera, que significa lograr que las instituciones reguladas se recuperen sin reducir el grado de requerimientos que exige una supervisión adecuada, y devolver la confianza a los consumidores de los servicios del sector financiero después de la crisis global. La agenda del evento la encontrarán al fondo de este reporte. El primer día acompañó a los múltiples oradores del FSA el Secretario General del Comité de Basilea de Supervisión Bancaria. Ese día se habló principalmente de las lecciones que los reguladores han aprendido en estos tiempos de crisis, principalmente en el análisis y la detección temprana de factores de riesgo. Se propugnó la prevención de cierto riesgo mediante la creación de mejores reservas para contingencias del sistema financiero, y exigir a los bancos más en cuanto a capital, liquidez, y políticas de inversión. El segundo día el seminario se enfocó en explicar y conversar sobre los elementos de adecuada supervisión que no solo debe entenderse como la supervisión de entidades individualmente, sino también como la macro supervisión de cada industria y del sistema financiero como un todo, para poder detectar fallas sistémicas a tiempo para evitar el colapso económico. Ese día el grupo se dividió en varias mesas de
trabajo y me tocó analizar los casos de dos instituciones financieras britanicas fallidas que presentaban alertas que no fueron detectadas a tiempo. El tercer día el grupo se divide en dos, una gran porción de los participantes pasamos a escuchar a un orador de NYSE Euronext y otros del FSA hablar de Mercados, mientras que el resto de los invitados pasaron a escuchar presentaciones sobre el sector de las Aseguradoras. Yo participé en interesantes charlas sobre los retos de la supervisión de mercados de capitales, productos de Equity y derivados OTC, y la última sobre emisiones (de valores) en el mercado de hidrocarburos. En las charlas en las cuales participé ese día se habló de la tendencia creciente del llamado Dark Trading que son productos de inversión que ofrecen muy poca información al inversionista, High Frequency Trading o generación de transacciones voluminosas de instrumentos de baja denominación o bajo costo lo que genera ganancias individualmente mínimas, pero que por el volumen se convierte en un ingreso respetable al final del día. Estas transacciones son realizadas por medios mecánicos ya que para un ser humano sería imposible manejar el volumen. También se mencionó que se estima que el 43% del trading mundial en derivados OTC se realiza en el Reino Unido. En este tipo de transacciones tampoco existe mucha información, por lo cual el FSA planifica imponer normas para incrementar la transparencia en el mercado OTC. En el tema de los mercados de hidrocarburos se mencionaron los principales índices de precios (WTI, Brent & Argus) y como en función de la manipulación de precios se generó la crisis el año pasado, lo que hace necesario regular con mayor intensidad las emisiones que salen de esta industria. El cuarto y último día acompañó a los oradores del FSA el Jefe de Cumplimiento a nivel mundial del Deutsche Bank AG para hablarnos del rol del Oficial de Cumplimiento en las instituciones reguladas. Por la seriedad con la que el Deutsche Bank maneja su programa de cumplimiento, es uno de los --cada vez menos mega bancos que no han sido objeto de duras sanciones por fallas en su programa de Cumplimiento. Ese día también se dieron algunos ejemplos de delitos financieros que la FSA ha manejado en tiempos recientes, y como llegan a ver desde operaciones complejas de defraudación a inversionistas, hasta sencillos esquemas de insider dealing (o insider trading como se le conoce en Estados Unidos) perpetrados por un pasante de una casa de valores. Varios oradores tocaron el tema de que la aplicación de sanciones como medida de persuasión preventiva. Explicaron que si las sanciones disponibles no son fuertes, o si son fuertes en papel pero en la práctica no se aplican con todo el peso de la ley, es muy difícil persuadir a la población en general a que no cometa estos delitos, sin embargo, si existen fuertes sanciones y son con frecuencia aplicadas y se les da la debida publicidad, la población general no va a cometer un delito si cree que va a terminar igual que aquel fulano de saco y corbata que salió en la televisión esposado camino a la cárcel.. Por último, y para balancear un poco la agenda del día, participé en una charla acerca de los esfuerzos que hace la FSA con aquellas parejas que están a punto de tener hijos para educarlas en el buen manejo de sus finanzas.
**Texto resaltado denota la opción a la cual asistí, en aquellos casos que había simultáneamente más de una presentación o grupo de trabajo. Monday 30 November 09:30 Registration and refreshments Foyer 10:05 Welcome address Presentation theatre Sally Dewar, Managing Director, Risk, FSA 10.40 Q&A 11:00 Coffee break Foyer 11:15 Financial stability Presentation theatre Stefan Walter, Secretary General, Basel Committee on Banking Supervision Chaired by Verena Ross, Director, International Division, FSA 12:00 Q&A 12:45 Lunch A/B and C/D 13:30 Introduction and overview of the programme Presentation theatre Verena Ross, Director, International Division, FSA 13:45 What have we learned? Presentation theatre Part I: On the regulatory framework Paul Sharma, Director of Prudential Policy, FSA Quality and quantity of capital Alan Adkins, Head of Prudential Banking Investment Business Policy, FSA Strengthening liquidity standards David Morgan, Manager of Liquidity Policy, FSA 15:30 Tea break Foyer 15:45 Cross-border banking Presentation theatre EU (Iceland) Lehman Brothers Deposit protection arrangements Thomas Huertas, Director of Banking, FSA 16:50 Group photograph Main reception 17:00-18:30 Evening reception Foyer Hosted by Verena Ross, Director, International Division, FSA Tuesday 1 December 09:30 What have we learned? Presentation theatre Part II: Risk identification and mitigation FSA's Risk Management Division an introduction Lyndon Nelson, Director of Risk Management, FSA 09:45 Enterprise-wide risk management Presentation theatre Joe Traynor, Manager, Risk Management Division, FSA 10:45 Quality assurance processes of our supervision Presentation theatre Abigail Blyth, Associate, Risk Management Division, FSA 11:15 Coffee break Foyer 11:30 Macro-prudential supervision Presentation theatre David Strachan, Director, Financial Stability Division, FSA 13:00 Lunch Foyer
13:45 Making more intensive supervision a reality Presentation theatre Stuart King, Head of Insurance, A/B, C/D, 1/2 Major Retail Groups Division, FSA Michael Ainley, Head of Wholesale Banks and Investment Firms Department, FSA David Abbotts, Lead Associate, Major Retail Groups, FSA Nicola Wildman, Lead Associate, Wholesale Banks & Investment Firms Department, FSA 15:45 Tea break Foyer 16:00 Enhancing supervision: an HR response Presentation theatre Graeme Mclean, Head of HR Delivery, FSA 16:45 End of programme for the day Wednesday 2 December OPTION I 09:30 Introduction Conference rooms Paul O Brien, Associate, Insurance Sector Team, FSA 1 and 2 10:00 General Insurance and Lloyds of London regulation Gavin Dunkerley, Associate, Wholesale Firms Insurance Actuaries, FSA 10:45 Coffee break Foyer 11:00 Insurance business models Peter Sondhelm, Technical Specialist, Insurance Sector Team, FSA Michael Zboron, Technical Specialist, Insurance Sector Team, FSA 11:45 ICAS/Solvency II Amanda Istari, Associate, Insurance Sector Team, FSA and Colleagues 12:45 Lunch Foyer 13:30 Risk and financial crisis Nicholas Mears, Associate, Insurance Sector Team, FSA 14:15 Practical supervision Yvette Bavin, Associate, Wholesale Firms Division, FSA Tim Hughes, Associate, Retail Firms Division, FSA Steven Essex-Crosby, Associate, Major Retail Groups Division, FSA 15:00 End of Option 1 Option 2 Markets OPTION II 09:30 Overview Presentation theatre Alexander Justham, Director, Markets Division, FSA 09:45 External speaker Presentation theatre Nick Weinreb, European Head of Regulation, NYSE Euronext 10:30 Breakout groups A/B and C/D Issues for MiFID review Jo Polyviou, Senior Associate, Secondary Markets Policy Team, FSA Market surveillance Dario Crispini, Manager, Transaction Monitoring Unit, FSA 11:15 Coffee break Foyer Option 2 Markets (continued) 11:30 Market conduct A/B and C/D Anita Coughlin, Associate, Market Conduct Team, FSA Clara Lane, Associate, Market Conduct Team, FSA
Supervisory challenges in equity markets Jennifer Boneham, Manager, Equity Market Supervision Team, FSA 12:30 Lunch Foyer 13:15 Market efficiency and investor protection in the UK s A/B and C/D primary markets Toby Wallis, Manager, Primary Markets Policy Team, FSA Over The Counter (OTC) derivatives David Bailey, Manager, Capital Markets Sector, FSA Helen Boyd, Senior Associate, Capital Markets Sector, FSA 14:00 FSA commodities derivatives markets regulation: A/B and C/D emissions and oil markets Jonathan Hill, Technical Specialist, Markets Infrastructure Commodities, FSA Jon Farrimond, Associate, Markets Infrastructure Derivatives, FSA The UK sponsor regime Chris Williams, Manager, Sponsor Supervision Team, FSA Alison Campbell, Associate, Sponsor Supervision Team, FSA 14:45 End of Option 2 15:15 All delegates depart to Bank of England Main reception 16:00 Joint preparation on financial stability Bank of England Vicky Saporta, Head of Prudential Policy Division, Conference Centre Bank of England David Rule, Head of Macroprudential Department, FSA 17:45 Reception by the Lord Mayor Guildhall Art Gallery Lord Mayor introduced by Verena Ross, Director, International Division, FSA 19:00 End of programme for the day Thursday 3 December 09:30 Credible deterrence Presentation theatre The enforcement referral process Kevin Batteh, Strategy and Relationship Management, Enforcement and Financial Crime Division, FSA Investigating insider dealing and market abuse Martin Watts, Lawyer, Wholesale Enforcement, Enforcement and Financial Crime Division, FSA International co-operation and enforcement Anila Bedi, Manager, Legal Group, Enforcement and Financial Crime Division, FSA 11:15 Coffee break Foyer 11:30 Financial crime Presentation theatre Bob Ferguson, Head of Department, Financial Crime and Intelligence, FSA 12:45 Lunch Foyer 13:30 Financial Capability improving understanding and Presentation theatre knowledge of financial matters Chris Pond, Director, Financial Capability, FSA Breakout groups (delegates to attend one of these) Operationalising a national money guidance service A/B, C/D, 1/2 Jim Dredge, Head of Department, Money Guidance Operations, FSA and How we are delivering through our Moneymadeclear website Phil Eaton, Manager, Consumer Information, FSA
Parent s Guide to Money from conception A/B, C/D, 1/2 to delivery by midwives Jan Ferrari, Associate, Regional Delivery South East, FSA Financial Capability in the workplace A/B, C/D, 1/2 Stuart Bailey, Manager, Financial Capability Management Team, FSA Round-up of above groups, overall strategy and Presentation theatre future developments Chris Pond, Director, Financial Capability, FSA 14:45 Tea break Foyer 15:00 The role of the compliance officer Presentation theatre Andrew Procter, Global Head of Compliance, Deutsche Bank AG 16:45 Closing remarks Presentation theatre Verena Ross, Director, International Division, FSA 17:00 End of international seminar